对美元贬值的分析
浅析近两年来美元贬值的原因及影响
浅析近两年来美元贬值的原因及影响By Fei “Stephen” Gao 半个多世纪来，作为世界货币体系的核心，美元价值的变动牵动着每一个人的神经。
而今天，随着美元的不断贬值，其核心地位受到了越来越多的挑战。
通过对近两年来的数据分析我们可以发现，自2005年底以来，一直到今年年末，美元对世界上其他主要货币基本上都明显的贬值趋势。
两年来美元已经累计对欧元贬值幅度达到21%，对英镑贬值12%，对人民币贬值将近11%，对加拿大元也贬值幅度超过10%，只有对日本的汇率波动趋势不明显，而这些国家（地区）在美国的对外贸易总额中可以说占据了半壁江山，这也因此造成美元的名义有效汇率指数不断的下挫。
那么，究竟是什么原因造成了近些年特别是这两年来美元的不断走弱呢？严格上讲，这一轮美元的贬值早在2001年就开始了，如果加上前面5年的数据，那美元贬值的幅度将更大。
可以说这两年美元的贬值的原因一定程度上是对过去的延伸，不过也增加了一些新的因素。
我们把这些原因归纳为以下几个方面。
首先，巨额持续的贸易、财政“双赤字”。
其中财政赤字是从布什上台后即2001年开始的，而贸易赤字则是由来已久，这两点可以说是造成美元贬值的作重要原因。
2006年，美国的贸易逆差接近8200亿美元，而财政赤字也高达2000亿美元（虽然有下降趋势，不过还是很高的），我们知道，当一个国家面临巨额的贸易逆差时将有本国货币贬值的压力。
从另一个角度看，这些巨额的赤字都需要外国资本的不断流入来补充，而随着外国资本对美国资产特别是美国国债等金融资产的持有量不断攀升，他们也担心美国经济的风吹草动会可能使他们资产缩水，因此那些外国投资者会出现转持其他货币资产的趋势，这在另一方面造成了美元的抛售，促使了美元的贬值。
其次，次级贷危机的蔓延。
这个可以说是去年来导致美元贬值的一个新的原因。
前些年为了促进美国经济的发展，美联储采用了低利率的政策，这大大促进了美国大众购房的热情，美国房市异常火爆（估计跟目前中国的情况有的一比），但美联储随后的收紧银根、提高利率却对那些购房者造成致命打击。
美元贬值的经济影响
美元贬值的经济影响一、美元贬值对我国经济影响积极影响1、对我国外汇储备有积极影响对于外汇储备管理而言,外界认为:美元贬值,国家外汇储备市场价值下降;欧元贬值,国家外汇储备市场价值下降;日元贬值,国家外汇储备市场价值下降。
实际上,外汇储备只有在因流动性需要须将其中的美元兑现成对美元升值的货币时,才会蒙受损失。
而中国近年来国际收支一直保持顺差,因此不会发生损失。
2、增强了我国外商直接投资的吸引力从资本流动来说,中国可能再次成为世界外资流动的一个很好的场所,美元走弱有利于非美元的国际资本兑成美元投资于中国。
中国要把握住这次国际金融资本流动的新动向,实时扩大招商引资,同时注重外资的质量。
3、有利于中国的宏观调控美元贬值导致中国出口增速下降，对出口产业而言是利空消息，但是对中国观经济调控而言并非坏事。
第一，外需下降意味着消费和投资要在GDP增长中扮演更加重要的角色，这意味着资源将更多地从贸易品部门流向非贸易品部门，这对恢复经济结构中的资源配置扭曲、推动中国经济由外需拉动到内需推动的转变是有益的；第二，外贸顺差的降低有助于缓解外汇储备的增长速度，从流动性供给的源头抑制流动性过剩的进一步增加，这对于遏制国内资产价泡沫继续膨胀是有利的。
4、有利于扩大消费，提高中国国民的生活质量美元贬值、人民币升值的确给老百姓在跟其他国家打交道时带来了越来越多的实惠。
首先，出境旅游和购物变得更加便宜。
最显著的变化就是直接降低了出境旅游和购物的成本，特别是以美元为结算货币国家和地区表现更为明显。
其次，美元贬值会导致从美国等以美元结算的国家和地区的进口品，特别是进口汽车价格将大幅度下降。
来自国外的一般进口商品相对价格更便宜，就是国外的奢侈品价格也大大降低。
5、提高了我国商品和服务出口的竞争力对中国来说,如果是良性的美元贬值,或者说是美元的软着陆,那么对中国经济应该是比较好的,可能有利于我们的进出口。
因为人民币和美元之间的汇率是窄幅浮动的,所以美元贬值实际上相当于人民币对非美元货币被动性贬值,这使得中国出口商品在非美元区域变得相对便宜些。
美元贬值的影响因素
美元贬值的影响因素
美元贬值可能受到以下几个因素的影响：
1. 利率政策：利率是影响货币汇率的重要因素之一。
如果美国的利率下降，相对于其他国家的货币，投资美元的吸引力可能降低，导致美元贬值。
2. 经济增长和通胀：经济增长和通胀水平也会对货币汇率产生影响。
如果美国的经济增长疲软，或者通胀率较低，可能导致投资者对美元的需求下降，从而导致美元贬值。
3. 贸易平衡：贸易平衡是指一个国家的出口和进口之间的差额。
如果美国的贸易逆差增加，意味着美国需要更多的外国货币来支付进口商品，这可能导致美元贬值。
4. 政治稳定性：政治稳定性也会对货币汇率产生影响。
如果美国的政治环境不稳定，投资者可能对美元失去信心，导致美元贬值。
5. 市场情绪和投机行为：市场情绪和投机行为也可能对美元汇率产生影响。
投资者的情绪和预期可能导致他们买入或卖出美元，从而影响美元的价值。
需要注意的是，货币汇率是一个复杂的系统，受到多种因素的综合影响。
以上只是其中一些常见的因素，实际情况可能更加复杂。
美元贬值现状的分析
美元贬值现状的分析在全球经济体系中，美元被公认为最重要的储备货币和国际交易货币之一。
然而，在过去几年中，美元的贬值问题引起了广泛关注。
本文将分析美元贬值的原因、影响以及可能的未来发展趋势。
一、引起美元贬值的原因1. 美国贸易逆差美国是世界上最大的贸易逆差国之一。
过去几十年来，美国凭借消费驱动的经济模式，不断从外国进口商品，导致美国的贸易逆差不断扩大。
贸易逆差意味着大量的美元流向了海外，导致美元供应超过需求，进而影响美元的价值。
2. 财政赤字美国长期存在财政赤字问题。
政府财政赤字引发了对未来经济增长的担忧，尤其是随着财政赤字的不断扩大，市场对美国长期财务可持续性的信心逐渐下降。
这种担忧进一步削弱了美元的吸引力。
3. 美联储货币政策美联储的货币政策也对美元贬值起到了一定的推动作用。
过去几年来，美联储实施了宽松的货币政策，通过降低利率和量化宽松等手段来刺激经济增长。
这种货币政策导致美元的供应量增加，进一步促使美元贬值。
二、美元贬值的影响1. 出口增加美元贬值可以使美国的出口商品更具竞争力。
随着美元贬值，外国购买美国商品所需的本地货币减少，这将促使更多的国家购买美国商品，从而提升美国的出口额。
2. 进口变得更加昂贵美元贬值使得美国的进口商品价格上涨。
这导致了进口商品的成本增加，进而对居民生活产生一定的负面影响。
例如，原材料价格上涨会导致制造业成本上升，进而可能引发通货膨胀。
3. 全球经济平衡受到影响美元是全球储备货币，因此美元贬值对全球经济平衡造成重要影响。
美元贬值可能导致其他国家对美元储备的减少，进而影响全球金融体系的稳定性。
三、未来美元贬值的可能趋势1. 经济复苏随着全球经济的恢复和美国经济的复苏，美元贬值的速度可能会放缓。
经济增长和更加稳定的经济环境可能会提高对美元的需求，从而提振美元的价值。
2. 财政政策调整随着对财政赤字问题的日益重视，美国政府可能会采取措施降低财政赤字，改善财政状况。
这可能有助于重建市场对美国财务可持续性的信心，潜在地支持美元的价值。
美元贬值原因及影响(一)
美元贬值原因及影响(一)一、美元汇率下跌的主要原因这次美元汇率转弱，不是由单一事件引起的，而是由多种因素共同促成的。
1、美国经济复苏前景仍不明朗，投资者看淡美元美国经济虽然已经摆脱衰退走向复苏，但复苏前景仍存在不确定性。
今年一季度美国的经济增长率虽然达到％，但其中％是来自于存货投资增加，美国的个人消费支出，一季度下降了％，企业固定资产投资大幅缩减了％，对经济复苏具有关键作用的企业投资，目前还是负增长，而且何时能够恢复正增长，目前还不能确定。
为此，美国联邦储备委员会今年以来一直将短期利率维持在％不变，以刺激经济复苏。
此外，美国可能遭受新的恐怖袭击的传言时有所闻，无形中又给经济笼罩上一层阴影。
美国经济复苏前景的不确定，无疑对国内外投资者的投资心理产生了负面影响。
与之相比，欧洲和日本的经济走势分别出现了相对积极的变化。
欧洲经济增长率在去年第四季度和今年第一季度比较微弱，但从第二季度开始进入了复苏，而且这种复苏可能在今年下半年继续加快，这使人们对欧洲经济复苏的信心得到一定程度的增强。
国际经济界5月初做出的预测还认为日本经济衰退会持续到今年第三季度，但很快又改变了看法，认为日本经济已开始出现稳定迹象，在第三季度就可能摆脱衰退局面。
美、欧、日三大经济体的基本面变化是引起国际汇市投资者和投机者抛弃美元的重要原因。
2、财政赤字和外贸赤字加剧美国政府财政和贸易赤字是导致美元汇率下跌的又一重要因素。
在连续4年呈现财政盈余之后，美国政府财政今年出现巨额赤字。
本财政年度前8个月（2001年10月到2002年5月），美国政府的财政赤字已经高达1471亿美元。
仅今年5月份的财政赤字就达到806亿美元，比去年同期的279亿美元增长了近两倍。
今年一季度美国外贸赤字高达1125亿美元，不仅超过了去年第四季度的951亿美元，而且也超出了分析家预期的1080亿美元。
4月份美国的贸易赤字又达到了创纪录的359亿美元，比3月份猛升了％。
美元汇率波动的原因分析
美元汇率波动的原因分析
近年来，美元汇率波动频繁，引起了广泛的关注和讨论。
本文将从政治、经济和金融等方面分析美元汇率波动的原因。
一、政治因素
政治因素是导致美元汇率波动的最主要原因之一。
美国是全球最大的经济体和军事强国，在世界政治和军事事务中发挥着举足轻重的作用。
美国政府的政治决策和外交政策对全球经济和金融市场都有着重要的影响。
例如，美国政府对外开展的贸易战、制裁措施以及对中东地区的军事干预等政策，都可能对美元汇率产生较大的波动影响。
二、经济因素
经济因素也是导致美元汇率波动的重要原因。
美国作为全球最大的经济体之一，其经济运行情况对全球经济形势有着非常重要的影响。
例如，美国经济增长、通货膨胀率和利率等经济指标的变化，都可能对美元汇率产生重要的影响。
此外，美元作为全球最主要的储备货币之一，其供求关系也是影响美元汇率波动的重要因素。
三、金融因素
金融因素也是导致美元汇率波动的重要原因之一。
全球金融市场的变化和风险事件的发生，都可能对美元汇率造成较大的波动。
例如，美国加息、降息以及其他货币政策的变化，都可能对全球金融市场和汇率波动产生影响。
综上所述，美元汇率波动的原因主要包括政治、经济和金融等多方面因素。
在实际操作中，我们应该密切关注各种可能影响美元汇率波动的因素，并及时调整自己的投资和风险管理策略，以期在市场上获得更好的收益和保护资产的安全。
美元贬值
继续实施出口市场多元化战略，积极推动与周边国家和地区区域内的经贸合作，目前重点开发拉美、俄罗斯 以及中东欧地区等新兴市场。适当降低对美国、欧洲、日本等发达国家和地区市场的出口依存度，减轻这些国家 和地区的经济变化对我国外贸出口增长可能产生不良的影响。鉴于目前我国国内能源供应偏紧、结构性矛盾加剧 等问题，可适当限制一些资源性粗加工产品的出口，促进出口结构的优化，提高出口产品的市场竞争力，以此来 缓解国际贸易保护主义通过反倾销等手段对我国出口所施加的压力。
对美国经济的影响
对美国经济的影响
2007年11月6日，美联储前主席格林斯潘曾表示美元贬值对美国经济的影响呈中性，并指出“美元贬值既非 对美国经济有利也非不利，美国目前有巨额的经常账户赤字，美元因此不得不贬值”。通过分析认为美元贬值对 美国经济主要有以下几个方面的影响。
1.影响贸易逆差
美元贬值在短期内能促进出口抑制进口，但从长期来看并不能持续减少贸易逆差。根据传统的汇率理论，一 国货币对外贬值能促进出口数量增加，同时使得进口产品价格上升，抑制进口，从而改善贸易收支状况。2006年 美国的贸易逆差7585亿美元，2007年为7116亿美元，2008年1月为582.0亿美元，低于预期的597.5亿美元，3月 为582.1亿美元，低于预期的611亿美元。同时由于美国盛行信用消费，储蓄率连续两年为负，而为美国家庭提供 信贷的金融机构的资金相当一部分来自外国投资者，美元的持续贬值导致美国金融机构融资成本增加，国内流动 性不足间接抑制了消费者的消费需求。这些都有利于缩小贸易逆差。
美元贬值
指以美元结算计价的东西“价格”上涨
目录
01 对我国的影响
03 双面效应
02 规模与成因 04 与全球经济均衡
美元贬值总结
美元贬值总结引言近年来，全球货币市场一直在经历着剧烈波动，其中之一的重要因素是美元贬值。
美元贬值的影响是广泛而深远的，涉及到各个国家的经济、贸易和金融市场。
本文将总结美元贬值的原因以及对全球经济的影响，并讨论其对个人和企业的潜在影响。
美元贬值的原因美元贬值的原因是多方面的。
以下是一些主要的原因：1. 通胀压力在美国的不断扩张的货币供应和超宽松货币政策的背景下，美元不断贬值。
通胀对货币价值的影响是显而易见的，当货币供应过剩时，购买力随之下降。
2. 贸易赤字美国长期以来拥有大规模的贸易赤字，这导致美元的供给超过需求，从而使美元贬值。
贸易赤字意味着美国购买的商品和服务超过了其销售给其他国家的商品和服务。
3. 利率差异美国联邦储备系统对利率的调整也会影响美元汇率。
当美联储降低利率时，美元的吸引力降低，从而导致其贬值。
与此同时，其他国家的利率上升，其货币相对于美元的汇率升高。
4. 政治和地缘政治因素政治和地缘政治因素也可以影响美元贬值。
例如，贸易争端、地缘政治紧张局势、政府债务等因素都可能对美元汇率产生负面影响。
这些因素增加了投资者对美国经济和政治稳定性的担忧，从而减少了对美元的需求。
美元贬值对全球经济的影响美元贬值对全球经济有着广泛的影响，以下是几个主要方面的总结：1. 出口国竞争力对于出口国来说，美元贬值可以提高其商品和服务的竞争力。
由于贬值后的美元汇率相对较低，出口国的产品价格相对较低，对外贸易将会受益。
2. 进口成本增加对于进口国来说，美元贬值意味着其购买美国商品和服务的成本增加。
这可能会导致通胀加剧和消费者购买力下降。
3. 资本流动美元贬值可能会引发国际资本的流动。
投资者可能会将资金撤出美国市场，寻找其他更具吸引力的投资机会，这可能导致全球金融市场的不稳定。
4. 资产价格美元贬值对资产价格也会产生影响。
通常情况下，当美元贬值时，商品、股票和房地产等实物资产的价格可能会上涨。
5. 债务负担对于持有美元债务的国家或个人来说，美元贬值将使其债务负担加重。
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对美元贬值的分析
“美元是我们的货币，却是你们的问题”，美国前财政部长康纳利的这句名言可以说惟妙惟肖地概括了时下美元贬值所形成的冷热相煎的局面。
在美国经济酣畅淋漓地从美元贬值中全方位获益的同时，全球经济因此承受的磨难甚至灾难在不断放大，特别是对于目前仍处于复苏状态的世界经济而言，美元的贬值势必引发其方向性选择的错乱。
美元贬值的因素主要有：
第一，债务问题。
美国财政赤字问题成为了压制美元的重压力量。
从长期来看，美国财政赤字对美元的压制作用实际上一直存在。
历史数据显示，除20世纪70年代末到80年代后期外，其他时段内特别是1987年之后，美元指数的总体走势与美国的财政赤字呈明显的正相关性。
过于宽松的货币政策使得投资者对于美元的价值判断不断受到侵蚀，高企的债务也对美元债务的安全性、甚至美元国际地位的可持续性提出了质疑。
市场对美元地位的这种担忧无疑将成为美元走弱的长期因素之一。
受美国主权债务不断上升的影响，全球投资者调整资产组合中的美元比重，尤其是亚洲和中东地区的投资者、主权财富基金和国家外汇储备中的美元比重将下降。
全球市场将会发生从持有美元转化为持有欧元、瑞士法郎、澳大利亚元
或挪威克朗现象。
欧元将继续升值。
当然，欧元升值的走势，会因为希腊等国家的债务问题而不时地受阻。
市场预计1欧元将兑换1 .5美元。
发生资产组合变化的原因是美国国债持续增加，由此产生对美元信心的跌落。
美国国债上限的问题已暂告一个段落，但美国主权债务的隐忧并没有解决。
美国政府被国会授权可以到2012年12月31日之前，最多可增加2.4万亿美元的债务额度，这将使美国的债务上限超过16万亿美元。
2012年美国国债占GDP的比重将超过100%以上，财政赤字GDP的比重接近10%。
美国庞大的债务使市场对美国的偿债能力产生怀疑；美国减少预算赤字的紧缩型财政政策不利于美国经济复苏，使市场对美元资产的信心减弱。
这些担忧使市场抛售美元，美元汇率必然走低。
第二，贸易赤字问题。
美国货物贸易巨大的逆差并没有改变。
根据美国商务部的最新数据，2011年6月份美国货物贸易逆差比5月份增加了21亿美元，为675.75亿美元，是2011年上半年货物贸易逆差最高的月份，而6月份美国服务贸易顺差比5月份减少了1亿美元。
由美国货物贸易巨大逆差出现的经常账户逆差，产生了美元贬值的压力。
而美元贬值符合美国增加出口的需要。
过去的经验证明，美元贬值曾促进了美国贸易逆差的减少。
1985年至1991年美元贬值达到40%，美国的货物贸易逆差也大幅度减少。
货物贸易
逆差从1985年的1177亿美元，减少至1991年的668亿美元。
奥巴马政府有一个“国家出口倡议”战略，让美元贬值是实施扩大出口战略的有效手段。
虽然美国政府在公开场合一直声称，强势美元有利于美国，但是实际上采用的是让美元在国内维持强势，在国际上维持弱势地位。
美元的国内强势地位使美国的物价可维持在低位，这就是美联储使美国通货膨胀在30年内保持年均3%的原因。
美元在国际上维持弱势地位可以促进美国的出口。
虽然美国政府没有干预外汇市场，有意地让美元贬值，但量化宽松的货币政策，不干预外汇市场等于认同美元贬值。
目前，美元在国内依旧有很强的购买力，根据美国劳工部7月的数据，美国消费物价指数在过去的12个月内为3.6%。
第三，国际资金投机问题。
利差的扩大引发国际资金的套利活动，从而令美元饱受压力。
美联储宣布维持超低利率至2013年。
美联储超乎寻常的举动，给市场一个明确的预期，美国的超低利率还将维持一年半。
与美国相反，目前欧元区为1.5%，中国一年期存款利率为3.5%。
美国与主要贸易伙伴之间的利息差，必然促使全球投资者寻找高利率的货币而打压美元。
基于对通货膨胀的忧虑，新兴市场国家和欧元区、加拿大等发达经济体纷纷出台提高利率等收紧银根政策，但在这
些国家货币政策发生逆转的同时，美联储不仅依然维持0~0.25的最低历史基准利率，而且仍固守量化宽松的货币政策，美元与其他非美货币的息差呈不断扩大趋势。
而在美元事实上已经晋升为新的套利交易工具的金融生态中，投资人纷纷借入廉价的美元资金用来投资高息国家的股票、货币和债券等资产，这种套利行为所驱动的美国本土资金外流必然反复构成对美元的压力。
第四，利用美元在国际货币体系中的霸权特权地位转嫁危机。
从战略设计的角度考虑，美元的贬值也是美国政府乐见其成的一件事情。
美元贬值彰显出的是美国政府对美元作为国际货币运用的策略与战略性技巧。
目前，美元仍是无可争议的国际货币，美元占全球外汇储备的64%、外贸结算的48%和外汇交易结算的83%。
按照麦金农的说法，目前的国际货币体系可以称为“世界美元本位”，在美元本位下，它作为美联储发行的信用货币，同时承担着国际货币的职能，具有主权国际货币和国际货币双重身份。
作为主要的储备资产，美元的国际供给与国内混合在一起，它由美联储决定，缺乏内在的自发约束，在不存在协调机制下，美国可利用其在国际货币体系中的优势地位，采取不负责任的单独行动或胁迫其他国家配合其行动，将国内经济问题与矛盾外溢和转嫁给其他国家。
即可减轻外债负担，又可刺激出口。
当美国出现经常帐户逆差时，可以通过印刷
美钞来弥补赤字，维持国民经济的平衡，将通货膨胀转嫁给其它国家特别是发展中国家。
美元贬值10%，即可导致相当于美国GDP的5.9%的财富转移到美国。
仅在1985年3月至1986年3月的一年间美元贬值就减少了美国约三分之一的债务。
80年代，“广场协议”迫使日元经历了长达10年的持续升值过程，日本损失惨重，有研究表明，日本在80年代对美国的贸易顺差的总和几乎都赔了进去。
使日本经济患上了麦金农和大野健一所称的“日元升值综合症”，陷入了“流动性陷阱”。
90年代末欧元进入流通，对美元的唯一世界货币地位构成威胁，美国就以1999年科索沃战争为契机，造成欧元前景模糊不定，与美元的比值从1.10：1降到0.9：1，欧元的信用大为削弱。
资料表明，目前美国累积债务已经达到了14万亿美元，逼近其GDP的95%。
一般而言，解决债务危机的正常途径是增收节支，实现财政盈余。
然而，按照美国目前庞大的财政缺口，需要其财政调整幅度达到美国GDP的14%，这就意味着美国目前的所有税率都要翻番，而这显然是天方夜谭。
在通过财政增收途经自我消化债务这条路被封死的前提下，美国政府只能将大量印刷钞票作为还债的最重要手段。
据美国学者测算，美国只要保持4年6%的通货膨胀水平，美国现有的政府债务率就能从目前90%以上的状态降到20%的水平。