企业债券发行现状分析(新)
中国企业债券市场现状分析与建议
中国企业债券市场现状分析与建议一、中国企业债券市场的现状（一）企业债券发行总量大幅增长2008年，发改委发布了《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》，企业债券的发行制度发生重大变革。
核准程序将由原来的“先核准规模，后核准发行”两个环节简化为“直接核准发行”一个环节。
改革前，企业发债从上报审批到拿到额度大约需要半年时间。
而新的发行制度规定发改委自受理企业发债申请之日起要在3个月内做出核准或者不予核准的决定（不包括发行人及主承销商根据反馈意见补充和修改申报材料的时间）。
企业债券发行制度的改革，简化了审批手续，降低了企业发债门槛，使企业债券市场的直接融资功能得到更好发挥。
企业债券发行效率的提高也为企业债券市场规模的扩大奠定了制度基础。
随着对企业债券的限制因素越来越少，企业债券发行节奏明显加快。
2009年累计发行企业债券190支，发行总量4 252.33亿元，分别较上年增长270.42%和79.66%，规模和期数创历史新高。
2010年，全国共发行企业债券182支，发行总量为3 627.03亿元，是企业债券发展史上第二个高峰年。
（二）发行主体呈现多元化的趋势企业债券发行主体从铁道部、国家电网等大型中央企业向地方企业扩散。
2008年，地方企业债券发行量占企业债券发行总量的28.9%，2009年上升到52.3%，2010年为54.5%，地方企业债券超过中央企业债券成为企业债券中的主要品种，企业债券逐渐成为地方企业的重要融资手段。
目前，企业债券发行主体既有大型央企、地方大型国企、城投公司，也有民营企业、中小企业，支持了各类型企业的发展。
以2010年为例，2月和4月，国家电网公司相继发行300亿元和100亿元企业债券；4月份和8月份，武汉市中小企业集合债券、中关村高新技术中小企业集合债券成功发行。
不同类型的企业进入债券发行市场，体现出企业债券发行主体日益多元化的趋势。
2010年8月，中石油成功发行两期共200亿元的企业债券，这是继其股份公司在2003年、2006年发行企业债券后又重新登陆企业债券市场。
我国企业债券市场的发展历程及现状
我国企业债券市场的发展历程及现状企业债券是指企业为筹集资金而发行的债务工具，是企业融资的一种重要方式。
我国企业债券市场的发展经历了多个阶段，在开放以来不断完善，目前已经成为我国金融市场中的重要组成部分。
下面将从历程和现状两方面来探讨我国企业债券市场的发展。
一、历程1.发展起步阶段（1980年代初到1990年代初）在开放初期，我国企业债券市场的发展仅限于政策性金融机构发行的传统产业债券和公司债券。
1981年，中国银行首次发行国家电力公司债券，标志着我国企业债券市场的起步。
此后，各类企事业单位发行债券的规模逐渐扩大。
2.创新发展阶段（1990年代初到2000年代初）为了满足经济发展需要，我国在1990年代初开始探索推出新型企业债券，包括次级债券、可转债等。
1997年，我国首次发行了可转换公司债券和企业短期融资券。
此举进一步丰富了企业债券市场，促进了融资工具创新。
同时，在1990年代末，我国企业债券的信用评级体系也开始建立。
3.开放发展阶段（2000年代初到2024年代初）2005年，我国企业债券市场开始向外资开放，允许国内外机构投资者参与。
此举吸引了大量境外资金进入中国市场，推动了企业债券市场的快速发展。
此外，2024年，我国首次发行了一揽子债劵，将公司债券、企业短期融资券和中期票据合并，提高了债券市场的流动性。
4.效能提升阶段（2024年代至今）进入2024年代，我国企业债券市场进一步深化，提升市场效能。
2024年，我国正式实行了注册制，取代了原有的发行制，使企业债券发行更加便利。
2024年，债券通机制启动，允许境外投资者通过港股通等渠道买入境内债券。
此外，我国还完善了信用评级制度，明确信用评级机构的责任和义务。
二、现状当前，我国企业债券市场规模不断扩大，品种逐渐丰富，流通性和效率不断提升。
根据中国人民银行的数据，截至2024年3月末，我国企业债券市场规模达到37.6万亿元人民币，占GDP比重约为35%，其中一级市场规模约为26.2万亿元，二级市场规模约为11.4万亿元。
债券发行情况汇报
债券发行情况汇报尊敬的领导：根据公司安排，我对最近的债券发行情况进行了汇报。
截止目前，我公司共发行了两期债券，分别是2019年第一期和2020年第二期债券。
以下是对这两期债券的发行情况进行的详细汇报。
2019年第一期债券发行情况：2019年第一期债券是我公司首次发行的债券，总规模为10亿元人民币，票面利率为5%，期限为5年。
我们在发行前进行了充分的市场调研和风险评估，确定了发行总规模和利率水平。
债券发行过程中，我们积极与投资者沟通，广泛宣传，取得了良好的发行效果。
最终，成功发行了10亿元人民币的债券，资金募集用于公司项目建设和业务发展。
发行后，我们严格按照债券发行文件的规定履行了信息披露和偿付义务，取得了投资者的信任和认可。
2020年第二期债券发行情况：2020年第二期债券是在第一期债券到期后开展的，总规模为15亿元人民币，票面利率为4.5%，期限为7年。
这次债券发行我们更加注重了市场需求和投资者反馈，对发行规模和利率进行了调整，力求更好地满足投资者的需求。
我们在发行前加强了与机构投资者的沟通，扩大了投资者范围，取得了较好的市场响应。
最终，成功发行了15亿元人民币的债券，资金用于公司项目建设和补充流动资金。
发行后，我们严格履行了信息披露和偿付义务，与投资者保持了良好的沟通和合作关系。
总结：通过对两期债券的发行情况进行汇报，可以看出我公司在债券发行过程中注重市场调研和投资者沟通，努力提高债券发行的成功率和市场认可度。
我们将继续加强债券发行后的信息披露和偿付管理，保障投资者的权益，同时积极探索多元化的融资渠道，为公司的可持续发展提供稳定的资金支持。
感谢领导的关注和指导，我们将继续努力，不断提升债券发行的质量和效率，为公司的发展贡献力量。
谢谢！。
债券情况分析报告
债券情况分析报告摘要本报告旨在对债券情况进行全面分析，包括市场概况、发行情况、收益率水平、风险评估等方面的内容。
通过深入分析债券市场的动态情况，为投资者提供决策参考。
1. 引言债券市场是金融市场的重要组成部分，具有广泛的参与者和较高的流动性。
债券的特点是固定期限、固定利率和固定收益，由债务人发行给债权人，是一种借贷关系。
本报告将对债券市场的现状进行全面分析。
2. 市场概况债券市场是金融市场中规模最大、最稳定的市场之一。
根据数据统计，截至目前，债券市场总体规模已经超过X万亿，在金融市场中占据重要地位。
债券的发行主体多样化，包括国债、地方政府债、企业债等。
3. 发行情况债券的发行是债券市场的重要环节。
根据最新数据，债券的发行数量呈现增长趋势，其中国债和地方政府债是主要的发行品种。
债券的发行主体包括政府机构、金融机构和企业等。
3.1 国债国债是政府发行的债券，具有低风险和稳定收益的特点。
截至目前，国债的发行规模占债券市场总体规模的比重较大。
3.2 地方政府债地方政府债是地方政府发行的债券，用于筹集资金支持地方经济发展项目。
地方政府债券的发行规模逐年增加，成为债券市场的重要一部分。
3.3 企业债企业债是企业发行的债券，主要用于企业扩大生产经营和优化资本结构。
企业债券的发行数量和规模呈现增长趋势，吸引了不少投资者的关注。
4. 收益率水平债券的收益率是债券市场中的重要指标，直接影响投资者对于债券的回报预期。
根据市场数据，债券的收益率水平整体较低，但不同品种的收益率存在一定差异。
5. 风险评估债券市场存在一定的风险，主要包括信用风险、利率风险和市场风险等。
投资者在进行债券投资时需要全面考虑各种风险因素，并合理配置投资组合，降低风险。
6. 市场前景根据专业机构的研究报告，债券市场未来的发展前景较为乐观。
随着金融市场的不断完善和投资者风险意识的提高，债券市场有望继续保持较高的发展速度。
结论本报告对债券市场的情况进行了全面的分析和评估，并给出了相应的结论。
我国公司债券发展现状分析
我国公司债券发展现状分析【摘要】我国公司债券市场在经济快速发展的背景下逐渐壮大，对于企业融资和投资者资产配置起着重要作用。
本文从公司债券发行情况、市场规模、品种特点、投资风险、监管政策等方面进行了分析。
探讨了我国公司债券市场存在的问题，提出了相关发展建议。
未来，我国公司债券市场将继续保持增长势头，但也面临着诸多挑战和风险。
需要制定更加完善的监管政策，推动市场规范化发展，提高投资者信心。
企业也应加强信息披露，提升债券品质，以吸引更多投资者参与。
随着市场逐渐成熟和规范，我国公司债券市场将迎来更加广阔的发展空间。
【关键词】公司债券发展现状，债券市场，我国，发行情况，市场规模，品种，特点，投资风险，监管政策，问题，发展趋势，建议。
1. 引言1.1 背景介绍《引言》公司债券作为我国债券市场的重要组成部分，一直在我国资本市场中发挥着重要的作用。
随着我国经济的不断发展和金融市场的日益完善，公司债券市场也发展得越来越成熟和多样化。
公司债券的发展对于企业融资，投资者配置资产，以及经济的稳定健康发展都具有重要意义。
随着中国资本市场的不断发展和开放，公司债券市场逐渐壮大。
截至目前，我国公司债券市场已经成为亚洲最大的公司债券市场之一，发行规模和品种日益丰富。
公司债券市场对于我国经济结构调整和产业升级有着积极的促进作用。
在这样的背景下，深入分析我国公司债券市场的发展现状及存在的问题，探讨其发展趋势并提出发展建议，对于进一步完善我国公司债券市场，促进资本市场的健康发展具有重要意义。
本文旨在对我国公司债券发展现状进行全面深入的分析和探讨。
1.2 研究意义公司债券是一种重要的融资工具，在我国经济发展过程中发挥着至关重要的作用。
研究公司债券发展现状的意义在于深入了解我国企业融资渠道的多样化和发展状况，为制定相应政策提供依据。
通过对公司债券市场规模和特点的分析，可以为投资者提供更多的投资选择和风险把控手段，促进资本市场的发展和完善。
2024年债券市场分析现状
债券市场分析现状摘要本文旨在分析当前债券市场的现状。
首先，我们简要介绍了债券市场的定义和分类。
然后，我们深入研究了全球债券市场的规模和发展趋势，并对国际债券市场进行了比较分析。
接下来，我们探讨了债券市场的参与者及其角色。
最后，我们就当前债券市场面临的挑战和未来发展方向提出了一些建议。
1. 引言债券市场作为金融市场中的重要组成部分，为政府、企业和个人提供了一种借贷和融资的工具。
债券市场的发展对于经济的稳定和金融体系的完善具有重要意义。
本文将对当前债券市场的现状进行详细分析。
2. 债券市场概述债券市场是指债券的发行和交易市场。
债券可以分为政府债券、企业债券和金融债券等不同类型。
政府债券主要由政府发行，用于政府融资和调整经济；企业债券由企业发行，用于企业融资和扩大生产规模；金融债券由金融机构发行，用于满足金融机构的资本要求。
3. 全球债券市场规模与趋势全球债券市场规模巨大且不断发展。
根据国际清算银行的数据，2019年全球债券市场总规模超过100万亿美元。
此外，债券市场呈现出以下几个趋势：•长期走势：债券市场规模呈现稳步增长的长期趋势，市场规模持续扩大。
•区域差异：不同地区的债券市场规模存在显著差异，发达国家的债券市场规模较大。
•发展速度：新兴市场和发展中国家的债券市场发展速度较快，但总体规模相对较小。
4. 国际债券市场比较分析国际债券市场之间存在着一系列差异和竞争关系。
主要比较对象包括美国债券市场、欧洲债券市场和亚洲债券市场。
这些市场在规模、发展程度、市场参与者等方面存在一定差异。
•美国债券市场：规模庞大，是全球最大的债券市场，其信用水平和流动性处于较高水平。
•欧洲债券市场：由欧洲各国主权债券构成，存在着货币政策、政治风险等不确定因素。
•亚洲债券市场：发展迅速，各国债券市场间存在着差异，同时也受到国际债券市场的影响。
5. 债券市场参与者及其角色债券市场的参与者可以分为发行人、投资者和中介机构。
具体角色如下：•发行人：政府、企业或金融机构等作为债券的发行方，通过发行债券筹集资金。
2023年企业债券发行情况
2023年企业债券发行情况摘要：一、企业债券概述1.定义与特点2.审核机构与时间二、2023年企业债券发行情况1.发行人及类型2.发行规模与利率3.资金用途三、购买企业债券的途径1.证券公司开设账户正文：企业债券是一种由从事盈利性经营活动的企业发行的债券，主要以城投公司、地方政府融资平台等为主。
它在我国的发展历史悠久，作为一种重要的融资工具，为企业提供了资金支持。
以下是关于2023年企业债券发行情况的详细介绍。
一、企业债券概述1.定义与特点企业债券是由企业发行的债券，具有一定的期限和利率。
它具有以下特点：- 发行主体：从事盈利性经营活动的企业- 审核机构：国家发改委- 审核时间：3-6个月- 利率：根据市场情况和发行人信用等级而定- 偿还方式：到期还本付息2.审核机构与时间企业债券的审核机构为国家发改委，整个审核过程约需3-6个月。
在通过审核后，企业即可开展债券发行工作。
二、2023年企业债券发行情况1.发行人及类型2023年，我国多家企业成功发行了企业债券。
这些发行人主要包括城投公司、地方政府融资平台等，债券类型包括一般债券和专项债券。
2.发行规模与利率2023年企业债券的发行规模逐年增长，利率在4%左右。
例如，高邮市经济发展集团有限公司发行的8.4亿元企业债券，期限为7年，年利率为4.2%。
3.资金用途企业债券筹集的资金主要用于基础设施建设、社会民生工程等。
如高邮市湖畔景苑安置小区及附属用房工程。
三、购买企业债券的途径投资者可以通过以下途径购买企业债券：1.证券公司开设账户投资者需要先在证券公司开设证券账户，然后才能购买企业债券。
开设账户后，投资者可以通过证券公司平台或第三方证券软件购买债券。
总之，企业债券作为一种重要的融资工具，在2023年的发行情况整体良好。
投资者可以通过开设证券账户购买企业债券，分享企业发展带来的收益。
企业债券发展现状
企业债券发展现状
近年来，企业债券市场呈现出快速发展的态势。
企业债券是指由企业发行的用于融资的债券，旨在吸引投资者为企业提供资金，并为投资者提供利息收益。
目前，企业债券市场已成为国内外企业融资的重要渠道之一。
首先，企业债券市场规模逐年扩大。
在金融支持政策的推动下，企业债券发行量不断增加。
据统计，截至目前，国内企业债券总额已超过数万亿元人民币。
这一趋势与企业融资需求增加的趋势相一致。
其次，企业债券品种不断丰富。
除了传统的固定息债券外，越来越多的企业选择发行可转换债券或浮动息债券，以适应不同投资者的需求。
这种多样化的发行方式为企业提供了更多融资渠道，并且吸引了更多的投资者参与。
另外，企业债券市场风险管理逐渐完善。
随着监管政策的不断升级，企业债券市场监管力度加大。
发行人要求提供更加详尽的财务信息，投资者也需要进行更加严格的尽职调查。
这种审慎的态度有助于提高市场的透明度和稳定性。
然而，企业债券市场也面临一些挑战。
一方面，企业债券市场仍然相对不成熟，市场参与者的风险意识和投资能力有待进一步提高。
另一方面，市场流动性不足，企业债券的买卖成交较为困难。
这使得一些小型企业难以通过发行债券来融资。
综上所述，虽然企业债券市场发展迅速，但仍面临一些挑战。
为促进企业债券市场的健康发展，政府和监管机构应加强监管力度，提高市场的透明度和流动性。
同时，企业和投资者也应加强风险管理意识，提高投资能力，以确保市场的稳定和健康发展。
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近期重大政策调整
法律和国务院的另行规定的， 法律和国务院的另行规定的，可暂继续执行融资计划
《中华人民共和国公路法》、 中华人民共和国公路法》 《国务院关于加强国有土地资 产管理的通知》 产管理的通知》（国发 [2001]15号 [2001]15号）等法律和国务院 规定可以融资的项目
经国务院核准或审批的重 大项目， 大项目，如城市快速轨道 交通项目等
发债募投项目为在建或即将完工的 项目
一定要体现项目本身具有的明显的 经济效益，需要在项目可研报告中 明确经济分析
项目实施情况
在建项目指在2010年6月30日以前， 经相关投资主管部门（环保局、规 划、土地管理等）完成审批、核准 或备案手续的开工建设项目。 发债项目本身也应为已开工项目， 同时在申报报表上应能相应体现 出来
增加 注册 资本金
净资产 规模
债转股 或 资本公 积金
财政补贴
•自有资金转出后通过股东 自有资金转出后通过股东 自有资金转出后通过 转入 •银行等相关部门（人大和 银行等相关部门 银行等相关部门（ 政府） 政府）配合
•土地使用权出让收入返还； 土地使用权出让收入返还； 土地使用权出让收入返还 •财政补贴收入作为主营业 财政补贴收入作为主营业 务收入注入（代建收入） 务收入注入（代建收入）
今后不得再承担融 资任务
落实偿债责任和措 施后剥离融资业务 ，不再保留融资平 台职能
•充实公司资本金，完 充实公司资本金， 充实公司资本金 善治理结构， 善治理结构，实现 商 业运作； 业运作； •通过市场化途径，促 通过市场化途径， 通过市场化途径 进投资主体多元化， 进投资主体多元化， 改善融资平台公司的 股权结构
财务问题
净资产规模扩增
•股东直接现金注入； 股东直接现金注入 股东直接现金注 •资本公积金转增； 资本公积金转增 资本公积金转增； 注入资产 •土地使用权 土地使用权 •其他可获得经营性收入、产生现 其他可获得经营性收入、 其他可获得经营性收入 金流的资产（产生车辆通行费等 金流的资产（产生车辆通行费等 专项收费收入） 专项收费收入）
• 地方各级政府及其所属部门、机构和主 要依靠财政拨款的经费补助事业单位， 均不得以财政性收入、行政事业等单位 财政性收入、 财政性收入 的国有资产，或其他任何直接、 的国有资产，或其他任何直接、间接形 式为融资平台公司融资行为提供担保 •“直接、间接形式为融资平台公司提供 “直接、 担保”，包括但不限于下列各种形式： 担保” 包括但不限于下列各种形式：
应通过财政预算等渠道， 应通过财政预算等渠道，或 采取市场化方式引导社会资 金解决建设资金问题。 金解决建设资金问题。
公益性项目： 公益性项目： •是指为社会公共利益服务， 是指为社会公共利益服务， 是指为社会公共利益服务 不以盈利为目的， 不以盈利为目的，不能或 不宜通过市场化方式运作。 不宜通过市场化方式运作。 •如：市政道路、公共交通 如 市政道路、 等基础设施项目， 等基础设施项目，以及公 共卫生、基础科研、 共卫生、基础科研、文化 体育、 体育、义务教育等基本建 设项目（水利设施、环境 设项目（水利设施、 整治、垃圾处理项目并未 整治、垃圾处理项目并未 明确指出） 明确指出）
主要依靠财政性资金偿还的 债务： 债务 •偿债资金70%以上来源于财 偿债资金70%以 偿债资金70% 政性资金偿还的债务。 政性资金偿还的债务。 •暂不包括已注入融资平台 暂不包括已注入融资平台 暂不包括已注入 公司的土地使用权出让收入 使用权出让收入、 公司的土地使用权出让收入、 因承担政府公益性项目建设 获得的土地使用权出让收入 返还、 返还、车辆通行费等专项收 费收入。 费收入。
财务问题
近三年利润的提升
• 一定要体现自身经营收入及盈利能力
为增强国家发改委对于公司自身盈利能力的认可， 为增强国家发改委对于公司自身盈利能力的认可，符合国务 院国发[2010]19号 院国发[2010]19号《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有 [2010]19 关问题的通知》的精神，企业要在各年确认的自身经营收入及经 关问题的通知》的精神，企业要在各年确认的自身经营收入及经 营利润。企业要有稳定的经营性收入，承担公益性项目建设举债， 营利润。企业要有稳定的经营性收入，承担公益性项目建设举债， 有稳定 偿债资金30%以上（不含30%） 来源于公司自身收益。 偿债资金30%以上（不含30%）要来源于公司自身收益。如主营业 30%以上 30% 务收入（代建收入，车辆通行费收入），土地出让收入等。 务收入（代建收入，车辆通行费收入），土地出让收入等。 ），土地出让收入等
本息偿付问题
企业经营效益满足本息偿付
项目经营性收入
例如：房地产销售、公交出租（10洪市债）、车辆 通行费、装卸收入、港务管理收入、发电、水务收入 （城市供排水、工业供排水、污水处理、中水回用） 等项目的经营收入。
土地收入
充分利用市政府赋予的土地规划、收储、开发、 建设经营权。承担政府公益性项目建设获得的土地 使用权出让收入返还。例如：经营性土地出让收入 、房地产开发收入等
为社会公共利益 服务，依法律法 服务， 规规定不能或不 宜变现的资产
三、债券发行关键要素解决
债券发行关键因素解决
主旨： 主旨：体现出项目债的性质
项目债会逐步成为主流，即以项目法人公司作为发债主体、 项目债会逐步成为主流，即以项目法人公司作为发债主体、 具有稳定的现金流作为还本付息来源； 具有稳定的现金流作为还本付息来源； 政府担保不可再为债券增信，以前的人大决议本息支持、 政府担保不可再为债券增信，以前的人大决议本息支持、 财政局应收账款抵质押担保等方式会取消。 财政局应收账款抵质押担保等方式会取消。
近期重大政策调整
资本注入及地方政府责任限定
对2010年7月1日后 2010年 设立的融资平台公 司，不得作为资本 注入的资产
市政道路、 市政道路、水利 设施、 设施、非收费管 网设施等不能带 来经营性收入的 基础设施
学校、医院、 学校、医院、 公园、广场、 公园、广场、 党政机关及经 费补助事业单 位办公楼等
地方政府融资平台公司： 地方政府融资平台公司：指由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或 注入土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能， 注入土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能，并拥有独立法 人资格的经济实体。 人资格的经济实体。
近期重大政策调整
靠政府性资金项目不得通过融资平台融资
财务问题
税收减免（市政府、地方税务部门配合） 税收减免（市政府、地方税务部门配合）
所得税减免
随着财政补贴收减少，所得税会相应增加， 可利用税收优惠政策 • 国家特殊税收优惠政策，如西部大开发等 政策 • 《公共基础设施项目企业所得税优惠目录》 规定的港口码头、机场、铁路、公路、电 力、水利等项目 • 从事环境保护、节能节水项目的所得 • 国家重点扶持的高新技术企业优惠等 • 财税[2008]175号《关于企业改制重组若 干契税政策的通知》规定“政府主管部门 对国有资产进行行政性调整和划转过程中 发生的土地、房屋权属转移，不征收契 税”。
三年可分配利润（净 利润）足以支付企业 债券一年的利息（发 改委实际一般要求利 息保障倍数应为1.5 到2倍）
企业债券发行条件
•用于固定资产投资项目的，累计 用于固定资产投资项目的， 用于固定资产投资项目的 发行额不得超过该项目总投资的 60%。用于收购产权（股权） 60%。用于收购产权（股权）的， 比照该比例执行。 比照该比例执行。 •用于调整债务结构的，不受该比 用于调整债务结构的， 用于调整债务结构的 例限制， 例限制，但企业应提供银行同意 以债还贷的证明； 以债还贷的证明； •用于补充营运资金的，不超过发 用于补充营运资金的， 用于补充营运资金的 债总额的20% 债总额的20% • 债券的利率由企业根据市场情 况确定，但不得高于银行相同期 况确定，但不得高于银行相同期 限居民储蓄定期存款利率的40% 限居民储蓄定期存款利率的40%
契税减免（配合土地划拨） 契税减免（配合土地划拨）
募投项目问题
募投项目的选择
选择比较容易获得政策的倾斜的项目（如关系 国计民生、环境治理保护的项目）
募投项目
非公益性项目，以盈利为目的，能通过市场 化方式运作（10广东高速债、10云港集团债） 规模不能超过项目总投资的60%（一般不超 过50% ）。不超过%的金额补充流动资金。
•
最近三年没有重大违 法违规行为 • 已发行的企业债券或 者其他债务未处于违约 或者延迟支付本息的状 态
二、近期重大政策调整
近期重大政策调整
背景：地方融资平台公司举债融资规模迅速膨胀； 背景：地方融资平台公司举债融资规模迅速膨胀； 地方政府违规或变相提供担保， 地方政府违规或变相提供担保，偿债风险日益加大 6月10日 10日 国务院发布《 国务院发布《关于加强地方 政府融资平台公司管理有关 问题的通知》，（国发 问题的通知》，（国发 [2010]19号 [2010]19号，以下简称 “《通知》”） 通知》 7月30日 30日 财政部、发展改革委、 财政部、发展改革委、人民银 行、银监会关于贯彻《国务院 银监会关于贯彻《 关于加强地方政府融资平台公 司管理有关问题的通知》 司管理有关问题的通知》相关 事项的通知（财预[2010]412号 事项的通知（财预[2010]412号） [2010]412
企业债券发行现状分析
一、发债相关法条
企业债券发行条件
符合《公司法》、《证券法》、《企业债券管理条例》和发改财金【2008】7号规定
净资产
•股份有限公司的净资产不 低于人民币3000万元； •有限责任公司和其他类型 企业的净资产不低于人民 币6000万元
发行规模
净利润
•发行企业债券最近
•累计债券余额不超过 企业净资产（不包括 少数股东权益）的 40%
地方政府仅以出资额 为限承担有限责任