基金从业基础知识点总结
基金从业基础知识考点归纳
2) 5年以上境外市场投资经验的中级以上管理人员不少于1名3年以上境外市场投资经验的人员不少于3名3) 最近3年无重大处罚66. 境外投资顾问资格规定：1) 境外设立，经当地批准2) 当地与中国签订双边监管合作3) 经营投资管理业务5年以上，最近1个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元4) 最近5年没有受到重大处罚（除此处外，其余地方全都是3年）67. 境外托管人资格规定：1) 境外设立，受当地监管2) 最近一个会计年度实收资本不低于10亿美元，或托管资产不低于1000亿美元3) 有足够熟悉境外托管业务的专职人员4) 具备安全保管资产的条件，具备安全、高效的清算交割能力5) 最近3年没有受重大处罚68. 投资范围：（证券类产品）1) 货币市场工具：存款、存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购、短期政府债券2) 各种证券：政府债券、公司债券、可转债、住房按揭支持证券（MBS）、资产支持证券（ABS）及证监会认可的国际组织发行的证券3) 监管合作国家的上市证券：股票、存托凭证、信托凭证4) 监管合作国家的公募基金5) 结构性产品：与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等指标挂钩6) 衍生产品：远期、互换，及中国证监会认可交易所的权证、期权、期货69. 禁止投资：（禁止任何实物，不许融资、不许投机）1) 不动产、房地产抵押按揭2) 贵金属、代表贵金属的凭证3) 实物商品4) 除应付赎回、交易清算等临时用途以外借入现金，临时用途借入不超过净值的10%5) 融资买证券，投资衍生品除外6) 参与未持有基础资产的卖空交易（投机行为）7) 从事证券承销十二、UCITS指令70. 管辖权：1) 指令的管辖以母国为主，东道国为辅。
2) 母国管辖：基金及基金公司的核准、监管、投资、销售、信息披露、法律适用。
3) 东道国管辖：基金销售、信息披露。
71. 投资比例限制与投资禁止：1) 基金投资于同一主体发行的证券，不得超过基金资产净值的5%，成员国可将此比例提高到10%2) 基金投资于一个主体发行的证券超过5%时，该类投资的总和不得超过基金净值的40%3) 基金投资于一个政府、国际组织发行或担保的可转让证券，比例可提高到35%4) 在持有人利益得到保护的前提下，成员国监管机关可允许基金100%投资于政府或国际组织发行或担保的证券，在此情况下，应投资于不少于6个主体发行的证券，对每个主体发行的证券投资比例不得超过30%5) 基金不得通过取得有表决权的股票对发行主体的管理施加重大影响6) 不得持一发行主体10%以上无表决权股票、债券和基金，但投资于政府或国际组织发行或担保的证券在受此限7) 不得持有贵金属或其证书8) 投资公司、管理人、托管人均无权代表基金借款，但成员国可以允许基金临时借入不超过基金资产10%的款项，亦不得代表基金贷款或作担保人9) 一只UCITS基金投资于同一机构发行的货币市场工具、银行存款或OTC衍生产品的资产兑付总值不能超过基金资产的20%。
基金从业资格考试重点知识归纳
基金从业资格考试重点知识归纳一、金融市场基础知识1. 金融市场的概念与功能金融市场就是资金融通的场所啦。
它的功能可多了呢，像资金融通，就是把有钱的人和需要钱的人联系起来。
还有价格发现功能，通过市场的交易能发现各种金融产品合理的价格。
比如股票市场，大家买卖股票的过程中，股票的价格就会根据公司的业绩、市场的供求等因素不断调整，这个调整的过程就是价格发现的过程。
2. 金融市场的分类按交易工具的期限来分，可以分为货币市场和资本市场。
货币市场的交易工具期限短，像短期国债、商业票据等。
资本市场的交易工具期限长，像股票、长期债券等。
按交易标的物分，有票据市场、证券市场、衍生工具市场等。
票据市场主要就是进行票据的贴现、转贴现等业务的市场。
证券市场就包括股票市场和债券市场啦。
衍生工具市场有期货、期权这些比较复杂的金融工具的交易。
3. 金融机构体系银行类金融机构是很重要的一部分哦。
像商业银行，它可以吸收存款、发放贷款、办理结算等业务。
中央银行则负责制定货币政策、维护金融稳定等重要工作。
非银行金融机构种类也不少呢。
证券公司主要从事证券的承销、经纪、自营等业务。
保险公司就是为人们提供风险保障的啦，人们交保费，保险公司在约定的情况下进行赔付。
基金公司专门管理基金，把投资者的钱集中起来进行投资。
二、证券投资基金概述1. 基金的概念与特点基金是一种集合投资方式，把很多投资者的钱集中在一起，由专业的基金管理人去管理和投资。
它的特点有集合理财、专业管理。
基金管理人都是经过专业训练的，他们有更多的知识和经验去投资。
还有组合投资、分散风险的特点。
不会把所有的钱都投到一个地方，而是分散到不同的资产上，像股票、债券、货币市场工具等，这样可以降低单一资产波动带来的风险。
另外，基金还具有利益共享、风险共担的特点，投资者按照自己的出资比例分享收益、承担风险。
2. 基金的分类根据投资对象不同，可以分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等。
基金从业资格考试基础考点知识
基金从业资格考试基础考点知识基金从业资格考试基础考点知识汇总基金从业资格考试基础考点知识有哪些呢?下面是店铺收集的基金从业资格考试基础考点知识汇总，欢迎学习!我国基金业的发展概况命题点一证券投资基金的起源和早期发展1868年，英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”被看作最早的基金。
早期的基金基本上是封闭式基金。
1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立，这是世界上第一只开放式基金。
大危机后，美国1940年出台的《投资公司法》和《投资顾问法》对美国基金业的发展有基石性作用。
命题点二证券投资基金在全球的普及性发展美国是世界上基金业最为发达的国家。
命题点三全球基金业发展的趋势与特点(1)美国占据主导地位，其他国家发展迅猛。
(2)开放式基金成为证券投资基金的主流产品。
(3)基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出。
(4)基金的资金来源发生了重大变化(退休养老金快速增长)。
第六节我国基金业的发展概况我国基金业的发展分为三个阶段：第一阶段：20世纪80年代末至1997年11月14日《证券投资基金管理暂行办法》(简称《暂行办法》)颁布之前公司型封闭式基金——淄博乡镇企业投资基金在上海证券交易所最早挂牌上市。
第二阶段：《暂行办法》颁布至2004年6月2001年9月，我国第一只开放式基金——“华安创新”诞生。
第三阶段：快速发展阶段2004年6月1日实施的《证券投资基金法》，标志着基金业进入一个新的发展阶段。
第七节基金业在金融体系中的'地位与作用(1)为中小投资者拓宽了投资渠道。
(2)优化金融结构，促进经济增长。
(3)有利于证券市场的稳定和健康发展。
(4)完善金融体系和社会保障体系。
本节只需将四个标题背熟即可。
货币市场基金命题点一货币市场基金在投资组合中的作用与其他类型的基金相比，货币市场基金具有风险最低、流动性最好的特点。
命题点二货币市场工具货币市场工具通常指到期日不足1年的短期金融工具。
命题点三货币市场基金的投资对象(重点掌握内容)按照《货币市场基金管理暂行规定》以及其他有关规定，目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括：(1)现金;(2)1年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单;(3)剩余期限在397天以内(含397天)的债券：(4)期限在1年以内(含1年)的债券回购;(5)期限在1年以内(含1年)的中央银行票据;(6)剩余期限在397天以内(含397天)的资产支持证券。
基金从业考试知识点总结汇总
基金从业考试知识点总结汇总一：期货合约概述1、期货合约是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约。
2、我国期货市场发展（1）我国期货市场始于20世纪90年代（2）2006年9月，中国金融期货交易所正式成立（3）2010年4月，中国金融期货交易所推出沪深300指数期货（4）2013年9月6日，首批3个5年期国债期货合约正式在中国金融期货交易所推出。
二：期货市场的交易制度1、保证金制度2、盯市制度，又称逐日结算（期货交易最大的特征），即在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪人之间不直接进行现金结算，而是将所有清算事务都交由清算机构办理。
避免因违约而蒙受巨大损失，保证期货合约履行。
3、对冲平仓制度（绝大多数投资者使用的平仓方式）:（1）持仓者在到期日之前改变已有的头寸，在市场上买卖与自己合约品种、数量相同但方向相反的期货。
（2）期货交易的两个目的：套期保值、进行投机。
4、交割制度（使用较少）（1）交割分为实物交割和现金结算两种形式。
（2）有些金融期货合约的标的资产不方便或不可能进行有形交割，只能以现金结算。
如股票指数期货。
三：影响期权价格的因素1、合约标的资产的市场价格与期权的执行价格2、期权的有效期：有效期越长，期权价格越高。
3、无风险利率水平（1）无风险利率升高时，卖方资金的机会成本会变高，从而看跌期权的价值随之降低。
（2）无风险利率下降时，无风险利率对看涨期权价格和看跌期权价格的作用则相反。
4、标的资产价格的波动率（1）标的资产价格的波动率越大，对期权多头越有利，期权价格也应越高。
（2）常用的波动率有历史波动率及隐含波动率两种。
5、合约标的资产的分红：在期权有效期内，标的资产产生的红利将使看涨期权价格下降，而使看跌期权价格上升。
最大对冲基金：布里奇沃特最大大宗商品管理公司：贝莱德最大PE：高盛最大基础设施投资公司：麦格里最大不动产投资公司：世邦魏理仕最先出现的金融期货：外汇期货按名义金额计算，交易量最大衍生工具：互换合约最难预测趋势：短期趋势欧洲最大资产管理中心：英国全球第一基金分销中心：卢森堡开放式基金最小规模：2亿元封基最小募集规模：核准额80%QDII认购门槛：1000元ETF申赎门槛：30万元基金净值计算错误报告门槛：0.25%基金净值计算错误报告并公告门槛：0.5%合资基金公司外资持股：49%以下合资基金公司港资持股：50%以上可深交所A股佣金起点：5元QFII持个股限制：10%以下分级基金合并募集认申购门槛：5万元分级基金分开募集B类认申购门槛：5万元股基认购费：不超1.5%B股无过户费，有结算费：0.05%，不超500港元货基销售服务费率：0.25%纽交所石油期货最小交易单位：1000桶芝加哥小麦最小交易单位：5000蒲基金公司注册资本：1亿元基金主要法人股东净资产：2亿元基金主要自然人股东金融资产：3000万元，10年资管经验持股5%以上基金非主要法人股东净资产：5000万元持股5%以上基金非主要自然人股东金融资产：1000万元，5年资管经验基金申请QDII条件：2年基金业务，2亿净资产，200亿管理资产券商申请QDII条件：1年资管业务，8亿净资本，20亿管理资产，净资本占净资产70%QDII境外托管人条件：10亿美元实收资本，1000亿美元托管资产QDII境外投顾条件：5年投资管理，100亿美元管理证券资产合资基金公司境外股东条件：3年无处罚，3亿元实收资本QFII托管人条件：80亿元实收资本资管机构：2年资管业务，5亿美元管理证券资产保险公司：成立2年，5亿美元持有证券资产其他机构：成立2年，5亿美元持有或管理证券资产证券公司：5年证券业务，5亿美元净资产，50亿美元管理证券资产商业银行：10年银行业务，3亿美元一级资本，50亿美元管理证券资产机构：1000万净资产，100万起个人：300万金融资产or近三年年均收入50万，100万起基金经理资格：3年无处罚，3年证管经历，从业资格，法律考试基金公司到港设机构：1年无处罚基金重大事项临时公告：2日内基金季报：季末15个工作日基金年报：年末90日基金定期报告备案：披露后第2个工作日证监会收到验资报告及备案材料后书面确认备案完成、基金合同生效：3个工作日登记材料齐备后，基金业协会私募办结登记：20个工作日证监会受理基金公司变更股东、控制人：60日决定证监会受理基金募集申请后：6个月决定巨额赎回延期支付：3个工作日内公告基金宣传材料发布后：5个工作日备案召开份额持有人大会：提前30日公告托管人职责终止6个月内新选任ETF建仓期：3个月开基募集期：3个月基金合同生效后：次日公告公布招募书、基金合同：发售前3日基金申赎申请后：3个工作日管理人确认有效性基金验资：募集期届满后10日内基金不能成立返款给投资者：30日内基金申购：T+2确认，下日可赎回基金申购成功后：T+1登记办理基金申购成功后：T+2可赎回基金申购款：T+2日到基金银行账户基金赎回款：T+3日从基金银行账户划出LOF从TA转入证券登记系统后：T+2可卖出或赎回QDII放开申赎前至少：每周公告一次净值QDII份额净值：至少每周计算披露1次QDII涉及衍生品份额净值：每个工作日披露QFII额度获批后注入资金：6个月内QFII本金锁定期：3个月开基延期赎回不超：20工作日质押式回购：最长1年债券远期交易日到结算日：不超365天大额可转让存单最短期限：14天买断式回购最长期限：91天银行间债券市场现券交易结算日：T+0和T+1融资融券开户资格：18个月，50万连续几年没托管业务取消托管资格：3年证监会领导离职几年内不得到与原工作直接相关机构任职：3年证监会一般工作人员离职几年内不得到与原工作直接相关机构任职：2年基金董监高应有：3年以上相关工作经历基金经营机构客户身份资料及交易记录保存：5年基金经营机构客户交易终端信息及开户资料电子化信息保存：20年基金销售机构客户身份资料及交易记录保存：15年货币基金不得投资剩余期限高于：397天的债券货币基金投资组合平均剩余期限不高于：180天1868英国世界上第1只证券基金：海外及殖民地政府信托1924美国世界第1只开放式公司型基金：马萨诸塞投资信托基金1933美国《证券法》1934美国《证券交易法》1940美国《投资公司法》《投资顾问法》1957年标普指数编制1992.6深圳人行批准当时最大封基：天骥基金1992.11央总行批准的第1家投资基金：淄博基金，1亿元1993.8月第1只上市交易封闭式基金：淄博基金1995CFA协会筹备全球投资业绩标准委员会1997《证券投资基金管理暂行办法》发布，此前的基金叫：老基金1998.3南方、国泰基金成立，发行规模20亿元的基金开元、基金国泰2000证监会发《开放式证券投资基金试点办法》2001.8证券业协会基金公会成立2001.9第1只开基华安创新2002.2《证券投资基金内控意见》出台2002.12首家中外合资基金公司成立：国联安基金公司2003.10《证券投资基金法》通过，2014.6.1实施2003.12我国第1只货基2004证券业协会证券投资基金委员会成立2005资产证券化试点，2007扩大试点2006.11第1只QDII发行：华安国际配置基金2007首例基金从业人员利用未公开信息交易被发行2010短期融资券启动2012.6.6证券投资基金业协会成立2013.6修订后的《证券投资基金法》实施2013.9国债期货合约推出基金国际化趋势始于20世纪80年代1、流动性比率是用来衡量企业的短期偿债能力的比率，旨在分析短期内企业在不致使财务状况恶化的前提下，利用手中持有的流动资产偿还短期负债的能力大小。
基金从业资格考试基础知识考点汇总
基金从业资格考试基础知识考点汇总学习是把知识能力思维方法等转化为你的私有产权的重要手段，是“公有转私”的重要途径。
以下是店铺汇总的资格基础知识考点，欢迎学习!基金利润基金利润是指基金利息收入、投资收入、公允价值变动收益和其他收入扣除相关费用后的余额，是基金在一定会计期间的经营成果。
基金收入是基金资产在运作过程中所发生的各种收入。
基金收入来源主要包括利息收入、投资收入以及其他收入。
基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益计入当期损益。
命题点一基金利润的各项指标1.利息收入利息收入指基金经营活动中因债券投资、资产支持证券投资、银行存款、结算备付金、存出保证金、按买入返售协议融出资金等而实现的利息收入。
具体包括债券利息收入、资产支持证券利息收入、存款利息收入、买入返售金融资产收入等。
2.援资收入：买卖价差投资收入是指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价利润，因股票、基金投资等获得的股利利润，以及衍生工具投资产生的相关损益，如卖出或放弃权证、权证行权等实现的损益。
具体包括股票投资利润、债券投资利润、资产支持证券投资利润、基金投资利润、衍生工具利润、股利利润等。
3.公免价值变动损益公允价值变动损益指基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资产、交易性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失，并于估值日对基金资产按公允价值估值时予以确认。
4.其他收入其他收入是指除上述收入以外的其他各项收入，包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETF替代损益，以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而支付给基金的赔偿款项等。
这些收入项目一般根据发生的实际金额确认。
命题点二与基金利润有关的几个财务指标1.本期利润本期利润是基金在一定时期内全部损益的总和，包括记入当期损益的公允价值变动损益。
该指标既包括了基金已经实现的损益，也包括了未实现的估值增值或减值，是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。
基金基础必学知识点
基金基础必学知识点1. 基金的定义及特点：基金是指由投资人集资形成的，由专业基金管理人负责投资运作，以股份方式发行，进行多元化投资的投资工具。
基金的特点包括分散风险、专业投资管理、流动性较高、透明度高等。
2. 基金分类：根据投资标的的不同，基金可以分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金、指数基金等不同类型。
3. 净值计算：基金的净值是指基金公司根据基金投资组合的实际价值，除以基金总份额后得出的每份净值。
净值计算一般分为T-1日计算和T 日计算两种方法。
4. 投资收益：基金的投资收益包括资本收益和分红收益。
资本收益是指基金份额价格上涨导致的收益，分红收益是指基金公司从投资收益中分配给投资人的收益。
5. 风险管理：基金公司通过分散投资、风险控制措施和调整投资组合等方式来管理基金的风险。
投资人可以通过风险评估、了解基金的投资策略和管理团队等方式选择适合自己的基金。
6. 基金费用：基金的费用包括销售服务费、管理费和托管费等，这些费用会直接从基金的资产中扣除。
投资人需要了解基金的费用结构并计算费用对投资收益的影响。
7. 基金定投：基金定投是一种长期投资策略，投资人可以定期投资一定金额的基金份额，以分散投资风险，并在市场波动时均匀购买基金。
8. 基金评级：基金评级机构对基金进行评估和打分，帮助投资人了解基金的风险和收益情况。
投资人可以参考评级结果选择适合自己的基金。
9. 基金销售渠道：基金可以通过证券公司、银行、基金销售机构等渠道购买。
投资人可以根据自己的需求选择适合的销售渠道。
10. 基金投资策略：基金的投资策略包括价值投资、成长投资、指数投资、主动投资等。
投资人可以了解基金的投资策略来选择适合自己的基金。
基金从业知识点笔记总结
基金从业知识点笔记总结一、基金行业概述1. 基金的定义和分类基金是一种集合投资方式，由基金管理人按照基金合同的约定，代表投资者集中投资于股票、债券、期货、金融衍生品等资产，并由基金托管人进行资产保管和结算的一种信托财产。
根据不同的投资对象，基金可以分为股票基金、债券基金、货币基金、混合基金、指数基金、封闭式基金等不同类型。
2. 基金行业的发展历程和现状基金作为一种重要的投资工具，起源于20世纪末期的美国，随着我国资本市场的不断发展和改革开放的推进，基金行业也得到了迅速的发展。
目前，我国基金业规模日渐庞大，行业结构逐步完善，获得了较大的社会认可和投资者信任，成为我国资本市场的重要组成部分。
3. 基金市场的监管体系我国基金市场监管主要由中国证监会负责，主要包括基金公司的准入、基金产品的审批、基金销售的监管等内容。
同时，我国的基金行业还受到其他相关部门的监管，包括基金托管人、基金销售机构等。
二、基金投资管理1. 基金投资组合的构建基金投资组合是指基金管理人根据基金投资目标、风险偏好和市场状况，选择合适的投资标的和投资比例，以达到投资收益最大化的目标。
投资组合的构建需要充分考虑投资者的投资需求、资产配置、风险管理和投资时机等因素。
2. 基金经理的投资决策基金经理是基金投资管理的重要主体，其主要职责是根据基金合同的约定，制定投资策略和投资方案，进行证券交易和资产配置，以实现投资者的收益最大化。
基金经理需要具备良好的投资分析能力、市场洞察力和风险控制能力，以应对市场的波动和变化。
3. 基金风险管理基金风险管理是基金管理的重要组成部分，包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等不同类型的风险。
基金管理人需要通过建立科学的风险管理体系，对不同的风险进行有效的控制和管理，保障投资者的利益和基金的安全稳健运行。
三、基金销售与服务1. 基金销售的方式和渠道基金销售渠道主要包括银行、证券公司、基金公司、第三方销售机构等不同形式的销售机构。
基金从业复习重点总结
基金从业复习重点总结一、基金的定义和分类基金是指由一定数量的投资者将资金汇集起来，由专业的基金管理人按照特定的投资目标和策略进行投资运作的金融工具。
1. 按投资方式分类：- 股票基金：主要投资于股票市场，追求长期资本增值。
- 债券基金：主要投资于债券市场，稳健的投资收益和风险管理能力。
- 混合型基金：既可以投资于股票市场，也可以投资于债券市场，风险和收益都相对较平衡。
2. 按投资对象分类：- 股票型基金：重点投资于股票市场，涉及股票的选择、买入和卖出等操作。
- 债券型基金：主要投资于各种债券品种，包括国债、企业债等。
- 指数型基金：跟踪某个指数的投资基金，例如跟踪上证指数、深证成指等。
3. 按开放程度分类：- 开放式基金：投资者可以随时申购或赎回基金份额，份额不固定。
- 封闭式基金：投资者只能在特定时期内买入或卖出基金份额，份额固定。
二、基金从业资格和行业监管1. 基金从业资格：根据证券基金专业人员的职业行为准则，基金销售人员需要取得国内证券业协会颁发的基金从业资格证书，才能从事相应的基金销售工作。
2. 基金行业监管机构：- 中国证监会：负责对证券基金市场进行监管，制定和完善相关法律法规。
- 全国股转公司：负责监管区域性股权交易市场，监管基金的管理和运作。
- 基金公司：负责管理基金投资，保障基金投资者的权益，提供基金销售服务。
三、基金投资运作模式1. QDII：合格境内机构投资者，是指合格的中国机构投资者通过合法渠道从国内购买境外金融资产的一种方式。
2. ETF：交易所交易基金，是一种可在交易所买卖的投资基金，追踪某个特定指数的变化。
3. LOF：上市开放型基金，是指上市交易的基金份额，可在交易所上市后随时买卖。
4. 分级基金：将普通基金分级，分为一级基金和二级基金，根据风险和回报预期设定不同的阈值。
5. ETF的净值交易：净值交易是指按照基金的基金份额净值买卖基金份额。
四、基金的运作费用1. 前端收费：在申购时，收取一定比例的手续费。
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基金从业基础知识点总结公司标准化编码 [QQX96QT-XQQB89Q8-NQQJ6Q8-MQM9N]第一章投资管理基础1.流动比率=流动资产/流动负债速动比率=（流动资产-存货）/流动负债流动比率大于1，偿还短期债务速动比率大于2 短期偿债能力和财务稳定状况财务杠杆比率衡量长期偿债能力利息倍数至少为1 越高越好2权益乘数=资产/所有者权益 =1/（1-资产负债率）越高负债越重2.资产收益率=净利润/总资产3.净资产收益率（权益报酬率）=净利润/所有者权益4.存货周转率=年销售成本/年均存货越大存货管理效率越高5.杜邦恒等式净资产收益率=销售利润率*总资产周转率*权益乘数6.衡量长期债务利息保障程度是利息倍数7.正态分布的分位数评估投资或资产收益限度8.固定收益证券每半年付息一次9.中国债券市场：柜台交易所银行10.沪港通 2014年4月10日批复11月17日正式交易深港通 2016年8月16日批复12月5日启动第二章权益投资1.股票回购方式：场内公开市场回购场外协议回购邀约回购2.货币政策三个工具：公开市场操作利率水平调节存款准备金调节3.股票内在价值决定市场价格4.权证要素：权证类别标的资产存续时间行权价格行权结算方式行权比例5.股票特征；收益风险流动永久参与6.技术分析的假定；市场行为涵盖一切信息、股票价格具有预测性、历史会重演第三章固定收益投资1.收益率曲线正收益反转收益水平收益2.凸性债券价格与到期收益率之间的关系曲线越弯凸性越大较大的凸性有利于投资者3.目前市场以质押式回购为主4.一般票据贴现不超过6个月5.商业票据面额大利率低无明确二级市场6.货币市场工具特点：均是债务契约流动性高 1年以内主要是机构投资者风险低7.回购协议天数 1 2 3 4 7 14 28 91 182 不超1年国债以中期为主 2-5年占80%银行承兑汇票90%以上大额可转让存单最短14天 3、6个月为主短期融资债券 3个月 6 9 一年不超一年中期票据最大注额度不超过企业净资产40%8.2005年中国人行短期融资券管理办法9.修正麦考莱久期=麦考莱久期/（1+收益率）第四章衍生工具1.交易单位又称合约规模2.当合约标的规模较大时，交易单位较大3.期权分类按自身的合约特点：远期期货期权互换（四种衍生工具）结构化金融衍生工具按执行价格关系实值虚值按标的物期货利率按按期权买方权利分为看涨和看跌4.期货保证金5%-10% 清算价 30-60S5.1981年马克与瑞士法郎的货币互换业务6.期权费是期货合约的唯一变量7.利率互换：息票互换基础互换8.沪深300变动最小单位0.2指数点9.2013年12月运用股指期货公募基金成立10.远期交易假设：没有交易成本标的任意可分资产储存没有成本资产可以卖空13 期货市场基本功能：风险管理价格发现投机14 商品期货：农产品能源金属期货15 期货合约发展历程：2006年中国金融期货交易所成立 2010年4月沪深3002013年9月6日 5年期国债正式推出16.交易所美式期权场外：欧式期权17.看涨期权标的高执行价格低高看跌期权标的低执行价格高高有效期越长期权价格越高第五章另类投资1.指除传统的股票债券现金之外2.麦格理集团基础设施世邦魏理仕不动产管理高盛私募股权贝莱德大宗商品管理3.局限性：缺乏监管和透明度流动差杠杆率高估值难度大4.私募股权投资：有限合伙制（美国）公司制信托制度5.私募股权退出机制：IPO（最佳）买壳管理层回购二次出售破产清算6.不动产投资：异质性不可分性低流动性7.房地产投资信托：流动性强抵补通货膨胀风险较低信息不对称程度较低8.石油1000桶小麦500普尔第六章投资者需求1.机构投资者规模越大，内部管理成本越低2.QFII（合格境外投资者）重要机构投资者3.风险承受能力取决于投资者境况风险承受意愿取决于风险厌恶程度4.每年对投资者重新评估5.制定投资政策说明书是进行管理的基础6.投资期限是影响投资者需求的关键因素第七章投资组合管理1.均值方差法：马克维茨 1952年基本假设：投资者是厌恶风险的2.最小方差法投资者对预期收益率有最低要求3.有效前沿全部由有效投资组合一个组合有最高的预期收益率或最小的风险这个组合就是有效的4.由于无风险资产的引入，风险最小的组合风险为零，上下沿为射线5.资本市场线（CML）包含了所有风险的投资组合M与无风险借贷的组合，由市场决定，与投资者偏好无关指出了风险与回报率的线性关系6.证券市场线（SML）所有有限组合风险与预期收益率的关系，但没有指出某一个以CAPM为核心，内容是每一个风险与预期收益率有线性关系β越大收益率波动越大7.战术资产配置周期较短一般一年以内8.资本资产定价模型（CAPM）：以马克维茨为基本理论，研究分散化理念投资，系统性风险才能得到收益补偿9.弱势有效市场技术分析无效半强势（历史和当前）基本面分析无效强势（公开和未公开）技术基本面都无效10沪深300 2004年12月31标准普尔500 1957年编制以41-42为基期，采用加权平均法道琼斯 1896年5月26问世11 主动投资市场非有效假定下投资方式12 研究部是基金投资运作的基础部门13.伦敦金融时报指数和美国价值线指数采用几何平均法14.有效市场假说信息分为历史信息公开可得信息和内部信息第八章投资交易管理报价驱动被称为做市商制（柜台交易OTC）1.交易指令分为市价指令和随价指令（限价和止损）2.融资融券保证金比率不得低于50% 维持担保比率下限为130%普通投资者开户18个月持有资金50万证券：1.交易超过3个月 2.买入不少于1亿股或市值不低于5亿元卖出不少于2亿股或流通不少于8亿元 3.股东人数4000人4.过去三个月里不得（日均换手率小于15%，且金额少于5000万元，日均涨幅偏离4%，波动幅度5倍以上）3. 2006年（基金管理公司投资管理人员指导意见）4.显性成本佣金印花税（卖出征收1%）过户费隐性成本买卖差价市场冲击对冲费用机会成本5.4PS营销理论产品分销促销人员第九章投资风险管理与控制1.投资风险主要包括：市场风险（市场价格）流动性风险（在规定时间和价格范围内买卖证券难度）信用风险（借款方还债的能力和意愿）2.衡量风险的主要指标一贝塔系数是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度β〉0价格与市场变动方向一致Β〈0 价格与市场方向相反Β=1 变动幅度与市场一致β〉1 幅度大3.期限越长最大回撤指标越不利4.风险价值的估算方法：参数法历史模拟法蒙特卡罗模拟法5.债券价格的变化约等于久期*市场利率的变化率，方向相反6.反映货币市场基金风险的指标（1）投资组合平均剩余期限在每个交易日不得超过180天（2）融资比例正回购的资金余额不得超过20%（3）浮动利率债券投资情况小于397天7.合格境内机构投资者（QDII）从事境外股票债券的投资，存在外汇和特定市场风险第十章基金业绩评价1.考虑因素：投资目标与范围、基金风险水平、基金规模、时期选择2.夏普比率用投资组合平均超额收益率除以这个时期收益的标准差夏普比率数值越大，代表单位风险超额回报率高，业绩好夏普指数同时考虑了基金经理的主动管理能力和市场波动情况3.詹森?pαˆ＞0优于市场指数，=0不存在明显差异；而pαˆ<0则表示基金的绩效表现差强人意4.基金评价业务的公司：晨星、银河海通招商上海5.基金收益率考虑了基金分红再投资的时间加权收益率常见的时间有最近1 3 6月今年以来最近 1 2 3 5 10年6.CFA协会在1995年筹备全球投资业绩标准（GIPS）委员会7.收益率计算条款：2005年1月1日起，采用每日加权现金流调整后的时间加权收益率：自2010年1月1日起，必须在所有出现大额对外现金流的日子对投资组合实际估值：自2016年1月1日起，至少每季度一次计算组合群的收益：自2010年1月1日，每月一次计算组合群收益8.信息比率越大，说明该基金在同样的误差水平上获得更大的超额收益，或误差更小9.持有区间的收益分为：资产回报和收入回报10.基金的平均收益率可分为算数平均收益率和几何平均收益率第十一章基金的投资交易与清算1.证券交易所有公司制和会员制（我国）佣金2.2002年5月1日开始，A、B、证券投资基金佣金实行浮动制度，客户佣金不高于0.3%，A股、证券投资基金交易不足5元的按5元收取，B股按1美元或5港元收取，新的交易品种备案15天无异议实施过户费基金交易不收过户费上交所：A股（12.06.07）千分之0.75 中国结算公司上海分公司与结算参与人平分过户费起点为1元B股结算费是成交金额的千分之0.5深交所：包含在交易经手费中，不单独收A股：千分之0.1125 深交所收千分之0.087中结深收千分之0.0255B股; 深交所称结算登记费，千分之0.5 最高不超过500港元印花税（出让方千分之一）大宗交易：上交所 9：30深交所：9；15回转交易：只有B 股实现次日回转固定收益证券综合电子平台：9：30 2007年7月25日开始实行买断式回购最长期限91天，单只证券20%，总余额200%远期交易的交易规则交易期限：不得超过365天买入卖出限制：单只债券买入卖出20%远期交易卖出总余额不得超过200%远期交易净买入总余额不超100%（包括外资机构和其他机构）境内机构投资者进行境外证券投资（1）经营5年，近一个会计年度100亿美（2）5年没有受到处罚资产托管机构（1）实收资本10亿，规模不少于1000亿第十二章基金的估值、费用与会计核算估值频率：开放每天估值次日公告净值封闭每周披露一次净值每天估值计价错误的处理错误率超过0.25%时，及时向监管机构报告达到0.5%时，立即公告并报监管机构备案QDII基金资产估值（1）份额净值至少每周披露一次，基金衍生品每个工作日计算并披露（2）基金份额净值在2个工作日后披露基金费用：基金管理费：股票1.5% 债券基金1%货币市场基金〈0.33%基金托管费：基金规模越大，托管费率越低股票封闭基金0.25%，开放式基金低于0.25%基金销售服务费：只有货币市场基金和一些债券型基金收取。
0.25%，收取后不收申购费和赎回费管理费率：认股权证〉股票基金〉债券〉货币市场基金运作费：小数点后四位，大于是万分之一，采用预提或待摊小于，发生时直接计入基金损益第十三章基金利润分配与税收封闭式基金：利润分配每年不少于1次，不得低于90%，一般采用现金分红，不低于面值开放式基金：现金分红（普遍）、转基金基金税收2008年9月19日起基金卖出按千分之一收取印花税（所得税）上市公司、发行的企业和银行代扣20%（股息红利税）1个月以内全额计入1个月-1年 50%计入所得额1年以上 25%计入统一按20%扣机构投资者印花税：企业投资者买卖基金免收所得税：差价计入所得税分配的收入不计个人投资者股利收入企业债券利息收入 20% 其他0第十四章基金国际化（20世纪80年代）QFII 合格境外机构投资者申请资格：资产管理机构保险公司2年 5亿美元证券公司 5年净资产5亿最近50亿商业银行 10年一级资本3亿 50亿其他机构成立2年 5亿三年无重处罚托管人资格 80亿 3年QDII基金管理公司 2亿 2年上一季度200亿证券公司 8亿比例不低于70% 业务达1年最近季度20亿5年经验的1名 3年经验的不少于3名托管人：最近一个年度不少于10亿资产规模1000亿。