弘毅——投资分析报告ppt课件
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年度投资分析报告ppt通用模板
1、投资人不超过10名； 2、定向增发股票的价格相比二级市场价格一
般有6-8折的折让；
3、投资者通过定增持有的新股12个月内不得 转让，控股股东及其关联方认购的，36个月内 不得转让。
-12-
定向增发
某某投资
02
上市公司为什么要定向增发新股？
定增已成为上市公司再融资的主要 手段，经益财网投研中心的统计，其总
01
02
2017经济形势 投资环境
03
04
私募投资基金的合法性
定向增发
-6-
私募投资基金的合法性
01
各类私募基金管理人应当通过中国 证券投资基金业协会的私募基金登 记备案系统办理登记备案手续。
02
参与私募的必须是合格投资人。
03
私募绝对不可以公开宣传。
合法性
05
04
投资人与管理人之间必须定合同， 各方面的义务和责任必须规定清楚。
更为重要的是，定向增发的股权一般锁定期只
有一年，投资周期短且收益丰厚。目前投资人对公 司拟定向增发的股份的需求相当旺盛。
-17-
定向增发
05
哪些因素会影响定增产品的收益？
除了折价率，定向增发投资收益
率受大盘同期涨跌幅的影响更大，权
重达到70%。 如果要对某一具体的定增投资的 成败影响因素按重要性排序，股票市
具备长线投资特点。 上市公司定向增发，往往意味着优质资产的 注入、各方面资源的整合、强力的资金支持等长 期利好。通过引进战略投资者、实施并购或者整 体上市，定向增发极有可能给上市公司的业绩增 长带来立竿见影的效果。
-16-
定向增发
04
定向增发股票是利好还是利空，对股价的影响怎样？
比如鞍钢向鞍钢集团定向增发，然后再用募集 资金反向收购集团的优质钢铁资产，由此不仅解决 了长期存在的关联交易问题，而且还迅速提升了鞍 钢的经营业绩，增厚了每股收益，推动股价快速上 涨。
般有6-8折的折让；
3、投资者通过定增持有的新股12个月内不得 转让，控股股东及其关联方认购的，36个月内 不得转让。
-12-
定向增发
某某投资
02
上市公司为什么要定向增发新股？
定增已成为上市公司再融资的主要 手段，经益财网投研中心的统计，其总
01
02
2017经济形势 投资环境
03
04
私募投资基金的合法性
定向增发
-6-
私募投资基金的合法性
01
各类私募基金管理人应当通过中国 证券投资基金业协会的私募基金登 记备案系统办理登记备案手续。
02
参与私募的必须是合格投资人。
03
私募绝对不可以公开宣传。
合法性
05
04
投资人与管理人之间必须定合同， 各方面的义务和责任必须规定清楚。
更为重要的是，定向增发的股权一般锁定期只
有一年，投资周期短且收益丰厚。目前投资人对公 司拟定向增发的股份的需求相当旺盛。
-17-
定向增发
05
哪些因素会影响定增产品的收益？
除了折价率，定向增发投资收益
率受大盘同期涨跌幅的影响更大，权
重达到70%。 如果要对某一具体的定增投资的 成败影响因素按重要性排序，股票市
具备长线投资特点。 上市公司定向增发，往往意味着优质资产的 注入、各方面资源的整合、强力的资金支持等长 期利好。通过引进战略投资者、实施并购或者整 体上市，定向增发极有可能给上市公司的业绩增 长带来立竿见影的效果。
-16-
定向增发
04
定向增发股票是利好还是利空，对股价的影响怎样？
比如鞍钢向鞍钢集团定向增发，然后再用募集 资金反向收购集团的优质钢铁资产，由此不仅解决 了长期存在的关联交易问题，而且还迅速提升了鞍 钢的经营业绩，增厚了每股收益，推动股价快速上 涨。
弘毅-投资分析报告(X项目投资委员会陈述)
供过于求的风险（现有厂家的扩产计划） 市场的增长后对其它（如上下游行业）大企业的吸引
关联交易
与大股东 团队、CEO等
审批、法律政策上的风险
9
回报分析
Key Assumptions Rmb thousand unless otherwise stated Transaction Valuation Equity value of the Target (Post)* Net profit of the period for valuation** Entry P/E Entry 08P/E Entry 07P/B RMB* 1,414,000 61,281 23.1.x 28.2.x 17.8.x USD 202,000 Transaction Cost USD 65,000 Hony equity check Transaction expense RMB* 455,000
六． 七． 八．
2
STRICTLY PRIVATE AND CONFIDENTIAL
一．摘要
3
说明
该部分主要目的是在20屏以内提纲挈领地将项目的主要方面做出总结； 该部分只需阐述支持投资决策的一级支撑论点，二级论点放在后续内容
中讨论；
STRICTLY PRIVATE AND CONFIDENTIAL
STRICTLY PRIVATE AND CONFIDENTIAL
股价表现（上市公司）
收入 收入增长率 毛利 EBITDA 净利润 净利润增长率 毛利率 净利率 EBITDA比率 现金 债务 债务覆盖比率 资本支出 自由现金流
财务摘要
2005 2006 2007
7
投资亮点
投资项目决策分析培训教材(PPT 82页)
财务决策课程设计
投资项目决策分析
经济与管理学院
投资项目决策分析的程序 （一）分析和估算投资项目的财务数据（包括
建设期和生产经营期的财务数据） （二）编制财务基本报表 （三）计算分析财务效益指标 （四）进行不确定性分析 （五）得出投资项目决策分析的最终结论
第一部分 投资估算与资金筹措
建设期 项目财务基础数据
资本金占总投资的比例，根据项目所在 行业的不同和项目的经济效益等因素确定。 其中，交通运输、煤炭项目，资本金比例为 35%及以上；钢铁、邮电、化肥项目，资本金 比例为25%及以上；电力、机电、建材、石油 加工、有色金属、轻工、纺织、商贸及其他 行业的项目，资本金比例为20%及以上。
第二部分 财务基础数据估算
生产经营期
项目总投资
生产经营期 总成本费用 销售收入 各项税金及附加 利润总额及其分配
建设投资
建 设 项 目 总 投 资
建设期利息 流动资金
工程费用 工程建设 其他费用
预备费
建筑工程费 设备购置费 安装工程费 土地征用及补偿费 勘查设计费 工程监理费
联合试运转费
土地使用权 技术转让费 其他费用 生产职工培训费 开办费 基本预备费
第二节 资金筹措
项目的筹资来源可分为两大类： 一是投资者自有资金，可作为资本金投入； 二是外部筹资，形成债务资金。
项目资本金
资本金是投资者进行直接投资的本钱。投资项 目资本金，是指在项目投资总额中由投资者认缴的 出资额，是项目的非债务性资金。
根据国家有关规定，项目资本金可以用货币出 资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地 使用权作价出资。对于后者，必须经过有资格的资 产评估机构依照法律、法规评估作价。
13、固定成本
投资项目决策分析
经济与管理学院
投资项目决策分析的程序 （一）分析和估算投资项目的财务数据（包括
建设期和生产经营期的财务数据） （二）编制财务基本报表 （三）计算分析财务效益指标 （四）进行不确定性分析 （五）得出投资项目决策分析的最终结论
第一部分 投资估算与资金筹措
建设期 项目财务基础数据
资本金占总投资的比例，根据项目所在 行业的不同和项目的经济效益等因素确定。 其中，交通运输、煤炭项目，资本金比例为 35%及以上；钢铁、邮电、化肥项目，资本金 比例为25%及以上；电力、机电、建材、石油 加工、有色金属、轻工、纺织、商贸及其他 行业的项目，资本金比例为20%及以上。
第二部分 财务基础数据估算
生产经营期
项目总投资
生产经营期 总成本费用 销售收入 各项税金及附加 利润总额及其分配
建设投资
建 设 项 目 总 投 资
建设期利息 流动资金
工程费用 工程建设 其他费用
预备费
建筑工程费 设备购置费 安装工程费 土地征用及补偿费 勘查设计费 工程监理费
联合试运转费
土地使用权 技术转让费 其他费用 生产职工培训费 开办费 基本预备费
第二节 资金筹措
项目的筹资来源可分为两大类： 一是投资者自有资金，可作为资本金投入； 二是外部筹资，形成债务资金。
项目资本金
资本金是投资者进行直接投资的本钱。投资项 目资本金，是指在项目投资总额中由投资者认缴的 出资额，是项目的非债务性资金。
根据国家有关规定，项目资本金可以用货币出 资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地 使用权作价出资。对于后者，必须经过有资格的资 产评估机构依照法律、法规评估作价。
13、固定成本
投资分析PPT课件
学会等待
耐心等待投资机会，不盲目追 涨杀跌。
持续学习
关注市场动态，不断提升自己 的投资能力和认知水平。
提升个人投资能力途径
01
02
03
阅读经典投资书籍：学 习投资大师的智慧和经 验。
参加专业培训课程：系 统学习投资知识和技能。
关注专业投资机构和研 究报告：获取市场前沿 信息和专业分析。
04
实践模拟投资：通过模 拟投资平台，锻炼实战 能力和风险管理意识。
投资分类
根据投资对象的不同，投资可分 为实物投资、金融投资和房地产 投资等。
投资风险与收益
投资风险
投资风险是指投资者在投资过程中可 能面临的本金损失、收益波动等不确 定性因素。
投资收益
投资收益是指投资者从投资对象中所 获得的超过本金部分的收益，包括利 息、股息、资本利得等。
资本资产定价模型
01
资本资产定价模型（CAPM）是一 种用于确定资产预期收益与风险之 间关系的理论模型。
期货交易原理
解释期货合约的构成、交易机制和保证金制度等基本原理。
期权交易原理
阐述期权合约的权利和义务、行权方式和定价模型等基础知识。
操作指南
提供期货和期权交易的开户流程、交易软件使用和交易技巧等操作 指南。
外汇交易入门和进阶技巧
1 2
外汇基础知识
介绍外汇市场的参与者、交易品种和汇率决定因 素等基本概念。
卖信号。
案例分析
03
结合具体股票案例，讲解如何运用基本面和技术分析进行投资
决策。
债券投资策略及风险控制
债券基础知识
介绍债券的种类、发行主体、评级和定价等基本概念。
投资策略
探讨久期管理、信用利差和收益率曲线等债券投资策略。
项目投资分析课程(PPT 32页)
前 第二章 市场可行性分析
9学时
言 第三章 建设条件与技术方案分析 6学时
第四章 投资效果评价指标及方法 6学时
第五章 财务分析
9学时
第六章 国民经济评价
3学时
第七章 风险分析
3学时
前 言
四、参考书目
项目评估 高等教育出版社 张少杰等主编 投资项目评估 清华大学出版社 苏益编著 投资项目评价 中国人民大学出版社 成其谦编著(2版) 投资项目可行性研究 天津大学出版社 赵国杰主编 资环境优化与管理 中国人民大学出版社 付晓东等著 《建设项目经济评价方法与参数》（第三版），国家发展改革委、建
通过本课程，希望：
具体掌握：
项目建议书/商业计划书/项目可行性研究报
告的编写
前
企业投资战略和策略制定
言
区域优势产业投资机会分析
区域投资环境评价
市场调研与预测
资金筹措与使用方案制定
财务、经济、生态、社会效果计算与评价
项目风险分析
一般投资决策方法运用
三、教学安排
第一章 总论
3学时
一、课程学习的重要性
前
从个人投资创业实践看 从企业管理需求看
言 从我国投资体制改革看
企业投资项目决策程序（备案制）
前 言
投资机会研究
是否存在投资机会
否
终
是
止
研
初步可行性研究
究
项目是否有生命力
否
， 寻
是
求
新
可行性研究
的
项目在技术经济等方 面是否可行
否
投 资
是
机
会
决定建设，转入项
目实施准备阶段
企业投资项目核准程序（核准制）
投资分析演示PPT模板(完美版)
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类别 3
类别 2
类别 1
0
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1
1.5
2
2.5
3
3.5
4
4.5
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市场投资项目可行性分析报告内容PPT演示
行业里盈利模式相对较多，经营 方式灵活多变
我们产品现状
1
它生活在沙漠里，不需要水源也可以 生存， 它的形 状像手 掌一样 ，并且 满身长 着细细 的像针 一样的 刺。记 得上次 妈妈刚 买回的 仙人掌 ，不知 道是谁 把它放 在凳子 上了， 我也没 注意一 屁股坐 上去了 疼得我 嗷嗷大 叫。
产品 现状
它生活在沙漠里，不需要水源也可以 生存， 它的形 状像手 掌一样 ，并且 满身长 着细细 的像针 一样的 刺。记 得上次 妈妈刚 买回的 仙人掌 ，不知 道是谁 把它放 在凳子 上了， 我也没 注意一 屁股坐 上去了 疼得我 嗷嗷大 叫。
它生活在沙漠里，不需要水源也可以 生存， 它的形 状像手 掌一样 ，并且 满身长 着细细 的像针 一样的 刺。记 得上次 妈妈刚 买回的 仙人掌 ，不知 道是谁 把它放 在凳子 上了， 我也没 注意一 屁股坐 上去了 疼得我 嗷嗷大 叫。
S
它生活在沙漠里，不需要水源也可以 生存， 它的形 状像手 掌一样 ，并且 满身长 着细细 的像针 一样的 刺。记 得上次 妈妈刚 买回的 仙人掌 ，不知 道是谁 把它放 在凳子 上了， 我也没 注意一 屁股坐 上去了 疼得我 嗷嗷大 叫。
极佳。
它生活在沙漠里，不需要水源也可以 生存， 它的形 状像手 掌一样 ，并且 满身长 着细细 的像针 一样的 刺。记 得上次 妈妈刚 买回的 仙人掌 ，不知 道是谁 把它放 在凳子 上了， 我也没 注意一 屁股坐 上去了 疼得我 嗷嗷大 叫。
■产品有特色
生产基地全部位于无工业污染地区，施用有机肥，生物技术治 理病虫害，保障了食材的原料绿色、无公害。
2
■外观有卖点
油 质 丰 富 ， 晶 莹 剔 透 ， 芳 香 可 口 ， 风 味 极佳 ， 是 关 注 健康 ， 爱 它生活在沙漠里，不需要水源也可以生存，它的形状像手掌一样，并且满身长着细细的像针一样的刺。记得上次妈妈刚买回的仙人掌，不知道是谁把它放在凳子上了，我也没注意一屁股坐上去了疼得我嗷嗷大叫。 护环境的现代人士至佳食品。
我们产品现状
1
它生活在沙漠里，不需要水源也可以 生存， 它的形 状像手 掌一样 ，并且 满身长 着细细 的像针 一样的 刺。记 得上次 妈妈刚 买回的 仙人掌 ，不知 道是谁 把它放 在凳子 上了， 我也没 注意一 屁股坐 上去了 疼得我 嗷嗷大 叫。
产品 现状
它生活在沙漠里，不需要水源也可以 生存， 它的形 状像手 掌一样 ，并且 满身长 着细细 的像针 一样的 刺。记 得上次 妈妈刚 买回的 仙人掌 ，不知 道是谁 把它放 在凳子 上了， 我也没 注意一 屁股坐 上去了 疼得我 嗷嗷大 叫。
它生活在沙漠里，不需要水源也可以 生存， 它的形 状像手 掌一样 ，并且 满身长 着细细 的像针 一样的 刺。记 得上次 妈妈刚 买回的 仙人掌 ，不知 道是谁 把它放 在凳子 上了， 我也没 注意一 屁股坐 上去了 疼得我 嗷嗷大 叫。
S
它生活在沙漠里，不需要水源也可以 生存， 它的形 状像手 掌一样 ，并且 满身长 着细细 的像针 一样的 刺。记 得上次 妈妈刚 买回的 仙人掌 ，不知 道是谁 把它放 在凳子 上了， 我也没 注意一 屁股坐 上去了 疼得我 嗷嗷大 叫。
极佳。
它生活在沙漠里，不需要水源也可以 生存， 它的形 状像手 掌一样 ，并且 满身长 着细细 的像针 一样的 刺。记 得上次 妈妈刚 买回的 仙人掌 ，不知 道是谁 把它放 在凳子 上了， 我也没 注意一 屁股坐 上去了 疼得我 嗷嗷大 叫。
■产品有特色
生产基地全部位于无工业污染地区，施用有机肥，生物技术治 理病虫害，保障了食材的原料绿色、无公害。
2
■外观有卖点
油 质 丰 富 ， 晶 莹 剔 透 ， 芳 香 可 口 ， 风 味 极佳 ， 是 关 注 健康 ， 爱 它生活在沙漠里，不需要水源也可以生存，它的形状像手掌一样，并且满身长着细细的像针一样的刺。记得上次妈妈刚买回的仙人掌，不知道是谁把它放在凳子上了，我也没注意一屁股坐上去了疼得我嗷嗷大叫。 护环境的现代人士至佳食品。
分析投资项目PPT课件
*
.
13
资本预算的特性（本质）
❖ 资本预算分析的最基本的单元是投资项目。
❖ 虽然我们分析的基点是单个项目，但我们最 终要考察的是这一项目对企业整体现金流带 来的是什么样的变化，即我们使用企业在项 目前后产生的现金流的差额作为计算股东财 富价值变化的依据，这样的现金流被称为增 量现金流（Incremental cash flow）。
.
5
资本预算的过程
（1）提出与公司战略目标相一致的投资方案； （2）预测投资项目的税后营业现金流量； （3）预测项目带给企业的增量现金流量（净现金 流）； （4）依据财富最大化目标选择投资项目； （5）继续评估修正后的投资项目，审计已完成的 投资项目。
.
6
基本原则：正确的测量回报
❖使用现金流而不是利润。因你不能花利润。 ❖使用与投资决定相关的“增量”现金流。即，
.
10
投资项目要求回报率的估算
❖ 投资人和被投资人
必要报酬率
资本成本
❖ 具体投资项目的风险高低决定了资本成本的 大小。 这里的风险是指除了违约风险外，还 指项目带来的现金流的风险。
.
11
例如：在线销售公司决定发行债券，以筹措 PC1000项目所需的$500万的初始投资。假 定在线销售公司的信誉高，因为该公司基本 上没有负债，所以该公司能以每年6%的利率 发行价值$500万的债券。
❖时间加权现金流
使用时间加权的现金流评价投资是否是好投资。
.
8
投资项目要求回报率的估算
❖如果公司只有一种业务，所有投资属同类投 资：
使用公司的资本成本
❖如果公司有多种业务，但每种业务的投资是 相似的：
使用部门的资本成本
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• 毛利、净利、投入资本回报
– Gross Margin – ROE，ROIC – CAPEX Payback Period（CAPEX/sales ratio)
• 企业未来成长空间
– 自身成长（Organic Growth） – 新业务带动 – 并购
• 退出安排
投资风险
• 估值水平
– 与市场比较 – 与未来成长比较
现金 债务 债务覆盖比率 资本支出 自由现金流
财务摘要
2005
2006
2007
投资亮点
• 市场地位
– 行业排名、市场分额 – 成长潜力
• 行业预测的未来增长和历史增长
– 请分析原因：1）行业渗透率； 2）宏观政策；3）进入新的应用领域；4)下游行业快速增长的带动 – 进入壁垒 – 进入许可制度 – 技术壁垒、资金壁垒 – 客户粘着度
• 市场需求的风险
– 市场需求的培育风险 – 市场需求的波动风险
• 供应方面的风险
– 供过于求的风险（现有厂家的扩产计划） – 市场的增长后对其它（如上下游行业）大企业的吸引
• 关联交易Biblioteka – 与大股东 – 团队、CEO等
• 审批、法律政策上的风险
回报分析
Key Assumptions
Rmb thousand unless otherwise stated Transaction Valuation
STRICTLY PRIVATE AND CONFIDENTIAL
X项目
投资委员会陈述
1
基本原则说明
• 目的：本文件的目的不是为了替代 “弘毅投资分析模块”，而是作为补 充，强调最后汇报陈述的方式；
• 适用性：模版中内容主要是提示性 指引，试图提供部分核心问题的经 典分析框架，具体内容根据不同项 目重点而定；
RMB*
USD
Equity value of the Target (Post)* Net profit of the period for valuation** Entry P/E Entry 08P/E Entry 07P/B
1,414,000 61,281 23.1.x 28.2.x 17.8.x
• 该部分只需阐述支持投资决策的一级支撑 论点，二级论点放在后续内容中讨论；
项目概要
• 投资基本情况（投资额、股份比例、作价 水平等）；
• 投资亮点摘要； • 投资风险摘要； • 回报分析；
投资主题（投资回报主要驱动因 素分解）
• 作价？ • 治理结构？ • 行业增长空间或者整合潜力？ • 业务模式拓展？ • 毛利水平？ • 费用率水平？ • 管理层？
65,000
Transaction expense
RMB* 455,000
Exit Valuation
Exit year
2012
Exit equity valuation 3,901,466
Exit P/E
15.0.x
Other Deal Assumptions Consideration for existing shares
Return Calculation
06/30/2008 06/30/2009 06/30/2010 06/30/2011 06/30/2012 12/31/2012
(455,000)
11,292
16,284 27,818
28,752
(455,000) 11,292
16,284 27,818
1,316,745 (86,174)
• 图表使用：尽量不要直接拷贝外部 图表，以直接制作为宜；
颜色 文字可使用颜色
图表可使用颜色
中文
字体 楷体
英文及数字
ARIAL
目录
一．摘要 二．行业分析 三．公司分析 四．团队考察 五．交易结构及主要条款 六．投资考虑 七．估值 八．财务预测及回报分析
一．摘要
说明
• 该部分主要目的是在20屏以内提纲挈领地 将项目的主要方面做出总结；
28,752 1,230,570
27.5% 2.89.x
859,717
项目进展
• 目前进展
– 尽职 – 条款 – 审批
• 下一步工作重点及简要时间表
– 尽职 – 协议签署 – 入资
二．行业分析
商业模式及价值链
• 迷你业务模型； • 行业界定； • 价值链主要主体财务标杆指标：主要是指
25%
*Based on assumed exchange rate US$1=RMB
7.00
** The period is defined as that from July 2008 to June 2009 in the term sheet
Transaction Cost
USD
Hony equity check
100,000
Dividend ratio 50%
Hony investment Dividend Exit proceeds Tax on capital gain upon exit Total cash flow XIRR Multiple of investment Total capital gain
202,000
After Post IPO
Ownership of the Target Owner 1
Current Transaction 2011-12-31
100%
55%
41%
Hony Capital
-
45%
34%
Owner 2
-
-
-
Public shareholders (via IPO at the end of 2011)
公司概览
• 公司业务模式及 板块；
• 股权结构；
业务板块贡献
收入分布
毛利分布
业务板 块 4, 20.4
业务板 块 1, 20.4
业务板 块 2, 27.4
业务板 块3, 90
业务板 块 4, 20.4
业务板 块 1, 20.4
业务板 块 2, 27.4
业务板 块3, 90
股价表现（上市公司）
收入 收入增长率 毛利 EBITDA 净利润 净利润增长率 毛利率 净利率 EBITDA比率
• 逻辑顺序：由简入繁，从最提纲挈 领的摘要，逐步展开到一级支撑观 点，再展开到二级支撑观点；
• 使用方法：考虑到以前模板的部分 缺陷，此次所提供的图表样板都是 内勘的EXCEL文件（除了部分财务 报表以外），方便大家在PPT文件 中直接修改；
• 基本原则：简明扼要，同一页中尽 力说清楚一个观点；
• 排版：在版面中需使用规则的形状 ，避免使用多边形等版面，标题行 文字避免超过3行；
– Gross Margin – ROE，ROIC – CAPEX Payback Period（CAPEX/sales ratio)
• 企业未来成长空间
– 自身成长（Organic Growth） – 新业务带动 – 并购
• 退出安排
投资风险
• 估值水平
– 与市场比较 – 与未来成长比较
现金 债务 债务覆盖比率 资本支出 自由现金流
财务摘要
2005
2006
2007
投资亮点
• 市场地位
– 行业排名、市场分额 – 成长潜力
• 行业预测的未来增长和历史增长
– 请分析原因：1）行业渗透率； 2）宏观政策；3）进入新的应用领域；4)下游行业快速增长的带动 – 进入壁垒 – 进入许可制度 – 技术壁垒、资金壁垒 – 客户粘着度
• 市场需求的风险
– 市场需求的培育风险 – 市场需求的波动风险
• 供应方面的风险
– 供过于求的风险（现有厂家的扩产计划） – 市场的增长后对其它（如上下游行业）大企业的吸引
• 关联交易Biblioteka – 与大股东 – 团队、CEO等
• 审批、法律政策上的风险
回报分析
Key Assumptions
Rmb thousand unless otherwise stated Transaction Valuation
STRICTLY PRIVATE AND CONFIDENTIAL
X项目
投资委员会陈述
1
基本原则说明
• 目的：本文件的目的不是为了替代 “弘毅投资分析模块”，而是作为补 充，强调最后汇报陈述的方式；
• 适用性：模版中内容主要是提示性 指引，试图提供部分核心问题的经 典分析框架，具体内容根据不同项 目重点而定；
RMB*
USD
Equity value of the Target (Post)* Net profit of the period for valuation** Entry P/E Entry 08P/E Entry 07P/B
1,414,000 61,281 23.1.x 28.2.x 17.8.x
• 该部分只需阐述支持投资决策的一级支撑 论点，二级论点放在后续内容中讨论；
项目概要
• 投资基本情况（投资额、股份比例、作价 水平等）；
• 投资亮点摘要； • 投资风险摘要； • 回报分析；
投资主题（投资回报主要驱动因 素分解）
• 作价？ • 治理结构？ • 行业增长空间或者整合潜力？ • 业务模式拓展？ • 毛利水平？ • 费用率水平？ • 管理层？
65,000
Transaction expense
RMB* 455,000
Exit Valuation
Exit year
2012
Exit equity valuation 3,901,466
Exit P/E
15.0.x
Other Deal Assumptions Consideration for existing shares
Return Calculation
06/30/2008 06/30/2009 06/30/2010 06/30/2011 06/30/2012 12/31/2012
(455,000)
11,292
16,284 27,818
28,752
(455,000) 11,292
16,284 27,818
1,316,745 (86,174)
• 图表使用：尽量不要直接拷贝外部 图表，以直接制作为宜；
颜色 文字可使用颜色
图表可使用颜色
中文
字体 楷体
英文及数字
ARIAL
目录
一．摘要 二．行业分析 三．公司分析 四．团队考察 五．交易结构及主要条款 六．投资考虑 七．估值 八．财务预测及回报分析
一．摘要
说明
• 该部分主要目的是在20屏以内提纲挈领地 将项目的主要方面做出总结；
28,752 1,230,570
27.5% 2.89.x
859,717
项目进展
• 目前进展
– 尽职 – 条款 – 审批
• 下一步工作重点及简要时间表
– 尽职 – 协议签署 – 入资
二．行业分析
商业模式及价值链
• 迷你业务模型； • 行业界定； • 价值链主要主体财务标杆指标：主要是指
25%
*Based on assumed exchange rate US$1=RMB
7.00
** The period is defined as that from July 2008 to June 2009 in the term sheet
Transaction Cost
USD
Hony equity check
100,000
Dividend ratio 50%
Hony investment Dividend Exit proceeds Tax on capital gain upon exit Total cash flow XIRR Multiple of investment Total capital gain
202,000
After Post IPO
Ownership of the Target Owner 1
Current Transaction 2011-12-31
100%
55%
41%
Hony Capital
-
45%
34%
Owner 2
-
-
-
Public shareholders (via IPO at the end of 2011)
公司概览
• 公司业务模式及 板块；
• 股权结构；
业务板块贡献
收入分布
毛利分布
业务板 块 4, 20.4
业务板 块 1, 20.4
业务板 块 2, 27.4
业务板 块3, 90
业务板 块 4, 20.4
业务板 块 1, 20.4
业务板 块 2, 27.4
业务板 块3, 90
股价表现（上市公司）
收入 收入增长率 毛利 EBITDA 净利润 净利润增长率 毛利率 净利率 EBITDA比率
• 逻辑顺序：由简入繁，从最提纲挈 领的摘要，逐步展开到一级支撑观 点，再展开到二级支撑观点；
• 使用方法：考虑到以前模板的部分 缺陷，此次所提供的图表样板都是 内勘的EXCEL文件（除了部分财务 报表以外），方便大家在PPT文件 中直接修改；
• 基本原则：简明扼要，同一页中尽 力说清楚一个观点；
• 排版：在版面中需使用规则的形状 ，避免使用多边形等版面，标题行 文字避免超过3行；