技术经济学风险与不确定性分析
农业技术经济学不确定性分析
风险的认知状态
导致风险和不确定性的原因
• 投资企业的不同类型本身所包含的风险因素和不确定性 ； • 建厂地区和厂址的周围政治、地理、经济文化等的改变, 而
引起的风险和不确定性； • 项目建设方案中, 寿命期过长, 而带来的项目风险性； • 工厂组织和管理结构不合理或管理水平低下, 带来的风险和
不确定性因素； • 由于市场调查的不真实； • 科学技术以不可预估的速度发展, 使得工艺更新, 而使项目工
二、盈亏平衡点计算方法
2、线性盈亏平衡分析的盈亏平衡点（BEP）的表达形式
以产销量表示盈亏平衡点的盈亏平衡分析方法：从上图的分析可知，当
产销量小于盈亏平衡点产销量Q0时，组织生产的项目是亏损的；反之，当 产销量大于盈亏平衡点产销量时，组织生产的项目是盈利的。由此可以令 利润B=0，推导出以产销量表示的盈亏平衡点BEP(Q)：
· BEP1
F 0 x1 －F
在关门点E(x)=－F, 即
1600x－8x2－28800 =－28800， 即1600x－8x2=0
解之得：x = xd = 200
TC(x) 成本
· BEP2
TC(x) 收入
xd
x2
x
SDP
23
（三） 非线性盈亏平衡分析
3.最大利润点、最大利润点产量
利润曲线上的最高点是最大利润点，
产销量Q
二、盈亏平衡点计算方法——例3：非线性盈亏平衡分析例题
根据盈亏平衡点的特点：C(Q)=S(Q)，即
66000 28Q 0.001Q2 55Q 0.0035Q2
解得：Q1=3470；Q2＝7060
（2）计算最大利润时的产量 由B＝S－C可得： B 0.0025Q2 27Q 66000
《技术经济学》考试题库及答案(七)
《技术经济学》考试题库及答案1、项目是指在一定约束条件下，具有特定目标的一次性事业（或任务）。
2、油气勘探开发项目效益评估方法：贴现现金流法、实物期权法3、技术经济的研究对象：1）研究技术方案、技术措施、技术政策、新技术装备的经济效果，寻找提高经济效果的途径和方法，2）研究技术与经济的相互促进与协调发展，3）研究技术创新，推动技术进步，促进企业发展和国民经济增长。
一、现金流的构成和资金等值计算1、现金流量：技术经济分析中，把各时点上实际发生的以货币形式体现的资金流出或资金流入。
净现金流量(NCF）＝现金流入－现金流出。
构成现金流量的基本因素：投资、成本、收入、税金、利润等。
2、固定资产的折旧方法：直线法（年限平均法）、工作量法、双倍余额递减法、年数总和法。
3、总成本费用：指项目在一定时期内（一般为一年）为生产和销售产品而花费的全部成本和费用。
总成本费用中含有既不属于现金流入也不属于现金流出的折旧和摊销费。
4、经营成本（现金流出项）＝总成本费用—折旧费—摊销费—利息机会成本是指将一种具有多种用途的有限资源置于某种特定的用途，而放弃的用于其他各种用途的最高收益。
沉没成本是指过去已经支出的，与当前决策无关的成本。
重置成本是指对固定资产以先行价格重新购置或重新制造所需的全部成本。
5、加速折旧法与直线折旧法上缴所得税的总额相等，上缴的时间不同6、销售利润＝销售收入－产品营业（销售）税金及附加－产品销售成本－销售费用－管理费用－财务费用（其中后4项的和为总成本费用）。
7、营业净现金流量=营业收入-经营成本-营业税金及附加-所得税=营业收入-（总成本费用－折旧、摊销－利息）-营业税金及附加-所得税=营业收入-总成本费用－营业税金及附加-所得税+折旧、摊销+利息=营业利润-所得税+折旧、摊销+利息=税后利润+折旧、摊销+利息8、销售利润＝销售收入－产品销售成本－产品营业（销售）税金及附加－销售费用－管理费用－财务费用＝销售收入－总成本费用－产品营业（销售）税金及附加9、资金的时间价值：不同时间发生的等额资金在价值上的差别，影响资金时间价值的大小的主要因素有：投资收益率、通货膨胀、风险因素。
技术经济学 确定性分析与不确定性分析
NPV2=-200+40（P/F,14%,1）+50（P/F,12%,2）+40（P/F,14%,3 +50（P/F,14%,4） +60（P/F,14%,5）+70（P/F,14%,6）
=-200+40×0.8772+50×0.7695+40×0.6750+50×0.5921+60 ×0.5194+70×0.4556 =-6.776（万元）
1200 340 2000 60 123.6 92.7
单位：万元
1
2
3
4
5
6
7-10
61.8
30.9
自有资金部分
贷款 贷款利息（年4％）
300
100 4 -50 -50 400 20 550 385 20 590 395.3 20 620 20 650
3
4
所得税前利润
所得税后利润（33％）
415.4 435.5
净现值与折现率
图示
§1 经济评价指标
二、盈利能力分析指标
6.内部收益率（IRR）
内部收益率(IRR)的实质就是使投资方案在计算期内各年净现金流量的
现值累计等于零时的折现率
内部收益率（IRR） 净现值为0 时的折现 率 i＝? 折现 0 1 2 3 n
NPV=0
CI-CO
§1 经济评价指标
二、盈利能力分析指标
【例题3-3】某项目总投资为750万元，经营期10年, 正常年份的销售收入为500万元，年销售税金为10万 元，年经营成本为290万元，年折旧费为50万元，试 求总投资收益率。
解：该项目正常年份的 年息税前利润＝500－290－50＝160（万元） 总投资收益率＝160/750=21.3% 应该注意总投资收益率指标为息税前利润，本例中不扣 除税金。
技术经济学(不确定性评价方法--敏感性分析与概率分析)范例
其余类推，结果见上图。 （4）计算项目净现值的期望值： 净现值的期望值 =0.12×3123.2+0.06×5690.4+0.02×8257.6+0.36 ×(-141.3)+0.18×2425.9+ 0.06×4993.0+0.12×(1767)+0.06×(838.7)+0.02 ×1728.5=1339.1(万元)
33
期望值与标准差之间的权衡问题
期望值相同的情况--标准差大的方案是不利方案。 期望值不相同的情况： ①方案甲期望值E(X)大，标准差小，则方案甲有利； ②方案甲期望值E(X)小、标准差大，则方案乙有利； ③方案甲期望值E(x)大，标准差大；或方案乙期望 值E(X)小、标准差小，则两方案取舍比较困难。
k j 1
NPV j E NPV
2
Pj
24
四、概率分析
25
单方案的风险分析
1) 列出应考虑的不确定因素； 2) 找出各不确定因素的概率分布； 3) 计算各种事件的净现值； 4) 计算净现值的累计概率； 5) 求净现值大于或等于零的概率； 6) 评判项目的风险性。
26
18
计算结果
变动幅度
-20% 变动因素 -10% 0 +10% +20%
价格
产量 投资
26.5
9.53 7.53
11.7
8.91 7.97
8.42
8.42 8.42
6.97
8.01 8.86
6.16
7.68 9.31
19
计算结果图示
静态投资回收期(年) 投资 产量
价格
-20%
-10%
技术经济学习题库
第一章绪论思考题1．技术实践活动的要素有哪些？2．提高项目的经济效果有何积极意义？3．技术实践活动的后果和效果有何区别与联系？4．技术经济学的基本原理包含哪些内容？5．为什么对方案要进行系统评价？6．技术经济分析的一般过程是什么？7．为什么说技术经济分析是一个动态规划过程？8．技术经济分析的基本步骤有哪些？9．技术经济分析人员应具备哪些知识和能力？10．在进行技术经济评价时要遵循那些评价原则？为什么要强调可比性原则？应注意哪些可比条件？第二章现金流量构成与资金等值计算思考题1．什么是现金流量？财务现金流量与国民经济效益费用流量有何区别？2．构成现金流量的基本经济要素有哪些？3．经营成本与会计成本的主要区别是什么?为什么在工程经济分析中要引入经营成本的概念？4．绘制现金流量图的目的及主要注意事项是什么？5．在工程经济分析中是如何对时间因素进行研究的？试举例说明。
6．何谓资金的时间价值？如何理解资金的时间价值？7．单利与复利的区别是什么？试举例说明。
8．什么是终值、现值、等值？9．什么是名义利率、实际利率？10．为什么要计算资金等值？影响资金等值的要素有哪些？11．企业固定资产折旧的方法有哪些？它们各有什么特点？12．企业利润如何构成？它们如何计算？练习题1．现有一项目，其现金流量为：第一年末支付1000万元，第二年末支付1500万元，第三年收益200万元，第四年收益300万元，第五年收益400万元，第六年到第十年每年收益500万元，第十一年收益450万元，第十二年收益400万元，第十三年收益350万元，第十四年收益450万元。
设年利率为12%，求：(1)现值；(2)终值；(3)第二年末项目的等值。
2．利用复利公式和复利系数表确定下列系数值：(1)(F/A，11.5%，10)； (2)(A/P，10%，8.6)；(3)(P/A，8.8%，7.8)； (4)(A/F，9.5%，4.5)3．某设备价格为55万元，合同签订时付了10万元，然后采用分期付款方式。
第三版技术经济学课后简答题总结
第二章1. 什么是现金流量，财务现金流量与国民经济效益费用流量有什么区别答：所考察系统一定时期各时点上实际发生的资金流出或流入称为现金流量；财务现金流量是从项目的角度出发，按现行财税制度和市场价格确定的，国民经济效益费用流量是从国民经济角度出发，按资源优化配置原则和影子价格确定的。
（出发的角度和确定的原因不同）2. 构成现金流量的基本经济要素有哪些？答：现金流量的三要素：大小、方向、作用点。
3. 绘制现金流量图的目的及主要注意事项是什么？答：为了正确的进行经济评价；主要注意事项是：把握好现金流量的三要素。
4. 在工程经济分析中是如何对时间因素进行研究的？举例说明？答：1）投资时间不同的方案评价。
例如，是早投资还是晚投资，是集中投资还是分期投资，它们的经济效果是不一样的。
2）投产时间不同的方案评价。
投产时间也有早投产和晚投产，分期投产和一次投产等问题，在这些情况下经济效果也是不一样的。
3）使用寿命不同的方案评价。
4）实现技术方案后，各年经营费用不同的方案评价。
如有的方案前期经营费用大，后期小；有的前期费用小，后期费用大等。
5.何谓资金的时间价值，如何理解资金的时间价值？答：资金随时间的推移而产生的增值；（1）是资金作为生产要素，在技术创新、社会化大生产、资金流通等过程中，随时间的变化而产生的增值。
（2）是使用稀缺资源——资金的一种机会成本。
6. 单利与复利的区别是什么？试举例说明。
答：单利是利不生利，仅考虑最初的本金；复利是利生利，某一计息周期的利息是由本金加上先前周期所累积利息总额来计算。
7. 什么是终值、现值、等值？答：终值：指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值现值：指资金折算至基准年的数值，也称折现值等值：指即使时期不同、数额不同但其“价值等效”的资金8.什么是名义利率、实际利率？答：名义利率：是指计息周期利率i乘以一个利率周期内的计息周期数m所得的利率周期利率。
实际利率：是指使用计息周期利率来计算利率周期利率，并将利率周期内的利息再生因素考虑进去所得到的利率周期利率。
刘昌年技术经济学第7章1
例 题 2
• 说明可使该厂盈利的蒸汽机产量范围为1000～9000台， 说明可使该厂盈利的蒸汽机产量范围为1000～9000台 1000 1000台或 9000台 都会发生亏损。 若产量 Q＜1000台或 Q＞9000台，都会发生亏损。 • 若对盈利函数求导数，并令其等于零，便可求出最大 若对盈利函数求导数，并令其等于零， 盈利时的产量值。 盈利时的产量值。 •
• 解：其利润函数为：M=TR-TC=200Q-0.02Q2-180000 其利润函数为：M=TR-TC=200Q• 因为达到平衡点时，M=0，即200Q-0.02Q2-180000=0 因为达到平衡点时，M=0， 200Q• 即： =1000（ ），Q =9000（ Q1=1000（台），Q2=9000（台）
7.2
盈亏平衡分析
四.多方案优劣平衡点分析
1.适用对象与条件 1.适用对象与条件 对象： 对象： 互斥方案之间的比选 条件： 条件：被比选方案的经济效果受到某个共同的不确定 性因素X的影响。 性因素X的影响。 2.基本分析思路 2.基本分析思路 (1)求出被比选方案的经济效果指标E(比如总成本 求出被比选方案的经济效果指标E(比如总成本、 (1)求出被比选方案的经济效果指标E(比如总成本、 NPV)对不确定因素 的函数形式，即 对不确定因素X E NPV)对不确定因素X的函数形式，= f (x ) ； f1 ( x ) = f 2 ( x ) (2)令 求解该方程， (2)令 ，求解该方程，计算优劣 平衡的临界值； 平衡的临界值； (3)决定方案的取舍 决定方案的取舍。 (3)决定方案的取舍。
• 三.非线性盈亏平衡分析
• 一在实际工作中，某些费用并不是随产量呈直线变 一在实际工作中， 化，产品的销售收人也会受市场和用户的影响呈非 线性变化，而出现如下图所示的变化趋势。 线性变化，而出现如下图所示的变化趋势。
技术经济学(敏感性分析、风险分析)
图 F2>F1且V2<V1
两方案优劣平衡分析图
从图可知，在Q=Q0时，C1=C2，因此 有 F1+V1Q0＝F2+V2Q0 则
【例】
某施工队承接一挖土工程，可以采用两个施工方案：一个是人工挖土，单价为10元/m3；另一个是机械挖土，单价为8元/m3，但需机械的购置费是20000元，试问这两个方案的适用情况如何？（要求绘图说明）
销售收入、产品成本和产品产销量的关系
TR＝（P－T）Q 式中 TR——销售收入 P——单位产品价格 T——单位产品销售税金及附加 Q——产品销售量
（1）销售收入与产品销售量的关系
（2）产品成本与产品产量的关系
TC＝F＋VQ 式中 TC——产品成本 F——年固定成本 V——单位产品可变成本
盈亏平衡点及其确定
所谓盈亏平衡点（BEP）是项目盈利与亏损的分界点，它标志着项目不盈不亏的生产经营临界水平，反映了在达到一定的生产经营水平时该项目的收益和成本的平衡关系。 盈亏平衡点通常用产量来表示，也可以用生产能力利用率、销售收入、产品单价等来表示。
盈亏平衡图
Q
Q*
TR、TC
F
BEP
TR=(P-T)sitivity），就是指方案的各个影响因素发生变化时对该方案的经济效果指标影响变化的程度。 敏感性分析（sensitivity analysis），是经济决策中最常用的一种不确定性分析方法，它是通过分析，预测项目主要影响因素发生变化时对项目经济评价指数（如NPV、IRR等）的影响，从中找出对方案经济效果影响较大的因素——敏感因素，并确定其影响程度。
经营安全率
【例】
某个项目设计生产能力为年产50万件产品，根据资料分析，估计单位产品价格为100元，单位产品可变成本为80元，年固定成本为300万元，试用产量、生产能力利用率、单位产品价格分别表示项目的盈亏平衡点。已知该产品销售税金及附加的合并税率为5%