某集团财务管理培训讲义4
股权筹资方式--中级会计师辅导《财务管理》第四章讲义4
正保远程教育旗下品牌网站美国纽交所上市公司(NYSE:DL)中华会计网校会计人的网上家园中级会计师考试辅导《财务管理》第四章讲义4股权筹资方式（一）吸收直接投资——非股份制企业筹集权益资本的基本方式1.种类：国家投资、法人投资、合资经营、社会公众投资2.出资方式：货币资产（最重要、不得低于注册资本的30%）、实物资产、土地使用权、工业产权（风险较大）、特定债权（企业依法发行的可转换债券以及按照国家有关规定可以转作股权的债权）（二）发行普通股股票1.股票的特征与分类1）股票的特征①永久性：属于公司的长期自有资金，没有期限，无需归还；②流通性：股票在资本市场上可以自由流通；③风险性：股东为企业风险的主要承担者，风险表现形式包括：股票价格的波动性、红利的不确定性、破产清算时股东处于剩余财产分配的最后顺序；④参与性：股东作为股份公司的所有者，拥有参与企业管理的权利。
2）股东的权利①公司管理权：重大决策参与权、经营者选择权、财务监控权、公司经营的建议和质询权、股东大会召集权等；②收益分享权③股份转让权④优先认股权（不是优先股的权利！）⑤剩余财产要求权3）股票的种类①股东权利和义务——普通股VS优先股普通股：股东享有平等的权利、义务，不加特别限制，股利不固定；优先股：相对于普通股具有股利分配优先权和分取剩余财产优先权，在股东大会上无表决权，参与公司经营管理受到一定限制，仅对涉及优先股权利的问题有表决权。
②票面有无记名——记名股票VS无记名股票我国《公司法》规定，公司向发起人、国家授权投资机构、法人发行的股票，为记名股票；向社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票。
③发行对象和上市地点A股：境内公司发行、以人民币标明面值、境内以人民币认购和交易B股：境内公司发行、以人民币标明面值、境内以外币认购和交易H股（香港）、N股（纽约）、S股（新加坡）：注册地在内地，境外上市2.股份有限公司股票的发行与上市1）股票的发行方式2）股票上市的目的与不利影响。
财务管理第四章筹资管理讲义
第四章筹资管理讲义内容提要和学习目标：本章主要介绍财务管理中的理财决策之一——筹资决策的有关基本问题。
通过本章学习应明确我国目前主要的筹资渠道和筹资方式；掌握各类资金成本的计算和比较；掌握三大杠杆的概念、意义和计算；掌握确定企业最优资本结构的基本方法。
第一节企业筹资概述一、企业的筹资动机与要求1、筹资的含义是指企业根据其生产经营、对外投资以及调整资本结构等需要，通过一定的渠道，采用适当的方式，切实有效地获取所需资金的一种行为。
筹资是企业生产经营的起点，是决定资金运动规模与企业发展程度的重要环节。
2、筹资的分类站在不同的角度，筹资有很多种分类，以下是分类方式：（1）按资金占用时间长短长期资金：是指企业筹集的需用期限在一年以上用于战略性发展的资金。
企业的资本金、长期债券、长期借款等都是长期资金。
广义的长期资金可以分为中期资金（5年内）和长期资金（5年以上）短期资金：是指企业筹集的需用期限在一年以内用于生产经营过程中短期周转所需要的资金。
即主要用于流动资产、零星技术改造等所需要的资金。
（2）按所筹资金来源自有资金：是指企业投资者投入且拥有所有权的资金，包括资本金、资本公积、盈余公积和未分配利润。
是一个企业经济实力的体现。
借入资金：是指企业债权人投入的资金，包括银行借款、应付债券等。
企业借债具有杠杆效应。
（3）按所筹资金来源渠道内源筹资外源筹资（4）按所筹资金是否以金融机构为媒介直接筹资：是指企业不通过银行等金融机构，与资金供应者直接协商或者发行股票、债券等筹集资金。
间接筹资：是指企业通过银行等金融机构所进行的筹资活动。
这是一种传统的筹资活动。
3、筹资的动机与要求（1）筹资的动机：企业的筹资动机各种各样，有的是单一的，有的是综合的，归纳起来主要有扩张筹资动机、偿债筹资动机和混合筹资动机三种。
扩张筹资动机，是指因企业扩大生产规模或追加对外投资的需要而产生的筹资动机。
它主要适用于经营前景良好、处于成长期的企业。
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避免同业竞 争 产品销售
保留
避免同业竞 争 供销
保留
独占市场
董事会完全 控制 取消
独占市场
母公司控制 子公司 保留
几个相关概念的界定
控股与参股 子公司、分公司、事业部 企业集团与集团公司
参股控与股
参股就是持有股份但份额较小。 控股就是股份达到一定比例，能在董事会股东投票时起决
定作用。 控股有绝对控股与相对控股 公司有三个股东，A、B、C各有20%、20%、60%的
国家工商局：企业集团是指以资本为主要联结纽带的母子公司为主体 ，以集团章程为共同行为规范的母公司、参股公司及其他成员企业或 机构共同组成的具有一定规模的企业法人联合体。企业集团不具有法 人资格。条件（１）注册资本５０００万元人民币以上；并至少有５ 家子公司（２）母子公司注册资本一亿万元人民币以上
成立集团的动因
集团财务管控
结合集团企业特点，以集团总部为财务控制主体，在给定 的环境下，采用一定的方式使集团资本运动沿着集团整体 财务价值最大化的目标发展。
集团财务管控不同于一般的财务管理，它不仅仅是集团内 部的一项财务管理工作，也是集团管控的核心环节与重要 手段，是集团管控的底限。
企业集团财务控制基本框架
我国企业集团存在的主要问题
组织机构与产权结构先天性缺陷 缺乏整体战略规划，发展进程贪大图快
1、规模经济与经济规模；2、过分追求多元化经营；3、 过分强调低成本扩张；4、资本经营高于生产经营。 内部管理体制不完善
目录
第一章：企业集团概述 第二章：集团财务管理与财务管控 第三章：集团治理结构控制 第四章：财务组织控制 第五章：财务人员控制 第六章：财务制度与流程控制 第七章：财务文化控制 第八章：财务信息控制 第九章：集团资金控制
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"经济学原理"第23讲“失业”卢锋，
8
CCER,2002秋季
我国失业统计数据
年份 1978 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990
失业人数 530 271 236 239 264 277 296 378 383
失业率 5.3 2.3 1.9 1.8 2.0 2.0 2.0 2.6 2.5
年份 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
失业人数 352 364 420 476 520 553 570 571 575
第23讲、失业
• 1）失业的定义和度量 • 2）失业的原因和分类 • 3）我国失业的形成特点 • 4）失业的代价和治理
– 参考阅读： 卢锋《经济学原理（中国版）》第36章
"经济学原理"第23讲“失业”卢锋，
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CCER,2002秋季
问题的重要性
• 经济学基本问题是如何有效配置稀缺 资源，实现经济快速增长，提高社会 成员的经济福利。劳动力是最重要资 源，失业意味着劳动力处于没有工作 的“闲置”状态，并且带来多层面的 其它经济和社会问题。因而，从古典 经济学到现代经济学，一直把失业现 象作为一个重大问题来研究.
"经济学原理"第23讲“失业”卢锋，
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CCER,2002秋季
失业原因和种类
• 失业意味着劳动力供大于求。这一局面可 能由不同原因造成，失业可以相应分为不 同类型。标准经济学教科书讨论的失业， 一般以具有成熟市场经济制度的发达国家 为对象，失业主要表现为摩擦型失业、结 构型失业和需求不足失业等类型。然而， 如果把观察视野扩展到发展中国家以及体 制转型国家，还可以发现与二元经济和体 制转型相联系的特殊失业形态。
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"经济学原理"第15讲“货币与货币
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供求”卢锋，CCER,2002秋季
依据其流动性程度高低具有不同等级的 货币性。
"经济学原理"第15讲“货币与货币
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供求”卢锋，CCER,2002秋季
新理解的实质和重要性
• 新理解的重心移动到某种属性的程度差 别而不是它的有无区分上。由于任何一 种资产都具有不同程度流动性，货币与 非货币区别不再是非此即彼的鸿沟，而 是存在不同中间过渡状态。如何界定货 币也就成为一个不确定的、要从实践需 要层面提出标准的问题。新理解对于实 际度量货币量、对于理解利用货币政策 调节宏观经济运行，都具有重要意义。
• “公众”它不仅包括所有家庭，而且涵盖除了 商业银行以外的厂商和机构。
• 公众决定货币量的构成：M ＝ CU＋D • 现金储蓄率（Currency Deposit Ratio：c）即
现金对存款的比率：c＝CU/D；它反应货币内 部结构，通过公众选择行为来确定。
"经济学原理"第15讲“货币与货币
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"经济学原理"第15讲“货币与货币
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供求”卢锋，CCER,2002秋季
货币形态演变
• 商品货币：贵金属具有商品货币的天然属性—— 本身有功用，物理度量标准，坚固耐久，匀质性。
• 纸币：凸现了交换媒介的职能，容易携带和贮存， 改变钞票上印数数字对应不同价值量，利用小数 点细分。但本身无价值，需要控制数量保证稀缺 性。
企业集团财务管理培训ppt
财务战略规划需要考虑企业集团的外 部环境和内部条件，包括宏观经济环 境、行业发展趋势、市场竞争状况、 企业资源状况等因素。
财务战略规划的实施需要建立完善的 组织架构、制度体系和人才队伍，以 确保财务战略的有效执行和监督。
资金集中管理
资金集中管理是企业集团财务 管理的重要手段，旨在提高资 金使用效率、降低资金成本和
税收优惠政策问题：企业集团需 要了解和利用税收优惠政策来降 低税负，需要深入研究税收政策 并制定相应的筹划方案。
05
企业集团财务管理的未来 发展趋势
财务共享服务的未来发展
01
财务共享服务的普及
随着企业集团规模的扩大和全球化的发展，财务共享服务将成为企业集
团的标配，进一步提高企业集团的财务管理效率和标准化程度。
企业集团财务管理 培训
汇报人：可编辑 2023-12-24
目 录
• 企业集团财务管理概述 • 企业集团财务管理的核心内容 • 企业集团财务管理的实践与案例 • 企业集团财务管理面临的挑战与
解决方案 • 企业集团财务管理的未来发展趋
势
01
企业集团财务管理概述
定义与特点
定义
企业集团财务管理是指对集团内部各 成员企业的财务活动进行统一规划、 组织、协调和监督，以实现企业集团 的总体财务目标。
资金集中管理的实践与案例
总结词
资金集中管理是企业集团财务管理的重要手段，可以提高资 金使用效率，降低财务风险。
详细描述
资金集中管理的实践包括建立资金管理中心，统一管理企业 集团的资金流入流出，以及实施资金预算和风险管理。案例 包括某石油企业集团通过资金集中管理降低融资成本和某跨 国银行通过资金集中管理提高资金收益。
发展阶段
企业集团财务管理培训课件ppt文档全文
数字化转型过程中，数据安全和隐私保护成为重要的问题，企业需要建立完善的数据安全机制，保护 客户和企业的信息安全。
国际财务管理
国际税务筹划
随着企业集团的国际化发展，国际税务 筹划成为企业财务管理的重要内容，企 业需要了解不同国家和地区的税收政策 ，合理避税，降低税务风险。
VS
汇率风险管理
内部控制与风险管理实践与案例
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总结词：内部控制与风险管理是企业集团财务管理的重要 组成部分，有助于保障企业的稳健发展。
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风险管理：通过风险识别、评估、监控和应对等手段，降 低企业面临的各种财务风险。
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详细描述
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内部审计：定期进行内部审计，检查内部控制制度的执行 情况，及时发现和纠正存在的问题。
内部控制与风险管理是企业集团财务管理体系中的基础环节，旨在通过建立完善的内部控制体系和风险管理体系 ，降低企业集团的经营风险和财务风险。
详细描述
内部控制与风险管理需要考虑企业集团的各个业务环节和管理流程，建立完善的风险评估、监测和控制机制，确 保企业集团的稳健运营和发展。
03
企业集团财务管理的关键要素
详细描述
企业集团财务管理对于实现企业集团的财务目标、提高企业集团的竞争力以及保障企业 集团的可持续发展具有重要意义。通过有效的财务管理，企业集团可以更好地整合资源 、优化资本结构、降低成本、提高盈利能力，从而提升整体竞争力。同时，有效的财务
管理还可以帮助企业集团防范财务风险，保障企业的可持续发展。
02
效方式。
详细描述
资金归集：将企业集团各成员企业的 资金归集到总部，统一管理和调度。
企业集团财务管理培训课件ppt文档全文
随着企业规模的扩大和组织结构的复杂化，企业集团财务管理的作用越来越重要。通过有效的财务管理，企业集 团能够更好地整合资源、优化产业结构、提高经营效率，从而实现可持续发展。同时，企业集团财务管理还能够 降低财务风险，保障企业的稳健发展。
02
企业集团财务管理的体系 与框架
财务战略管理
总结词
财务战略管理是企业集团财务管理体系的核心，旨在实现企业集团的长期可持续发展和价值最大化。
详细描述
全面预算管理通过对企业集团的财务、人力、物力等资源的全面规划、分配、控制和评 价，确保企业集团的各项业务活动能够协调一致，实现企业的战略目标。它不仅涉及到
财务预算的编制和执行，还包括业务预算、投资预算和人力资源预算等多个方面。
资金集中管理
总结词
资金集中管理是企业集团财务管理体系 的重要环节，它通过集中管理企业集团 的现金流量和资金运作，提高资金使用 效率，降低财务风险。
税务管理
税务管理是企业集团财务管理的 重要组成部分，涉及企业所得税 、增值税、个人所得税等多个税
种。
企业集团需要制定合理的税务策 略，遵守税收法规，确保按时缴 纳税款，并利用税收优惠政策降
低税负。
税务管理还需要关注国际税收问 题，以避免双重征税和税收风险
。
投融资管理
投融资管理是指企业集团对投 资和融资活动进行的管理，包 括对内外投资、筹资和资金运 作等。
段。
企业集团在并购重组与资产剥离过程中 需要评估目标企业的价值、风险和协同 效应，制定合理的并购策略和资产剥离
计划。
并购重组与资产剥离还需要关注法律法 规和监管要求，以合规的方式进行操作 ，并妥善处理并购后的整合和资产剥离
后的善后工作。