什么是期货资管
期货资管计划书
期货资管计划书1. 引言1.1 背景和目的期货资管计划是一种投资工具，旨在通过期货市场买卖合约来实现资产增值。
本计划书的目的是向投资者展示我们的期货资管计划的策略、风险控制措施以及预期收益。
1.2 投资策略概述本期货资管计划旨在通过对期货市场的研究和分析，选择合适的期货合约进行交易，以获取投资回报。
我们将采用基于技术分析和基本面分析的综合策略，结合风险控制措施，以降低投资风险同时追求较高的收益。
2. 投资策略2.1 技术分析策略我们将采用技术分析方法来研究期货市场中的价格走势和交易量数据，以发现市场的趋势和反转点。
我们将使用各种技术指标和图表模式来辅助决策，并结合交易信号来确定买入和卖出时机。
2.2 基本面分析策略在技术分析的基础上，我们还将进行基本面分析，以了解影响期货市场的宏观经济和政策因素。
我们将关注相关的市场新闻和数据，以及国际和国内的政治、经济和环境事件，用以判断市场的走势和影响。
2.3 风险控制措施为了控制投资风险，我们将采取以下措施：•严格的头寸管理：限制每个交易的头寸规模，控制总体仓位风险；•设置止损点：在入场时设定止损点，及时止损以限制损失；•追踪止损：随着价格的波动，不断调整止损点，保护已获利的头寸；•分散投资：将资金分散投资于多个期货合约，降低特定合约的风险。
3. 预期收益3.1 收益目标本期货资管计划的目标是在市场上获得稳定的、超过基准的收益。
我们将以年度收益率为指标，力争达到每年10%的收益率。
3.2 风险与收益的平衡我们相信，通过采用技术分析、基本面分析和风险控制措施，可以在控制风险的同时获得较高的收益。
我们将秉持稳健投资的原则，并在交易中始终保持谨慎和慎重。
3.3 不确定性和风险提示投资涉及到市场的不确定性和风险。
期货市场的价格波动较大，投资者应认识到投资存在损失的风险，过高的预期收益可能是伴随着更大的风险。
4. 期货资管计划的运行4.1 投资者资格要求本期货资管计划仅对符合特定投资者资格的个人或机构开放。
商业银行理财资金对接期货资产管理业务介绍
主要风险控制措施
• 产品负责人的贡献在于动态调节各大类策略的配 置比例，在控制风险的前提下提高收益率。
• 期现套利 • 跨期套利 • 期现对冲 • 程序化交易 • 模拟期权的结构化投资
期现套利
• 具有同一风险源的不同交易品种，其价格通常有一定的关系，当价格暂时偏离 这种关系，且偏离程度超过套利交易中的各项成本之和时，就出现了套利机会 。
仓位比例控制条 件（XT为T日计划
份额净值）
ห้องสมุดไป่ตู้
投资比例
XT＞1.500元
本计划资产投资于期货的投资比例不得超过本计划资产净值的75%，单个 品种敞口净头寸保证金比例不得超过计划资产净值的20%加盈利部分
1.500元≥XT＞ 本计划资产投资于期货的投资比例不得超过本计划资产净值的65%，单个
1.300元
• 3、每月第三个周五下午15：00强制交割（届时期货合约价值将等同于现货。
期现套利的特点
• 低风险，收益稳定，适合当做稳健性产品进 行配置；
• 资金流动性好，适合现金流较大但随时需要 调用的客户；
• 目前年化收益在5-10%之间；
跨期套利
• 跨期套利指在同一市场同时买入或卖出同一种商品 在不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时 将这两个不同交割月份的合约对冲平仓而获利的交 易行为。
针对银行、证券、信托、基金、期货等各类金融机构，以及私募 投资机构自营或产品参与期货市场投资的新趋势，我行将提供多 维度的期货产品配套服务，包括: • 产品研发; • 理财对接； • 资金托管; • 代理销售; • 代收付。 积极推动更多专业的投资机构以及专业的期货产品参与到期货市 场。
期货资管运营方案
期货资管运营方案一、方案背景随着市场经济的不断发展，金融市场逐渐成熟，期货资管作为一种金融工具也越来越受到投资者的关注。
期货资管运营方案的制定对于金融机构的资管业务发展至关重要。
因此，本方案旨在对期货资管运营进行全面分析，通过设计科学的运营方案，提高期货资管运营效率，保障投资者权益。
二、市场分析1. 期货市场发展势头良好：随着宏观经济的稳步增长，期货市场的发展也持续向好。
在国家政策的支持下，期货市场的深化改革、制度完善和市场规范将得到进一步推进，为期货资管提供了更多的投资机会。
2. 投资者需求逐渐增长：投资者在寻求稳健的投资渠道的同时，也对期货资管产品有更高的需求。
特别是机构投资者和高净值客户，他们对于期货资管产品的需求较为迫切。
3. 监管政策不断完善：监管政策的不断完善，有助于规范期货资管市场，保障投资者的权益，提高行业透明度和责任意识。
三、运营方案1. 业务定位明确（1）明确期货资管的定位：期货资管应以资金保值增值为目标，注重风险管理，同时兼顾流动性和收益性，以为投资者创造稳定的收益为导向。
（2）明确投资范围和策略：期货资管产品投资范围主要包括期货合约、期货期权等，投资策略应注重风险控制，兼顾收益和流动性。
2. 产品设计和创新（1）设计多元化的投资产品：为满足不同投资者的需求，应根据不同投资者类型和风险偏好，设计不同类型的期货资管产品。
（2）科学构建投资组合：根据市场情况和投资者需求，合理配置期货资产组合，实现风险分散和收益最大化。
3. 风险管理体系（1）建立健全的风险管理体系：包括市场风险、信用风险、流动性风险等，制定相应的风险控制策略和措施，确保资金安全。
（2）引入科学的风险管理工具：利用风险管理工具如VAR、CVaR等，实时监控风险暴露，做好风险预警和控制。
4. 服务体系建设（1）建设专业化团队：建立专业的期货资管团队，包括投资经理、风险管理专员、法律顾问等，确保专业化服务。
（2）优化客户服务体系：建立健全的客户服务体系，提供7x24小时的专业服务，及时解答客户疑问，确保投资者权益。
仓单质押、OTC期权、基差交易及期货资管业务介绍材料
仓单质押、OTC期权、基差交易及期货资管业务介绍风险管理业务介绍风险管理业务介绍Risk subsidiary business introduction1.1 仓单质押融资流程图1.1 仓单质押融资--风控措施风险管理子公司在期货交易所开设风险控制账户，如质押物价值贬值接近风险阀值时，就在期货市场卖出质押物，及时控制风险。
1.按质押物现货价值8折融资给铝生产企业，相当于融资企业在贸易链公司存在20%的担保金。
即贸易链公司在现货市场上销售质押物后，能获得100%的质押物货款。
2.如现货或期货市场铝价格下跌幅度到9%接近风险阀值时，要求铝生产企业（乙方）增加相应的保证金，使乙方的保证金在15%（由甲乙双方商定）以上，确保贸易链公司融出资金的安全。
3.如果铝生产企业（乙方）在铝价格下跌9%接近风险阀值时，不按约定交纳保证金，贸易链公司（甲方）有权在现货市场或期货市场卖出质押物。
1.1 仓单质押融资--风险阈值测算风险阈值测算融资本息仓储费质检费出库费交割费运输费增值税费运费其他费用1.2 基差交易（点价）在实际情况中，由于期现价格的变动并不一致，导致了直接运用套期保值进行避险时效率往往低下，基差交易可以解决该缺点。
目前该避险方式在国外已经得到广泛的运行，国内主要以有色金属行业运用最为成熟。
套期保值基差交易※直接对商品价格进行规避，价格变动往往较大，可预测性差；※避险结果不可预测；※基差变动过大时，会形成较大亏损，倒是避险失败。
※直接对基差进行规避，基差变动较价格变动更小，可预测性较好；※避险结果明确；※开始避险时，争取到一个好的价差可以贡献初始盈利。
进口铜62500元/吨卖期货63000元/吨基差-500元/吨1.2 基差交易（点价）铜贸易商五月铜管企业7月交割前15天点价，到期交易价格=点价+50元七月铜管企业6200061000600005900058000铜贸易商7月2日点价5800元/吨货物销售铜贸易商七月现货亏损：（58000+50）-62500=-4450元/吨期货盈利：63000-58000=5000元/吨合计盈亏：5000-4450=550元/吨=初始基差+50元升贴水。
我国期货市场资产管理业务发展分析
我国期货市场资产管理业务发展分析【摘要】期货作为金融市场的一个重要组成部分，目前金融期货在我国发展的时间虽然不短，但是发展程度较发达国家还很落后。
由于期货风险相对较大，国家对其监管也相对更为严格与谨慎。
在2012年9月，国家对于期货公司资产管理业务的放开是我国期货进一步发展的契机，本文将通过对我国目前期货市场资产管理义务发展的前景与阻碍进行一个分析。
【关键词】金融市场期货资产管理一、全球期货市场资产管理业务的概况资产管理的目的是实现个人和机构资产的保值增值，而实现保值增值的投资途径和对象很多。
个人可以直接投资于金融市场，也可以通过金融中介参与市场。
资管业务的主要种类有：定向资产管理业务；集合资产管理业务、专项资产管理业务。
（一）全球资产管理业务概况从全球来看，资管业务是所有金融服务行业中规模最大和发展最快的，但各个国家资产管理机构的业务模式和称呼都不尽相同，有的是独立的资管机构，有的从属于保险公司或投资银行等金融集团。
从事资管业务的机构一般包括：银行、保险公司、证券资产管理公司、基金管理公司等。
共同基金、养老基金及私人银行是资管业务的主要类型。
（二）我国资产管理业务概况券商是中国最早开设资管业务的机构，也是最主要的机构，中国券商的资管业务始于1993年。
中国券商的资管业务只经历了接近20年的发展历程，其发展具有十分明显的阶段性特征，主要经历了萌芽、快速发展、初步规范、规范和创新四个阶段。
中国券商的资管业务自开设以来逐步发展壮大。
发展期间，由于证券监管机构曾紧急叫停集合理财业务，并出台了相关法规严格控制券商的资产管理规模，加之近几年证券市场的持续低迷，券商的资管业务规模受到了一定程度的遏制。
目前，开展资管业务的券商已达55家，但这55家券商并非全部都开展了集合、定向与专项资管业务。
调查结果显示，在上述券商中，开展集合资产管理业务的券商为100%，产品覆盖集合资管计划和定向资管业务的券商为90%，而产品同时覆盖集合、定向和专项三项资管业务的券商占比仅为20%，且均为大型券商。
了解资管行业的基本概念与术语
了解资管行业的基本概念与术语资管行业是指资产管理行业，是指金融机构或专业机构为客户管理其资产、提供投资策略和投资服务的一种业务。
资管行业在当前金融领域中占据重要地位，本文将介绍资管行业的基本概念和常用术语。
一、资管行业的基本概念资产管理是指通过融合投资组合中的不同资产，来实现客户的投资目标并最大程度地降低风险的过程。
资管行业通过投资于各类金融产品，如证券、债券、股票、基金等，来为客户创造价值和收益。
资管行业可以分为公募基金和私募基金两大类。
公募基金是向公众募集资金，由基金公司管理，投资者可以通过购买基金份额来参与基金的投资；私募基金则是向特定投资者募集资金，由资管公司或专业机构管理，投资者需满足一定的准入条件才能参与投资。
二、常用术语1. 资产配置：将资金投资于各种不同的金融产品，如股票、债券、房地产等，以实现最优的投资组合，平衡风险和收益。
2. 风险管理：通过有效的风险控制措施，如分散投资、期限匹配、风险评估等手段，降低投资风险。
3. 收益率：指资产投资的收益与投资本金的比例，是衡量投资效益的指标。
4. 投资组合：指投资者持有的所有金融资产的集合，包括股票、债券、货币市场工具等。
5. 银行理财：银行通过发行各种理财产品，以吸收存款、增加收益的业务。
投资者将资金交给银行，由银行进行投资运作。
6. 信托：信托是指依法设立、由受托人按照规定负有管理信托财产并按照信托合同约定实现受益人利益的制度。
7. 产品创新：资管行业不断推出新的投资产品，以满足客户不同的投资需求和风险偏好。
8. 回报风险比：衡量投资风险与预期收益之间的关系，是投资者评估投资项目风险的重要参考指标。
9. 代销：指资管机构将旗下的基金产品交由其他金融机构销售的一种方式，是拓展销售渠道的重要手段。
10. 诚信经营：在资管行业，诚信经营是重要的核心价值观。
资产管理机构应遵循法律法规，加强内部风险控制，确保客户利益最大化。
结语资管行业是一个充满挑战和机遇的行业，了解其基本概念和常用术语对于投资者和从业人员都具有重要意义。
期货公司资产管理业务统一开户操作指引
附件2：期货公司资产管理业务统一开户操作指引为进一步明确期货公司资产管理业务（以下简称资管业务）开户要求，根据《期货公司监督管理办法》、《期货市场客户开户管理规定》、《私募投资基金监督管理暂行办法》等监管规则以及《期货公司资产管理业务管理规则（试行）》等行业自律规则，制定本指引。
本指引适用于期货公司单一客户资管业务和特定多个客户资管业务。
一、各类账户和编码的开立及分配规则（一）期货公司内部资金账户对于单一客户资管业务，同一客户（或客户分户管理资产）在同一家期货公司只能开立一个资管业务账户，对应一个资管业务内部资金账户。
客户可以在同一家期货公司同时成为经纪业务客户和资管业务客户，期货公司应当为该客户（或客户分户管理资产）的经纪业务和资管业务分配不同的内部资金账户。
对于特定多个客户资管业务，期货公司应当为不同的资产管理计划（以基金业协会备案号为划分依据，一个备案号对应一个资产管理计划）开立不同的资管业务账户，对应不同的资管业务内部资金账户。
（二）交易所客户号和监控中心统一开户编码对于单一客户资管业务，各期货交易所和监控中心应当为同一客户（或客户分户管理资产）的经纪业务和资管业务分别分配不同的客户号和统一开户编码；为同一客户（或客户分户管理资产）在不同期货公司的资管业务分别分配不同的客户号和统一开户编码，并能够维护上述客户号和统一开户编码之间的关联关系。
对于特定多个客户资管业务，各期货交易所和监控中心应当为期货公司不同的资产管理计划分配不同的客户号和统一开户编码，并能够维护这些客户号和统一开户编码之间的关联关系。
（三）与期货公司资管业务相关的银行账户1．资管结算账户：根据监管要求，单一客户资管业务合同中应当写明资管结算账户。
对于未在资产托管机构办理资产托管的单一客户资产管理计划，资管结算账户为客户开立在期货保证金存管银行的、用于向期货公司保证金账户办理委托资产汇入、追加、提取和清退的银行账户。
对于在资产托管机构办理资产托管的单一客户资产管理计划，资管结算账户为客户向资管托管账户办理委托资产汇入、追加、提取和清退的银行账户。
期货交易的资金管理策略
期货交易的资金管理策略随着金融市场的发展，越来越多的个人和企业开始参与期货交易。
在期货交易中，资金管理是一项至关重要的策略，可有效降低风险并提高收益。
本文将介绍一些常见的期货交易资金管理策略。
一、资金分配在期货交易中，资金分配是一项非常重要的策略。
投资者应该按照不同的交易品种、风险程度和投资目标来划分资金。
一般来说，高风险的交易品种应该分配比较低的资金，而低风险的交易品种则可以分配更高的资金。
二、止损策略在期货交易中，止损策略是非常重要的资金管理策略。
止损是指在价格达到一定亏损程度时，自动出场平仓来避免进一步的亏损。
因为期货市场价格的波动性很大，所以投资者必须设定一个止损点位，以便在市场变动时及时止损。
三、资金保证金期货交易往往需要缴纳一定的保证金，以确保投资者履行合约义务。
保证金作为期货交易的一项重要资金管理策略，它的水平对投资者的利润和亏损有重要影响。
投资者应该根据自己的投资计划制定合理的保证金比例，保障自己的收益。
四、亏损分散策略亏损分散策略是一项有效的资金管理策略。
投资者应该采取分散化投资的方式，将资金分配到多个交易品种和合约上，充分实践风险分散的理念。
在遇到市场波动时，因为分散投资，价值下跌的交易品种只占总投资额的一小部分，从而最大限度的降低投资者的损失。
五、套期保值套期保值是控制期货交易风险的重要手段，也是一种有效的资金管理策略。
通过期货合约的套期保值可以锁定价格、降低风险、保障收益。
套期保值不仅适用于企业和机构，也适用于个人投资者。
当价格波动时，投资者可以借助套期保值策略来控制风险，保障投资收益。
六、市场技术分析市场技术分析是一种非常重要的资金管理策略，也是交易者必须掌握的技能之一。
通过技术分析，能够对市场走向进行预判，从而制定更加科学、有效的投资策略。
这样可以更好地把握市场风险，在保障资金安全的同时获得更高的收益。
综上所述，期货投资者应该制定合理的资金管理策略，充分认识到资金分配、止损策略、保证金、亏损分散策略、套期保值和市场技术分析等对期货交易投资收益与风险控制的作用。
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什么是期货资管
期货资管是期货资产管理业务的简称，是指期货公司根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制，对客户资产进行经营运作，为客户提供期货及其他金融衍生产品的投资管理服务的行为。
期货公司开展期货资产管理业务需要达到证监会要求，获得证监会批准，并成立期货资产管理部。
期货公司作为期货资产管理人，可充分发挥自身的人才优势、IT优势、研发优势等为投资者做资产管理。
期货公司资管业务可以投资于：期货、期权及其他金融衍生品；股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券等中国证监会认可的其他投资品种。
但是从目前看，期货公司资产管理主要投资于国内期货市场品种和固定收益类产品。
未来随着人才储备和技术成熟可扩展至其他领域。
期货资产管理业务中，期货资产管理部门可进行产品设计、资金融通、市值管理、投资风控、清算托管、绩效评估等服务，并可作为期货衍生品交易平台、提供量化交易相关服务。
而目前期货管理初期主要是针对单一个人和机构投资者，进行“一对一”的资产管理，其资产管理规模要求500万以上。
而主要投资于期货市场，其产品主要是一些单边交易和对冲套利类产品，包括日内或单边程序化交易，宏观对冲型、基差交易型、月间套利型策略等。
但是随着期货资产管理业务的成熟，发行产品逐步转向“一对多”业务。
在期货资产管理操作中，期货公司资产管理部一方面可以直接聘请有经验，操作业绩佳的交易员为客户进行资产管理。
另一方面，期货公司可以作为资产管理平台，寻求专业的投机者或投机机构作为期货公司的投资顾问，合作发行资产管理基金产品。
而专业的投机者或投机机构也可作为产品的直接参与者进行认购，分享投资收益。
在期货资产管理产品中，单一型资产管理产品中，资产委托方作为资产管理出资人，承担产品账户波动带来的风险，享受其大部分利润，期货公司作为资产管理人收取适当的资产管理费用后，可根据产品盈利后获得小部分利润。
在结构型资产管理产品中，出资方根据其承担的风险不同可以分为优先方和劣后方，优先方出资后不承担产品价格波动带来的风险，但仅仅享受产品盈利后部分收益。
而列后方需承担产品价格波动带来的全部风险，享受产品盈利后大部分收益。
其中劣后方出资资金大部分为期货公司合作的投顾。
根据市场发展，目前“一对多”、多样化的结构性产品也在孕育之中。
因此可见，期货资产管理业务对整个期货公司的水平提升将有很大的意义；从期货行业来看，优秀的期货公司能通过资管业务带来利润，从而实现差异化竞争，提升整个行业的竞争质量。
文章来源：银河期货北京营业部。