2002～2003年货币政策 绩效、问题与建议
2003年中国货币政策研究
2003年中国货币政策研究（一）货币供应：总量与结构相对于2002年货币供应量增长率的较大波动而言，2003年中国货币供应量的增长则要平稳得多（图1-1）。
2003年上半年，各个层次的货币供应量承接了2002年下半年以来的变动态势，均呈快速增长势头。
自2003年9月份提高法定存款准备金率以及在监管当局的其他窗口指导下的政策影响下，第四季度的货币供应增长率逐步下降，但年末狭义货币供应量M1总量还是达到了84118.81亿元，同比增长了18.67%，广义货币供应量M2的余额达到了219226.81亿元，同比增长20.03%。
这是自1997年以来中国货币供应增长率最快的一年。
货币供应量的快速增长，使中国经济基本摆脱了自1997年以来的通货紧缩的困扰，为2003年实现9.1%的GDP增长率发挥了重要作用。
但是，由于局部经济过热的迹象日益昭显，货币供应的快速增长又成为社会各界热烈讨论的焦点之一。
图1-1 中国的货币供应：总量及增长率（2002～2003年）2003年货币供应的流动性结构的起伏变动较大。
详见图1-2和图1-3。
上半年，M0/M2的比率不断下降，直到7月份以后，该比率才出现较为稳定的态势。
与M0/M2的变化不同，狭义货币M1与广义货币M2之比在上半年经历下降之后，下半年则出现了上升之势。
显然，M1/M2比率的变化与2003年的物价水平波动基本一致，这说明，至少在短期内，我们仍然可以将M1/M2这种货币流动性的变动作为判断未来物价走势的一个重要监测指标。
但是，流通中现金M0与广义货币M2之比在年内保持在较低水平，这一现象值得分析。
大致看来，通过银行卡来实现的交易占总交易的比重越来越高，银行承兑汇票的迅速发展，构成现钞支付比重逐步降低的两个主要原因。
这表明，在今后，M0的变化对物价、从而对经济增长的影响会越来越小。
图1-2 中国货币供应的流动性（M0/M2）图1-3 中国货币供应的流动性（M1/M2）（二）基础货币及其调控2003年底，基础货币供给总额为43798.52亿元，较年初第一季度的36102.64亿元增长了7695.88亿元。
2002～2003年货币政策 绩效、问题与建议
2002～2003 年货币政策 绩效、问题与建议 一、2002 年我国货币政策的绩效 2002 年，中国人民银行继续执行稳健的货币政策，灵活运用多种货币 政策工具，努力改进金融服务，保持了货币供应和银行贷款的较快增长。
一继续执行稳健的货币政策，取得明显成效 为支持经济增长和促进经济结构的战略性调整，中国人民银行继续灵 活运用多种货币政策工具。
2002 年 2 月 21 日实行第八次降息，1 年期存款利率从 225 降为 198， 1 年期贷款利率从 585 下降为 531，准备金存款利率从 207 下调到 189，1 年期再贷款利率从 378 下调到 324。
在汇率方面，我国实行了有管理的浮动汇率制度，2002 年汇率水平稳 定在 1 美元兑换 82765~82774 区间。
中央银行也先后出台了一些列信贷政策，积极引导资金流向，以实现 金融对经济增长的有力支持。
为了缓解农村地区贷款难问题，人民银行发布《关于增加对农村信用 社再贷款的通知》，决定在 2002 年春耕期间增加农村信用社再贷款 260 亿元。
同时，为确保农村信用社春耕信贷资金供应，加大支农贷款力度，人 民银行对农村信用社开展农户小额信用贷款情况进行了督促检查。
针对社会上普遍反映的中小企业贷款难问题，人民银行有关负责人指 出，中央银行将继续采取有效措施，引导和督促商业银行加强贷款营销， 在防范和化解金融风险的同时，加大信贷结构调整力度，改变贷款向大城 市、大企业、上市公司过分集中的状况。
此后，人民银行发布了指导性意见，进一步加强对有市场、有效益、 有信用的中小企业的信贷支持。
此外，针对房地产市场可能出现的泡沫，人民银行强调各商业银行要 切实贯彻和落实已出台的房地产信贷管理政策，严格查封住房开发贷款发 放条件，调整和优化房地产贷款投向，加大对经济适用房建设贷款投入， 防止重复建设，防范贷款风险，促进我国房地产业的健康发展。
当前货币政策执行中存在的突出问题及建议
当前货币政策执行中存在的突出问题及建议当前货币政策执行中存在的突出问题及建议(一)相关配套政策缺位，金融机构体系和市场体系的功能发挥乏力。
在基层央行贯彻实施货币政策的过程中，基于央行与地方政府对发展经济存在着认识上的差别，政府相关配套政策通过其他途径影响金融的行为仍然存在。
特别是近年来个别地方保护主义的存在, 导致企业逃废金融债务的现象经常发生，尤其是部分企业在改制中的失范行为直接造成银行不良资产的不断增加，加之金融维权的司法和执法环境欠佳、缺乏有效的失信惩戒机制，在一定程度上降低了金融支持地方经济发展的信心。
这些问题的存在，使得金融机构体系和市场体系的功能发挥受到了严重制约。
(二) 商业银行高度集中的信贷管理体制，制约了金融对中小企业的支持。
近年来，各商业银行为争取更好的收益和降低贷款风险普遍上收信贷管理权限，据调查，各商业银行信贷策略普遍倾向于“大城市、大企业、大项目”，同时向基础设施、消费信贷倾斜，对中小企业信贷投入较少。
调查表明：××区金融机构前20 名贷款大户贷款余额为22亿元, 占贷款总额的23% 。
此外，商业银行内部管理机制较为僵化，权利与义务不均衡。
贷款终身责任制要求信贷人员对新增贷款负有100% 收贷收息的责任，而相关的贷款营销激励机制却不健全，这种权责不对称的信贷管理制度，严重抑制了信贷人员贷款营销的积极性。
××市截至××年 6 月，国有商业银行各项存款比年初增加了12.01 亿元, 而各项贷款比年初仅增加0.087 亿元。
( 三) 部分货币政策工具权力的上收，削弱了基层央行货币政策的调控能力。
再贷款、再贴现等货币政策工具是基层央行调控的主要手段，对解决金融机构短期头寸不足、发展票据市场、引导金融机构调整信贷结构等方面发挥着重要作用。
但从20XX 年开始，我市再贴现的额度和办理权限已全部上收。
而央行的“窗口指导”职能作用发挥有限，客观上只是一种道义劝说，缺乏量化和硬性限制，约束力不强，进而削弱了基层央行传导货币政策的调控能力。
我国货币政策存在问题及对策
我国货币政策存在问题及对策1998年以来，针对国内经济增长速度下滑、国内消费需求疲软以及出现了通货紧缩等突出问题，中央政府持续地适当地增加货币供应量，降低利率等扩张性货币政策。
这些政策收到了一定的效果。
中国经济增长仍然面临着需求不足的约束。
总体来讲，货币政策收效甚微，没有能够达到预期的目标。
一、货币政策失效原因主要有以下几个方面：（一）中央银行层面上的障碍三大政策工具的操作力度虽然很大，货币供应量的增幅也较高，但其实际效果却远远低于预期水平。
货币政策传导在中央银行层面上遇到的障碍主要是我国以货币供应量为中介目标，但同时实行利率管制，利率并未完全市场化。
（二）金融市场层面上的障碍1、货币市场。
总体来讲仍不成熟，缺乏足够的中介机构和市场参与者，交易品种或缺，金融工具和手段创新滞后，货币市场缺乏流动性，地区分割的银行间分隔严重，交易不活跃，货币政策传导缺乏广度，低速低效。
2、股票市场。
中国股市的投机性强，长期没有退出机制，其股指变动与经济走势呈现出明显的异动状态，股市泡沫膨胀，股票价格难以产生财富效应，隔断了相应的货币政策传导机制。
3、债券市场。
债券市场特别是国债市场上种类不多使公开市场缺乏载体，另一方面交易不旺，以调控基础货币为目的的公开市场业务缺乏交易基础，严重阻碍了货币政策工具作用的发挥。
（三）商业银行等金融机构层面上的障碍1、商业银行的垄断性。
2、商业银行有风险约束，而无利润约束。
3、商业银行的集权管理。
4、商业银行发展意识不强，倾向于减少或收回贷款。
（四）微观经济主体层面上的传导障碍1、企业方面。
一方面由于供给相对过剩，引起物价下降，宏观经济环境并不乐观，企业对市场前景并不看好，非意愿存货投资增加，投资意愿不强；另一方面很大一部分国有企业未建立完善的现代企业制度，缺乏面向市场的研发、营销和管理机制，产品市场占有率低，盈利条件和偿债条件都难以满足贷款条件。
2、居民个人方面。
从1994年开始，我国出台了一系列改革措施，如医疗社会保险制度、城镇住房制度以及养老社会保险制度的改革，使居民面临的不确定因素增加了，预期支出上升。
2002年财政回顾与2003年财政展望.pdf
一、2002年财政形势与改革的回顾 (一)预算执行特点:收入增长速度回落,支出增长过快,赤字突破预算的压力明显增大,经过增收节支的努力,预算完成较好 1.财政收入增长速度较上年有所回落 2002年全国财政收入增长15.4%,比前些年财政收入的增长速度有所回落。
自1994年税制改革以来,我国财政收入的增长速度一般保持在15%以上,1999～2001年3年中,财政收入增速分别为15.9%、17%、22.2%,平均增长16.6%(“九五”期间我国财政收入平均增长速度为16.5%)。
2002年我国财政收入的增速与1999～2001年财政收入增速相比,分别回落0.5、1.6、6.8个百分点。
具体见图1。
中央财政收入增长的回落幅度更大。
全年中央财政收入增长12.8%,与2001年中央财政收入增长20.9%相比,回落了8.1个百分点。
财政收入的月度增长也呈现出明显的起伏。
如图2所示,2月份财政收入负增长6.4%,3月份也只增长了1.7%,通过采取增收措施,9月份以后财政收入才呈现高速增长,10月份收入增长达到全年最高的21.3%增长。
图1 近几年来我国财政收入的增长状况(%) 图2 2002年1～11月财政收入增长速度 2002年财政收入增幅的回落,具有一定的客观原因。
前几年我国财政收入的高速增长,既有国民收入持续增长,税基不断扩大,累进税率下税收随经济扩张自主增长的原因;也有一些临时性因素,包括国有股减持、打击走私使海关税收增长、证券市场交易量扩大带来证券交易印花税的大幅增加等。
加上强化税收征管和税制调整的影响,我国财政收入出现了数年的超高速增长,财政收入的增长基数被抬得很高。
在经历数年超高速增长之后,如果没有特殊增长因素,财政收入增幅的回落是不可避免的。
事实上,2002年还出现了一些政策性减收因素,如根据入世承诺,我国大幅度降低关税水平,使实际平均关税水平由15.3%下调到12%;金融保险业营业税率下调1个百分点;证券市场低迷,交易量明显缩小;暂停国有股减持导致国有股减持收入消失;调低利率导致利息税、银行营业税和银行利润减少等,诸多政策性减税因素造成财政收入(尤其是中央财政收入)减收500亿元左右。
我国02年以来货币政策使用情况分析
我国02年以来货币政策使用情况分析内容摘要:本文主要研究在宏观调控特殊背景下货币政策的功能与协调机制以及效果关键词：货币政策准备金率利率通货紧缩通胀从2001年9月开始，我国的通货紧缩趋势又再次出现。
02年除2月份通胀水平为0以外，其余各月通胀水平均为负值，通货膨胀率为-0.8%。
食品价格下降，主要工业消费品价格持续走低，服装、家庭设备及个人用品、交通和通信价格都有不同程度下降。
货币流动性下降，使用效率降低，社会上仍然存在着大量闲散资金。
由于制度坏境以及中小银行不足的因素，造成资金供需结构失衡依然存在，中小企业贷款难的问题在我国尤其突出。
因此2002年的货币政策，中国人民银行继续执行稳健的货币政策（一）适时下调金融机构存贷款利率,增大货币流通率，降低贷款代价，稳步推进利率市场化改革（二）继续扩大公开市场业务操作，灵活调节基础货币投放（三）加大信贷政策的指导力度（四）规范和加强再贷款管理，收回再贴现（五）进一步推动货币市场发展利率的降低有效的缓解了中小企业和农村贷款难的问题，基于以上政策我国金融机构存贷款增加较多，增加了市场的货币流通量，缓解了紧缩压力。
经济增长8%2003年货币政策2003年可谓货币政策大有作为的一年。
这一年，货币政策发挥了重要的作用。
//贷款增速过快直接导致了2003年央行四大货币政策措施的出台。
物价水平微弱上升。
03年突如其来的“非典”给金融服务带来了很大的压力，主要是保证防治“非典”物资生产与采购所需贷款的及时供应，保证防治“非典”药品所需贷款的及时供应，保证防治“非典”期间与国计民生紧密相关的产品生产所需信贷资金的供应。
搞好防治“非典”工作中的各项金融服务，确保现金供应。
并且受美伊战争影响，对外贸易产生逆差。
下调美元等外币小额存款利率；放开了境内英镑、瑞士法郎、加拿大元的小额存款利率管理，由各商业银行自行确定并公布。
建立人民币汇率压力监测指标，定期分析人民币汇率压力情况。
当前货币政策执行中存在的突出问题及建议
当前货币政策执行中存在的突出问题及建议近年来，全球各国的货币政策调控显得尤为重要。
在这个全球化的时代，货币政策对经济发展和金融稳定起着关键作用。
然而，随着经济形势的不断变化和金融市场的快速发展，我们也面临着一些突出的问题。
本文将探讨当前货币政策执行中存在的问题，并提出一些建议以应对这些挑战。
1. 通胀压力和缺乏灵活性当前，全球范围内普遍存在着通胀压力。
在这样的环境下，负利率和量化宽松等传统货币政策工具已经失去了一部分效力。
同时，由于全球经济的不确定性和摩擦，货币政策的执行也面临着更多的困难。
因此，我们需要在货币政策执行过程中增加灵活性，采取更加有效的政策手段来应对通胀压力。
建议一：采用目标型货币政策目标型货币政策是一种根据经济状况设定明确目标的政策方式。
通过设定通胀目标或价格稳定指标，货币政策可以更加有针对性地进行调整。
这种政策框架能够提高市场的预期管理，增加货币政策的透明度和可预测性。
建议二：加强货币政策和财政政策的协调货币政策和财政政策相辅相成，互相影响。
在当前经济形势下，加强货币政策和财政政策的协调性，可以达到更好的经济调节效果。
特别是在扩张性货币政策下，财政政策应该及时调整，避免过度刺激经济，造成资产泡沫等问题。
2. 资本流动风险和金融稳定脆弱性随着全球经济一体化程度的提高，资本流动已经成为国际金融市场的一个重要特征。
然而，资本流动的加剧也带来了一些风险和挑战。
在货币政策执行过程中，应该重视资本流动的风险，并采取相应的措施来维护金融稳定。
建议三：建立有效的资本流动管制机制为了应对资本流动的波动和可能的金融风险，应建立有效的资本流动管制机制。
这意味着对投资者资本流动进行合理的限制，并加强对外汇市场的监管和管理。
同时，也需要加强国际间的协调与合作，共同维护金融市场的稳定。
建议四：加强金融监管和风险管理金融稳定是货币政策的核心目标之一。
在执行货币政策的过程中，应加强金融监管，防范金融风险的产生和传播。
我国央行货币政策目标及有效性
我国央行货币政策有效性摘要:货币政策是国家宏观经济政策的重要组成部分,它在国民经济发展中发挥着越来越重要的作用。
随着改革开放不断向纵深推进,中国人民银行已逐渐演变成了国民经济的重要宏观调控部门,货币政策在宏观调控中的地位也越来越重要。
本文阐述了货币政策理论及其相关研究,以及对近年来我国货币政策有效性问题进行探讨。
关键词:货币政策通货膨胀有效性2003年以来，我国GDP增长率连续五年超过10%。
但是，在经济高速发展的同时，通货膨胀一直持续急升。
中国政府已经将治理通货膨胀视为宏观经济第一要务。
这次的通货膨胀主要表现在：⑴构成CPI的八大商品类别看，上涨幅度较大的主要是食品类价格。
2006年以来，国际粮食价格全线上涨，大部分农作物的价格、涨幅均达到近十年来的最高水平。
⑵随着次级债危机影响的不断扩散，美元持续贬值，导致以美元计价的国际石油、有色金属等能源和基础产品价格持续上涨。
使中国企业背负了越来越重的成本压力，生产资料价格持续上涨对下游产品的成本推动效应，将带动整体物价水平的上扬。
⑶劳动力市场的紧张推动了劳动力价格的上升、特别是2008年《劳动合同法》的实施，企业的劳动力成本提高，而且就业刚性增强。
针对CPI过高的现象，央行2007年提出适度从紧“防止经济增长由偏快转为过热，防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀”的货币政策，作为当时宏观调控的首要任务。
到了2008年，年初中国人民银行还在执行从紧的货币政策，进入9月份以后，由于国际金融危机急剧恶化，对我国经济的冲击明显加大，中国人民银行就开始实行适度宽松的货币政策。
而从2010年1月12日至2011年6月14日，为了缓解外汇占款持续上升、经济流动性过剩以及通货膨胀的压力，我国央行连续12次上调存款准备金率。
自2011年12月30日起，为了向市场释放流动性，以增强经济运行活力，央行又三次下调存款准备金率。
这些货币政策的有效性得到挑战。
一、我国货币政策有效性分析货币政策有效性，就是指货币政策能否立足于特定的经济金融环境，运用特定的政策工具与政策手段选择，通过不同的传导机制，影响现实经济金融运行，引导社会资金的合理流动，提高资源配置的有效性，顺利实现其预定的调控目标。
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一、2002年我国货币政策的绩效2002年，中国人民银行继续执行稳健的货币政策，灵活运用多种货币政策工具，努力改进金融服务，保持了货币供应和银行贷款的较快增长。
（一）继续执行稳健的货币政策，取得明显成效为支持经济增长和促进经济结构的战略性调整，中国人民银行继续灵活运用多种货币政策工具。
2002年2月21日实行第八次降息，1年期存款利率从2.25%降为1.98%，1年期贷款利率从5.85%下降为5.31%，准备金存款利率从2.07%下调到1.89%，1年期再贷款利率从3.78%下调到3.24%。
在汇率方面，我国实行了有管理的浮动汇率制度，2002年汇率水平稳定在1美元兑换8.2765~8.2774区间。
中央银行也先后出台了一些列信贷政策，积极引导资金流向，以实现金融对经济增长的有力支持。
为了缓解农村地区贷款难问题，人民银行发布《关于增加对农村信用社再贷款的通知》，决定在2002年春耕期间增加农村信用社再贷款260亿元。
同时，为确保农村信用社春耕信贷资金供应，加大支农贷款力度，人民银行对农村信用社开展农户小额信用贷款情况进行了督促检查。
针对社会上普遍反映的中小企业贷款难问题，人民银行有关负责人指出，中央银行将继续采取有效措施，引导和督促商业银行加强贷款营销，在防范和化解金融风险的同时，加大信贷结构调整力度，改变贷款向大城市、大企业、上市公司过分集中的状况。
此后，人民银行发布了指导性意见，进一步加强对有市场、有效益、有信用的中小企业的信贷支持。
此外，针对房地产市场可能出现的泡沫，人民银行强调各商业银行要切实贯彻和落实已出台的房地产信贷管理政策，严格查封住房开发贷款发放条件，调整和优化房地产贷款投向，加大对经济适用房建设贷款投入，防止重复建设，防范贷款风险，促进我国房地产业的健康发展。
基于以上政策，2002年我国金融机构存贷款增加较多，全部金融机构本外币各项存款余额183388亿元，比上年增长18.1%。
其中企业存款64299亿元，同比增长15.3%；城乡居民储蓄存款94307亿元，同比增长17.1%(城乡居民人民币储蓄存款86911亿元，同比增长17.8%)。
全部金融机构本外币各项贷款余额为139803亿元，比上年增长15.4%。
贷款结构继续得到改善。
全国农村信用社贷款余额13940亿元，增加1953亿元。
消费信贷余额10669亿元，增加3694亿元，其中个人住房贷款余额8258亿元，增加2671亿元。
与此同时，中国人民银行还积极发展货币市场，加大公开市场操作力度，保持货币供应量的较快增长。
2002年广义货币（M2）增长16.78%，狭义货币（M1）增长16.82%，现金净投放1589亿元。
全年同业拆借量1.2万亿元，增长49.8%，债券回购10.2万亿元，增长1.54倍。
外汇储备继续增加，年末外汇储备达到2864亿美元，比上年增加742亿元。
具体来说，2002年中国金融运行基本状况可以通过以下金融数据表示（见表1）：表1 2002年中国金融运行状况主要数据（二）加强金融和外汇监管，化解金融风险，促进公平竞争[!--empirenews.page--] 加强银行监管始终是中央银行工作的重中之重。
2002年，中央银行出台了《股份制商业银行公司治理指引》和《股份制商业银行独立董事和外部监事制度指引》，规范股东行为，有效发挥商业银行独立董事和监事的监督作用，促进商业银行稳健经营。
为了提高银行业信息披露程度，强化对银行的市场约束，提高金融透明度，人民银行宣布实施《商业银行信息披露暂行办法》，要求国有独资商业银行和股份制商业银行向社会披露经营信息，这实际也是我国银行业参与国际竞争的重要条件。
针对一些银行机构盲目追求扩张业务规模和增加市场份额问题，中央银行又发布了《关于规范银行业市场竞争行为的通知》，目的在于杜绝竞争中的违法违规和其他不正当竞争行为，维护正常的金融市场秩序。
与此同时，中国人民银行严格监督贷款质量五级分类管理制度的全面实施，促进不良贷款余额和比例的继续下降；加强资本充足率监管，强化资本约束，对少数资本充足率达不到监管要求的股份制和城市商业银行，要求限期达到规定的资本充足率标准，鼓励国际金融资本入股股份制和城市商业银行，继续推动符合条件的商业银行上市。
对于不同种类的银行机构，中央银行监管侧重点也各不相同。
对国有独资商业银行单笔大额不良贷款等进行了16项系统检查，并对其一些分支机构的违规贷款问题进行了30多项专项检查。
而针对股份制商业银行、城市商业银行，则是重点加强了法人治理状况、内控制度建设、资产质量和资本管理方面的检查。
对于农村信用合作社，中央银行则重点进行了支农贷款发放、债券投资、单户大额存款和联社高级管理人员任职情况的检查。
此外，在外汇管理方面，人民银行进一步落实了经常项目可兑换原则，适时调整经常项目管理的具体办法，打击“地下钱庄”和洗钱等违法活动；完善资本项目管理，继续提高外汇储备经营的系统化和专业化水平，完善投资决策程序、风险管理框架和业绩考评体系。
（三）不断完善金融服务质量，积极扩大金融对外开放发达的支付体系的建立是金融服务现代化的重要标志，2002年初人民银行确立的银行卡联网通用“314工程”工作目标已基本实现，现代化支付系统建设取得突破性进展。
在北京和武汉，大额实时支付系统按时开通、运行，其他11个城市的建设推广工作也进展顺利。
在金融统计监测和金融立法方面，人民银行也取得重大进展。
2002年1月1日，中国人民银行行长以国际货币基金组织中国理事的身份致函国际货币基金组织总裁，通报中国参加国际货币基金组织“数据公布通用系统”的决定。
这是我国政府增加宏观经济透明度的一个重大举措，标志着我国统计制度在朝着国际标准靠拢的方向又迈进了一大步。
同时，人民银行制定了《金融统计管理规定》，强化金融统计管理，规范金融统计行为，提高金融统计质量。
此外，2002年人民银行还起草、修订了《人民币银行结算帐户管理办法》、《现金管理条例》等4件行政法规，发布实施了《金融机构反洗钱规定》等7件部门规章。
按照审慎监管要求和国际监管标准，制定下发了商业银行贷款风险分类、准备金计提、信息披露、内部控制、公司治理等监管规章指引和规范性文件，金融法规制度进一步完善。
[!--empirenews.page--] 在金融对外开放方面，我国严格履行加入世贸组织的承诺。
2001年12月11日加入世界贸易组织时，中央银行对外资银行开放了上海、深圳、天津和大连4个城市的人民币业务，2002年12月1日，中央银行又进一步对外资银行开放了广州、珠海、青岛、南京和武汉5个城市的人民币业务。
目前，已有60家外资银行可以不受地域和客户限制办理外汇业务，同时，53家外资银行获准在上海、深圳等9个城市办理人民币业务。
作为我国向外资开放国内资本市场的重要举措，中央银行积极协助有关部门推进QFII(合格的境外机构投资者)业务在国内的展开。
自2002年12月1日《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》实施以来，境内中、外资银行先后向中央银行递交了开办QFII境内证券投资托管业务的申请。
目前已有包括中国工商银行、中国银行、中国农业银行、交通银行、中国建设银行、招商银行、渣打银行、汇丰银行和花旗银行在内的九家中外资银行获准开展该项业务。
除此之外，中央银行也积极开拓与其他国家和地区之间的合作关系。
作为对国际金融机构援助资金的补充，人民银行同韩国银行和马来西亚国家银行签署了双边货币互换协议，支持对方解决国际收支问题和维护金融稳定。
二、2002年金融运行中存在的问题（一）物价水平继续走低，通货紧缩问题重新出现从2001年9月开始，我国的通货紧缩趋势又再次出现。
2002年除2月份通货膨胀水平为0以外，其余各月通货膨胀水平均为负值，全年通货膨胀率为-0.8%。
在居民消费价格指数的变动中，食品价格下降0.6%，是造成价格下降的主要因素。
主要工业消费品价格继续走低，服装、家庭设备及个人用品、交通和通信价格都有不同程度下降。
与此相对应，由于政策性调价因素，服务项目价格仍旧呈现上涨趋势，娱乐教育文化用品及服务价格上涨0.6%。
尽管2002年中国GDP增长率达到8%，但是，物价水平的下降对企业投资预期和公众消费预期的影响仍不容忽视。
（二）货币流动性下降，使用效率降低从2002年中央银行的货币供给情况来看，广义货币M2增幅比同期GDP增速和消费物价涨幅之和高9.6个百分点，基本适应了经济增长的需要。
但是，M2/GDP比例的持续快速上升则令人担忧。
改革开放之初，M2/GDP大约不到40%。
此后M2/GDP比例不断上升，从1994年开始，这一比例已经超过100%；到2002年，这一比例更升至181%，名列全球前茅。
这一现象的出现，大致可以归纳为三种原因：首先，尽管货币发行量增加和居民储蓄率较高一起为经济发展提供了丰富的资金供应，由此推动了中国的高速货币化进程，但是，货币流通速度越来越变得缓慢，货币使用效率不断下降。
其次，主要由信贷市场和资本市场所组成的金图1 我国M0/GDP、M1/GDP和M2/GDP比例的发展态势融市场存在着许多梗阻的地方，社会上仍然存在着大量闲散资金。
另外，由于银行部门存在着大量的不良资产，虽然那些贷款已经耗散或流失了，但在银行的帐面上却仍然被视为有效资产。
（三）资金供需结构性失衡依然存在尽管中央银行货币供给总量充足，而且居民储蓄存款余额增长迅猛，但是并没有缓解我国资金供求的结构性矛盾。
一方面，商业银行大量购买国债，在中央银行准备金帐户上拥有大量超额准备金，资金相对宽松；另外一个方面，中小企业和农村地区的正常贷款需求却得不到满足，资金相对匮乏。
[!--empirenews.page--] 中小企业贷款问题是世界性难题，只是在我国表现尤为突出。
造成我国中小企业贷款难的原因除了与制度环境有关之外，最关键的因素还在于中小银行数量不足。
出于风险和利润考虑，大型企业始终是商业银行关注的对象。
一旦发现客户，大银行的基层分支机构就上报给上级行，能够充分发挥大银行资金充裕的优势。
而中小银行即使发现了这样的优质客户，也无法拆借到远远超出其自身偿还能力的资金。
因此，中小银行的商业定位主要是中小企业。
目前，农村信用合作社是农村地区获得贷款的最主要场所。
但是，制度因素加上经营不善使得农信社积累了大量呆坏帐，历史包袱严重，极大削弱了它们向农村提供贷款的能力。
另一方面，中国邮政储蓄的存在加剧了农村地区资金供需紧张，农民手中本来不多的一点剩余资金就是通过邮政储蓄、中央银行、商业银行、城市地区的工商贷款这样一条传导链条，从农村流入城市。
（四）房地产贷款存在潜在风险从2001年开始，房地产在我国某些地区出现非理性发展势头：一方面是房地产投资的大幅增加，一方面是房屋空置率的不断上升。