2019年期货从业考试期货投资分析备考小笔记66个高频考点汇总
期货投资分析考试知识点速记
期货投资分析考试知识点速记期货投资分析考试知识点速记期货投资是相对于现货交易的一种交易方式，它是在现货交易的基础上发展起来的，通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的'一种有组织的交易方式。
接下来店铺为大家编辑整理了期货投资分析考试知识点速记，想了解更多相关内容请关注店铺!交易策略分析：【套期保值】#风险#：管理运营风险(资金管理风险、决策风险和价格预测风险)、交割风险(交割标准、交货时间、成本控制、库容问题、替代品种升贴水、增值税)、操作风险(员工风险、流程风险、系统风险、外部风险)、基差风险、合约流动性风险#作用#：锁定原材料的成本或产品的销售利润、锁定加工利润、库存管理、掌握定价权#方式#：循环套保(换月移仓)、套利套保、预期套保、策略套保、期权套保#方案包括#：明确套期保值的需求、制定套期保值策略、选定目标价位先从宏观角度确定套保策略，其次从产业角度判断套保时机，最后从基差角度选择入场点和出场点【投机交易】方式：单边、单品种、价差交易、波动率交易、指数化交易价差交易(价差套利)：跨期套利、跨商品套利和跨市套利#机构投资者#的交易策略有：商品指数基金、期货投资基金、对冲基金(事件驱动策略、方向性策略、相对价值套利策略);#基本面交易#策略：宏观型交易策略、行业型交易策略、事件型交易策略、价差结构性交易策略#技术性交易#策略：跟随趋势型交易、反趋势型策略【程序化交易】可以分为策略型交易和数量型交易两大类别。
#设计步骤#：策略提出、对象筛选、策略公式化、统计检验、优化、外推检验、实战检验、检测与维护#设计原则#：真理性、稳定性、简单性#交易决策类型#：策略性交易、数量型交易。
【套利交易】优点：波动率相对较低、价差预测较易、低风险、收益稳定。
#影响因素#：季节因素、持仓费用、进出口费用、价差关系、库存关系、利润关系、相关性关系等。
#正向期现套利#持有成本：交易及交割费、运输费、检验费、入库费、仓租费、增值税、资金利息、仓单升贴水。
期货从业资格考试重点总结
期货基础知识章节复习要点与重点汇总第一章期货市场概述（要点与重点）2．1571年，英国创建了世界上第一家集中的商品市场—伦敦皇家交易所，后来成为伦敦国际金融期货期货权交易所的原址，其后，荷兰的阿姆期特丹建了第一家谷物交易所。
A3．现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国芝加哥。
（单选）4．1848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易（CBOT）。
1851年，芝加哥期货交易所引进了远期合同。
（单选）6．芝加哥期货交易所于1865年推出标准化合约，同时实行了保证金制度，这是具有历史意义的制度创新，促成了真正意义上的期货交易的诞生。
7．1925年芝加哥期货交易所结算（BOTCC）成立以后，芝加哥期货交易所的所有交易都要进入结算公司，从此，现代意义的结算机构出现了。
10．伦敦金属交易所（LME）正式创建于1876年。
11．1726年，法国商品交易所在巴黎诞生。
12．期货交易与现货交易的联系：期货交易是以现货为基础，在现货交易发展一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。
两者相互补充、共同发展。
（判断）14．在现货市场上，商流与物流在时空上基本统一的。
（判断）16．远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。
（判断）17．期货交易与远期的区别：交易对象不同、功能作用不同、履约方式不同、信用风险不同、保证金制度不同。
（多选）18．期货交易的基本特征：合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。
（多选）19．期货市场是一个高度组织化的市场，并且实行严格的管理制度，期货交易最终在期货交易所内集中完成。
（判断）20．期货市场与证券市场的重要区别：①证券市场的基本职能是资源配置和风险定价；期货市场的基本职能是规避风险和发现价格。
②交易目的不同。
证券交易的目的是让渡证券的所有权；期货交易的目的是规避现货市场价格风险或获取投机利润。
③市场结构不同④保证金规定不同。
2019年期货从业资格考试基础知识大全-109页精选文档
2019年期货基础知识：直接标价法直接标价法(Direct Quota-ation)用1个单位或100个单位的外国货币作为基准,折算为一定数额的本国货币. 在直接标价法下,外国货币作为基准货币,本国货币作为标价货币;标价货币(本国货币)数额随着外国货币或本国货币币值的变化而变化。
直接标价法，又叫应付标价法，是以一定单位（1、100、1000、10000）的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。
就相当于计算购买一定单位外币所应付多少本币，所以叫应付标价法。
包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。
在国际外汇市场上，日元、瑞士法郎、加元等均为直接标价法，如日元119.05即一美元兑119.05日元。
在直接标价法下，若一定单位的外币折合的本币数额多于前期，则说明外币币值上升或本币币值下跌，叫做外汇汇率上升；反之，如果要用比原来较少的本币即能兑换到同一数额的外币，这说明外币币值下跌或本币币值上升，叫做外汇汇率下跌，即外币的价值与汇率的涨跌成正比。
2019年期货基础知识：远期汇率远期汇率（forward exchange rate）远期汇率也称期汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。
远期汇率是远期外汇买卖所使用的汇率。
所谓远期外汇买卖，是指外汇买卖双方成交后并不立即交割，而是到约定的日期再进行交割的外汇交易。
这种交易在交割时，双方按原来约定的汇率进行交割，不受汇率变动的影响。
远期汇率到了交割日期，由协议双方按预订的汇率、金额进行交割远期外汇买卖是一种预约性交易，是由于外汇购买者对外汇资金需在的时间不同，以及为了避免外汇风险而引进的。
远期汇率是以即期汇率为基础的，即用即期汇率的“升水”、“贴水”、“平价”来表示。
一般情况下，远期汇率的标价方法是仅标出远期的升水数或贴水数。
在直接标价法的情况下，远期汇率如果是升水，就在即期汇率的基础上，加上升水数，即为远期汇率；如果是远期贴水，就在即期汇率的基础上减去贴水数，即为远期汇率。
期货投资分析知识点总结
期货投资分析知识点总结一、期货市场概述1. 期货市场的定义期货市场是指交易期货合约的场所，是一种由交易所设立的标准化合约交易市场。
期货合约是按照合约规定的标的物、质量、数量、交割地点、交割时间和交割方式而进行买卖的标准化协议。
2. 期货市场的功能期货市场主要有风险管理、价格发现、套期保值、投机和套利等功能，它能使交易者在未来货物价格波动带来的风险中进行规避，实现投资和经营上的保值。
3. 期货市场的参与者期货市场的参与者主要包括投机者、套期保值者、套利者和交易所。
二、期货投资基础1. 期货合约的特点期货合约是标准化的合约，具有标的物、质量、数量、交割时间、交割地点和价格等特点。
2. 期货交易的操作流程期货交易的操作流程一般包括开户、入金、选择期货品种、选择交易所、委托下单、交易交割等步骤。
3. 期货保证金交易保证金交易是指交易者以一部分资金作为保证金，在保证金的基础上进行杠杆操作，一般是5%-10%的保证金比例。
4. 期货交易的盈利模式期货交易的盈利模式主要包括买涨卖跌、先买后卖、先卖后买、套利和套期保值等。
5. 期货市场的风险管理期货市场的风险管理主要包括价格风险、利率风险、流动性风险和信用风险等方面。
三、期货投资分析方法1. 基本面分析基本面分析是通过对经济、政治、社会、自然等因素进行分析，确定未来期货价格走势的一种方法。
主要包括宏观经济指标、产量和库存数据、政策法规、国际贸易和货币政策等方面。
2. 技术分析技术分析是通过对价格、成交量、成交额、持仓量等市场数据进行统计分析，识别市场趋势和波动的一种方法。
主要包括K线图、趋势线、移动平均线、相对强弱指标等技术指标。
3. 波浪理论波浪理论是通过对市场价格波动的周期性进行分析，识别出市场的波动规律和趋势的一种方法。
主要包括艾略特波浪理论和维纳纳波浪理论。
4. 基于量化模型的策略分析基于量化模型的策略分析是通过将历史市场数据进行统计分析，建立数学模型，以量化分析的方式确定交易策略的一种方法。
期货从业期货投资分析考试知识点
期货从业期货投资分析考试知识点期货交易通过公开竞价的方式使交易者在平等的条件下公平竞争。
同时，期货交易有固定的场所、程序和规则，运作高效。
接下来为大家了期货从业期货投资分析考试知识点，想了解更多相关内容请关注!远期合约定价1.不支付收益的证券类投资性资产的远期合约价格假定不支付收益的投资性资产的即期价格为So，To是远期合约到期的时间，r是以连续复利计算的无风险年利率，Fo是远期合约的即期价格，那么Fo和So之间的关系是：Fo=SoerT2.支付已知现金收益的证券类投资性资产的远期合约价格当一项资产在远期合约期限内能够产生收益，其收益的现值为P，那么远期合约的即期价格为：Fo=(So-P)erT当FO>(SO-P)erT时，一个套利者可以通过买人资产同时做空资产的远期合约来锁定利润;当FO<(so-p)ert时，套利者可以通过卖出资产同时持有资产的多头头寸来获利。
3.支付已知收益率的证券类投资性资产的远期合约价格若红利收益率可以按照年率d连续支付，远期合约的理论价为：Fo=SOe(r-d)T4.投资性商品资产的远期合约价格假如U是期货合约有效期内所有存储成本的现值，期货价格为： FO=(SO+U)e订若u是每年的存储成本与现货价格的比例，则期货价格为：FO=SOe(r+u)T5.消费性商品资产的远期合约价格若每单位的存储成本为现货价格的固定比例u，便利收益率为Y，则期货价格为：FO=SOe(r+u-y)T6.各种具体投资性资产的远期合约价格小结下面基于持有成本假说对资产的远期合约进行定价，其中C表示成本因子，各种具体投资资产的远期合约价格。
期货定价理论概述1.期货定价的两种假说(1)持有成本假说持有成本假说是早期的商品期货定价理论，也称持有成本理论，是由Kaldor(1939)、Working(1949)和Telser(1958)提出的，认为现货价格和期货价格的差(即持有成本)由三部分组成：融资利息，仓储费用和收益。
期货投资分析考试知识点梳理
期货投资分析考试知识点梳理期货投资分析考试知识点梳理期货投资业务是一项很广泛的业务，从个人投资者到银行、基金机构都可成为参与者，并在期货市场上扮演着各自的角色。
通常将期货投资业务分成三个大类。
接下来店铺为大家编辑整理了期货投资分析考试知识点速记，想了解更多相关内容请关注店铺!商品分析：FOB+运费=CNF【大豆】CNF*0.367433*6.5*(1+关税)*(1+增值税)=豆粕*0.78+豆油*0.18 PTA生产成本=0.655* PX价格+1200元纺织PVC自给率95%电石法70%、乙烯法30% 型材、异型材、管材、板材市盈率=股价/收益; 市净率=市值/净资产V债券价值～C利息/r 收益率^t时间【铜】的加工费TC/RC用TC为铜精矿转化为粗铜的粗练费，美元/吨铜精矿报价;RC是指将粗铜转化为精铜的精炼费用，以美分/磅精通报价。
铜精矿的销售价格=LME-TC/RC。
【锌】精矿可直接冶练成精炼锌。
没有RC,锌的实际加工费用包括协定加工费和价格分享收益. 建筑业用锌33%。
【铝】耗电1.45万千瓦/吨、氧化铝1.95吨。
电力成本35%-40%左右，氧化铝成本占比为35%左右。
电价每降一分钱电解铝成本即可减少145元;【钢胚】需要消耗1.06T生铁或者1.7T含铁量为65%的铁矿石;0.5T焦炭;【能源化工】特点：原油走势、季节性和频繁波动性、产业链影响因素复杂多变、价格具有垄断性。
#价格传导#特点：时间滞后性、过滤短期小幅波动、传导过程有可能被阻断。
【贵金属】: 首饰需求、工业需求【黄金】的二次资源：再生金、央行售金和生产商对冲影响股市#供给#：市公司质量、上市公司的数量和融资规模、宏观经济环境、制度因素、市场因素影响股票#需求#：流动性政策因素、居民金融资产结构的调整、机构投资者的壮大、资本市场的逐步开放分析季节性指数基本方法：季节性图表法、相对关联法相关关系是指变量之间的不确定的依存关系、直线相关关系宏观经济分析经济目标:经济增长、物价稳定、充分就业和国际收支平衡GDP=C消费+I 投资+G政府购买+X净出口 GDP平减指数=名义GDP / 实际GDP #宏观经济#【分析方法】:总量分析法、结构分析法和对比分析法【领先指标】:PMI、中国制造业采购经理人指数、OECD综合领先指标。
期货投资相关知识点总结
期货投资相关知识点总结一、期货市场的基本概念1. 期货合约期货合约是指按照一定标准规定的、期限较长的、双方约定在将来某一特定时间按照一定价格交割一定数量的某一标的物的合同。
期货合约通常包括了标的物、交割时间、交割地点、交割方式、合约单位等重要条款。
2. 期货市场期货市场是进行期货交易的场所，是指投资者在此进行期货合约的买卖以及结算，交易所是期货市场的主要场所。
3. 期货交易所期货交易所是指依法设立并履行特定职能的、进行期货交易和相关活动的市场机构。
全球范围内主要的期货交易所有芝加哥期货交易所、伦敦国际金融期货交易所、新加坡交易所等。
4. 期货保证金期货保证金是指投资者在进入期货市场后，按照期货交易所的规定，需要按照一定比例缴纳的一种交易保证，以保证在交易过程中的资金安全和履约能力。
5. 期货杠杆效应期货交易具有较大的杠杆效应，即同等资金量可以买入或卖出更大数量的标的物，从而可能带来更高的收益或更大的风险。
二、期货市场的特点和功能1. 风险管理期货市场可以帮助企业对冲价格风险，降低经营风险，提高经济效益。
2. 价格发现期货市场是价格的信息中心，可以为现货市场提供价格参考，促进市场价格形成。
3. 投机与套期保值除了用于企业风险管理外，期货市场也是投机者进行交易的场所，同时也是为套期保值的企业提供交易对手。
4. 资源配置期货市场通过价格发现和价格波动等作用，可以引导市场资源进行有效配置。
5. 涵盖多种商品期货市场不仅涵盖了农产品、能源、金属等大宗商品，还包括了金融衍生品等多种商品。
三、期货交易的基本操作1. 选择标的物选择适合自己投资风险承受能力的标的物，研究该商品的市场供求关系、行情走势、价格形成因素等。
2. 下单交易投资者根据标的物的基本面和技术面分析，决定买入或卖出期货合约，并在期货交易所交易平台下单进行交易。
3. 风险控制期货交易具有较高的风险，投资者需要严格控制仓位、设置止损、分散投资等方式进行风险控制。
期货从业资格之期货投资分析考试重点知识归纳
期货从业资格之期货投资分析考试重点知识归纳1、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100个指数点。
未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。
合约乘数为200元/指数点，甲方总资产为20000元。
据此回答以下两题。
（1）要满足甲方资产组合不低于19000元，则合约基准价格是（）点。
A.95B.96C.97D.98正确答案：A2、某国内企业与美国客户签订一份总价为100万美元的照明设备出口合同，约定3个月后付汇，签约时人民币汇率1美元=6.8元人民币。
该企业选择CME期货交易所RMB/USD主力期货合约进行买入套期保值，成交价为0.150。
3个月后，人民币即期汇率变为1美元=6.65元人民币，该企业卖出平仓RMB/USD期货合约，成交价为0.152.据此回答以下两题。
（2）A.-56900B.14000C.56900D.-150000正确答案：A3、某企业从欧洲客商处引进了一批造纸设备，合同金额为500 000欧元，即期人民币汇率为1欧元=8.5038元人民币，合同约定3个月后付款。
考虑到3个月后将支付欧元货款，因此该企业卖出5手CME期货交易所人民币/ 欧元主力期货合约进行套期保值，成交价为0.11772。
3个月后，人民币即期汇率变为1欧元=9.5204元人民币，该企业买入平仓人民币/ 欧元期货合约，成交价为0.10486。
现货市场损益（ ）元。
A.-509300B.509300C.508300D.-508300正确答案：D4、关丁有上影线和下影线的阳线和阴线，下列说法正确的是( )。
A.说叫多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向B.上影线越长，下影线越短，阳线实体越短或阴线实体越长，越有利于多方占优C.上影线越短，下影线越长，阴线实体越短或阳线实体越长，越有利丁空方占优D.上影线长丁下影线，利丁空方；下影线长丁上影线，则利丁多方正确答案：D5、根据下面资料，回答91-95题A.-51B.-42C.-25D.-9正确答案：D6、2010年6月，威廉指标创始人LARRY WILLIAMS访华，并与我国期货投资分析人士就该指标深入交流。
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期货投资分析高频考点汇总
务必掌握
1.新增非农就业人数强劲增长，说明美国经济复苏，人们对美元信
心加强，市场贵金属避险需求下降，从而导致贵金属价格大幅下跌。
2.中国利率政策中，1年期的存贷款利率具备及处理率的作用，其
他存款利率在此基础上经过复利计算确定。
3.美元指数的基期是1973年3月。
4.宏观经济分析是以国民经纪活动为研究对象，以既定的制度结构
为前提。
5.核心CPI和核心PPI 剔除了食品（25%），能源（40%），因为受临
时因素影响较大。
6.货币金融指标包括：货币供应量、利率，存款准备金率、汇率、
美元指数。
7.收入法：生产过程创造收入角度：劳动者报酬、生产税净额、固
定资产折旧、营业盈余。
8.经济走势从需求端影响大宗商品价格，正相关。
9.美国失业率与非农就业数据的好坏对美联储货币政策制定产生一
定影响；非农就业数据对期货市场，公布日日内期货价格走势也会产生一定影响。
10.中国生产者价格指数有工业品出厂价格指数（代替生产价格指数）
和工业品购进价格指数两部分组成。
（生产角度）
11.存款准备金：按旬、8%、万分之六利率。
12.GDP：季度-15天、45天；年度-20天、9个月。
13.支出法最常用：消费、资本形成、政府购买和净出口。
14.消费类产品的远期及期货，注重消费，不会卖空，一般F<S+W-R.
15.期货定价理论主要包括无套利定价理论和持有成本理论。
16.持有成本模型的结论是假设完全市场：存在交易成本、借贷利率
不同。
17.巴舍利耶-布朗运动《投资交易理论》，1965年保罗萨缪尔森-几何
布朗运动。
18.波动率和Gamma最大值成反比，波动率增加将使行权价附近的
Gamma减小，远离行权价的Gamma增加。
19.对于Call，S越高，利率对期权价值影响越大；对于Put，S月底，
利率影响越大。
越实值，影响越大；越虚值，影响越小。
20.
21.T检验成为回归系数检验；F检验——回归方程显著性检验或回归
模型的整体性检验，反映的是多元线性回归模型中线性关系在总体上是否显著。
22.回归分析步骤：模型设定——参数估计——模型检验——模型应
用。
23.TSS: ;RSS：残差ESS:回归平方和
24.多元线性回归自相关：模型显著性检验失去意义，参数估计量失
去有效性，模型预测失效。
25.多重共线性：参数估计值不稳定；参数估计值方差增大，降低预
测精度，模型检验容易做出错误的判断。
26.
27.
28.R2较大，F检验显著，t检验不明显=>多重共线性。
29.由于同一时点不同对象的差异通常会大于同一对象不同时间的差
异，因此横截面数据比时间序列数据更容易产生异方差。
30.拉格朗日乘数检验是检验序列相关性。
31.
32.
33.
34.美国商品期货交易委员会持仓报告的最核心内容是：非商业持仓
——互换交易商、资产管理机构以及其他投资者。
35.美林时钟：过热12-3点（商品为王，股票次之）；滞涨3-6点（现
金为王，商品次之）；衰退6-9点（债券为王，现金次之）；复苏9-12点（股票为王，债券次之）。
36.凯利公式-仓位管理：胜率与赔率固定。
长期增长率最大化：
f*=(bp-q)/b——f*现有资金下次应进行交易的比例；b——赔率；p ——胜率。
37.策略思想来源：自下而上的经验总结、自上而下的理论实现、基
于历史数据的数理挖掘。
38.境内交易所持仓分析：比较多空主要持仓量的大小，观察某一品
种是否集中（区域或派系会员持仓分析），跟踪某一品种主要席位的交易状况。
39.期货波动率的作用：结合期货价格的波动率和成交持仓量的关系，
判断行情走势；利用期货价格的波动率的均值回复性，进行行情研判；利用波动率指数对多个品种的影响，可以进行投资决策。
40.入市策略：突破策略、均线交叉策略、固定时间周期策略、形态
匹配策略、反转策略。
41.
42.
43.油厂大豆现货压榨利润=豆粕出产价+豆油出产价*出油率-进口大
豆成本-压榨费用
44.现货贸易合同中，成交价格约定为3个月或者3个月以后的远期
价格的交易称为常丹。
45.通缩初期，政府缩紧银根，期货高台跳水。
46.点价原则：所点价格不具有垄断性或操控性，市场流动性要好，
方便交易双方套期保值盘的平仓出场。
47.基差交易模式，基差卖方比较有利：可以保证合理销售利润、货
物价格波动风险转移给店家的一方，加快销售速度。
买方——拥有定价的主动权和可选择权，灵活性强。
48.串换费用：期货升贴水、串换价差、仓单串换库生产计划调整费
用。
49.价格-时间基差图能够直观的显示出现货价格、期货价格、基差关
系。
现货-期货基差图可以直接看出基差大小及变化情况。
50.库存管理：大起大落时规避价格风险；稳定时降低管理成本。
51.
52.战术性资产配置的驱动是因为某种大类资产的收益预期变化——
过度反应的反向买卖。
53.基差空头从基差缩小中获得利润，但如果持有收益市政的话，会
产生损失。
54.使用权益类衍生品工具：优化资产组合结构——改变资产配置、
投资组合再平衡、现金管理、增加资产组合的流动性、降低交易成本、增加收益。
55.利用利率类衍生品中的国债期货可以进行久期管理。
56.指数化产品策略的核心内容是：如何复制指数，如何界定跟踪误
差的业绩评价。
57.阿尔法策略的实现原理：寻找具有高额、稳定收益的投资组合，
卖出相对应的股指期货对冲该投资组合的市场风险。
58.当市场整体收益率水平小余期货的票面利率是，久期较小的券成
为最便宜可交割债券，否则，久期较大的券。
59.备兑看涨期权又称抛补式看涨期权，股票+call.
60.战略性资产配置不因短期资本市场条件变化，但短期资本市场条
件变化会改变配置比例。
61.现金资产证券化对于开放式基金的管理尤其有效。
62.低流动性使得场外期权市场透明度低。
63.场外交易，信用风险低的交易对手更受欢迎。
64.结构化产品市场：产品创设者、发行者、投资者、套利者。
创设
者：投资银行、证券经纪商、自营商及部分商业银行。
65.固定对浮动、浮动对浮动的货币互换（汇率风险、利率风险）同
时包括利率互换，属于交叉性货币互换。
66.VaR度量方法明确了情景出现的概率。