第十四章宏观经济学综述
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经济学毕业论文文献综述
经济学毕业论文文献综述绪论在当今经济全球化的背景下，经济学的研究变得越来越重要。
为了深入了解经济学领域最新的研究成果，本文将就相关研究方向进行文献综述。
本文的目的是通过梳理和分析相关文献，总结当前经济学研究的发展轨迹，并对未来的研究方向进行展望。
一、宏观经济学研究文献综述1. 宏观经济政策的研究进展本部分主要综述了宏观经济政策领域的研究成果和发展动态。
针对不同经济体制和经济周期，各国在经济政策方面的实践和研究逐渐形成了一系列新理论和实证结果。
2. 新古典经济增长理论的文献综述本部分回顾了新古典经济增长理论的发展历程，并对其主要研究成果进行分析。
从投资、技术进步、人力资本等方面探讨了经济增长的基本原因和动力，并指出了未来研究的新方向。
二、微观经济学研究文献综述1. 市场失灵与政府干预的文献综述本部分探讨了市场失灵的原因和后果，并综述了政府干预在制度设计、市场监管和资源配置等方面的研究成果。
进一步分析了政府干预的效果和限制，并对当前研究热点进行了展望。
2. 行为经济学的文献综述本部分回顾了行为经济学的发展历程和理论基础，并综述了行为经济学在市场行为、决策行为、劳动经济学等领域的研究成果。
同时，分析了行为经济学的局限性和未来的研究方向。
三、发展经济学研究文献综述1. 发展经济学的理论和实证研究本部分总结了发展经济学的理论框架和主要研究方法，并综述了发展经济学在贫困陷阱、收入分配、资源配置等方面的研究成果。
同时，指出了该领域仍然存在的问题和需要进一步研究的方向。
2. 城市化与经济发展的文献综述本部分就城市化进程对经济发展的影响进行了文献综述。
从人口流动、产业结构、城市规划等方面，综合分析了城市化对经济增长、环境影响和社会福利的影响，并对未来的研究进行了展望。
结论通过本次文献综述，我们对经济学领域的研究进展有了更深入的了解。
宏观经济学、微观经济学和发展经济学是当前研究的重点领域，各自对经济学理论和实践的发展做出了重要贡献。
宏观课件 第十四章新古典宏观经济学
Pe Pˆ b(Pi Pˆ)
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
Yi h(Pi P e ) Yi*
Pe Pˆ b(Pi Pˆ)
Yi h(Pi [Pˆ b(Pi Pˆ]} Yi* 即：
Yi h(1 b)(Pi Pˆ) Yi*
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
20世纪80年代以来，凯恩斯理论受到来自新古典主义宏观经济学的批 判。 新古典宏观经济学的领袖人物是芝加哥大学的罗伯特.卢卡斯和明尼
苏达大学的托马斯·萨金特。在他们1981年出版的著作《理性预期和计
量经济实践》一书中包括了许多他们对新古典宏观经济学的根本性贡
献。其他代表人物还有明尼苏达大学的爱德华·普雷斯科特。
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
厂商在决定产品时如何 获得有关其他商品价格变 动的信息？
——用对P的期望值Pe来 代替未来的真实价格。 ——如何确定未来的价 格期望值？
Yi h(Pi P) Yi*
Yi h(Pi P e ) Yi*
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
确定未来的价格期望值
极端情况：厂商非常无知，把自己观 察到的价格变动作为所有其他商品价格 变动，并且变动幅度相等，这样Pi等于 Pe 。
事实不会如此，因为如果这样，经济 波动就不会产生。GDP就不会背离潜在 GDP。
事实上，人们会对价格进行预测。
Yi h(Pi P) Yi* Yi h(Pi P e ) Yi* Pe Pˆ b(Pi Pˆ)
Pi=P P’’i
如果整个经济的潜在产出量是Y*，那么 第i个厂商的最佳产出量就是Y*/N，记作Y*i。 再假定该厂商的产品价格为Pi，一旦我们把 一个微观厂商的供给从整个供给的。
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
Yi h(Pi P e ) Yi*
Pe Pˆ b(Pi Pˆ)
Yi h(Pi [Pˆ b(Pi Pˆ]} Yi* 即：
Yi h(1 b)(Pi Pˆ) Yi*
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
20世纪80年代以来，凯恩斯理论受到来自新古典主义宏观经济学的批 判。 新古典宏观经济学的领袖人物是芝加哥大学的罗伯特.卢卡斯和明尼
苏达大学的托马斯·萨金特。在他们1981年出版的著作《理性预期和计
量经济实践》一书中包括了许多他们对新古典宏观经济学的根本性贡
献。其他代表人物还有明尼苏达大学的爱德华·普雷斯科特。
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
厂商在决定产品时如何 获得有关其他商品价格变 动的信息？
——用对P的期望值Pe来 代替未来的真实价格。 ——如何确定未来的价 格期望值？
Yi h(Pi P) Yi*
Yi h(Pi P e ) Yi*
14.1 卢卡斯供应方程
卢卡斯供应方程
确定未来的价格期望值
极端情况：厂商非常无知，把自己观 察到的价格变动作为所有其他商品价格 变动，并且变动幅度相等，这样Pi等于 Pe 。
事实不会如此，因为如果这样，经济 波动就不会产生。GDP就不会背离潜在 GDP。
事实上，人们会对价格进行预测。
Yi h(Pi P) Yi* Yi h(Pi P e ) Yi* Pe Pˆ b(Pi Pˆ)
Pi=P P’’i
如果整个经济的潜在产出量是Y*，那么 第i个厂商的最佳产出量就是Y*/N，记作Y*i。 再假定该厂商的产品价格为Pi，一旦我们把 一个微观厂商的供给从整个供给的。
宏观经济学的主要流派及其观点综述
• 2.均衡分析与种经济变量之间的关系，
说明均衡的实现及其变动。它包括局部均衡与一般均衡。目前占主导 地位的凯恩斯宏观经济学所采用的基本是均衡分析方法。但是，从哲 学的观点出发，均衡是相对的，而非均衡则是绝对的，这在宏观经济 中可以得到充分的证实。现实生活中更多存在的是非均衡状态，即价 格偏离均衡状态。
• 根据目前已有的文献，宏观经济学研究中最常用的研究方法主要有: • 1.总量分析 • 总量分析是对宏观经济运行总量指标及其影响因素、变动规律等进行
的分析，如对国民生产总值、投资额、消费额、进出口额、物价总水 平等问题的分析。
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第二节 宏观经济学的研究对象和研究方 法
• 用总量分析方法分析问题时，着重于大的经济趋势和动向、整体的经 济反映和效果，而不必过分关注具体的、个别的问题或经济变量。
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第二节 宏观经济学的研究对象和研究方 法
• 静态分析与动态分析的基本区别在于:前者不考虑时间因素，而后者 考虑时间因素。换句话来说，静态分析考虑一定时期各种变量之间的 相互关系，而动态分析考虑各种变量之间在不同时期的变动情况。静 态分析和动态分析也有一定联系，这种联系表现在:静态分析是动态 分析的基础，它为动态分析提供基础数据，便于准确分析经济运行规 律，而动态分析则是静态分析的发展和延伸。一般来说，先进行静态 分析，在静态分析的基础上进行动态分析。
• 从我国来看，宏观经济政策问题在我国经济生活中发挥着非常重要的 影响。如何保持经济发展的势头，如何解决压力巨大的就业问题，如 何应对交替出现的通货膨胀与通货紧缩的压力，如何协调与外界的经 济联系，这些都需要政府制定相应的宏观经济政策来进行调控。
• 政策是一把双刃剑，在对经济发挥积极影响的同时，也会产生一些消 极的后果。因此，从世界各国的实践来看，如何合理运用宏观经济政 策来管理经济是一个极为重要的、充满着争议的问题。
说明均衡的实现及其变动。它包括局部均衡与一般均衡。目前占主导 地位的凯恩斯宏观经济学所采用的基本是均衡分析方法。但是，从哲 学的观点出发，均衡是相对的，而非均衡则是绝对的，这在宏观经济 中可以得到充分的证实。现实生活中更多存在的是非均衡状态，即价 格偏离均衡状态。
• 根据目前已有的文献，宏观经济学研究中最常用的研究方法主要有: • 1.总量分析 • 总量分析是对宏观经济运行总量指标及其影响因素、变动规律等进行
的分析，如对国民生产总值、投资额、消费额、进出口额、物价总水 平等问题的分析。
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第二节 宏观经济学的研究对象和研究方 法
• 用总量分析方法分析问题时，着重于大的经济趋势和动向、整体的经 济反映和效果，而不必过分关注具体的、个别的问题或经济变量。
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第二节 宏观经济学的研究对象和研究方 法
• 静态分析与动态分析的基本区别在于:前者不考虑时间因素，而后者 考虑时间因素。换句话来说，静态分析考虑一定时期各种变量之间的 相互关系，而动态分析考虑各种变量之间在不同时期的变动情况。静 态分析和动态分析也有一定联系，这种联系表现在:静态分析是动态 分析的基础，它为动态分析提供基础数据，便于准确分析经济运行规 律，而动态分析则是静态分析的发展和延伸。一般来说，先进行静态 分析，在静态分析的基础上进行动态分析。
• 从我国来看，宏观经济政策问题在我国经济生活中发挥着非常重要的 影响。如何保持经济发展的势头，如何解决压力巨大的就业问题，如 何应对交替出现的通货膨胀与通货紧缩的压力，如何协调与外界的经 济联系，这些都需要政府制定相应的宏观经济政策来进行调控。
• 政策是一把双刃剑，在对经济发挥积极影响的同时，也会产生一些消 极的后果。因此，从世界各国的实践来看，如何合理运用宏观经济政 策来管理经济是一个极为重要的、充满着争议的问题。
宏观经济学总结ppt课件
认为总需求决定国民收入 ，消费、投资、政府购买 和净出口是总需求的四个 组成部分。
新古典主义理论
强调市场供求均衡对国民 收入的决定作用，认为价 格机制能够自动调节供求 平衡。
货币主义理论
认为货币供应量是影响国 民收入的主要因素，货币 政策对经济活动具有重要 影响。
乘数效应与加速原理
乘数效应
指某一变量的变化所引起的另一变量变化的倍数关系，如投资乘数、政府购买乘数等。
加速原理
指产量增加会引起投资以更大比例增加的现象，即产量增加会导致资本存量以更大比例增 加。
乘数效应与加速原理的相互作用
乘数效应和加速原理在经济活动中相互作用，共同影响国民收入的波动。当经济受到外部 冲击时，乘数效应会放大这种冲击对国民收入的影响；而加速原理则会在经济扩张时推动 投资以更快速度增长，从而进一步推动国民收入增长。
理引导是防范金融危机的重要措施之一。
06
当前宏观经济热点问题探讨
新常态下中国经济发展趋势预测
经济增速换挡
中国经济由高速增长转向中高速增长，未来增速 将趋于平稳。
结构调整优化
经济结构将持续调整，服务业和高新技术产业占 比将上升。
创新驱动发展
创新成为推动经济发展的重要动力，科技创新、 模式创新等将受到重视。
经济增长因素与模型
劳动力
劳动力数量和质量是影响经济增 长的重要因素之一。
资本
资本积累是经济增长的必要条件 之一，包括物质资本和人力资本 。
经济增长因素与模型
• 技术进步：技术进步可以提高生产效率，降低生产成本，从而 促进经济增长。
经济增长因素与模型
哈罗德-多马模型
该模型强调资本积累对经济增长的决 定性作用，认为经济增长率与储蓄率 成正比，与资本产出比成反比。
新古典主义理论
强调市场供求均衡对国民 收入的决定作用，认为价 格机制能够自动调节供求 平衡。
货币主义理论
认为货币供应量是影响国 民收入的主要因素，货币 政策对经济活动具有重要 影响。
乘数效应与加速原理
乘数效应
指某一变量的变化所引起的另一变量变化的倍数关系，如投资乘数、政府购买乘数等。
加速原理
指产量增加会引起投资以更大比例增加的现象，即产量增加会导致资本存量以更大比例增 加。
乘数效应与加速原理的相互作用
乘数效应和加速原理在经济活动中相互作用，共同影响国民收入的波动。当经济受到外部 冲击时，乘数效应会放大这种冲击对国民收入的影响；而加速原理则会在经济扩张时推动 投资以更快速度增长，从而进一步推动国民收入增长。
理引导是防范金融危机的重要措施之一。
06
当前宏观经济热点问题探讨
新常态下中国经济发展趋势预测
经济增速换挡
中国经济由高速增长转向中高速增长，未来增速 将趋于平稳。
结构调整优化
经济结构将持续调整，服务业和高新技术产业占 比将上升。
创新驱动发展
创新成为推动经济发展的重要动力，科技创新、 模式创新等将受到重视。
经济增长因素与模型
劳动力
劳动力数量和质量是影响经济增 长的重要因素之一。
资本
资本积累是经济增长的必要条件 之一，包括物质资本和人力资本 。
经济增长因素与模型
• 技术进步：技术进步可以提高生产效率，降低生产成本，从而 促进经济增长。
经济增长因素与模型
哈罗德-多马模型
该模型强调资本积累对经济增长的决 定性作用，认为经济增长率与储蓄率 成正比，与资本产出比成反比。
西方经济学宏观第五版西方经济学14
y k t b t t 1b
经国济世
产出增加
产出减少பைடு நூலகம்
y
IS曲线的水平移动
西方经济学·宏观·第14章 17
影响IS曲线移动的因素
1、投资需求的变动：同样的利率水平上投资增加，ＩＳ曲线 会向右移动，移动的量△y=k △i。反之左移。 2、储蓄的变动：人们储蓄意愿增加，意味着消费减少，投资 需求不变的情况下，ＩＳ曲线会向左移动，移动的量 △y=k △Ｓ。反之右移。 ３、（在考虑三部门经济的情况下）政府购买支出的变动：Ｇ 变动相当于投资支出的作用，政府购买支出增加，ＩＳ曲线右 移量△y=k △Ｇ。 ４、税收的变动：增加税收会使得消费或投资减少，ＩＳ曲线
资本边际效率曲线
资本边际效率MEC曲线：不同数量的资本供给，其不同的边际效率所形 成的曲线。经过个体的加总，整个社会的资本边际效率线是一条连续的 曲线。MEC向右下方倾斜。
i＝投资量
r＝利率
r%
投资越多，资本的边际效率 越低。
即利率越低，投资越多 利率越高，投资量越小。
经国济世
MEC
i 资本边际效率曲线
主要介绍说明产品市场和货币市场的一般均衡的IS-LM模 型。这一模型是英国学者希克斯根据凯恩斯的《通论》发展 出来的，被认为是宏观经济学最核心的理论。I 指投资，S 指储蓄，L 指货币需求，M 指货币供给。
切入点：上一章我们假定投资为常数，本章认为投资是变 量。要研究国民收入决定，必须研究投资本身是怎么决定的。 投资是利率的函数，利率又是货币供求关系确定的，从而引 入货币市场。
美国的詹姆斯·托宾（ Jamas Tobin 19182002）,凯恩斯主义经济学家。
ｑ是企业的市场价值与其重置成本之比： ｑ＝企业股票的市场价值/新建造企业的成本。
经国济世
产出增加
产出减少பைடு நூலகம்
y
IS曲线的水平移动
西方经济学·宏观·第14章 17
影响IS曲线移动的因素
1、投资需求的变动：同样的利率水平上投资增加，ＩＳ曲线 会向右移动，移动的量△y=k △i。反之左移。 2、储蓄的变动：人们储蓄意愿增加，意味着消费减少，投资 需求不变的情况下，ＩＳ曲线会向左移动，移动的量 △y=k △Ｓ。反之右移。 ３、（在考虑三部门经济的情况下）政府购买支出的变动：Ｇ 变动相当于投资支出的作用，政府购买支出增加，ＩＳ曲线右 移量△y=k △Ｇ。 ４、税收的变动：增加税收会使得消费或投资减少，ＩＳ曲线
资本边际效率曲线
资本边际效率MEC曲线：不同数量的资本供给，其不同的边际效率所形 成的曲线。经过个体的加总，整个社会的资本边际效率线是一条连续的 曲线。MEC向右下方倾斜。
i＝投资量
r＝利率
r%
投资越多，资本的边际效率 越低。
即利率越低，投资越多 利率越高，投资量越小。
经国济世
MEC
i 资本边际效率曲线
主要介绍说明产品市场和货币市场的一般均衡的IS-LM模 型。这一模型是英国学者希克斯根据凯恩斯的《通论》发展 出来的，被认为是宏观经济学最核心的理论。I 指投资，S 指储蓄，L 指货币需求，M 指货币供给。
切入点：上一章我们假定投资为常数，本章认为投资是变 量。要研究国民收入决定，必须研究投资本身是怎么决定的。 投资是利率的函数，利率又是货币供求关系确定的，从而引 入货币市场。
美国的詹姆斯·托宾（ Jamas Tobin 19182002）,凯恩斯主义经济学家。
ｑ是企业的市场价值与其重置成本之比： ｑ＝企业股票的市场价值/新建造企业的成本。
宏观经济学第十四章货币供给和货币需求
13
这种存款创造功能是商业银行所独有的、因而构成了银 这种存款创造功能是商业银行所独有的、 行融资与其他融资方式的一个重要区别。 行融资与其他融资方式的一个重要区别。除了银行作为中介 这样一种间接融资方式以外，还有许多直接融资渠道． 间接融资方式以外 直接融资渠道 这样一种间接融资方式以外，还有许多直接融资渠道．例如 通过股票市场、债券市场进行融资。 通过股票市场、债券市场进行融资。股票市场或债券市场将 资金从储蓄者手中转移到想要购买资本品的投资者手中， 资金从储蓄者手中转移到想要购买资本品的投资者手中，但 是在这种直接的融资过程中，并没有存款的创造。 是在这种直接的融资过程中，并没有存款的创造。只有商业 银行体系可以创造出被列入M 的存款， 从而扩大货币供给。 银行体系可以创造出被列入 2 的存款 ， 从而扩大货币供给 。 然而，应该注意一点．商业银行虽然能够创造存 却不能够创造财富。在我们所举的上述例子中。客户B 款．却不能够创造财富。在我们所举的上述例子中。客户 的存款来自于他从银行甲的贷款，他在获得存款的同时也须 的存款来自于他从银行甲的贷款， 承担债务，他并没有变得比以前更富有。客户C也是这样 也是这样， 承担债务，他并没有变得比以前更富有。客户 也是这样， 商业银行只是创造出了可放列入货币资产的存款，增加了经 商业银行只是创造出了可放列入货币资产的存款， 济的流动性．并没有创造出新的财富。 济的流动性．并没有创造出新的财富。
M C+D = B C+ R
(14. 3)
将上式右边的分子和分母同除以D，可得到： 将上式右边的分子和分母同除以 ，可得到：
M C/ D+1 = B C/ D+ R/ D
(14. 4)
根据我们的定义，C／D是现金占存款的比率 ；R／D 是现金占存款的比率cr； 根据我们的定义， 是现金占存款的比率 是存款准备金率rr。于是上式可改写为： 是存款准备金率 。于是上式可改写为： cr + 1 M= ×B (14. 5) cr + rr 从式(14． 中可以看出 货币供给与基础货币成正比。 中可以看出， 从式 ．5)中可以看出，货币供给与基础货币成正比。我 们将比例系数(cr+1)／(cr+rr)称为货币乘数 称为货币乘数(Money multtpler)， 们将比例系数 称为货币乘数 ， 表示， 式可被写成： 用m表示，则(14·5)式可被写成： 表示 式可被写成 M=mB (14. 6)
这种存款创造功能是商业银行所独有的、因而构成了银 这种存款创造功能是商业银行所独有的、 行融资与其他融资方式的一个重要区别。 行融资与其他融资方式的一个重要区别。除了银行作为中介 这样一种间接融资方式以外，还有许多直接融资渠道． 间接融资方式以外 直接融资渠道 这样一种间接融资方式以外，还有许多直接融资渠道．例如 通过股票市场、债券市场进行融资。 通过股票市场、债券市场进行融资。股票市场或债券市场将 资金从储蓄者手中转移到想要购买资本品的投资者手中， 资金从储蓄者手中转移到想要购买资本品的投资者手中，但 是在这种直接的融资过程中，并没有存款的创造。 是在这种直接的融资过程中，并没有存款的创造。只有商业 银行体系可以创造出被列入M 的存款， 从而扩大货币供给。 银行体系可以创造出被列入 2 的存款 ， 从而扩大货币供给 。 然而，应该注意一点．商业银行虽然能够创造存 却不能够创造财富。在我们所举的上述例子中。客户B 款．却不能够创造财富。在我们所举的上述例子中。客户 的存款来自于他从银行甲的贷款，他在获得存款的同时也须 的存款来自于他从银行甲的贷款， 承担债务，他并没有变得比以前更富有。客户C也是这样 也是这样， 承担债务，他并没有变得比以前更富有。客户 也是这样， 商业银行只是创造出了可放列入货币资产的存款，增加了经 商业银行只是创造出了可放列入货币资产的存款， 济的流动性．并没有创造出新的财富。 济的流动性．并没有创造出新的财富。
M C+D = B C+ R
(14. 3)
将上式右边的分子和分母同除以D，可得到： 将上式右边的分子和分母同除以 ，可得到：
M C/ D+1 = B C/ D+ R/ D
(14. 4)
根据我们的定义，C／D是现金占存款的比率 ；R／D 是现金占存款的比率cr； 根据我们的定义， 是现金占存款的比率 是存款准备金率rr。于是上式可改写为： 是存款准备金率 。于是上式可改写为： cr + 1 M= ×B (14. 5) cr + rr 从式(14． 中可以看出 货币供给与基础货币成正比。 中可以看出， 从式 ．5)中可以看出，货币供给与基础货币成正比。我 们将比例系数(cr+1)／(cr+rr)称为货币乘数 称为货币乘数(Money multtpler)， 们将比例系数 称为货币乘数 ， 表示， 式可被写成： 用m表示，则(14·5)式可被写成： 表示 式可被写成 M=mB (14. 6)
宏观经济学第14章ppt课件
当政府采取财政政策对固定汇率制和资本完全流动条件 下的国民收入进行调节时，其效果将和货币政策的效果完全 不同。其调节过程如图14-2所示。
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8
• 图14-2中，当政府采取扩张性财政政策时，IS 曲线向右移动到IS‘，国民收入暂时提高到y1， 利率暂时上升到r1。尽管国民收入提高会使进 口增加，但是，由于资本具有完全的流动性， 所以，利率的上升使得资本流入增加的速度更 快、幅度更大，因而，净资本流入增大，出现 国际收支顺差，达到B点。
• B点位于BP曲线下方，表示国际收支逆差。
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18
• 因为资本的流动性较弱，所以，资本流入小于 进口增加，导致国际收支发生逆差，本国货币 趋于贬值。
• 在固定汇率下，中央银行必须干预外汇市场， 抛售外汇，收回本币，这会导致货币供给减少， 引起LM曲线向左移动到LM‘的位置，最终在 IS、LM和BP三条线的共同交点C点，恢复均 衡。
• 代表新的收入和利率组合点的B点并未处在IS、 LM和BP三条曲线的共同交点上，所以，这不 可能是经济的最终均衡点。
• 由于r1<r0，y1>y0，尽管在资本完全不流动时， r1<r0不会使资本流出，但y1>y0却会使商品和 劳务进口增加，从而形成国际收支逆差(y1与r1 的交点处于BP曲线的右方)。
– 由此形成的货币供给的增加，更增强了扩张性的财 政政策的效果。在这种情况下，外汇不但没有损耗， 而且会因为中央银行购入外汇而增加。
• 同理也可说明，在资本流动性较强时，在固定 汇率条件下，财政政策也将比较有效。
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14.2.2固定汇率制度下资本完全不流动时的政策效应
1.货币政策的效果
• 结论：
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• 图14-2中，当政府采取扩张性财政政策时，IS 曲线向右移动到IS‘，国民收入暂时提高到y1， 利率暂时上升到r1。尽管国民收入提高会使进 口增加，但是，由于资本具有完全的流动性， 所以，利率的上升使得资本流入增加的速度更 快、幅度更大，因而，净资本流入增大，出现 国际收支顺差，达到B点。
• B点位于BP曲线下方，表示国际收支逆差。
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• 因为资本的流动性较弱，所以，资本流入小于 进口增加，导致国际收支发生逆差，本国货币 趋于贬值。
• 在固定汇率下，中央银行必须干预外汇市场， 抛售外汇，收回本币，这会导致货币供给减少， 引起LM曲线向左移动到LM‘的位置，最终在 IS、LM和BP三条线的共同交点C点，恢复均 衡。
• 代表新的收入和利率组合点的B点并未处在IS、 LM和BP三条曲线的共同交点上，所以，这不 可能是经济的最终均衡点。
• 由于r1<r0，y1>y0，尽管在资本完全不流动时， r1<r0不会使资本流出，但y1>y0却会使商品和 劳务进口增加，从而形成国际收支逆差(y1与r1 的交点处于BP曲线的右方)。
– 由此形成的货币供给的增加，更增强了扩张性的财 政政策的效果。在这种情况下，外汇不但没有损耗， 而且会因为中央银行购入外汇而增加。
• 同理也可说明，在资本流动性较强时，在固定 汇率条件下，财政政策也将比较有效。
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14.2.2固定汇率制度下资本完全不流动时的政策效应
1.货币政策的效果
• 结论：
宏观经济学-第十四章 IS-LM 模型
设一笔投资可以用3年 每一年提供的收益为 设一笔投资可以用 年，每一年提供的收益为5000元，第二 元 年提供的收益为4000元，第三年提供的收益为 年提供的收益为 元 第三年提供的收益为2000元，利率为 元 6%，则这笔投资所提供的未来三年中收益的现值就是： ，则这笔投资所提供的未来三年中收益的现值就是： 5000元 元 4000元 元 + 2000元 元
PV =
因为： 因为：
1 1 + + + + （1 + r） n = r ） ） （1 + r） （1 + r）² （1 + r）³ ） ） R PV = r 所以 这种现值贴现法用途很广，不仅可以用于企业投资决策， 这种现值贴现法用途很广，不仅可以用于企业投资决策， 还可以用于一切未来收入的现值贴现， 还可以用于一切未来收入的现值贴现，从而对作出其他决策 也同样适用。 也同样适用。 1 1 1
二、流动性偏好与货币需求动机
1、流动性偏好的概念（对货币的需求又称流动性偏好） 、流动性偏好的概念（对货币的需求又称流动性偏好） ——是指由于货币具有使用上的灵活性，人们宁肯以牺牲利 是指由于货币具有使用上的灵活性， 是指由于货币具有使用上的灵活性 息收入而储存不生息的货币来保持财富的心理倾向。 息收入而储存不生息的货币来保持财富的心理倾向。 2、人们持有货币的动机 、
托宾的“ 说 七、托宾的“q”说
企业的股票市场价值 q = 新建造企业的成本
第二节
一、IS曲线及其推导 曲线及其推导
1、IS曲线的函义 、 曲线的函义
IS曲线 IS曲线
是一条反映利率和收入间相互关系的曲线。 是一条反映利率和收入间相互关系的曲线。这条曲线 上任何一点都代表一定的利率和收入的组合， 上任何一点都代表一定的利率和收入的组合，在这样组合 投资和储蓄都是相等的， 下，投资和储蓄都是相等的，即i = s，从而产品市场是均 ， 衡的。 衡的。 如图： 如图：
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三个模型的比较
类 型 市 场 状 况 假 设 研 究 内 容 坐 标 轴 NI 决定模型 IS-LM模型 AD-AS模型 (简单的凯恩斯模型) (调整的凯恩斯模型) (完整的凯恩斯模型) 产品市场
产品市场和货币市 场
价格不变， 考虑货币因素 从国民收入和利率 角度分析
产品市场、货币市 场和劳动力市场
i(万)
结论：
厂商的投资决策主要取决于市场利息 率和资本边际效率（预期利润率）。 当市场利息率为一定时，只有资本边 际效率大于至少是等于市场利息率的 投资项目才是可行的。 当投资项目的资本边际效率确定时， 厂商的投资量是市场利息率的负函数， 当市场利息率上升时，厂商投资量减 少；当市场利息率下降时，厂商投资 量增加。
现值
R0 = Rn /(1+ r)n
例：如果某项投资，供给价格为30000美元， 贴现率为10%，预期三年可得到的收益为： R111000、R212100、R313310，则其预期收益的 现值为R0 R0 ＝11000/(1+ 10%）+ 12100 /(1+ 10% )2 + 13310 /(1+ 10% )3 ＝10000＋10000＋10000 ＝30000 ＝供给价格 这时贴现率10%就是资本边际效率，表明 一个投资项目的收益应按何种比例增长才能 达到预期的收益，故可作为资本的预期利润 率。
投资函数 i = e - dr
上式中的e作为一个 常数，在宏观经济学中被 称为自发(自主)投资。 投资需求曲线 上式中的dr在宏观 （投资边际效率曲线） 经济学中被称为诱致(引 致)投资。其中d作为该函 r 数的斜率，在宏观经济学 i =e - dr 中被称为投资系数，表示 利率每上升或下降一个百 分点，投资会减少或增加 0 i 的数量，反映了利率水平 的变化对投资影响的程度。 UP
0
2 资本边际效率的意义
资本边际效率（Marginal Efficiency of Capital，MEC ）是一种贴现率，这种贴现率 正好使一项资本物品的使用期内各预期收 益的现值之和等于这项资本品的供给价格 或者重臵资本。 举例 P481－482 什么是贴现率和现值 什么是资本边际效率
UP
贴现率和现值
UP
本利和=本金+利息（复利） 第一年的收益为： R1 = R0 + R0 r = R0 (1+ r) 第二年的收益为： R2 = R1（1+r） = R0 (1+ r) (1+ r) = R0 (1+ r)2 第三年的收益为： R3 = R2 （1+r） = R0 (1+ r)3 …………………. 第N年的收益为： Rn= R0 (1+ r)n
利率、价格均变， 考虑 AS因素 从国民收入和价格 角度分析 横轴：国民收入(Y) 纵轴:价格（P）
利率、价格不变， 不考虑货币因素
从总支出角度分析
横轴：国民收入(Y) 横轴：国民收入(Y) 纵轴:总支出（AE） 纵轴:利率（r）
背景和思路
在简单凯恩斯模型中，仅仅讨论了产品市场 中的需求与供给确定的均衡国民收入的决定。 但是，这时他假定货币市场已经实现了均衡； 凯恩斯也研究了货币市场，但这时他又假定 产品市场已经实现均衡。后来的经济学家们 不满足于他这种把产品市场与货币市场完全 隔离分析的方法，所以提出IS-LM模型。 这一模型将深化我们对总需求决定机制的理 解，为讨论财政、货币政策机制提供了分析 框架。
资本边际效率
–投资成本(资本物品的供给价格)： R –不同年份预期收益： R1、R2、R3、…… Rn –资本贴现率（资本边际效率）：r –资本物品在报废时的残值：J
UP
R= R1/（1+r）+ R2/(1+r)2 + R3/(1+r)3 +…+ Rn/(1+r)n + J/(1+r)n r的数值取决于资本物品供给价格和预 期收益：预期收益既定时，供给价格越大， r越小；而供给价格既定时，预期收益越大， r越大。
第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节 第六节 第七节 投资的决定 IS曲线 利率的决定 LM曲线 IS－LM曲线 凯恩斯的基本理论框架 结束语
第一节
1 2 3 4 5 6 7
投资的决定
实际利率与投资 资本边际效率的意义 资本边际效率曲线 投资边际效率曲线 预期收益与投资 风险与投资 托宾的“q”说
3于他 对资本边际效率即预期利润率和利息率 的比较。如果预期利润率高于利息率， 便进行投资；如果预期利润率低于利息 率，就不会投资。 实际上，在实际经济生活中，对个别厂 商来说，在任何时候，都面临一系列可 供选择的投资项目，不同投资项目的资 本边际效率存在差异，有高有低，形成 一个序列，具有递减的趋势。如果以资 本量为横坐标，以资本边际效率（MEC) 为纵坐标，就可以画出单个厂商各投资 项目的资本边际效率曲线图。
项目A 项目B 项目C 项目D
投资量100万 投资量50万 投资量150万 投资量100万
r（％） 10 8
MEC＝10％ MEC＝8％ MEC＝6％ MEC＝4％
资本边际效率曲线
MEC（％） 10 8
6 4
A
B C D
300 400
6 4
100 150
i(万)
100 150
300 400
UP
投资概述
投资并不是一个外生变量，而是一个应 当放到模型中来分析的内生变量。 经济学中所讲的投资，是指资本的形成， 即社会实际资本的增加，包括厂房、设备和 存货的增加，新住宅的建筑等，其中主要是 厂房、设备的增加。 决定投资的因素： 实际利率水平（成本） 预期收益率（收益） 投资风险（安全）
UP
1 实际利率与投资
凯恩斯认为，是否要进行投资，取决于 新投资的预期利润率与利率（指实际利率，实 际利率＝名义利率－通货膨胀率）的比较。在 决定投资的诸多因素中，利率是首要因素。 预期利润率>或=利率，投资 预期利润率<利率，不投资 在投资的预期利润率既定时，企业是否进 行投资，首先就决定于实际利率的高低。 利率上升，投资需求量下降； 利率下降，投资需求量上升。 故，投资是利率的减函数 i=i(r)
类 型 市 场 状 况 假 设 研 究 内 容 坐 标 轴 NI 决定模型 IS-LM模型 AD-AS模型 (简单的凯恩斯模型) (调整的凯恩斯模型) (完整的凯恩斯模型) 产品市场
产品市场和货币市 场
价格不变， 考虑货币因素 从国民收入和利率 角度分析
产品市场、货币市 场和劳动力市场
i(万)
结论：
厂商的投资决策主要取决于市场利息 率和资本边际效率（预期利润率）。 当市场利息率为一定时，只有资本边 际效率大于至少是等于市场利息率的 投资项目才是可行的。 当投资项目的资本边际效率确定时， 厂商的投资量是市场利息率的负函数， 当市场利息率上升时，厂商投资量减 少；当市场利息率下降时，厂商投资 量增加。
现值
R0 = Rn /(1+ r)n
例：如果某项投资，供给价格为30000美元， 贴现率为10%，预期三年可得到的收益为： R111000、R212100、R313310，则其预期收益的 现值为R0 R0 ＝11000/(1+ 10%）+ 12100 /(1+ 10% )2 + 13310 /(1+ 10% )3 ＝10000＋10000＋10000 ＝30000 ＝供给价格 这时贴现率10%就是资本边际效率，表明 一个投资项目的收益应按何种比例增长才能 达到预期的收益，故可作为资本的预期利润 率。
投资函数 i = e - dr
上式中的e作为一个 常数，在宏观经济学中被 称为自发(自主)投资。 投资需求曲线 上式中的dr在宏观 （投资边际效率曲线） 经济学中被称为诱致(引 致)投资。其中d作为该函 r 数的斜率，在宏观经济学 i =e - dr 中被称为投资系数，表示 利率每上升或下降一个百 分点，投资会减少或增加 0 i 的数量，反映了利率水平 的变化对投资影响的程度。 UP
0
2 资本边际效率的意义
资本边际效率（Marginal Efficiency of Capital，MEC ）是一种贴现率，这种贴现率 正好使一项资本物品的使用期内各预期收 益的现值之和等于这项资本品的供给价格 或者重臵资本。 举例 P481－482 什么是贴现率和现值 什么是资本边际效率
UP
贴现率和现值
UP
本利和=本金+利息（复利） 第一年的收益为： R1 = R0 + R0 r = R0 (1+ r) 第二年的收益为： R2 = R1（1+r） = R0 (1+ r) (1+ r) = R0 (1+ r)2 第三年的收益为： R3 = R2 （1+r） = R0 (1+ r)3 …………………. 第N年的收益为： Rn= R0 (1+ r)n
利率、价格均变， 考虑 AS因素 从国民收入和价格 角度分析 横轴：国民收入(Y) 纵轴:价格（P）
利率、价格不变， 不考虑货币因素
从总支出角度分析
横轴：国民收入(Y) 横轴：国民收入(Y) 纵轴:总支出（AE） 纵轴:利率（r）
背景和思路
在简单凯恩斯模型中，仅仅讨论了产品市场 中的需求与供给确定的均衡国民收入的决定。 但是，这时他假定货币市场已经实现了均衡； 凯恩斯也研究了货币市场，但这时他又假定 产品市场已经实现均衡。后来的经济学家们 不满足于他这种把产品市场与货币市场完全 隔离分析的方法，所以提出IS-LM模型。 这一模型将深化我们对总需求决定机制的理 解，为讨论财政、货币政策机制提供了分析 框架。
资本边际效率
–投资成本(资本物品的供给价格)： R –不同年份预期收益： R1、R2、R3、…… Rn –资本贴现率（资本边际效率）：r –资本物品在报废时的残值：J
UP
R= R1/（1+r）+ R2/(1+r)2 + R3/(1+r)3 +…+ Rn/(1+r)n + J/(1+r)n r的数值取决于资本物品供给价格和预 期收益：预期收益既定时，供给价格越大， r越小；而供给价格既定时，预期收益越大， r越大。
第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节 第六节 第七节 投资的决定 IS曲线 利率的决定 LM曲线 IS－LM曲线 凯恩斯的基本理论框架 结束语
第一节
1 2 3 4 5 6 7
投资的决定
实际利率与投资 资本边际效率的意义 资本边际效率曲线 投资边际效率曲线 预期收益与投资 风险与投资 托宾的“q”说
3于他 对资本边际效率即预期利润率和利息率 的比较。如果预期利润率高于利息率， 便进行投资；如果预期利润率低于利息 率，就不会投资。 实际上，在实际经济生活中，对个别厂 商来说，在任何时候，都面临一系列可 供选择的投资项目，不同投资项目的资 本边际效率存在差异，有高有低，形成 一个序列，具有递减的趋势。如果以资 本量为横坐标，以资本边际效率（MEC) 为纵坐标，就可以画出单个厂商各投资 项目的资本边际效率曲线图。
项目A 项目B 项目C 项目D
投资量100万 投资量50万 投资量150万 投资量100万
r（％） 10 8
MEC＝10％ MEC＝8％ MEC＝6％ MEC＝4％
资本边际效率曲线
MEC（％） 10 8
6 4
A
B C D
300 400
6 4
100 150
i(万)
100 150
300 400
UP
投资概述
投资并不是一个外生变量，而是一个应 当放到模型中来分析的内生变量。 经济学中所讲的投资，是指资本的形成， 即社会实际资本的增加，包括厂房、设备和 存货的增加，新住宅的建筑等，其中主要是 厂房、设备的增加。 决定投资的因素： 实际利率水平（成本） 预期收益率（收益） 投资风险（安全）
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1 实际利率与投资
凯恩斯认为，是否要进行投资，取决于 新投资的预期利润率与利率（指实际利率，实 际利率＝名义利率－通货膨胀率）的比较。在 决定投资的诸多因素中，利率是首要因素。 预期利润率>或=利率，投资 预期利润率<利率，不投资 在投资的预期利润率既定时，企业是否进 行投资，首先就决定于实际利率的高低。 利率上升，投资需求量下降； 利率下降，投资需求量上升。 故，投资是利率的减函数 i=i(r)