第八章 企业财务管理
第八章——企业财务管理
NCF k NPV C k k 1 (1 i )
n
净现值指标的经济涵义：
NPV 0，表示方案刚好达到规定的基准收益率水平； NPV 0，表示方案不仅能达到规定的基准收益率水平，而且有超额盈余； NPV 0，表示方案达不到规定的基准收益率水平。
• 净现值的判别准则：
对单一方案而言，若NPV 0，则方案可行； 若NPV 0，则方案不可行。 对多方案比选的情况，以净现值最大且非负的方案为最优方案。
价值的货币表现。
折旧方法：直线折旧、快速折旧
折旧与避税
二、流动资产管理
1.流动资产含义
一年内或者超过一年的一个营业周期内耗用或变现的资产。
2.流动资产管理的内容
货币资金管理：以货币形态存在的资金。包括现金，银行存款等
存货管理：生产经营过程中为了销售或者耗用而存储的商品或货物
应收和预付款项管理
三、无形资产、递延资产及其他资产管理
２.净现值率（Rate of Net Present Value，NPVR）
净现值率是指按基准收益率求得方案计算期内的净现 值与其全部投资现值的比率。(现值指数法)
Ik PI k k 1 (1 i )
n
k
n
1
Qk K (1 i )
3.内部收益率（Internal Rate of Return，IRR）
三、投资决策评价方法
1.现金流量
（1）概念 投资决策中一个项目引起的企业现金支出和现金收入增加的数额。 现金流入量：一个项目引起企业现金收入的增加额。 现金流出量：一个项目引起企业现金支出的增加额。 现金净流量：一定时期内现金流入量和现金流出量的差额。
（2）现金流量的估计
第八章物业服务企业的财务管理ppt课件
• 1、物业服务收费定价方式
实行政府指导价 实行市场调节价 实行政府定价
2、物业服务的计费方式
包干制 （包括物业服务成本，法定税费和物业服务企业的利润 ） 酬金制（包括物业服务支出，物业服务企业的酬金 ）
在整堂课的教学中，刘教师总是让学 生带着 问题来 学习， 而问题 的设置 具有一 定的梯 度，由 浅入深 ，所提 出的问 题也很 明确
用管理、资产管理、外币业务管理、财务工作的组织及实施 要求等
在整堂课的教学中，刘教师总是让学 生带着 问题来 学习， 而问题 的设置 具有一 定的梯 度，由 浅入深 ，所提 出的问 题也很 明确
2、进行财务预测和决策
1）明确预测的对象和目的 2）搜集和整理资料 3）确定预测方法 4）确定最优值 5）作出财务决策
国际环境
2、理财的内部环境
企业类型 财务管理组织结构
企业的理财能力
物业服务企业文化
在整堂课的教学中，刘教师总是让学 生带着 问题来 学习， 而问题 的设置 具有一 定的梯 度，由 浅入深 ，所提 出的问 题也很 明确
第二节 财务管理的机构设置
一、物业服务企业内部的财务管理体制
一级管理体制 （小型物业） 二级管理体制（大中型物业）
三、物业服务企业财务管理的职能和任务
财务管理 的职能
财务管理 的任务
规划职能 组织职能 管理职能 控制职能 筹集、管理资金 经济核算 多元经营 财务监督
在整堂课的教学中，刘教师总是让学 生带着 问题来 学习， 而问题 的设置 具有一 定的梯 度，由 浅入深 ，所提 出的问 题也很 明确
四、物业服务企业财务管理的基本环节
在整堂课的教学中，刘教师总是让学 生带着 问题来 学习， 而问题 的设置 具有一 定的梯 度，由 浅入深 ，所提 出的问 题也很 明确
企业财务管理制度(超详细)
企业财务管理制度(超详细)第一章总则第一条为了规范企业财务管理行为，确保财务信息的真实、准确、完整，提高企业财务管理水平，根据《中华人民共和国会计法》、《企业财务通则》及相关法律法规，结合本企业的实际情况，制定本制度。
（一）合法性原则：企业财务活动应符合国家法律法规，遵守社会公德和商业道德。
（二）真实性原则：企业财务信息应真实、准确、完整，不得伪造、变造、隐瞒或者故意遗漏。
（三）及时性原则：企业财务信息应及时、准确地反映企业财务状况和经营成果。
（四）经济性原则：企业财务管理应注重成本效益，合理使用资金，提高资金使用效率。
（五）安全性原则：企业财务管理应加强风险控制，确保企业财务安全。
第四条企业应建立健全财务管理体系，明确各部门、岗位的职责和权限，确保财务管理工作的有序开展。
第五条企业应加强对财务人员的培训和管理，提高财务人员的业务素质和职业道德水平。
第二章资金管理第六条企业应建立健全资金管理制度，明确资金使用范围、审批程序和监督机制。
第七条企业应合理安排资金使用，确保资金安全、高效运行。
第八条企业应加强对银行账户的管理，定期核对银行账户余额，确保账实相符。
第九条企业应加强对现金的管理，严格控制现金收支，确保现金安全。
第十条企业应加强对支票的管理，严格控制支票签发和兑现，防止支票被盗用、冒用。
第十一条企业应加强对信用卡的管理，合理使用信用卡，确保信用卡安全。
第十二条企业应加强对投资的管理，确保投资项目的合规性、安全性和收益性。
第十三条企业应加强对融资的管理，合理使用融资手段，确保融资成本和风险可控。
第十四条企业应加强对债务的管理，确保债务规模和结构合理，防范债务风险。
第十五条企业应加强对税务的管理，依法纳税，合理利用税收政策，降低税收成本。
第三章资产管理第十六条企业应建立健全资产管理制度，明确资产使用、处置和报废程序。
第十七条企业应加强对固定资产的管理，确保固定资产的安全、完整和有效使用。
第十八条企业应加强对无形资产的管理，确保无形资产的价值和使用效益。
财务管理第08章 收益分配管理
缺点： 缺点： 这种政策下各年的股利变动较大， 这种政策下各年的股利变动较大 ， 容易使投资者
产生公司经营不稳定的感觉， 产生公司经营不稳定的感觉 ， 会对股票价格产生不 利影响。 利影响。
低正常股利加额外股利政策
概念： 指公司在一般情况下，每年只支付固定的数额 概念： 指公司在一般情况下，
较低的股利，然后根据公司经营情况，决定在 较低的股利，然后根据公司经营情况， 年末是否追加一笔额外分红。 年末是否追加一笔额外分红。
第八章 收益分配管理
通过本章学习，了解收益分配的基本原则， 通过本章学习，了解收益分配的基本原则，掌握各种股 利分配政策及股份公司的股利分配形式， 利分配政策及股份公司的股利分配形式，了解股票分割 和股票回购的意义。 和股票回购的意义。
学习 目标
一、收益分配的基本原则
1．依法分配原则 ． 2．兼顾各方面利益原则 ． 3．资本保全原则 ． 4．分配与积累并重原则 ． 5．投资与收益对等原则 ．
四、 股票股利与股票分割和回购 （一）股票股利 股票股利是指公司以增加发行一定数量的股票作为股利的 支付方式。 支付方式。 1.股票股利对股东的意义 股票股利对股东的意义 2. 股票股利对公司的意义
（二） 股票分割
1. 股票分割的含义 2. 股票分割对公司的意义 （1）股票分可使股票市价降低 （2）股票分割一般被视为利好消息 股票分割能有助于公司并购政策的实施， （3）股票分割能有助于公司并购政策的实施，增加 对被并购方的吸引力 3. 股票分割对股东的意义
固定或持续增长的股利政策
概念： 概念：
指公司将每年发放的股利固定下来，并在较长时间内 指公司将每年发放的股利固定下来， 保持不变，不管公司盈利多少，股利总是保持在一定 保持不变，不管公司盈利多少， 的水平上。 的水平上。 有利于投资者合理安排收入和支出，可向投资者传 有利于投资者合理安排收入和支出， 递出公司正常发展的良好信息，增强投资者对公司 递出公司正常发展的良好信息， 的信任。 的信任。 股利的支付于盈利相脱节，当公司盈利下降时，还 股利的支付于盈利相脱节，当公司盈利下降时， 需要支付固定的股利，可能会导致公司资金短缺， 需要支付固定的股利，可能会导致公司资金短缺， 财务状况恶化，并加大资本成本。 财务状况恶化，并加大资本成本。
《财务管理》各章复习思考题和有有关计算题
《财务管理》各章复习思考题和有有关计算题《财务管理》各章复习思考题和有关计算题第⼀章财务管理总论复习思考题1.什么是企业财务？什么是企业财务管理？2.什么是企业的财务关系？企业主要财务关系有那些？3.企业财务活动主要内容有那些？4.企业财务管理⽬标有那些？你赞同哪⼀种？5.企业外部环境与企业财务有何关系？企业财务受那些外部环境因素影响？6.分层财务治理中的财务决策权与财务控制权是如何划分的？第⼆章货币时间价值与风险价值复习思考题1. 什么是货币时间价值？从何⽽来？怎样计量？2. 货币时间价值与投资风险价值的性质有何不同？3. 什么是年⾦？它有哪些类型？如何计算？4. 如何衡量投资风险的程度？5. 什么是风险报酬？如何计量风险报酬？6. 什么是利率？它有哪些类型？⼀般由哪些部分组成？计算题1. 某企业为了上⼀个新项⽬，向银⾏借款1200万元，借款期10年，年复利率为8%，问到期后企业还本付息共计多少元？2. 现在存⼊⼀笔钱，准备在以后10年中每年末得到1000元，如果年复利息率为10%，现在应存⼊多少钱？3. 某企业租⽤⼀设备，在10年后每年年初要⽀付租⾦10000元，年利率为6%，问这些租⾦的现值是多少？4. 某企业向银⾏借⼊⼀笔钱，银⾏贷款的年利率为8%，银⾏规定前10年不⽤还本付息，但从第11年⾄第20年每年年末偿还本息10000元，问这笔款项的现值为多少？5. 某永续年⾦每年的收⼊为1000元，利息率为10%，求该项年⾦的现值。
6.银⾏的年度利率为6%，每季度计复利⼀次，问银⾏的实际利率为多少？7. 甲公司2006年年初对A设备投资120000元，该项⽬2008年年初完⼯投产；2008年⾄2010年各年末预期收益分别为20000元、30000元、50000元；银⾏存款利率为10%。
要求：分别按单利和复利计算2008年年初投资额的终值和2008年年初各年预期收益的现值之和。
8. 丙公司2005年和2006年年初对C设备投资均为80000元，该项⽬2007年年初完⼯投产；2007年⾄2009年各年末预期收益均为40000元；银⾏存款复利利率为8%。
2024年中级会计财务管理第八章知识点
财务管理的目标取决于企 业的总目标，一般包括以 下几个方面
通过合理有效的财务管理， 使企业获得最大的利润。
通过优化资本结构、提高 投资回报率等手段，最大 化股东财富。
通过提升企业整体运营效 率、增强企业核心竞争力 等方式，实现企业价值的 最大化。
财务管理的原则与职能
系统原则
财务管理是企业管理系统的一个子系 统，需遵循系统整体优化的原则。
现金流量表分析
评估企业盈利能力及利润 分配情况
利润表分析
了解企业资产、负债及所 有者权益状况
资产负债表分析
财、速动比率、现金比率等， 反映企业短期偿债能力
盈利能力比率
销售利润率、资产利润率等，反映 企业盈利能力
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02
营运能力比率
应收账款周转率、存货周转率等， 反映企业资产运营效率
预算执行与控制
建立预算执行责任制度，明确各部门和人员的责任，确保预算的有效执行。同时，加强 预算执行的监控和分析，及时发现和解决问题。
预算调整
在预算执行过程中，如遇重大变化或不可预见因素，应及时进行预算调整，确保预算与 实际经营情况相符。
成本控制与管理
成本分类与核算
正确划分成本的种类和范围，采用适当的成本 核算方法，确保成本数据的准确性和完整性。
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评估计划执行 结果
财务预测与计划的评价指标
准确性指标
衡量预测或计划结果与实际结果的接近程度， 如平均误差、均方误差等。
可靠性指标
反映预测或计划结果的稳定性和一致性，如 预测区间、置信水平等。
灵敏性指标
体现预测或计划方法对参数变化的敏感程度， 即参数变化对结果的影响程度。
实用性指标
评价预测或计划方法在实际应用中的可操作 性和便捷性。
财务管理 第八章
6、综合资本成本率的测算
Kw WiKi
i 1 n
例11：某企业拟追加筹资2500万元。其中发行 债券1000万元，发行费率1％。债券年利率为 4．5％，两年期，每年付息，到期还本，所得 税税率为25%；优先股500万元，发行费率为4 ％．年股息率7％；普通股1000万元，发行费 率为4％，第一年预期股利为100万元，以后每 年增长4％。 要求：
3、某公司普通股发行价为20元，筹资费率为5%，第一 年发放现金股利1元，以后每年增长2%。假定所得税率 为33%，则该股票成本为（ ） A.5.53% B.7.26% C.7.36% D.12.53%
计算题 １ F公司的贝他系数β 为1.45，无风险利率为 10%，股票市场平均报酬率为16%，求该公司 普通股的资本成本率。 2 公司现有优先股：面值100元，股息率10%， 每季付息的永久性优先股。其当前市价116.79 元。如果新发行优先股，需要承担每股2元的发 行成本。计算优先股资本成本；
SML法的优势与不足
优点
考虑了系统性风险的因素
适用于所有的公司，唯一的要求就是能计算出该公 司的贝塔系数 不足 需先估算预期的市场风险溢酬，而该溢酬是随时间 变化而波动的 需估算beta, 而beta 也是随时间波动的 该模型中利用历史数据来预测未来，通常不一定会 非常可靠
第八章 资本成本
一、资本成本的概念内容
1.资本成本的概念 资本成本是企业筹集和使用资本而承付的代价。
2.资本成本的内容
包括用资费用和筹资费用两部分。用资属于经常 性支出如：股利、利息等；而筹资费用多属于一 次性如手续费、佣金和发行费等。
《现代企业管理学》作业习题
7、《现代企业管理学》作业习题第一章企业概述作业习题：1、（）是由两个以上股东共同出资，每个股东以其所认缴的出资额对公司承担有限责任，公司以其全部资产对其债务人承担责任的企业法人。
A、股份有限公司B、无限责任公司C、两合公司D、有限责任公司2、邮政电信企业和贸易型企业属于（）A、生产型企业B、流通型企业C、服务型企业、3、把企业分为劳动密集型企业、资本密集型企业、知识技术密集型企业是按（）划分的。
A、企业所从事的经济活动的不同B、企业生产要素的结构的不同C、企业的财产构成的不同D、所有制形式的不同4、简述企业的含义与特征。
5、企业内部各子系统之间的结构与功能关系6、现代企业制度的基本特征有哪些？7、简述公司治理结构的组成。
8、我过国有企业为什么要进行公司制改造？第二章企业管理原理简述作业习题：1、（）学派认为在企业管理中要根据企业所处的内外条件权宜应变，没有什么普遍适用的、最好的管理理论和方法。
A、社会系统B、决策C、决策理论D、经验主义E、权变理论2、以下那种是数字化的计划（）。
A、目标B、预算C、规划D、规则E、政策3、多头领导，妨碍统一的领导是（）的缺点。
A、直线制组织B、职能制组织C、直线职能制组织D、矩阵制组织4、什么是管理、什么是企业管理？5、泰罗的科学管理理论有哪些主要观点？6、科学管理阶段有何特点？7、霍桑试验得出了哪些结论？8、试比较职能制组织与直线职能指组织。
9、什么是预先控制，什么是事后控制？第三章现代企业战略管理作业习题：1、完整的企业战略包括（）。
A、企业总体战略B、业务战略C、功能战略D、环境战略2、当企业已经稳定地占领所处的经营领域，并取得一定优势，可以采取（）战略，进一步扩大经营规模或开拓新的经营领域。
A、发展B、竞争C、收缩D、稳定3、康师傅控股有限公司原来只生产方便面，后来为了降低市场交易费用，它又成立了专门生产脱水蔬菜的顶芳脱水蔬菜有限公司，此策略属于（）。
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赢利能力分析
一、销售利润率(Rate of Return on Sales) 销售利润率＝利润÷销售收入净额×100%
毛利率=销售毛利÷销售收入净额×100% 营业利润率=营业利润÷销售收入净额×100% 销售利润率=利润总额÷销售收入净额×100% 销售净利率=净利润÷销售收入净额×100%
二、成本费用利润率
七、每股利润
普通股每股利润=[税后利润-优先股股利]÷流通股数
八、每股股利
每股股利=股利总额÷流通股数 九、股利发放率 股利发放率=每股股利÷每股利润 十、市盈率 市盈率=普通股每股市价÷普通股每股利润 十一、盈余现金保障倍数 盈余现金保障倍数=经营现金净流量÷净利润
发展能力分析
一、销售增长率
销售增长率=本年销售收入增长额÷上年销售收入额×100%
发行债券 银行借款 负债筹资 融资租赁 商业信用 构成企业负债 风险大成本小
• 2.按照是否通过金融机构分为：
• • • • • • （1）直接筹资： ①供求双方直接投资融资 ②方式：商业票据、股票、债券等 ③优点：速度快、使用效益高 ④缺点：限制多、受金融市场发达程度制约 （2）间接筹资
•
• • •
资于预期报酬超过成本最大的产品、服务领域，采取对
股东有意义的股利策。
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8.3企业财务状况分析
偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 发展能力分析 综合分析
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一、趋势分析法
趋势分析法，是将两期或连续若干 期财务报告中的相同指标进行对比， 确定其增减变动的方向、数额和幅度， 以说明企业财务状况和经营成果变动 趋势的一种方法。 采用这种方法，可以分析引起变动 的主要原因、变动的性质，并预测企 业未来的发展前景。
偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析
发展能力分析 综合分析
偿债能力分析
偿债能力，是指企业偿还到期债务的能力。 企业偿还债务能力的强弱，是判断企业财务状况好 坏的主要标准之一。
一、短期偿债能力(solvency)分析
是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的 保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动 资产变现能力的重要标志。企业短期偿债能力的衡 量指标主要有流动比率、速动比率和现金比率等。
第8 章 企业财务管理
主要内容 8.1 企业筹集资金
8.2 8.3 企业投资管理 企业财务状况分析
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8.1企业筹集资金
资金是企业的血液，供血不足，企业就会陷 入倒闭的绝境，而资金的匮乏始终伴随着企业的 成长发展过程。因此，必须根据企业发展的不同 阶段、不同筹资方式的性质与期限特点以及各具 特色的筹资结构，正确、有效、灵活地进行筹资 决策，筹集企业经营所需要的资金。 一般来说，现代企业主要有四种筹集资金的 方式，即负债、优先股票、普通股票和留存收益。 其中，债务、优先股票和普通股票是企业资本的 外部来源，而留存收益是企业资本的内部来源。
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8.1企业筹集资金
设立性 一、筹资动机 扩张性 调整性
企业设立 扩大规模或增加投资 调整资金结构 扩张和调整
混合性
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二、企业筹资原则
规模适当
筹措及时
来源合理
方式经济
三、筹资的种类
1.按照资金来源渠道不同分为：
发行股票 构成企业所有者权益 风险小成本高
权益筹资
吸收直接投资
内部筹资
营运能力分析
营运能力: 指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映 出来的企业资金利用的效率，表明企业管理人员经营管理、 运用资金的能力。 资产营运能力: 企业的总资产及其各个组成要素的营运能力。资产营运能 力的强弱关键取决于周转速度。 周转率(周转次数)＝周转额÷资产平均余额
周转期(周转天数)＝计算期天数÷周转次数
①通过中介机构
②方式：向银行借款等 ③优点：灵活便利、规模经济 ④缺点：筹资成本高
三、筹资程序和方法 (一)短期筹资P215
思考题:
简述短期筹资的特点.
(二)长期筹资P220
8.2企业投资管理
财务决策的含义P205
财务决策
财务决策是指有关资金筹集和使用的决策，即利 用 在 税收或其他方面的某种优势和工具筹集资金、投
可以揭示实际与比划或定额之间的差异，了解该项指标的计 划或定额的完成情况。
2、本期指标同上期指标或历史最好水平比较。
可以确定前后不同时期有关指标的变动情况，了解企业生产 经营活动的发展趋势和管理工作的改进情况。
3、本单位指标同国内外先进单位指标比较。
可以找出与先进单位之间的差距，推动本单位改善经营管 理，赶超先进水平。
趋势分析法的具体形式有 ：
定基动态比率 ＝计算期数额÷某一固定基期数额
重要财务指标 的比较
环比动态比率 ＝计算期数额÷前一期数额
会计报表的比较
会计报表项目构成的比较
二、比较分析法
比较分析法是通过经济指标的数量上 的比较，来揭示经济指标的数量关系和数 量差异的一种方法。 比较法的三种形式： 1、实际指标同计划(定额)指标比较。
成本费用利润率＝利润总额÷成本费用总额×100%
其中：成本费用总额=产品销售成本+销售费用+管理费用+财务费用
三、总资产报酬率
总资产报酬率=息税前利润÷资产平均总额
四、资本金利润率
资本金利润率=利润总额÷资本金总额×100%
五、权益利润率
权益利润率=净利润额÷平均所有者权益
六、资本保值增值率
资本保值增值率=期末所有者权益总额÷期初所有者权益总额
四、因素分析法
因素分析法又称连环替换法、连环替代法，它是用 来确定几个相互联系的因素对分析对象的综合财务指标 或经济指标的影响程度的一种分析方法。 采用这种方法的假设前提是，当有若干因素对分析 对象发生影响作用时，假定其他各个因素都无变化，从 而顺序确定每一个因素单独变化所产生的影响。
财务分析内容
三、比率分析法
比率分析法是把某些彼此存在关联的 项目加以对比，计算出比率，据以确定经 济活动变动程度的分析方法，比率是相对 数。
结构比率
常 见 的 比 率 指 标
结构比率＝某个组成部分数额÷总体总额 效率比率 某项经济活动中所费与所得的比率，反映投入与 产出、耗费与收入的比例关系。 相关比率 某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得 的比率，反映有关经济活动中财务指标间的相互关 系。