《现代宏观经济学指南：各思想流派比较研究引论》简介
北京大学 张延教授 中级宏观经济学课件(2012) (1)
马歇尔 新古典经济 均衡论 自由放任 19c70’s — 20c30’s
凯恩斯革命 非均衡论 国家干预 20c30’s
西方经济学发展鸟瞰图
2012-2-13 中宏（1）
《中宏》讲义，张延著。版权所有
萨缪尔森 新古典综合 凯恩斯主义 20c40’s — 20c70’s
• 第九章 索洛经济增长模型
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9.1 经济增长的特征事实和索洛模型的假定
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9.2 索洛模型的动态学
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9.3 储蓄率变化的影响
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9.4 索洛模型与增长理论的中心问题
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—— 经济增长的源泉
2012-2-13 中宏（1）
《中宏》讲义，张延著。版权所有
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• 五、作业、考试和成绩评定
• 1、每次课随堂布置作业，占总评的30%
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3.2 两部门产品市场均衡国民收入的决定
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3.3 三部门产品市场均衡国民收入的决定
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3.4 四部门产品市场均衡国民收入的决定
2012-2-13 中宏（1）
《中宏》讲义，张延著。版权所有
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• 第四章 产品市场和货币市场的同时均衡
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IS — LM模型
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4.1 产品市场均衡：IS模型
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4.2 货币市场均衡：LM模型
2012-2-13 中宏（1）
《中宏》讲义，张延著。版权所有
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• “英国古典经济学从一种几乎独一无 二的权威与统治地位上十分迅速地衰败下 来，相对来说，对这种衰败的考查不够。 这种长久以来一直作为权威而盛行的传统 理论，它的十分重要的理论核心遭到了突 然的抛弃，这在经济学史上几乎是空前未 有的。”
01--第一章当代宏观经济学的主要流派
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宏观经济学研究相当于登山运动，不同的登山队从不同的 路线攀登。没有一个登山队看到过这座山的山顶，因为它 一直处在云雾遮掩之中。不同的登山队有时会在不同路线 的交会处相遇，简单交流信息后又分手继续前行；在除去 尘霜之后，各队还可能偶尔发现前人留下的足迹；有时一 个队员走失了，或从此失去踪迹，或加入攀登速度看起来 更快的另一队；有些路线后来证明是死路，但这也是有用 信息，因为后来者不需重走；有时一个队宣布登顶，但云 开雾散后发现前面还有更高更险的山峰。所有的队员都受 到雪崩的威胁，担心随时被它冲下；在前进的道路上往往 有各种料想不到的障碍，各队经常不得不改变路线。
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3.3 经济现实的多样性
宏观经济学被要求解释经济现象，解决宏观 经济问题 经济现象和经济问题的多样性及“与时俱进” 的特点为宏观经济学多样性提供了现实的土 壤*
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现实经济的复杂性使得对宏观经济理论的验证 非常困难，难以证实或证伪 没有一个“能够结束所有争论的最终标准或最 终裁决者” 宏观经济学还要受到不同意识形态（保守主义、 自由主义、激进主义等）的影响 所以宏观经济学表现为在拒绝方面明显的无 能，或者说表现出很强的宽容性
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3.2 凯恩斯思想源头的多样性
从经济思想史角度讲，宏观经济学源于凯恩斯的 《通论》。宏观经济学家大多是在理解、修正或拒 绝、完善凯恩斯理论的基础上发展自己的思想。 《通论》内容极其丰富，“八面玲珑且含混不 清”，耶格尔曾指出凯恩斯本人“在同一本书的不 同部分骑几匹不同的马”，因此后人研究的多样性 也就不可避免了
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概述
为什么学习中级和高级经济学 为什么介绍宏观经济学流派，而不是体系 较微观经济学，宏观经济学为什么表现出更 大的多样性 宏经的多样性表现在哪里 宏观经济学流派的划分
宏观经济学发展历程及主要思想派别对比
基本思想 斯密在《国富论》中提出“看不见的手”的思想。 这一
政策主张 政府在自由市场经济中的作用是有限的，扮演守夜人的角色。
思想的有效性依赖一个关键的假定：经济中的各种市场， 政府政策的无效性。 包括金融市场、劳动力市场和商品劳务市场必须运行良 好，没有最低工资和最高利率等制约因素。即在一个自 由市场经济中，工资和价格的变化是协调人们经济行为 的信号。工资和价格必须对供求失衡作出迅速反应并得 到充分调整，以使每个市场都达到供求相等的均衡。
强调货币供应量的变动是引起经济活动和物价水平发生 变动的根本的和起支配作用的原因 坚持经济自由主义，反对国家过多干预
1 赞同货币政策，反对财政政策 2 反对斟酌使用的货币政策 3 主张单一政策规则
的政府宏观调控政策可能就是导致这种新的经济不稳定的根源。 特别重视货币理论的研究，承袭芝加哥学派“坚持货币 至关重要这样一种理论研究方法” ，认为“货币最重要” 新古典学派 20 世纪 70 年代以来， 经济学家普遍认为凯恩斯主义经济理论有 两大缺陷： 1 在实践方面难以解释“滞胀现象” ，无法解决国家干预政策 所 引致的大量财政赤字问题，受到货币主义的诘难。 2 理论方面缺乏完整的逻辑体系，尤其缺少微观经济基础 新凯恩斯学派 为答复本世纪 70 年代所谓“凯恩斯主义理论危机” ，80 年代便 产生了新凯恩斯主义经济学。70 年代兴起的新古典宏观经济学 的学者们认为，凯恩斯主义经济学在理论上是不恰当的，他们断 1 理性预期学派认为， 凯恩斯理论没有把公众对政府政策 以及其他经济信息的反应考虑在内，因而政策效果往往 事倍功半 2 在无政府干预的情况下， 市场力量有能力实现供需平衡 和生产性资源的充分利用。 1 对市场出清持怀疑态度， 认为即使在个人追逐自身利益 时，市场也不会出清。菜单成本的存在使价格呈刚性， 造成宏观经济波动。 降低权力的政策包括 1.工作保障法规的软化以便减低雇佣和解雇劳工的流转成本； 2.工资关系的改良以便减少罢工的可能性。 有助于给局外人以公民权的政策将包括： 1 再培训局外人以便增进他们的人力资本和边际产量； 2 改善劳工流动性的政策， 例如住房市场； 3 使工资具有更大灵活性的利润分享安排； 4 失业补偿制度的再设计以便鼓励寻找工作。 彻底否定凯恩斯主义调控宏观经济的财政政策和货币政策的作 用，主张回复到自由放任的市场经济传统。
新古典宏观学派新凯恩斯学派与现代宏观经济学
二、理论概述
1.新古典宏观学派
新古典宏观学派以市场调节机制为核心，认为经济能够通过价格机制自动达到 均衡状态。该学派的研究对象主要是价格水平和经济增长，强调私人部门的经 济决策是理性的，并以此为基础构建了宏观经济理论体系。
2.新凯恩斯学派
新凯恩斯学派强调政府干预对于经济稳定的重要性。该学派认为，市场调节机 制存在固有的缺陷，如不完全竞争、不对称信息等，因此需要政府进行干预以 实现经济稳定。新凯恩斯学派的研究对象主要包括产出、就业和价格，注重分 析宏观经济政策的影响。
一、背景介绍
新古典宏观学派、新凯恩斯学派和现代宏观经济学是经济学发展历程中的重要 学派。新古典宏观学派起源于20世纪初，基于市场自动调节理论，认为经济可 以自然达到均衡状态。新凯恩斯学派在20世纪30年代出现，强调政府干预对于 经济稳定的重要性。现代宏观经济学则是在20世纪70年代兴起，的是产出、就 业和价格的决定与调控。
新凯恩斯学派在实践中强调政府干预对于经济稳定的重要性。但是，政府干预 的程度和方式需要慎重把握。过度的政府干预可能导致资源分配的扭曲和经济 活力的下降。因此，政府干预应当在确保经济稳定的前提下，尽可能地减少对 市场机制的干扰。
现代宏观经济学的是产出、就业和价格的决定与调控。在当前全球经济一体化 的背景下，各国之间的经济日益紧密。因此，宏观经济政策的制定需要综合考 虑各种因素，如国内外的经济形势、政策协调等。此外，现代宏观经济学还强 调对金融市场、经济增长和国际贸易等方面的研究，这为政策制定提供了更加 全面的视角。
四、实践探索
在学派理论的基础上，结合当前资本主义经济的实践，我们可以分析新古典宏 观学派、新凯恩斯学派和现代宏观经济学在实践中的可行性。
新古典宏观学派在实践中强调市场机制的重要性，这为政策制定提供了重要的 参考依据。然而，在现实生活中，由于市场机制存在诸多不完善之处，完全依 赖市场机制可能难以实现经济的平稳发展。因此，政府适当的干预和调控是必 要的。
经济学入门书目
一、入门教材1、曼昆《经济学原理》第3版上下册，88元。
梁小民教授翻译。
曼昆为哈佛高才生，天才横溢，属新古典凯恩斯主义学派，研究范围偏重宏观经济分析。
经济学原理（上册）经济学原理（下册）《经济学原理》学习指南ECONOMICS （英文版·第3版）该书为大学一年级学生而写，主要特点是行文简单、说理浅显、语言有趣。
界面相当友好，引用大量的案例和报刊文摘，与生活极其贴近，诸如美联储为何存在，如何运作，Greenspan 如何降息以应付经济低迷等措施背后的经济学道理。
该书几乎没有用到数学，而且自创归纳出"经济学10大原理"，为初学者解说，极其便利完全没有接触过经济学的人阅读。
学此书，可了解经济学的基本思维，常用的基本原理，用于看待生活中的经济现象。
可知经济学之功用及有趣，远超一般想象之外。
推荐入门首选阅读。
目前国内已经有某些教授依据此书编著《西方经济学》教材，在书中出现"经济学10大原理"一词，一眼便可看出是抄袭而来。
2、萨缪尔森《经济学》(Economics)萨缪尔森，新古典综合学派的代表人物，1970年成为第一个荣获诺贝尔经济学奖的美国人。
研究范围横跨经济学、统计学和数学多个领域，对政治经济学、部门经济学和技术经济学有独到的见解。
目前经济学各种教科书，所使用的分析框架及分析方法，多采用由他1947年的《微观经济分析》发展糅合凯恩斯主义和传统微观经济学而成的"新古典综合学派"理论框架。
他一直热衷于把数学工具运用于静态均衡和动态过程的分析，以物理学和数学论证推理方式研究经济。
目前经济学理论数学化大行其道，此翁实始作俑者。
《经济学》由美国麦格劳——希尔图公司1948年初版。
现已出第16版，通行全世界。
国内50年代由高鸿业教授根据英文第10版翻译，商务印书馆于1981年出版。
市面之16版，是和诺德豪斯合写，由萧深教授翻译，其中单行本为《经济学》，上下册版本拆为《微观经济学》和《微观经济学》两个单行本出版。
《中级宏观经济学》教学大纲
《宏观经济学（2）》课程教学大纲一、教学内容第一章导言1.1 宏观经济若干重大特征事实1.2 宏观经济学研究任务和学习目标1.3 宏观经济学为什么仍然年轻1.4 深入学习宏观经济学的重要性教学难点：无教学重点：宏观经济学研究任务和学习目标，时间、预期以及跨期选择的重要性第二章IS-LM模型（短期的宏观经济理论）2.1 国民收入核算中的重要恒等式2.2 简单的均衡国民收入决定模型——Y－Z模型2.3 产品市场和IS曲线的推导2.4 金融市场和货币需求理论2.5 货币供给、货币供求均衡与利率决定理论2.6 货币市场和LM曲线的推导2.7 产品市场和货币市场同时均衡的IS-LM模型：一般均衡分析方法2.8 宏观经济IS-LM模型的比较静态学2.9 不同的政策组合与政策目的教学难点：托宾的货币交易需求理论，凯恩斯—托宾的流动性偏好理论，IS-LM模型教学重点：产品市场均衡的IS曲线推导，货币市场均衡的LM曲线推导，IS-LM模型第三章劳动力市场与总供给模型（中期宏观经济理论）3.1 劳动力市场与失业变动3.2 工资的决定3.3 从工资决定到价格决定3.4 自然失业率3.5 劳动力市场与总供给曲线3.6 总供给曲线的形态教学难点：工资决定理论，价格决定的不完全竞争理论，自然失业率教学重点：劳动市场到产品市场的机制，总供给理论模型第四章三市场均衡的AS-AD模型（中期宏观经济理论）4.1 从IS-LM模型到AD模型的推导4.2 三市场均衡的AS-AD模型4.3 总需求的变动：货币扩张的影响4.4 总需求的变动：预算赤字减少的影响4.5 总供给的变动：石油价格变化的影响4.6 结论教学难点：AD模型的推导，AS-AD模型教学重点：AD模型，AS-AD模型第五章自然失业率与菲利普斯曲线（中期宏观经济理论）5.1 通货膨胀与失业率的交替——菲利普斯曲线5.2 菲利普斯曲线的解释5.3 预期通货膨胀对菲利普斯曲线的影响5.4 自然失业率与长期菲利普斯曲线5.5 从菲利普斯曲线到总供给曲线5.6 一些重大事实教学难点：解释菲利普斯曲线，预期对菲利普斯曲线的影响，菲利普斯曲线与总供给教学重点：短期菲利普斯曲线，自然失业率，长期菲利普斯曲线第六章通货膨胀、经济活动和名义货币增长（中期宏观经济理论）6.1 产出与失业的交替——奥肯定律6.2 产出、失业和通货膨胀的解释6.3 货币增长的作用6.4 反通货膨胀教学难点：货币扩张的短期、中期和长期效应，反通货膨胀的若干政策含义教学重点：产出、失业和通货膨胀的经济学解释第七章储蓄、资本积累与经济增长——索罗模型（长期宏观经济理论）7.1 若干重大的增长事实7.2 资本与产出的总量生产函数7.3 经济增长的索罗模型7.4 黄金增长率与比较动态学7.5 结论教学难点：索罗模型的推导，稳态资本存量，黄金增长率教学重点：增长事实，索罗模型第八章人力资本，技术进步与经济增长——内生增长理论（长期宏观经济理论）8.1 索罗模型的扩展——人力资本与技术进步8.2 人力资本与经济增长的卢卡斯模型8.3 内含技术进步的索罗模型——哈罗德中性技术8.4 制度与增长8.6 结论教学难点：卢卡斯模型，具有技术进步的索罗模型教学重点：卢卡斯模型，具有技术进步的索罗模型第九章预期与宏观经济模型（预期的重要性）9.1 预期的各种变体9.2 预期与IS-LM模型9.3 预期与费希尔方程式9.4 金融市场与预期9.5 理性预期假说与长期菲利普斯曲线9.6 理性预期假说与卢卡斯总供给曲线9.7 理性预期假说与政策无效论教学难点：预期对宏观经济模型的影响，理性预期，理性预期和总供给曲线教学重点：预期与IS-LM模型，理性预期假说与长期菲利普斯曲线和总供给曲线第十章预期、产出与政策（预期的重要性）10.1 预期与决策10.2 货币政策、预期和产出10.3 动态不一致性：预期和最优货币政策10.4 减少赤字、预期和产出教学难点：动态不一致性，预期和最优货币政策教学重点：预期、产出与宏观经济政策效果第十一章开放经济条件下的宏观经济模型（开放经济）11.1 产品市场：对外贸易与汇率11.2 金融市场：利率与汇率11.3 开放经济中的产品市场均衡——IS曲线11.4 开放经济中IS曲线的移动11.5 开放经济中的货币市场均衡LM曲线11.6 开放经济中的外汇市场均衡BP曲线教学难点：开放经济中的IS曲线，开放经济中的LM曲线，开放经济中的BP曲线教学重点：开放经济中的IS曲线，开放经济中的LM曲线，开放经济中的BP曲线第十二章三市场均衡的小国开放经济模型——蒙代尔—弗莱明模型（开放经济）12.1 模型假设12.2 蒙代尔—弗莱明模型12.3 固定汇率下的宏观经济政策效果12.4 浮动汇率下的宏观经济政策效果12.5 模型结论：三元悖论教学难点：蒙代尔—弗莱明模型的推导，不同汇率制度下的宏观经济政策效果教学重点：蒙代尔—弗莱明模型，不同汇率制度下的宏观经济政策效果，三元悖论第十三章宏观经济学的微观基础：长期中的消费与投资（微观基础）13.1 消费的跨期选择13.2 消费的生命周期假说13.3 消费的持久收入假说13.4 消费的随机游走假说13.5 固定投资的新古典观点13.6 住宅投资与存货投资教学难点：关于消费的各种假说教学重点：消费行为的微观基础，投资行为的微观基础第十四章经济周期理论的新进展（前沿）14.1 凯恩斯：有效需求不足与经济周期14.2 弗里德曼：错误的货币政策与经济周期14.3 从货币经济周期理论向均衡经济周期理论的转变14.4 卢卡斯：货币失察与经济周期14.5 普瑞斯科特：技术冲击、劳动跨期替代与真实经济周期14.6 新凯恩斯主义经济周期理论与菜单成本论教学难点：货币失察与经济周期，技术冲击、劳动跨期替代与真实经济周期教学重点：各种经济周期理论第十五章宏观经济政策设计的新进展（前沿）15.1 最优通货膨胀率15.2 货币政策的设计：利率规则与通货膨胀目标制15.3 财政预算约束15.4 财政政策的四个要点教学难点：最优通货膨胀率，利率规则，通货膨胀目标制，巴罗—李嘉图等价教学重点：货币政策设计，财政政策设计二、教学要求第一章导言教学要求：熟悉宏观经济重大事实。
宏观经济学的流派及简介
宏观经济学的流派及简介宏观经济学是一门研究整体经济现象的学科，它试图解释经济的增长、通货膨胀、失业等重要问题，并为政府的经济政策提供理论依据。
在其发展过程中，形成了多个不同的流派，每个流派都有其独特的观点和分析方法。
古典经济学流派是宏观经济学的早期代表。
古典经济学家们认为，市场机制是完美而有效的，能够自动实现经济的均衡和充分就业。
他们强调供给的重要性，认为生产和供给会创造自身的需求，即“萨伊定律”。
在他们的观点中，价格和工资具有完全的灵活性，能够迅速调整以消除任何供求失衡。
因此，政府对经济的干预是不必要的，甚至可能会破坏市场的自我调节机制。
凯恩斯主义则是在 20 世纪 30 年代大萧条的背景下兴起的。
凯恩斯否定了古典经济学中关于市场自动调节实现充分就业的观点。
他指出，在经济衰退时期，由于消费和投资的不足，可能会出现有效需求不足的情况。
此时，价格和工资的调整可能是缓慢而不完全的，从而导致经济陷入长期的萧条。
凯恩斯主张政府应该采取积极的财政政策和货币政策，通过增加政府支出、减税、降低利率等手段来刺激需求，从而促进经济的复苏和增长。
货币主义是另一个重要的宏观经济学流派。
货币主义的代表人物米尔顿·弗里德曼认为，货币供应量的变化是影响经济活动和物价水平的最重要因素。
他们强调货币数量论，认为货币供应量的增长速度应该与经济的实际增长率相适应。
如果货币供应量增长过快，就会导致通货膨胀；反之，如果增长过慢，就会导致经济衰退。
货币主义者反对凯恩斯主义的政府干预政策，主张实行单一的货币规则，即保持货币供应量的稳定增长。
新古典宏观经济学在 20 世纪 70 年代兴起。
这一流派继承了古典经济学的理性预期和市场出清假设。
他们认为，人们在做出经济决策时具有理性预期，能够充分利用所有可获得的信息。
而且，市场能够迅速调整，实现供求平衡。
因此，政府的宏观经济政策往往是无效的，甚至可能会产生不良的后果。
新古典宏观经济学家主张政府应该尽量减少对经济的干预，让市场自由发挥作用。
宏观经济学的流派及简介
宏观经济学的流派及简介一、凯恩斯本人1、代表人物：凯恩斯2、理论特征：动摇了古典革命以来的自由主义信条（看不见的手原理）；创立了宏观经济学理论体系。
3、基本观点：凯恩斯交叉图、有效需求理论4、政策主张：反对自由放任，主张国家干预。
以稳定经济为目标，强调财政政策的作用，主张在经济萧条时，采用扩张性的财政政策，而经济过度膨胀时，采用紧缩性的财政政策。
二、新古典综合派1、代表人物：汉森、希克斯、萨缪尔森、托宾、索洛等。
2、理论特征：将凯恩斯主义的就业理论与马歇尔为代表的新古典经济学价值论和分配论融为一体。
3、基本理论：（1）IS-LM模型与AD-AS模型（2）菲利普斯曲线与通货膨胀理论（3）哈罗德-多玛模型与新古典增长模型（4）乘数-加速模型与经济周期理论（5）混合经济制度4、政策主张：（1）补偿性的财政政策和货币政策（2）多种政策的综合运用：包括财政政策与货币政策的松紧搭配，财政政策与货币政策的微观化，收入政策、就业政策、浮动汇率政策、外汇管制政策、人口政策等。
三、新剑桥学派1.代表人物：琼●罗宾逊、尼古拉·卡尔多、皮罗·斯拉法等人。
2、理论特征：(1)将凯恩斯的短期、比较静态分析拓展为长期、动态化分析(2)反对新古典综合派恢复传统经济学均衡分析方法(3)强调收入分配理论(4)批判边际生产力分配论 (5)强调货币会导致资本主义经济不稳定3、基本理论：（1）价值理论（2）收入分配理论（3）滞涨理论、经济增长理论均与收入分配有关。
4、政策主张：（1）实行累进税制，实现收入均等化（2）通过政府的福利措施，缓解“富裕中的贫困”的现象。
（3）对投资进行全面的社会管制，克服经济盲目增长，把经济社会纳入凯恩斯所设想的“长期充分就业长”的轨道。
四、新凯恩斯主义1、代表人物：曼昆、萨默斯、布兰查德、阿克洛夫等。
2、理论特征：（1）反对恢复新古典经济学的传统（2）反对凯恩斯主义宏观理论与新古典微观理论的机械结合，试图给凯恩斯主义的宏观经济学建立一个不同于新古典传统的微观基础。
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《现代宏观经济学指南：各思想流派比较研究引论》简介
如果你想找一本有关宏观经济学百科全书式同时又突出该领域内重大争论的参考文献，我就向大家鼎力推荐这本由长期关注宏观经济学发展的布莱恩·斯诺登、霍华德·文和彼特·温纳齐克等著的英国版《现代宏观经济学指南：各思想流派比较研究引论》。
该书从需要解释的宏观经济特征化事实出发，将宏观经济学按照不同的学派和历史发展的顺序分别加以介绍。
该书的主要内容：（1）凯恩斯的宏观经济理论（第二章）。
为了让读者更好地了解宏观经济学领域中的争论，作者先从凯恩斯以前的古典宏观经济学若干关键结论（中性货币、充分就业、萨伊定律）开始，树立靶子，然后引出由凯恩斯提出的相对立的主要观点，这些观点最终可以归结为有效需求原理，以及产出变动而非价格变动的调节作用。
小于一的边际消费倾向和投资的高度不稳定性使投资可能无法吸收尽当期的储蓄，劳动市场中存在着的名义工资刚性无法使劳动市场恢复均衡，货币数量通过利息率间接影响有效需求会受到投资陷阱情形的约束，而流动性陷阱的存在会使得这种间接效应（凯恩斯效应）失效。
另外，凯恩斯还提出了由投机性货币需求引起的货币流通速度的不稳定性。
这些重要的观点导出了非充分就业均衡和非中性货币的结论。
（2）正统凯恩斯主义和对凯恩斯的重新解释（第三章）。
该部分主要讨论两大理论体系，一是正统凯恩斯主义学派对凯恩斯理论的IS-LM阐释，也就是新古典综合。
作者在简要推导了IS-LM模型的基础上，指出了该模型中存在就业不足均衡的可能性（一般情形下的货币工资和利息率向下刚性、流动性陷阱、投资对利率无弹性），作者还介绍了备受争议的巴罗-李嘉图等价原理和庇古效应。
二是克洛尔和莱琼霍夫德对凯恩斯理论的重新阐释，他们提出了非均衡模型，认为凯恩斯的理论基础是摒弃瓦尔拉斯体系中的关键协调人，即拍卖人，认为经济在面对所遭受的冲击上，数量调整要快于价格调整，信息和协调不足则会放大这一过程。
其他的非均衡理论家还提出了相应的微观基础。
（3）正统货币主义、新古典学派以及真实经济周期学派（第四章到第六章），这三个学派都主张恢复新古典传统，即市场机制能够使劳动市场恢复充分就业均衡。
货币主义重新阐释现代货币数量论，并指出，货币存量的变化是解释货币收入变化的最主要的因素，货币需求是稳定的等。
附加预期的菲利普斯曲线以及自然失业率假说的提出，也在很大程度上丰富和扩展了货币政策理论。
新古典学派利用理性预期、总供给、市场持续出清这三大假说，提出了意外的货币供给导致了经济波动的均衡经济周期理论。
该理论认为，不仅预期到的货币增长甚至在已知的货币规则下的系统性货币政策，即使在短期也无法影响产量和就业。
值得注意的是，理性预期给宏观经济学带来的影响是深远的，不仅超出了新古典学派，影响到了其他学派甚至还超出了宏观经济学本身。
对货币政策的动态不一致性也有深远影响。
由于卢卡斯的货币意外模型缺乏说服力以及在经验数据解释上的失败，也由于纳尔逊和普洛瑟在对美国GNP月度数据的研究中，认为GNP沿着带有漂移项的随机游走的统计过程演进，这些都催生了真实经济周期理论。
真实经济周期理论从一开始就挑战经济周期理论的所有传统观点。
该学派的理论家第一次区分了刺激机制和传播机制。
刺激机制就是包括技术冲击在内的广义供给冲击，而传播机制就是劳动的跨期替代机制。
真实经济周期理论家一般采取校准方法进行经验研究。
（4）新凯恩斯主义学派（第七章），鉴于货币主义和新古典主义对凯恩斯理论体系缺乏微观基础的批评，新凯恩斯主义的理论家努力从最优化行为导出名义变量粘性存在的合理性，交错工资调整、菜单成本以及近似理性行为的存在都是该方面的研究成果。
值得注意的是，新凯恩斯主义是一个缺乏内在一致性的理论体系，并不是所有的新凯恩斯主义者都同意名义变量粘性，比如强调密集市场的外部性、刚性价格与投入产出表、资本市场的不完全性、隐性合同、效率工资、局内人-局外人模型等的各种理论都力图说明真实变量刚性。
就是经济周期理论，也存在依赖名义刚性的经济周期理论和不依赖于任何刚性的经济周期理论两种体系。
（5）奥地利学派和后凯恩斯主义学派（第八章），这两个学派的宏观经济理论理论是两种不同的非主流宏观经济分析体系。
不过这两个学派认真研究无知、非中性货币、不确定性和时
间等因素发挥作用的经济所面临的调整问题，都对理性预期持批评态度。
奥地利学派的理论来自于哈耶克，他们认为货币增长会通过影响相对价格和生产的时间结构来影响经济的真实面，使生产方式更加迂回，即使资源加速从最近的生产环节（消费品）转向最远的生产环节（投资品）而重新配置，然而重要的是这种时间上人为的重新分配缺乏消费者关于未来偏好曲线相应的移动做支持，所以这种人为创造的繁荣必定导致萧条。
后凯恩斯主义的主要分支——原教旨凯恩斯主义。
他们强调不确定性环境和风险环境明显不同，货币经济和易货经济明显不同。
他们强调复兴凯恩斯革命，需要深化、发展与历史时间和生产的货币理论有关的内容，奇克认为“《通论》代表着一个生产经济模型，它使用货币，在时间中穿行，并受到不确定性和出错可能性的约束。
”（6）结论和回顾（第九章），在最后部分，作者总结了各个学派在宏观经济分析中的一致性和观点分歧，并期待将来会出现新的综合。
该书的一个明显特点是，在介绍各个学派时都尽量检验各自理论对于解释特征化事实的能力，这也是该书写作的主要目的之一，也是大家学习宏观经济学的主要目的。
作者还不止一次地提醒，各种流派的交流、竞争仍在持续，将宏观经济学分成若干流派只是为了工作的方便，实际上并不存在明显的界限。
比如，费尔普斯就把自己的宏观就业理论称之为结构主义，并且其理论明显受到了新奥地利学派资本理论的影响。
在每章的最后作者还附加了对各个领域的代表人物的采访，让读者领略大师们的睿智和风趣，含有极大的信息量，希望对宏观经济学有浓厚兴趣的读者，要十分关注这些采访。
书的最后作者还对宏观经济学的发展进行了反思和展望，特别值得一读。
可以说这一本书是宏观经济学十分重要的文献。
遗憾的是作者并没有把经济增长写进去，原因是那样做篇幅过大。
可以这么说，如果你读透了这本书，其他中级宏观经济学教材不用再看了。
不过，这本书还有一点没有展现出来，那就是宏观经济学分析的跨期分析框架。