资本市场的主要特点
中国资本市场特点及发展趋势
中国资本市场特点及发展趋势
1.政府干预强。
中国的资本市场受政府干预影响较大，政策调整和监管力度往往会引起市场波动。
2.市场成熟度不高。
相对于发达国家的资本市场，中国的市场成熟度还有待提高，市场机制和投资者教育也需要完善。
3.股权分散程度高。
中国上市公司的股权往往比较分散，大股东控制力不够强，这也导致了公司治理问题。
4.市场参与主体相对集中。
相对于国外，中国的资本市场参与主体较为集中，大部分投资者是机构投资者，而散户比例较低。
未来中国资本市场的发展趋势：
1.市场化程度加深。
随着中国资本市场的逐步开放和市场化改革的深入推进，市场化程度将不断提高。
2.机构投资者比重提高。
未来，随着投资者教育和市场机制的完善，散户投资者的比例有望增加，但机构投资者仍将是市场的主要参与者。
3.股权结构优化。
随着公司治理意识的提高和法律法规的完善，上市公司的股权结构将逐渐优化，大股东的控制力将逐步加强。
4.金融科技创新。
在金融科技发展的推动下，未来中国资本市场将会涌现更多的创新型企业和产品。
- 1 -。
经济学中的资本市场理论
经济学中的资本市场理论资本市场是经济系统中至关重要的一部分，是企业融资、投资、价值评估和风险管理的中心。
资本市场的主要特点是信息透明、交易活跃以及价格的公开和流通，这使得市场上的参与者能够了解到企业的真实价值、未来发展和风险预期，并根据这些信息进行交易和投资决策。
资本市场理论旨在通过对经济系统中的资本市场进行研究和分析，揭示市场行为的本质、市场机制的运作规律和影响市场运作的因素，为实际投资活动提供理论依据和决策参考。
本文将从资本市场的特点、结构和功能，以及市场效率、金融泡沫和风险管理等方面，较为全面地介绍经济学中的资本市场理论。
一、资本市场的特点、结构和功能资本市场是资本形成和流动的重要场所，包括股票市场、债券市场和货币市场等。
其特点主要表现在以下几个方面：1.信息透明：资本市场是一个信息公开和透明的市场，在这个市场上，企业必须及时、全面、真实地披露其财务、经营及其他相关信息，以便市场参与者了解企业的真实情况，从而做出理性的判断和决策。
2.交易活跃：资本市场的流动性较高，市场参与者可以便捷地买卖证券、债券和其他金融资产，市场上的交易活跃程度直接决定着市场价格走势的变化。
3.价格公开：资本市场价格的公开和透明是资本市场非常重要的特点。
价格的公开可以为市场参与者提供市场情绪、风险预期和交易信号等重要信息，是市场交易流程中的重要组成部分。
资本市场的结构包括初级市场和二级市场两个方面，其中初级市场是指企业通过发行证券等融资行为来吸收社会资金，而二级市场则是指投资者在已经发行的证券市场上进行交易。
资本市场的功能则包括资产转移、风险分散、战略重组和定价等方面，这都是市场经济运行中必不可少的环节。
二、市场效率市场效率是资本市场理论中的重要概念，指的是市场价格是否能够反映市场上所有的信息，并反映在证券价格上。
根据市场效率理论，证券价格应该是随机波动的，即无法预测的，因为市场上已经获得的信息已经被充分地反映在了股票价格之中。
431金融学综合名词解释背诵版
431金融学综合名词解释背诵版431金融学综合名词解释背诵版1、货币市场：是指以短期金融工具为媒介进行的、期限在一年以内（含一年）的短期资金融通市场。
其主要特点是：交易期限短、流动性强、风险较小。
主要包括：同业拆借市场、回购市场、票据市场、大额可转让存单市场等。
2、资本市场：是指以长期金融工具为媒介进行的、期限在一年以上（不含一年）的长期资金融通市场。
其主要特点是：交易期限长、风险大。
主要包括：股票市场、债券市场、基金市场等。
3、利率互换：是指两个交易对手分别达成协议，在一定时期内相互交换以相同的货币、相同的金额、相同的利率计算的资产或收益的交易。
4、货币互换：是指两个交易对手相互交换不同货币计价的资产或收益的交易。
5、期权互换：是指交易双方达成协议，约定在未来某一时期，根据约定的条件，一方享有权利，另一方承担义务的交易。
6、远期利率协议：是指交易双方达成协议，约定在未来某一时期，根据约定的远期利率，一方支付本金，另一方接受本金并支付相应收益的交易。
7、金融衍生品：是指一种合约，该合约的价值取决于一个或多个基础资产或指数的价值。
主要包括：远期、期货、期权、互换等。
8、基金份额净值：是指基金资产总值减去基金负债后的价值，除以基金发行在外的基金份额总数后的价值。
9、夏普比率：是指投资组合超额收益与其风险的比值。
10、信息比率：是指投资组合超过市场平均收益的部分与其风险的比值。
11、有效前沿：是指在既定风险水平下，收益最高的投资组合曲线；或者在既定收益水平下，风险最低的投资组合曲线。
12、最优投资组合：是指在有效前沿上，风险最小或收益最大的投资组合。
13、资本资产定价模型（CAPM）：是指资本资产预期收益与其风险之间的关系模型。
14、市场模型：是指市场组合预期收益与其风险之间的关系模型。
15、套利定价理论（APT）：是指多种因素共同决定资产预期收益的模型。
16、期权定价模型：是指期权预期收益与其风险之间的关系模型。
资本市场实习报告
资本市场实习报告前言实期间，我有幸参与并观察了资本市场的运作。
在此报告中，我将简要介绍我所经历的几个方面：资本市场的基本概念、重要参与者、市场运作机制以及我在实中所学到的一些关键经验。
资本市场概述资本市场是指用于证券发行、交易和投资的市场。
它是企业和政府融资的重要途径，也是投资者获取资本收益的渠道之一。
资本市场的主要特点是开放性、公开性和风险承担。
重要参与者在资本市场中，有多个重要的参与者。
其中，最重要的参与者包括发行人、投资者、证券交易所和监管机构。
发行人是指需要融资的企业或政府机构，投资者是购买证券并持有风险的个人或机构。
证券交易所是证券交易的场所，而监管机构则负责监督市场运行并保护投资者的权益。
市场运作机制资本市场的运作机制主要包括证券发行、交易和监管。
证券发行是指发行人通过在市场上销售股票或债券来筹集资金。
证券交易是投资者在证券交易所进行买卖交易的过程。
监管机构则负责监督市场的公平和透明，并制定相应的法规和规则，以确保市场的正常运行。
实经验总结通过实，我学到了很多与资本市场相关的知识和技能。
首先，我了解到资本市场对信息的重要性，投资决策需要基于可靠的信息来源。
其次，我学会了分析和评估企业财务状况以及未来发展潜力的方法。
最重要的是，我体会到了市场波动对投资者的影响，需要具备良好的风险管理能力。
结论资本市场是一个复杂而重要的领域，在实中我充分认识到了这一点。
实经历让我更加了解了资本市场的运作机制，并提升了我的投资分析能力。
我将继续研究和发展在这个领域的专业知识，并为未来的职业发展做好充分准备。
---以上是我在实习期间对资本市场的观察和总结。
通过这次实习经历，我在理论和实践方面都得到了很大的提升和启发。
希望将来有机会能够在资本市场领域发挥更大的作用。
第六章 资本市场
期货交易—— ——交易成交后，按合同约定的价格、数
量，在未来某一时期进行交割清算的方式。
信用交易—— ——由投资者按规定的比例向经纪商交付
部分证券保证金获得经纪人的信用，委托经纪人买入或 卖出股票的证券交易方式。
•
期权交易—— ——投资者在支付一定期权费后，取得可
按交易双方约定的价格买进或卖出某种证券的权利。
第一节 资本市场概述
• 与货币市场相比，资本市场主要具有如下特点： 与货币市场相比，资本市场主要具有如下特点： • （1）金融工具期限长； • （2）交易的主要目的是解决长期投资性资金的需要； • （3）资金借贷量大，流动性差； • （4）风险大而收益较高，价格变动幅度大，有一定风险 性和投机性；
（各国国家均规定发行价格不得低于面值）
其中，时价发行和中间价发行都可能是溢价发行。 其中，时价发行和中间价发行都可能是溢价发行。
第二节 股票市场 • 四、股票流通市场
• 1、流通市场的构成要素：股票持有人（卖方）、股票投资者 流通市场的构成要素： （买方）、信用中介操作机构，如证券公司或股票交易所。 • 2、流通市场的构成分类： 流通市场的构成分类： • • ——证券交易所 ——场外市场
第二节 股票市场 • 一、股票的定义与特征
• 定义：股份公司为筹集资金向其投资者发行的，用以 定义： 证明投资者的股东身份和权益，并据以取得股息和红 利的一种有价证券，投资者根据所持有的股份数享有 权益和承担义务。 • 特征： 特征： 不可偿还性 参与性 收益性 流通性 价格波动性和风险性
第二节 股票市场 • 二、股票的分类
第一节 资本市场概述
• 证券交易所的组织形式有两类： 证券交易所的组织形式有两类： • 一是公司制 公司制证券交易所：是由银行、证券公司等共同 公司制 投资入股建立起来的公司法人，多数为盈利性组织。 交易所提供场所和服务，由登记注册的证券商进行买 卖，交易所收取证券商营业保证金、发行企业证券上 市费及证券成交佣金。 • 二是会员制 会员制证券交易所：是以会员协会形式成立的不 会员制 以盈利为目的的组织。只有取得交易所会员资格的经 纪人和交易商才能在交易所中进行交易。
国际资本市场
（二）中长期信贷的方式 1. 独家银行贷款 是指一国贷款银行对另一国银行、政府、企业提供的中长 期贷款。 2. 银团贷款 银团贷款又称辛迪加贷款，是指由多家商业银行联合向借 款人共同提供巨额款型的一种贷款方式。 银团贷款有两种：一种为直接银团贷款， 另一种为间接贷款， 3.银团贷款的组织构成 国际银团贷款的组织构成，就是指参与银团贷款的各当事 人。一般来说，银团贷款的当事人包括借款人、牵头行、 代理行、参加行和担保人。另外，有的银团为了吸收更多 银行参加贷款，还常常设有副牵头行、安排行等副职。
（二）国际证券市场的种类
1. 国际债券市场 （1）国际债券的概念和种类 国际债券是筹资者在国外市场上以外币为面值所 发行的债券。国际债券可以分为外国债券、欧洲 债券和全球债券。 ①外国债券是指外国借款人在某个国家资本市场 上发行的以该国货币表示票面和利息的债券。 ②欧洲债券是指借款人在某个国家发行的以外国 货币即以欧洲货币表示票面和利息的债券。 ③全球债券是在全世界各主要资本市场同时大量 发行，并且可以在这些市场内部和市场之间自由 交易的一种国际债券。
一、中长期信贷市场 （一）中长期信贷市场概述 中长期信贷市场是借款人为了投资或其他用途向 国际银行及其他金融机构筹措资金的交易活动。 中长期贷款具有数额多、期限长、风险大等特点， 因此一般多采取联合贷款的形式。 中长期国际信贷市场的主要业务是银行及其他金 融机构为长期资金需求者提供期限在1年以上的中 长期贷款。
第九章 国际资本市场
【案例导入】9-1
上海327国债期货事件
第一节 资本市场概述
一、资本市场的含义及特点 （一）资本市场的概念
资本市场的基本知识
资本市场的基本知识资本市场是指供给和使用长期资本的市场，是企业和个人融资、投资的场所。
了解和掌握资本市场的基本知识对于投资者和市场参与者来说非常重要。
本文将介绍资本市场的基本知识，包括市场类型、市场功能和交易方式等内容。
一、市场类型资本市场根据交易的资金来源和性质可分为两大类：一级市场和二级市场。
1. 一级市场：一级市场也称为发行市场，是指公司首次向公众发行证券并融资的市场。
一级市场的主要特点是交易的资金直接流向企业。
常见的一级市场交易包括首次公开发行（IPO）、增发等。
2. 二级市场：二级市场也称为流通市场，是指已经发行的证券在市场上的交易。
二级市场的主要特点是交易的资金直接流向证券持有人，而非企业。
常见的二级市场交易包括股票交易所、债券交易市场等。
二、市场功能资本市场有三个核心功能：融资功能、风险管理功能和价格发现功能。
1. 融资功能：资本市场提供了企业和政府等融资的渠道。
通过发行证券，企业可以直接从公众募集资金，满足企业扩张和发展的需求。
2. 风险管理功能：资本市场通过交易证券的方式，帮助投资者分散风险。
投资者可以将资金分散投资于不同的证券，降低单一投资所承担的风险。
3. 价格发现功能：资本市场上的证券交易活动反映了市场对于企业价值和经济状况的认知。
市场上的交易行为和价格变动有助于确定证券的市场价格，为投资者提供参考依据。
三、交易方式资本市场的交易方式有多种，常见的包括场内交易和场外交易。
1. 场内交易：场内交易也称为集中竞价交易，是指证券交易在交易所集中进行的方式。
投资者通过交易所的交易系统买卖证券，并由交易所提供撮合交易的服务。
场内交易在交易透明度和流动性方面具有优势。
2. 场外交易：场外交易也称为柜台交易，是指证券交易在交易所以外的场所进行的方式。
投资者通过经纪商或交易平台进行交易。
场外交易相对场内交易更具灵活性，但交易流程和监管要求可能相对较为复杂。
四、投资者保护与监管资本市场的正常运行离不开有效的投资者保护和监管机制。
资本市场介绍PPT课件
11
LOGO
.
各地证券市场介绍
4、公司必须在最近3个财政年度里连续盈利， 且在最后一年不少于250万美元、前两年每年 不少于200万美元，或最后一年不少于450万 美元，3年累计不少于650万美元； 5、公司的有形资产净值不少于1亿美元； 6、对公司的管理和操作方面的多项要求； 7、其他有关因素，如公司所属行业的相对稳 定性，公司在该行业中的地位，公司产品的市 场情况，公司的前景，公众对公司股票的兴趣 等。
9
LOGO
.
各地证券市场介绍
纽约证交所对美国国内公司上市的条件要求
1、公司最近一年的税前盈利不少于250万美元； 2、社会公众拥有该公司的股票不少于110万股； 3、公司至少有2000名投资者，每个投资者拥有
100股以上的股票； 4、普通股的发行额按市场价格计算（市值）不少
于4000 万美元； 5、公司的有形资产净值不少于4000万美元。
证券交易市场——已发行的证券进行买卖、 转让、流通的市场，也称二级市场。
交易形式包括证券交易所交易、场外交易。
5
LOGO
.
什么是证券市场？
股票是股份公司在筹集资本时向出资人（投资人 ）发行的、用以证明其股东身份和权利的所有权 凭证。股票持有人成为股份公司的股东。
债券是政府、金融机构、工商企业等直接向社会 筹措资金时，向投资者发行，承诺按到期支付本 息的债权债务凭证。债券购买者与发行者之间是 一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资 者（债券持有人）即债权人。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
普华商学院
资本市场的主要特点
资本市场特点主要有：
1.融资期限长
至少在1年以上，也可以长达几十年，甚至无到期日。
例如：中长期债券的期限都在1年以上；股票没有到期日，属于没有到期日，属于永久性证券；封闭式基金存续期限一般都在15-30年。
2.流动性相对较差
在资本市场上筹集到的资金多用于解决中长期融资需求，故流动性和变现性相对较弱。
3.风险大而收益较高
由于融资期限较长，发生重大变故的可能性也大，市场价格容易波动，投资者需承受较大风险。
同时，作为对风险的报酬，其收益也较高。
在资本市场上，资金供应者主要是储蓄银行、保险公司、信托投资公司及各种基金和个人投资者；而资金需求方主要是企业、社会团体、政府机构等。
其交易对象主要是中长期信用工具，如股票、债券等等。
资本市场主要包括中长期信贷市场与证券市场。
4、资金借贷量大
5、价格变动幅度大
普华在线。