盈利能力分析PPT(共 49张)
快速分析企业的盈利能力
快速分析企业的盈利能
力营业毛利率
定义：反应企业每一单元营业收入中含有多少毛
利率可以判断企业的成本是否控制得当
营业毛利/营业收入净额
营业毛利=营业收入-营业成本
营业收入净额：营业收入-销售折扣或折让后的
余额
营业利润率
定义：反应企业在不考虑非营业成本的情况下，
企业管理者通过主营业务货期利润的能力
营业利润/营业收入净额
营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-
管理费用-销售费用-财务费用-资产减值损失+公
允价值变动收益+投资收益
净利率
定义：反应企业每收入一元钱能净赚多少钱判断企业在盈利方面的竞争力
税后净利润/营业收入净额
净利润包括主营业务利润也包括非主营业务利润
净利润是利润中扣除所得税的部分
资产报酬率
定义：反映企业在资产利用方面的效率反映企业经营管理水平
【税后净利润+利息费用*（1-所得税率）】/平均
资产总额
所有者权益报酬率
定义：反映一定时期内企业的净利润与所有者权
益的比率衡量股票投资者回报的指标
税后净利/平均所有者权益。
《获利性分析》课件
成本效益分析的方法
净现值法
通过计算项目未来现金流的净现值来评估项目的经济 效益。
内部收益率法
通过计算项目内部收益率来评估项目的经济效益，该 指标反映项目的盈利能力。
投资回收期法
通过计算项目投资回收期来评估项目的经济效益，该 指标反映项目回收投资所需的时间。
成本效益分析的应用
01
项目投资决策
在决定是否投资某个项目时，通 过成本效益分析来评估项目的经 济效益和可行性。
获利性分析
目录
• 获利性分析概述 • 利润表的解读与分析 • 成本效益分析 • 投资回报率（ROI）分析 • 敏感性分析
01
CATALOGUE
获利性分析概述
定义与目的
定义
获利性分析是一种财务分析工具，用 于评估企业在特定产品、客户、销售 渠道和地区方面的盈利能力。
目的
帮助企业了解其经营活动的盈利状况 ，识别高盈利和低盈利的业务领域， 为决策制定提供依据。
营业收入分析
分析营业收入的构成、增长情况以及与行业 平均水平的比较。
营业成本分析
分析营业成本的构成、变动情况以及与营业 收入的配比关系。
期间费用分析
分析销售费用、管理费用和财务费用的变动 情况，以及与营业收入的配比关系。
净利润分析
分析净利润的构成、增长情况以及与营业收 入的配比关系。
利润表的分析方法
02
CATALOGUE
利润表的解读与分析
利润表的构成
营业收入
反映公司通过销售商品或提供劳务所获得的 收入。
营业利润
营业收入减去营业成本、税金及附加、期间 费用后的利润。
营业成本
与营业收入相对应，表示公司为获得营业收 入所付出的成本。
中小企业盈利能力分析
中小企业盈利能力分析中小企业盈利能力是指企业在一定时期内创造的经济利润和利润率的能力。
盈利能力是一个企业经营状况的重要指标，反映了企业核心竞争力、经营效率和财务健康状况。
中小企业作为国家经济发展的重要组成部分，其盈利能力的提高对促进国家经济发展具有重要意义。
一、盈利能力指标1. 利润总额利润总额是指企业在一段时间内从销售产品或提供服务中所得到的总利润。
利润总额是衡量企业盈利能力的重要指标。
企业在经营过程中，需要不断提高销售额或降低成本，提高利润总额，才能维持企业健康的发展。
净利润是指企业在一段时间内从销售产品或提供服务中所得到的净利润。
净利润是企业盈利能力的另外一个重要指标。
净利润是通过多个因素的综合作用而形成的，包括销售额、成本、财务费用等因素。
净利润的提高意味着企业的经营效率、核心竞争力和财务健康都得到了很好的保障。
利润率是指企业在一段时间内的销售利润与销售额的比例。
利润率是反映企业盈利能力的重要指标之一。
利润率的提高可以从多个方面促进企业的发展，包括提高产品的附加值、提高管理水平、增强企业经营效率等。
1. 产品定价策略中小企业盈利能力的提高需要通过不断完善价格策略来实现。
产品定价是中小企业营销管理的重要要素之一。
企业需要了解市场的需求和竞争环境，科学合理地制定产品定价策略，以提高销售额和利润率。
如果产品的定价过高，可能会导致销售量下降，从而影响企业的盈利能力。
如果产品定价过低，可能会导致企业无法覆盖成本，从而损害企业的盈利能力。
2. 成本控制能力中小企业需要通过成本控制来提高盈利能力。
成本管理是企业运营的关键环节，可以通过有效的成本控制提高盈利能力。
企业需要认真分析生产成本、销售成本和管理成本，并制定有效的成本管理策略。
有效的成本管理可以提高产品质量和效率，降低生产成本和销售成本，提高企业盈利能力。
3. 经营管理水平中小企业盈利能力的提高需要通过良好的经营管理来实现。
中小企业需要建立健全的内部管理体系，为企业的盈利能力提供充足的保障。
公司财务费用分析报告模版共49张PPT
-70% -195%
1%
-12% -20% -73% -64% -101%
0% 31% 1%
437.40 (37.19) (65.63) (59.01) (87.07) 245.02 (22.68) (92.39)
第十二页，共四十九页。
2.1.7.2 控股公司2经营(jīngyíng)净现金流量与净利润分析
120,000 100,000
80,000 60,000 40,000 20,000
现金流入小计 1、购买商品、接受劳务支付的现金 2、支付给职工以及为职工支付的现金 3、支付的各项税费 4、支付的其他与经营活动有关的现金
现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额
累计数 实际数 预算数 差异额 差异率
1298.21 4674.00 (3375.79) (72.22)
1854.02 3152.23 1091.50
预算
实际数
2801
-573
经营(jīngyíng)净现金流量
净现金流量(liúliàng)
投资净现金流量
单位：万元
-2251
146
-330
-34
筹资净现金流量
2985 1712
结论：经营净现金流偏差主要为内部往来，筹资净现金流偏差的原因是短期借款比预算少1000万元；剔除这两个因素，净 现金流基本正常。
63.12 11.87 1906.18 3072.67 79.56
345.00 5019.00 3175.53 153.99
91.80 552.48 3973.80 1045.20
1509.02 (1866.77) (2084.03)
(90.87) (79.93) 1353.70 (901.13) (965.64)
企业盈利能力的财务分析
企业盈利能力的财务分析财务分析是评估企业盈利能力的重要工具之一，通过对企业财务状况的定量分析，可以帮助投资者和经营者了解企业盈利能力的强弱，为决策提供依据。
本文将从净利润率、毛利润率、营业利润率等角度出发，以财务报表为基础，对企业盈利能力进行综合分析。
一、净利润率净利润率是衡量企业盈利能力的一种重要指标，它表示单位销售收入中最终转化为净利润的比例。
净利润率越高，说明企业能够有效控制成本和费用，实现更好的盈利。
计算净利润率的公式为：净利润率 = 净利润 / 销售收入对于一个企业而言，净利润率的高低与所处行业、企业规模、经营策略等因素有关。
例如，在竞争激烈的行业中，净利润率往往相对较低；而在具备核心技术、市场垄断的企业中，净利润率可能较高。
二、毛利润率毛利润率是企业在生产经营过程中所取得的销售收入与成本之间的比例关系。
它反映了企业在产品销售中所获得的利润水平，也是衡量企业盈利能力的重要指标之一。
计算毛利润率的公式为：毛利润率 = （销售收入 - 销售成本）/ 销售收入毛利润率的高低与企业的成本控制能力、产品质量、市场竞争力等因素密切相关。
毛利润率较高的企业往往能够在竞争中更好地保持利润水平，持续提高盈利能力。
三、营业利润率营业利润率是指企业经营活动所取得的营业利润与营业收入之间的比例关系。
它既考虑了销售收入，又考虑了除销售成本外的其他费用，能够更全面地反映企业盈利能力。
计算营业利润率的公式为：营业利润率 = 营业利润 / 营业收入营业利润率可以从更深层次上评估企业的经营状况，包括了销售收入以外的经营成本、营销费用、管理费用等因素。
较高的营业利润率意味着企业有更好的管理效率和盈利能力。
结语企业盈利能力的财务分析是评估企业经营状况的重要手段，通过净利润率、毛利润率、营业利润率等指标的分析，可以帮助我们全面了解企业的盈利能力，并为投资决策和经营决策提供参考。
然而，财务分析不能仅凭这些指标进行判断，还需要综合考虑行业特点、市场环境等因素，才能得出准确的结论。
《财务分析》第6章 盈利能力分析
利润总额 减：所得税费用
净利润 营业收入 销售净利率（%）
表6-4 ZGSH公司销售净利率分析
2018年
2017年
2016年
单位：百万元
2015年
2014年
101,474.00 86,965.00 78,876.00
52,246.00 65,481.00
2070
1317
4964
6947
4710
3,042.00 1,709.00 3,963.00
3,100.00
3,710.00
100,502.00 86,573.00 79,877.00
56,093.00 66,481.00
20,213.00 16,279.00 20,707.00
80289
70294
59170
2,891,179.00 2,360,193.00 1,930,911.00
12,613.00 17,571.00
二、盈利能力分析的内容
（三）资本盈利能力 企业所有者投资是企业总资产减去负债后的余额，是归企业所有者拥有的资产。资产报酬率 高并不等于所有者投资的收益高，因为公司的总投资包括债务资本带来的利润支付利息以后会有 剩余，产权融资的收益率就会提高否则,则降低。所有者投资的盈利水平最终反映企业盈利能力， 利润与所有者投资的对比关系上体现所有者投资的盈利水平。 （四）上市公司盈利能力分析 企业盈利能力分析中，上市公司盈利能力分析是比较特别的一类。严格地说除每股收益比率 外，每股净资产、市盈率、市净率等指标等比率并不直接表明企业的盈利能力，但是却受到企业 盈利能力的影响，是证券市场的投资者依据企业获利能力进行企业估值的重要工具。
中石油盈利能力分析
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利润表分析
项目
2007 年 2008 年 2009 年
营业收入
1,072,60 1,019,27
836,353
4
5
减：营业成本
-479,464 -684,637 -633,100
营业税金及附加
-68,758 -116,476 -129,756
销售费用
-41,345 -46,285 -48,210
管理费用
营业利润率也称销售利润率， 是收益与营业收入的比率，表 明营业活动的获利水平或获利 能力 。此项指标是经营者用来
衡量和判断盈利能力的重要指 标就公式中的收益来说，他有 几种计算口径。其一是毛利润 其二是净利润。
36.00 30.00 24.00 18.00 12.00
6.00 0.00
营业利润率
2006年 2007年 2008年 2009年 2010年
企业面对的问题及相关建议
• 针对企业非流动负债不断增多问题，企业应该在利用财务杠杆发挥积 极作用来扩大净资产收益率的范围内，适当减少长期负债，增加股东 权益在资产中所占比例，同时可以减少负债带来的利息财务费用，提 高利润率水平。
• 企业也要适当提高速动比率和流动比率，增强企业的变现能力和短期 负债能力，以备资金链断裂之时应急之用。
-4,380 -6,309 -8,679
利润总额
204,182 161,284 139,767
减：所得税费用
-49,871 -35,187 -33,389
净利润
154,311 126,097 106,378
从上表中可以看出，2008年的营业收入比2007年的增加了，同时 营业外收入也有所增加，但是营业利润却比2007年减少，同时导 致净利润减少，由此说明，企业的利润水平并不仅仅取决于营业 收入，营业成本及其他营业费用的大幅增加同样可以导致企业利 润水平的大幅下降。
格力电器财务案例分析PPT课件(49页)
利用连环替代法定量分析各变量对净资产收益率变动的影响程度：
2、2010年与2009年相比 ① 销售净利率变动的影响：
按2010年销售净利率计算的2009年净资产收益率 ＝7.07％×1.0343×4.83＝35.32％ 销售净利率变动的影响＝35.32％－34.10％＝1.22％
净资产收益率的驱动因素变动分析：
1. 销售净利率：
对格力电器的销售净利率进行分解： 销售净利率＝净利润÷销售收入 2008年：21.28÷421.99＝5.04％ 2009年：29.31÷427.57＝6.85％ 2010年：43.03÷608.07＝7.07％ 2010年销售收入和净利润增长较高，分别为42.21%和46.81%。
一、公司财务比率分析
（一）偿债能力分析 1.短期偿债能力
2.长期偿债能力
（二）营运能力比率分析
（三）盈利能力比率分析
（四）格力电器的杜邦财务分析
杜邦分析体系基本框架图
格力电器2008-2010年主要财务指标:
❖净资产收益率的驱动因素分解 ： 净资产收益率＝销售净利率×总资产周转次数×权益乘数
格力电器应当继续完善其资产管理体系，提高资产运营管理水平 和利用效率，使销售收入的增长能达到甚至超越总资产的增长程度， 这样才能保证净资产收益率的平稳增长。
净资产收益率的驱动因素变动分析：
3. 权益乘数：
对权益乘数指标的分析需要持一分为二的观点：权益乘数越大， 对净资产收益率指标的贡献越大，但企业财务风险也会相应的增加，偿 债能力有所下降。下面的公式将权益乘数和资产负债率指标联系起 来，反映了企业的资本结构特征： 权益乘数＝1÷（1－资产负债率） 2008年：3.98＝1÷（1－74.91％） 2009年：4.83＝1÷（1－79.33％） 2010年：4.68＝1÷（1－78.64％）
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净资产收益率（ROE）的其他分解
净资产 净收益 收益率 净资产
息税前收益 销售净收入 税前收益 资产总额 净收 销售净收入 资产总额 息税前收益 净资产 税前
税收效 应比率
净收益 税前收益
税前收益(1 所得税税率) 税前收益
1 所得税税率
净资产 息税前 总资产 财务成 权益 税收效 收益率 收益率 周转率 本比率 乘数 应比率
每股收益计算公式
•
利润表的底线—稀释每股收益
• 初衷：适用主要与多元化的资本市场和复 杂的资本结构相联系。 • 基于对广大投资者的善意保护，该指标披 露显得十分必要。
稀释每股收益的内涵
• 基于或有事项（潜在普通股）对于公司普 份的稀释，对其可能影响的公司收益（分 ，主要对普通股股数（分母）加以调整， 示最小可能（即稀释最大化）的每股收益
效运营的一种经营方式。
资本经营盈利能力内涵与指标
• 资本经营盈利能力是指企业的所有者通过投入资本经 营所取得的利润的能力。反映指标:
净资产收益率（ROE） = 净利润 / 平均净资产 × 100
• 净资产收益率是反映盈利能力的核心指标。因为企业 的根本目标是所有者权益或股东价值最大化，而净资 产收益率既可直接反映资本的增值能力，又影响着企 业股东价值的大小。
2
资产经营盈利 （ROA
资产经营盈利能力内涵与指标
• 资产经营盈利能力，是指企业运营资产所产生 • 反映指标：
总资产报酬率（ROA）=（利润总额 + 利息支出）/ 平均
息税前利润 （EBIT）
资产经营盈利能力因素分析
•
营业收入 息税前利润 平均总资产 营业收入 100
具体分析
• 运用连环替代法来分析
资本经营盈利能力影响因素及其分析
• 净资产收益率的分解：
净资产收益率= [总资产报酬率 + （总资产报酬率 - 负债利息率本因素
• 根据净资产收益率的因素分解式，运用连环 代法对净资产收益率进行四因素分析（P178
• 顺序分别为：
• 总资产报酬率 • 负债利息率 • 负债与净资产的比例 • 所得税税率
• 一类是各种利润额与成本之间的比率，统称成 本利润率。
指标的因素分析
• 营业利润的高低，直接反映了企业商品经营状 况和经济效益，是重要的盈利分指标。
影响营业利润的基本因素
• 销售量（？） • 品种构成 • 产品单价 • 流转税率 • 单位成本
影响成本利润的基本因素
• 销售量（？） • 品种构成 • 产品单价 • 流转税率 • 单位成本
4
上市公司盈利能
（EPS、DPR、P/E、P/B、 ）
上市公司盈利能力分析
• 上市公司盈利能力除了可通过利用一般企业盈 利能力的指标分析外，还应进行一些特殊指标 分析，特别是与股票市价和股份相关的指标分 析，如： • 每股收益 • 每股净资产 • 股利发放率 • 价格与收益比率等
每股收益指标的披露
可
交易性金融资产
持
应收账款
长
预付账款
固
存货
在
其他流动资产
无
开
其
关于盈利质量
• 现金流量与利润的相互关系分析的提示： • 利润（收益）——以权责发生制为基础的产 • 现金流量——收付实现制为基础的产物。 • 长期而言出现现金流量净额低于利润的现象 映出企业盈利质量不佳——盈利质量判断技
现金流量与利润的相互关系分析的作用
• 每股收益的内涵与计算 • 当期归属于普通股股东的净利润中，每一普通股
所能享有（负担）的金额 。 基本每股收益(EPS) 稀释每股收益(Diluted EPS)
基本每股收益(EPS)
• 是指净利润扣除优先股股息后的余额与发 行在外的普通股的平均股数之比。
• 该指标反映每股发行在外的普通股所能分摊 到的净收益额。
资本保 增值
实体经营类型
盈利能力分析的内容
• 资本经营盈利能力分析 • 资产经营盈利能力分析 • 商品经营盈利能力分析 • 上市公司盈利能力分析
1
资本盈利能力 （ROE）
资本经营的定义
• 以资本增值最大化为根本目的，以价值管理为 特征，通过企业全部资本与生产要素的优化配 置和产业结构的动态调整，对全部资本进行有
盈利能力分析的目的
• 反映和衡量企业经营业绩 • 揭示经营管理中存在的问题 • 盈利能力与偿债能力相互制约 • 社会贡献的重要来源
企业利润＝？
• 行业平均利润空间 • 所处行业环节的利润空间 • 竞争优势带来的利润空间
盈利能力的基本界定
产品经营
商品经营
资产经营
资本经
生产型
供产销及其 融投资
资产的投入 与产出
盈利能力分析
净资产收益率
总资产净利率
×
业主权益乘数 =1÷（ 1－ 资 产 负
销售净利率
×
总资产周转率
净利润 ÷ 营业收入
营业收入
÷ 资产总额
总收入
－
总成本费用
营业收入 公允价值变动净收益 投资净收益 营业外收入
营业成本 营业税费 期间费用 资产减值损失 营业外支出 所得税
流动资产
＋ 非流动资产
货币资金
• 总资产周转率 • 销售息税前利润率
3
商品经营盈利
商品经营盈利能力分析的内涵
• 商品经营是相对于资产经营和资本经营而言的 概念。
• 商品经营是面对商品市场，通过产品供产销运 作，进行资金循环与周转，达到盈利目的的过 程。
反映商品经营盈利能力的具体指标
• 一类是各种利润额与收入之间的比率，统称收 入利润率；
利润与现金流的差异
• 原则上讲：利润与现金流量指标的差异应 该为时间性差异 • 如果企业在一个较长的期间内经营活动的 现金流量与净利润持续无关，那么企业的 盈利质量就值得怀疑
收入操纵预警信号（配合现金流观测）：
• 应收增幅高于销售收入的增幅 • 计提巨额坏账准备 • 发生大量退货 • 收购日前后毛利率发生大幅度波动 • 销售收入与生产能力比例失调 • 与客户发生套换交易 • 收入主要来自关联方 • 销售收入与经营活动现金流入量相背离 • 销售无物流
• 第一，现金存量的增减以及现金流量的流向均 际发生为基础，既避免了权责发生制的不足， 以与资产负债表、利润表的相关项目相互联系 互检验 。
• 第二，以现金流量作为盈利能力的参照指标， 较强的稳健性。
• 第三，现金存量与其他资产存在方式相比较， 易检查和验证。
• 第四，净现金流量、经营活动净现金流量等指 更能透视出公司的盈利质量。