2016年对外经济贸易大学金融硕士考研笔记资料分数线11

名称
某些股票和标普 500 的关系如下表（数字仅为举例）
标准差 相关系数
INTEL FORD XXX S&P500
16 12 10 5
0.5 0.6 1.2 1
a)求各股票的β值 b)已知标普 500 收益率，无风险收益率，求各股票期望收益率，并作 出 SML 曲线图 c)一年后，各股票收益率分别为 15%，20%，10%，在 SML 图中表示出 各点，并说明它们被高估还是低估？ 六、论述题（15*3）
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性） 7.关于国际收支 8.SML 曲线和 CML 曲线的区别是？ （A CML 曲线可以反映债券组合的收益率、B SML 曲线反映
了债券承担了系统性风险应获得的报酬、C、D） 9.无风险利率 5%， 市场组合回报率 9%， beta 为 1.5.证券定价回报率 为 11%，请问证券被高估还是低估还是正确定价或者无法判断？ 10.计算财务杠杆， 题目给出了所有的条件， 代入公式计算就可以了。 二、判断题（1*15） 1.理财是商业银行的资产管理 2.国际上习惯给债券分为五个等级， 分别是正常、 关注、 次级、 可疑、 损失。后两类属于不良贷款 3.公司权益的账面价值通常和市场价值不一致 4.两个项目。A：NPV=400，IRR=15%；B：NPV=300，IRR=30%.A 项目 更优 5.当固定成本为 0 时，经营杠杆为 1 6.其他条件不变的情况下，物价上升导致实际货币贬值 7、IPO 是公 司资产还是企业负债 二、名词解释: 监管套利 影子银行 绿鞋条款 欧式期权
t (T / D) 。则有： R D rd D t rt D（rd t rt ) K D 1 R rd t rt
L (D T ) R
(七）现金与存款货币的创造乘数 以上的分析模型没有涉及现金；贷款、存款、货币支付均在银行的账页上进行。然而，客户 总会从银行提取或多或少的现金，从而使一部分现金流出银行系统，出现所谓的“现金 漏损” 。现金漏损额与活期存款总额之比称为现金漏损率,也称提现率。 如用△C 代表现金漏损额，用 c 代表现金漏损率，则
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边际资本成本 三、简答: 简述中央银行控制基础货币的基本方式。 四、计算题（10*2） 1、某 5 年期值 100 元，某人以 105 入，年利率 8%，三年后以 117 元 卖出。求： a)当期收益率 b)持有期收益率 c)到期收益率（单利） d)到期收益率和债券价格有什么关系？ 2、
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B 金融体系概述 第六章现代货币创造机制
(四） 存款货币创造的两个必要的前提备件 1. 各个银行对于自己所吸收的存款只需保留一定比例的准备金;。 2. 银行清算体系的形成。 (五） 存款货币创造的乘数 银行存款货币创造机制所决定的存款总额， 其最大扩张倍数称为派生倍数,也称为派生乘数。 它是法定准备率的倒数。若以 K 代表；则如下式：
考虑到活期存款与定期存款之分，考虑到现金漏损，考虑到超额准备，这时的存款货币创造 乘数则是：
K
D 1 R rd t rr c e
以上模型，只是就基本可测因素对存款派生倍数影响所推导出的银行扩大贷款的最大限度。 但是，贷款不仅取决于银行行为，还要看企业是否有要求。在经济停滞和预期利润率下降的 情况下，可能的派生规模并不一定能够实现。 (九）派生存款的紧缩过程 派生存款的位数缩减过程与其倍数创造、扩张过程是相对称的，原理一样。 三、中央银行体制下的货币创造过程 我国习惯称钞票和硬币为现金。国际货币基金组织的口径是以“通货” （currency)来统计钞 票和硬币的数额。 (一） 现金是怎样进入流通的 现金进入经济生活的渠道是存款货币银行的客户从自己的存款账户提取现金。 每一个存款货 币银行，在其日常经营活动中，都有现金的不断流入和不断流出。如果现金的提取可以由现 金的存入所满足，存款货币银行则不必补充现金。反之，则必须补充现金。 补充的基本途径就是从自己在中央银行的准备存款账户提取； 如果银行库存的现金过多， 则 会及时存入自己在中央银行的准备存款账户。 为了保证存款货币银行可以及时地从准备存款账户提取现金， 中央银行则必须印制足够的钞 票、铸造足够的硬币。这种准备给存款货币银行提取的钞票和硬币由专库保管，不属于流通 中的货币。 已经存在于流通过程中的现金， 就是过去存款货币银行从中央银行的准备存款账户上陆陆续 续提取的现金所形成。 (二） 现金增发与准备存款的补充 当存款货币银行作为一个总体向中央银行提取的现金多于存入的现金，是现金发行量的增 长，简称现金发行；当存款货币银行作为一个总体向中央银行存入的现金多于提取的现金， 是现金发行量的减少，则称现金回笼。总的来看，年复一年，现金的发行都是增长的。根本 原因是经济的增长。 当现金的增发是必然趋势时， 那就意味着存款货币银行从准备存款账户不断地提取现金， 准 备存款相应下降； 但经济增长， 必然也同时要求存款准备增大以支持存款货币有足够的增长。 资料来源：育明考研考博
(八）超额准备金与存款货币的创造乘数 为安全或应付意外之需， 银行实际持有的存款准备金常常高于法定准备金。 超过法定要求的 准备金，称超额准备金，以 E 代表。超额准备金与活期存款总额的比，称为超额准备金率， 以 e 代表。这时，银行的初始准备为：
R D rd t rt D c D e D D(rd t rt c e)
K
D 1 R rd
这里的 K 值只是原始存款能够扩大的最大倍数，实际过程的扩张倍数往往达不到这个值。 (六） 存款区分为活期、定期与存款货币的创造乘数 仍设 AD 为活期存款量的增额， rd 为活期存款的法定准备率；再假定 T 为定期存款量的增 额， r1 为定期存款的法定准备率， R 为总准备存款的增额，且定期存款与活期存款之比为
所以，在经济增长的条件下，准备存款必须不断地得到补充。 (三）准备存款的补充必须有中央银行的支持 要使存款货币银行整体的准备存款总额增加， 必须有中央银行资产业务的增加。 存款货帀银 行补充准备存款的途径： 向中央银行再贴现和直接取得贷款； 向中央银行出售自己持有的债 券；向中央银行出售自己持有的外汇。补充后准备存款分为现金漏损和减除现金漏损的准 备存款。 在这个连续的过程中，中央银行一方面积累了自己的资产；而另方面则形成两大负债项目： 不断补充、不断提取现金的准备存款余额；由一笔笔现金漏损所累积形成的流通中现金。 在中央银行资产负债表上的表现： 资产 △贴现和贷款 △政府债券 △外汇储备 (四） 中央银行不能无限制地为存款货币银行补充准备存款 (选择题 X2)扩大资产业务并不以负债的增加为前提，是中央银行特有的权力。中央 银行在国内信用交易的范围内， 没有类似存款货币银行的准备存款， 也没有任何一个在它之 上的机构可以保存它的存款；中央银行也不需要通货库存，通货就是它印制和铸造的。中央 银行扩大了资产业务，必然相应地形成存款货币银行的准备存款和货币发行。简言之，中央 银行的任何资产业务均会有商业银行准备存款和通化发行之和与之对应， 这是中央银行运作 的规律。 但从客观经济过程来说，约束则是强有力的：存款货币银行不需要补充准备存款时，中央银 行想支持存款货币银行增加准备存款， 也无从发挥这样的能力； 强行支持无限制的货币创造， 则会促成通货膨胀。 (五） 基础货币 存款货币银行的库存现金属于中央银行的现金发行的一部分， 与准备存款性质相同， 共同构 成银行存款的准备。存款货币银行的“存款准备” ，是“准备存款”加“库存现金” ； “漏损” 的现金， 也即不仅离开中央银行并且也离开存款货币银行的现金， 是流通于银行体系之外的 现金。对于创造信用货币来说， “存款准备”与“流通中的现金”这两者缺一不可。因而统 称为基础货币，或称高能货市、强力货市。国际货币基金组织称之为“准备货市(reserve money)” （选择题 X3). 基础货币的构成常用下式表达： B = R+C (选择题 X4) B 为基础货币（由于基础货币也称髙能货币，所以也通常以符号 H 代表） ： R 为存款货币银行保有的存款准备金（准备存款与现金库存） ； C 为流通于银行体系之外的现金。 基础货币直接表现为中央银行的负债。在市场经济国家中，基础货币的数额均占中央银行 负债总额的绝大比重。 注：在中国货币供应统计口径中，存款货币银行的库存现金不记入 Mo。 负债 △商业银行等金融机构存款 △流通中货币
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1、购买力平价理论 1)简述购买力平价理论 2)购买力平价理论的合理之处有哪些？ 3)购买力平价理论的缺陷有哪些？ 2、 2014 年 9 月中国银行、 华夏银行先后宣布在香港发行优先股。 问： 1)优先股的特征有哪些？ 2)商业银行发行优先股的动机和作用？ 3)为什么要选择在海外上市？ 3、影响企业选择资本结构的因 D
当设定包括现金的情况下，存款货币的创造乘数为：
R D rd D t rt c D
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D(rd t rt c) K D 1 R rd t rt c
2014 年全国硕士研究生招生考试考生进入复试的初试成绩基本要求 (学术学位类)
A 类考生* 学科门类(专业) 名称 总分 单科（满 单科（满 分=100 分>100 分） 哲学 经济学 法学 教育学(不含体 育学) 文学 历史学 理学 工学(不含工学 照顾专业) 农学 医学(不含中医 290 330 315 315 350 310 285 285 255 285 40 45 44 42 55 42 38 38 34 38 分） 60 68 66 126 83 126 57 57 51 114 280 320 305 305 340 300 275 275 245 275 总分 B 类考生* 单科（满 单科（满 分=100 分>100 分） 37 42 41 39 52 39 35 35 31 35 分） 56 63 62 117 78 117 53 53 47 105 *A 类考生：报考地处一区招生单位的考生。 *B 类考生：报考地处二区招生单位的考生。 备 注