投资分析方法
投资分析方法
投资分析方法投资分析是投资者在做出投资决策之前所必须进行的一项重要工作。
通过对市场、行业、公司等方面的分析，投资者可以更好地评估投资风险和收益，从而做出明智的投资决策。
在进行投资分析时，有许多方法和工具可以帮助投资者进行全面、准确的分析。
本文将介绍一些常用的投资分析方法，帮助投资者更好地了解和掌握投资分析的技巧。
首先，市场分析是投资分析的重要环节之一。
投资者需要对市场的整体情况进行分析，包括宏观经济环境、行业发展趋势、市场供求关系等方面。
通过对市场的分析，投资者可以了解市场的整体风险和机会，为后续的投资决策提供重要参考。
其次，行业分析也是投资分析中不可或缺的一部分。
投资者需要对所关注的行业进行深入分析，包括行业的发展阶段、竞争格局、市场规模等方面。
通过对行业的分析，投资者可以了解行业的发展趋势和未来潜力，为选择投资标的提供重要依据。
另外，公司分析是投资分析中的重要环节之一。
投资者需要对公司的财务状况、经营业绩、管理团队等方面进行全面分析。
通过对公司的分析，投资者可以了解公司的内在价值和成长空间，为投资决策提供重要参考。
此外，技术分析也是投资分析中常用的方法之一。
技术分析是通过对股票价格、成交量等市场数据的分析，来预测股票价格走势的方法。
通过技术分析，投资者可以了解市场的短期波动和趋势，为短期交易提供重要参考。
最后，基本面分析也是投资分析中常用的方法之一。
基本面分析是通过对公司的财务报表、经营状况等方面的分析，来评估公司的内在价值和未来发展潜力。
通过基本面分析，投资者可以了解公司的价值和风险，为长期投资提供重要参考。
综上所述，投资分析是投资者在做出投资决策之前必须进行的重要工作。
通过市场分析、行业分析、公司分析、技术分析和基本面分析等方法，投资者可以全面、准确地评估投资风险和收益，从而做出明智的投资决策。
希望本文介绍的投资分析方法对投资者有所帮助，帮助他们更好地了解和掌握投资分析的技巧，提高投资决策的准确性和效果。
经济学中的投资分析方法
经济学中的投资分析方法投资分析是经济学中的重要课题之一，它研究的是在有限资源下，如何选择最合适的投资项目，以实现最优的效益。
本教案将从投资决策的基本原理、常用的投资评价方法和风险管理等方面，对经济学中的投资分析方法进行讲解。
一、投资决策的基本原理投资决策是企业经营中最重要的环节之一，它直接关系到企业长期的发展和利润的实现。
投资决策的基本原理主要包括市场需求、可行性分析和风险管理。
市场需求是投资决策的基础，企业应根据市场需求的变化情况，确定投资项目的类型和规模。
可行性分析则是投资决策的关键，企业应评估各项投资项目的经济、技术和社会可行性，选择具有潜力的项目进行投资。
风险管理是投资决策的重要环节，企业需要识别和评估投资项目的风险，并采取相应的风险控制措施，以保证投资的安全与收益。
二、常用的投资评价方法1. 资本预算分析方法资本预算分析方法是一种定量分析投资项目收益的方法。
它主要通过测算投资项目的现金流量，包括初始投资和未来收益，来评估投资项目的经济效益。
常用的资本预算分析方法包括净现值法、内部收益率法和投资回收期法。
净现值法是将投资项目的现金流量和折现率进行比较，以确定项目的净现值是否为正值，从而决定是否进行投资。
内部收益率法是将项目的现金流量与折现率相等化，求得项目的内部收益率，从而判断项目的可行性。
投资回收期法是通过计算项目的回收期，即项目从投资到回收本金所需要的时间，来评估投资项目的经济效益。
2. 敏感性分析法敏感性分析法是一种定性分析投资项目风险的方法。
它通过分析投资项目对关键因素变化的反应，来评估项目的风险性。
常用的敏感性分析方法包括变动分析法和边际分析法。
变动分析法是将项目关键因素的变动范围进行分类，然后分别计算出各种情况下的净现值，从而确定项目对关键因素变动的敏感程度。
边际分析法则是通过计算项目关键因素的边际贡献率，来评估项目收益的敏感程度。
三、风险管理风险是投资决策不可避免的因素，合理的风险管理能帮助企业降低投资的风险，提升投资的回报率。
投资分析报告的步骤和方法
投资分析报告的步骤和方法1. 介绍投资分析报告的重要性和目的- 解释投资分析报告在投资决策中的作用，帮助投资者了解投资对象的价值和潜在风险，以及预测未来的收益和回报。
- 强调投资分析报告的目的是为了提供决策依据，降低投资风险，优化投资组合和实现理想的投资回报。
2. 收集和整理相关的数据和信息- 说明收集投资对象的相关数据和信息的重要性，包括财务报表、行业报告、市场趋势、竞争对手分析等。
- 强调整理数据和信息的重要性，要求投资者将收集到的材料进行排序、归档和分类，以便于后续的分析和阐述。
3. 进行基本面分析和技术分析- 讲解基本面分析的目的是评估投资对象的内在价值，包括公司财务状况、管理层能力、行业前景等，并通过比较和评估来判断其投资潜力。
- 简要介绍技术分析的概念和方法，包括图表分析、趋势判断、交易量分析等，用于预测市场价格走势和交易信号。
4. 进行财务分析和风险评估- 阐述财务分析的目的是评估投资对象的盈利能力、偿债能力、发展潜力等，通过比较和指标分析来了解公司的财务状况和健康程度。
- 强调风险评估的重要性，包括市场风险、经营风险、财务风险等，通过SWOT分析、PESTEL分析等方法来评估投资对象可能面临的风险。
5. 进行投资价值评估和决策- 介绍投资价值评估的概念和方法，如股票的内在价值评估、债券的估值方法等，通过权衡投资回报和风险来决定是否进行投资。
- 强调决策的重要性，投资者应该基于前面的分析和评估结果，综合考虑投资目标、风险偏好等因素，做出明智的投资决策。
6. 编写投资分析报告，并进行定期的更新和修订- 强调编写投资分析报告的规范性和客观性，包括明确的结构和清晰的逻辑，以及基于充分的数据和证据进行论述。
- 强调定期更新和修订报告的重要性，市场环境和投资对象的情况都在不断变化，投资者应该及时跟进，并及时更新报告内容。
通过以上6个步骤和方法，投资者可以进行系统的投资分析，从而更好地了解投资对象的价值和风险，做出明智的投资决策，并最大限度地实现投资回报。
投资决策的六种方法
投资决策的六种方法好的，以下是50种关于投资决策的方法，并对每种方法进行详细描述：1. 基本分析：基本分析是通过研究公司的基本面因素，如盈利能力、竞争优势、行业趋势等来决定投资的方法。
投资者可以通过财务报表、行业分析和经济指标等来进行基本分析。
2. 技术分析：技术分析是通过研究股票价格的走势、成交量和动量等技术指标来进行投资决策的方法。
投资者可以通过图表模式和各种技术指标来进行技术分析。
3. 价值投资：价值投资是一种长期投资策略，投资者通过发现被低估的股票并持有它们直到市场认识到它们的价值来获取回报。
4. 成长投资：成长投资是指投资者寻找增长潜力强的公司进行投资，通常这些公司的盈利增长率高于平均水平。
5. 趋势投资：趋势投资是一种根据市场趋势进行的投资策略，如果市场处于上升趋势，投资者会购买股票，反之亦然。
6. 分散投资：分散投资是通过投资多种不同类型的资产来降低投资风险，包括股票、债券、房地产和商品等。
7. 目标价投资：目标价投资是根据公司估值模型，确定股票的目标价格，并根据目标价与当前价格的差距来决定投资行为。
8. 事件驱动投资：事件驱动投资是通过分析特定事件对公司股价的影响来进行投资决策，如并购、重组、股权激励等。
9. 股权投资：股权投资是指投资者通过购买公司股票来获取公司未来盈利的一部分，同时也享有公司决策权。
10. 复利投资：复利投资是指将投资收益再投资以实现更大的收益，这种投资方式可以大大增加长期收益。
11. 均线投资：均线投资是通过观察股票价格的均线走势来进行投资决策，例如通过5日均线、10日均线等来判断趋势。
12. 定期定额投资：定期定额投资是指定期定额地投资一定金额的资金到股票或基金中，从而在长期获取收益。
13. 价值平均投资：价值平均投资是指在不同时期以不同价格购买相同金额的股票，以达到降低成本的目的。
14. 杠杆投资：杠杆投资是通过借贷的资金进行投资，以放大投资收益的一种投资策略。
如何进行有效地投资回报分析
如何进行有效地投资回报分析投资是一种流程，它需要精心的规划和决策。
无论是新手或是专业人士，都期望在投资中获得高回报。
然而，对于许多人来说，如何进行有效地投资回报分析仍是一个困扰。
本文将介绍一些有用的方法和工具，帮助您进行高效的投资回报分析。
1.了解您的投资目的在进行投资回报分析之前，您需要知道自己的投资目的是什么。
您的投资目的可能是为了退休金储备、子女教育、房屋首付款或其它个人目的等等。
了解您的投资目的并设定明确的投资目标，有助于您衡量您的投资回报率是否达到了预期的目标。
2.使用复利计算器复利计算器是有效的分析工具之一，可以计算复利的影响并预测您的投资回报。
复利使您的投资增长速度加快，因为复利计算器考虑了投资周期以及利息的复利效应。
这样，您可以更容易地比较不同的投资方案并选择最佳的方案。
3.确定投资风格每个人都有不同的投资风格，您需要确定自己的投资风格，以便精确分析您的投资回报。
例如，风险投资者可能会选择高回报但风险较高的投资项目，而保守型投资者则可能会选择低风险但低回报的投资项目。
确定自己的投资风格，可以更好地分析您的投资回报和投资风险。
4.比较投资产品投资回报分析还需要比较不同的投资产品。
大多数投资者可以选择股票、债券、基金、房地产等投资产品，在分析投资回报时，您需要比较这些不同的产品所提供的回报。
为了进行更精确的比较，您需要考虑不同投资产品的收益、风险、费用、流动性、税务等因素。
5.考虑个人税务税收是影响投资回报的一个重要因素。
不同的投资产品可能有不同的税务要求，您需要仔细考虑税费对投资回报的影响。
同时，您还可以考虑减税措施，例如 401(k)、个人养老金计划、税务资产管理计划等。
总之，投资回报分析对于所有的投资者都非常重要。
通过考虑以下因素，您可以更精确地预测您的投资回报并制定更好的投资决策：投资目的、复利计算器、投资风格、比较投资产品、个人税务等因素。
请记住，投资回报分析需要消耗时间和精力，但它可以帮助您获得更多的投资回报并保护您的投资资产。
投资分析的方法和技巧
投资分析的方法和技巧在如今的经济社会中，投资已经成为了追求财富的重要方式，但不是每个人都能成功地获得投资收益。
在投资前，有必要对市场进行分析和研究，而投资分析就是帮助人们了解市场、评估投资机会、制定投资决策的重要工具。
以下是投资分析的方法和技巧。
一、基本面分析基本面分析的研究对象是公司的基本经营数据，它可以帮助投资者了解公司的内部情况。
主要的基本面指标有财务状况、经营能力和盈利能力。
财务状况指标包括财务费用、净资产收益率、流动比率等；经营能力指标包括存货周转率、应收账款周转率、资产周转率等；盈利能力指标包括净利润率、毛利率、营业利润率等。
通过对这些指标的分析，投资者可以判断公司的经济状况和未来发展前景，确保投资风险可控。
二、技术分析技术分析是一种以股价、成交量等市场价格和交易的图形和形态为分析对象，运用统计学、数学和心理学来预测价格走势的方法。
技术分析主要分析两种类型的图表——K线图和成交量图。
K 线图可帮助投资者了解股票价格的变化趋势，分析出趋势线，并利用技术指标（如移动平均线、相对强弱指数）来预测价格走势；成交量图可帮助投资者了解股票成交量与股价的相关性，判断市场供需关系以及市场情绪的变化。
技术分析可以有效地为投资者提供交易信号，但需要注意过度依赖技术分析会忽略市场中的基本消息，调整策略时也容易被滞后妨碍。
三、市场研究市场研究是对整个市场的分析和研究，为投资者提供重要参考依据。
市场研究主要分析市场的政策、资金、供需以及宏观经济环境等。
市场政策指政府政策对市场的影响；资金则是针对市场资金量和资金流向、资金利率与利率变化等进行分析；供需分析与技术指标分析类似，但更关注投资者对市场整体和个股的追求；宏观经济环境则是分析宏观经济增长速度、通货膨胀、货币政策等对整个市场的影响。
市场研究可以帮助投资者合理把握市场趋势，制定科学实用投资策略。
四、投资风险控制投资风险是投资过程中难以避免的问题，风险控制是保证投资安全的重要措施。
投资决策分析
投资决策分析投资决策是指通过对现有的投资机会进行分析和评估，以确定是否进行投资的过程。
在当前经济环境中，投资决策对于个人和企业来说都具有重要的意义和影响。
本文将探讨投资决策的分析方法和策略，并提供相关的实例进行说明。
一、投资决策的分析方法1. 财务分析：财务分析是投资决策中常用的方法之一。
通过对财务报表和财务指标的综合分析，可以评估企业的资产负债状况、盈利能力和现金流情况，从而帮助投资者了解企业的健康程度和潜在的投资价值。
2. 资产定价模型：资产定价模型以及其衍生模型（如CAPM、APT 等）是投资决策中的重要工具。
这些模型通过考虑风险和预期收益来确定投资的合理价格，并对投资者选择的资产进行评估。
通过计算资本资产定价模型中的预期收益率和风险系数，可以确定投资组合的预期收益和风险。
3. 市场分析：市场分析是投资决策中的关键环节。
通过对市场需求、市场竞争态势、产品生命周期以及相关政策法规等因素的研究分析，可以评估投资项目的市场前景和可行性。
同时，市场分析还可以帮助投资者确定投资的市场定位和策略。
二、投资决策的策略1. 风险管理：风险管理是投资决策中必不可少的策略之一。
投资本质上涉及风险与回报的权衡，越高的潜在收益通常伴随着更高的风险。
因此，在投资决策中，投资者需要根据自身风险承受能力和投资目标，采取相应的风险管理策略，如分散投资、期限匹配、资金保障等。
2. 市场定位：市场定位是投资决策中关键的策略之一。
在选择投资项目时，投资者需要明确自己的投资目标和定位，确定投资的市场领域、投资阶段、投资规模等因素。
同时，还应考虑市场发展趋势、竞争态势和未来增长潜力等因素，以制定合理的市场定位策略。
3. 投资组合优化：投资组合优化是一种通过将不同的投资资产进行组合，以实现风险和收益最优化的策略。
通过对不同资产类别的收益和风险进行综合分析，确定最佳的资产配置比例。
投资组合优化可以帮助投资者实现风险分散、收益最大化，并降低整体投资组合的风险。
投资者必须了解的定量和定性分析方法
投资者必须了解的定量和定性分析方法投资者在进行投资决策的过程中，需要掌握一些定量和定性分析方法，以便更准确地评估投资对象的价值和风险。
定量分析方法主要是通过数字和数据来进行分析，而定性分析方法则更注重主观分析和判断。
本文将介绍几种常用的定量和定性分析方法，帮助投资者更好地把握投资机会。
一、定量分析方法1. 财务分析财务分析是投资者最常用的定量分析方法之一。
通过对企业财务报表的审核和分析，可以评估企业的盈利能力、偿债能力和运营能力等关键指标，进而判断其价值和风险。
常用的财务分析方法包括财务比率分析、财务杠杆分析和财务估值模型等。
2. 统计分析统计分析是利用统计学原理和方法对数据进行分析和研究的过程。
投资者可以通过统计分析来了解市场趋势、价格波动和投资组合风险等。
常用的统计分析方法包括回归分析、时间序列分析和方差分析等。
3. 技术分析技术分析是一种基于历史价格和成交量数据的分析方法。
投资者通过研究图表模式、价格走势和交易信号等技术指标，预测未来价格的走势和市场趋势，进行投资决策。
常用的技术分析方法有移动平均线、相对强弱指标和MACD指标等。
二、定性分析方法1. SWOT分析SWOT分析是一种对企业内外环境进行综合分析的方法。
通过评估企业的优势、劣势、机遇和威胁，帮助投资者全面了解企业的竞争力和发展潜力，从而作出投资决策。
2. PESTEL分析PESTEL分析是对企业宏观环境的分析方法，包括政治、经济、社会、技术、环境和法律等六个方面。
通过对这些因素的分析和评估，投资者可以预测企业所面临的风险和机会，以及其对投资回报的影响。
3. 竞争分析竞争分析是对企业竞争对手的分析研究。
通过了解竞争对手的市场地位、产品特点和市场策略等，投资者可以评估企业的竞争优势和市场前景，为投资决策提供参考。
三、定量和定性分析方法的综合运用在实际投资决策中，定量和定性分析方法常常需要综合运用，以获得更准确和全面的评估结果。
定量分析方法提供了具体的数字和数据支持，而定性分析方法则能帮助投资者更好地理解背后的原因和逻辑。
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在证券投资过程中,投资者运用的分析方法虽有很多, 但从大体上可以分为以下四类:基本分析法、技术分析法、投资组合分析法和行为金融分析法。
以下就各种分析方法来谈谈我的认识。
基本分析方法又叫基本面分析,是根据经济学、金融学、会计学及投资学等基本原理，对决定证券价值和价格的基本要素进行分析,从而评估证券的投资价值,判断证券的合理价位,最终提出相应的投资建议的一种分析方法。
任何资产都有其内在价值,当市场价格与其内在价值不相等时就会出现“定价错误”。
基本分析方法的主要内容就是对能够影响证券价格的因素,如宏观经济、行业因素和公司具体因素三个层次进行分析。
基本分析方法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势,适用于波动周期比较长的证券价格预测;缺点是对短线投资者的指导作用比较弱,预测的精度比较低。
这些基本走势若能够预测出来,便不能够被轻易左右,可见基本分析方法适合于长线投资。
技术分析方法是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象,运用图表形态、逻辑和数学的方法,探索证券市场已有的一些典型变化规律,并据此预测证券市场的未来变化趋势的技术方法。
该方法的基本假定是“历史会重演”。
它以证券市场已有的价、量为基础,运用图示分析法,如K线类、切线类、波浪类;指标分析法,如趋向指标(DMI)、能量潮(OBV，又称平衡成交量法，是由格兰维尔于1963年提出。
能量潮是将成交量数量化，制成趋势线，配合股价趋势线，从价格的变动及成交量的增减关系，推测市场气氛。
)及乖离率(BIAS，是测量股价偏离均线大小程度的指标。
)等;量价关系分析法,如古典量价关系理论、葛兰碧量价关系理论等。
技术分析方法的优点是以市场数据为基础,对市场的反应比较直接,其结果也更接近市场实际,分析的结论时效性强对短线投资有很强的指导意义。
其缺点是考虑问题的范围较窄,对市场的长远趋势不能进行有效判断。
对广大个人投资者来说，基本面分析和技术分析是最常见和最重要的方法，下面将这两种方法做一下比较。
基本分析能够从逻辑的角度说明价格涨跌的原因,而技术分析在入市时机的选择上更有优势。
一般相对而言,技术分析和基本分析相比,具有自身独特的优势:第一,技术分析可提前反映价格趋势的变化,具有领先优势。
历史上一些最为著名的牛市或熊市在开始的时候,几乎找不到任何表明经济基础已改变了的资料,等到好消息或坏消息出笼的时候,新趋势早已形成。
第二,技术分析可确定出入市时机。
基本分析得出的结论虽带有预见性,但容易造成过早入市,技术分析法在这方面却可以充分发挥作用,当图表发出买入信号时,技术分析者可随时买入。
尤其是在期货市场,其杠杆作用注定了时机的选择是交易成败的关键。
时机不对,即使交易者对大趋势把握准确,仍然可能赔钱。
第三,技术分析比较灵活,适用于任何交易媒介和任何时间尺度，并且技术分析法的适用面极广，它既可应用于股票市场,也可运用于期货、期权市场,外汇、黄金市场等。
而基本分析在这一点上却很受限制,由于它进行的是因素分析,在分析某一市场之前,分析者必须成为这个市场的专家,了解这些市场的基本面情况,而经济基本面的资料太繁杂了,因此,基本分析者往往顾此失彼。
第四,技术分析可以反映市场的心理和情绪。
纯粹的基本分析法是一种逻辑方法,它假设投资者是理性的,而事实上金融市场的交易者在许多时候往往是非理性的,存在心理偏误,这些心理偏误会影响投资者的行为,从而对价格走势产生重要的影响。
由于这些情绪的发展需要时间来完成,所以,技术分析者有机会在趋势的早期阶段辨识这些心理的变化,满怀信心地买进或卖出。
投资组合分析法是根据不同的证券具有不同的风险收益特征,通过构建多种证券的组合投资以达到投资收益和投资风险平衡的分析方法,在处理上，它通过求解在特定的风险条件下实现收益的最大化或在特定的收益条件下使得风险最低，来求得组合内各个证券的组合系数，进而进行组合投资的分析方法。
它可以分为传统的证券组合分析方法和现代证券组合分析方法。
传统分析方法是根据不同证券对相同的系统性风险的不同反应,来降低非系统性风险;而现代组合分析方法是一种数量化的组合管理方法,以实现投资收益和风险的最佳平衡,如马克维茨的均值方差模型、夏普和林特纳的资本资产定价模型和罗斯的套利定价理论。
投资组合分析方法的优点是在投资分析中对风险进行分类和定量化描述,寻求收益和风险的制衡(trade-off),在理论上证明了组合投资可以有效降低非系统风险的同时,还能够运用定量化的方法来求解证券组合中各个证券的最佳比例关系,这样就克服了传统证券组合方法在确定各组合证券比例中的盲目性,从而实现投资收益和风险的最佳平衡。
缺点是需要计算复杂模型；对证券市场的假定条件过于苛刻,甚至这些条件与实际市场存在很大差距，如果证券市场的发展不是很成熟的话,一些条件不可能满足;计算组合比例需要大量的数据支撑,而且模型没有考虑到有的证券之间根本无法构建投资组合。
投资组合分析方法由于受到市场条件的限制,如交易成本的存在、对信息的了解度等,因此该方法比较适合于机构投资者,并且在配合基本面分析的情况下进行。
由于考虑到了风险和收益的制衡,使证券组合的收益有时较低,但收益较稳定,比较适合于基金公司和社保公司资本的运作。
行为金融分析法源于20世纪80年代证券市场上不断出现了一些与经典理论相悖而经典理论无法解释的“异象问题,如周末现象(一些下个周一的信息提前反映到本周五的股票价格上)、假日现象等,一些投资者利用这些“异象”进行投资确实获得了超常收益。
因此该方法是以这些“异象”为研究对象,从对标准金融理论的质疑开始,以行为科学为基础研究投资者的心理行为,进行投资决策的分析方法。
该方法以古典金融理论的严格假定与现实市场相悖为出发点,如市场无摩擦、投资者是完全理性的,而在证券市场中并不是每一个投资者都会用投资理论中的复杂数学方法来推导所谓的理性与均衡价格来指导自己的投资行为,投资者并不总是根据基本面来进行投资决策,有时会根据噪音来决策,成为所谓的噪音交易者(noise traders)。
行为金融分析方法的优点是能够使投资者在证券投资过程中保证正确的观察视角,特别是在市场重大转折点的心理分析上,往往具有很好的效果;缺点是该方法基于人的不同理性行为和心理假设,很难得到一个统一的结论用于指导投资者的行为。
总之，以上四种分析方法的使用都是有条件的，并且各有优缺点，要想在证券市场中获得稳定的利润,只靠一种分析方法来指导投资决策是不行的,甚至是要冒很大风险的,必须把上述几种方法结合起来使用。
相信随着证券市场的不断发展,投资者会变得越来越成熟,对市场的洞察力也会越来越强,进而娴熟地综合运用各种分析方法，以最小的损失获取更大的收益。
利用风险—收益矩阵选择套利组合一、风险—收益矩阵的应用目的和理论基础1．风险—收益矩阵模型的应用目的期货市场作为一个重要的衍生品市场，在金融体系中占据了重要的位置。
日前我国期货市场的单日成交额突破了3000亿元，越来越多的投资者开始参与期货投资。
本文就如何在期货投资中控制风险，获得稳定的收益提供一个方法。
在我国，期货市场与股票市场在交易方式上有三个重要的区别：.期货市场允许卖空；.期货市场实行保证金交易，具有杠杆效应；.期货市场实行每日无负债结算。
正是以上的几个特点使期货交易相对于股票交易的头寸组合来说形式更多，可能获得的收益更高，同时可能承受的亏损也更大。
参与期货市场的交易者有三种类型：一是套期保值者，主要是以标的资产作为重要生产原料的企业；二是投机者，此类型交易者根据自己对市场方向的判断，单边持有一种裸露的头寸（多头或者空头）；三是套利者，套利交易是同时买进和卖出同样数量两份有密切关系的合约，并在未来同时平仓的交易行为，套利交易可分为跨期套利、跨市套利、跨品种套利。
套利交易的本质是用一份合约去对冲另一份合约的风险，这种交易的优势在于可以很好地规避风险，特别是突发事件带来的风险。
套利交易实际上是对两份合约之间的价差进行投资，当差值增大或者缩小时投资者获得相应的收益和损失。
例如，在大连商品交易所，假设以每吨4000元的价格买入１手a0805合约，以每吨4200元的价格卖出１手a0807合约，远期合约减去近期合约的差是200元/吨，经过一段时间后如果差值缩小为100元/吨，那么此组合获利1000元，反之如果价差扩大为300元/吨，则亏损1000元。
通常情况下，两种相互之间密切关联的合约之间的价差是围绕相对固定的数值波动的。
如果投资者发现由于市场异常，而导致价差出现了明显的偏离，那么投资者就可以建立相应的头寸组合来投资获利。
套利组合的选择和头寸建立的时机成为影响获利的两个因素，不过投资者在选择套利组合时时常感到无从下手，下面本文将提供一种比较实用的分析框架和方法。
２．风险—收益矩阵分析方法的理论基础自马科韦茨的投资组合理论和威廉·夏普的CAPM理论建立以来，近半个世纪的现代金融的中心思想就是“收益是风险的函数”，具体说就是一项投资所带来的收益与其所承受的风险是正相关的，承受越大的风险就可以获得越高的收益。
威廉·夏普的资本资产定理对股票的风险和收益给出了一个线性方程。
本文没有对套利组合的风险和收益给出一个线形回归方程，只是利用了这一思想的核心：“一项投资承受越高的风险就要获得越高的收益”，利用这一思想，本文通过计算风险和收益，通过评价最优风险—收益结构来选出最优的套利组合。
二、风险—收益矩阵分析法的实证演绎１．计算风险和收益随着经济的发展，我国在大豆的产量、消费量、进口量方面均在全球有着举足轻重的地位。
大商所的大豆期货已成为世界上仅次于美国的第二大市场，从市场有效性的角度看，交易数量越大，参与交易的投资者越多，其市场流动性就越好，成交价格也就越合理。
在各种套利方式中，跨期套利组合合约之间的相关性最明显，也是在实践中最容易实现和交易量最大的套利方式，所以本文选择大商所大豆一号期货合约的跨期套利组合作为研究对象是合理的。
本文选取了交割日期在2007年的a0701、a0703、a0705、a0707、a0709、a0711共6个期货合约的每日结算价作为研究数据，数据来源于大商所网站，所选统计软件为sas9.0。
以这6个期货合约为基础，两两组合成跨期套利组合，一共有15种不同的组合方式，例如a0701和a0703组合（以下简写为3-1），a0705和a0711组合（以下简写为11-5），以此类推。
在应用风险—收益矩阵之前，我们首先对风险和收益作出定义，对于单一期货合约我们设：.Ptn为交割月份是n的期货合约在第t日的结算价；.|ΔPtn|=|Pt+1n-Ptn|，即交割月份是n的期货合约第t+1日和第t日的结算价的差值的绝对值；对于跨期套利组合我们设：.PtD为跨期套利组合中近期合约在第t日的结算价；.PtF为跨期套利组合中远期合约在第t日的结算价；.PtF-D=PtF-PtD，即套利组合中远期合约在第t日结算价减去近期合约在第t日结算价的差值；.|ΔPtF-D|=|Pt+1F-D-PtF-D|，即每组差价中在第t日后一交易日与前一交易日的差值的绝对值。