第九章 财务分析
第九章 财务分析习题
第九章财务分析习题思考题：1.杜邦财务分析体系给了我们一个怎样的思考？2.盈利能力涉及那些财务指标，如何理解这些财务指标。
3.净资产收益率内涵是什么？投资者在购买股票时是否以净资产收益率为选股标准？4.营业净利率与营业毛利率那个指标更能体现产品和服务的竞争力？5.资产净利率对于评价管理者的能力为什么比较重要？6.从资产周转率你可以得到什么样的启发？7.提高存货周转与提高应收账款周转是否存在矛盾，为什么？8.资产负债率能够反映企业的偿债能力吗？9.流动比率比较低能够说明什么问题？有标准的2：1的比率吗？为什么这是不合理的？10.现金流在反应企业经营业绩方面为什么要比其他指标差？11.与现金流量相关的比率为什么只是作为辅助性指标评价企业业绩？12.可以从几种角度解释市盈率？含义分别是什么？13.市净率能够指导投资者做投资选择吗？单选题1.短期债权人在进行企业财务分析时，最为关心的是（）。
A.企业获利能力B.企业支付能力C.企业社会贡献能力D.企业资产营运能力2.如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（）。
A.企业流动资产占用过多B.企业短期偿债能力很强C.企业短期偿债风险很大D.企业资产流动性很强3.产权比率与权益乘数的关系是（）。
A.产权比率×权益乘数=1B.权益乘数=1/(1-产权比率)C.权益乘数=(1+产权比率)/产权比率D.权益乘数=1+产权比率4.下列指标中，属于效率比率的是（）。
A.流动比率B.资本利润率C.资产负债率D.流动资产占全部资产的比重5.其他条件不变的情况下，如果企业过度提高现金比率，可能导致的结果是（）。
A.财务风险加大B.获利能力提高C.营运效率提高D.机会成本增加6.在其他条件不变的情况下，下列经济业务可能导致总资本报酬率下降的是（）。
A.用银行存款支付一笔销售费用B.用银行存款购入一台设备C.将可转换债券转换为优先股D.用银行存款归还银行借款7.企业流动比率为2：1，速动比率为1：1时，以银行存款购入原材料，其结果是（）A．流动比率下降 B。
物流企业财务分析与评价
二、物流企业利润表分析 1．利润表水平分析
利润表水平分析与资产负债表水平分析原理相 同，主要通过本期金额与基期金额的比较来分析报 表项目变化水平。
2．利润表垂直分析
利润表垂直分析与资产负债表垂直分析原理相 同，主要通过本期不同项目之间比重与基期相同项 目比重的对比来分析企业的经营成果变化情况。
二、杜邦财务分析法
杜邦财务分析法也称杜邦财务分析体系，是根 据各主要财务指标之间的内在联系，建立财务分析 指标体系，综合评价物流企业财务状况的方法。在 杜邦财务分析法中，以净资产收益率为核心，各指 标关系如下：
1．分解净资产收益率 2．分解总资产净利率 三、杜邦财务分析法的应用
（二）财务效率分析
财务效率分析主要是通过比率分析和比较分析 来说明物流企业财务状况和经营成果情况，主要包 括四个方面。通过计算本年的相关比率从静态角度 分析公司状况，再与上一年相应比率进行对比分析， 说明公司动态变化趋势。
1．盈利能力分析 2．营运能力分析 3．偿债能力分析 4．增长能力分析
（三）财务综合分析
（二）长期偿债能力指标 1．资产负债率
资产负债率是负债总额与资产总额的比值，反 映在企业总资产中，有多少资产是通过举债取得的。 资产负债率越高，说明企业的债务负担越大。如果 该比率超过100%，说明企业已经资不抵债，达到破 产警戒线。
2．产权比率
产权比率是指负债总额与所有者权益的比值， 它是反映债务负担与偿债保证程度相对关系的指标。 该比率越小，说明企业的债务保证程度越高。
第二节 物流企业财务报表分析
一、物流企业资产负债表分析
资产负债表分析的目的在于了解物流企业会计 对企业财务状况的反应程度以及所提供会计信息的 质量，据此对物流企业资产和权益的变动情况以及 企业财务状况作出恰当的评价。
财务综合分析
（二）改进杜邦分析法，从管理角度分析对净资产收 益率的影响因素
1.改进思路 将杜邦分析体系中的收益衡量指标与管理会计提供的
指标嫁接，将净资产收益率进一步分解成如下形式： 净资产收益率＝资产净利率×权益乘数
＝销售净利率×资产周转率×权益乘数 ＝安全边际率×边际贡献率×（1－所得税率）×资产 周转率×权益乘数
某类基本指标分析系数
该类基本指标得分 该类指标权数
2.分类综合修正系数的计算 分类综合修正系数 =∑类内单项指标的加权修正系数 (三)修正后得分的计算 修正后总分 (分类综合修正系数×分类基本指标得分)
(四)管理绩效定性指标的计分方法 1.管理绩效定性指标的内容 管理绩效定性评价指标的计分一般通过专家评议打分
2.资本总额的确定 资本总额是指所有投资者投入公司的全部资本的账面
价值，包括债务资本和股本资本 债务资本是指债权人提供的短期和长期贷款，不包括
应付账款、应付单据，其他应付款等商业信用 股本资本不仅包括普通股，还包括少数股东权益
3.加权平均资本成本的确定
加权平均资本成本（简称WACC）是指债务的单位成 本和权益的单位成本按债务和权益在资本结构中各自 所占的权重计算而得的平均单位成本。公式如下：
1.分析问题的方法不同 单项分析是把企业财务活动的总体分解为每个具体部
分，逐一加以分析考察
综合分析是通过归纳综合，在分析的基础上从总体上 把握企业的财务状况
2.评价指标的要求不同
单项分析具有实务性和实证性，评价指标要求能够真切地 认识每一具体的财务现象
综合分析具有高度的抽象性和概括性，评价指标要求尽可 能涵盖偿债能力、营运能力和盈利能力等各方面的考核要 求
财务分析练习题【最新版】
财务分析练习题第九章财务分析一、单项选择题1、在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，其原因是()。
A、存货的数量难以确定B、存货的变现能力最低C、存货的价值变化大D、存货的质量难以保证2、杜邦分析法主要用于()。
A、变现能力分析B、资产管理能力分析C、财务状况综合分析D、长期偿债能力分析3、负债比率用以衡量企业的()。
A、短期偿债能力B、变现能力C、长期偿债能力D、获利能力4、某公司2008年销售净收入315000元，应收账款年末数为18000元，年初数为16000元，其应收账款周转次数是()次。
A、10B、15C、18.5 D205、某企业原流动比率为200%，速动比率为100%，现以银行存款预付下半年的报刊费，则企业的()。
A、流动比率下降B、速动比率下降C、两种比率均不变D、两种比率均提高6、在企业总资产周转率为1.8次时，会引起该指标下降的经济业务是()。
A、销售商品取得收入B、借入一笔生产资金借款C、用银行存款购入一台设备D、用银行存款支付了一年电话费7、某公司流动比率为100%，将引起流动比率下降的经济业务是()。
A、收到股利B、借入短期借款C、用现金偿还应付账款D、销售商品取得收入8、某企业本期资产负债率为47%，则()。
A、企业已资不抵债B、企业有较好的偿债能力C、不说明什么问题D、企业不具备负债经营能力9、可用于企业财务状况趋势分析的方法是()。
A、比率分析法B、比较分析法C、杜邦分析法D、财务比率综合分析法10、企业又收到投资者投入资本200000元，则本期资本金负债率()。
A、提高B、下降C、保持不变D、可能提高也可能下降二、多项选择题1、分析企业资金周转状况的指标有()。
A、速动比率B、已获利息倍数C、应收账款周转天数D、固定资产周转率2、下列指标中比率越高，说明企业获利能力越强的有()。
A、资产报酬率B、成本费用利润率C、负债比率D、应收账款周转率3、常用的财务分析方法有()。
《财务报表分析》各章节重点总结
财务报表分析各章节重点总结第一章财务分析概论财务分析的概念P1；财务分析的内容P2（多选）；会计报表解读P2(多选）;评估企业价值的基础是盈利能力P3（单选）；财务综合分析采用的具体方法杜邦分析法、沃尔评分法P5；财务分析评价基准的种类P5-7(多选、简答)；可以说明一个企业在本行业内所处的低位的基准是行业基准、与自身历史状况相比，所以可比性很强的基准是历史基准、一般使用财务预算作为目标基准、目标基准一般是企业内部分析人员用于评价考核P5—7（单选）；财务信息的需求主体P9(多选）；财务信息的内容P11—13(单选、多选、判断）（哪些属于会计信息、哪些属于非会计信息、哪些属于外部信息、哪些属于内部信息）;外部信息和内部信息：一般而言来自于企业外部的信息都是公开信息，如市场信息、宏观经济信息等，任何分析主体都可以无成本或低成本地获得和利用。
P13(判断）；实质重于形式原则P15；谨慎性原则（判断)P16；财务分析的基本方法(多选）P19；比率分析法是财务分析中使用最普遍的分析方法P23；相关比率分析的概念P25；因素分析法P26（结合杜邦财务分析体系出综合题）。
第二章资产负债表解读资产负债表的概念P29；企业货币资金持有量的决定因素(多选、简答）P30；交易性金融资产的持有目的及计价（单选)P30；存货的质量分析应该关注的内容(多选）P32；分析企业存货周转速度时应该注意的问题P33—34（简答）；可供出售金融资产（第一段:举例;第二段：可供出售金融资产公允价值变动直接计入所有者权益项目，即资本公积)（单选、判断)P37；递延所得税资产与商誉结合P42(单选、判断)；流动负债包括的内容P43（多选）；流动负债的分类P43（单选）；股利支付产生的应付职工薪酬（股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付;以权益结算的股份支付不涉及应付职工薪酬，不产生企业负债。
以现金结算的股份支付，应当按照企业承担的以股份或其他权益工具为基础计算确定的负债的公允价值计量。
营运资金管理财务分析习题
第九章营运资金管理一、单项选择题1． A公司全年需用 C 产品 2400吨，每次订货成本为 400 元，每吨产品年储备成本为 12 元，则每年最佳订货次数 ( ) 。
B．5C ． 3D．62．企业置存货币资金的原因主要是( )。
A ．满足交易性、预防性、收益性需要益性需要C ．满足交易性、预防性、投机B ．满足交易性、投机性、收3．应收账款的成本包括 ( ) 。
A ．资本成本成本C ．管理成本业务成本B ．短缺4．企业为应付紧急情况的需要而置存货币资金主要是处于( ) 动机的需要易防C 机投D．安全5．在成本分析模式和存货分析模式下确定最佳货币资金持有量时，都须考虑的成本是( ) 。
A ．现金的机会成本C ．管理成本B ．短缺成本D ．转换成6．下列 ( ) 属于应收账款的机会成本。
A ．对客户的资信调查费用B ．收账费用C ．坏账损失D ．应收账款占用资金的应计利息7．下列选项中， ( ) 同货币资金持有量成正比例关系。
B．机会成C ．货币资金的短缺成本8．在存货分析模式下， 最佳货币资金持有量是使 ( 有量。
A ．机会成本与短缺成本B ．短缺成本与转换成本C ．现金管理的机会成本与固定性转换成本D ．现金管理的机会成本与变动性转换成本A ．信用期限 C ．折扣期限 D ．商业折扣 10．基本经济进货批量模式所依据的假设不包括 ( ) 。
11．下列有关货币资金的成本中，属于固定成本性质的是( ) 。
A ．货币资金管理成本B ．货币资金的机会成本C ．转换成本中的委托买卖佣金D ．货币资金短缺成本12．某企业每月现金需要量为 250000 元，现金与有价证券的每次转换金额和转换成本 分别为 50000 元 和 40 元，其每月现金的转换成本为 ( ) 。
A ．200 元 B ． 1250元C．40元D ． 5000 元13．企业持有短期有价证券，主要是为了维持企业资产的流动性和 ( )。
A ．企业良好的信用地位B ．企业资产的收益性C ．正常情况下的货币资金需要D ．非正常情况下的货币资金需要14．通常情况下，企业持有货币资金的机会成本 ( ) 。
财务报表分析（张新民教授）-第九章现金流量质量分析
财务报表分析（张新民教授）-第九章现⾦流量质量分析第⼀节对现⾦流量表的分析要特别注意在利润表⾥⾯的⽐例分析要特别慎重如果母公司是投资主导型的话这个⽐例分析是不能随便做的。
下边讲讲现⾦流量表利润表的确认原则为权责发⽣制（应计制）：1营业收⼊增加不等于货币资⾦增加2费⽤或成本增加不意味货币资⾦减少3净利润的增加不意味着净货币流⼊量增加现⾦流量表可以筛选有利润的但没有活⼒和周转能⼒的公司。
我们⽤现⾦流动的概念去看现⾦流量的话，就会⾮常清晰。
看这个企业的现⾦流动是怎么流动的⾸先有⼀个筹资活动的现⾦流量：1吸收股东⼊资收到的现⾦；2取得借款收到的现⾦；表明企业在开始设⽴时必须有的1-2个现⾦流量的变化。
有了钱以后，就看看投资活动的现⾦流出量：1构建固定资产，⽆形资产和其他长期资产⽀付的现⾦（固定资产和⽆形资产时企业的⽣产经营条件）有钱以后，经营产所和设备等都准备就绪，接下来要：经营活动的现⾦流量：1⽀付给职⼯以及为职⼯⽀付的现⾦（雇⼈）2购买商品，接受劳务⽀付的现⾦（买原料）3销售商品，提供劳务收到的现⾦（卖货）4⽀付的各项税费（交税）接下来要看筹资活动⾥⾯的现⾦流量：1分配股利，利润或偿付利息⽀付的现⾦（还银⾏利息）2偿还债务⽀付的现⾦如果有多余的钱进⾏投资，看投资活动产⽣的现⾦流量：1投资⽀付的现⾦2对应的是取得⼦公司及其它营业单位⽀付的现⾦净额（投资回报）假设我投资不想要了，卖了它，那就叫3收回投资收到的现⾦现⾦流量表代表⼀定时期企业的经营活动，筹资活动和投资活动的现⾦流量变化和结构关系。
但这种分析不好。
（完）第⼆节对现⾦流分析上⼀节从现⾦流动的概念谈企业的三⼤活动的结构关系。
但不实际。
下⾯介绍下⾸先核⼼问题应该关注经营活动的现⾦流量经营活动现⾦流量的充分性怎么看呢？A如果⼀个企业的存货周转⼤于2次，那么经营活动的现⾦流量应为核⼼利润的1.2-1.5倍。
我们要看这个企业既有核⼼利润也要有现⾦流量。
企业有利润，没有现⾦流量的原因：1它的利润⼀定对应两项资产的增加：应收票据与应收账款之和的增加2存货的增加14年是-13.81亿经营活动的现⾦流量难以为继那它的核⼼利润是多少呢？营业利润16.93亿核⼼利润18亿左右存货周转速度超过2次那么我们希望它有20-30亿的现⾦流量，但实际上它却只有-13亿的现⾦流量。
第九章----财务分析习题及答案
第九章财务分析习题及答案一、单项选择题1. 某企业现在的流动比率为2 ：1 ，下列哪项经济业务会引起该比率降低（）。
A.用银行存款偿还应付账款B.发行股票收到银行存款C. 收回应收账款D.开出短期票据借款D2.如果流动比率大于1，则下列结论成立的是（）。
A.速动比率大于1B.现金比率大于1C. 营运资金大于0D.短期偿债能力绝对有保障C3.在企业速动比率是0.8的情况下，会引起该比率提高的经济业务是（）。
A.银行提取现金B.赊购商品C. 收回应收账款D.开出短期票据借款D4.某企业年初流动比率为2.2，速动比率为1；年末流动比率为2.4，速动比率为0.9。
发生这种情况的原因可能是（）。
A.当存货增加B.应收账款增加C. 应付账款增加D.预收账款增加.A5.如果流动资产大于流动负债，则月末用现金偿还一笔应付账款会使（）。
A.营运资金减少B.营运资金增加C. 流动比率提高D.流动比率降低C6.影响企业短期偿债能力的最根本的原因是（）。
A．企业的资产结构 B．企业的融资能力C．企业的权益结构 D．企业的经营业绩D7.运用资产负债表可计算的比率有（）。
A．应收账款周转率 B．总资产报酬率C．利息保障倍数 D．现金比率D8.总资产报酬率是指（）与平均总资产之间的比率。
A.利润总额B.息税前利润C.净利润D.息前利润B9.（）是反映盈利能力的核心指标。
A.总资产报酬率B.股利发放率C.总资产周转率D.净资产收益率D10.（）指标越高，说明企业资产的运用效率越好，也意味着企业的资产盈利能力越强。
A.总资产周转率B.存货周转率C.总资产报酬率D.应收账款周转率C11. 如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（）。
A 企业流动资产占用过多B 企业短期偿债能力很强C 企业短期偿债风险很大D 企业资产流动性很强C12.在企业各收入利润率中，（）通常是其他利润率的基础。
A.产品销售利润率B.营业收入利润率C.总收入利润率D.销售净利润率A13. 不影响净资产收益率的指标包括（）。
财务分析与评价试题
第九章财务分析与评价一、单项选择题1、下列属于从企业资源配置结构方面反映企业长期偿债能力的指标是（）。
A、资产负债率B、产权比率C、长期资产适合率D、固定资产成新率【答案】A2、有时速动比率小于1也是正常的，比如（）。
A、流动负债大于速动资产B、应收账款不能实现C、大量采用现金销售D、存货过多导致速动资产减少【答案】A3、产权比率为3/4，则权益乘数为（）。
A、4/3B、7/4C、7/3D、3/4【答案】B4、影响速动比率可信性的最主要因素是（）。
A、存货的变现能力B、短期证券的变现能力C、产品的变现能力D、应收账款的变现能力【答案】D5、企业债权人最关心（）方面的指标A、偿债能力B、营运能力C、盈利能力D、发展能力【答案】A6、财务分析指标中运用最多的方法是（）A、比较分析法B、比率分析法C、结构分析法D、动态分析法【答案】B7、某企业应收账款周转次数为4、5次。
假设一年按360天计算，则应收账款周转天数为（）。
A、0.2天B、81.1天C、80天D、730 天【答案】C8、下列项目中，不属于速动资产的项目的（）。
A、现金B、应收账款C、短期投资D、存货【答案】D9、财务分析的终极目的是（）。
A、披露企业经营状况B、促进企业价值最大化C、为经济决策提供依据D、揭示企业盈利能力【答案】C10、评价企业短期偿债能力强弱最直接的指标是（）。
A、已获利息倍数B、速动比率C、流动比率D、现金流动负债比率【答案】B11、与产权比率比较，资产负债率评价企业偿债能力的侧重点是（）。
A、揭示财务结构的稳健程度B、揭示债务偿付安全性的物质保障程度C、揭示主权资本对偿债风险的承受能力D、揭示负债与资本的对应关系【答案】D12、在销售额既定的条件下，形成流动资产相对节约的充分必要条件是（）。
A、分析期流动资产周转次数小于基期B、分析期流动资产周转次数大于基期C、分析期流动资产周转次数等于基期D、分析期流动资产周转次数不大于基期【答案】B13、下列指标中,可用于衡量企业短期偿债能力的是（）。
《财务报表分析》第九章详解
第九章 财务报表的综合分析方法
（三）核心利润获现率 ＝ 经营活动产生的现金流 量净额
核心利润
衡量企业自身经营活动的盈利能力还应从质量维度考察企业盈利的含金量和持续性。
其中核心利润的含金量可以通过核心利润获现率来进行考察。在实务中一般认为具有持续 较高核心利润获现率的企业质量更优。
（四）总营业费用率
营业收入 平均经营性资产
平均经营性资产是经营性资产期初余额和期末余额之和和除以2得到的。由于只有经营性 资产才能带来营业收入，创造核心利润，因此，通过经营性资产周转率的计算，考察企业经营 性资产的周转效率，可以去除投资性资产的干扰，更加客观、直接地反映出企业管理层在自身 的经营活动中对资产运营效率的管理能力。
第九章 财务报表的综合分析方法
（四）其他相关比率
1.利息保障倍数 = 息税前利润
利息费用
一般教科书之所以认为利息保障倍数这个指标可以反映企业的偿债能力，但实际上，
企业偿还利息的能力，至少在短时间内，应主要取决于企业的现金支付能力，而与利息
保障倍数无关。
2.固定支出保障倍数 =
息税前利润 固定支出费用
第九章 财务报表的综合分析方法
（五）现金购销比率
＝
购买商品接受劳务支付 销售商品出售劳务收到
这个比率是考虑到企业中除了利息费用之外，还有一些固定的支出，无论企业是否盈 利都会发生的支出，比如优先股的股利、偿债基金每年要求提取的费用（为了保证到期偿 还负债而设立的）等。
第九章 财务报表的综合分析方法
二、盈利能力比率
评价企业盈利能力的指标有很多，主要有三类，第一类是经营活动赚取利润的能力； 第二类是企业的资产对企业利润的贡献能力；第三类是企业给股东带来的投资回报。
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（二）比率分析法
Wealth
❖1、含义 ❖2、常用的比率一般有三种类型： ❖由于财务分析的目的不同、角度不同，在
分析中应用的比率有许多形式、种类。 ❖常用的一般有三种类型： ❖（1）构成比率 ❖（2）相关比率 ❖（3）效率比率。
（二）比率分析法 3、比率分析法应注意事项
Wealth
1 比率分析法也要比较 2 对比项目的相关性 3 对比口径的一致性 4 衡量标准的科学性
第二节，基本财务比率分析 Wealth 一、偿债能力分析
短期偿债能力 指标
流动比率 速动比率 现金比率
长期偿债能力 指标
资产负债率 产权比率 权益乘数
利息保障倍数
返回
Wealth
第二节，基本财务比率分析
❖一、偿债能力分析 ❖书P276 ❖（一）短期偿债能力分析 ❖均为静态指标，主要一依据资产负债表的数
会计报表的比较（横
的比较，比较会计报 定基动态比率
表）
分析期数额 固定基期数额
会计报表项目构成的
比较（纵横结合的比较， 环比动态比率
共同比报表 、比较共
分析期数额 前期数额
同比报表 ）
返回
（一）比较分析法
Wealth
❖2、本企业指标与其他企业指标比较
❖通常以本企业的一些重要指标（如总资产、 净资产、销售收入、净利润、各种重要比 率等）与行业平均数或竞争对手或国内外 先进单位指标比较，也称“横向比较”。 通过这种比较，以揭示企业的现状差距， 以及企业在行业中的相对规模和竞争地位。
❖二、财务分析与财务管理其他基本方法 （环节）的关系 书P267下
❖（财务分析在财务管理中的地位） ❖财务分析既是对已完成的财务活动的总结，
而且能说明企业目前的财务情况，更重要 的是能为企业未来的财务预测提供重要依 据，因此它在财务管理循环中起着承上启 下的重要作用。
第一节，财务分析概述 Wealth
❖财务综合分析必须具备分析内容的综合性、 分析方法的结合性、分析指标的搭配性、分 析结果的多用性等特征。
第三节，财务综合分析
Wealth
❖二、财务综合分析的方法 ❖杜邦财务分析体系 P294
第三节，财务综合分析
Wealth
——杜邦财务分析体系
❖净资产收益率 = 销售净利率×总资产周转率 ×权益乘数。
三、财务分析的目的
从分析的主体看，财务分析可以分为内部分析和外部分析。内部分 析是由企业管理当局所进行的分析，外部分析主要是由企业投资者、 债权人及其他利益相关主体所进行的分析。
投资者的分析 目的
债权财人务的管理目标经的营特管征理者的 其他主体的分
分析目的
分析目的
析目的
•财务分析的根 本目的是考量 企业的盈利能 力状况，还可 以考评企业经 营管理者的业 绩
返回
Wealth
第九章 财务分析
课件制作:郭琼
《财务管理》课程结构 Wealth
财务管理基本理论 财务管理基本价值观念
财务管理基本内容
分析
预测
筹资
投资
利润分配
决策
预算
控制
学习要求
Wealth
❖ 基本要求：本章要求掌握企业偿债能力、资金营 运能力、盈利能力分析的基本指标；熟悉财务综 合分析方法的应用；熟悉财务分析的趋势分析法、 因素分析法的原理；熟悉不同分析者对信息的要 求。
2．多元性•关注企业偿债 •最关心的是企 能力、资金营
业是否具有足 运能力和现金
3•．企层业职次工性；
•供应商和顾客；
够的偿债能力
流动能力，更
•注册会计师或其 他审计人员；
和支付能力
关注企业的盈 利能力
•税收等政府部门
第一节，财务分析概述 Wealth
四、财务分析的依据
企业财务报告
• 财务报表和报表附注等。
（一）比较分析法
Wealth
❖3、实际指标与计划预算指标比较
❖即用本企业某些指标的实际执行结果与计 划预算指标比较，也称“差异分析”。通 过这种比较，可以揭示实际与计划预算之 间的差异，了解该项指标的计划预算的完 成情况，为加强企业内部管理提供依据。
（一）比较分析法
Wealth
❖采用比较分析法应注意的三个方面问题： ❖书P271 ❖第一，必须注意其可比性 ❖第二，要剔除偶发性因素的影响 ❖第三，应运用例外原则
第一节，财务分析概述 Wealth
六、财务分析的方法
比较 分析
法
比率 分析
法
因素 分析
法
趋势分析法 本企业指标与其他企业指标比较 实际指标与计划预算指标比较
构成比率 相关比率 效率比率 连环替代法 差额分析法
返回
趋势 分析
法
（一）比较分析法 1、趋势分析法
Wealth
重要财务指标的 比较
定基动态比率 环比动态比率
❖ 企业资金营运能力需要通过资产的运作来体现，因此，资 金营运能力分析主要通过各项资产的周转指标反映。
Wealth
❖周转指标一般有周转率（次数）和周转期 （天数）两种。某种资金的周转次数等于 一定时期内的资金周转额除以周转一次所 需的资金量（平均余额）；周转期是指某 种资金周转一次所需要的时间。
❖经常用于分析资金营运能力（周转次数） 的财务比率有总资产周转率、固定资产周 转率、流动资产周转率、应收账款周转率 和存货周转率等。它们都是动态比率，分 子数据来源于利润表，分母数据来自于资 产负债表。
（环节）。它是以企业财务报告及其他相关 资料为主要依据，对企业的财务状况和经营 成果及现金流动情况进行评价和剖析，反映 企业在营运过程中的利弊得失和发展趋势， 从而为改进企业财务管理工作和优化经济决 策提供重要的财务信息。
Wealth
❖1、依据 ❖2、内容 ❖财务状况（偿债能力、资金营运能力、现
金流动情况 ）经营成果（资金营运能力、 企业自身盈利能力、社会贡献能力） ❖3、目的（目标）
企业 盈利 能力 数量 分析
1、企业盈利能力数量分析 Wealth
一般企业 盈利能力 的数量分
析
上市公司 盈利能力 的数量分
析
营业利润率
成本费用利润率
总资产报酬率
净资产收益率
资本保值增值率
每股收益
每股股利
市盈率
每股净资产
返回
第三节，财务综合分析
Wealth
❖一、财务综合分析的意义
❖财务综合分析就是将企业偿债能力、资金营 运能力、盈利能力等诸方面的分析纳入一个 有机的整体之中，全面地对企业财务状况和 经营成果等所有财务活动的过程及结果做出 科学的分析、评价和判断。
❖ 二、资金营运能力能力分析 ❖ P282 ❖ （一）概述 ❖ 资金营运能力，是指企业对其资金资源的配置和利用能力，
从价值角度看，就是企业资金的利用效率，也表明企业管 理当局在生产经营管理中运用资金的能力。
❖ 一般情况下，它通过反映企业生产经营资金周转速度的相 关指标来衡量。企业资金周转速度越快，表明企业资金利 用效果越好、效率越高，资金运营能力越强，企业管理当 局经营理财能力越强。
据进行分析。 ❖1．流动比率 ❖2．速动比率 ❖3．现金比率
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第二节，基本财务比率分析
❖一、偿债能力分析 ❖（二）长期偿债能力分析 ❖书P279— ❖大部分为静态比率。 ❖1．资产负债率 ❖2．产权比率 ❖3．权益乘数 ❖4．利息保障倍数 （动态比率）
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第二节，基本财务比率分析
资金 营运 能力 指标
二、资金营运能力能力分析 Wealth
总资产周转率（次数） 固定资产周转率（次数） 流动资产周转率（次数） 应收账款周转率（次数）
应收账款周转天数
存货周转率（次数）
存货周转天数
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第二节，基本财务比率分析 Wealth
❖ 三、盈利能力分析 ❖ （一）概述 ❖ 书P285-286 ❖ （二）盈利能力分析指标 ❖ 1、企业盈利能力数量分析 ❖（1）一般企业盈利能力的数量分析 P286-289 ❖ （2）上市公司盈利能力的数量分析（简述） ❖ 2、企业盈利能力的质量分析（不述）
一、财务分析及其意义
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❖（二）作用 P268 ❖ 财务分析的作用概括地说就是总结过去、评价现
在、预测未来。
❖ 做好财务分析工作具有以下重要意义： 1、科学总结和认识企业经营理财得失的重要步骤 2、评价企业财务状况和衡量经营业绩的重要依据 3、预测未来、挖掘潜力、实现理财目标的重要手段
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（三）因素分析法
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❖ 4、因素分析法分为连环替代法和差额分析法 书P273
❖ （1）连环替代法
❖ （2）差额分析法
❖ 1 ） 由 于 产 量 增 加 对 材 料 费 用 的 影 响 为 ： （ 110–100 ） ×8×5 = 400（元）
❖ 2）由于材料单耗节约对材料费用的影响为：110×（7-8） ×5 = - 550（元）
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3、三项假定：
❖ （1）分析一个因素变化的影响作用时，假定其他 各个因素不变；
❖ （2）在分析后一个因素变动的影响程度时，假设 前面的因素已在变化了的基础之上；
❖ （3）因素替代时，假定各个因素之间有先后顺序， 不可倒错。正是这种因素替代的先后顺序的假定性， 使因素分析法的计算结果也不免带有一定的假定性。
❖ 3）由于单价提高对材料费用的影响为：110×7×（6-5） = 770（元）
❖ 全部因素的影响是：400 - 550 + 770 = 620（元）
第二节，基本财务比率分析 Wealth （财务分析的内容）
1 偿债能力分析 2 资金营运能力分析 3 盈利能力分析 4 发展能力分析 *
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