美元本位制下美国金融危机的形成与国际传染机制研究
美元本位制、经济失衡与金融危机
以来最 大幅 度 的下 降 ，并集 中于 ２ ０ — ２ ０ 年 ，３ 问制 ０１ ０ ３ 年
定 的 “ 接 对 话 和 协 商 机 制 ” ， 实 现 两 岸 经 贸 合 作 交 流 的 间 制 度 化 、 规 范 化 和 便 利 化 。口
［】 ３ 唐永 红． 当前 两岸制度性 经济一体化 的经济可行性考 察．
了 ９ ． 万 人 ， 但 从 １ ９ 年 开 始 呈 现 出 非 常 显 著 的 稳 步 上 ２１ ９４
升 趋 势 ，到 １ ９ 年 达到 ９ 年代 最 高 的 １ ５ 万 人 ，虽 然低 ９８ ０ ７６
于 ８ 年 代 中 期 后 的 平 均 水 平 ， 但 已 经 比 １ ９ 年 净 增 了 ０ ３ ９ ７ ． 万 人 。 而 自２ ０ 年 以 后 ， 制 造 业 的 就 业 出 现 了 战 后 ８６ ００
一
■ 文 ／ 绪 彪 杨
国经济 中最 为重 要 的产业 。近 半个世 纪 以来 ，制造 业 占美
国 经 济 的 比 重 在 不 断 下 降 ， 可 以 运 用 制 造 业 生 产 指 数 （ａ ｕ ａ ｔ ｒ ｎ ｉ ｄ ｓ ｒ ａ ｐ ｏ ｕ ｔ ｏ ） 描 述 这 种 Ｍ ｎ ｆ ｃ ｕ ｉｇ ｎ ｕ ｔ ｉ ｌ ｒ ｄ ｃ ｉｎ 来 变 化 趋 势 。 用 于 衡 量 制 造 业 实 际 产 出 的 生 产 指 数 在 １９ － ２ ０ 年年 均 增长 ４ ６ ，２ ０ － ２ ０ 年 问的经 济衰 ９０ ０ ０ ．％ ００ ０３ 退 和 调 整 中 ， 制 造 业 创 造 的 实 际Ｇ Ｐ 均 增 长 率 为 一 ． ７ ， Ｄ年 ０ ３ ％ ２ ０ － ２ ０ 年 期 间 ， 平 均 增 长 率 仅 为 ０ ５ ％， 这 使 制 造 业 ００ ０５ ．８
全球失衡：美元本位制下的美国国际收支失衡——基于历史的分析
图 １ 中国、 日本和美 国 的经 常账 户 ， ９ ０ （ Ｄ ｉ ８ －２ ８ 占Ｇ Ｐ的 ０ ０
比例） 资 料 来 源 ：ｕ Ｓ ｕｅ ｕ ｏ ｃｎｍｃ Ａ ａｙ ｉ ． ．Ｂ ｒａ ｆ Ｅ ｏｏ ｉ ｎ ｌ ｓ ｓ
的经 常 项 目赤 字 不 断 扩 大 ，其 中 １ ８ 一ｌ ９ ２年 为 一 个 周 ９ ３ ９ 期 ，这 一 时 期 美 国 最 大 的 贸 易 赤 字 来 源 国 是 日本 ；ｌ ９ ６年 ９
作者 简介 ：陶爱颖 ，东北财经大学津桥商学院，讲 师，东北财经 大学世界经济专业在读博士，主要研 究方向：国际经济、国际
一
．
是 德 意 志 银 行 全 球 市 场 研 究 所 的 Ｍ ｉｈ ｅ Ｄｏ ｌｙ、Ｄａ ｉ 字 进 行 融 资 ， 此 才 导 致 美 国 的 经 常 项 目赤 字 越 演 越 烈 。 一 ｃ ａｌ ｏｅ ｖｄ 因 这 Ｆｏｋ ｒｓ ａ ｄ 和 Ｐ ｔｒ Ｇａ ｂ ｒ ｌ ｅ ｔ—Ｌ ｎ ｕ ｅｅ ｒ ｅ ，他 们 在 ２ ０ ０ ４年 ２月 的 一 情 形 的 演 进 过 程 我 们 可 以通 过 对 美 国 及 主 要 贸 易 盈 余 国 家 的 历 篇 文 章 中提 出 了全 球 失 衡 的 概 念 。 而 Ｉ Ｆ总 裁 拉 脱 在 ２ ０ 年 史 分 析 得 出 。 Ｍ ０５ ２ ３ 月２ 日美 国 外 交 学 会 主 办 的 一 个 会 议 讲 演 中 指 出 当前 全球 失
经 贸 动
全 球 失 衡 ：美 元 本 位 制 下 的 美 国 国 际 收 支 失 衡
基 于 历 史 的 分 析
陶 爱颖
（ 东北财经大学津桥商学院 ．辽 宁 大连 １６ ０ ） ６ ０ １
摘要：本文从全球失衡 的表现 出发，从 以美国为中心的国际分工体系调整的历史 角度分析全球失衡 的原 因， 出当前 指 的这种失衡是在美 元本位制下国际分工体系调整所造成的。正是 国际分工体系的中心—— 美国，不断向外转移制造业 ， 才
美国次贷危机的形成、原因及影响分析
美国次贷危机的形成、原因及影响分析在 21 世纪初，一场金融风暴席卷全球，这就是美国次贷危机。
它不仅对美国经济造成了重创，也给世界经济带来了巨大的冲击。
次贷危机的形成是一个复杂的过程。
首先，我们来了解一下什么是次贷。
次贷是指那些信用评级较低、收入不稳定或者信用记录不佳的借款人所获得的住房抵押贷款。
在房地产市场繁荣的时期，金融机构为了追求更高的利润，放宽了贷款标准，大量向次贷借款人发放贷款。
这些次贷借款人原本可能并不具备足够的还款能力，但由于当时房价持续上涨，金融机构认为即使借款人无法按时还款，也可以通过将房屋出售来收回贷款。
于是，次贷市场迅速膨胀。
为了分散风险，金融机构又将这些次贷进行打包，形成了各种复杂的金融衍生产品，如抵押贷款支持证券（MBS）和债务抵押债券（CDO）等，并将其出售给投资者。
这些金融衍生产品经过多次转手和再包装，其风险变得越来越难以评估和控制。
当房地产市场开始降温，房价下跌时，问题就逐渐暴露出来了。
次贷借款人发现自己的房屋价值已经低于未偿还的贷款金额，于是纷纷选择违约。
金融机构手中积压了大量无法收回的贷款，而那些持有次贷相关金融衍生产品的投资者也遭受了巨大的损失。
那么，美国次贷危机产生的原因是什么呢？首先，宽松的货币政策是一个重要因素。
在 21 世纪初，美联储为了刺激经济增长，长期维持低利率水平。
这使得资金成本降低，信贷过度扩张，推动了房地产市场的繁荣和次贷市场的膨胀。
其次，金融监管的缺失也是关键原因之一。
金融机构为了追求利润，不断创新金融产品，但监管部门未能及时跟上，对金融衍生品的风险缺乏有效的监管和约束。
再者，金融机构的贪婪和短视行为也难辞其咎。
为了赚取高额利润，金融机构忽视了风险，过度放贷，并且对次贷的风险评估不足。
此外，消费者的过度借贷和消费观念也是一个因素。
许多人在没有充分考虑自身还款能力的情况下，盲目借贷购买房产，导致债务负担过重。
美国次贷危机带来的影响是广泛而深远的。
美元本位制加剧了金融风险的扩散
在 同 类 国 家 之 间 传 递 ， 难 影 响 到 美 国 ； 美 国 很 而
的 金 融 风 险 则 很 容 易 蔓 延 到 全 球 。另 外 ， 融 危 金
这不仅 需 要 建立 数 以百 计 的燃 料 工 厂—— 每 座 工 厂 耗 资 ５亿 美 元 或更 多 ， 且 需 要 在 每 座 而 工 厂 周 围建 起 数 千 英 亩 能 源 作 物 牧 场 。 但所有 这一 切 的发 生 要 比许 多风 险 资 本家 所说 的慢得 多 。最 有 可能 成 为 胜利 者 的将 是那
中 心 的 “ 融 国 家 ”， 货 币 政 策 具 有 明 显 的 外 金 其 部 性 ： 论 美 国实 行 弱 势 美 元 政 策 还 是 强 势 美 元 无
料 。 然 而 ， 生 物 燃 料 取 代 石 油 是 一 项 极 为 艰 巨 用
的 任 务 。 甚 至 随 着 这 一 行 业 的 发 展 ， 多 公 许 司— — 或 许 是 大 多 数 公 司 — — 都 将 难 以 幸 存 。 加 州 雷 德 伍 德 城 曾 经 生 产 药 物 、 学 制 品 、 物 化 生 燃 料 ， 今 生 产 酶 的 Ｃｏ ｅ ｉ 如 ｄ ｘｓ公 司 首 席 执 行 官 艾 轮 ・肖说 ： 我 们 已 经 目 睹 了 风 险 资 本 带 来 的 泡 “
些 财 力 雄 厚 并 有 足 够 耐 心 的企 业 。
机 的 传 递 途 径 也 不 同 。 如 果 “ 易 国 家 ”的 金 融 贸 危 机没有 触 及 美 国 的 资本 市场 ， 只 会 形 成 在 则
“ 易 国 家 ” 间 传 导 的 区 域 性 危 机 ， 不 会 形 贸 之 而
力 减 弱 。２ ０ ０ ８年 下 半 年 汽 油 销 量 下 降 ５ ， 汽 ％ 对
美元本位制、美元霸权与美国金融危机
际储备一
黄金 ，成为 了全世界最重要的储备货
币。 美元 本位制 与以前 的金本 位制和布雷顿森林货
币体 系相 比 ， 有一 个很 重 要 的特点 ： 金本 位 制 和 在 布 雷顿森林 货 币体系下 ， 一个 国家必 须 以黄 金为储
步探讨。 其三 ， 金融危机发生在美国。 前几次金融危 机大都发生在发展中国家或新兴市场经济 国家 ， 而
这次却为 什么会发生在 美 国这样发达 的国家里 ？这
本身 就是一个令 人 深思 的问题 。因此 ， 必要从 理 有 论上梳理 和探讨金融危 机 。 从金 融危机 爆发 以来 ， 理论界从 多方 面开展 了
备 货 币 ， 须 以黄 金来 支 付进 口； 必 在布 雷顿 森林 货 币体 系下 ， 国虽 然是 用 美元来 支 付进 口 ， 美元 各 但 可 以与美 国政府 兑换 黄金 ， 因此在 布雷顿森林 货 币 体 系下 ， 国储备 的是 美元 和 黄金 ， 美 国必 须储 各 但
作者简介 ： 杨绪彪（９ ０ ）男， １７一 ， 山东单县人 ， 华东师范大学博士研究生， 研究方向为国际金融。
・
６２ ・ 热点追踪 Nhomakorabea杨 绪彪
美元本位制 、 美元霸权与美 国金融危机
权 。 国以强大的经济实力做后盾 ， 美 不断打击英镑 ， 抬升美元 的国际货币作用 ，终于在二战结束前夕 ，
原 有 的金 融危 机 理论 能 否解 释金 融危 机 需 要进 一
崩 溃后 ， 国际经济 领域 内经 由贸易与货 币关 系而 在 实 际形成 的一种 国际货 币体制 。之所 以称其为美元 本 位制 ， 因为在 这一 国际货 币体 系下 ， 元 已经 是 美 取 代 了布 雷顿 森林 货 币体 系下 和 金本 位 制下 的 国
美元本位制与金融危机
内容摘要2008金融危机席卷全球，不仅给金融领域造成了严重的影响，也波及到了实体经济。
这次金融危机产生的巨大破坏力让人们对危机背后的深层原因产生了思考。
金融危机本上质是一种货币现象，因此金融危机的爆发必然与国际货币体系有着千丝万缕的联系。
而美元作为当今世界的中心货币，它的投放与流通以及美国的货币政策与财政政策都影响着世界经济，因此金融危机的爆发与传播必然也与这种美元本位的货币体系有着一定的关系。
本文对美元本位制的形成，以及美国通过美元本位制获得的种种收益和负担的成本做了详细介绍，并分析了美元本位制下的美元霸权对世界经济以及金融危机爆发和传导的影响，最后阐述了中国如何应对此次金融危机，并提出了合理化的建议，希望能够通过中国经济实力的增强和人民币地位的提升不断完善我国的金融市场，尽快缩小与西方发达国家的差距。
目 录第1章绪论 (1)1.1提出的问题 (1)1.2国内外研究概况 (2)1.3结构、观点及创新 (4)第2章美元本位制下的国际货币体系 (6)2.1美元本位制的形成 (6)2.2美元本位制的特征 (9)2.3美元本位制下的金融危机史 (10)第3章美元本位制的成本收益分析 (12)3.1货币的成本收益分析 (12)3.2美元的成本收益分析 (16)3.3世界其他国家货币的成本收益分析 (20)3.4美元本位制下注定形成的美元霸权 (22)第4章美元霸权与金融危机 (24)4.1美元霸权对金融危机的影响分析 (24)4.2危机后的国际货币格局现状及发展 (28)第5章中国如何面对金融危机 (32)5.1金融危机对中国经济的影响 (32)5.2中国如何应对金融危机 (33)结论 (38)参考文献 (39)中文摘要 (1)Abstract (1)第1章绪论1.1 提出的问题从2001年开始，美国房市在长达5年的时间里都保持着繁荣。
但是在随后的两年里，美联储为抑制通货膨胀持续加息。
截止到2006年6月，美联储连续17次提息，利率先后提升了4.25个百分点。
美元本位下的国际货币体系是金融危机的根本原因
际货币， 美元继续保持着其作为国际货币的地位 ， 它既是 易顺差、 积累了外汇储备 、 实现了出口导 向的经济增长 ，
计价和结算货币， 实际上仍然是“ 美元本位” 的国际货币 时，东亚国家和中东国家 的大部分外汇储备又以投资于 体系。 其主要特点是 ， 区别于布雷顿森林体系或金本位制 美 国金融资 产 的形 式 回流美 国 ，压 低 了美 国金 融市场利 下， 用黄金支付贸易伙伴 ； 美国把美元负债输送给贸易伙 率 ， 使得美国消费者能够 以较低价格消费实体商品与资
第２１年第３
Ｓ ＮＧ Ｉ Ｇ Ｉ ＨＡ ＹＥＪＮ Ｊ
Ｎｏ３， ０１ ． ２ ０ ｒ ｔｌ ．４ ０ａ Ｎｏ３ ５
【 编号】 １ ９ ６４（ １）３０３—２ 文章 ０ — ０３ ０００—００ ０ ０ ２
美元 本位 下 的国际货币体 系 是金融危机 的根本原 因
吴桂 林 ，刘 艳艳
（ 中央 民族大 学 ， 北京
【 摘
１０ ８ ） ００ １
要】 金 融危机将是 以美元 为本位的国际货 币体 系走向崩溃的起 点， 也是构想重建 国际货 币体 系的关键。现行国际
货 币体 系下 ， 美元本位制导致的美元借 款软 约束 ， 加剧 了国际收支失衡， 造成美国现今如此低水平的储 蓄率和利率， 而成为 从 次贷危机的爆发根本原 因。当前 需要约束美元霸权行为 ， 国际货 币体 系进行改革和重构 ， 对 打破美元的垄断地位 ， 推动实现国
性； 废除黄金条款， 推行黄金非货币化； 储备货币多元化 ，
增强特别 提款权 的作 用 ；推进全 球 多边 自由支 付 。实 际 上，牙买加协议》 《 签订后 ， 国际货币体系并未完全按照其 规 定的方 向发 展 ，特别 提款权 并未 取代 美元 成为新 的 国 全球 范围最主要 的储备货 币 ，也 是 国际 贸易 中最 主要 的
基于货币政策外部软约束的美国金融危机成因机制分析
次级债违约率的上升直接导致 以次级债为支持发行的债权的
当美国账户经常 出现逆差时， 可以通过印刷美钞来弥补赤字， 维 信用风险增加 ，信用评级机构随即调低了这类债权 的信用评级。 持国民经济的平衡 ，将通货膨胀转嫁给其他国家。在出现金融危机 进 而 ，次级 债 市 场 价 格 大 幅缩 水 。现 代 金融 危机 在 很 大程 度 上 是 时， 美国可 以直接增加 货币 发行量 ， 而避免信 贷紧缩 和信心崩 溃带 从 种信心危机。次级债市场违约率 的上升 ， 导致投资者对 以Ａｌ ｔ －
首先 ， 如果 本 国 利 率降 低 ， 费会 因为 消 费 成本 下 降 而 增 加 ， 消 储 蓄 减 少 。同时 ， 国 利 率 降 低 ，使 得投 资 成 本 减 少 ， 资 增加 。 本 投 以下 几 种 ；
第一 ，利 息率的持续降 低，使购房成本大幅降低。购房成本
综合分析的结果就是 ，本 国消费 （ ）增加 ，储蓄（） Ｃ Ｓ减少 ，投资 的 降 低 ，刺 激 许 多 有 实 际 消 费能 力 和 无 消 费 能 力 的 人 都 踊 跃 购 （） Ｉ增加，即是 ； ２ Ｃ ， Ｖ－ － 。 Ａ Ｊ ＝（ Ｃ ｔ） Ｉ ｔ
基于货币政 策外部软 约束 的美 国金 融危机成 因机制分析
江 月
（ 中国人 民大学 ， 北京 】 ０ ７ ） ｏ ８ ２
摘要 ：发端于 ２０ 年下半年 的美 国次级债危机 冲击了华尔街投行 ，也冲击 了对冲基金 、商业银行等金融机构 ，最终 ０６ 导致 了金 融危机的全面爆发。本文认为当前发生的美国金 融危机与现行 美元本位制下美国货 币政策外部软 约束有着内在 的
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美元本位制下美国金融危机的形成与国际传染机制研究【摘要】：经济文献中最为传统的主题就是金融危机。
在人类发展历史的长河中,金融危机如影相随,像“幽灵”一样伴随着世界经济的发展过程。
每一次金融危机都留给了经济学家们无尽的思索。
本文探讨的主题是美元本位制下美国金融危机的形成与传染机制。
自次贷危机爆发到发展为全面的金融危机以来,理论学界从多方面开展了富有成效的研究,取得了一些可喜的成果。
目前,对美国金融危机的关注更多地集中在对美国金融危机发生原因或形成机理的探讨上。
在2007年至2008年初期,经济学家们更多的是分析次贷危机的发生原因或形成机理,然而,随着次贷危机的深化,次贷危机逐步发展成为了全球性的金融危机,经济学家们开始从不同视角修正和发展原先对次贷危机的认识。
有关美国金融危机发生原因或形成机理的解释主要有:(1)美国金融危机的发生根源于美国的货币政策;(2)美国金融危机归咎于次贷及其金融衍生品的泛滥;(3)美国金融危机与美国政府部门的监管体制存在重点缺陷有关;(4)美国金融危机是全球经济失衡所导致,是全球经济失衡的产物;(5)美国金融危机根本原因在于美国经济结构的严重失衡,尤其是美国实体经济与虚拟经济的严重失衡;(6)美国金融危机归咎于中国的“汇率操纵”或以中国为代表的新兴市场国家的“过度储蓄”。
在关于美国金融危机发生原因的六种解释中,前五种解释具有一定的客观性和科学性,分析也颇有见地。
不可否认,这五种解释确实是揭示出了美国金融危机发生的直接原因或诱因,但这里需要提出质疑的是:什么原因决定着美国所采取的货币政策?次贷及其金融衍生品的泛滥又与什么因素相关?曾被认为是世界上最先进、最完善和最有秩序的金融市场,以及具有世界上最大和最国际化金融部门的美国政府部门的监管体制又为何存在现在看来如此明显的缺陷呢?全球经济失衡和美国国内经济结构严重失衡是什么原因所导致的呢?如果深入思考这些问题的话,美国金融危机的发生就不是这五种解释所能说明的了。
将美国金融危机的责任归咎于中国“汇率操纵”或新兴市场国家“过度储蓄”的解释,只不过是反映了西方部分学者和政客的偏见和无知而已,他们的解释无非就是热衷于为华尔街洗清罪名而已。
笔者认为,美国金融危机发生的根源在于美元本位制。
主要观点如下:一、美元本位制与当代金融危机尤其是发展中国家金融危机的发生密切相关从目前来看,在所有有关金融危机的研究文献中,鲜有人从货币本位制角度去分析每一次金融危机。
但笔者通过分析美元本位制的调节和运行机制、博弈规则以及美元本位制的缺陷,结合美元本位制确立以来国际金融危机频繁发生,得出美元本位制确实对近几次国际金融危机的发生负有不可推卸的责任。
以此作为逻辑的出发点,笔者认为美元本位制也是造成目前美国金融危机爆发的根本原因。
这既是本文的基本观点,也是本文的创新所在。
二、美元本位制的内在脆弱性引发了美国金融危机美元本位制的内在脆弱性主要体现为:自我调节机制的缺失、新特里芬难题、最后贷款人角色的缺失以及美元霸权体系的不稳定性。
美元本位制的这些内在脆弱性导致美元成为全球最大的风险要素以及美元汇率波动并呈现长期走低之势,也正因为如此,才引发美元信用危机以及带来“美元悖论”之困境,以至于最终导致美国金融危机爆发。
三、美元本位制下的金融政策导致美国金融危机笔者认为,美元本位制的本质就是美元霸权,因此美元本位制下的美国金融政策也具有霸权特征。
美元本位制下美国的金融政策主要表现为:强势美元政策、“重内轻外”的金融政策、金融自由化政策、浮动汇率政策以及长期低利率政策。
美元本位制带来全球信用膨胀尤其是美元资产的膨胀,其结果只能是美元币值长期走弱,然而这与美国推行的强势美元政策是相矛盾的,就是由于这种矛盾才促发了次贷危机并最终演变为全面的金融危机;美元本位制下,美国借助于美元的本位货币地位,采取了注重国内经济均衡,轻视外部经济均衡的金融政策。
这种政策结果是,美元过度供给,国内信用膨胀。
然而,信用泡沫总有破灭的一天,次贷危机的爆发就是信用过度膨胀所导致;在美元本位制下,美国引领着全球金融自由化的浪潮。
金融自由化导致的一个最直接的结果就是金融创新的过度。
在过度金融创新的刺激下,次贷以及与次贷有关的金融衍生品也迅速被创造并不断成倍地放大。
当这些创新产品的本源——次级住房信贷资产出现问题时,建立在这个基础之上的金融衍生工具市场就犹如空中楼阁,轰然坍塌下来;美国之所以长期采取低利率政策,其根源也在于美元本位制,根源于美元本位制下美元的特殊回流机制。
四、美元本位制下的经济结构失衡造成了美国的金融危机尽管对美国经济结构的严重失衡有诸多解释,但笔者认为,美国经济结构失衡的最深刻的根源在于美元本位制。
因此,如果说美国经济结构的严重失衡是美国金融危机发生的诱因的话,那么,美元本位制就是美国金融危机爆发的根源所在。
就因为美元本位制,才造成美国的过度消费和长期存在“双赤字”局面;就因为美元本位制,才导致美国经济的“去工业化”和虚拟经济过度化。
然而,不管是美元本位制下的过度消费,还是“双赤字”,最终都将难以长期维持,当这种局面越来越不能维持时,危机的发生也就理所当然了。
同样的是,实体经济与虚拟经济严重失衡,实体经济过度虚拟化也蕴含着巨大的金融风险,当这种风险积累到了一定程度时,金融危机的爆发也难以避免。
现代金融危机越来越具有国际传染性。
美元本位制下美国金融危机的国际传染有其独特性。
不同货币本位制下的金融危机传染呈现不同的特征,具体来说,在金本位制和布雷顿森林货币体系下,金融危机国际传染的结果表现为区域性的或全球性的通货紧缩。
而在美元本位制下,由于浮动利率长期化、国际收支调节机制的不健全化以及美元霸权的存在,金融危机发生、传输的频率和速度日益加快,尤其是20世纪的90年代,危机的发生更加频繁,影响的范围也在日益扩大。
并且,在美元本位制下,美国金融危机的国际传染呈现出“美国咳嗽,全球着凉”的经济现象。
在美元本位制下,凭借美国自身经济实力,美国金融危机的国际传染主要通过货币增发、美元贬值、大宗商品涨价、全球通货膨胀、债券投资价值缩水以及心理预期等方式向世界转嫁金融危机。
【关键词】：次贷危机金融危机美元本位制国际传染【学位授予单位】：华东师范大学【学位级别】：博士【学位授予年份】：2009【分类号】：F831.59【目录】：论文摘要6-9ABSTRACT9-17第一章绪论17-36第一节问题的提出17-19第二节文献综述19-32第三节研究的思路、方法与一些基本概念32-34第四节内容安排34-36第二章美元本位制与当代金融危机36-65第一节美元本位制的理论概述36-51第二节当代金融危机及其研究综述51-57第三节美元本位制与当代金融危机的关系57-65第三章美国金融危机概述65-84第一节美国金融市场概述65-70第二节美国金融危机的爆发与深化70-77第三节美国金融危机的本质认识77-84第四章美元本位制的内在脆弱性与美国金融危机84-105第一节金融脆弱性理论84-91第二节美元本位制的内在脆弱性91-99第三节美元本位制的内在脆弱性与美国金融危机的关系99-105第五章美国金融政策与美国金融危机105-133第一节美元本位制与美元霸权105-108第二节美元霸权与美国的金融政策108-121第三节美国的金融政策与美国金融危机的关系121-133第六章美国经济结构失衡与美国金融危机133-158第一节经济结构与金融危机133-139第二节美元本位制与美国经济结构失衡139-153第三节美国经济结构失衡与美国金融危机的关系153-158第七章美元本位制下美国金融危机的国际传染机制158-178第一节金融危机的国际传染机制概述158-160第二节国际金融危机传染机制的分类160-165第三节美元本位制与美国金融危机的国际传染165-168第四节美元本位制下美国金融危机的国际传染途径168-178第八章结论178-181第一节本书主要结论的回顾178-179第二节需要进一步研究的课题179-181参考文献181-192后记192 本论文购买请联系页眉网站。
出师表两汉：诸葛亮先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。
然侍卫之臣不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。
诚宜开张圣听，以光先帝遗德，恢弘志士之气，不宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏之路也。
宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不宜异同。
若有作奸犯科及为忠善者，宜付有司论其刑赏，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使内外异法也。
侍中、侍郎郭攸之、费祎、董允等，此皆良实，志虑忠纯，是以先帝简拔以遗陛下：愚以为宫中之事，事无大小，悉以咨之，然后施行，必能裨补阙漏，有所广益。
将军向宠，性行淑均，晓畅军事，试用于昔日，先帝称之曰“能”，是以众议举宠为督：愚以为营中之事，悉以咨之，必能使行阵和睦，优劣得所。
亲贤臣，远小人，此先汉所以兴隆也；亲小人，远贤臣，此后汉所以倾颓也。
先帝在时，每与臣论此事，未尝不叹息痛恨于桓、灵也。
侍中、尚书、长史、参军，此悉贞良死节之臣，愿陛下亲之、信之，则汉室之隆，可计日而待也。
臣本布衣，躬耕于南阳，苟全性命于乱世，不求闻达于诸侯。
先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顾臣于草庐之中，咨臣以当世之事，由是感激，遂许先帝以驱驰。
后值倾覆，受任于败军之际，奉命于危难之间，尔来二十有一年矣。
先帝知臣谨慎，故临崩寄臣以大事也。
受命以来，夙夜忧叹，恐托付不效，以伤先帝之明；故五月渡泸，深入不毛。
今南方已定，兵甲已足，当奖率三军，北定中原，庶竭驽钝，攘除奸凶，兴复汉室，还于旧都。
此臣所以报先帝而忠陛下之职分也。
至于斟酌损益，进尽忠言，则攸之、祎、允之任也。
愿陛下托臣以讨贼兴复之效，不效，则治臣之罪，以告先帝之灵。
若无兴德之言，则责攸之、祎、允等之慢，以彰其咎；陛下亦宜自谋，以咨诹善道，察纳雅言，深追先帝遗诏。
臣不胜受恩感激。
今当远离，临表涕零，不知所言。