论中国国际收支不平衡的原因及调节方法
国际收支失衡的成因及对策
国际收支失衡的成因及对策近年来，全球经济发展迅猛，各国互相贸易日益密切，然而国际收支失衡却成为了全球经济发展的重要课题之一。
国际收支失衡是指一个国家的对外收支长期不平衡，表现为贸易逆差或资本进出口不平衡。
那么，国际收支失衡的成因是什么？有哪些对策可以采取来解决这一问题呢？一、成因1.贸易结构不合理国际收支失衡的一个重要原因是贸易结构的不合理。
在全球经济中，许多国家出口的商品主要是原材料和初级产品，而进口的则是高附加值的商品，特别是在高科技、高附加值和高利润行业中。
这种贸易结构不合理导致了巨大的贸易逆差，让前途未卜的国家处于一种被迫承受不必要的债务的不利地位。
2.汇率政策国际收支失衡的另一个重要原因是汇率政策。
一些国家通过人民币汇率政策来保持低汇率，这使得其他国家的出口产品要面对更高的关税，而自己的出口产品却能够获得优惠。
这种政策导致了国际贸易不平衡，进一步导致了国际收支失衡。
3.金融政策金融政策也是国际收支失衡的成因之一。
一些发达国家通过掌控全球流动资本的主导力量来控制国际收支的规则和方向，从而实现对国际资本市场的掌控。
这样的做法不仅影响了其他国家的经济利益，而且也使金融市场变得不稳定，给全球经济发展带来了不小的压力。
4.政治因素与以上三点相比，政治因素在国际收支失衡中的影响要相对较小。
但是，一些国家的政治环境不稳定，未能有效控制财政收支，导致财政赤字扩大，进而影响国际收支的平衡。
二、对策1.改善贸易结构为了解决国际收支失衡问题，各国应该努力改善贸易结构，特别是提高高附加值产品的出口。
同时，适当降低一些原材料的出口以平衡贸易收支，防止国际收支失衡。
2.规范汇率政策汇率政策涉及到国际商品价格的问题，所以应该尽力保持汇率的稳定。
而且，各国也应该采取出口补贴的政策来平衡贸易收支，促进国际贸易的发展。
3.加强监管加强金融市场的监管，建立健全交易清算机制，制定和完善金融市场合规机制，是缓解国际收支失衡的关键措施。
中国国际收支失衡的原因分析与政策建议
中国国际收支失衡的原因分析与政策建议中国国际收支失衡是指中国在国际经济交往中，以净出口为主的经济结构导致国际收支出现逆差。
而国际收支失衡的原因主要有外需不稳定、投资过度、产业结构不合理和金融政策不当等方面。
针对中国国际收支失衡的问题，应采取一系列政策措施，包括引导出口转型、推动消费升级、调整产业结构、采取适度紧缩的金融政策等。
首先，中国国际收支失衡的原因之一是外需不稳定。
中国出口主要依赖于发达国家市场，而这些市场存在不确定性，如全球经济增长放缓、贸易保护主义等因素都会影响中国的出口。
因此，政府应鼓励企业通过技术创新、品牌建设等方式提高产品附加值，增加高端产品的出口比重。
同时，开拓新的市场，加强与新兴经济体的经贸合作，减少对传统市场的依赖，以稳定出口方向。
其次，投资过度也是中国国际收支失衡的原因之一、过度依赖政府和企业投资带来的增长，长期以来导致了中国经济结构的失衡。
为了解决这个问题，政府应推动消费升级，鼓励居民消费，提高消费者购买力，并提供更多优质的消费品和服务。
此外，通过培育发展具有强大国际竞争力的企业，鼓励企业对外投资，提高企业海外收益，平衡国际收支。
再次，产业结构不合理也是造成中国国际收支失衡的原因之一、中国传统产业过度发展，高耗能、高污染、低附加值的产业占据了较大的比重，与国际间产业分工和合作的趋势不符。
为了解决这个问题，政府应推动产业结构升级和转型升级，加大对高技术、高附加值产业的扶持力度，培育新兴产业，减少传统产业产能过剩，提高产品质量和附加值，增加高端产品出口。
最后，金融政策不当也是导致中国国际收支失衡的原因之一、在过去，中国过度扩张信贷，引发了不良贷款问题，导致金融系统风险加大。
为了解决这个问题，政府应采取适度紧缩的金融政策，压缩信贷供给，控制流动性泛滥，加强金融监管，减少金融风险，维护金融系统的稳定。
同时，还应加大对实体经济的支持力度，提高企业融资的通道和效率，促进企业创新和发展。
国际收支不平衡的原因与对策研究
国际收支不平衡的原因与对策研究一、前言国际收支不平衡是国际经济中一个重要的问题。
一个国家的国际收支平衡是国家经济健康发展的重要基础，而国际收支不平衡则会给国家经济带来许多负面影响。
本文将从以下几个方面分析国际收支不平衡的原因以及对策研究。
二、国际收支不平衡的原因1.国内经济结构不合理一个国家的国内经济结构是影响国际收支状况的重要因素之一。
例如，如果一个国家的经济主要依赖于出口，而国内的需求却不足，导致出口需求不足，出现贸易逆差的情况。
另外，在国内经济结构中，人民币汇率的变化也会影响国际收支状况。
2.国际价格变动国际价格波动也是影响国际收支状况的因素之一。
当一个国家进口商品的价格上升时，会导致出口商品的相对价格下降，同时也会导致贸易逆差问题的出现。
此外，国际金融市场波动也会对国际收支产生一定的影响。
3.强弱国家之间的贸易不平衡国际关系中，强大的国家经常会利用政策手段来支持自己的国内产业，这种国际贸易不平衡使得一些国家往往难以获得公平的国际贸易机会。
这种情况会导致一些国家的贸易逆差无法得到有效缓解，从而导致国际收支不平衡。
三、国际收支不平衡的对策研究1.优化国内经济结构为了避免国际收支不平衡的出现，可以通过优化国内经济结构来适应国际贸易的发展。
在国内经济结构的优化中，需要注重发展国内市场，增加居民消费，这样可以有效地扩大国内需求，促进国际收支的平衡。
2.调整外汇政策在国际收支不平衡的问题上，外汇政策也是非常重要的一环。
在调整外汇政策时，应该关注人民币汇率，并通过政策手段来调整汇率，以保证国际收支的平衡。
3.强化国际贸易体制为了避免强弱国家之间的贸易不平衡现象，可以试着通过国际贸易体制来平衡各个国家的贸易权益。
可以加强国际贸易体制建设，加强国际贸易规则的制定和执行，减少不公平的贸易行为。
这样可以有效的缓解国际收支不平衡的问题。
四、结论国际收支不平衡是国际经济中一个非常重要的问题。
这篇文章主要分析了国际收支不平衡的原因以及对策研究。
国际收支失衡的原因及政策建议
国际收支失衡的原因及政策建议近年来，国际收支失衡已成为当前全球经济学中的一个热门话题。
虽然这个问题的根源非常复杂和多样化，但是我们可以对其进行一定的切入和分析，以期更好地理解和应对这个问题。
一、国际收支失衡的原因1.结构性问题一个国家的经济结构和基本面会影响贸易及资本流动，进而影响国际收支。
在当前的全球经济形势下，发达国家和发展中国家的经济结构差异非常明显。
发达国家的经济往往以高技术产品、服务和技术资本为主导，而发展中国家则更倾向于非技术产品的出口和原材料的生产。
另外，一些国家实行的政策，如外汇管制、关税和补贴等，也会对国际收支造成影响。
2.经济政策问题经济政策也是影响国际收支的一个重要因素。
例如，一些国家会采取过度的财政刺激政策和扩张性的货币政策，这不仅可能导致国内通货膨胀，还可能导致国际收支失衡。
此外，一些国家还会通过人民币的汇率控制等手段来影响其出口竞争力，但这可能会导致国际收支失衡，并对全球贸易和经济体系产生消极影响。
3.全球贸易体系问题当前的国际贸易体系存在一些问题，这也可能是导致国际收支失衡的因素之一。
例如，一些国家的关税和补贴措施往往会影响其他国家的出口，通常会导致贸易壁垒的加剧和保护主义政策的出现，进而影响全球贸易体系的稳定和发展。
二、政策建议针对上述原因，我们可以从以下几个方面提出政策建议，以缓解国际收支失衡问题：1.发展中国家要深入推进结构经济改革发展中国家应当加大经济结构调整的力度，加速推进技术创新和高端制造业的发展，努力实现技术含量和附加值的提升。
另外，发展中国家应该通过改进政策，提高人才和技术资本引进的效率，增加科技投入，提高出口产品的附加值和竞争力。
2. 发达国家要采取合适的经济政策发达国家应当采取适当的财政和货币政策，避免通货膨胀对全球经济造成负面影响。
此外，发达国家也应该放宽汇率限制和关税、补贴等措施，构建更加开放的国际贸易体系。
3.推进全球贸易体系改革针对当前的全球贸易体系问题，我们建议各国加强沟通协调，推进全球贸易体系的改革。
国际收支失衡的原因及其调整方案
国际收支失衡的原因及其调整方案随着全球化的不断发展，国际贸易与投资越来越深入，各国之间的经济联系也日益紧密。
然而，在这种交流的同时，也形成了一个问题，即国际收支失衡。
国际收支失衡是指某个国家的外汇收支出现长期不平衡的情况，这种情况可能对经济产生很大的负面影响。
本文将从经济原理的角度出发，探讨国际收支失衡的原因，并提出相应的调整方案。
一、国际收支失衡的原因1.1 贸易逆差贸易逆差是指某个国家的进出口贸易中进口在出口之上的净额。
贸易逆差的形成原因通常包括：（1）外国产品价格低于国内同类产品的价格；（2）人民币升值导致中国出口企业不再具备价格上的优势；（3）中国工业转型升级，产品质量和技术含量提高，导致出口价格上涨。
由于贸易逆差意味着对外汇的需求，因此该国的外汇储备将会下降。
1.2 资本流动资本流动是指国际上的资金从一个国家流向另一个国家的现象。
资本流动是国际收支中不可忽略的一个方面，它通常包括：（1）境外资产的销售；（2）向外国提供贷款；（3）将资金投入到外国的投资项目中等等。
资本流动可以帮助发展中国家获取外部资金，但同时，它也可能导致资本外流，使国家外汇储备减少，造成国际收支失衡。
1.3 汇率政策汇率政策是一个国家贯彻的国家货币政策的具体体现。
汇率政策对国际收支很重要，如果一个国家采取过度贬值的政策，那么出口将会增加，进口则会下降。
当外汇储备增加的时候，该国的进口商将会在购买外币时花更少的钱，同时在出口时赚取更多的钱。
1.4 其他因素除了以上三个因素之外，还有一些其他的因素也会影响到国际收支的平衡。
例如，经济增长、得到投资和储蓄率可能都是影响国际收支的因素。
当一个国家经济增长非常强劲时，它的进口量将会增加，进口商品对这个国家来说是必不可少的，因此国际收支将有失衡的风险。
二、国际收支失衡的调整方案国际收支失衡的调整方案才是解决问题的关键，下面我们将从政府和私营企业的角度出发，提出一些可能的调整方案。
论中国国际收支不平衡的原因及调节方法
【金融与保险】论中国国际收支不平衡的原因及调节方法王思蔚摘 要:本文深入分析了我国长期以来国际收支不平衡的原因以及提出了相应的调节方法。
由于连续十多年的贸易和资本双顺差使我国国际收支不平衡的矛盾不断积累,导致外汇储备过快增长。
同时,我国长期实行的“宽进严出”的外汇管理制度,不适应人民币升值预期较高的新形势,外汇储备新增规模大于贸易顺差和外商直接投资的情况越来越严重。
本文从经常项目和资本项目两大方面分别详细讨论了各自持续顺差的原因,并从宏观与微观的角度提出了一些建设性的有效调节方法。
关键词:国际收支 经常项目 资本项目 涉外经济政策一,我国国际收支的不平衡现状(数据来源:国家外汇管理局网站)2005年中国国际收支平衡表(见附件)显示,中国国际收支经常项目、资本和金融项目呈现“双顺差”,国际储备较快增长。
1.中国国际收支经常项目顺差1608亿美元。
其中,按照国际收支统计口径计算,货物出口7625亿美元,货物进口6283亿美元,顺差1342亿美元;服务项目收入744亿美元,支出838亿美元,逆差94亿美元;收益项目收入390亿美元,支出283亿美元,顺差106亿美元;经常转移收入277亿美元,支出23亿美元,顺差254亿美元。
2.资本和金融项目顺差630亿美元。
其中,直接投资净流入678亿美元,证券投资净流出49亿美元,其它投资净流出40亿美元。
3.中国外汇储备资产继续增长。
其中,外汇储备资产较上年末增加2089亿美元,达到8189亿美元。
国际收支失衡不断扩大(图一),首先导致人民币升值压力较大。
其次,大规模贸易顺差和巨额外汇储备导致贸易摩擦频发。
另外,由于外汇储备增长迅速,外汇占款渠道被动投放的基础货币增长过快,我国货币政策自主性受限,对冲过剩流动性的成本和压力越来越大,2005年下半年以来广义货币供应量增速加快,为信贷扩张、投资反弹和房地产等资产价格过快上涨埋下了隐患。
不但如此,大量外汇储备投资于低收益的美国国债,造成资金资源的严重浪费。
我国国际收支失衡的原因及对策
我国国际收支失衡的原因及对策1. 什么是国际收支失衡？大家好，今天咱们聊聊国际收支失衡这个话题。
简单来说，就是一个国家在国际经济交往中，进进出出的钱不太平衡。
想象一下，你一个月收入一万块，结果花了两万，这可就尴尬了。
国际收支失衡也是如此，当一个国家进口的比出口的多，或者外资流出得比流入得快，最后就形成了收支失衡。
这背后有啥原因呢？咱们来一探究竟。
1.1 经济结构问题首先，经济结构问题是个大坑。
我国的某些产业发展得快，可有些却相对滞后。
这就像一个班里的同学，有的人数学特好，有的人连加减法都搞不明白。
我们依赖于某些高技术产品的出口，却在日常消费品上依赖进口，像是智能手机、奢侈品等。
这种“挑食”的经济结构，让我们在国际市场上显得不那么“靠谱”。
一旦外部环境发生变化，比如全球经济放缓，咱们的出口就受影响，导致国际收支更加失衡。
1.2 外部环境变化说到外部环境，真是变幻莫测。
你根本没办法预测国际市场的风云变化。
比如，有时候美国一声“枪响”，整个国际市场都得抖三抖。
美元汇率波动、贸易变化，都是潜在的“定时炸弹”。
结果，我们进口成本上升，出口竞争力下降，这一来二去，就更加加重了收支失衡的压力。
就好比你准备去旅游，结果一场大雨把你的一切计划打乱，回家只能默默流泪。
2. 应对国际收支失衡的对策好吧，讲完原因，咱们也得想想对策。
别担心，解决问题总比抱怨要实在多了。
首先，咱们得调整经济结构。
这就像给班里的同学补习，把弱项提高上去。
国家可以加大对科技创新的支持，鼓励企业开发新产品，降低对进口的依赖。
这样，咱们的出口就能变得更加多元，抗风险能力也会增强。
2.1 提升自主创新能力提升自主创新能力，真不是说说而已。
这就像小孩学走路，要摔几跤才能站稳。
国家可以通过引导，激励企业加大研发投入，吸引高端人才。
比如，像阿里巴巴、华为这样的企业，通过不断创新，逐渐在国际市场上占有一席之地。
等到大家都能自给自足时，国际收支失衡的问题就会迎刃而解。
论我国国际收支失衡的原因及对策
论我国国际收支失衡的原因及对策
我国的国际收支失衡是指国际收支余额为负数的状况。
这是由多种原因引起的，其中包括市场力量因素、政策性因素以及流动性以及国际条件等因素对国际收支出现失衡有重要影响。
首先，市场力量因素是造成国际收支失衡的主要原因，因为商品和服务的国内供需的不平衡会影响国际收支的平衡。
其次，政策性因素也是造成国际收支失衡的原因，因为政府的财政政策、货币政策和汇率政策的不合理操作容易导致收支失衡。
再次，国际市场的流动性因素也是影响国际收支平衡的重要原因，因为国际资本、商品、服务等流动性因素受到国际市场及各国宏观审慎监管等重要影响，收支平衡可能严重失衡。
要缓解国际收支失衡，首先需要加强对国内需求的把控，制定科学的财政和货币政策，改善国内投资环境，提高投资者信心，扩大国内消费市场，提高消费品的质量和价格水平；其次，需要制定科学的贸易政策，改善国际贸易环境；再次，改善资本流动的形式，放宽外债的限制，建立完善的合法投资管道，加强国际投资管理；此外，还要加强国际合作，发挥经济实质效益，促进经济增长，实现国际收支的均衡。
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【金融与保险】论中国国际收支不平衡的原因及调节方法王思蔚摘 要:本文深入分析了我国长期以来国际收支不平衡的原因以及提出了相应的调节方法。
由于连续十多年的贸易和资本双顺差使我国国际收支不平衡的矛盾不断积累,导致外汇储备过快增长。
同时,我国长期实行的“宽进严出”的外汇管理制度,不适应人民币升值预期较高的新形势,外汇储备新增规模大于贸易顺差和外商直接投资的情况越来越严重。
本文从经常项目和资本项目两大方面分别详细讨论了各自持续顺差的原因,并从宏观与微观的角度提出了一些建设性的有效调节方法。
关键词:国际收支 经常项目 资本项目 涉外经济政策一,我国国际收支的不平衡现状(数据来源:国家外汇管理局网站)2005年中国国际收支平衡表(见附件)显示,中国国际收支经常项目、资本和金融项目呈现“双顺差”,国际储备较快增长。
1.中国国际收支经常项目顺差1608亿美元。
其中,按照国际收支统计口径计算,货物出口7625亿美元,货物进口6283亿美元,顺差1342亿美元;服务项目收入744亿美元,支出838亿美元,逆差94亿美元;收益项目收入390亿美元,支出283亿美元,顺差106亿美元;经常转移收入277亿美元,支出23亿美元,顺差254亿美元。
2.资本和金融项目顺差630亿美元。
其中,直接投资净流入678亿美元,证券投资净流出49亿美元,其它投资净流出40亿美元。
3.中国外汇储备资产继续增长。
其中,外汇储备资产较上年末增加2089亿美元,达到8189亿美元。
国际收支失衡不断扩大(图一),首先导致人民币升值压力较大。
其次,大规模贸易顺差和巨额外汇储备导致贸易摩擦频发。
另外,由于外汇储备增长迅速,外汇占款渠道被动投放的基础货币增长过快,我国货币政策自主性受限,对冲过剩流动性的成本和压力越来越大,2005年下半年以来广义货币供应量增速加快,为信贷扩张、投资反弹和房地产等资产价格过快上涨埋下了隐患。
不但如此,大量外汇储备投资于低收益的美国国债,造成资金资源的严重浪费。
二,国际收支不平衡的原因近年来,我国国际收支持续顺差,国家外汇储备快速增长。
在很大程度上,国际收支状况是国内经济运行的结果,反映了我国一些深层次的制度性、结构性问题。
1.经常项目持续顺差的原因从经常项目来看,根据国民核算恒等式,经常项目差额等于国民储蓄与国内投资之差。
过去10年来的绝大多数年份,我国国民储蓄都大于国内投资,导致经常项目顺差。
这主要是由于:(1)经济结构不合理抑制消费增长,推动居民储蓄持续上升。
20世纪90年代,我国第二产业增加值年均增长率从80年代的10.4%提高到13.5%,而第三产业增加值年均增长率却从80年代的12.3%下降到9.1%。
1998年实施积极的财政政策以来,第二产业增加值年均增长9%,而第三产业只增长了7.7%。
目前我国第三产业占G DP的比重甚至低于许多发展中国家的水平。
即使在发展较快的制造业,产品普遍缺乏个性,种类少,附加值难以提高。
这抑制了居民的消费增长,导致储蓄被动增加,超过国内投资的水平就表现为经常项目顺差。
国内经济结构问题反映在对外经济上,是企业千方百计扩大出口,以消化国内一般商品过剩的生产能资料来源:中国国家外汇管理局图一 中国对外收支不平衡的扩大与外汇储备的增加力,导致外贸顺差急剧攀升。
1998—2002年外贸顺差年均近300亿美元,比1993-1997年的125亿美元增长了1.4倍。
人口年龄结构变化抑制了居民消费,推动储蓄增长。
上世纪90年代以来,我国青壮年人口比重相对上升,幼老年赡养率(幼年、老年人口之和与青壮年人口的比率)从1989年的50.3%下降到2002年的42. 3%。
由于青壮年人口有工作收入,储蓄能力强,且必须为未来而储蓄,因此青壮年人口比重高推动了储蓄增加。
实证研究表明,人口年龄结构变化这一因素能够解释近70%的居民储蓄增长。
通常在发展中国家,储蓄转化为投资的渠道不畅,储蓄增幅快于投资增幅,导致储蓄投资正差额扩大,即经常项目出现顺差。
从对外贸易的角度看,青壮年人口比重上升强化了我国劳动力供给充足、成本低的优势,促进了加工贸易的发展。
目前加工贸易已占我国出口总额的60%左右,其顺差越来越大,完全弥补了一般贸易的逆差。
(2)投融资体制不发达抑制了民间投资,扩大了储蓄投资差额。
青壮年人口比重上升,富有企业家精神的创业人口增加,对民间投资的增长是有利的。
但在现行投资项目的行政审批制度下,很大程度上资源配置仍掌握在政府手中,民营企业很难进入金融、电信等重要行业。
国有金融体系仍向国有部门倾斜,民营经济得到的金融支持与其对经济的贡献很不相称。
例如,目前民营企业从业人数占全国企业人数的42.4%,工业产值占全国工业总产值的54.4%,但60%以上的银行贷款仍流向国有企业。
最近国家统计局对2400多家民营企业的调查发现,不少民营企业25%以上的流动资金来自高利贷。
由于难以从正规的金融体系获得融资,具有比较优势的民营企业也无法在出口加工等劳动密集型产业占据重要地位,不得不向外资企业出让股权解决资金问题。
有研究发现,服装企业出口额占总销售额的比重越高,外资股比重就越大。
总体来看,由于投资壁垒和资金缺乏,90年代民营企业投资占国内总投资的比重只有20%左右。
(3)贸易条件持续恶化抑制消费和投资的扩大。
尽管我国出口中设备及其他制成品出口所占比重日渐提高,但总体而言,出口商品技术含量和附加值低,价格上不去,导致贸易条件(出口商品价格指数与进口商品价格指数之比)持续恶化。
1993—2000年,我国整体贸易条件下降了13%,其中制成品贸易条件下降了14%。
国际货币基金组织的经济学家发现,当贸易条件持续恶化时,出口价格下降或进口价格上升,一方面使国民收入相对减少,国内消费受到抑制,推动国民储蓄上升;另一方面,出口部门及利用进口品的国内部门的投资都会受到影响,总投资增速放慢。
这两方面的作用都会加大国民储蓄投资差额即经常项目顺差。
90年代以来,我国在贸易条件持续恶化的同时,经常项目保持顺差,不是偶然的。
近两年,我国大部分主要进口商品的国际市场价格大幅上升,而出口商品附加值低,美国等出口目的地经济增长乏力,我国出口品价格增长较慢,贸易条件仍呈恶化趋势。
由于贸易条件恶化与我国进出口商品结构、出口企业的行为等方面有很大关系,具有结构性特征,短期内不易扭转,因此经常项目的顺差不会轻易消失。
(4)政策性因素也导致我国经常项目顺差。
与世界上不少经济体一样,我国通过出口退税等政策鼓励出口,并对进口保持一定的限制。
1998年以后,由于内需不足,更强调通过扩大出口来刺激经济增长。
中国等国经常项目顺差,意味着输出资本,帮助美国等出口目的地国家进口更多的商品,维持现行的国际贸易和资本流动格局。
根据J P摩根的研究,2003年亚洲不少经济体的经常项目都是顺差,其中中国大陆、韩国、印尼、日本、菲律宾和泰国经常项目顺差占本国G DP的比重从1%到5%不等,马来西亚、台湾、香港和新加坡则分别高达9%、9.2%、12.2%和28.7%。
2.资本项目持续顺差的原因从资本项目的情况看,我国直接投资大量顺差,短期资本流入也明显增加,证券投资则为逆差。
这种格局同样与结构性、政策性因素密切相关。
(1)优惠政策吸引外商直接投资大量流入。
仅在外汇管理领域,外资企业可以享受比中资企业优惠得多的待遇在投资总额和注册资本金差额内可自主对外借款,可自行对外提供担保,外债项下保值业务无需审批,从境内外资银行借用的外汇贷款可以结汇成人民币,等等。
各地竞相对外资企业提供优惠待遇,从而有助于外商直接投资大量流入,这也从一个侧面反映了国内民营企业所面临的制度约束。
(2)汇率因素使短期资本流入增加。
2001年下半年以来,受本外币正利差和人民币升值预期的吸引,流入我国的短期资本增加。
企业预收出口货款并结汇,进口推迟付汇,或由境外企业垫款,使从国外融入的贸易信贷增加。
2003年上半年贸易信贷为净负债2.55亿美元,而上年同期为净资产14.3亿美元。
另一方面,人民币贷款利率高于美元贷款利率,两者一年期贷款利差约2个百分点,导致中资金融机构减少对国外的债券投资,将外汇资金调回国内。
这在很大程度上造成国际收支中的证券投资逆差从2001年上半年的100亿美元减少到2003年上半年的42.9亿美元。
此外,企业大量借用外汇贷款,促使金融机构更多地从国外融入资金。
其中,境内外资银行享有借用外债无需审批、境内外汇贷款可以结汇的有利条件,其外汇贷款的流量增长很快。
贸易信贷和外汇贷款增长是近期我国外债尤其是短期外债增加的主要原因。
截至2003年9月底,外债余额1840.9亿美元,比上年末增长9.2%。
其中,短期外债674.0亿美元,占外债总额的36.6%,比上年末增加144.2亿美元。
预计在近期的国际经济金融环境下,受利率、汇率因素仍会吸引短期资本流入,增加我国的资本项目顺差。
(3)资本流出渠道狭窄。
长期以来,为了利用有限的资金发展经济,我国对资本流出实行较严格的管制。
这种状况并不因目前国内储蓄已出现相对过剩而改变。
除国家外汇储备经营外,我国资本流出渠道主要是商业银行对外拆借和购买国外债券,其他渠道的资本流出很少。
近两年为支持企业“走出去”对外直接投资,相关的外汇管理已大大放松,但受其他条件的限制,2002年对外直接投资只有28.5亿美元,2003年上半年为9.3亿美元,远远低于同期我国实际利用外商直接投资总额。
保险公司等非银行金融机构和一般企业的证券投资尚未放开,居民境外证券投资的需求难以得到满足。
这也是我国资本项目保持较大顺差的原因之一。
综上所述,我国国际收支顺差的形成与结构性、政策性因素密切相关,具有以下几个特点:一是国际收支状况是国内经济运行的结果,反映了经济结构调整升级缓慢、居民消费需求不足,民间投资难以全面启动等问题,这些问题又源于投融资体制不发达、金融改革滞后等深层次矛盾。
二是国际收支持续顺差,反映了一些过去的观念和政策未能及时加以改变。
例如,过于强调通过出口促进经济增长;未能及时转变资本流入和外汇储备越多越好的观念,资本流入管理过宽,资本流出管理过严。
三是在国内外经济联系日益紧密、国内经济市场化程度不断提高的情况下,企业和个人对利率、汇率等价格信号的反应更加灵敏,其对自身本外币资产摆布的调整,已越来越大地影响我国的国际收支状况。
三,调节我国国际收支的不平衡的方法1.从宏观国际收支理论来看,解决国际收支不平衡问题要求从全局考虑来分析一些可供选择的政策。
(1)解决国际收支不平衡问题是一项全局性的战略性的工作,不是局部的、地区的或部门的。
这是因为:第一,这取决于国内经济结构的调整,确切地说,是两者之间互为条件,互相作用。
比如提高第三产业比重、加快城市化进程、缩小内陆与沿海差距、提高出口产品科技含量和附加价值,等等。