2015年三月份证券从业考试《投资分析》试题及答案
《投资分析》证券从业考试：多选题试题及答案
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二、多项选择题(本类题共40小题，每小题1分，共40分。
以下各小题所给出的4个选项中，至少有1项符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内，不填、错填、漏填均不得分)(1)下列属于利润表反映的内容是( )。
A. 构成营业收入的各项要素B. 构成营业利润的各项要素C. 构成利润总额(或亏损总额)的各项要素D. 构成净利润(或净亏损)的各项要素(2)规范的股权结构的含义包括( )。
A. 降低股权集中度，改变一股独大的局面B. 流通股股权适度集中，发展机构投资者、战略投资者，发挥他们在公司治理中的作用C. 股权的普遍流动性D. 完善的独立董事制度(3)某公司未清偿的认股权证允许持有者以20元价格认购股票，当公司股票市场价格由25元上升到30元时，认股权证的内在价值便由5元上升到l0元，认股权证的市场价格由6元上升到l0.5元。
则下列说法正确的是( )。
A. 杠杆作用为3.75倍B. 杠杆作用为4.17倍C. 股价上涨20%时，认股权证内在价值上涨100%D. 股价上涨20%时，认股权证的市场价格上涨75%。
(4)在技术分析中关于缺口理论的说法，正确的是( )。
A. 突破缺口被确认后，投资者应当立即作出买入或卖出指令，不应当顾虑价位的升跌B. 普通缺口一般短期内回补C. 突破缺口之后的持续性缺口有测量功能D. 持续性缺口相对于消耗性缺口伴随较大的成交量(5)下列属于债券被动管理的是( )。
A. 债券掉换B. 骑乘收益率曲线C. 利率消毒D. 多重支付负债下的现金流量匹配策略(6)股权分置改革对我国资本市场的影响有( )。
A. 不同股东之间的利益行为机制在股改后趋于一致化B. 大股东违规行为将被利益牵制，理性化行为趋于突出C. 金融创新进一步活跃，上市公司重组并购行为增多D. 市场供给增加，流动性增强(7)证券组合管理的主要内容有( )。
2015年3月证券从业资格考试《证券投资分析》真题精选
一、单项选择题(本大题共60小题，每小题0．5分。
共30分。
在以下各小题所给出的四个选项中，只有一个选项符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)1、关于投资风险，下列说法不正确的是（）。
A．投资者从事证券投资是为了获得投资回报，但这种回报是以承担相应风险为代价的B．证券投资分析有利于投资者了解每一种证券的风险一收益特性及其变化C．每一种证券都有自己的风险一收益特性，而这种特性又会随着各相关因素的变化而变化D．投资者如果在投资具体证券时承担了较高的投资风险，肯定能够获得较高收益2、1970年，美国著名教授（）提出了著名的有效市场假说。
A．马柯威茨B．尤金·法玛C．夏普D．艾略特3、指数化投资策略是（）的代表。
A．战术性投资策略B．战略性投资策略C．被动型投资策略D．主动型投资策略4、认为“不确定性”是企业利润的来源的是（）。
A．奈特B．凯恩思C．格兰特D．门格尔5、下列关于中国证券业协会的说法中，错误的是（）。
A．中国证券业协会是证券业的自律性组织，是中国证监会的直属事业单位B．证券公司应当加入该协会C．中国证券业协会履行协助证券监督管理机构组织会员执行有关法律、维护会员的合法权益，为会员提供信息服务D．中国证券业协会是社会团体法人6、（）是指根据不同的特殊事件(例如公司结构变动、行业政策变动、特殊自然或社会事件等)制定相应的灵活投资策略。
A．交易型策略B．多一空组合策略C．事件驱动型策略D．投资组合保险策略7、关于各变量的变动对权证价值的影响方向，以下说法错误的是（）。
A．在其他变量保持不变的情况下，股票价格与认沽权证价值反方向变化B．在其他变量保持不变的情况下，到期期限与认购权证价值同方向变化C．在其他变量保持不变的情况下，股价的波动率与认沽权证的价值反方向变化D．在其他变量保持不变的情况下，无风险利率与认沽权证价值反方向变化8、关于利率期限结构的理论，下列说法不正确的是（）。
A．市场预期理论认为期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期B．流动性偏好理论的基本观点是投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物C．市场分割理论假设市场参与者从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分是不受任何阻碍的D．市场分割理论认为，利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求的比较9、某公司上年年末支付每股股息1元，预计在未来该公司的股票价格按每年4％的速度增长，必要收益率为9％，则该公司股票的价值为（）。
2015年证券从业资格考试真题：证券投资分析（第一章）
历年真题精选第1章证券投资分析概述⼀、单选题(以下备选答案中只有⼀项最符合题⽬要求)1．预期收益⽔平和风险之间存在（ ）的关系。
A．正相关B．负相关C．⾮相关D．线性相关2．1922年，（ ）在《股票市场晴⾬表》⼀书中对道⽒理论进⾏了系统的阐述。
A．威姆斯B．凯恩斯C．希克斯D．汉密尔顿3．下列表述不正确的是（ ）。
A．道⽒理论是波浪理论的发展和补充B．成交量是股价的先⾏指标C．“V”形是⼀种较为典型的股价反转突破形态D．三⾓形属于持续整理形态4．20世纪60年代，美国财务学家（ ）提出了的有效市场假说。
A．马可维茨B．尤⾦•法玛C．夏普D．艾略特5．在（ ）中，技术分析和基本分析⽅法将⽆效。
A．新兴市场B．中⼩企业板市场C．半强势有效市场D．弱势有效市场6．根据板块轮动、市场风格转换⽽调整投资组合是⼀种（ ）投资策略。
A．被动型B．主动型C．指数化D．战略性7．下列各项中，最直接决定证券投资分析质量的要素是（ ）。
A．⽅法B．步骤C．经验D．⽬标8．证券投资技术分析是建⽴在（ ）基础之上的。
A．市场⾏为涵盖⼀切信息、价格沿趋势移动、历史会重复的假设B．经济学、财政⾦融学、财务管理学、投资学C．宏观经济分析、⾏业和区域分析、公司分析D．波浪理论9．基本分析法与技术分析法相⽐较，下列说明正确的是（ ）。
A．基本分析法与技术分析法各有所长B．技术分析法优于基本分析法C．基本分析法就是技术分析法D．基本分析法优于技术分析法10．相⽐之下，（ ）在证券投资分析中起着最为重要的作⽤。
A．市场效率的⾼低B．信息的占有量C．证监会的指导D．媒体的宣传11．对于半强势有效市场，下列说法错误的是（ ）。
A．证券当前价格反映公开和未公开信息B．证券当前价格反映公开可得的信息C．公司公开良好的业绩报告时，⽴即购买该股，不能获得超过平均利润的超额利润D．证券当前价格反映价格序列信息12．下列各项中，属于证券投资基本分析⽅法优点的是（ ）。
证券从业考试2015年《投资分析》单选题试题及答案
一、单项选择题(本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。
以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求)(1)下列( )不是技术分析的假设。
A. 市场行为涵盖一切信息B. 价格沿趋势移动C. 历史会重演D. 价格随机波动(2)经中国证监会核准的公开发行证券的企业的承销商或上市推荐人及其所属的证券投资咨询机构和证券投资咨询执业人员，包括有关证券公开发行之日起( )个月内调离的证券投资咨询执业人员，不得在公众传播媒体上刊登或发布其为客户撰写的投资价值分析报告，也不得以假借其他机构和个人名义等方式变相从事前述业务。
A. 3B. 6C. 12D. 18(3)当收盘价、开盘价和最高价三价相等时，就会出现( )K线图。
A. 大十字星型B. 光头阴线C. 光头阳线D. T字型(4)我国于( )开始启动合格境内机构投资者的试点。
A. 2006年4月B. 2006年8月C. 2006年2月D. 2002年11月(5)资产负债比率中的资产总额是扣除( )后的资产净额。
A. 累计折旧B. 无形资产C. 应收账款D. 递延资产(6)( )指标用以衡量公司偿付借款利息能力。
A. 已获利息倍数B. 流动比率C. 速动比率D. 应收账款周转率(7)套利定价理论( )。
A. 取代了CAPM理论B. 与CAPM理论的假设完全不同C. 研究套利活动的机理D. 是由罗斯提出的(8)评价宏观经济形势的基本变量包括GDP与经济增长、通货膨胀率、固定资产投资规模、国际收支和( )。
A. 汇率B. 行业发展态势C. 科技创新D. 国际政治形势(9)减弱公司变现能力的因素有( )。
A. 可动用的银行贷款指标的增加B. 未作记录的或有负债C. 偿债能力的声誉D. 一年期以下应收账款的增加(10)SA公司2006年的销售成本为195890万元，2006年年初的存货为65609万元，2006年年末的存货为83071万元，则SA公司存货周转率为( )。
2015年3月证券从业市场基础真题及答案（单选）
2015年3月证券从业市场基础真题及答案（单选）一、单项选择题1.投资于股票和股票型基金的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的( )。
A.10%B.20%C.30%D.40%2.通常，股票分割往往会导致股价( )。
A.上涨B.下降C.不变D.急剧下降3.指数型ETF能否成功发行与( )的选择有密切关系。
A.成分股票B.基础指数C.受托人D.投资人4.关于金融期权与金融期货，下列论述错误的是( )。
A.金融期权与金融期货都是常用的套期保值工具，它们的作用与效果是相同的B.利用金融期货进行套期保值，在避免价格不利变动造成的损失的同时，也必须放弃若价格有利变动可能获得的利益C.通过金融期权交易，既可避免价格不利变动造成的损失，又可在相当程度上保住价格有利变动而带来的利益D.在现实的交易活动中，人们往往将金融期权与金融期货结合起来，通过一定的组合或搭配来实现某一特定目标5.由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险属于( )。
A.利率风险B.经济周期波动风险C.购买力风险D.违约风险6.下列关于企业年金的表述，错误的是( )。
A.企业年金不得购买投资性保险产品B.企业年金不得用于信用交易，不得用于向他人贷款，但可用于短期债券回购C.企业年金的受托人可以指定专业投资机构运用企业年金进行证券投资D.企业年金是一种养老保险基金7.关于封闭式基金和开放式基金的交易价格是否包含手续费，下列说法正确的是( )。
A.两者均包含B.两者都包含C.前者不包含，后者包含D.前者包含，后者不包含8.金融期货的主要交易制度不包括( )。
A.逐日盯市制度B.分散交易制度C.限仓制度D.每日价格波动限制及断路器原则9.只能采用现金轧差方式结算的金融期权是( )。
A.股票期权B.股票指数期权C.利率期权D.货币期权10.外国公司的股票在美国上市通常采用( )形式。
A.股票B.存托凭证C.认股权证D.股票期权11.若持有现货多头的交易者担心将来现货下跌，于是在期货市场卖出期货合约，这种交易方式称为( )。
2015年证券从业《投资分析》试题及答案：单选题【2】
2015年证券从业《投资分析》试题及答案：单选题【2】(24)( )的出现标志着现代证券组合理论的开端。
A. 《证券投资组合原理》B. 资本资产定价模型C. 单一指数模型D. 《证券组合选择》(25)( )是指一家公司以及附属的子公司和关联人之间的交易，这种交易要受到监管。
A. 关联交易B. 共同交易C. 附属交易D. 公司交易(26)( )方法是从经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理推导出来的。
A. 技术分析B. 基本分析C. 市场分析D. 学术分析(27)在具体实施投资决策之前，投资者需要明确每一种证券在风险性、收益性、( )和时间性方面的特点。
A. 价格的多变性B. 价值的不确定性C. 流动性D. 个股筹码的分配(28)( )是证券价格向某一方向急速运动，跳出原有形态所形成的缺口。
A. 普通缺口B. 持续性缺口C. 突破缺口D. 消耗性缺口(29)一张债券的票面价值为100元，票面利率l0%，不记复利，期限5年，到期一次还本付息，目前市场上的必要收益率是8%，按复利计算，这张债券的价格是( )A. 100元B. 93.18元C. 107.14元D. 102.09元(30)当政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，则会出现( )。
A. 公司通常受惠于政府调控，盈利上升B. 投资者对上市公司盈利预期上升，股价上扬C. 居民收入由于升息而提高，将促使股价上涨D. 公司的资金使用成本增加，业绩下降(31)证券公司的自营、受托投资管理、财务顾问和投资银行等业务部门的专业人员，在离开原岗位( )内不得从事面向社会公众开展的证券投资咨询业务。
A. 3个月B. 9个月C. 6个月D. 12个月(32)根据经济周期对行业影响的相关分析，下列行为中属于防守型行业的是( )。
A. 计算机业B. 食品业C. 消费品业D. 耐用品制造业(33)( )不是税收具有的特征。
A. 强制性B. 无偿性C. 灵活性D. 固定性(34)销售毛利率( )。
证券从业考试2015年《投资分析》单选题试题及答案【4】
证券从业考试2015年《投资分析》单选题试题及答案【4】(60)计算应收账款周转率所使用的销售收入数据( )。
A. 是指扣除运输费用后的销售净额B. 是指扣除已收回款后的销售净额C. 是指扣除折扣和折让后的销售净额D. 来自资产负债表答案和解析一、单项选择题(本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。
以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求)(1) :D技术分析有三大理论假设，分别是市场行为涵盖一切信息，价格沿趋势移动，历史会重演。
故选D。
(2) :D本题属识记性试题，考生应当在理解的基础上识记。
故选D。
(3) :D收盘价、开盘价和最高价三价相等，而最低价低于以上三个价格时，此时的K线将是没有实体，而只有下影线的T字形。
故选D。
(4) :B我国合格境内机构投资者的试点是从2006年8月开始的。
故选B。
(5) :A资产负债率计算公式中的资产总额包括短期资产和长期资产，但应扣除累计折旧。
故选A。
(6) :A已获利息倍数是指公司经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力，已获利息倍数一税息前利润/利息费用。
故选A。
(7) :D套利定价模型是由史蒂夫·罗斯在资本资产定价模型(CAPM)基础上发展起来的，认为只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。
故选D。
(8) :A选项中只有汇率是宏观经济的指标，行业发展态势和科技创新属于行业分析的内涵，国际政治形势属于政治领域的范畴。
故选A。
(9) :B变现能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。
A、C、D三项为增强公司变现能、力的因素;B 项为减弱公司变现能力的因素。
故选B。
(10) :C存货周转率=销售成本/平均存货，注意存货周转率的计算公式的分母中，用到的是平均存货，平均存货用存货的期初期末数之和除以2。
SA公司的存货周转率为195 890/(65 609+83 071)÷2=2.64。
2015年证券从业资格考试真题：证券投资分析（第四章）
⼀、单选题(以下备选答案中只有⼀项最符合题⽬要求)1．在联合国《国际标准⾏业分类》中，国民经济分为（ ）个门类。
A．11B．10C．8D．92．⾏业经济活动是（ ）分析的主要对象之⼀。
A．市场B．宏观经济C．中观经济D．微观经济3．考察⾏业所处⽣命周期阶段的⼀个标志是产出增长率，当增长率低于（ ）时，表明⾏业由成熟期进⼊衰退期。
A．10%B．15%C．20%D．30%4．⼀般⽽⾔，下列陈述错误的是（ ）。
A．稀有⾦属矿藏开采业属于接近完全垄断市场类型B．垄断产业的产品定价不受政府的调节和管制C．现实⽣活中没有真正的完全垄断型市场D．垄断产业的产品定价要受到政府的调节和管制5．某⼀⾏业有如下特征：企业的利润增长很快，但竞争风险较⼤，破产率与被兼并率相当⾼，那么这⼀⾏业最有可能处于⽣命周期的（ ）。
A．成长期B．成熟期C．幼稚期D．衰退期6．⽐较⽽⾔，下列⾏业创新不够活跃的是（ ）。
A．通讯B．⽣物C．计算机D．⾃⾏车7．下列哪项不是影响⾏业发展的主要因素?（ ）A．技术进步B．社会习惯的改变C．政府的更迭D．产业政策8．产业组织创新的间接影响是（ ）。
A．提⾼产业集中度B．创造产业增长机会C．促进技术进步D．专业化分⼯与协作9．以“反对垄断、促进竞争、规范⼤型企业集团、扶持中⼩企业发展”为主要核⼼描述的是（ ）。
A．产业结构政策B．产业组织政策C．产业技术政策D．产业布局政策10．如果所有的⾃相关系数都近似地等于零，那么该时间数列属于（ ）时间数列。
A．季节性B．趋势性C．随机性D．平稳性11．在⾏业分析⽅法中，归纳法是从（ ）的研究⽅法。
A．整体到⼀般B．⼀般到个别C．⼀般到整体D．个别到⼀般12．下列说法错误的是（ ）。
A．根据国民⽣产总值的计划指标或预测值与⾏业的相关性，可以预测⾏业未来销售额B．利⽤⾏业历年销售额与国民⽣产总值、国内⽣产总值的周期资料进⾏对⽐，只是说明过去的情况⼒的⾏业D．对⾏业未来增长率预测，⾄少需要有2年的数据才具有⾜够的说服⼒13．下列各项中，通过（ ）渠道获得的信息具有较强的针对性和真实性。
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1、为提高证券业从业人员专业素质，促进我国证券市场健康发展，维护投资者合法权益，（）于1995年4月18日发布了《证券业从业人员资格管理暂行规定》。
1.中国证监会
2.中国证券业协会
3.国务院证券委员会
4.国务院证券委、国家体改委
2、开放式基金的交易价格取决于（）。
1.基金总资产值
2.基金单位净资产值
3.供求关系
4.其他
3、影响期权价格的最主要原因是（）。
1.期权的执行价格
2.标的物资产的现价
3.标的物资产价格的波动
4.合约的期限
4、以下哪一种是证券交易所采取的组织方式？（）
1.经纪制
2.代理制
3.做市商制
4.自助制
5、证券市场虽主要属于资本市场，但与（）市场关系密切。
1.货币
2.期货
3.期权
4.商品
6、客户的交易结算资金必须全额存入指定的（），单独立户管理。
1.商业银行
2.金融机构
3.证券公司
4.工商银行
7、专门为证券交易所提供集中登记、集中存管、集中结算服务的专门机构，称为（）。
1.中央登记结算机构
2.地方登记结算机构
3.交易所
4.交易中心
8、公司不以其任何资产作担保而发行的债券是（）。
1.信用公司债
2.保证公司债
3.参与公司债
4.收益公司债
9、在通货膨胀情况下，发行保值贴补债券，这是对哪种风险的补偿？（）
1.信用风险
2.购买力风险
3.经营风险
4.财务风险
10、不得进入证券交易所交易的证券商是（）。
1.会员证券商
2.非会员证券商
3.会员证券承销商
4.会员证券自营商
11、公司不以其任何资产作担保而发行的债券是（）。
1.信用公司债
2.保证公司债
3.参与公司债
4.收益公司债
12、名义利率相同的情况下，复利债券的实得利息比单利债券（）。
1.少
2.多
3.相同
4.不确定
13、安全性最高的有价证券是（）。
1.国债
2.股票
3.公司债券
4.企业债券
14、在公司章程中载明并获批准后，公司以一部分股本作为股息派发，称之为（）。
1.股票股息
2.财产股息
3.负债股息
4.建业股息
15、美国长期国债期货可交割债券的剩余期限不少于（）年。
1.15
2.10
3.30
4.20。