短期偿债能力比率
第6讲_财务比率分析—短期偿债能力比率
第二节财务比率分析（1）指标计算规律母子率：指标名称中前面提到的是分母，后面提到的是分子。
比如资产负债率，资产是分母，负债是分子；分子比率：指标名称中前面提到的是分子。
比如现金流量比率，经营活动现金流量净额就是分子。
（2）指标计算应注意问题（3）特殊指标教材第二章均以ABC股份有限公司（以下简称“ABC公司”）的财务报表数据为例。
表2-2 资产负债表编制单位：ABC公司资产年末余额年初余额负债及股东权益年末余额年初余额流动资产：流动负债：货币资金4425短期借款6045交易性金融资产00交易性金融负债00表2-3 利润表编制单位：ABC公司20×1年单位：万元表2—4 现金流量表编制单位：ABC公司20×1年单位：万元偿还债务支付的现金20分配股利、利润或偿付利息支付的现金170支付其他与筹资活动有关的现金15筹资活动现金流出小汁205筹资活动产生的现金流量净额15四、汇率变动对现金及现金等价物的影响0五、现金及现金等价物净增加额19加：期初现金及现金等价物余额25六、期末现金及现金等价物余额44一、短期偿债能力比率（一）指标计算需注意的问题1.速动与非速动资产的划分2.一般情况下：流动比率＞速动比率＞现金比率3.现金流量比率计算需注意的问题现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债【提示1】该比率中的现金流量采用经营活动产生的现金流量净额。
【提示2】该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。
【例题•单选题】现金流量比率是反映企业短期偿债能力的一个财务指标。
在计算年度现金流量比率时，通常使用流动负债的（）。
（2013年）A.年末余额B.年初余额和年末余额的平均值C.各月末余额的平均值D.年初余额【答案】A【解析】该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。
（二）指标的分析1.营运资本（1）指标计算营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产（2）分析结论营运资本的数额越大，财务状况越稳定（3）局限性营运资本是绝对数，不便于不同历史时期及不同企业之间的比较【提示】在实务中很少直接使用营运资本作为偿债能力的指标。
财务分析之偿债能力分析
【MeiWei_81重点借鉴文档】财务分析之•偿债能力分析企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。
企业偿债能力低不仅说明企业资金紧张，难以支付日常经营支出，而且说明企业资金周转不灵，难以偿还到期债务，甚至面临破产危险。
企业偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。
(一)短期偿债能力分析企业短期债务一般要用流动资产来偿付，短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量流动资产变现能力的重要标志。
企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金比率。
1 •流动比率流动比率是企业流动资产与流动负债之比。
其计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2。
这是因为流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债，企业短期偿债能力才会有保证。
人们长期以来的这种认识因其未能从理论上证明，还不能成为一个统一标准。
运用流动比率进行分析时，要注意以下几个问题：(1)流动比率高，一般认为偿债保证程度较强，但并不一定有足够的现金或银行存款偿债，因为流动资产除了货币资金以外，还有存货、应收帐款、待摊费用等项目，有可能出现虽说流动比率高，但真正用来偿债的现金和存款却严重短缺的现象，所以分析流动比率时，还需进一步分析流动资产的构成项目。
(2)计算出来的流动比率，只有和同行业平均流动比率、本企业历史流动比率进行比较, 才能知道这个比率是高还是低。
这种比较通常并不能说明流动比率为什么这么高或低，要找出过高或过低的原因还必须分析流动资产和流动负债所包括的内容以及经营上的因素。
一般情况下，营业周期、流动资产中的应收帐款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。
【例3-2】为便于说明，本章各项财务比率的计算，将主要采用RRZ 公司作为例子，该公司的资产负债表、利润表如表3-2、3-3 所示：资产负债表表3-2编制单位：RRZ 公司20RR 年12月31 日单位：万元表3-3 利润表编制单位：RRZ 公司20RR 年度单位：万元根据表3-2资料，RRZ公司20RR年年初与年末的流动资产分别为3050万元、3500万元, 流动负债分别为1100 万元、1500万元，则该公司流动比率为：年初流动比率=3050-1100=2.773年末流动比率=3500-1500=2.333RRZ 公司年初年末流动比率均大于2,说明该企业具有较强的短期偿债能力。
短期偿债能力分析
短期偿债能力分析
短期偿债能力是一个企业生存和发展的基础，它是指企业在短期内清偿债务的能力。
企业的短期偿债能力不仅影响到企业的经营，而且直接影响到投资者和债权人的信任和投资意愿。
因此，企业必须对其短期偿债能力进行分析，以保证其能够及时地履行其债务。
短期偿债能力分析主要包括以下几个方面：
1. 流动比率
流动比率是企业流动性分析的重要指标，它是指企业流动资产与流动负债的比率。
流动比率反映了企业在短期内偿还债务的能力，一般要求流动比率不低于2。
如果企业的流动比率低于2，则说明企业有偿债风险，需要采取措施提高流动性。
3. 现金比率
4. 利息保障倍数
利息保障倍数是指企业净利润与利息费用的比率。
反映企业经营活动所得的利润是否足以支付利息费用，也就是说，反映企业承担财务风险的能力，一般要求利息保障倍数不低于2。
如果企业的利息保障倍数低于2，则说明企业的盈利能力不足以支付利息费用，需要加强财务管理和控制风险。
通过以上分析，可以得到企业的短期偿债能力的综合评价，确定企业的偿债风险和控制方向，为企业的发展提供了有力的参考。
企业应当根据自身的实际情况，有效地控制短期偿债风险，同时加强内部管理和控制，优化资产负债结构，降低财务风险，提升企业核心竞争力。
短期偿债能力比率分析
短期偿债能力比率分析现金流对于企业就像血液对于人体。
一个人缺血过多，轻则晕厥重则毙命。
一家企业现金流有问题，轻则出现亏损重则破产倒闭。
现金流怎么重视都是对的，所以财务分析中短期偿债能力比率和长期偿债能力比率都与现金流有关。
今天我们先介绍下现金比率、速动比率、流动比率三个短期偿债能力比率，长期偿债能力比率后续文章会介绍。
会计上常以年做为企业的营业周期，所以一年成为划分长期和短期，流动和非流动的分界线。
一年以后才还的债务叫长期负债或非流动负债，一年之内必须还的叫短期负债或流动负债。
一般情况下，一年之内商品能销售出去变成现金，所以商品是流动资产。
一年之内厂房通常卖不出去，所以厂房是非流动资产。
短期偿债能力分析就是研究短期内有多少资产可以换成现金用来还一年内必须还的债务。
当债主向欠债企业讨债时，首先想到的是拿走欠债企业保险柜里的钱（库存现金）和银行账户上的钱（银行存款）。
当欠债企业在银行办理汇票等业务时，会按银行要求存入一些保证金（其他货币资金），这个也能拿出来还债。
会计上，将库存现金、银行存款和其他货币资金三者之和记为货币资金。
货币资金除以流动负债就是现金比率。
现金比率越大，还债越有保证，企业的短期偿债能力越强。
但现金比率不是越大越好，因为过大的现金比率意味着企业没有充分利用现金去生产、去投资。
当货币资金不足以清偿到期债务时，债主会想到卖掉欠债企业理财账户里的股票（交易性金融资产）来追债。
如果有其他企业欠着该欠债企业货款，债主也可以拿走欠款凭据和单据（应收账款、应收票据）从下一级欠债企业那里得到补偿。
虽然追债麻烦了点，下一级企业也可能还不起债，但这是小概率事件可以忽略不计。
交易性金融资产、应收账款和应收票据变现能力很强，它们和货币资金加在一起，叫做速动资产。
速动比率，就是速动资产除以流动负债。
一般认为，企业的速动比率应该在1以上。
1代表着短期企业的资产刚好可以偿还负债。
假设欠债企业是一家生产服装的企业。
短期偿债能力指标
短期偿债能力指标
短期偿债能力指标是衡量企业在短期内偿还债务能力的一种财务指标，也是财务分析中的重要指标之一。
短期偿债能力是企业经营健康与否的一个重要方面，对企业的经营决策和融资活动具有重要意义。
常用的短期偿债能力指标包括流动比率、速动比率、现金比率等。
1. 流动比率
流动比率是指企业流动资产与流动负债之间的比例关系，计算公式为：流动比率 = 流动资产 / 流动负债。
流动比率反映企业在清偿短期债务时可以利用的流动资产的能力。
一般来说，流动比率越高，企业的短期偿债能力越强。
2. 速动比率
速动比率是指企业剔除存货后的流动资产与流动负债之间的比例关系，计算公式为：速动比率 = (流动资产 - 存货) / 流动负债。
速动比率主要考察企业能够迅速变现的流动资产，能更准确地评估企业的短期偿债能力。
3. 现金比率
现金比率是指企业现金与流动负债之间的比例关系，计算公式为：现金比率= 现金 / 流动负债。
现金比率反映企业能够用现金清偿短期债务的能力。
现金比率较高的企业能够更灵活地应对突发情况或进行短期投资。
以上是常用的短期偿债能力指标，通过对这些指标的分析和比较，可以评估企业的短期偿债能力，为企业决策提供依据。
然而，不同的企业行业和规模可能会有不同的偿债能力要求，因此，在使用这些指标时需要结合实际情况进行分析和判断。
财务分析比率
财务分析比率财务分析比率，包括短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、资产管理比率、盈利能力比率、市价比率。
一、短期偿债能力比率偿债能力的衡量方法有两种：一种方法是比较可偿债资产与债务的存量；另一种方法是比较经营活动现金流量和偿债所需现金。
比较可偿债资产与债务的存量可偿债资产的存量，是指资产负债表中列示的流动资产年末余额。
负债的存量，是资产负债表中列示的流动负债年末余额。
流动资产与流动负债的存量比较有两种方法：一种是差额比较，两者相减的差额称为净营运资本，另一种是比率比较，两者相除的比率称为短期债务的存量比率。
净营运资本，是指流动资产超出流动负债的部分。
净营运资本=净营运资本/（流动资本-流动负债）总结：净营运资本越多，流动负债的偿还越有保障，短期偿债能力越强，财务状况越稳定。
短期债务的存量比率，包括流动比率、速动比率、现金比率。
流动比率=流动资产/流动负债流动比率=1/(1-净营运资本/流动资产)流动比率假设全部流动资产都可用于偿还流动负债，表明每1元流动负债有多少流动资产作为偿债保障。
流动比率是对短期偿债能力的粗略估计。
速动比率=速动资产/流动负债速动资产包括货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等，可以在比较短时间内变现的资产。
速动比率假设速动资产都是可偿债资产，表明每1元流动负债有多少速动资产作为偿债保障。
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债速动资产中，流动性最强，可直接用于偿债的资产称为现金资产（包括货币资金、交易性金融资产）现金比率假设现金资产是可偿债资产，表明1元流动负债有多少现金资产作为偿债保障。
比较经营活动现金流量和偿债所需现金经营活动现金流量是可偿债现金流流动负债所需现金是偿还短期债务所需的现金现金流量比率=经营活动现金流量/流动负债经营活动现金流量，通常使用现金流量表中的“营运活动产生的现金流量净额”，它代表企业自发创造现金的能力，已经扣除了经营活动自身所需的现金流出，是可以用来偿债的现金流量。
财务分析四个能力指标
财务分析四个能力指标一、流动比率流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标，也称为偿债能力比率。
它反映了企业短期资产与短期负债的关系，即企业能够用流动资产偿还流动负债的能力。
流动比率的计算公式为：流动比率 = 流动资产 / 流动负债。
流动比率的标准值通常为2：1，即流动资产至少应是流动负债的两倍。
如果流动比率低于2：1，可能意味着企业面临偿债风险，资金链紧张。
而高于2：1的流动比率则表明企业具备较强的偿债能力。
二、速动比率速动比率是衡量企业短期偿债能力的指标，也称为快速比率。
它与流动比率类似，但排除了存货对企业短期偿债能力的影响。
速动比率的计算公式为：速动比率= (流动资产 - 存货) / 流动负债。
速动比率的标准值通常为1：1，即速动资产（除去存货）至少应与流动负债相等。
速动比率高于1：1表示企业具备较强的偿债能力，而低于1：1则可能意味着企业面临偿债风险。
三、资产负债率资产负债率是衡量企业长期偿债能力的指标，也称为债务比率。
它反映了企业资产与负债的关系，即企业通过自有资金与借款资金进行运营的能力。
资产负债率的计算公式为：资产负债率 = 总负债 / 总资产。
资产负债率的标准值通常为0.5：1，即总负债不应超过总资产的一半。
资产负债率高于0.5：1可能意味着企业负债过高，财务风险较大。
而低于0.5：1的资产负债率则表明企业具备较强的长期偿债能力。
四、净资产收益率净资产收益率是衡量企业盈利能力的指标，也称为ROE（Return on Equity）。
它反映了企业利润与净资产的关系，即企业通过净资产获得的盈利能力。
净资产收益率的计算公式为：净资产收益率 = 净利润 / 净资产。
净资产收益率的标准值通常为10%以上，即企业每年应至少获得净资产的10%的利润。
净资产收益率高于10%表示企业盈利能力较强，而低于10%可能意味着企业盈利能力较弱。
综上所述，财务分析的四个能力指标包括流动比率、速动比率、资产负债率和净资产收益率。
公司财务比率分析一览表
目录公司财务比率分析一览表 (1)公司财务比率分析的概述 (1)什么是公司财务比率分析 (1)为什么进行公司财务比率分析 (2)公司财务比率分析的目的和意义 (3)公司财务比率分析的分类 (3)偿债能力比率 (3)盈利能力比率 (4)运营能力比率 (5)公司财务比率分析的应用 (5)评估公司的财务健康状况 (5)评估公司的盈利能力 (6)评估公司的偿债能力 (6)评估公司的运营能力 (7)判断公司的投资价值 (8)公司财务比率分析的局限性 (9)依赖历史数据 (9)忽略非财务因素 (10)受行业差异影响 (11)公司财务比率分析的实践案例 (12)某公司财务比率分析 (12)分析结果和结论 (13)结论 (13)公司财务比率分析的重要性 (13)公司财务比率分析的局限性 (14)公司财务比率分析的应用前景 (15)公司财务比率分析一览表公司财务比率分析的概述什么是公司财务比率分析公司财务比率分析是一种通过计算和比较不同财务指标来评估和分析公司财务状况的方法。
它是财务管理中的重要工具，可以帮助投资者、管理层和其他利益相关者了解公司的盈利能力、偿债能力和运营效率等方面的情况。
通过公司财务比率分析，人们可以更好地了解公司的财务健康状况，从而做出更明智的决策。
公司财务比率分析主要涉及以下几个方面的指标：盈利能力比率、偿债能力比率、运营效率比率和市场价值比率。
首先，盈利能力比率是衡量公司盈利能力的指标。
其中包括毛利率、净利率和每股收益等指标。
毛利率是指公司销售商品或提供服务后所剩下的利润与销售收入的比率，它反映了公司的生产和销售能力。
净利率是指公司净利润与销售收入的比率，它反映了公司的经营效益。
每股收益是指公司每股普通股的净利润，它是投资者评估公司盈利能力的重要指标。
其次，偿债能力比率是衡量公司偿债能力的指标。
其中包括流动比率、速动比率和负债比率等指标。
流动比率是指公司流动资产与流动负债的比率，它反映了公司偿付短期债务的能力。
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短期偿债能力比率
一、可偿债资产与短期债务的存量比较
1.营运资本
营运资本=流动资产-流动负债
=（总资产-非流动资产）-（总资产-股东权益-非流动负债）
=（股东权益+非流动负债）-非流动资产
=长期资本-长期资产
当流动资产大于流动负债时，营运资产为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产。
营运资本的数额越大，财务状况越稳定。
当流动资产小于流动负债时，营运资产为负数，表明长期资本小于长期资产，有部分长期资产由流动负债提供资金来源。
由于流动负债在1年或1个营业周期内需要偿还，而长期资产在1年或1个营业周期内不能变现，偿债所需现金不足，必须设法另外筹资，这意味着财务状况不稳定。
2. 短期债务的存量比率——流动比率、速动比率和现金比率
1）流动比率
流动比率=流动资产/流动负债
1元的流动负债有多少流动资产作为保障
流动比率=1/(1-营运资本配置比率）=1/(1-营运资本/流动资产）
2）速动比率
速动资产：可在较短时间内变现，如货币资金、交易性金融资产、各种应收款项等；
非速动资产：存货、预付款项、一年内到期的非流动资产及其流动资产
速动比率=速动资产/流动负债
速动比率假设速动资产是可偿资产，表明每1元流动负债有多少速动资产作为偿债保障。
影响速动比率可信性的重要因素是应收款项的变现能力。
3）现金比率
现金比率=货币资金/流动负债
表明1元流动负债有多少现金作为偿债保障。
二、现金流量比率
现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债
表明1元流动负债的经营活动现金流量保障程度。
该比率越高，偿债能力越强。
三、影响短期偿债能力的其他因素
1、增强短期偿债能力的表外因素
可动用的银行授信额度
可快速变现的非流动资产
偿债能力的声誉
2、降低短期偿债能力的表外因素
与担保有关的或有负债事项
经营租赁合同中的承诺付款事项。