国际金融案例分析
国际金融理财师(CFP)资格认证考试真题-综合案例分析(背景信息)
国际金融理财师（CFP TM）资格认证考试真题综合案例分析背景信息案例1老纪案例2009年初，金融理财师高平经朋友介绍，结识了一个新客户老纪。
经过初步沟通面谈后，得到老纪家的如下一些情况：家庭状况z老纪今年45岁，4年前从公办学校调至某民办中学任教。
妻子李贤40岁，是某国营企业职工，已工作18年。
z女儿12岁，正在读初中一年级。
z老纪父母均70岁，原来在乡下务农，1年前搬至城里与老纪一家同住。
李贤父亲已过世，母亲65岁，也在乡下务农，需老纪一家每月寄500元生活费。
财务状况表1-1 家庭资产负债表（以市值计价）2008年12月31日单位：元资产金额负债和净资产金额现金和现金等价物负债000 现金和活期存款 24000住房按揭贷款 200000 投资性资产消费信贷3 6000定期存款 80000国债 120000债券型基金 30股票型基金 20000000投资用房产（房产A1） 500社保个人账户余额基本养老保险个人账户（丈夫名下）22 000基本养老保险个人账户（妻子名下）15 000000住房公积金个人账户（妻子名下） 25基本医疗保险个人账户（丈夫名下） 1 600基本医疗保险个人账户（妻子名下） 2 300自用性资产净资产？房产B2 1 000 000000汽车 50 总资产？负债和净资产？注：1．房产A是10年前贷款购买，贷款年利率7%，贷款期限20年，按年等额本息还款，目前有剩余贷款20万元。
该房产按当地标准为普通住宅，从2006年起用于出租，每月租金1 000元，租金至今没有变化，期间未发生修缮费用。
老纪一家计划于2009年底将该房产转让给现在的承租人。
2．自用性房产B没有负债。
3．消费信贷为无息贷款。
表1-2家庭收入支出情况2008年单位：元收入金额支出金额000家庭生活支出355 200丈夫税前工资及兼课费用1 69000 妻子税前工资收入2？赡养李贤母亲 6000 存款利息收入 3000女儿学杂费 3000保费 960 国债利息收入 4稿酬收入 5000还款利息支出？000变现股票资本利得收入 10000彩票中奖收入 88000租金收入 12注：1．老纪2008年每月税前工资收入4 500元；为夜大兼课10个月，每月兼课费1 500元。
国际金融界成功案例大全
001市场传奇丹尼斯起初作房地产经纪的威斯坦，1972年经人介绍转作期货经纪。
初期经历惨痛失败后，他潜心钻研交易技巧。
经过八年的胜败起落后，从1980 年起，他的交易技术逐步从成熟晋升至优秀的行列。
威斯坦兼容并蓄地使用各门各派的技术分析工具，包括蜡烛图、移动平均线、波浪理论、江恩理论、神奇数字、循环周期、相反意见、以及各类摆动指标。
他认为每种工具都有独特的用途，在特定场合可以大派用场，因而要在适当的时候选用适当的分析工具。
至于如何选择，他强调经验和灵感。
从1980年至1988年的八、九年间，威斯坦亏损的记录几乎空白。
从1980年以来，竟从没有过亏损的月份，甚至以星期为单位，也没有出现过赤字。
实在令人惊奇。
实际上，在1987年和1988年两年间，他只有过三个亏损的交易日；当时最近的1000次交易中只有17次失手，其中9次是因为报价机故障而被迫提前平仓。
威斯坦创造了接近长胜的记录。
他还曾参加芝加哥期权交易所举办的期权交易竞赛，成功地在三个月中把10万美元本金变为90万。
纯粹以技术取胜，成绩骄人。
然而，不少象威斯坦这样的优秀作手，在谈及理查德·丹尼斯时都表示望尘莫及、不敢相比。
丹尼斯曾在期货交易所担任跑单员传递单据，深受交易吸引。
1970年夏天，他以1200美元购入中美期货交易所的会员资格，以400美元作为投机的资本，开始其投机生涯。
小小资金变成巨大财富，1987年10月之前的全盛期，他的财产在减去庞大的慈善和政治捐款后，仍然有接近二亿美元之多。
丹尼斯在交易中胜负不形于色，善于从市场经历中总结规律和经验教训，及时调整自身定位和交易策略，逐步使交易技术臻于化境。
学生时代的他在做跑单员的暑期工时，就曾多次以工薪投入交易。
但常常一败涂地。
他认为这段经历对他尤其珍贵。
初入行时的成绩越差，对今后的影响可能越好。
未经过考验的交易者难以长期在投机市场立足。
有人在黄金飞涨时获得暴利，以后便成为黄金好友，倾向于固执地持有好仓，当然会影响成绩。
经济金融事件分析案例分享
经济金融事件分析案例分享一、简介经济金融事件对各国经济发展和金融市场影响深远，随着全球化的推动，国际市场的相互作用越来越密切。
因此，我们需要关注各个国家的经济金融事件，了解其内在原因，深入挖掘其对市场的影响。
本文将从三个方面对世界经济金融事件做出分析。
二、欧债危机欧债危机是指由于欧洲部分国家过度依赖公共债务，以致其中某些国家（例如希腊、意大利、葡萄牙、西班牙、爱尔兰）财政危机爆发，其债务的可持续性变得十分疑虑，引发了欧洲区域性金融危机。
欧债危机的根本原因是欧元区成员国的财政和货币政策变革不及时、机制不健全。
在繁荣时期，欧元区国家政府为了扩大自己国家的国际竞争力、提高自身国内生产总值，通过减轻税收、增加社会福利支出等方式来刺激自己国家的经济增长，公共债务负担呈现逐年升高的趋势。
当繁荣时期结束后，国际金融危机爆发，欧元区成员国需要维持货币政策的独立性，以刺激本国的经济增长，却难以通过财政政策实现。
欧债危机对欧洲区域性金融市场造成了巨大冲击，许多欧元区成员国的资产价格下跌，信贷风险增大，同时欧元区银行同样深受其害，可能面临资产评估抛售等风险。
三、美国次贷危机2007 年，美国次贷市场崩盘，引发了全球性金融危机。
次贷危机是由于美国几家大型银行在对抵押贷款进行打包销售时，超过了市场所能承受的范围，导致抵押贷款的违约率和信贷违约概率上升，次贷市场崩盘波及了整个金融市场和实体经济领域。
美国次贷危机告诉我们，银行业在进行金融创新时需要更多的关注潜在的风险，警惕资产泡沫化的情况，以避免类似的风险骨牌效应在全球范围内扩散。
四、中国股市剧烈波动从2015年6月中旬开始，中国A股市场开始剧烈波动，并一直持续到2016年初，这一事件被普遍认为对全球股市和金融市场甚至商品市场造成了巨大影响。
中国股市剧烈波动的原因很复杂，其中包括外部和内部因素，如经济下滑、经济转型、公司利润下滑等。
同时，这一事件的影响也很复杂，对全球股市、金融市场、商品市场和实体经济领域的影响都有待于进一步研究。
国际金融案例(俄罗斯金融危机)
国际金融市场案例分析案例内容：1998年，俄罗斯金融市场的动荡愈演愈烈。
俄金融市场投资者的心理崩溃，一场自俄罗斯独立以来最为严重的金融危机爆发了。
1998年8月17日，俄政府及中央银行发表了“联合声明”，对国内出现的金融危机采取“三大措施”：(1)扩大卢布汇率浮动幅度。
放弃1997年11月11日宣布的1998--2000年“外汇走廊”(6．2卢布兑1美元，浮动幅度正负15％)，将该汇率走廊扩大到6～9．5卢布兑1美元，卢布在此范围内浮动。
外汇市场当天的成交价，即是央行的官方汇率。
(2)延期清偿内债。
1999年12月31 Et前到期的国家短期债券转换成新的国家有价证券，期限和收益率等条件另行公布。
在转换手续完成前国债市场停止交易。
俄罗斯政府曾号召国债持有者将债券转换成7年期和20年期的外汇债券，利率在12％以上。
但在700多亿美元的内债市场上很少人响应，内债问题没有解决。
(3)冻结部分外债。
俄商业银行和公司在国外银行和投资公司的贷款、用有价证券作担保的贷款的保险金，以及定期外汇契约，其支付期冻结90天。
同时禁止国外投资者将资金投入偿还期在一年内的卢布资产。
政府强调，“冻结”不涉及政府借的外债。
这“三大措施”出台后，俄国内金融危机并未得到缓解，相反，金融市场上一片混乱，对国家的政治、经济和社会产生了巨大的负面影响。
就金融市场来看，汇市混乱、股市暴跌、债市停滞。
卢布同美元的比价由1997年8月17 El的6．3：1暴跌为9月9日的22．4：1，贬值72％，6天后又反弹为8．9：1，升值160％；俄罗斯交易系统股价综合指数从一年前的230点跌为约40点；进入欧洲企业500强的14家俄罗斯工业企业的股票总市值由一年前的114。
0亿美兀缩水为160亿美元。
俄债市停业近4个月，政府债券在国际债市上的市值仅为面值的6％。
受冲击最大的是尚处于发展初期且十分稚嫩的银行系统，银行总资本、存款和吸收的贷款均减少了1／3。
金融危机法律案例分析(3篇)
第1篇一、背景介绍2008年，一场突如其来的金融危机席卷全球，这场危机起源于美国次贷市场，最终导致了雷曼兄弟公司的破产，对全球金融市场造成了严重影响。
本文将以2008年美国次贷危机与雷曼兄弟破产为例，分析金融危机中的法律问题。
二、案例分析1. 案件背景2008年9月15日，美国雷曼兄弟公司正式宣布破产，成为美国历史上最大的破产案。
雷曼兄弟的破产引发了全球金融市场的连锁反应，导致全球股市暴跌、信贷市场冻结，许多金融机构陷入困境。
2. 案件起因（1）次贷危机2008年金融危机的根源在于美国次贷市场。
次贷是指向信用记录较差的借款人发放的贷款，这类贷款利率较高，风险较大。
在2000年代初期，美国房地产市场持续升温，许多金融机构纷纷推出次贷产品，导致次贷市场规模迅速扩大。
（2）雷曼兄弟的投资策略雷曼兄弟在次贷市场中扮演了重要角色。
公司通过购买、打包和出售次贷资产，从中获取高额利润。
然而，雷曼兄弟在投资过程中忽视了风险控制，导致公司财务状况恶化。
3. 法律问题分析（1）证券法问题雷曼兄弟在次贷市场中涉及大量证券发行和交易。
根据美国证券法，证券发行人必须向投资者披露真实、准确的信息。
然而，雷曼兄弟在发行次贷相关证券时，未能充分披露风险，导致投资者遭受损失。
（2）会计准则问题雷曼兄弟在会计处理上存在问题。
公司采用了一种名为“估值技术”的方法，对部分资产进行估值。
这种方法在市场低迷时导致资产价值被低估，从而掩盖了公司真实的财务状况。
（3）监管机构责任美国金融监管机构在金融危机中扮演了重要角色。
然而，监管机构在监管过程中存在疏忽，未能及时发现雷曼兄弟的财务问题，导致危机加剧。
4. 案件结果雷曼兄弟破产事件引发了全球金融市场的连锁反应。
美国政府介入，对雷曼兄弟进行破产清算，并采取措施稳定金融市场。
此外，美国国会通过了金融监管改革法案，加强金融监管，防止类似危机再次发生。
三、启示1. 重视风险控制金融机构在开展业务时，应充分重视风险控制，避免过度追求利润而忽视风险。
国际金融市场案例分析
国际金融市场案例分析Title: Analysis of International Financial Markets: A Case StudyIntroduction:The global financial market plays a pivotal role in the economic development and stability of nations. It enables countries to raise funds, facilitates international trade, and drives economic growth. This case study aims to analyze the various aspects of international financial markets through the lens of a recent event.Case Study: The Impact of COVID-19 on Global Financial MarketsBackground:The outbreak of the COVID-19 pandemic in early 2024 has had a significant impact on international financial markets. The virus-induced uncertainty led to a sharp decline in global economic activity, resulting in unprecedented challenges for financial systems worldwide. This case study aims to analyze the effects of the pandemic on specific aspects of international financial markets.1. Stock Markets:The stock markets experienced extreme volatility during the early months of the pandemic as investors panicked andliquidated their positions. Major indices, such as the Dow Jones Industrial Average and the FTSE 100, witnessed significant declines. Governments and central banks implemented various measures to stabilize the markets, including interest rate cuts and stimulus packages. However, stock market recovery has been uneven and, in some cases, remains below pre-pandemic levels.2. Foreign Exchange Markets:The foreign exchange market experienced heightenedvolatility due to uncertainty surrounding COVID-19. Safe-haven currencies, such as the US dollar, appreciated against emerging market currencies, which experienced severe depreciation. Cross-border restrictions and reduced global trade further affected exchange rates. Central banks intervened to stabilize their currencies, leading to increased currency interventions.3. Bond Markets:The bond market, particularly government bonds, experienced significant fluctuations as investors sought safe-haven assets. Yields on government bonds plummeted as investors flocked to safer investments. Central banks and governments responded by implementing expansionary monetary policies and issuing a significant amount of debt. The demand for corporate bonds, onthe other hand, was adversely affected due to heightened risk aversion and an increase in corporate defaults.Conclusion:The COVID-19 pandemic had a profound impact on international financial markets, leading to extreme volatility and economic uncertainty. Governments and central banks implemented various measures to stabilize the markets and stimulate economic recovery. Although markets have shown signs of recovery, the long-term effects of the pandemic on global financial systems remain uncertain. It is crucial for policymakers and market participants to closely monitor the evolving situation and adapt strategies accordingly.。
金融学15个经典案例分析
金融学15个经典案例分析1. 雷曼兄弟破产案- 时间：2008年- 概要：犯罪行为、债务危机和监管失灵导致了雷曼兄弟的破产。
这个案例揭示了金融机构的风险管理和监管的重要性。
2. 英国巴林银行破产案- 时间：1991年- 概要：由于信贷问题和管理失误，英国巴林银行破产。
这个案例对金融监管体系、合规程序以及企业风险管理提出了挑战。
3. 贝尔恩斯·斯坦金（Bear Stearns）的故事- 时间：2008年- 概要：由于次贷危机的爆发和市场对其信誉的担忧，贝尔恩斯·斯坦金经历了一系列事件。
这个案例探讨了金融机构的信誉风险和市场恐慌的影响。
4. 亚洲金融危机- 时间：1997年- 概要：亚洲多个国家的货币贬值和金融市场动荡引发了一场严重的金融危机。
这个案例强调了金融体系的相互依赖性和全球市场的连锁反应。
5. Enron丑闻- 时间：2001年- 概要：由于涉嫌欺诈和会计操纵，Enron公司破产。
这个案例揭示了公司治理、审计和道德风险管理的重要性。
6. 长期资本管理公司破产- 时间：1998年- 概要：由于投资策略的失误和金融风险的高度集中，长期资本管理公司濒临破产。
这个案例强调了投资组合的多样性和风险管理的重要性。
7. 美国次贷危机- 时间：2007年- 概要：由于次贷危机爆发，美国房地产市场崩溃，引发了一场全球金融危机。
这个案例对房地产市场、信用风险和金融监管提出了警示。
8. 中国A股市场的股灾- 时间：2015年- 概要：中国股市经历了一波大规模的股灾，引发了市场恐慌和大幅下跌。
这个案例对投资者情绪、市场波动性和政府干预提出了反思。
9. 东南亚金融危机- 时间：1997年- 概要：东南亚多个国家的金融体系陷入困境，货币贬值和股市暴跌。
这个案例对外汇市场、国际资本流动和金融体系稳定性提出了挑战。
10. 美国银行业危机- 时间：2008年- 概要：由于次贷危机的爆发，许多美国银行陷入危机，需要政府救助。
金融案例分析
金融案例分析金融案例分析：伦敦同业拆借利率操纵案一、案件背景伦敦同业拆借利率（Libor）是全球范围内最重要的利率指标之一，被用于衡量银行间资金借贷成本。
然而，在2008年金融危机之后，一系列对Libor利率操纵的指控浮出水面，引起了金融界和监管机构的关注。
其中最大的丑闻包括伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）操纵案和肆意操作。
二、案件细节1. 操纵手法在操纵Libor利率中，参与者采取了多种手段进行操作。
其中一种手法是伦敦银行同业拆借利率提交，即利率参与者要提交他们认为应该是伦敦同业拆借利率的水平。
利率受托人会根据提交的数据计算平均利率，然后用于计算Libor利率。
操纵者会通过错误或故意虚报利率的方式来影响提交的数据，从而获利。
2. 涉案银行此案涉及多家国际银行，包括花旗银行、巴克莱银行、摩根大通、瑞银集团等。
这些银行的交易员和贸易员被指控主导了这种操纵行为。
他们通过与经纪商和交易员交流，或是与其他银行交易员共谋，影响LIBOR的定价。
3. 影响范围利率操纵的影响范围较广，包括影响个人贷款、企业信贷以及金融工具等利率的定价。
此外，操纵Libor利率还可以通过操控公司的报告利润和税收来达到市场目标。
整个金融体系的信任与稳定也因此受到了严重破坏。
三、案件后果此次操纵Libor利率的丑闻导致了严重的信任危机，银行业声誉受到极大损害。
涉案银行不仅面临巨额罚款，还要承担声誉风险和可能的法律诉讼。
案件的曝光也导致了对监管机构的质疑，并促使国际金融监管机构对银行业的监管进一步加强。
四、案件教训1. 强化市场监管此案揭示了监管机构对于利率指标的监管不足。
监管机构应当加强对金融市场的监管，确保市场的公平与透明。
2. 提高银行内部合规能力涉案银行在此次丑闻中暴露出的问题也包括内部的合规管理不利。
银行应当加强内部风控与合规能力，确保员工按照规定行事。
3. 增强金融从业人员的道德意识和职业素养此案揭示了金融从业人员的道德问题。
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B. 分析：
$1∶1.25€ 10万$＝125,000 €
避免汇率 下跌损失
$1∶1.20€
10万$＝120,000 €
$1∶1.15€ 10万$＝115,000 € 德国 出口10万$商品 美国
A.案情：伦敦金融交易市场存款利率为13％，纽约 金融交易市场存款利率为10％，某投资者 以10万£投资赚取3％利差利润，为避免 汇率风险，投资者与银行签订卖出10万£ ，期限三个月，汇率为1£＝1.78$的远期 外汇交易合同。
B. 分析：
同时远期卖出10万£
卖17.8万$买10万£，存款三个月
美国市场
B. 分析
1、根据升贴水率判断套利有无可能
0.6×12 升贴水率（％）＝ 140×6 ×100％＝0.85％
有套利可能
2、套利者以1.4亿日元套利
（1）套利者以年息7.5％借1.4亿日元，兑换美元 1.4亿÷140＝100万$
购买即期美元的同时，应签定远期卖出美元的合 同，即掉期交易。
（2）将100万$按年息10％投资存款6个月，半年后本利 和为： 100万$×（1＋5%）＝105万$
1 £＝USD 1.6558－1.6578 1 £＝ € 1.6965－1.6975 1 USD＝ € 1.1503－1.1521
套汇可获利多少？
B. 分析
1、首先将三种货币的价格折算成两种货币的价格 ① 1 USD＝€ 1.6975/1.6578＝€ 1.0236 ② 1 USD＝€ 1.6965/1.6558＝€ 1.0246
与上述相反，若英镑汇率下跌，英镑价格低于铸 币平价－输金费用的水平时，则美国出口商一定 以输入黄金方式完成结算，而不采用票据方式结 算。
C.结论：
由于存在输金方式，通过黄金的输出入结算，实现 了汇率向铸币平价的回 归，并形成了以铸币平价为 基础，以黄金点为波幅的汇率形成及调解机制。
案例 3－1
A.案情：德国出口商向美国出口价值10万美元的商 品，预计3个月收回货款，签订出口合同 时的汇率为1$＝1.20€，为避免美元汇率 下跌给德国出口商带来损失，德国出口商 与银行签订了卖出10万$，期限三个月， 汇率1$＝1.20€的远期外汇交易的合同。
×100％≈1.9％
பைடு நூலகம்
而两地利差为3％，出现了汇差与利差的偏差。
这时投资者就会将投资转存英国，获取高利收益，带来 套利交易。
C. 结论：若打破前面的假设条件，考虑市场诸多因素的作
用，将会使汇差偏离利差时。偏离幅度越大， 获利机会越多。
案例 6
A. 案情：
在同一时间，纽约市场和巴黎市场汇率如下： 纽约市场： USD 1＝ € 1.1510－1.1540 巴黎市场： USD 1＝ € 1.1550－1.1580 套汇可获利多少？
C. 结论：远期汇率与即期汇率的差，决定于两种货币 的利率差，并大致与利差保持平衡。
案例 5
A. 案情：如上例，假设市场上对远期英镑的需求增 加，英镑远期汇率必然上升，美元升水必 然下降，若美元升水由原来的0.0154下降 到0.0100 升水率是多少？
B. 分析：
升水率（%）＝
0.01×12 2.06×3
② 美元对欧元汇率由1 USD＝1.2 €上升至1 USD＝1.25 €，此时该进口商应放弃行使期权，在市场上按1 USD＝1.25 €汇率直接购买120万€，且只需支付120 万÷1.25＝96万$，加上期权费1万$，共支出97万$ 。这比执行期权支出100万$降低成本3万$。
③ 美元对欧元汇率三个月后仍为1 USD＝1.2 €，此时 该进口商执行期权与否的结果是一样的，虽付出了 1万$期权费。但固定了成本，这也是期权买方的最 大损失。
（3）将105万$按远期汇率兑换成日元 105万$×139.40＝14637万 J￥
（4）扣除成本，利息和费用
1.4亿×（1＋7.5％÷12×6）＝1.4525亿 J￥＝14525万 J￥
（5）获利：14637万 J￥－14525万 J￥＝112万 J￥
案例 9
A. 案情
我国某企业从法国进口一套设备，需在3个月后向法国 出口商支付120万欧元，该企业拟向中国银行申请美元 贷款以支付这笔进口货款，若按当时1 USD＝1.2 €的 汇率计算，该企业需申请100万$贷款，为固定进口成 本和避免汇率变动的风险，该企业向银行支付10000$ 的期权费购买一笔期权。三个月后，根据汇率变化可 能出现下列三种情况：
1 USD＝€ 1.0236－1.0246
2、折算价格与纽约市场价格比较 由于纽约市场美元贵，应首先卖10万$
① 在纽约市场卖出美元，买入欧元 100000×1.1503＝115030 €
② 在巴黎市场卖出欧元，买入英镑 115030÷1.6975＝67764 £
③ 在伦敦市场卖出英镑，买入美元 67764×1.6558＝112203.63$
B. 分析
按贱买贵卖原理，套汇者应在巴黎市场上卖出1美 元兑换1.1550欧元，然后在纽约市场卖出1.1540欧 元则可购回1美元，1.1550欧元与1.1540欧元的差 0.001欧元即为套汇者赚取的汇差利润。
A. 案情
案例 7
在同一时间，伦敦、巴黎、纽约三个市场汇率如下：
伦敦市场： 纽约市场： 巴黎市场：
案例 2
A. 案情：假设美英两国发生一笔交易，英国某出 口商向美国出口某商品，当时国际结算 方式有两种： 1、直接输金结算 2、汇票等支付手段代替金铸币结算 输金费率为6‰
B. 分析：
若市场上英镑需求大于供给，英镑汇率必然上升 。当英镑价格过高，超过铸币平价+输金费用的 水平时，则美国进口商一定以输出黄金方式完成 结算，而不采用票据支付方式。
掉期交易
伦敦市场
到期后
10万£＝17.8万$ 1£＝1.78$ 1£＝1.58$
10万£＝15.8万$
（利差比较）
C. 结论：各类投资者为避免汇率风险、买卖期汇 。远期卖出交易避免了汇率下跌的损失 ，同理作为投资债务人应做远期买进交 易，以避免因汇率上涨的损失。
案例 3－3
A.案情及分析：香港某投机商预测3个月后美元汇 率下跌，当时市场上美元期汇汇 率为1$＝7.8HK$，投资者按此汇 率卖出10万 $。3个月后，现汇汇 率果然下跌为1$＝7.7HK$，则投 资者在市场上卖出77万HK$买入 10万$，用以履行3个月前卖出10 万$期汇交易的合同。交割后，获 得78万HK$，买卖相抵，唾手可 得1万HK$投机利润。
若英国银行卖出三个月远期美元20600$ ，英国银行应向顾客索要多少英镑？ 卖出三个月美元外汇的价格是多少？（远 期汇率是多少）
B. 分析： $20600存放于美国纽约银行，以备3个
美元利率： 7.5%
月到期时办理远期交割，
存
美国 纽约 银行
伦敦外汇市场
买
英镑利率： 10.5%
动用英镑资金10000£，按1£＝ 2.06$汇率，购买远期美元 20600$，
英国银行
以上交易使英国银行遭受利差损失3％（10.5%-7.5%），
具体计算为：10000 £×3%×3/12＝75 £。
英国银行经营此项远期业务而蒙受的损失75£应转嫁于购买 远期美元的顾客，即顾客必须支付10075£才能买到三个月 远期美元20600$。
英国银行卖出3个月美元外汇的价格（汇率）是： 可从下面计算中得出：
国际金融案例分析
2020年5月23日星期六
B. 分析：如下图
出口商
出口机器一台 ① 价值2万美元
进口商
承付确认书 ⑤ 索汇 ④
⑦ 结汇通知书 开出美元汇票 ②
寄汇票和单据 ③
中国银行
美国某银行
⑥ 记帐通知书
C. 结论：通过上述业务活动，国际间由于贸易发生的债 权债务关系得到顺利清偿。
由此可见，动态的外汇定义概括了外汇原理的基本特征
可见：套汇开始时卖出10万美元，经过三角套汇最终买进 112203.63美元，获利12203.63美元
A. 案情
案例 8
某日香港外汇市场，美元存款利率10％，日元贷款利 率7.5％，日元对美元即期汇率为：1 USD＝140 J￥， 远期6个月汇率为1 USD＝139.40 J￥。 根据上述条件，套利者做套利交易有无可能？若有可 能，套利者以1.4亿日元进行套利，利润多少？
C. 结论：这种预测外汇汇率下跌的投机交易称为 卖空交易或空投交易。同理，若预测 外汇汇率上涨的投机交易称为买空交 易或多投交易。外汇投机者为赚取投 机利润进行交易。
案例 4
A. 案情：英国银行做卖出远期美元交易，英国伦敦 市场利率10.5%，美国纽约市场利率7.5% ，伦敦市场美元即期汇率为1£＝2.06$。
1£∶x$＝10075£∶20600$ x＝20600/10075＝2.0446$
所以，英国伦敦市场上，在即期汇率为1£＝2.06$，英 镑利率为10.5％，美元利率为7.5％的条件下，远期汇 率为1£＝2.0446$，美元升水0.0154。
由此总结出下面的计算公式： 升水（贴水）＝即期汇率×两地利差×月数/ 12
进口10万$商品
$1∶1.25€ 10万$＝125,000 €
避免汇率 上涨损失
$1∶1.20€
10万$＝120,000 €
$1∶1.15€ 10万$＝115,000 €
+5000收入 - 5000收入
+5000成本 - 5000成本
C. 结论：进出口商为规避或减轻汇率风险，买卖期汇，以策安全。
案例 3－2
B. 分析
① 美元对欧元汇率由1 USD＝1.2 €下跌至1 USD＝1.15 €，此时该进口企业行使期权，按合约汇率1 USD＝ 1.2 €进行交割，支付100万$购进120万€，加上1万$ 期权费，共支付101万$。但若该进口商没有购买期 权，按当时即期汇率购买120万€，则需支付120万 ÷1.15＝104.34万$才能买进120万€。通过利用期权 交易，尽管进口商支付了1万$期权费，但有效避免 了3.34万美元（104.34万－101万）的外汇风险损失 。