中国四大资产管理公司

一、历史背景

1999年，东方、信达、华融、长城四大AMC在国务院借鉴国际经验的基础上相继成立，并规定存续期为10年，分别负责收购、管理、处置相对应的中国银行、中国建设银行和国家开发银行、中国工商银行、中国农业银行所剥离的不良资产。当时财政部为四家公司各提供了100亿元资本金，央行发放了5700亿元的再贷款，AMC获准向对口国有商业银行发行了固定利率为2.25%的8200亿元金融债券，并用这些钱向四大行收购1.4万亿元不良资产。

二、四大资产公司困境与转型

由于AMC在成立时都是以账面价值收购对口银行的不良资产，不良资产处置形成的损失都挂在AMC的账上，因此形成了AMC羞于示人的财务报表。粗略估计，AMC按25％左右的回收率，其政策性业务的亏损将超过万亿元。截至2007年，除信达资产管理公司能足额偿还人民银行的再贷款本息之外，其他三家均无力持续履行还贷义务。

（一）四大资产管理公司之病

1.不良资产处置

第一次政策性不良资产处置的损失由国家承担，但第二次剥离的商业性不良资产的盈亏，则由AMC用自己的经营收入归还央行再贷款本息来承担，假如处置不利，再贷款的损失就由资产管理公司的资本金去弥补。

2.盈利状况

转型后盈利状况，除去处置不良资产商业化过程中的亏损，在先前AMC最为看好，具有“自主造血”机能的证券行业里，信达证券、东兴证券、华融证券却一直表现不佳。

3.体制弊病

现在四家AMC都忙着转型，其实质仍然是穿新鞋走老路，仍然是穿着官服，却干着经商活动的“四不像”组织———既非市场组织，也非行政组织。国有商业银行股改之前的毛病，现在的资产管理公司都有。

4.资本金之困

成立之初，国家财政分别为四大AMC注入100亿资本金，但其中约80%属于实物性资产，现金只有20亿元左右。由于资产折旧和利息负担的原因，当初的100亿的资本金已不足额。

（二）四大资产管理公司谋求转型

在发展的过程中，四大AMC都开始了各具特色的经营模式：

1.东方彻底退出非金融类业务，2012年斥资78亿收购了中华联合保险。中华财产保险，在全国财险市场份额占据第四，2012年收入过200亿元，净利27亿元。有一种说法是东方几年内会向保险业务转型。

2.长城重点服务中小企业，同时将办事处的转型发展作为整个公司可持续发展的基础。2012年，长城有23个办事处年利润过亿人民币。他们也针对中小企业，开发了中小企业财务顾问及不良资产收购综合服务业务和中小企业集合债券（票据）等业务模块。

3.华融一直走的是大客户路线，近几年签约客户达252家，合作客户1693户，主要是通过与政府、大企业、大集团、大项目、大金融机构的合作关系，获得持续性的客户资源。也因为此，目前华融集团的资产总额3100亿元，超过了此前一直领先的信达资产的资产规模。该公司官网上有一句话颇有亮点：大客户战略取得了明显成效，凸显中国华融「听党的话，跟政府走，按市场规律办事」直面市场的经营特色。

4.信达的不良资产处置的营收和利润一直领先于其他三家，同时他是四大中唯一一个获准处置地产等非金融类资产，因此能更直接的参与到地产信托之类的项目中去。而且信达是四大中第一个改制并进入战略性投资者的，「至2012年3月，信达资产引入4名战略投资者，包括社保基金入股8%，以及渣打、瑞银、中信资本合共入股8.54%，合计入股103亿人民币。」。8月19日的最新消息，信达向港交所递交了IPO申请，预计融资规模达20亿美金。

自此，四家资产管理公司的战略定位和发展方向逐渐差异化。

信达资产“以不良资产经营为核心，通过协同多元化的业务平台，向客户提供量身定制的金融解决方案和差异化资产管理服务”，重点发展“资产管理业务和特殊机遇投资”；

华融资产则依托其在银行、信托、证券、租赁等相对较强的金融牌照业务优势；

东方资产致力于“成为以资产管理和保险为主导的全价值链金融服务集团”；

长城资产以不良资产经营管理为核心构建“大资管”，以并购重组为核心构建“大投行”，实现全牌照综合金融服务业务的“大协同”。

三、四大AMC的主要业务：

（一）不良资产处理

四大AMC分别对应工农建中，永远都会有不良资产需要处置，只是2009年之后不再是政策性任务，而是商业化的操作。这一块空间仍然很大，也仍然会是他们很重要的营收利润来源。至于处理不良资产的方式太多，包括且不限于：债务追偿、债转股、资产证券化、资产置换、债务重组、资产

拍卖、资产租赁等等。

（二）信托业务

2010年国家新一轮的房地产宏观调控政策出台之后，可谓为AMC提供了丰富的盈利空间，信达能够直接参与房地产项目；而其他三家则通过收购上游信托公司的应收款或者发放所谓的「第二期信托计划」都是AMC参与其中的重要方式，其他模式包括提供过桥资金、增信业务等。

（三）投资银行和直投业务

四大AMC除长城外都有自己的券商，而他们下属的投资机构也都为数不少。AMC们在做不良资产加投方面原本就有先天的优势，在处理问题资产的时候，AMC们甚至可以通过内部自身的直接投资，对企业的资产进行重组和经营，并以此实现盈利。而他们多年来在大中型国企和各地政府之间的关系，对他们的股权投资和投资银行业务帮助也很大，四大下属的券商，无论是净资本、营收和利润都位居全国前50。

（四）信用评级

目前中国国内没有真正成熟的信用评级公司，而有多年不良资产处置经验的AMC们，资本实力不俗，又具备充足的资产评级人才和债务违约数据库，实在有得天独厚的优势投入这一领域。

实际上四大AMC手中都涉及或计划涉及到几乎所有的金融领域，他们目前所搭建的业务结构，都还包括有商业银行、期货、金融租赁、保险、基金管理等等业务内容。华融和信达在业务方面走得更早更全，但东方和长城也不断在深耕和扩大他们的业务领域。

从2009年开始转型以来，四大AMC每年的营收和利润都保持着100%以上的增幅，在不良资产业务稳健发展的同时，其他的综合性金融服务业务的成长也都高速增长。2012年，信达拨备前利润总额136亿元，归属母公司所有者净利润72.7亿元；华融拨备前利润总额达120.60亿元，提取拨备后的利润总额达90.60亿元；长城和东方拨备前利润也都超过了60亿元。

所以，不能简单以不良资产处理者的身份来看四大AMC的业务类型和盈利模式。对于投资者和投行而言，AMC们一方面具有得天独厚处理不良资产的经验和权限，另一方面，都具有成为综合性金融平台的能力。2012年四大获准金融银行间同业拆借领域，进一步为他们的资金创造有利条件。

四、中国信达资产管理公司

（一）基本情况

目前，信达公司注册资本为362.57亿元人民币，在中国内地的30个省、自治区、直辖市设有31家分公司，在内地和香港拥有9家从事资产管理和金融服务业务的全资或控股一级子公司，集团员工约1.8万人。

主要业务包括：不良资产经营业务、投资及资产管理业务和金融服务业务，其中不良资产经营是本公司核心业务。

集团总资产达到10088.3亿元，较去年年底增长41.3%。自有资金投资余额达1119.3亿元，较去年底增长36.2%；自有资金投资收益为50.9亿元，同比提升23.8%；私募基金募集规模达1827.0亿元，较2015年年底增长8.4%。中国信达旗下金融子公司整体经营情况保持稳定，实现收入186.4亿元，同比增长26.2%。

本公司的战略是进一步巩固并扩大在不良资产经营领域的领先优势，大力发展资产管理业务，并通过协同多元化业务平台，不断发展和完善差异化的盈利模式，为股东提供持续且具有竞争力的回报。

（二）历史沿革

中国信达资产管理公司经国务院批准，于1999年4月20日在北京成立，是具有独立法人资格的国有独资金融企业，初始注册资本为100亿元人民币。自成立以来，信达公司承担了盘活不良资产、支持国企改革、化解金融风险的重任。2010年6月，信达公司率先整体改制为中国信达资产管理股份有限公司，转变为主业突出、治理规范的商业化金融企业。2012年4月，信达公司引进全国社会保障基金理事会、UBS AG、中信资本控股有限公司和渣打银行四家战略投资者。2013年12月12日，信达公司在香港成功上市，成为第一家上市的金融资产管理公司，共募集资金约25亿美元。

2016年上半年，中国信达成功收购南洋商业银行，成为拥有银行、证券、保险、信托、金融租赁、期货等全牌照的金融集团。目前南洋商业银行整合工作正在稳步推进，协同效应逐步显现。并购南洋商业银行旨在巩固不良资产核心业务的领先优势，增强集团多元化的协同效应，为客户提供全方位的综合金融服务。未来南洋商业银行将实施“香港+内地”双核驱动，推动香港和内地市场均衡发展，强化境内外业务联动，发挥集团不良资产主业、投资及资管业务和其他金融服务业务的协同优势。

（三）中国信达资产管理公司的经营范围

本公司性质为非银行金融机构。经核准，中国信达资产管理股份有限公司的经营范围为：

1. 收购、受托经营金融机构和非金融机构不良资产，对不良资产进行管理、投资和处置；

2. 债权转股权，对股权资产进行管理、投资和处置；

3. 破产管理；

4. 对外投资；

5. 买卖有价证券；

6. 发行金融债券、同业拆借和向其他金融机构进行商业融资；

7. 经批准的资产证券化业务、金融机构托管和关闭清算业务；

8. 财务、投资、法律及风险管理咨询和顾问；

9. 资产及项目评估；

10.国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。

五、中国华融资产管理公司

（一）公司基本情况

中国华融资产管理股份有限公司（股票代码：2799.HK，以下简称“中国华融”）成立于2012年9月28日，是经国务院批准，由财政部、中国人寿保险（集团）公司共同发起设立的国有大型非银行金融企业。公司前身为成立于1999年11月1日的中国华融资产管理公司，是中国四大金融资产管理公司之一。2015年10月30日，中国华融在香港联合交易所主板上市。

●中国华融资产管理公司经国务院批准，于1999年10月19日在北京成立

●公司性质：具有独立法人资格的国有独资金融企业

●公司注册资本金：100亿元人民币

●公司监管部门：公司由中国银行业监督管理委员会负责监管，涉及中国银行业监督管理委员会监管范围以外的金融业务，由中国证券监督管理委员会等相关业务主管部门监管，财政部负责财务监管

从2006年开始启动商业化转型。特别是2009年以来，经营业绩连续三年实现翻番，进入了超常规、跨越式发展的新时期。截至2015年12月31日，中国华融总资产达人民币8665.5亿元，较年初增长44.3%,继续保持中国最大资产管理公司地位；净资产人民币1188.0亿元，较年初增长42.2%，实现国有资产大幅保值增值;2015年实现净利润人民币169.5亿元，同比增长30.1%，继续处于同业领先水平;2015年中国华融平均股权回报率17.3%，平均资产回报率2.3%，为股东创造良好的价值回报。

目前，公司旗下拥有华融湘江银行、华融证券、华融信托、华融租赁、融德资产、华融渝富股权投资基金、华融期货、华融置业、华融致远投资、华融汇通资产10家控股子公司，服务网络遍及30个省、市、自治区，已初步建设成为国有大型金融控股集团，可以为客户提供资产管理、银行、证券、信托、租赁、基金、期货、投资等全牌照、多功能、一揽子综合金融服务。

（二）主要业务

中国华融资产管理公司的业务范围：

●收购并经营银行和金融机构的不良资产（含商业化收购）

●追偿债务

●对所收购的不良资产形成的资产进行租赁或者以其他形式转让、重组

●债权转股权，并对企业阶段性持股

●资产管理范围内公司的上市推荐及债券、股票承销

●发行金融债券，向金融机构借款

●向中央银行申请再贷款

●财务及法律咨询，资产及项目评估

●接受委托代理处置不良资产

●对管理范围内的实物资产追加必要的投资

●中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会批准的其他业务

（三）三大业务板块

1.不良资产经营业务

不良资产经营业务是中国华融所有产品业务体系的基础。中国华融针对不良资产细分市场，通过差异化的经营管理模式，实现资产的增值收益及重组收益。中国华融的不良资产经营业务包括不良债权资产经营、债转股资产经营、不良资产受托代理、基于不良资产的特殊机遇投资以及基于不良资产的房地产开发等业务。通过完善的项目流程体系，中国华融完成价值分类、重估和提升，实现不良资产经营收益最大化。

2.金融服务

中国华融依托金融牌照优势，通过华融证券、华融金融租赁、华融湘江银行和华融期货组成的全方位金融服务平台为客户提供灵活、个性化和多元化的融资渠道及金融产品，形成覆盖客户不同生命周期、覆盖产业链上下游长链条的综合金融服务体系。中国华融有效地结合行业经验和专业化能力，根据不同客户群体的需求设计、提供丰富的、量身定制的金融产品和服务，满足处于不同生命周期和发展阶段的企业多样化的金融服务需求。

3.资产管理和投资业务

基于中国华融在开展不良资产经营业务和金融服务业务中积累的资产、客户和技术优势，中国华融的资产管理和投资业务通过资产管理、财务性投资、国际业务及其他业务，实现佣金及手续费收益与投资收益，提高不良资产经营业务的整体盈利能力，优化本集团业务和收益结构。

资产管理和投资业务是中国华融不良资产经营管理业务的延伸和补充，同时也是提供客户多元化资产管理服务和投融资服务的重要功能性平台。中国华融立足于不良资产经营业务所带来的资产管理能力、经验和项目资源以及各金融服务子公司所赋予的多元化融资渠道、客户资源和营销渠道，可以有效地开展第三方资产管理业务，并在降低信用风险和流动性风险的同时，持续探索轻资产、轻资本占用的盈利模式。

六、中国长城资产管理公司

（一）基本情况

中国长城资产管理公司是经中国政府批准成立的，具有独立法人资格的国有独资金融企业，公司注册资本金100亿元人民币，由中华人民共和国财政部全额拨入。1999年10月18日在北京正式挂牌成立。

该企业作为中国四大金融资产管理公司之一，成立和经营之初的主要任务是收购、管理和处置国有银行剥离的不良资产。全面向商业化转型发展，按照“以资产经营管理为核心、以重点服务中小企业为特色、以多种综合金融服务为手段的现代金融服务企业”定位，形成了“主业突出、多元经营、特色鲜明、协同发展”的集团化综合经营格局。

公司利用其特殊的法律地位和专业化优势，综合运用债务追偿，资产置换、租赁、转让与销售，债务重组及企业重组，债权转股权，资产证券化等手段，实现不良资产的价值回收的最大化，最大限度地保全国有资产。同时，公司的专业化运作，将有力地促进中国资本市场的发育和现代化金融工具的创新，有利于确立正常的社会信用关系，推进社会主义市场经济新秩序的建立，对防范和化解金融风险，深化金融体制改革和增强国有商业银行的国际竞争力具有十分重要的意义。

（二）发展现状

在全国4个直辖市、除青海、宁夏、西藏之外的24个省会城市和深圳、大连2个计划单列市设有30家办事处；辖属金融业务类（长城金融租赁、长生人寿保险、长城新盛信托），中间业务类（长城融资担保、天津金融资产交易所、长城金桥咨询），辅助业务类（长城国富置业、长城环亚国际、长城国融投资、长城宁夏资产）共三大类、10家平台公司。

2014年，长城资产终于拿到银行证券牌照，先后收购了德阳银行和长城国瑞证券，基本形成囊括银行、证券、保险、信托、金融租赁等“全牌照”的“金控”集团格局。为了做大平台公司，2015

年，长城资产对长城租赁增资16亿元，将其注册资本增至40亿元；增资4.55亿并绝对控股长生人寿；长城国瑞证券获得证券自营、融资融券等业务牌照，及股票质押式回购交易资格；长城信托股权结构调整也正在积极推进。

中国长城资产管理公司是我国目前拥有金融债权资产资源最多的资产管理公司。自2005年以来，共成功收购了中国银行资产包7个、中国工商银行资产包17个，以及华夏银行资产包1个，收购债权本金2,634.5亿元。

这些金融债权资产主要分布在辽宁（671.53亿元）、黑龙江（308.81亿元）、山东（368.01亿元）、河南（243.51亿元）、陕西（185.91亿元）、四川（161.65亿元）、重庆（46.31亿元）、内蒙古（46.70亿元）、湖南（156.05亿元）、广西（105.32亿元）、江西（106.04亿元）、福建（46.47亿元）、贵州（38.07亿元）、甘肃（49.44亿元）、宁夏（33.52亿元）、新疆（53.96亿元）等地区，而且有七成集中于地市级以上的经济发达区域。在这些资产当中，抵押类、保证类和质押类资产占全部金融债权资产的87.96%，信用类占12.04%，投资风险低，回报价值高。这些金融债权资产的产业分布主要集中在制造业、批发与零售业、房地产业和农林牧业，具有良好的投资前景。

（三）业务品牌及产品

作为中国四大金融资产管理公司之一，中国长城资产管理公司成立和经营之初的主要任务是收购、管理和处置国有银行剥离的不良资产。近年来全面向商业化转型发展，按照“以资产经营管理为核心、以重点服务中小企业为特色、以多种综合金融服务为手段的现代金融服务企业”定位，致力打造“专业的资产管理服务商”“优秀的综合金融服务商”和“领先的金融创新探索者”三大业务品牌。

中国长城资产管理公司通过辖属的三大类、10家平台公司，为企业提供金融租赁、人寿保险、信托、融资担保、金融资产交易、金融咨询、股权投资、基金、置业等“一条龙、一站式、全方位”的综合金融服务和专业化、个性化的金融解决方案。其中，金融业务类平台3家，包括金融租赁、人寿保险和信托业务；中间业务类平台3家，包括融资担保、金融资产交易和金融咨询业务；辅助业务类平台4家，包括置业、国际业务、股权投资管理、资产经营等业务。

业务范围涵盖“资产经营管理、阶段性投融资、特色化金融服务、专业化平台业务”四大类、11个细类、70余种综合金融服务产品，通过集团内部的机构协同、业务协同和对外产品的组合销售、交叉销售，全力支持实体经济发展。

1．资产经营管理业务

资产经营管理业务是中国长城资产管理公司的核心业务。中国长城资产并不局限于传统的“收购—处置—转让”这一传统交易模式，而是将业务延伸到以专业技术为依托的各类资产管理创新业务。中国长城资产已从传统的收购、管理和处置银行不良贷款，拓展到对各类商业银行、政策性银行、信

托投资公司、财务公司、城市信用社、农村信用社、其他金融机构，以及关联实体企业的各类不良资产，通过市场化方式和多种创新手段进行综合开发和升值运作。通过资产置换、并购重组、债转股、追加投资等多种手段，延伸资产经营价值链，提升资产价值，致力于为客户提供基于资产管理的多元化综合金融解决方案。

自成立以来，中国长城资产通过债务重组等综合创新手段有效减轻了国有企业的债务和财务负担，重整了渝钛白、西北轴承、光明家具、酒鬼酒、岳阳恒立等一批ST公司，使其重新复牌；重组了中国一重、晋西车轴、龙煤集团、信邦制药等企业，使其通过改制和IPO获得生机。

近年来，中国长城资产密切关注不良资产市场的变化趋势，坚持可持续经营理念，采取逆周期经营策略，多渠道、多层次、更加深入地参与到金融风险化解中。在收购范围上，实现了从金融不良资产到非金融不良债权的突破；在收购对象上，非银行金融机构的收购占比大幅提高，对关联实体企业的不良资产收购也开始探索；在运作模式上，传统的折价收购、转让处置运作大幅减少，“收购+重组”模式日渐成为主导，“收购+委托”项目稳步增长。

2．阶段性投融资业务

阶段性投融资业务是中国长城资产管理公司商业化业务的重要组成部分，包括股权投资、固定收益投资、投资顾问、投资银行、资金营运等业务。主要投资模式有：对具有发展潜力的企业提供阶段性股权投资或信托投资，通过设立私募股权投资基金重点发掘具有良好发展前景的企业开展Pre-IPO 投资，参与创业板、中小板上市中小企业非公开发行股份的认购，通过资产注入、股权注入或股权互换等方式对有关企业的重组提供服务等，为企业在资本市场进行直接融资提供优质服务。

3．特色化中间服务

重点服务中小企业是中国长城资产管理公司的业务特色，主要是围绕中小企业的金融服务需求，为其量身定制各类个性化服务业务。以“融资增信、融资担保、融资租赁、融资咨询、股权融资”五大业务为支柱，针对不同成长阶段、不同行业特点的中小企业发展需求，全力提供“一条龙、一站式、全生命周期”的综合金融服务和专业化、个性化的金融解决方案，包括：为中小企业的股份制改革、兼并与收购、资产重组、发展战略设计、财务管理等活动提供专业化的分析、咨询、方案设计服务，为中小企业提供融资顾问、财务顾问、法律顾问服务，为中小企业提供资产评估、信用评估、资产交易、破产清算等中介服务。

中国长城资产依托核心的资产经营管理业务，推出了一系列创新性的中小企业特色金融服务业务，包括中小企业财务顾问及不良资产收购、中小企业集合票据（债券）远期收购承诺与资产管理等业务。通过多元化的融合创新，为中小企业提供一揽子综合金融服务。

七、中国东方资产管理公司

（一）基本情况

中国东方资产管理股份有限公司前身是成立于1999年10月的中国东方资产管理公司（“东方资产”），是经国务院批准成立的大型国有非银行金融机构。成立初期，东方资产注册资本人民币100亿元，主要开展不良资产收购、管理、处置和风险金融机构托管等业务，承担盘活银行不良资产、支持国企改革、化解金融风险的重要政策性任务。在国家政策支持和有关部门监督指导下，东方资产通过多种途径支持国有企业和国有银行改革，积极参与金融风险处置，探索不良资产的有效处置方式。截至2015年末，17年来，中国东方已累计管理各类不良资产11,035亿元，为熨平经济周期、促进金融稳定做出了贡献。

中国东方自成立以来，始终以最大限度保全国有资产、防范和化解金融风险，促进国企改革为使命，在不良资产管理与处置、债权转股权和风险金融机构托管方面发挥了积极作用。通过接收和商业化收购不良贷款，有力地支持了中行、建行和工行的改制工作；通过债权转股权，为数百户国有企业减轻了财务负担，促进了国有企业的扭亏增盈；通过债权处置，圆满完成了历年国家下达的收现指标，百元收现成本低于财政部核定的指标，较好地实现了回收最大化和成本最小化。

中国东方始终致力于为客户提供多元化、全生命周期的金融服务，统筹公司总部、分公司、控股公司资源，提高核心竞争力和可持续发展能力，构建“资产管理+ 银保”双轮驱动的发展模式，成为领先的全价值链金融服务集团。

（二）发展现状

自2006年开始，东方资产开始商业化转型，以改革促发展，向市场要效益，在托管清算问题机构、重组问题资产过程中，通过战略投资和并购重组等方式，控股了多家金融类子公司，并确定了“资产管理+银保”双轮驱动的战略定位。在这一战略定位下，中国东方致力于在未来建成为客户提供多元化、全价值链的领先的金融服务集团，即依托不良资产管理和特殊机遇投资的核心能力，形成专业资产管理和银行、保险的双轮驱动，并通过多元的金融平台，向客户提供全生命周期的综合金融服务。

中国东方资产管理股份有限公司成立于2016年9月23日，由中国东方资产管理公司改制而来。由财政部与全国社会保障基金理事会共同发起设立的国有综合金融服务集团，注册资本为553.63 亿元，较17年前的100亿元，增长了4.5倍。截至2016年9月底，中国东方总资产6,995.47亿元，较年初增长70.1%；净资产943.62亿元，较年初增长38.9%。服务网络覆盖全国，服务客户1,500 多万，在国内中心城市设有25 家分公司和 1 家经营部，负责所辖区域的资产管理、经营、处置等工作。通过处置不良资产和重组风险金融机构，重组控股了大连银行股份有限公司、中华联合保险控股股份有限公司、东兴证券股份有限公司、大业信托有限责任公司、中国外贸金融租赁有限公司以及东方金

诚国际信用评估有限公司等多家子公司，并已完成全国性布局。

境内拥有中华联合保险控股股份有限公司（位列全国财险公司前五）、大连银行股份有限公司、东兴证券股份有限公司、邦信资产管理有限公司、东富（天津）股权投资基金管理有限公司、东方邦信融通控股股份有限公司、中国外贸金融租赁有限公司、东方金诚国际信用评估有限公司、大业信托有限责任公司、东方邦信创业投资有限公司、浙江融达企业管理有限公司，境外拥有东银发展（控股）有限公司和中国东方资产管理（国际）控股有限公司等13 家控股公司，员工总数 5 万多人。

涉及主流金融服务的子公司均具有较高的行业地位和发展潜力：中华财险大连银行为在全国多个经济中心进行业务布局的城商行，东兴证券位列行业前20名并已成功在A股上市，东方国际拥有香港投行全牌照。

在圆满完成国家赋予的处置政策性不良资产历史使命后，中国东方资产管理公司不断探索可持续发展之路，积极开展商业化转型，综合金融服务集团架构雏形形成并逐年完善，业务涵盖了资产管理、保险、银行、证券、信托、租赁、小微金融、评级和海外业务等，近年来步入跨越式发展的轨道。

四大国资管理公司考核制度及其演变规律

四大国资管理公司考核制度及其演变规律四大国资管理公司考核制度及其演变规律一、引言在中国国有企业改革的过程中，国家资产管理体制逐渐形成，四大国资管理公司（中海、中信、华融、国投）相继成立。作为国有资产的守护者，四大国资管理公司的角色举足轻重。而国有企业的考核制度，作为管理和激励的重要手段，也在不断演变和完善。本文将从深度和广度两个维度，探讨四大国资管理公司的考核制度及其演变规律。二、国有企业考核制度的初衷 1. 国有企业考核制度的起源国有企业考核制度的形成，最初是要解决国有企业与国际接轨的问题。在改革开放初期，国有企业以政治为中心，管理层和员工缺乏市场竞争的概念。国有企业需要建立一套科学的考核制度，来激励员工的积极性，提高企业的经营绩效。 2. 国有企业考核制度的初衷国有企业考核制度的初衷，主要包括激励、约束和监督三个方面。激励方面，通过考核制度，给予优秀员工更多的奖励和晋升机会；约束

方面，对表现不佳的员工进行批评和惩罚；监督方面，通过考核制度，可以及时发现并纠正企业管理中的不足和问题。三、四大国资管理公司考核制度的演变 1. 四大国资管理公司考核制度的初步建立四大国资管理公司成立之初，考核制度相对简单，主要以业绩和绩效为导向。采用的考核指标多为企业营业收入、利润、市场份额等硬性指标，以及员工的薪酬和晋升机制。这种考核制度在一定程度上激发了员工的积极性，但也存在着过度强调短期利益，忽视长期发展的问题。 2. 四大国资管理公司考核制度的趋于完善随着国有企业改革的不断深化，四大国资管理公司的考核制度也逐步完善。在绩效考核方面，更加注重企业的长期发展和社会责任，强调员工的专业能力和道德水平。还加大了对企业内部管理和风险控制的考核力度，以确保国有资产的安全和增值。 3. 四大国资管理公司考核制度的未来发展趋势在新时代背景下，四大国资管理公司的考核制度将更加注重创新和可持续发展。未来的考核制度可能会更加关注企业的资源利用效率、员工的知识创新和团队协作能力，引入更多的软性指标和多维度考核。

中国四大不良资产管理公司有哪几个

资产管理公司是做为资产管理方根据合同中与客户约定的条件对客户的资产进行运作，并向客户提供金融产品的一种公司。一言蔽之，资产管理公司的主要工作即“受人之托，代人理财”。为了方便资产管理业务的顺利进行，我国诞生了很多资产管理公司，那么中国四大不良资产管理公司是哪几个呢? 国家于1999年成立了四家直属国务院的资产管理公司——中国长城资产管理公司、中国信达资产管理公司、中国华融资产管理公司和中国东方资产管理公司，专门对应负责解决中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行、中国交通银行不良资产的问题。一、中国长城资产管理公司长城资产公司创立于2016年的12月份，注册资金约431.5个亿，主要由国家财政部、中国人寿以及全国社会保障基金理事会共同发起设立。长城资产的前身是1999年创立的中国长城资产管理公司，在成立之初，长城资产的主要任务是管理、处置以及收购国有银行(主要是农业银行)剥离出来的不良资产。经过长期的发展，长城资产已不再局限于处置农业银行的不良资产，其还拥有了很多像资产管理、证券、银行、租贷、信托、投资、保险等这种类型的金融服务。发展至今，长城资产共处置了包括农业银行、工商银行以及其他银行的不良资产1万多亿元，是一家极具影响力的金融资产管理公司。二、中国信达资产管理股份有限公司信达资产改制于2010年6月，未改制前称为中国信达资产管理公司，公司注册资金362.57亿元，主要从事金融服务、不良资产经营业务、资产管理以及投资管理等业务，核心业务是不良资产管理。从1999年成立到如今的2017年，经过近20年的发展，信达资产已经拥有了9家控股或全资的一级子公司，33家分布于全国各地的分公司以及2万多名的集团员工，成为了我国首家登上国际资本市场舞台的金融资产管理公司。一直以来，信达资产在处置不良资产上所获得的利润以及营收都是高于以上三家公司的，可以说是处置不良资产界的大亨。三、中国东方资产管理股份有限公司东方资产创立于2016年8月30号，由1999年成立的中国东方资产管理公司改制而成，主要经营小微金融、信用评级、资产管理、海外业务、证券、保险、银行、信托等各类金融业务。在2016年末，东方集团的总资产就超过了8000亿元，在我国的资产管理领域有着举足轻重的地位。目前，华融资产在我国各中心城市共设有1家经营部、25家分公司以及14家控股公司，员工数量多达6万2千人，为我国的一大批人才提供了就业机会，是我国金额资产管理市场的领军级公司。四、中国华融资产管理股份有限公司中国华融成立于2012年的9月28号，其前身是1999年国务院设立的中国华融资产管理公司。发展至今，中国华融的总资产已经达到了约14120个亿，净资产有1500.8个亿，在我国的资产管理领域中始终保持领先的地位。目前，中国华融的业务已经遍布了我国的大江南北，其在我国的各个地区设立了30余家的分公司，30余家的控股子公司以及2家营业

四大资产管理公司

四大资产管理公司四大资产管理公司是指中国国有银行、中国建设银行、中国农业银行和中国工商银行在国有资产管理方面所创办的四家子公司。它们的名称分别为中国银行股份有限公司资产管理计划部、中国建设银行股份有限公司资产管理部、中国农业银行股份有限公司资产管理公司、中国工商银行股份有限公司资产管理总公司。本文将分别从它们的背景、业务范围和未来发展进行介绍。一、中国银行股份有限公司资产管理计划部中国银行股份有限公司资产管理计划部成立于2003年，是中国银行旗下的全资子公司，主要负责国有资产管理业务。作为国内最早开始资产管理业务的大型商业银行之一，其业务范围涵盖了资产管理、不良资产处置、金融租赁、拍卖物流、投资咨询以及成立高科技产业投资基金等。在资产管理领域，中国银行股份有限公司资产管理计划部专注于信托业务、资管计划和基金业务，形成了一套完整、全面的资产管理服务体系。其信托业务涵盖了信托投资、信托融资和信托财富管理等，其资管计划业务涵盖了固定收益、股票、混合、货币市场等多种类型，至今已累计管理规模逾1.2万亿元。二、中国建设银行股份有限公司资产管理部中国建设银行股份有限公司资产管理部成立于2002年，是中国建设银行旗下的全资子公司，也是全国第一批获得基金销售牌照的企业。其主要业务范围包括资产管理、金融理财、基金

销售、投资银行等。在资产管理领域，中国建设银行股份有限公司资产管理部专注于信托业务、资管计划和基金业务，并获得了多项重要的行业大奖。其信托业务形成了以投资、融资、财富管理为核心的全方位信托服务系统，其资管计划业务涵盖了多类交易策略，包括股权投资、定向增发、同业拆放等。目前，其管理规模超过1.6万亿元，是国内领先的资产管理机构之一。三、中国农业银行股份有限公司资产管理公司中国农业银行股份有限公司资产管理公司成立于2007年，是中国农业银行旗下的全资子公司，其主要业务涵盖了资产管理、基金等。其资产管理业务主要分为信托业务、资管计划业务、专项资产管理计划等。在资产管理领域，中国农业银行股份有限公司资产管理公司以专业化、多元化、创新化服务引领行业。其信托业务涵盖了多种类型，包括信用增级、去杠杆融资、专项经营等，其资管计划业务覆盖了多种标的，包括债权、股权、房产等。其管理规模逐年增加，目前已达到了1.6万亿元。四、中国工商银行股份有限公司资产管理总公司中国工商银行股份有限公司资产管理总公司成立于2010年，是中国工商银行旗下的全资子公司，主要业务涵盖了资产管理、信托、租赁、融资担保等。其资产管理业务主要分为信托业务、资管计划业务、专项资产管理计划等。在资产管理领域，中国工商银行股份有限公司资产管理总公司以创新、多元化、专业化服务为目标，形成了一系列的服务方式和产品。其信托业务涵盖了信托投资、信托融资、信托财富管理等领域，其资管计划业务涵盖了多种类型的基金和计划。其管理规模逐年增加，目前已达到了1.8万亿元。

中国四大资产管理公司简介

中国四大资产管理公司介绍四大资产管理公司：中国长城资产管理公司—农业银行中国信达资产管理公司—建设银行中国华融资产管理公司—工商银行中国东方资产管理公司—中国银行金融资产管理公司可收购国有银行不良贷款、管理和处置因收购不良贷款形成的资产。金融资产管理公司以最大限度保全资产、减少损失为主要经营目标。在管理和处置资产时，可以从事追偿债务、资产租赁或者以其他形式转让、重组等活动。金融资产管理公司应当按照公开、竞争、择优的原则管理和处置资产，在转让资产时，主要采取招标、拍卖、竞价等方式。中国华融资产管理公司（华融资产）华融资产是经国务院批准设立的国有独资金融机构，于1999年成立，注册资本100亿元，总部设立在北京。旗下拥有华融湘江银行、华融证券、华融信托、华融租赁、融德资产、华融渝富、华融期货、华融置业、华融致远投资、华融汇通资产10家子公司，服务网络遍及30个省、市、自治区，可以为客户提供资产经营管理、银行、证券、金融租赁、信托、投资、基金、期货、置业等全牌照、多功能、一揽子综合金融服务。截至2011年底，公司总资产达2185亿元，净资本收益率达12.58%。

中国长城资产管理公司（长城资产）长城资产是经中国政府批准成立的，具有独立法人资格的国有独资金融企业，注册资本100亿元，由中华人民共和国财政部全额拨入，1999年在北京挂牌成立。该企业是中国拥有金融债权资产资源最多的资产管理公司，共成功收购了中国银行资产包7个、中国工商银行资产包17个，以及华夏银行资产包1个，收购债权本金2634亿元。中国东方资产管理公司（东方资产）东方资产是经国务院及中国人民银行批准，经国家工商行政管理局注册登记，于1999年在北京成立，注册资本100亿元，其中人民币60亿元，外汇5亿元，由财政部全额拨入。公司下辖25个办事处和东银发展（控股）有限公司、东方酒店管理有限公司和深圳市邦信投资发展有限公司三家直属公司。该公司拥有100亿资本金，其中有以酒店为特色的数十亿投资类资产，主要分布在沿海及内地大城市，三星级以上酒店近三十家，其中四星酒店16家，五星酒店7家，运作前景广阔。中国信达资产管理公司（信达资产）信达资产是经国务院批准，于1999年在北京成立，具有独立法人资格的国有独资金融企业，注册资本100亿元。国信达资产管理公司的经营范围包括：收购并经营金融机构剥离的本外币不良资产；追偿本外币债务；对所收购本外币不良贷款形成的资产进行租赁或者以其他形式转让、重组；本外币债权转股权，并对企业阶段性持股；

中国四大资产管理公司简介

四大资产管理公司

损失为主要经营目标，依法独立承担民事责任。”我国四大金融资产管理公司的由来、现状和发展方向一、我国四大金融资产管理公司的由来九十年代以来，特别是亚洲金融危机后，各国政府普遍对金融机构不良资产问题给予了极大关注。我国国有商业银行是金融体系的重要组成，是筹措、融通和配置社会资金的主渠道之一，长期以来为经济发展提供了有力支持。然而，在1995年《银行法》出台之前，国有银行是以专业银行模式运作的，信贷业务具有浓厚的政策性色彩，加之受到九十年代初期经济过热的影响，以及处于经济转轨过程中，在控制贷款质量方面缺乏有效的内部机制和良好的外部环境，从而产生了一定规模的不良贷款。此外，在1993年之前，银行从未提取过呆账准备金，没有核销过呆坏帐损失。这样，不良贷款不断累积，金融风险逐渐孕育，成为经济运行中一个重大隐患，如果久拖不决，有可能危及金融秩序和社会安定，影响我国下一步发展和改革进程。鉴于上述情况，在认真分析国内金融问题和汲取国外经验教训的基础上，我国政府审时度势，决定成立金融资产管理公司，集中管理和处置从商业银行收购的不良贷款，并由中国信达资产管理公司先行试点。组建金融资产管理公司，是中国金融体制改革的一项重要举措，对于依法处置国有商业银行的不良资产，防范和化解金融风险，推动国有银行轻装上阵，促进国有企业扭亏脱困和改制发展，以及实现国有经济的战略重组都具有重要意义。1999年，东方、信达、华融、长城四大AMC在国务院借鉴国际经验的基础上相继成立，并规定存续期为10年，分别负责收购、管理、处置相对应的中国银行、中国建设银行和国家开发银行、中国工商银行、中国农业银行所剥离的不良资产。成立之初，除信达的人员较为整齐之外，其余三家均临时从对应的国有银行抽调。自2000年11月1日起实施的《金融资产管理公司条例》第二条规定：“金融资产管理公司，是指国务院决定设立的收购国有银行不良贷款，管理和处置因收购国有银行不良贷款形成的资产的国有独资非银行金融机构。”同时第三条规定了其经营目标：“金融资产管理公司以最大限度保全资产、减少损失为主要经营目标，依法独立承担民事责任。”二、金融资产管理公司的职能定位、性质、和运作模式金融资产管理公司是专门用于清理银行不良资产的金融中介机构。由于银行自行清理不良资产会遇到法规限制、专业技术知识不足、管理能力不够和信息来源不充分等困难，需要成立由有关方面人员组成的、拥有一定行政权力的金融资产管理公司来专门清理不良资产。金融资产管理公司通常是在银行出现危机时由政府设立的，并且不以盈利为目的。通过审慎地收购资产，有效地管理资产和处置不良资产，向银行系统注入资金等以挽救金融行业，重建公众对银行体系的信心；通过运用有效的资产管理及资产变现战略，尽可能从破产倒闭银行的不良资产中多收回价值；在尽量减少动用政府资金的前提下，使金融行业能够实现资本重整，减轻银行重组对社会整体的震荡以及负面影响。金融资产管理公司的监管部门：公司由中国银行业监督管理委员会负责监管，涉及中国银行业监督管理委员会监管范围以外的金融业务，由中国证券监督管理委员会等相关业务主管部门监管，财政部负责财务监管我国金融资产管理公司的运营模式 1、政策性保障是金融资产管理公司运营的前提由于四大国有商业银行的不良贷款主要来源于国有企业，设立初衷是收购国有银行不良贷款，管理和处置因收购国有银行不良贷款形成的资产，收购范围和额度均由国务院批准，资本金由财政部统一划拨，其运营目标则是最大限度保全资产、减少损失。由于金融资产管理公司成立于计划经济向市场经济的转轨时期，因此，不良资产的收购采取了政策性方式，在处置中，国家赋予金融资产管理公司在业务活动中享有减免税等一系列优惠政策。这种强有力

中国四大资产管理公司概述

中国四大资产管理公司一、历史背景 1999年，东方、信达、华融、长城四大AMC在国务院借鉴国际经验的基础上相继成立，并规定存续期为10年，分别负责收购、管理、处置相对应的中国银行、中国建设银行和国家开发银行、中国工商银行、中国农业银行所剥离的不良资产。当时财政部为四家公司各提供了100亿元资本金，央行发放了5700亿元的再贷款，AMC获准向对口国有商业银行发行了固定利率为2.25%的8200亿元金融债券，并用这些钱向四大行收购1.4万亿元不良资产。二、四大资产公司困境与转型由于AMC在成立时都是以账面价值收购对口银行的不良资产，不良资产处置形成的损失都挂在AMC的账上，因此形成了AMC羞于示人的财务报表。粗略估计，AMC按25％左右的回收率，其政策性业务的亏损将超过万亿元。截至2007年，除信达资产管理公司能足额偿还人民银行的再贷款本息之外，其他三家均无力持续履行还贷义务。（一）四大资产管理公司之病 1.不良资产处置第一次政策性不良资产处置的损失由国家承担，但第二次剥离的商业性不良资产的盈亏，则由AMC用自己的经营收入归还央行再贷款本息来承担，假如处置不利，再贷款的损失就由资产管理公司的资本金去弥补。 2.盈利状况转型后盈利状况，除去处置不良资产商业化过程中的亏损，在先前AMC最为看好，具有“自主造血”机能的证券行业里，信达证券、东兴证券、华融证券却一直表现不佳。 3.体制弊病现在四家AMC都忙着转型，其实质仍然是穿新鞋走老路，仍然是穿着官服，却干着经商活动的“四不像”组织———既非市场组织，也非行政组织。国有商业银行股改之前的毛病，现在的资产管理公司都有。 4.资本金之困成立之初，国家财政分别为四大AMC注入100亿资本金，但其中约80%属于实物性资产，现金只有20亿元左右。由于资产折旧和利息负担的原因，当初的100亿的资本金已不足额。

四大国有资产管理公司

四大国有资产管理公司四大国有资产管理公司是指中国的国有资产管理公司，它们是中国信达、中国华融、中信信托、中航投资四家公司的简称。它们是中国国有资产整合的结果，是国家宏观调控的重要工具，也是国有资本运作的核心承担者。在中国经济社会发展中，四大国有资产管理公司扮演着举足轻重的角色，发挥着非常重要的作用。一、历史沿革四大国有资产管理公司的建立，是在2003年国务院发布《关于加强国有资产管理工作的若干意见》后，为了加强国有资产的运营良性化、控制风险化而成立的。这个决策，标志着中国国有资产管理的体系自此进入了一个新的阶段。在随后的十几年中，国家对国有资产的管理和监管不断加强，形成了健全的国有资产管理体系。二、业务领域四大国有资产管理公司的业务领域较为广泛，以中国信达为例，其业务涵盖了不同领域，包括投融资担保、资产托管、信托等领域。中国华融则主要参与了一些重大的国有资产整合等业务，中信信托致力于资金的配置和风险的有效控制，中航投资则专注于航空、环保、能源等行业的投资与运营。四大国有资产管理公司的业务范围虽然稍有不同，但总体上，它们的主要任务是以资本运作为基础，利用国有资本的优势，着力发

展国有资本市场，推动国有资本实现集中统一、协调稳定、支持经济发展和国家安全。三、经济作用四大国有资产管理公司的建立，对国有资本的有效监管和管理提供了重要的保障。一方面，国家通过加强对国有资产的管理和监管，确保它们具有良性运作的特点，防止悬崖勒马，避免出现信用危机；另一方面，国有资产管理公司的存在也可以为国有资本的运作带来便利，促进国有资本有效的利用。四大国有资产管理公司承担了国资整合、国有企业重组、上市、投融资等重要业务，使国有资本的运作更加规范，并有效地推动了国家的经济发展。总体而言，四大国有资产管理公司的建立也为中国的国有资本市场的基础设施建设和法制环境打下重要的基础，为国有资本市场的健康发展奠定了坚实的基础。四、展望未来在经济全球化和互联网时代的大背景下，四大国有资产管理公司的未来任务包括资源整合和投资策略方面的创新与调整，必将促进国家经济的更快增长和更为坚实的基础。同时，针对全球化和互联网时代的挑战，四大国有资产管理公司需要加强合作，开展创新性业务和投资，并做好风险控制，以确保国有资产独特地位和价值的持续提升。在当前社会进步和高速发展的大趋势下，四大国有资产管理公司在巩固和拓展当前的业务的基础上，还需要关注和投资未来的市场趋势与可能机会丰厚的产业模式，通过科技创新和

四大资产管理公司

四大资产管理公司四大资产管理公司，也称为“四大资管”，是指中国大陆的四家国有企业资产管理公司，分别为中国华融资产管理股份有限公司、中国中诚信国际信托投资公司、中国东方资产管理公司和中国大地资产管理公司。这四家公司均成立于上世纪九十年代后期至2003年间，是中国政府应对银行不良资产问题而设立的，其主要职责为收购和处置银行的不良资产。经过多年的发展，四大资管逐渐扩展业务范围，除了不良资产管理外，还拓展了金融投资、股权投资、信托等多种业务。接下来我们将从不同方面来对四大资管进行分析：一、公司介绍 1.中国华融资产管理股份有限公司中国华融资产管理股份有限公司，成立于1999年，是中国华融控股有限公司全资控股子公司。华融资管早期聚焦于不良资产收购与处置业务，随着中国金融市场和证券市场的发展，华融资管业务也得到快速发展。2015年3月，华融资管成功登陆A股市场。

华融资管主要业务包括不良资产收购、不良资产处置、信托及其他金融管理服务，投资并购等。 2.中国中诚信国际信托投资公司中国中诚信国际信托投资公司，成立于2004年，是由中国证监会及中央企业共同发起设立的国有信托公司。中诚信信托是中国国内唯一一家集信托、基金、资管及金融信息服务于一体的中央企业。中诚信信托主要业务包括信托业务、资产管理、期货业务、股权投资和投行业务等，涉及范围广泛。 3.中国东方资产管理公司中国东方资产管理公司，成立于1999年，是中共中央召开“关于推进国有企业改革的决定”之后成立的资产管理公司，主要职责为收购和处置银行不良资产。东方资管主要业务包括不良资产收购与处置、金融市场信息研究咨询、资产管理与经营及其他业务。 4.中国大地资产管理公司

四大资产管理公司发行的资产支持证券

四大资产管理公司发行的资产支持证券四大资产管理公司是指中国的中国银行资产管理公司、中国建设银行资产管理公司、中国农业银行资产管理公司和中国工商银行资产管理公司。这四家公司是中国国有银行下设的资产管理子公司，主要负责处理银行不良资产和进行资产证券化业务。资产支持证券（Asset-backed Securities，简称ABS）是指以资产为基础，通过证券化手段发行的金融产品。资产支持证券发行的基础资产可以包括贷款、债务、租赁权益等各种资产。四大资产管理公司发行的资产支持证券是指这些公司通过将自己持有的不良资产进行证券化，发行ABS产品来进行不良资产处置和风险分散。资产支持证券的发行过程一般分为以下几个步骤：首先，资产管理公司将自己持有的不良资产进行评估和筛选，选择合适的资产作为基础资产；然后，将这些基础资产进行打包，并发行相应的证券产品；接下来，这些证券产品会在证券交易所进行交易，投资者可以通过购买这些证券产品来参与其中；最后，资产管理公司将通过收益和本金的回收来偿还投资者的本金和利息。资产支持证券的发行对于四大资产管理公司来说具有重要意义。首先，通过发行资产支持证券，这些公司能够将不良资产转化为市场流通的证券产品，提高了不良资产的流动性，减少了不良资产的持有成本；其次，通过发行资产支持证券，这些公司能够将不良资产的风险进行分散，降低了自身的风险敞口；再次，通过发行资产支

持证券，这些公司能够吸引更多的投资者参与其中，提高了资金的筹集能力；最后，通过发行资产支持证券，这些公司能够推动金融市场的发展，促进经济的稳定和健康发展。然而，资产支持证券也存在一定的风险和挑战。首先，由于基础资产的质量和评估不准确，可能会导致资产支持证券的信用风险；其次，由于市场需求和流动性的变化，资产支持证券的价格和交易量可能会出现波动，投资者需要有一定的风险意识和风险承受能力；再次，资产支持证券的发行和交易需要依赖于健全的法律法规和监管机制，缺乏有效的监管可能会导致市场乱象和风险集聚。为了规范资产支持证券的发行和交易，保护投资者的权益，中国相关部门制定了一系列的政策和规定。例如，中国证券监督管理委员会（CSRC）颁布了《资产支持证券发行与交易管理办法》，明确了资产支持证券的发行和交易流程，规定了相关的信息披露要求和投资者保护措施；中国人民银行（PBOC）颁布了《资产支持证券登记结算办法》，规定了资产支持证券的登记和结算程序，保障了交易的安全和顺利进行。四大资产管理公司发行的资产支持证券在中国金融市场中具有重要地位和作用。通过发行资产支持证券，这些公司可以有效处置不良资产，降低风险敞口，提高资金筹集能力，推动金融市场的发展。然而，资产支持证券的发行和交易也面临着一定的风险和挑战，需要依靠健全的法律法规和监管机制来保护投资者的权益。在未来的

国内4大资产管理公司评级

国内4大资产管理公司评级国内四大资产管理公司是中国建设银行资产管理公司、中国工商银行资产管理公司、中国农业银行资产管理公司和中国银行资产管理公司。这四家公司是中国金融领域最重要的资产管理机构，对于维护金融稳定和促进经济发展起着重要作用。中国建设银行资产管理公司是国内最早成立的资产管理公司之一，成立于1999年。公司秉持着“公正、公平、公开”的原则，致力于为客户提供高质量的资产管理服务。公司拥有一支经验丰富、专业素质高的管理团队，能够有效地管理和配置各类资产，为客户创造稳定且可持续的投资回报。中国工商银行资产管理公司是国内规模最大的资产管理公司之一，成立于2003年。公司依托于工商银行庞大的客户群体和强大的风控能力，能够为客户提供全方位的资产管理服务。公司注重风险管理和风险控制，通过科学的投资策略和严格的风险控制措施，为客户实现资产保值增值。第三，中国农业银行资产管理公司是国内专业化程度较高的资产管理公司之一，成立于2004年。公司拥有雄厚的农业金融资源和丰富的农村金融经验，致力于为农村地区提供优质的资产管理服务。公司注重精细化管理，通过深入了解客户需求，为客户量身定制投资方案，实现资产增值。

中国银行资产管理公司是国内综合实力较强的资产管理公司之一，成立于2007年。公司凭借着中国银行的品牌优势和全球化的经营理念，能够为客户提供全球范围内的资产管理服务。公司注重创新和研究，在投资领域不断探索和尝试，为客户提供具有竞争力的投资产品。中国建设银行资产管理公司、中国工商银行资产管理公司、中国农业银行资产管理公司和中国银行资产管理公司是国内四大资产管理公司。这四家公司在资产管理领域具有丰富的经验和强大的实力，能够为客户提供全方位的资产管理服务。未来，随着金融市场的不断发展和创新，这四家公司将继续发挥重要作用，为客户创造更多的投资价值。

四大国资管理公司考核制度及其演变规律

四大国资管理公司考核制度及其演变规律在我国国有企业和国有资产管理领域，四大国有资产管理公司（即我国东方资产管理公司、我国华融资产管理公司、我国中信资产管理公司、我国长城资产管理公司）的考核制度一直备受关注。这些国资管理公司作为国家重要的金融机构，其考核制度的建立和演变对于国有资产的保值增值、企业改革和市场化运作起着至关重要的作用。本文将从深度和广度两个方面，对四大国资管理公司的考核制度及其演变规律进行全面评估，以帮助读者更深入地理解这一重要主题。 1. 考核制度的建立背景我们需要了解四大国资管理公司考核制度的建立背景。在国有企业改革的大背景下，为了提高国有资产的运营效率，加强国有资产监管和保值增值，国家成立了四大国有资产管理公司。这些公司的成立，标志着国有资产管理体制的重大改革。为了更好地实施资产管理公司的经营和管理，建立了相应的考核制度，以评价公司在国有资产管理和运营方面的表现。 2. 考核制度的基本内容我们需要详细了解四大国资管理公司考核制度的基本内容。这包括考核的对象、内容、标准和流程。考核的对象主要是公司的经营管理层和工作人员，考核内容涵盖了资产管理、风险控制、投资运营、业绩评价等方面，考核标准主要根据国家相关政策法规和公司业务特

点确定，考核流程一般包括目标制定、数据收集、指标分析、结果评定等环节。 3. 考核制度的演变规律接下来，我们需要分析四大国资管理公司考核制度的演变规律。随着国有企业改革和市场经济的深入发展，国有资产管理面临新的挑战和机遇，考核制度也不断调整和完善。在初期，考核制度主要强调国有资产的保值增值和企业经营绩效，随着国际化经营和市场化运作的要求，考核制度也更加注重风险管理和国际化运营能力评价。考核制度也随着经济形势、管理理念和技术手段的变化而不断调整，以适应国有资产管理的新形势和新要求。 4. 个人观点和理解我要共享一下我对四大国资管理公司考核制度的个人观点和理解。我认为，考核制度不仅是对公司业绩和管理水平的评价，更是对国有资产保值增值和国有资产管理者责任担当的体现。随着国有资产管理环境的变化，考核制度需要不断创新和完善，更加注重企业社会责任和长远发展，鼓励公司开展多元化经营和创新管理模式，实现国有资产的最大效益。通过对四大国资管理公司考核制度及其演变规律的全面评估，我们可以更深入地了解国有资产管理的发展历程和方向。也能够更好地认识到考核制度在国有资产管理和企业改革中的重要作用，为国有资

起底中国四大类AMC解读

（1）AMC原理（2）AMC主要业务（3）AMC主要类型本文用AMC指代以收购处置金融业不良资产为主业的各类金融资产管理公司。本文为系列的上集，简介我国AMC行业基本情况。下集则展开介绍行业的经营现状，以及代表企业的盈利情况。一、贪婪的兀鹫西方人把不良资产的投资者称为兀鹫投资者，它们盘旋在天空，寻找着垂死的企业。在经济的生态系统中，这也是不可或缺的一环。兀鹫（Gyps fulvus），大型猛禽，食腐者，或称食尸者。它们在天空盘旋，一旦地面有动物死亡，便成群集聚，将其啄食成一具骸骨。头部少毛，因为在啄食时需要把头钻到尸体里。在雪域高原，天葬师把逝者的遗体肢解，一块一块抛向兀鹫，他们相信这样可以让逝者的灵魂返回天界。但从生态系统角度而言，食腐者是生态系统的重要一环，将有机物分解为无机物，重新汇入泥土。《狮子王》里老狮王对辛巴说：“（我们现在吃羚羊）我们死了以后，尸体就会变成青草，羚羊就会来吃青草。” 所以，它们支撑着这个世界的生生不息。兀鹫是贪婪的，又是尽责的。二、AMC原理

AMC从银行（或其他金融机构）处收购不良资产，然后处置回收，本质是一种专业化分工。和亚当·斯密笔下的其他专业化分工一样，分工的目的最终是为了提升整体效率。对于银行：加速不良资产处置，快速收回资金，投入到正常业务中（类似于止损，然后再投资），并避免了在处置不良上耗费过多的人力物力（我那些非常专业的银行业好友几乎全职在收不良，这严重影响了所在机构的放款业务），而把精力放到正常放款业务上，以支持实体经济。而且，银行以此把账面不良率降低，保持体质良好，也有助于保住监管评级。因此，银行是让渡部分收益，来换取时间，保障业务。对于AMC：折价收购不良，采用多种手段处置，回收资金，并赚取一定价差。三、AMC主要业务 AMC有两大业务板块：主业是不良资产的收购与处置，然后围绕该主业还能开展其他多元金融服务。业务范围的有关规定国务院于2000年颁布《金融资产管理公司条例》，其中第十条规定：金融资产管理公司在其收购的国有银行不良贷款范围内，管理和处置因收购国有银行不良贷款形成的资产时，可以从事下列业务活动：（一）追偿债务；（二）对所收购的不良贷款形成的资产进行租赁或者以其他形式转让、重组；（三）债权转股权，并对企业阶段性持股；（四）资产管理范围内公司的上市推荐及债券、股票承销；（五）发行金融债券，向金融机构借款；（六）财务及法律咨询，资产及项目评估；（七）中国人民银行、中国证券监督管理委员会批准的其他业务活动。金融资产管理公司可以向中国人民银行申请再贷款。

我国金融资产管理公司发展存在的问题及政策建议

我国金融资产管理公司发展存在的问题及政策建议一、我国AMC发展现状（一）成立背景我国于1999年起陆续成立了四大全国性AMC——中国信达资产管理公司、中国华融资产管理公司、中国长城资产管理公司和中国东方资产管理公司，分别接收从工农中建四大行剥离出来的不良资产。在完成不良资产处置的使命后，原四大AMC自2010-2016年间经原银行业监督管理委员会批复，全部整体改制为股份有限公司，并逐渐发展壮大，成为了拥有银行、信托、券商、基金、消费金融等全牌照类型的金融控股集团。 2020年3月5日，中国银行保险监督管理委员会官网发布《中国银保监会关于建投中信资产管理有限责任公司转型为金融资产管理公司的批复》（银保监复﹝2020﹞107号），同意建投中信资产管理有限责任公司转型为金融资产管理公司并更名为中国银河资产管理有限责任公司，要求其6个月内完成转型工作。若进展顺利，其即将成为自1999年四大AMC成立以来的第五家全国性AMC。（二）业务范围范围主要包括不良资产管理、不良资产经营、投资和处置；证券、期货、金融租赁、银行、信托等金融服务，以及境外投融资等国际业务。以中国华融为例，具体业务范围如下：一是不良资产经营业务。主要包括：不良债权资产经营业务；商业化买断的政策性债转股业务；市场化债转股业务；子公司开展的不良债

权资产经营业务；子公司开展的基于不良资产的特殊机遇投资业务；及子公司开展的基于不良资产的房地产开发业务。二是金融服务业务，依托多金融牌照优势，通过多项金融服务平台形成综合金融服务体系。如，通过华融证券和华融期货开展证券和期货业务;通过华融金融租赁开展金融租赁业务;通过华融湘江银行开展银行服务业务;以普惠金融为宗旨发展消费金融业务。三是资产管理和投资业务，作为业务延伸和补充，开辟了财务性投资、信托、私募基金、国际业务等业务版块。（三）股权结构除去转型中的中国银河之外，传统四大AMC的股权结构特点是由财政部主要持股，大型国有企业、社保基金参股，且财政部在四大AMC股权结构中占股过半，是具有控制地位的大股东。另外，四大AMC也不同程度地参与了地方性AMC持股，如：中国信达的投资平台信达投资参股了中原资产管理有限公司，中国华融分别与山西省政府和青海省政府组建了华融晋商资产管理公司、华融昆仑青海资产管理股份有限公司，中国长城持有甘肃长达金融资产管理股份有限公司25%的股份。（四）受行政处罚情况根据银保监官方网站公示信息，从2017-2020年4月份，全国银保监系统共对四大AMC分支机构及其相关责任人处罚46起（包括同一机构在不同时间被处罚的情形），其中，违规事实主要有以下几类：一是违规收购非不良资产，主要表现为违规收购不良债权、收购内生不良资产掩盖风险、收购无真实交易背景的非金融机构债权、违规收购个人贷款等，共发生15起；二是项目调

我国资产管理公司的资本运营及其发展趋势

我国资产管理公司的资本运营及其发展趋势作为金融体制改革的一项重大举措,我国从1999年先后成立了信达、华融、东方和长城四大资产管理公司,从我国国有商业银行手中接过了万亿元的不良资产.应该说,成立金融资产管理公司是我国借鉴国外成功经验,处置金融不良资产的一种现实选择.但是,从资本运营的角度来看四大金融资产管理公司的运营及其发展趋势,以市场为准绳使资产管理公司形成良好的资金融通体系,还有待我们作进一步的研究和探讨. 一．四大资产管理公司的运营现状所谓资本运营,是指以利润最大化和资本增殖为目的,以价值管理为特征,通过生产要素的优化配置和产业结构的动态调整,对企业的有形和无形资产进行综合有效运营的一种经营方式.资本运营实施的实质是在产权界定清晰的基础上,从企业所有者的角度出发,强调企业可以支配的一切资源按资本化运作方式进行重组和优化配置,使有限的资本取得最大的经济效益. 经过初期的摸索阶段,我国四大资产管理公司处置不良资产的工作进入了逐步规范、稳步发展的时期,并逐步形成了一套符合中国国情的不良资产的处置模式.仅2001年,我国四大资产管理公司处置不良资产已超过1200亿元,达1245亿元,回收现金逾256亿元,较好地实现了资产回收最大化的运营目标,表明了我国处置不良的能力进一步增强.可以说,资产管理公司利用其400亿元的有限资本去拉动近万亿元的不良资产的回收和变现,基本实现了

资本价值的增殖,提高了资本积累的效率. 一般说来,资产管理公司是为了分离银行不良资产、化解我国金融风险、促进国有企业转变经营机制而设立的.四大资产管理公司共接受四大国有商业银行不良资产万亿元,四大商业银行不良资产率因此而平均下降超过9%,使国有银行减轻包袱,轻装上阵,为其入世后的竞争创造了有利条件.国有企业是国民经济的支柱,四大资产管理公司已对我国1000多家产品有市场,技术先进,有良好发展前景的国有企业实行了债转股,涉及金额4000多亿元,使这些企业负债率大幅下降50%以下,提高了企业的市场竞争力.由此可见,资产管理公司资本运营起到了中流砥柱的作用,更有利于中国金融业、国有企业等面临中国入世的严峻挑战、竞争和发展. 资产管理公司在近两年的资本运营中,处置不良资产的手段日益创新、日益完善,多元化的格局正在形成,以债务重组、资产置换、诉讼追偿、债转股、租赁、外包、转让、投资银行等10多种形式对不良资产进行管理和处置,加快了处置速度,提高了处置效率,四大资产管理公司根据自身特点,采取相应措施,形成了自己的特色.2001年,华融公司海外演艺之后,又在上海实行捆绑式的打包处置,实现回收现金128亿元,实现了规模效益；长城公司则选择和采取以最大限度保全资产为基点,以依法起诉、风险代理为手段,以“公允价值”为依据的政策组合；东方公司全年处置帐面资产亿元,回收资产亿元,资产回收率达%.由此不难看出,资产管理公司在处理不良资产的资本运营中逐步形成了良性资金融通体系,使死资财变成了活资财,实现了不良资产的