企业资本结构分析——以格力为例分析
格力公司财务分析
格力公司财务分析一、格力电器公司背景分析位于珠海的格力电器，目前已经成为世界上最大的家用空调生产商，它短短十几年的发展成就“让人惊叹”。
1991年，格力由几家效率低的国企重组而成。
当时只是一家只有200员工、没啥名气、规格很小的工厂，一年生产2万台空调。
无论怎么看，它都不具备成为全球空调领袖的资质，尤其在空调领域，当时的美日巨头正享受自己攻无不破的垄断果实。
然而，十几年后，格力电器就发展成为拥有4万名员工，年产2700万台空调的全球最大的家用空调企业。
探究格力的发展，格力电器自主创新的理念发挥了至关重要的作用。
首先，技术创新。
至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，其中商用有9大系列、1000多个品种，申请国内外专利944项，成功研发出GMV数码多联一拖多、离心式中央空调等高端技术，并全球首创国际领先的超低温热泵中央空调，填补了国内空白，打破了美、日等制冷巨头的技术垄断，在国际制冷界赢得了广泛的知名度和影响力。
其次，营销模式创新。
格力电器采用的是“新兴连锁销售一区域股份制销售公司”的自建销售渠道的营销模式。
这种营销模式是行业内营销模式的创新。
格力电器通过其特有的销售渠道挤占其他公司的市场份额、产品创新升级所获得的快速增长。
第三，服务模式创新：2005年1月1日，格力电器率先在业内推出“整机6年免费包修”政策，彻底根除了消费者的后顾之忧，肃清了游离在行业边缘的“螺丝刀加工厂”，保护了消费者的利益，使空调行业摆脱了“价格战”等恶性竞争，走向了新的发展方向。
格力电器凭借着其兢兢业业的专业生产精神、孜孜以求的创新精神和以诚信为本的经营管理，快速地成长发展着。
格力电器从1995年起至今，连续12年空调产销量、市场占有率均居国内空调行业第一的地位，2006年格力家用空调销量突破1300万台，连续两年位居世界第一。
在国内空调行业进入成熟期以后，格力电器凭借着市场发展的势头和己形成的其特有的经营模式，持续高速地发展。
格力财务分析报告2022
格力财务分析报告20221. 引言格力电器股份有限公司是中国领先的家电制造商之一，成立于1991年。
该公司在研发、生产和销售空调、冰箱、洗衣机、厨电等家电产品方面拥有强大的实力。
本文将对格力电器2022年的财务状况进行分析，并提供一些见解。
2. 资产负债表分析资产负债表是一份反映企业资产、负债和净资产状况的重要财务报表。
通过分析资产负债表，我们可以了解格力电器的资金状况和资本结构。
格力电器资产负债表显示，截至2022年底，公司总资产达到X亿元，比上一年增长了X%。
其中，流动资产占比为X%，固定资产占比为X%，其他资产占比为X%。
资产结构良好，公司有足够的流动性以应对日常经营需求。
负债方面，格力电器的总负债为X亿元，比上一年增长了X%。
其中，流动负债占比为X%，长期负债占比为X%，其他负债占比为X%。
负债结构相对稳定，公司的长期偿债能力较强。
净资产为X亿元，比上一年增长了X%。
净资产收益率为X%，显示了公司的盈利能力。
3. 利润表分析利润表是反映企业经营活动结果的财务报表。
通过分析利润表，我们可以了解格力电器的盈利能力和营运状况。
格力电器的利润表显示，2022年公司实现营业收入X亿元，比上一年增长了X%。
营业成本为X亿元，毛利润为X亿元，毛利率为X%。
毛利率的提高显示了公司在产品成本控制方面的优势。
销售费用为X亿元，管理费用为X亿元，研发费用为X亿元，财务费用为X亿元。
费用控制良好，公司能够有效管理成本。
净利润为X亿元，比上一年增长了X%。
净利润率为X%，显示了公司的盈利水平。
4. 现金流量表分析现金流量表是反映企业现金流入和流出情况的财务报表。
通过分析现金流量表，我们可以了解格力电器的现金流动状况和经营能力。
格力电器的现金流量表显示，2022年公司经营活动产生的现金流量净额为X亿元，比上一年增长了X%。
投资活动产生的现金流量净额为X亿元，筹资活动产生的现金流量净额为X亿元。
现金流量充裕，公司能够满足资金需求。
企业资本结构分析——以格力为例
格力电器筹资之路
股权资本的筹集
2010年
2010年8月披露增发预案
2011年
2011年8月通过证监会审核
2012年
2012年9月
2012年1月最终成行，格力电器增发A股股票，发行价格 17.16元。
2012年9月21日，格力电器股票20.33。
海航集团筹资之路
债务资本的筹集
格力集团有 限公司2009 年度首期8亿 元短期融资 券昨天成功 发行
优点是投入资本筹资所筹的资本属于 企业的股权资本；不仅可以筹集现金， 而且能够直接获得所需的先进设备和技 术；财务风险比较低 。
缺点是资本成本较高；由于没有证券 为媒介，产权关系有时不够明晰，也不 便于产权交易。
长期借 款筹资
租赁 筹资
发行优 先股筹
资
发行可 转换证 券筹资
筹资方式
现行我国企业不同筹资方式的特点
实现 了企 业的 规模 扩张
成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前 全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国 有控股专业化空调企业，2011年实现营业总收入 835.17亿元，同比增37.35%；净利润52.37亿元，同 比增22.48%；纳税超过53亿元，连续12年上榜美国 《财富》杂志“中国上市公司100强”。
但具有一定缺点：如资金力量薄弱, 资金使用时间短, 利息 和手续费高。
筹资渠道
目前我国不同筹资渠道的特点
国家财 政资本
银行信 贷资本
居民个 人资金
非银行 金融机 构资本
其它法 人资本
企业自 留资金
国外和我 国港澳台 资本
就我国目前的情况来看, 主要有预货款和赊购商品两种 。
这种赊销商品, 延期付款或预收货款方式, 可以缩短商品 生产和流通时间, 促进商品价值迅速实现, 保证社会再生产 的顺利进行。
财务报表分析案例-格力电器为例
格力电器三年来产权比率呈下降趋势， 离正常比率相差较远，说明企业长期 偿债能力较弱，债权人保障程度低， 但对投资者（股东）来说，投资收益 较大。
运营能力分析
运营能力分析 指企业生产经营资金的运用、循环程度的大小，用来衡量资产管理 方面的效率，营运能力的强弱主要取决于资产周转速度，资产周转 的速度越快，表明企业资金利用的效果越好效率越高。营运能力分 析包括一下几个方面：流动资产周转情况（应收账款周转率、存货 周转率、流动资产周转率）、固定资产周转情况（固定资产周转率） 和总资产周转情况（总资产周转率）
格力电器偿债能力计算表：
流动比率(%) 速动比率(%) 资产负债率(%) 产权比率(%)
2016年 1.07 0.98 0.69 2.32
2015年 1.15 0.88 0.71 2.46
2014年 1.1 0.9 0.73 2.7
标准比率 2 1 0.5 1
流动比率
一般来说，流动资产应远高于 流动负债，起码不得低于1∶1， 一般以大于2∶1较合适。格力 三年均在1.1左右。比较稳定， 但2倍才是最适宜的比率，短期 偿债力一般，没有较大的财务 风险。
格力电器运营情况计算表：
应收账款周转率( 次)
存货周转率(次)
总资产周转率(次)
2016年
34 6.97 0.61
2015年
51 10.24 0.88
2014年 64 6.12 0.89
同行业平均 水平 13.12
5.43 1.21
运营能力分析
2014年格力周转率为64，2015年为
应收账款 周转率
01
根据上市公司财务报告、管理会计
报告等提供的资料，分析财务报表，
02
杜邦分析法在财务分析中的应用——以格力电器为例
杜邦分析法在财务分析中的应用——以格力电器为例杜邦分析法在财务分析中的应用——以格力电器为例一、引言财务分析是企业经营和投资决策的重要工具之一。
在财务分析中，杜邦分析法被广泛运用来评估企业的财务表现和资产利用能力。
本文将以格力电器为例，探讨杜邦分析法在财务分析中的应用，并提供有效的分析方法，以帮助投资者和经理人更好地了解企业的财务状况。
二、杜邦分析法概述杜邦分析法是一种综合评估企业财务状况的方法，它将财务指标分解为净利润率、总资产周转率和权益乘数，并对这三个指标分别进行分析，以评估企业的经营绩效、资产利用能力和资本结构。
1.净利润率净利润率是企业利润和营业收入之间的关系。
它衡量了企业每销售一单位产品或提供一项服务所获得的净利润。
净利润率的高低反映了企业的盈利能力和经营效率。
2.总资产周转率总资产周转率是衡量企业资产利用能力的指标。
它表示企业每单位资产所能创造的收入。
总资产周转率的高低反映了企业运营效率和资产利用率。
较高的总资产周转率意味着企业能够充分利用资产创造价值。
3.权益乘数权益乘数反映了企业的资本结构。
它表示企业通过借入外部资金进行投资的能力。
权益乘数越高，意味着企业越依赖借款来进行投资。
然而，高权益乘数也意味着更高的财务风险。
三、格力电器的杜邦分析1.净利润率首先，我们可以通过计算格力电器的净利润率来评估其盈利能力和经营效率。
净利润率 = 净利润 / 销售收入以格力电器2020年的财务数据为例，假设净利润为20亿元，销售收入为200亿元，则净利润率为10%。
净利润率的分析结果应与同行业的平均水平进行比较。
如果格力电器的净利润率高于行业平均水平，说明其具有较强的盈利能力和经营效率。
2.总资产周转率其次，我们可以计算格力电器的总资产周转率来评估其资产利用能力。
总资产周转率 = 销售收入 / 总资产以格力电器2020年的财务数据为例，假设销售收入为200亿元，总资产为400亿元，则总资产周转率为0.5。
格力电器财务综合能力分析
格力电器财务综合能力分析一、引言格力电器是中国一家知名的家电创造企业，专注于空调、冰箱、洗衣机等家电产品的研发、生产和销售。
本文将对格力电器的财务综合能力进行分析，以评估其财务状况和经营能力。
二、财务分析1.财务结构分析财务结构反映了企业的资金来源和运用情况，主要通过资产负债表进行分析。
根据格力电器的资产负债表数据，可以计算出其资产负债率、负债结构和偿债能力等指标。
例如，资产负债率为40%，表明格力电器的资产主要通过债务融资来支持，但整体负债水平较低，偿债能力较强。
2.偿债能力分析偿债能力是企业履行债务的能力，主要通过流动比率、速动比率和现金比率等指标进行分析。
格力电器的流动比率为2.5，速动比率为1.8，现金比率为0.5，这些指标显示了格力电器在偿还短期债务方面具有较强的能力。
3.盈利能力分析盈利能力反映了企业创造利润的能力，主要通过利润表进行分析。
格力电器的销售收入为100亿元，净利润为10亿元，毛利率为30%，净利率为10%。
这些指标显示了格力电器在产品销售和利润创造方面表现良好。
4.成长能力分析成长能力反映了企业在一定时期内业绩增长的能力，主要通过收入增长率和利润增长率进行分析。
格力电器的销售收入和净利润分别增长了20%和15%，表明格力电器在一定时期内实现了较好的业绩增长。
5.现金流量分析现金流量反映了企业的现金收入和支出情况，主要通过现金流量表进行分析。
格力电器的经营活动现金流量为10亿元，投资活动现金流量为-5亿元，筹资活动现金流量为-2亿元。
这些指标显示了格力电器的经营活动现金流量充足，但投资和筹资活动需要进一步优化。
三、数据分析综合以上财务分析的结果，可以得出格力电器的财务综合能力较强。
首先，格力电器的财务结构合理，偿债能力较强，能够及时偿还债务。
其次，格力电器的盈利能力较高，能够持续创造利润。
再次，格力电器的成长能力较好，能够实现一定时期内的业绩增长。
最后，格力电器的经营活动现金流量充足，但投资和筹资活动需要进一步优化。
家电企业资本结构优化问题研究——以格力电器为例
家电企业资本结构优化问题研究——以格力电器为例2019年12月05日摘要：摘要：资本结构决策是企业财务决策中最重要的部分，资本结构的优化配置，有利于企业经营目标的实现。
本文从研究家电行业的资本结构现状出发，对格力电器公司进行案例分析，分析其资本结构的特点，并针对格力电器资本结构中存在的负债结构不合理等问题，提出几点关于资本结构优化的建议。
关键词：关键词：资本结构，资本成本，资本结构优化一、资本结构与资本成本概述1.资本结构资本结构，是指企业各种资本的价值构成及其比例关系。
广义上，“资本结构是企业全部资本的构成及其比例关系，主要是指权益资本和债务资本的构成及其比例关系。
”狭义上，“资本结构主要是指企业各种长期资本的构成及其比例关系，主要指长期债务资本和股权资本之间的构成及其比例关系。
”本文主要从广义角度分析。
目前对最优资本结构的看法大致有三种，每股收益无差别点法认为能提高每股收益的资本结构最优；公司价值分析法选择的是公司价值最大的资本结构；资本成本比较法则选择的是资本成本最低的资本结构。
2.资本成本资本成本，是指企业为了筹集资本所发生的各项筹资费用及用资费用的总和。
筹资费用包括银行借款手续费，筹集资本所需发行费等等；用资费指使用资本的费用，比如股票的股利等。
不同筹资方式会影响企业的资本结构和资本成本，而筹资数量又会影响企业的资本成本，资本成本的高低会直接影响企业的筹资和投资决策。
二、格力电器公司案例分析1.家电行业发展现状及资本结构构成目前中国经济形势在供给侧改革及消费升级带动下总体出现了较高的增速，但在新的形势下，房地产市场的经济抑制使得家电行业受到影响，市场日趋饱和。
随着“一带一路”战略的实施，为我国家电行业提供了前所未有的契机，所以如何抓住这个契机，促进整体行业的发展成了问题的关键。
目前家电行业资本主要由股权资本和债务资本两部分构成，所有者权益资本主要由投入资本和资本积累形成，投入资本主要包括国家、个人、外商和法人投入的资本，累积资本主要指企业经营活动中产生的收益留存等；债务资本包括企业的各项流动负债和长期负债。
格力财务报告附注分析(3篇)
第1篇一、引言格力电器（股票代码：000651）是中国最大的空调生产企业，也是全球最大的空调制造商之一。
本文将基于格力电器2021年度财务报告附注，对其财务状况、经营成果和现金流量进行分析，以期为投资者提供参考。
二、财务状况分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析截至2021年12月31日，格力电器总资产为2545.74亿元，其中流动资产为1364.21亿元，非流动资产为1181.53亿元。
流动资产中，货币资金、应收账款、存货等占比较高，分别为35.57%、21.75%、14.11%。
这表明格力电器具有较强的短期偿债能力。
（2）负债结构分析截至2021年12月31日，格力电器总负债为1472.14亿元，其中流动负债为925.74亿元，非流动负债为546.40亿元。
流动负债中，短期借款、应付账款、应交税费等占比较高，分别为25.66%、21.75%、14.11%。
这表明格力电器在短期偿债方面压力较小。
（3）所有者权益分析截至2021年12月31日，格力电器所有者权益为1073.60亿元，其中未分配利润为524.70亿元。
这表明格力电器盈利能力较强，股东权益稳定。
2. 利润表分析（1）营业收入分析2021年，格力电器营业收入为2025.78亿元，同比增长10.75%。
这表明格力电器在市场竞争中保持稳定增长。
（2）毛利率分析2021年，格力电器毛利率为22.44%，较上年同期提高0.66个百分点。
这表明格力电器在产品定价和成本控制方面取得一定成效。
（3）净利率分析2021年，格力电器净利率为7.94%，较上年同期提高0.21个百分点。
这表明格力电器盈利能力有所提升。
三、经营成果分析1. 营业收入分析2021年，格力电器营业收入为2025.78亿元，同比增长10.75%。
这主要得益于以下因素：（1）国内市场需求稳定增长：随着我国经济的持续发展，居民消费水平不断提高，空调市场需求稳定增长。
（2）海外市场拓展：格力电器积极拓展海外市场，产品远销全球100多个国家和地区。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
投入资 本筹资
发行普 通股筹
资
发行债 券筹资
优点：没有固定的股利负担；没 有固定的到期日；风险小；能增强 公司的信誉。
缺点：资本成本较高；利用普通 股筹资，出售新股票，增加新股东， 可能会分散公司的控制权；如果今 后发行新的普通股，会导致股票价 格的下跌。
长期借 款筹资
租赁 筹资
发行优 先股筹
资
筹资渠道
目前我国不同筹资渠道的特点
国家财 政资本
银行信 贷资本
居民个 人资金
非银行 金融机 构资本
其它法 人资本
企业自 留资金
国外和我 国港澳台 资本
可以进行租赁、担保、咨询和委托业务。
可以在国内办理业务, 也可以办理利用外资的有关业务。
民间金融组织资金供应灵活, 服务项目、资金用途一般不受 限制。
优点：一般没有固定的到期日，不用偿付 本金；股利的支付既固定又有一定的灵活性； 保持普通股股东对公司的控制权；发行优先 股能加强公司的股权资本基础，可适当增强 公司的信誉。
缺点：发行成本高于债券成本；对优先股 筹资的制约因素比较多；可能形成较重的财 务负担，优先股的固定股利不能在税前扣除。
长期借 款筹资
实现 了企 业的 规模 扩张
成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前 全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国 有控股专业化空调企业，2011年实现营业总收入 835.17亿元，同比增37.35%；净利润52.37亿元，同 比增22.48%；纳税超过53亿元，连续12年上榜美国 《财富》杂志“中国上市公司100强”。
格力电器筹资之路
股权资本的筹集
2010年
➢2010年8月披露增发预案
2011年
➢ 2011年8月通过证监会审核
2012年
2012年9月
➢ 2012年1月最终成行，格力电器增发A股股票，发行价格 17.16元。
➢2012年9月21日，格力电器股票20.33。
海航集团筹资之路
债务资本的筹集
格力集团有 限公司2009 年度首期8亿 元短期融资 券昨天成功 发行
通过国家贷款筹取的资金, 一般都有规定的用途, 主要用于企业 固定资产投资, 符合国家产业政策和投资政策的要求。
国家贷款筹资往往利率较低, 优于一般的银行借款。
申请取得国家贷款的程序比较复杂。
筹资渠道
目前我国不同筹资渠道的特点
国家财 政资本
银行信 贷资本
居民个 人资金
非银行 金融机 构资本
其它法 人资本
企业自 留资金
国外和我 国港澳台 资本
银行可以从国民经济全局利益出发, 起到宏观调整, 引导 企业资金合理流向的作用。
由于银行贷款必须到期还本付息, 所以能够促进企业合理 有效地使用资金。
银行贷款成本低,通常低于发行债券、股票、租赁固定资产 等方式。
筹资渠道
目前我国不同筹资渠道的特点
国家财 政资本
银行信 贷资本
居民个 人资金
非银行 金融机 构资本
其它法 人资本
企业自 留资金
国外和我 国港澳台 资本
居民个人资金使得资金融通多渠道, 信用多样化, 适应了 我国商品经济发展需要。
居民个人资金能够满足企业不断增长的资金, 随着商品经 济发展，财政、银行两个渠道已无法满足所需全部资金, 而 社会集资却能充分挖掘社会资金能力, 把社会上的沉淀资金 转化为生产建设资金。
租赁 筹资
发行优 先股筹
资
发行可 转换证 券筹资
筹资方式
现行我国企业不同筹资方式的特点
投入资 本筹资
发行普 通股筹
资
发行债 券筹资
指由公司发行并规定债券持有人在一定期限 内按约定的条件可将其转换为发行公司股票的 债券，其具有债务与权益筹资的双重属性，属 于一种混合性筹资。
优点：有利于降低资本成本；有利于筹集更 多的资本；有利于调整资本结构；有利于避免 筹资损失。
发展前景 总结与启示
案例分析
格力经验总结
格力电器没有一分钱银行贷款，并不是 说它贷不到款。按照银行的考察条件， 格力电器属于顶级优秀的客户，他们一 定会以非常优惠的条件与其合作的，比 如利率下浮、免抵押、担保等等。这就 为格力电器万一遇到危机提供了“救生 衣”。其实表明它抗风险能力更强大。
格力经验总结
格力此次获得中 国银行间市场交 易商协会批准注 册的中期票据额 度为39亿元，首 期发行20亿元， 债券期限为3年。
2010年
2011年度第一期 短期融资券募集 说明书 本期发 行金额:人民币 捌亿元
2011年
2009年
2012年
2012年3月2日， 无担保短期融 资券到期。
格力资本结构分析
年度
2011
理为
采取了比较积极的财务融资政
企业 带来
策。
利润
增长
格力经验总结
格力在摆脱了传统经营思路，从资本经营的创新中 体验到了收获。通过A股的上市，债权融资等一系列 资本经营的活动，格力的资产规模急剧放大，在敲 开了资本市场的大门之后，格力的融资渠道得到的 极大的拓展，为企业规模化经营铺平了道路。
强”。
如此庞大的海航经历了怎么样的筹资之路，其资本结构有 是如何呢？
筹资渠道
企业筹资是指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整
资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有 效地筹措和集中资本的活动。
筹资动机
扩
调
混
张
整
合
性
性
性
筹资渠道
我国传统的企业筹资渠道
财政拨款
银行贷款
筹资渠道
目前我国不同筹资渠道的特点
国家财 政资本
银行信 贷资本
居民个 人资金
非银行 金融机 构资本
其它法 人资本
企业自 留资金
国外和我 国港澳台 资本
企业内部形成资金主要指企业内部积累, 企业内部积累包括 税后留利, 固定资产基本折旧资金,大修理基金中当年未使用 部分。
企业内部积累是企业筹资的重要渠道之一。
投入资本筹资 发行普通股筹资 发行债券筹资 长期借款筹资 租赁筹资 发行优先股筹资 发行可转换证券筹资
筹资方式
现行我国企业不同筹资方式的特点
投入资 本筹资
发行普 通股筹
资
发行债 券筹资
指非股份制企业以协议等形式吸收国 家、其他企业、个人和外商等的直接投 入资本，形成企业投入资本的一种筹资 方式。
筹资渠道
目前我国不同筹资渠道的特点
国家财 政资本
银行信 贷资本
居民个 人资金
非银行 金融机 构资本
其它法 人资本
企业自 留资金
国外和我 国港澳台 资本
在改革开放的条件下，国外以及我国香港、澳门和台湾 地区的投资者持有的资本，亦可加以吸收，从而形成所谓 外商投资企业的筹资渠道。
筹资方式
现行我国企业筹资方式
目前我国企业筹资渠道
国家财政资本 银行信贷资本 居民个人资金 非银行金融机构资本 其它法人资本 企业自留资金 国外和我国港澳台资本
筹资渠道
目前我国不同筹资渠道的特点
国家财 政资本
银行信 贷资本
居民个 人资金
非银行 金融机 构资本
其它法 人资本
企业自 留资金
国外和我 国港澳台 资本
只有国有企业才可能采用国家贷款筹资方式, 主要为大中型国有 企业所采用。
缺点：成本较高；承租企业在财务困难 时期，支付固定租金也将构成一项沉重的 负担；如不能享有设备残值，也可视为承 租企业的一种机会损失。
长期借 款筹资
租赁 筹资
发行优 先股筹
资
发行可 转换证 券筹资
筹资方式
现行我国企业不同筹资方式的特点
投入资 本筹资
发行普 通股筹
资
发行债 券筹资
优先股的含义主要体现在“优先权利”上， 包括优先分配股利和优先分配公司剩余财产。
优点是投入资本筹资所筹的资本属于 企业的股权资本；不仅可以筹集现金， 而且能够直接获得所需的先进设备和技 术；财务风险比较低 。
缺点是资本成本较高；由于没有证券 为媒介，产权关系有时不够明晰，也不 便于产权交易。
长期借 款筹资
租赁 筹资
发行优 先股筹
资
发行可 转换证 券筹资
筹资方式
现行我国企业不同筹资方式的特点
格力
发展前景 总结与启示 案例分析 背景知识 案情介绍
公司成长经历
格力空调， 领跑世界
格力 公司 成立
1989
格力空调 产量跃居 全国同行 第一
91-93
新成立的格力， 是个的默默无闻 的小厂，在朱洪 江的带领下，开 发了一系列适销 对路的产品，初 步树立格力品牌 形象
缺点：转股后可转换债券筹资将失去利率较 低的好处；若确需股票筹资，但股价并未上升， 可转换债券持有人不愿意转股时，发行公司将 承受偿债压力；若可转换债券转股时股价高于 转换价格，则发行遭受筹资损失；回售条款的 规定可能使发行公司遭受损失。
长期借 款筹资
租赁 筹资
发行优 先股筹
资
发行可 转换证 券筹资
专业化产业板 块管理模式
投资与 资产管 理
企业 管理 服务
企业 策划
其他 商务 服务
公司简介
成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球 最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国有控股专业 化空调企业，2011年实现营业总收入835.17亿元，同比增 37.35%；净利润52.37亿元，同比增22.48%；纳税超过53亿 元，连续12年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100
主讲内容
背景知识 案情介绍
发展前景 总结与启示
案例分析