美国债务经济的成因及其对世界经济的影响
美国次贷危机原因、影响及启示
美国次贷危机原因、影响及启示一、本文概述本文将深入探讨美国次贷危机的原因、影响及启示。
我们将回顾次贷危机爆发的背景，揭示其产生的深层次原因，包括金融市场的过度创新、监管缺失和政策失误等。
我们将分析次贷危机对全球经济、金融市场和金融机构产生的深远影响，包括信贷紧缩、市场动荡、金融机构破产以及全球经济增长放缓等。
我们将从次贷危机中汲取教训，探讨如何避免类似危机的再次发生，以及对中国金融市场的启示，如强化金融监管、防范金融风险、推进金融市场改革等。
通过对美国次贷危机的深入研究，本文旨在为防范和应对未来金融危机提供有益的参考和借鉴。
二、美国次贷危机的原因美国次贷危机的原因复杂且多元，涉及金融市场、监管制度、经济政策以及全球经济环境等多个方面。
过度的金融创新是引发危机的直接原因。
在房地产市场的繁荣期，金融机构为了追求高收益，推出了大量复杂的衍生金融产品，如抵押债务债券（CDO）和信用违约互换（CDS）等。
这些产品将原本的高风险资产通过层层包装和分销，使得风险被极度扩散和隐蔽。
宽松的货币政策和金融监管的缺失为危机的爆发提供了温床。
在2000年代初期，为了刺激经济增长，美联储采取了低利率政策，导致大量资金流入房地产市场。
同时，金融监管机构对金融市场的监管不足，使得一些金融机构能够利用监管漏洞进行高风险操作。
全球经济失衡也为美国次贷危机埋下了伏笔。
在全球化的背景下，美国作为全球最大的消费市场，吸引了大量外国资本流入。
这些资本通过购买美元资产进入美国市场，推动了美国房地产市场的繁荣。
然而，这种经济失衡导致美元汇率波动加剧，进而影响了美国金融市场的稳定。
社会信用体系的缺失和市场主体的道德风险也是导致危机爆发的重要原因。
在房地产市场繁荣时期，一些金融机构为了追求短期利益，放松了对借款人的信用评估标准，导致大量信用不良的借款人进入市场。
这些借款人在房价下跌时无法偿还贷款，引发了违约潮和信贷紧缩。
美国次贷危机的原因是多方面的，既有金融市场的内在缺陷和监管不足的问题，也有全球经济失衡和市场主体道德风险的影响。
次贷危机成因及对全球经济影响
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次贷危机及其引发的金融危机对世界经济格局的影响
2004年，美国最大的房地产公司破产，预告着次贷危机即将爆发。
2007年2月13日美国新世纪金融公司（New Century Finance）发出2006年第四季度盈利预警，同期汇丰控股为在美次级房贷业务增加18亿美元坏账准备，这两个事件的发生，意味着美国的次贷危机的正式爆发。
我们先来了解下次贷危机，美国次贷危机（subprime crisis）又称次级房贷危机，也译为次债危机。
它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。
它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。
美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的。
2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。
2008年十月，次贷危机造成美国股市有史以来最剧烈的震荡和下跌。
之后次贷危机演变成一场横扫全球的金融危机，并通过金融加速器（伯南克，1996）机制逐步影响实体经济。
在这一场危机中，没有一个国家是受益的，世界各国都是受害者，但是各个国家受影响程度不一样，有的被打的一蹶不振，有的仍然保持着强劲的发展势头，有的表面受创，但是元气一点也没有损伤……这一次次贷危机带来的是21世纪新的世界经济格局。
2007年世界十大经济体是美国、日本、德国、中国、英国、法国、意大利、西班牙、加拿大、俄罗斯，他们的GDP总量（单位：和人均GDP 分别如下：1美国总量139800亿美元，人均462802美元，2日本总体52900亿美元，人均41480美元，3德国总体32800亿美元，人均39710 美元，4中国总体30100亿美元，人均2280美元，5英国总体25700亿美元，人均42430美元，6法国总体25200亿美元，人均41200美元， 7意大利总体20900亿美元，人均35980美元，8西班牙总体14100亿美元，人均30820美元， 9加拿大总体13600亿美元，人均 41470美元， 10俄罗斯总体11400亿美元，人均8030美元。
美国次贷危机及其对中国及世界的影响
美国次贷危机及其对中国及世界的影响电气信息类1127班陆锦秋学号：0909112723摘要：2007 年2 月引发的美国次级债务危机,对美国经济及全球影响巨大，我国也不能幸免遇难。
美国次贷危机是一场新型的金融危机，其产生的内在机理是金融产品透明度不够，信息不对称，金融风险被逐步放大并移至投资者，这些风险从住房市场蔓延到资本市场，从金融领域扩展到经济领域，并通过资本渠道和贸易渠道扩展到整个世界。
次贷危机不仅对美国的实体经济和金融市场产生了重大的影响，引起美国经济的衰退。
同时通过国际贸易和全球金融市场等渠道，次贷危机转变为全球金融危机，对世界经济和各个国家都产生了重要影响。
本文结合时下次贷危机的最新进展，分析美国发生次贷危机的原因，分析其对我国经济的影响，最终从中获得启发从地产金融、基本经济层面、政策运行等方面着手, 防止类似次级债危机事件在中国的重演。
关键词次级抵押信贷；利率；证券化；政策层面；次贷危机；经济衰退；金融市场动荡；信用危机；世界经济。
2007年4月4日，美国新世纪金融公司由于刺激住宅抵押贷款业务出现亏损申请破产保护，次贷问题逐渐显现出来。
到后来，其已经发展为现在所谓的“金融海啸”，昔日熙熙攘攘的华尔街现在却陷入了自1929-1933年的大危机之后的最严重的金融危机，到2008年7月，美国的次贷危机和动荡的国际金融市场一度出现了缓解的迹象，有经济学家乐观的断言美国次贷危机最严重的时候已经过去。
然而到了2008年9月，雷曼兄弟公司申请破产保护，美林证券被美国银行收购，美国政府出手挽救美国保险业巨头美国国际集团，这个由次贷危机引起的金融海啸冲击了整个世界，其广度和深度也都有目共睹。
时至今日，美国次贷危机虽然已经结束，而在一个新的发展阶段我们有许多东西值得思考。
至于其对美国经济和世界经济的影响，我将在以下浅谈几点。
仅代表个人意见。
一、美国次级债务危机来源次级抵押信贷，它源自美国房地产市场，指的是银行针对信用记录较差的客户发放的住房贷款。
美国债务危机及其影响分析
美国债务危机及其影响分析作者：刘友法来源：《对外经贸实务》 2011年第11期美国债务危机持续发酵，已成为国际焦点问题。
本文谨探讨美国债务危机的基本概念，探究危机的成因，并分析上述危机对世界经济及我国发展战略的影响。
一、美国债务与债务危机（一）美国外债基本构成美国对外债务由政府债务、公司债务和美国居民的债务三大部分组成。
据统计，美国目前14.3万亿美元的公共债务系指联邦政府的负债，并未涵盖州政府和地方政府约2.5 万亿美元的债务规模，以及房利美和房地美等得到政府信用担保的“政府支持企业”约6.6万亿美元的债务。
从债务构成情况看，美国现有公共债务里，约4.45 万亿美元由外国投资者持有，中国是美国最大的单一债务持有国，占12%左右。
美联储是仅次于中国的第二大美国债持有主体，持有额占10%左右。
由此可见，美国国债中有将近70%由美国政府或本国投资者持有。
从债务规模看，在2010年美国联邦政府、州政府和地方政府、居民、非金融企业的总债务共计约36 万亿美元，相当于同年GDP 的246%。
据美财政部统计，2008 年以来，联邦政府为实施紧急救助和刺激经济复苏，导致国债陡增5万亿美元之多。
再加上金融部门共14万亿美元的债务（内含“政府支持企业”约6.6 万亿美元的债务），美国债务规模超过50万亿美元，占GDP 的比重约为343%。
进而言之，美国还存在大量隐性债务。
美国长期实行高福利政策，以期维持和促进社会稳定。
随着美国人口不断扩张，随着老年人口比重不断增加，美国在社保基金、医疗保险等领域负债经营状况愈发严重。
据美国劳工部统计，2010 年，全国范围社保基金隐性负债多达13.5 万亿美元，医疗保险隐性负债则高达85.7 万亿美元，两者相加，政府隐性总负债高达102 万亿美元。
（二）美国债务特点目前看来，美国债务主要呈现下列特点：其一，隐形债务规模庞大。
观察美国债务风险大小，不仅要其联邦政府负债，而且要看地方政府、居民、非金融企业和金融机构负债；不仅要观察现有债务规模，而且要看其增长态势。
美国次级债务危机的原因与影响及其对的启示
美国次级债务危机的原因与影响及其对的启示Prepared on 22 November 2020美国次级债务危机的原因与影响及其对我国的启示摘要：次级贷款是指住房抵押贷款市场中的次级抵押贷款。
与一般抵押贷款不同的是,次级抵押贷款贷给那些信用等级较差或偿还能力较弱的住房抵押贷款者,贷款利率则比一般抵押贷款高出2～3个百分点。
诱发当前美国次贷危机的导火索是房地产降温和次级房贷违约率骤升,因此,也有人将此次债务危机称为次级房贷危机。
但当次级房贷打包证券化时,即已将借贷转化为一般的金融债务问题,事实上,危机的范围和影响已远远超出了住房信贷领域。
本文从美国次级债务危机的成因出发，着重分析和探讨了本次危机的深远影响，及其对我国经济的启示。
关键词：美国次级按揭贷款危机（US Subprime Mortgage Crisis）次级抵押贷款（Subprime Mortgages）引言在过去的一年当中，全球经济一直发展很快的，但是我们突然发现美国的次级债的问题使得世界处于一片恐慌之中。
不管到世界哪个角落中，人们都会问：“美国的次级债危机会给我们的经济带来什么影响，以及会不会使得整个全球经济出现另外一次危机”从2007年8月份开始，人们开始对美国次级债产生的恐慌进行讨论，人们越来越开始忧虑，目前整个国际经济发展的不平衡，彼此之间的不切合，尤其是美国非常大的赤字，是不是会对全球的经济产生巨大的负面影响。
现在是需要考虑的重大问题了。
跟这些问题相联系的会出现住房方面的危机，在这段时间当中，我们必须强调的会出现一些紧张的压力，对于经济会产生压力，尤其对美国的赤字问题，美国的赤字非常巨大，另外全球的经济又在不断地扩张，在两者之间会形成一对矛盾，这对矛盾对世界经济的发展产生巨大压力。
如何应对目前世界出现的金融方面的担忧以及对国际金融体系的冲击。
在国际金融市场的流动性问题，流动性问题也是值得我们注意的问题。
流动性的缺乏会不会再次引发全球的通货膨胀，可以回想到在20世纪80年代的时候，在美国出现的通货膨胀。
美国次贷危机及其对世界经济、中国经济的影响
美国次贷危机及其对世界经济、中国经济的影响一、美国次贷危机简介次级债务是指固定期限不低于5年（包括5年），除非银行倒闭或清算，不用于弥补银行日常经营损失，且该项债务的索偿权排在存款和其他负债之后的商业银行长期债务。
次级债计入资本的条件是：不得由银行或第三方提供担保，并且不得超过商业银行核心资本的50%。
美国次贷危机源于美国银行向600万不合格贷款者提供了2000亿美元的住房抵押贷款，在房价不断上涨的情况下，这些贷款者就可以以房产增值部分继续向银行抵押而贷到新的贷款，再用这些新贷款去归还贷款。
一旦房价不能继续上涨，他们就无力继续还贷。
银行向贷款者发放了贷款，会把手中的贷款进行分类打包，做成资产抵押债券，在债券市场出售给基金公司；基金公司会再把自己手中的债券分类打包做成资产抵押凭证出售；购买者再把自己手中的资产抵押凭证做成信誉违约掉期保险合同，基金公司之间互相投保，使次级贷款涉及的资金规模成几何级数扩张。
而金融衍生工具还在衍生，信誉违约掉期保险合同还会被打包成合成资产抵押凭证。
上述过程使得2000亿美元的坏账拖累了40—50万亿美元的债券市场，次贷危机因此全面爆发。
二、美国次贷危机的成因1.次级贷款制度产品设计上固有的缺陷。
次级贷款产品是建立在房价不断上涨及低利率假设的基础上的。
但如果房市低迷，利率上升，客户们的负担将逐步加重，当这种负担到了极限时，大量违约客户出现，不再支付贷款，造成坏账，此时，危机就会产生。
2.为应对流动性过剩，美国政府一直采取紧缩性货币政策。
自2004年6月至2006年6月，美联储连续加息17次，联邦基金利率从1%提至5.25%，翻了两番半；2004年－2006年发放的次级贷款从2007年开始，59%的贷款月供增加25%以上，19%的贷款月供增加50%以上。
另一方面，自2006年2季度以来，美国房地产价格出现了负增长，抵押品价值下降，还款压力大幅度上升，次级贷款的购房投资者，倾向放弃房产，止损出局。
美国国债危机的原因与影响以及对我国的启示
美国国债危机的原因与影响以及对我国的启示摘要：美国国债危机的出现引起了世界的巨大关注，并对世界经济产生了影响。
本文首先介绍了美国国债危机的相关概念，在此基础上回顾了债务危机的产生及发展历程，深入分析了其产生的原因及对美国、我国经济的影响，通过分析提出了此次危机对我国经济的一些启示关键词：美国国债；国债危机；影响；启示国在世界经济体系中处于中心的位置，自1917年以来固若金汤的美国主权信用破天荒地被全球市场动摇后，引发全球股市暴跌,原油及大宗商品价格连续走低，美元汇率大幅波动。
美债危机的危害，除了降低美元地位，动摇世界对美国的信心外，也使得全球市场变得更加不明朗与不确定。
它将对当前脆弱的全球金融造成沉重的打击，甚至有引发新一轮全球金融危机的可能。
找出危机产生的原因并引以为戒，对于中国未来的经济发展，具有重要的意义。
1美国国债危机的定义经济衰退和多年的赤字财政政策使得美国的公共债务总额不断累积。
事实上，美国债务上限早已于5月16日到顶。
目前美国政府的债务上限仍为14.294万亿美元。
按照相关规定，美国国会必须在8月2日之前就提高国债上限达成一致，否则美国政府将缺乏足够现金，美国国债将面临违约风险。
经济学家指出，一旦最具信用的美国国债出现违约，那么国际金融市场将大乱，美国乃至全球经济都将遭受比2008年金融危机更为严重的冲击。
2 美国国债危机的产生及其发展所谓美债危机，还是前段时间的欧债危机，其实都一样。
说句大白话，就是美国的主权的公债到期后，无法偿还，也就是美国打白条还不了债了。
这就是所谓的债务危机。
自从二战以来，特别是布雷斯顿森林体系形成以后，美国的主权债直线上升，在1972年前，美债的上升还是处于一个平缓阶段。
自从尼克森总理宣布美国不再兑换黄金时，美国的债务开始呈几何数上升。
美国逐渐从一个债权国变成全球最大的债务国。
到今年，美国的联邦债务达到12万亿美元。
占其GDP达到了80%之多，这样的恐怖数据让人实在惊叹。
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第二次世界大战后确立的布雷顿森林体系是一个金汇兑本位制，其核心是“双挂钩机制”，即美元与黄金挂钩、其他货币与美元挂钩。
在这种体系下，一旦各国的非自愿储备增加，就必然将非自愿储备拿去兑换黄金，从而减少美国的储备资产，迫使美国紧缩银根、减少美元的发行，进而减少美国的国际收支逆差。
黄金制约着美国对外提供过多的美元，同时也就抑制了美国境内的债务经济向全球范围的扩张。
随着美国经常项目逆差的不断扩大，美国境外债务不断积累起来，形成庞大的境外美元资产，这是美国债务经济的国际循环。
美国债务经济根源于美元本位的国际货币体系，美元国际本位货币的地位和美国各类金融资产的国际流动渠道畅通是形成其国际循环的两个支柱。
美国债务经济的持续扩张使全球流动性因此而加速膨胀，于是不断膨胀的美元流动性最终将导致国际货币体系的危机，引起全球金融系统的严重动荡。
国际货币体系正处在发生巨变的前奏，它必须适应发生了巨大变化的世界经济格局。
美国日益增长的经常项目赤字使其积累了庞大的境外债务，这些债务主要以美元计价的债券形式存在，是世界各国外汇储备的主要组成部分。
在这个债务经济的循环过程中，一方是美国经常项目持续的巨额逆差和资源性商品(如石油)输出国、新兴市场国家(东亚地区特别是中国)日益增长的经常项目盈余，另一方则是充斥着全世界的美国发行、美元计价的各种金融资产，尤其美国发行的巨额债券进入到各国官方的外汇储备和债券市场的交易中。
这就形成了美国独有形式的“债务经济”：美国国内债务不断增加，而美国一般制造业却由于寻求低成本地区而不断外移到美国境外，于是美国消费的产品必须靠国外提供，国内债务就引起了国际贸易的逆差；由于美国不需要用外汇去进口，于是贸易逆差导致大量美元外流，各国持有的美元现金增加，导致对美元资产的需求增加。
这样，美国便通过金融项目不断向外输出债券和其他金融资产，进而导致美元现金回流、美元金融资产不断在境外积累的情况。
与此同时，制造业向海外大规模转移的现象加剧了美国债务经济的程度更加深化。
随着发展中国家的经济开放和经济全球化的不断加深，国际投资秩序逐步建立，投资自由化趋向日趋明显，新兴市场国家的出现及其优惠的投资政策、廉价的劳动力成本，吸引了发达国家的众多企业，进行外包生产，以此降低成本，获取更高的利润。
美国更是如此，国内的制造业纷纷转移到国外，“去工业化”程度不断加深。
现在，美国居于世界产业链的最高端，技术进步的成果
转化为高技术产品的高价值，低端低价的产品美国不再多生产，因为其不能获得高的利润收入，用高技术产品换取这些低端和低价的产品要比生产它们来得更合算。
即使如此，所有的高技术出口和其他美国优势产业产品的出口收入之和仍不足以抵扣美国进口低端产品和资源的支出，美国进出口贸易逆差开始出现并持续增大。
美国债务经济的国际循环直接导致了全球流动性膨胀，加剧了国际货币体系的不稳定性。
2001年前后，在美元对欧元、日元和英镑等货币短暂的升值之后，美元开始经历大幅贬值的过程，尤其是对欧元贬值最高幅度曾达50％以上。
次贷危机的出现并不是美国银行业一时疏忽大意，而是美国长期自私的内外政策效果的积累。
毕竟，美元资金的对外过度提供，使得美国金融机构的资产证券化业务获得了飞速的发展机会。
但一旦投资者意识到全球流动性过度膨胀的问题，投资者对房地产和其他美元金融资产的信心就开始动摇，各国对于使用其他货币作为外汇储备单位的呼声就越来越大。
美元的持续、大幅贬值使越来越多的国家选择欧元作为储备货币，国际上对欧元及其计价的资产开始出现持续的、大规模的需求，欧元资产成为各国减持美元资产的部分替代品，这当然就会引起欧元汇率的持续走高。
但欧盟已经处于经济减速和高通胀的两面夹击中，欧元升值对其可谓雪上加霜，不断走强的欧元令欧洲各国出口商更是叫苦不迭。
欧洲为了解决欧元对美元升值面对的经济压力，只能大举增发欧元(以欧元计价的包括各种国际债券等大量金融资产)来应对国际市场上对欧元的需求，欧元的强势也使全世界各国发行更多欧元计价的各类债券。
2003年底，全球发行的以欧元计价的国际债券余额已超过美元。
从2008年4月下旬美元对欧元比价跌至最低纪录以来，美元又开始出现转跌反升。
美元的贬值只能将欧元也拉下水，劣币使良币也变成劣币(也许我们称之为“滥币”更加合适，因为这不是源于货币本身的不足值，而是货币及其计价资产的滥发)，欧元也只能随美元的波、逐美元的流。
在当前的国际货币体系下，即使其中一种货币币值保持稳定，而如果另一种主要货币滥发，就一定会逼使稳定的货币滥发，于是整个货币体系将掉进一个“滥币牵连良币”的陷阱。
欧元的诞生是欧洲国家消除汇率风险、减少货币动荡对经济产生负面影响的积极尝试，但单独的欧元最终却并不能解决整个国际货币体系的危机。
由美国债务经济的国际循环开始，引发的国际货币体系的危机必将给世界经济的发展带来不稳定性。
因为美元问题不再是美国一国的问题，更是世界各国面临的问题；美元的汇率的风险不仅是美国的风险，也是整个世界货币体系的风险。
危机一旦发生不但美国会遭受衰退的打击，世界的高增长也将会停顿。
美国背负如此庞大的境外美元债务，是不可能依靠美国自己的经济增长来还清，需要世界各国一定程度地替美国买单。
世界货币格局必须依照世界经济格局做出
一些合适的调整，唯一的缓解途径就是本着宽容、克制、合作的精神进行多国间的谈判，增强国际货币合作以修正当前不稳定的国际货币体系，重建稳定、和谐、公平的国际货币新秩序。