2014年6月期货基础知识(综合题)专项练习
＝1 350 000 元＋550 000 元 ＝1 900 000（元） ②当日应缴手续费＝1 900 000 元×5‱ ＝950（元） （3）当日保证金账户情况 ①保证金账户权益总额＝初始保证金＋当日盈亏－交易手续费 ＝200 000 元＋31 000 元－950 元 ＝230 050（元） ②当日交易保证金＝277 元/克×3 手×1 000 克/手×10% ＝83 100（元） （4）当日结算准备金余额＝上一交易日结算准备金余额＋上一交易日交易保证金－当日交 易保证金＋当日盈亏＋入金－出金－交易手续费＝200 000 元＋0－83 100 元＋31 000 元＋ 0－0－950 元＝146 950（元） （5）该投资者账户可用资金即当日结算准备金余额 146 950 元。 1 月 6 日结算情况 （1）当日盈亏，该投资者的当日盈亏包括平历史仓盈亏和历史持仓盈亏。 ①平历史仓盈亏＝（281 元/克－277 元/克）×2 手×1 000 克/手 ＝8 000（元） ②历史持仓盈亏＝（280 元/克－277 元/克）×1 手×1 000 克/手 ＝3 000（元） ③当日盈亏＝8 000 元＋3 000 元 ＝1 1000（元） （2）当日交易手续费 ①当日成交金额＝281 元/克×2 手×1 000 克/手 ＝562 000（元） ②当日交易手续费＝562 000 元×5‱ ＝281（元） （3）当日保证金账户情况 ①保证金账户总额＝230 050 元＋11 000 元－281 元 ＝240 769（元）
2
②当日交易保证金＝280 元/克×1 手×1 000 克/手×10% ＝28 000（元） （4）当日结算准备金余额＝上一交易日结算准备金余额＋上一交易日交易保证金－当日交 易保证金＋当日盈亏＋入金－出金－交易手续费＝146 950 元＋83 100 元－28 000 元＋11 000 元＋0－0－281 元＝212 769（元） （5）该投资者账户可用资金即当日结算准备金余额 212 769 元。 3.3 月 1 日， 某投资者开仓持有 3 张 3 月份的恒生指数期货合约多头头寸和 2 张 4 月份的恒 生指数期货合约空头头寸，其开仓价格分别为 15 125 点和 15 200 点，该日结算价分别为 15 285 点和 15 296 点。 （1）3 月 2 日，若该投资者将上述所持合约全部平仓，平仓价分别为 15 320 点和 15 330 点，则该投资者的当日盈亏为（）港元。 （合约乘数 50 港元，不考虑交易费用） A.亏损 16 250 B.盈利 16 250 C.亏损 1 850 D.盈利 1 850 参考答案：D 解析： （15 320-15 285）×3×50+（15 296-15 330）×2×50=1 850
净损失：110 元／吨－90 元／吨＝20 元／吨 分析：由于玉米价格上涨，现货市场价格上涨了 110 元／吨，在现货市场购进 20 吨，购入 成本多支出 20 吨×110 元／吨，即现货市场亏损 2 200 元；但在期货市场交易每吨盈利 90
4
=2355 元/吨×100 手×10 吨/手×10%=235500(元)。 （5）可用资金=客户权益-保证金占用=247 000 元—235 500 元＝11 500(元)。故答案：A 5.若投资者卖出 10 手玉米期货合约，成交价格为 2 426 元/吨，收盘后，当日的结算价格为 2 413 元/吨，收盘价为 2 448 元/吨，若期货公司要求交易保证金比例为 8%，则该投资者当 日交易保证金为（）元。 A.19 408 B.19 304 C.19 584 D.12 065 参考答案：B 解析：期货交易所实行每日无负债结算制度，当天缴纳的保证金按当天的结算价计算收取， 与成交价无关。保证金=10 手×10 吨/手×2 413 元/吨×8%=19 304(元)。 知识点 3 卖出套期保值的计算（价格下跌情形） 6.2013 年 6 月初，玉米现货市场的价格为 2 200 元/吨，某玉米生产商预计在 11 月初将会 有 20 吨玉米予以出售，在分析了后期玉米市场的基本情况后，预计后期玉米现货价格可能 难以继续维持高位，甚至可能出现下跌。为了规避后期现货价格下跌的风险，该生产商决定 通过卖出大连商品交易所玉米 C1411 合约来对后期的玉米现货进行套期保值。6 月 4 日，该 生产商以 2 320 元/吨的期货价格卖出 2 手（1 手＝10 吨）玉米期货合约。进入 11 月份，随 着国内玉米现货市场供不应求局面的改善，玉米现货价格和期货价格都出现了同步的回落， 该玉米生产商在现货市场以 2 000 元/吨的价格卖出 20 吨玉米，同时在期货市场上以 2 050 元/吨的价位将 2 手 6 月卖出的玉米期货合约进行对冲平仓。 （不计交易手续费） 根据材料计算，此玉米生产商在现货市场的盈亏状况；期货市场的盈亏状况；此次套期保值 的盈亏状况。 解析： 时间 6 月初 卖出套期保值操作过程及结果表 现货市场 玉米价格：2 200 元／吨 期货市场 卖出 2 手 11 月份玉米合约 价格：2 320 元／吨 11 月初 玉米价格：2 000 元／吨 买入 2 手 11 月份玉米合约 价格：2 050 元／吨
若期货公司要求的交易保证金比例为 10%，出入金为 0，菜粕的交易单位是 10 吨/手，不考 虑交易手续费。 （1）该投资者的平仓盈亏为（）元。 A.3000 B.—3000 C.8000 D.—8000 参考答案：D 解 析： 平仓盈 亏（ 主笔对 冲） =[ 卖出 成交价 —买 入成 交价 ] ×合约 数量 ×交 易单位 =[2340-2348] ×100 手×10 吨/手= —8000（元） 。 （2）该投资者可用资金（）元。 A.11 500 B.7 000 C.6 500 D.12 000 参考答案：A 解析： （1）浮动盈亏（主笔对冲）=（当日结算价—买入成交价）×交易单位×买入手数= （2 355—2 350）×10 吨/手×100 手=5000 元 （2） 当日结存=上日结存 （逐步对冲） +平仓盈亏 （逐笔对冲） +入金—出金—手续费=250 000 元+（—8000 元）+0-0-0=242 000（元） 。 （3）客户权益（主笔对冲）=当日结存（逐笔对冲）+浮动盈亏（逐笔对冲）=242 000 元+5 000 元=247 000(元)。 （4）保证金占用=当日结算价×当日交易结束后的持仓总量×交易单位×交易保证金比例
（2） 3 月 2 日， 若该投资者继续持有上述头寸， 该日 3 月和 4 月合约的结算价分别为 15 400 点和 15 410 点，则该投资者的当日盈亏为（）港元（不考虑交易费用） 。 A.盈利 20 250 B.亏损 20 250 C.盈利 5 850 D.亏损 5 850 参考答案：D 解析： （15 400—15 285）×3×50＋（15 296—15 410）×2×50＝5 850 4.2013 年 4 月 9 日，某客户的逐笔对冲结算单中，上日结存为 250 000 元，成交记录如下 表： 成交日期 品种 交割期 买卖 成交价 手数 开平
3
Hale Waihona Puke 20130409 20130409
菜粕 菜粕
1309 1309
买 买
2 350 2 348
100 100
开 平
某平仓单对应的是该客户于 2013 年 4 月 8 日以 2340 元/吨开仓的卖单； 4 月 9 日，持仓汇总的部分数据情况如下表： 品种 菜粕 交割期 1309 买持 100 买均价 2 350 昨结算 2 345 今结算 2 355
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盈亏
亏损 200 元／吨
盈利： （2 320－2 050）即 270 元／吨
净盈利：270 元／吨－200 元／吨＝70（元／吨） 。 分析：由于玉米价格下降，现货市场价格下跌了 200 元／吨，所以现货市场卖出 20 吨玉米 共亏损 200 元／吨×20 吨，即 4 000 元；但在期货市场上做交易每吨盈利 270 元，共盈利 2 手×10 吨／手×270 元／吨＝5 400 元； 最终通过套期保值操作， 该玉米生产商净盈利为 （270 元／吨－200 元／吨）×20 吨＝1 400 元。则有： （1）该玉米生产商现货市场盈亏状况为： 200 元／吨。 （2）该玉米生产商期货市场盈亏状况为 270 元／吨。 （3）该套期保值盈亏状况 为净盈利 70 元／吨。 知识点 4 买入套期保值的计算（价格上涨情形） 7.某玉米加工厂预计在 6 月底将需要 20 吨玉米作为原料，2013 年 1 月初，国内玉米现货市 场的价格为 2 100 元/吨，相对于进口玉米价格明显偏低，因为资金短缺无法在当时购进， 但又担心未来几个月玉米价格上涨， 为了锁定后期玉米的购买成本， 随即在大连商品交易所 买入 2 手玉米期货合约进行套期保值，买入开仓价为 2 200 元/吨。进入 6 月下旬，国内玉 米现货价格为 2 210 元/吨，该加工商以该价位购进 20 吨玉米，同时在期货市场上把 2 手玉 米期货合约进行对冲平仓，平仓价格为：2 290 元/吨。 根据材料计算，此玉米加工商在现货市场的盈亏状况；期货市场的盈亏状况；此次套期保值 的盈亏状况。 解析： 时间 1 初 6 底 盈亏 亏损（2 210－2 100）＝110 元／ 吨 月 玉米价格：2 210 元／吨 月 现货市场 玉米价格：2 100 元／吨 买入套期保值操作过程及结果表 期货市场 买入 2 手 7 月份玉米合约 开仓价：2 200 元／吨 卖出 2 手 7 月份玉米期货合约平仓价：2 290 元 ／吨 盈利： （2 290－2 200）＝ 90 元／吨
2014 年期货基础知识之综合题专项练习
知识点 1 商品期货合约涨跌停板价格计算 1.2014 年 6 月 4 日，上海期货期货交易所铜期货合约 cu1408 的结算价为 48 220 元/吨。一 般情况下， 在下一交易日， 该合约可以成功交易的最高价格和最低价格分别是 （ ） 和 （ ）
解析： 本题考查商品期货合约每日价格最大波动限制。 上海期货交易所铜期货合约每日价格 最大波动限制为：上一交易日结算价的±3%。所以，cu1408 下一交易日的价格波动范围为 [48 220×(1-3%) ，48 220×（1+3%）]，即[46 773.4,49 666.6]，由于铜期货合约的最小 变动价位是 10 元/吨，所以下一交易日有效的价格波动范围是[46 780,49 660]。则 6 月 5 日该合约可以成功交易的最高价格是 49 660 元/吨，最低价格是 46 780 元/吨。 知识点 2 商品期货合约结算方式的计算 2.某投资者在中原期货公司开立期货账户后即存入保证金 20 万元， 1 月 5 日开仓买入 5 手 8 月份交割的黄金期货合约， 成交价 270 元/克， 下午又以 275 元/克的价格平仓卖出 2 手所持 黄金期货合约，当日该期货合约的结算价为 277 元/克。1 月 6 日该投资者又以 281 元/克平 仓卖出 2 手所持黄金期货合约，当日，该合约的结算价为 280 元/克。假设该期货公司向客 户收取的交易手续费为 5‱，向客户收取的交易保证金比例为 10%。则根据以上资料，分析期 货公司对客户 1 月 5 日和 1 月 6 日的结算情况。 （1）计算 1 月 5 日的当日盈亏、交易手续费、交易保证金、当日结算准备金余额、可用资 金。 （2）计算 1 月 6 日的当日盈亏、交易手续费、交易保证金、当日结算准备金余额、可用资 金。 解析： 1 月 5 日结算情况 （1）当日盈亏，该投资者的当日盈亏包括平当日仓盈亏和当日开仓持仓盈亏。 ①平当日仓盈亏＝（275 元/克－270 元/克）×2 手×1 000 克/手 ＝10 000（元） ②当日开仓持仓盈亏＝（277 元/克－270 元/克）×（5－2）手×1 000 克/手 ＝21 000（元） ③当日盈亏＝10 000 元＋21 000 元 ＝31 000（元） （2）当日应缴手续费 ①当日成交金额＝270 元/克×5 手×1 000 克/手＋275 元/克×2 手×1 000 克/手
2014年期货从业资格考试基础知识考前密押题及答案解析(第2套)
2014年期货从业资格考试基础知识考前密押题及答案解析（第2套）一、单选题（本大题60小题．每题0.5分，共30.0分。
请从以下每一道考题下面备选答案中选择一个最佳答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。
）第1题在反向市场中，多头投机者的操作策略应该是( )。
A 买入交割月份较远的合约B 卖出交割月份较近的合约C 买入交割月份较近的合约D 卖出交割月份较远的合约【正确答案】：A[答案解析]若市场处于反向市场，做多头的投机者应买入交割月份较远的远期月份合约，行情看涨同样可以获利，行情看跌时损失较少。
第2题( )是指在期货交易中，由于相关行为与相应的法律法规发生冲突致使无法获得当初所预期的经济效果甚至蒙受损失的风险。
A 法律风险B 信用风险C 市场风险D 操作风险【正确答案】：A[答案解析]法律风险是指在期货交易中，由于相关行为与相应的法律法规发生冲突致使无法获得当初所预期的经济效果甚至蒙受损失的风险。
如有的机构不具有期货代理资格，投资者与其签订经纪代理合同就不受法律保护，投资者如果通过这些机构进行期货交易就有法律风险。
第3题下列属于期货市场在微观经济中的作用的是( )。
A 促进本国经济国际化B 锁定生产成本，实现预期利润C 促进本国经济的国际化发展D 为政府宏观调控提供参考依据【正确答案】：B[答案解析]期货市场在微观经济中的作用体现在：锁定生产：成本，实现预期利润；利用期货价格信号，组织安排现货生产；期货市场拓展现货销售和采购渠道；期货市场促使企业关注产品质量问题。
ACD三项描述的是期货市场在宏观经济中的作用。
第4题未平仓量下降，价格上升，说明市场处于技术性( )。
A 弱市B 强市C 不弱不强D 牛市【正确答案】：A[答案解析]交易量和持仓量下降说明市场上原交易者正在对冲了结其合约。
价格上升又表明，市场上原卖出者在买入补仓时其力量超过了原买入者卖出平仓的力量。
因此，这种情况说明市场处于技术性弱市，主要体现在空头回补，而不是主动性做多买盘。
期货基础知识判断题大全(含四套)及答案
期货基础知识判断题大全(一)(考试时间90分钟,总分100分)准考证号:_________________________姓名:__________________________一、判断题（共40题，每题2.5分，共计100分）（）1、我国推出的国债期货品种有5年期和15年期国债期货。
（）2、我国四家期货交易所存在全员结算制度和会员分级结算制度两种制度，期货保证金存管银行享有的权利和应履行的义务在两种结算制度相同。
（）3、如果建仓后，市场价格变动有利，投机者增加仓位不按金字塔式行事，而是每次买入或卖出的合约份数总是大于前一次的合约份数，即采用倒金字塔式建仓。
（）4、相对于期货价格表现而言，现货价格走势相对较强，也就是基差走强。
（）5、世界主要交易的货币对的标价一般由小数点前一位加上小数点后四位（或五位）组成。
（）6、目前，场外利率期权交易主要是通过交易双方签订主协议的方式来确认双方的权利和义务。
（）7、期货交易的结算由期货交易所统一组织进行，交易所直接对客户的账户结算、收取和追收客户保证金。
（）8、欧式看涨期权多头和欧式看跌期权空头可以组成远期合约多头；欧式看涨期权空头和欧式看跌期权多头可以组成远期合约空头。
（）9、—般认为，如果成交量和持仓量都减少，则当前价格趋势很可能按照现有方向继续发展。
（）10、当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。
（）11、如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子大于1;如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1。
（）12、纽约证交所综合股票指数采用加权平均法编制。
（）13、出口量是指本国生产的产品销往国外市场的数量。
（）14、我国第一个股指期货为沪深500指数期货。
（）15、事实上，套期保值操作在规避风险的同时，也放弃了获取投机性收益的机会。
（）16、卖出套期保值是指交易者为了回避股票市场价格下跌的风险．通过在期货市场卖出股票指数期货合约的操作，在股票市场和期货市场上建立盈亏冲抵机制。
（完整版）期货基础知识多选题真题1
1 期货市场上，有关结算部门作用的说法中，正确的是（）。
A.提供交易场所、设施及相关服务B.计算期货交易盈亏C.担保交易履约D.控制市场风险参考答案：BCD2 技术分析法主要是对（）进行分析。
A.供求关系B.经济政策C.价格的走势D.成交量的变化参考答案：CD3 关于期货持仓量的说法，正确的有（）。
A.持仓量是指没有对冲了结的合约量B.多头未平仓合约数等于空头未平仓合约数C.通过分析持仓量的变化，可以知道资金是流入市场还是流出市场D.多头换手或者空头换手，持仓量不变参考答案：ABCD4 对反向市场描述正确的是（）。
A.反向市场的出现，意味着持有现货无持仓费的支出B.反向市场产生的原因是近期需求迫切或远期供给充足C.在反向市场上，随着交割月临近，期现价格仍将会趋同D.反向市场状态一旦出现，将一直保持到合约到期参考答案：BC5 下列关于基差描述正确的是（）。
A.如果期现价格变动幅度完全一致，基差应等于零B.基差所涉及的期货价格必须选取最近交割月的期货价格C.不同交易者关注的基差可以是不同的D.基差=现货价格-期货价格参考答案：CD6 最后交割日相同的期货品种是（）。
A.豆油期货B.豆粕期货C.棕榈油期货D.玉米期货参考答案：CD7 以下说法中正确的是（）。
A.国内期货市场自然人投资者必须通过期货公司进行交易B.期货交易所不直接向客户收取保证金C.期货公司对套期保值客户可按低于期货交易所规定的标准收取保证金D.期货公司应将客户缴纳的保证金存入期货经纪合同中指定的客户帐户中参考答案：ABD8 关于股票期货，以下说法正确的有（）。
A.股票期货是以股票为标的物的期货合约B.股票期货通常也称为个股期货C.股票期货一般都采用实物交割方式D.美国是最早推出股票期货的国家参考答案：AB9 （）时，投资者可以考虑利用股指期货进行空头套期保值。
A.投资者持有股票组合，担心股市下跌而影响收益B.投资者预测股指期货的远月合约上涨幅度比近月合约大C.投资者计划在未来持有股票组合，担心股市大涨而影响未来购入成本D.投资者计划在未来卖出股票组合，担心股市下跌而影响收益参考答案：AD10 关于期货居间人表述正确的有（）。
2014年期货基础知识真题：期货交易制度(一)答案详解
2014年期货基础知识真题：期货交易制度（一）答案详解单项选择题（以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内）1.我国期货交易所实行的强制减仓制度，根据的是（）。
A.结算价B.涨跌停板价C.平均价D.开盘价【解析】强制减仓制度是交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利客户（包括非期货公司会员)按持仓比例自动撮合成交。
2.目前在我茵，某一品种某一月份合约的限仓数额规定描述正确的是（）。
A；P艮仓数额根据价格变动情况而定B.限仓数额与交割月份远近无关C.交割月份越远的合约限仓数额越小D.进入交割月份的合约限仓数额最小【解析】一般持仓限额与距离交割月份远近有关。
距离交割月份越近，限仓数额越小。
3.（）是结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低结算担保金数额。
A.基础结算担保金B.风险结算担保金C.变动结算担保金D.交易结算担保金【解析】《期货交易管理条例》规定，实行会员分级结算制度的期货交易所应当建立结算担保金制度。
结算担保金包括：基础结算担保金和变动结算担保金。
基础结算担保金是指结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低结算担保金数额；变动结算担保金是指结算会员结算担保金中超出基础结算担保金的部分，随结算会员业务量的变化而调整。
4.期货交易所实行当日无负债结算制度，应当在（）及时将结算结果通知会员。
A.三个交易日内B.两个交易日内C.下一交易日开市前D.当日【解析】《期货交易管理条例》规定，期货交易的结算由期货交易所统一组织进行。
期货交易所实行当日无负债结算制度，应当在当日及时将结算结果通知会员。
期货公司根据期货交易所的结算结果对客户进行结算，并应当将结算结果按照与客户约定的方式及时通知客户。
5.在我国，期货交易所一般应当按照手续费收入的（）的比例提取风险准备金。
A.30%B.25%C.20%D.15%【解析】《期货交易所管理办法》规定，期货交易所应当按照手续费收入的20%的比例提取风险准备金，风险准备金应当单独核算，专户存储。
2014年期货从业考试《期货基础知识》试卷一与答案
全国期货从业人员资格考试期货基础知识命题预测试卷(－)－、单项选择题(本题共60道小题，每道小题0．5分，共30分。
以下备选项中只有－项最符合题目要求，不选、错选均不得分)1．（）实行每日无负债结算制度。
A．现货交易B．远期交易C．分期付款交易D．期货交易2．NYMEX是（）的简称。
A．芝加哥期货交易所B．伦敦金属交易所C．法国国际期货期权交易所D．纽约商业交易所3．在我国，批准设立期货公司的机构是（）。
A．期货交易所B．期货结算部门C．中国人民银行D．国务院期货监督管理机构4．期货市场上套期保值规避风险的基本原理是（）。
A．现货市场上的价格波动频繁B．期货市场上的价格波动频繁C．期货市场比现货价格变动得更频繁D．同种商品的期货价格和现货价格走势－致5．（）是在期货市场和现货市场之间建立－种盈亏对冲的机制。
A．套期保值B．保证金制度C．实物交割D．发现价格6．某投资者买入－份看涨期权，在某－时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时该期权是－份（）。
A．实值期权B．虚值期权C．平值期权D．零值期权7．（）交易所首先适用公司法的规定，只有在公司法未规定的情况下，才适用民法的－般规定。
A．合伙制B．合作制C．会员制D．公司制8．关于期货市场价格发现功能的论述，不正确的是（）。
A．期货价格与现货价格的走势基本－致并逐渐趋同B．期货价格成为世界各地现货成交价的基础参考价格C．期货价格克服了分散、局部的市场价格在时间上和空间上的局限性，具有公开性、连续性、预期性的特点D．期货价格时时刻刻都能准确地反映市场的供求关系9．股票指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是（）的需要而产生的。
A．系统风险B．非系统风险C．信用风险D．财务风险10．对于商品期货来说，期货交易所在制定合约标的物的质量等级时，常常采用（）为标准交割等级。
A．国内贸易中交易量较大的标准品的质量等级B．国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级C．国内或国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级D．国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质量等级11．下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是（）。
2014年期货从业《基础知识》历年真题(第12章)
交易价格1、6 月5 日，买卖双方签订一份3 个月后交割的一篮子股票组合的远期合约，该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为150000 点，恒生指数的合约乘数为50 港元，市场利率为8%。
该股票组合在8月5 日可收到10000 港元的红利。
则此远期合约的合理价格为()港元。
A、15214B、752000C、753856D、754933答案：D解析：如题，股票组合的市场价格=15000*50=750000，因为是3 个月交割的一篮子股票组合远期合约，故资金持有成本= (750000*8%)/4=15000，持有1个月红利的本利和=10000*(1+8%/12)=10067，因此合理价格=750000+15000-10067=754933。
2、某多头套期保值者，用七月大豆期货保值，入市成交价为2000 元/吨;一个月后，该保值者完成现货交易，价格为2060 元/吨。
同时将期货合约以2100 元/吨平仓，如果该多头套保值者正好实现了完全保护，则应该保值者现货交易的实际价格是( )。
A、2040 元/吨B、2060 元/吨C、1940 元/吨D、1960 元/吨答案：D解析：如题，有两种解题方法：(1)套期保值的原理，现货的盈亏与期货的盈亏方向相反，大小一样。
期货= 现货，即2100-2000=2060-S;(2)基差维持不变，实现完全保护。
一个月后，是期货比现货多40 元;那么一个月前，也应是期货比现货多40 元，也就是2000-40=1960元。
净收益1、6 月5 日某投机者以95.45的价格买进10 张9月份到期的3个月欧元利率(EURIBOR)期货合约，6 月20 日该投机者以95.40 的价格将手中的合约平仓。
在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是( )。
A、1250 欧元B、-1250 欧元C、12500 欧元D、-12500 欧元答案：B解析：95.45<95.40，表明买进期货合约后下跌，因此交易亏损。
期货从业资格(期货基础知识)历年真题试卷汇编4
期货从业资格（期货基础知识）历年真题试卷汇编4(总分：108.00，做题时间：90分钟)一、单项选择题(总题数：16，分数：32.00)1.单项选择题在每题给出的备选项中，只有1项最符合题目要求。
（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________解析：2.以下有关交割的说法不正确的是( )。
[2012年5月真题]（分数：2.00）A.期货交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证B.商品期货多采用现金交割方式√C.标准仓单经交易所注册后可用于交割D.沪深300股指期货采用现金交割方式解析：解析：期货交易的交割方式分为实物交割和现金交割两种。
商品期货、股票期货、外汇期货、中长期利率期货通常采取实物交割方式，股票指数期货和短期利率期货通常采用现金交割方式。
3.期货合约是由( )。
[201 1年11月真题]（分数：2.00）A.中国证监会制定B.期货交易所会员制定C.交易双方共同制定D.期货交易所统一制定√解析：解析：期货交易(futures Trading)即期货合约的买卖，它由远期现货交易衍生而来。
期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
4.采用现金交割方式的是( )期货。
[2011年9月真题]（分数：2.00）A.大豆B.黄金C.白糖D.股票指数√解析：5.我国期货交易所涨跌停板一般是以期货合约在上一交易日的( )为基准确定的。
[2009年11月真题] （分数：2.00）A.开盘价B.结算价√C.平均价D.收盘价解析：解析：在我国，期货交易所的涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的，期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板，而该合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅则构成当口价格下跌的下限，称为跌停板。
期货基础知识公式汇编与计算题汇编
期货基础知识公式汇编与计算题汇编期货合约与期货交易制度一、期货交易流程1．交易所对会员的结算公式（1）结算准备金余额的计算公式：当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金一当日交易保证金+当日盈亏+人金一出金一手续费（等）（2）当日盈亏的计算公式：商品期货当日盈亏的计算公式：当日盈亏=∑[（卖出成交价一当日结算价）X卖出量]+∑[（当日结算价一买入成交价）X买入量]+（上一交易日结算价一当日结算价）×（上一交易日卖出持仓量一上一交易日买入持仓量）股票指数期货交易当日盈亏的计算公式：当日盈亏=∑[（卖出成交价一当日结算价）X卖出手数X合约乘数]+∑[（当日结算价一买入成交价）×买入手数×合约乘数]+（上一交易日结算价一当日结算价）×（上一交易日卖出持仓手数一上一交易日买入持仓手数）×合约乘数（3）当日交易保证金计算公式：当日交易保证金=当日结算价×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例股票指数期货交易当日交易保证金计算公式：当日交易保证金=当日结算价×合约乘数×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例注：股指期货交易的计算公式中，“成交价”与“结算价”均以“点数”表示。
期转现总结（1）买方不做期转现实际交收成本为：开仓价买方做期转现的实际交收成本为：交收价-（平仓价-开仓价）买方做期转现交易的前提为做后的成本小于不做的成本：交收价-（平仓价-开仓价）<开仓价，整理后可得：平仓价-交收价>0（2）卖方不做期转现实际售价：开仓价-交割成本卖方做期转现的实际售价：交收价+（开仓价-平仓价）卖方做期转现前提为做后实际售价大于不做的实际价格：交收价+（开仓价-平仓价）>开仓价-交割成本,整理后可得：平仓价-交收价<交割成本结论：0<平仓价-交收价<交割成本套期保值一、基差与套期保值效果基差公式基差=现货价格一期货价格基差变动与套期保值效果第五章-期货投机与套利交易一、期货投机交易1. 金字塔式建仓增仓原则只有在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓；（2）持仓的增加应渐次递减。
期货基础知识竞赛题库附答案(130题)
期货基础知识竞赛题库附答案（130题）1、某国债作为中金所5年期国债期货可交割国债，票面利率为3.53%,则其转换因子（）。
A、大于1（正确答案）B、小于1C、等于1D、无法确定答案解析：如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子大于1；如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1。
中金所5年期国债期货合约标的票面利率为3%,该可交割国债的票面利率为3.53%,故转换因子大于Io2、跨期套利是围绕O的价差而展开的。
A、同一交易所、不同品种、不同交割月份的期货合约B、同一交易所、同一品种、不同交割月份的期货合约（正确答案）C、不同交易所、同一品种、相同交割月份的期货合约D、同一交易所、不同品种、相同交割月份的期货合约答案解析：跨期套利是指在同一市场（交易所）同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。
3、基差为正且数值增大，属于（）。
A、反向市场基差走弱B、正向市场基差走弱C、正向市场基差走强D、反向市场基差走强（正确答案）答案解析：期货价格高于现货价格或者远期期货合约价格高于近期期货合约价格时，这种市场状态称为正向市场，此时基差为负值。
当现货价格高于期货价格或者近期期货合约价格高于远期期货合约价格时，这种市场状态称为反向市场，或者逆转市场、现货溢价，此时基差为正值。
当基差变大时，称为“走强”；基差变小时，称为“走弱”。
4、4月1日，某股票指数为1400点，市场年利率为5%,年股息率为L5%,若采用单利计算法，则6月30日交割的该股票指数期货合约的理论价格为O点。
A、1400B、1412.25(正确答案)C、1420.25D、1424答案解析：从4月1日到6月300,时间为3个月，即3/12年。
F(4月1日，6月30日)=S(t)[l+(Ld)X(T-1)∕365]=1400X[l+(5%-l.5%)×3÷12]=1412.25(点)。
期货从业资格考试基础知识考试真题多选题(6)
期货从业资格考试基础知识考试真题多选题(6)51．外汇期货交易与外汇保证金交易相同之处是（）。
A．都采用固定合约的形式、实行保证金制度B．都可以双向操作C．都有固定的交易所D．都可以24小时不间断交易52．赌博与投机的关系是（）。
A．二者结果都是无法预测的B．前者是人为制造的风险，而后者的风险是客观存在的C．前者只是个人的金钱转移，而后者具有在期货市场上承担市场价格风险的功能D．前者对结果是无法预测的，而后者可以运用自己的智慧去分析、判断，正确预测市场变化53．（）股指期货没有每日价格最大波动限制。
A．新加坡交易的日经225指数期货B．香港恒生指数期货C．英国的FT—SE100指数D．沪深300股指期货54．影响市场利率以及利率期货价格的主要因素包括（）。
A．政策因素B．经济因素C．全球主要经济体利率水平D．其他因素55．下列构成不同月份金融期货差异的原因是（）。
A．利率B．仓储成本C．通货膨胀率D．预期心理56．矩形又称箱形，表示（）。
A．当前市场处于下降阶段B．价格在两条水平的平行线之间运动C．突破后仍将继续原来的走势D．当前市场处于盘整阶段57．期货投机行为的存在有一定的合理性，这是因为（）。
A．生产经营者有规避价格风险的需求B．如果只有套期保值者参加期货交易，则套期保值者难以达到转移风险的目的C．期货投机者把套期保值者不能消除的风险消除了D．投机者可以抵消多头期货保值者和空头期货保值者之间的不平衡58．交割月份的确定有（）。
A．滚动交割方式B．逐月交割方式C．逐日交割方式D．固定月份为交割月的规范交割方式59．期货合约标的的选择，需要考虑以下（）条件。
A．规格或质量易于量化和评级B．价格波动幅度大且频繁C．供应量较大，不易为少数人控制和垄断D．供应量较少，不易为少数人控制和垄断60．以下能够影响一种商品的需求量的是（）。
A．消费者的预期B．消费者的收入C．生产技术水平D．互补商品的价格下降177636011。