国际货币制度

布雷顿森林体系的作用
●消除了国际金融秩序的混乱状况。 在一定时期内稳定了资本主义国 家的货币汇率，营造了一个相对 稳定的国际金融环境，促进了世 界贸易和世界经济的增长。 ●克服了国际金本位制下储备资产 不足的弊端。国际储备可随着国 际贸易的增长而不
断增加，满足了国际结算对支付手 段的需要和各国政府对外汇储备的 需求。 ●巩固了美国的国际金融霸主地位。 美元成为主要的国际储备货币，大 大增强了美国的国际金融实力，使 美国获得了美元“铸币税”的巨大 利益。
●东南亚地区的货币一体化 自20世纪70年代起，东盟各国 加强了货币金融合作，加快了实 现东盟自由贸易区和货币一体化 的步伐。
牙买加体系的评价
■积极作用： ●多元化的储备体系在一定程度上缓解了 “特里芬难题”，对世界经济的发展起 了促进作用。 ●以主要货币汇率变动为主的多种汇率体 系安排能够比较灵活地适应世界经济形 势多变的状况。 ●多种国际收支调节机制并行，各种调节 机制相互补充，缓解了布雷顿森林体系 条件下国际收支调节机制失灵的困难。
(1)欧洲货币一体化
①欧共体早期的货币一体化(1958-1979)： ●1958年1月1日《罗马条约》生效，欧共 体成立。 ●1969年12月《维尔纳报告》通过，提出 了建设欧洲经济与货币联盟的目标和分 三阶段实现货币同意的计划。 ●1973年创立欧洲货币机制，6国实现联 合浮动汇率。
②欧洲货币体系的建立与运作(19791989)： 1979年3月欧洲货币体系成立，先 后有12个欧洲国家加入该体系。 ●该体系核心内容是实行一种可调整 的内部固定汇率制。 ●该体系主要措施： ①创立欧洲货币单位(ECU)；
铸币税
铸币税，也称为“货币税”。指发行货 币的组织或国家，在发行货币并吸纳等 值黄金等财富后，货币贬值，使持币方 财富减少，发行方财富增加的经济现象。 这个财富增加方，通常是指政府。财富 增加的方法，经常是增发货币，当然也 有其他方法。一张100美元的钞票印刷 成本也许只有一美元，但是却能购买 100美元的商品，其中的99美元差价就 是铸币税，是政府财政的重要来源。
②建立稳定的汇率机制，确定成员 国货币的双边中心汇率及对埃居 的中心汇率和波动幅度限制； ③设立欧洲货币基金，集中成员国 20％的黄金外汇储备及等值的本 国货币作为共同基金，用作调节 国际收支差额和稳定汇率。
③欧洲经济与货币联盟的实现 (1989-1998)： ●1989年4月《德洛尔报告》获准 实施，计划分三个阶段实现欧洲 经济与货币联盟。 ●1990年7月1日欧洲经货联盟第一 阶段正式启动。 ●1991年12月达成《马约》，确立 建设欧盟的具体目标和时间表。
布雷顿森林体系的崩溃
●1960年美国对外短期债务已超过 其黄金储备额，美元信用基础发 生动摇，国际金融市场爆发第一 次美元危机。 ●1971年美国首次出现了经常帐户 与商品贸易的巨额赤字，从而使 国际收支进一步恶化，黄金储备 继续下降。
●1971年8月15日宣布实行“新经济 政策”，终止每盎司黄金35美元 的官方兑换关系，宣告了布雷顿 森林体系开始解体。 ●1971年12月美元对黄金贬值7.89%， 黄金官价由每盎司35美元提高到 38美元，动摇了布雷顿森林体系 的根基。
布雷顿森林体系的内在缺陷
●布雷顿森林体系具有内在的不稳定 性。具体表现为美元的信用保证与 国际储备资产不断增长的矛盾，即 “特里芬难题”。 ●汇率制度过于刚性，国际收支调节 机制不健全。 ●国际收支调节的责任不对称。 ●国际货币基金组织的作用十分有限。
特里芬难题
1960年，美国经济学家罗伯特· 特里芬在其《黄金 与美元危机——自由兑换的未来》一书中提出“由 于美元与黄金挂钩，而其他国家的货币与美元挂钩， 美元虽然取得了国际核心货币的地位，但是各国为 了发展国际贸易，必须用美元作为结算与储备货币， 这样就会导致流出美国的货币在海外不断沉淀，对 美国来说就会发生长期贸易逆差；而美元作为国际 货币核心的前提是必须保持美元币值稳定与坚挺， 这又要求美国必须是一个长期贸易顺差国。这两个 要求互相矛盾，因此是一个悖论。”这一内在矛盾 称为“特里芬难题(Triffin Dilemma)”
1944年7月在美国的布雷顿森林 召开的有44个国家参加的布雷顿森 林会议，通过了以美国怀特方案为 基础的《国际货币基金协定》和 《国际复兴开发银行协定》，总称 《布雷顿森林协定》，从而形成了 以美元为中心的国际货币体系，即 布雷顿森林体系。
布雷顿森林体系的主要内容
●建立了国际货币基金，旨在促 进国际货币合作。 ●建立以黄金为基础、以美元为 最主要储备货币的国际储备体 系。美元直接与黄金挂钩，其 他各国货币与美元挂钩。 ●实行可调整的固定汇率制。
(2)国际汇率制度的改革
●汇率制度改革必须在固定汇率制 和浮动汇率制之间进行选择。而 目前实行完全的固定汇率和完全 的浮动汇率都是不可能的。 ●汇率目标区机制包含了浮动汇率 的灵活性和固定汇率的稳定性两 大优
点，迎合了国际社会对于稳定 汇率、缩小汇率波动幅度的普 遍愿望，因而引起国际社会的 普遍重视。 ●国际汇率制度改革的最终目标 还是在条件成熟时恢复某种形 式固定汇率制。
国际金汇兑本位制的崩溃
金汇兑本位制由于没有金币流通， 银行券兑换受到限制，以及本币对 英镑、美元、法国法郎、意大利里 拉的高度依赖性，因此是不稳定的 国际货币制度，它只是为适应世界 对黄金需求增加所导致黄金供应不 足的状况而暂时存在的，当1929年 世界性经济危机爆发时，其崩溃也 就不可避免了。
(3)布雷顿森林体系
4.区域性货币一体化
★概念：一定地区内的有关国家和地区在 货币金融领域实行协调与结合，形成一 个统一体，最终实现统一的货币体系。 ★发展阶段： 1.萌芽阶段(1960-1968年)。英镑区、法郎 区和黄金集团 2.启动阶段(1969-1998年)。联合浮动→欧 洲货币体系 3.高级阶段(1999年-)。单一货币、欧洲中 央银行
2.国际货币制度的类型
(1)国际金币本位制 历史上第一个国际货币制度(1880年～ 1914年)，建立在各主要资本主义国家都实 行金铸币本位制的基础之上。 其主要特点是： ◆黄金充当国际货币，并作为主要的国际储 备资产。 ◆各国货币都规定含金量，其汇率由铸币平 价决定。 ◆国际收支差额可通过“物价－铸币调节机 制”而得到自动调节。
●国际货币基金组织向国际收支赤 字国提供短期资金融通，以协助 其解决国际收支困难。 ●取消外汇管制，会员国在增强货 币兑换性的基础上实行多边支付。 ●制定了“稀缺货币”条款。
稀缺币
稀缺货币（Scarce Currency Clause）： 当一国的国际收支出现大量的顺差时，逆 差国对该顺差国货币的需求将明显增加， 并向基金组织借取该货币。这就会使这种 货币在基金组织的库存急剧下降。当库存 下降到该会员国份额的75%时，基金组织可 将该会员国货币宣布为“稀缺货币”，并 按逆差国的需求进行限额分配，逆差国也 有权对“稀缺货币”采取临时的兑换限制 措施。
●牙买加体系实际上是以美元为中心 的多元化国际储备和浮动汇率的体 系。在这个体系中，欧元、日元、 特别提款权等与美元共同发挥储备 货币的作用。国际收支的不平衡通 过多种渠道进行调节。除了汇率机 制以外，国际金融市场和国际金融 机构也发挥着重大作用。
牙买加协议的主要内容
●浮动汇率合法化。会员国可以自由 选择任何汇率制度。 ●黄金非货币化。 ●提高特别提款权的国际储备地位。 ●扩大对发展中国家的资金融通。基 金组织以优惠条件向最贫穷的发展 中国家提供贷款或援助，以解决它 们国际收支的困难。 ●增加会员国的基金份额。
股票和债券等方式流通。成员国 货币与欧元的汇率被最终锁定下 来。 ●2002年1月1日起，欧元现金正式 投入流通领域，与成员国的货币 同时流通。 ●2002年7月1日起，成员国的货币 全部退出流通，欧元成为欧元区 11国的唯一货币。
(2)其他地区货币一体化的发展
●中东地区的货币一体化 以丰富的石油资源为物质基础， 设立了海湾国家银行和阿拉伯货 币基金组织(1977年)。 ●拉美地区的货币一体化 成立了中美洲经济一体化银行、 加勒比共同体、加勒比开发银行、 安第斯储备基金组织等机构。
●1973年2月12日，尼克松政府被迫 宣布美元再次对黄金贬值10%，即 每盎司黄金由38美元提高到42.22 美元，美元对其他国家货币也贬值。 ●1973年3月，剩余维持固定汇率的 国家也放弃了努力，令其货币自由 浮动。至此，布雷顿森林体系彻底 崩溃。
(4)牙买加体系(管理浮动汇率)：
●1976年国际货币基金“国际货币制 度临时委员会”在牙买加首都金斯 敦召开会议，并达成了《牙买加协 议》。同年4月，国际货币基金理事 会通过了国际货币基金协定的第二 次修正案，从而形成了国际货币关 系的新格局。
●1994年1月1日成立欧洲货币局， 取代成员国央行行长委员会，全 面负责监督货币统一进程。 ●1995年12月通过《马德里决议》， 正式定名欧元及其启动日期。 ●1998年5月，确认11国为欧盟首批 成员国，正式任命欧洲央行行长 及其他官员。
④欧洲中央银行建立与欧元正式流 通(1998-)： ●1998年6月1日欧洲中央银行正式 成立并投入运作，接管了成员国 的货币管理权，负责制定和实施 统一的货币政策。 ●1999年1月1日起，欧元成为欧元 区的非现金交易货币，即以支票、 信用卡、电子钱包、
■存在的问题： ●”特里芬难题”依然存在，国际储 备增长具有盲目性容易形成全球国 际储备泡沫化，加剧通货膨胀。 ●浮动汇率制加剧了外汇市场的动荡， 汇率风险加大增加了交易的成本， 并引发投机资本大规模地盲目流动， 破坏了世界经济的稳定。
●国际收支调节机制缺乏效率和对称 性，调节责任实际上落在逆差国和 非储备货币发行国头上。 ●IMF受美国等少数国家的操纵，不 能维护发展中国家的利益，贷款资 金不足且不合理，作用十分有限。
国际金币本位制的崩溃
由于资本主义制度经济发展不平 衡所体现的货币黄金分配的不平衡， 由于世界黄金供应不稳定，不适应 世界经济发展的需要以及金币本位 制的自动调节存在严重缺陷等原因， 这种缺乏弹性的金币本位制终于在 第一次世界大战爆发时崩溃并再也 无法恢复起来。