债转股和资产证券化的分析比较
从西方商业银行资产证券化看我国债转股
从西方商业银行资产证券化看我国债转股【摘要】本文主要通过对西方商业银行资产证券化和债转股的介绍，分析了西方商业银行资产证券化的模式和特点，探讨了我国债转股的意义和背景。
同时通过西方商业银行债转股实践案例分析和我国债转股的发展现状，揭示了债转股的未来趋势。
结论部分总结了西方商业银行经验对我国债转股的启示，提出了债转股在我国的推进策略，展望了我国债转股的前景。
通过本文的研究，可以为我国债转股政策的制定和实施提供参考，促进我国金融市场的健康发展。
【关键词】西方商业银行资产证券化、债转股、模式、特点、意义、背景、实践案例、发展现状、未来趋势、经验、启示、推进策略、前景1. 引言1.1 西方商业银行资产证券化西方商业银行资产证券化是一种金融工具，通过将银行的资产转变为证券来融资或进行投资。
这种模式具有以下几个特点：资产证券化可以帮助银行将其资产进行有效管理和优化配置，提高资金使用效率。
通过将资产转为证券，并将这些证券投放市场，银行可以获得更多的资金用于其他投资或贷款。
资产证券化可以降低银行的风险，因为将资产转为证券后，银行可以分散风险，降低资产集中度，从而降低整体风险水平。
西方商业银行资产证券化是一种有效的金融工具，可以帮助银行更好地管理资产、降低风险、提高盈利能力，对我国债转股有一定的启示作用。
1.2 债转股债转股的实施具有重要的意义和背景，可以有效降低企业负债率，缓解企业融资难题，促进金融机构优化资产负债结构，增加资本金比重，有利于提高金融机构风险防范能力。
债转股还可以推动企业结构调整，促进企业健康发展，为我国经济转型升级注入新动力。
在西方商业银行资产证券化实践中，债转股也得到了广泛应用。
通过分析西方商业银行的债转股实践案例，可以借鉴其经验和教训，更好地推动我国债转股工作的开展。
在当前我国债转股的发展现状和未来趋势中，债转股将继续发挥重要作用，为我国金融市场和企业发展注入活力，推动经济持续健康发展。
2. 正文2.1 西方商业银行资产证券化的模式和特点西方商业银行资产证券化是指将银行的资产如贷款、抵押品以及其他金融资产转化为证券进行交易和流通的一种金融手段。
突破债转股 走向资产证券化：浅议金融资产管理公司的业务方向
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资产 管理 公司运 行 中的一些 问题
资产管 理甚司正式运行一年多了 在我 国的国有企业 改革中掀 起了一股 债转 股 热潮 ． 数家偿债能力 或弱或强 ． 经营状况或好 或差的企业纷纷实施 了“ 债转 股 这的确 为我 们的匡有企业减轻了一 大负担 ． ， 但资 产管理公司在运行中也暴露了不少问题 １资产 管理公司的资金来源问题。 目前 ， 、 资产管 理公司 的资金 主要 来源于财政拨款 ， 从产 权上 看 ． 资产 管理公司是一家地道的国有独 资企 业一资金是 国家给 的 ． 领导 是政 府任命的 一显而 易见 其资金来源上 从 看． 资产管理公司与市场经济体截 改革以前 的国营企业相似——赢利了要上交 亏损了向上级和财政要 ． 这
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把期货 交易作为先期 兰晨的重点
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３ Ｈ我 国金融 生市场的基础 采看， １ 应尽快推 出国债期货南股指南赞 随着利率市 场化步 代的加快 ． 国债规模的扩大 ， 应尽快幔 复匡债期货交 易。我 国当前股市渡动 ． 与缺乏风殓转移机制有关 ， 关方面 正在 有 研究推出股指期货的可行性。发展股指期货可 以为投资者提供套期保值 ． 以降低 股市吼殓 、 刺激 股票交易 ． 但是也会助长市场 炒风 ，何时推出国债和股指期 货应 根据 基础市场发展和宏观监管水平决定 ． 尤其 是应
根原理管理持股风险 ． 对待上市的股份公司 ． 可以赋予 投资者在一 定时期 内以约定的｛ 格卖 出股票 的权利 ｊ ｒ 这实际上带有股票期 权的性质 除此之外 我们还可利用近期 台约管理 ｛率波动风 险； ［ 设计非 标准化舍约促进企业兼并与 重组 ： 运用 匡 际瞻票收益互换 ， 促进资本市场国际化等金融工程方法解决经济改革与发展的难题 ． 这实际上是金融街 生工 具在场外 的应用 它对于发展规范化的场内集 中交易具有重要的推动作用 ：场 内交易： 、 适时推出金融衍 生产品。发展金融衍 生产 品交易应科 学地安 排 时机成熟则先行推 出． 时 机 未成熟的则积极创造条件 ． 既要积极又要稳妥 。 ｒ） 内和场外交易蛙管事下 ， １场 齐击并进 场外交易可 以在银行及其他金融机构闻拆借和外 汇交易的基 础上 兰展 先可进行远期交易， 时机成熟 后可发展互换业务 场 内交易可 以以国债币场 ［ 蚪ｊ 集中交 易市场 和段韦为基础 ． 由于场 同交易较之子场外 交易容易监管一些 ， 先期的发展宣偏重于场 内交易 ： 远斑、 Ｊ 靳货 、 王接 、 期权四种 最基础的 交易 中， 当先发展远期 交 易。这种 方式 相对简 单 响面不 应 影 丈 而且能够为外汇掉期交易创造条件 ． 提供一条 回避汇率风险筒捷途径 我国近年商品期货市场经过规范 日趁成熟 ， 期货交易方式为越来越多妁人所了解 ， 加之衍生金融 市场交易的试点 ， 部采用 了期货市场 因此 可
不同资产证券化产品分析
不同资产证券化产品对比分析目前我国资产证券化通常有三种模式，分别是信贷资产证券化（简称信贷ABS）、券商专项资产证券化和资产支持票据(简称ABN）。
其中资产支持票据不必设立特殊目的载体，不属于真正意义上的资产证券化,更接近于用特定资产受益权增信的中期票据.三种模式在发起人、基础资产、特殊目的载体（SPV)、交易场所等方面都有显著差异，形成一定程度上的市场隔离。
一、三种资产证券化模式的对比分析三种模式在基础资产、交易结构、信用增级措施、现金流支付顺序和信息披露措施等方面具有显著差别。
（一）基础资产目前已发行的信贷资产支持证券的基础资产主要为个人住房抵押贷款、汽车抵押贷款、个人信用卡贷款、一般企业贷款、中小企业贷款和不良贷款.这些基础资产的现金流差别极大。
不同于信贷类资产证券化，券商专项资产管理计划的基础资产可以分为债权和收益权。
债权如市政工程BT 项目政府回购款、设备租赁(金融租赁）款,现金流预测较为容易。
而收益权则完全依赖未来的经营现金流，现金流的不确定性和可预测性更差。
收益权包括水电气资产收费、路桥收费和公共基础设施等。
资产支持票据的基础资产和券商专项计划的基础资产差别不大，只是相对信贷资产,存续期限明显缩短。
(二）交易结构资产证券化的核心要素包括真实出售和破产隔离。
要实现真实出售，必须在SPV 法律地位、基础资产转让、会计处理等方面有切实有效的措施来保证，否则便无法实现破产隔离。
对比以上国内三种资产证券化模式的交易结构：（1 ）信贷资产证券化以特殊目的信托发行资产支持证券，实现了真实出售和破产隔离。
（2 )券商专项资产证券化以专项资产管理计划为SPV，由于专项计划无信托法律地位，实际上无法实现破产隔离。
一旦原始权益人出现破产风险，专项资产有可能无法对抗善意第三方。
一般情况下，专项计划都有商业银行或者关联企业担保。
(3 ）资产支持票据并未要求设立SPV，仅通过资金监管账户实现现金流的隔离，因此不能实现真实出售和风险隔离。
国资融资方案
国资融资方案前言国有资产是国家的重要财富，通过融资能够更好地利用国家资产，提高国家资产的使用效率。
国资融资不仅有助于国资增值，还能够为国家的经济发展做出贡献。
本文将介绍几种常见的国资融资方案，帮助您了解国资融资的方式和方法。
市场化债转股市场化债转股是贷款人和股权人之间的一种协议，即贷款人可以将自己的债权转换为股本。
在这个过程中，贷款人可以获得股票代价，并将其转化为自己的债权。
这种方式可以减轻国企的债务负担，同时也可以为投资者提供一定的投资机会。
市场化债转股的优势在于，可以缓解国企的资金流压力，降低债务成本。
此外，对于投资者而言，市场化债转股也是一种低风险的投资方式，能够取得相对稳定的投资回报。
国有企业债券发行国有企业可以通过在国际市场上发行债券的方式筹集资金。
债券通常由国有企业向债券持有人发行，并在约定的时间内向债券持有人支付利息和本金。
国有企业债券发行的优势在于，能够获得大量的现金资金，同时也能够降低融资成本。
债券通常分为公司债和政府债两种类型。
对于国有企业而言，发行公司债更为合适，因为政府债券通常是由政府发行，由于国有企业不具有国家信用评级，因此发行政府债券的门槛较高。
资产证券化资产证券化是一种将资产转化为可流通证券的方案，通常是通过发行不同类型的债券或证券来获得资金。
这种方式适用于国有企业拥有大量资产，可以通过转化资产获得融资。
资产证券化的好处在于，可以大幅降低融资成本，用资产换取资金，也让投资者在不必直接购买资产的情况下投资，并从资产收益中获利。
股份制改革股份制改革是一种将国有企业的所有权部分或全部转化为股票，引入非国有股东进行投资，从而促进国有企业的现代化管理和规范运作的方式。
在股份制改革后，国企股份可以在国内或海外市场上进行交易，可以筹集资金进行扩张等。
股份制改革的优点在于，引入专业的股东团队，提高了企业的经营水平和效率。
此外，股份制改革还能够吸引非国有企业的投资，促进企业的发展。
战略投资战略投资是一种通过与其他企业合作，在技术、产品、市场等方面实现相互补充和合作，共同发展的方式。
不良资产处置的模式及经典案例解析
不良资产处置的模式及经典案例解析传统的不良资产处置主要是资产管理公司进行，主流方式仍然以债务重组、债务置换、诉讼追偿等为主，而这些运作方式从人员、时间、经验和专业上更加符合金融资产管理公司的处置特色，信托参与的比重会预期较小。
信托入市后的参与模式主要以债转股、不良资产证券化和不良资产收益权转让、与资产管理公司合作、参与不良资产处置基金等模式为主流，其中，直接转让、与资产管理公司合作、参与不良资产处置基金，这几种介入方式各有差别，本质并不是运作模式，而是信托前期对不良资产业务的介入方式，但又必然属于实际运作的一部分，故此与其他运作模式未加区分，并列予以分析。
不良资产直接转让模式及建议1、定义不良资产直接转让模式是收购主体对不良资产支付购买款项，然后进行处置清收的方式。
这种模式的效果只是导致不良资产所有权人的变动，不良资产的所有人由原来的债权主体变更为收购主体。
转让后，还需要收购主体继续进行处置。
2、适用情形和交易结构不良资产直接转让是传统类的不良资产经营模式，主要适用于债权人打包出售的不良资产包，属于资产管理公司最常采用的处理不良资产的手法。
3、直接转让不良资产后的处置情形一般情况下，不良资产收购往往指的就是直接转让模式，是进行不良资产处置其他模式的起点，也是进行不良资产清收的起点。
如收购后可进行债转股、不良资产证券化等。
信托公司在介入收购的前期营销阶段，就要通过考察形成对不良资产处置模式的认识，针对不同资产包质量的多种处置策略。
①债务重组。
协助债务人引进战略投资者、清理业务条线并优化业务结构，完善公司治理，帮助提升债权或股权的价值以提高投资回报；②对于提升价值较小、地区分散、质量较差的资产，采取最小化处置成本，实现尽快处置；③其他可行的处置策略有：“以股抵债或以物抵债”，通过协议或司法裁决获得用于抵偿债权股权或实物资产，适用于有偿还意愿、没有现金偿付能力但持有质量相对较好的股权或实物资产的债务人；“委托第三方专业机构处置”，适用于自行处置难度大、成本高的资产，例如消费类贷款；“正常清收”，指债务人按照原贷款合同的条约约定履行还款义务，适应于债务人有还款意愿、并具备还款能力的情况；以及“诉讼追偿”等。
资产证券化优缺点及我国发展趋势分析
资产证券化优缺点及我国发展趋势分析
资产证券化是一种通过将一段时间内的多个资产捆绑在一起，然后再把它们切分成几个部分，并将每一部分打包成证券的方法。
这种方法可帮助有资产的人进行融资并获得获得返还率更高的投资收益，还可增加整个市场的流通性。
资产证券化在不同国家有着不同的特点，同时也具有其优点和缺点。
优点：
1. 为潜在投资者提供了新的投资选择，因此有利于吸引更多的投资者进入市场并购买证券。
2. 促进了市场流动性的提升，有利于减少市场操纵和价格操纵。
此外，资产证券化也可以更好地促进股票市场的发展，提高创新性和竞争力，当然也可对金融市场的稳定性产生积极的影响。
3. 能推动市场经济的发展，减少企业及机关固有的财务规章，降低企业的融资成本。
1. 资产证券化过程中需要大量的金融专业知识，如果对操作不当就会产生风险，也会导致市场的波动。
2. 资产证券化的模式与其他金融行业之间的金融链接较强，因此对金融稳定性产生影响，增加系统性风险。
3. 资产证券化模式所形成的信用风险也比单个资产更为复杂。
在全球范围内，资产证券化每个国家制定其独特的发展计划，以更好地利用这种方法来刺激经济增长。
目前，全球范围内最先进的资产证券化国家是美国和欧洲。
亚洲、非洲和中东地区的国家也在逐渐接受并尝试这种方法来促进其金融市场的发展。
国企改革15个新词名词解释
国企改革15个新词名词解释随着中国经济的快速发展，国有企业也在不断地改革。
这些改革不仅仅是为了提高效率和竞争力，更是为了适应市场经济的发展需要，促进经济结构的调整和优化。
在国企改革中，涌现出了许多新的词汇和术语。
本文将介绍15个国企改革中的新词，帮助读者更好地理解国企改革的现状和未来发展趋势。
1. 混合所有制企业混合所有制企业是指国有企业与非国有企业合资、合作、联营或者通过股份制等方式组建的企业。
混合所有制企业在国企改革中是一个重要的方向，旨在提高国企的竞争力和效率。
2. 资产证券化资产证券化是指将资产转化为证券，通过证券市场融资的一种方式。
在国企改革中，资产证券化可以帮助国企实现资产变现，促进资本市场的发展。
3. 股权激励股权激励是指通过股票等权益工具，激励企业员工为企业创造价值，提高企业的竞争力和效率。
在国企改革中，股权激励可以激发国企员工的创新和创造力，提高企业的核心竞争力。
4. 重组重组是指通过合并、分立、收购等方式，对企业进行组织结构的重组和调整。
在国企改革中，重组是一种重要的方式，可以优化企业资源配置，提高企业的效率和竞争力。
5. 破产重组破产重组是指在企业破产的情况下，通过重组和改革，使企业重新回到市场上竞争的一种方式。
在国企改革中，破产重组可以帮助淘汰不良企业，优化市场竞争环境。
6. 债转股债转股是指将企业的债务转化为股权，通过股权融资的方式解决企业的债务问题。
在国企改革中，债转股可以帮助企业解决债务问题，促进企业的发展。
7. 产权交易所产权交易所是指通过交易平台，实现企业产权的交易和转让。
在国企改革中，产权交易所可以促进企业产权的流通和市场化，提高企业的效率和竞争力。
8. 混改混改是指混合所有制企业改革的简称。
在国企改革中，混改是一种重要的方向，可以提高国企的竞争力和效率。
9. 管理层履职管理层履职是指企业管理层按照法律、法规和企业章程等规定，履行企业管理职责的一种方式。
在国企改革中，管理层履职可以促进企业的规范化管理，提高企业的效率和竞争力。
资产证券化与短融、企业债、银行贷款、公司债的比较
资产证券化与短融、企业债、银行贷款、公司债的比较
资产证券化与其他债券融资比较
目前，企业可通过多种方式筹集资金，但不同的融资方式其融资
成本、投资回报与融资风险是呈同向增长关系（即正相关）。
也就是说，投资者对不同的金融产品承担不同的风险并要求相应的投资回报；而高投资回报率则对企业带来的高融资成本。
一般而言，债务融资成本低于股权融资。
资产证券化成本介于国债和企业债之间。
综上所述，企业资产证券化是企业进行长期、大额筹资活动中，融资效益较高、综合成本较低、投资风险较小的筹资方式。
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债转股和资产证券化
的分析比较
班级:投资141
姓名：张泽磊肖茜尹贺婷婷
日期：16年5月18号
摘要：90年代以来，随着金融市场化的推进和宏观经济的波动，中国的银行系统出现了严重的不良资产的问题。
该问题引起了决策部门和理论界的高度关注。
所谓债转股，是指国家组建金融资产管理公司，收购银行的不良资产，把原来银行与企业间的债权债务关系，转变为金融资产管理公司与企业间的控股（或持股）与被控股的关系，债权转为股权后，原来的还本付息就转变为按股分红。
国家金融资产管理公司实际上成为企业阶段性持股的股东，依法行使股东权利，参与公司重大事务决策，但不参与企业的正常生产经营活动，在企业经济状况好转以后，通过上市、转让或企业回购形式回收这笔资金。
自1970年美国的政府国民抵押协会，首次发行以抵押贷款组合为基础资产的抵押支持证券-房贷转付证券，完成首笔资产证券化交易以来，资产证券化逐渐成为一种被广泛采用的金融创新工具而得到了迅猛发展，在此基础上，现在又衍生出如风险证券化产品。
关键词：债转股资产证券化不良资产
引言：为减轻国有企业的债务负担,化解国有商业银行的资产风险,组建金融资产管理公司是方法之一;在目前经济和社会信用背景条件下,对债转股作用不能高估;针对操作中问题,改进和完善其实施办法。
为了解决我国国有银行中的不良资产,化解金融风险;减轻国有企业的债务负担,改善国有企业资产负债结构;推动国有银行和国有企业继续深化改革,党中央、国务院作出了组建金融资产管理公司,依法处置银行不良资产,对部分国有企业的银行贷款,以金融资产管理公司作为投资主体实施债权转股权（以下简称债转股）的战略部署。
一.债转股的分析：
1.债转股的含义:
由金融资产管理公司作为投资的主体，将商业银行原有的不良信贷资产――也就是国有企业的债务转为金融资产管理公司对企业的股权。
它不是将企业债务转为国家资本金，也不是将企业债务一笔勾销，而是由原来的债权债务关系转变为金融资产管理公司与企业间的持股与被持股、控股与被控股的关系，由原来的还本付息转变为按股分红。
当前实施的政策性债转股，其内涵和整个模式已经从改革和发展两方面扩展了。
从改革意义来说，债转股的内在含义实际上与十五大所规定的推进现代企业制度、发展多元化产权结构和国有资本实施战略性重组这些改革目标密切联系在一起，为这些改革提供了一个好的契因和条件。
从发展方面看，与解决我们当前国有企业面临的许多重大难题有密切关系。
债转股不意味着国家或有国家背景的金融机构把企业的烂帐认下来，而是淘汰旧的生产能力、调整产权结构、促进技术设备更新，以及在全社会的空间实现资源优化配置等。
2.债转股的问题
债转股对各方产生了不同的利益效益,由此使各利益主体对债转股的理解和认识出现偏差,以致影响债转股的具体操作和实际运作。
债转股的落实涉及到四个方面的利益主体:以经贸委为代表的地方政府,以企业为主体的债务人,以商业银行为主体的债权人,以金融资产管理公司为主体的阶段性股权者。
由于利益的不同,对债转股的运
作,各方理解和认识有所差异。
据调查,大多数企业把债转股当作一种优惠政策来理解,千方百计想搭上这班车。
各地经贸委在确定债转股的企业时,为挤进国家经贸委的大名单,重点选择“贷款数量大”的企业和困难企业,而对于企业是否属于国有企业,是否为１９９５年以前的不良贷款,企业产品质量与销路、领导班子素质以及转制等诸多因素是否符合政策要求考虑不多。
各商业银行提供的企业名单以还款无望、不良贷款负担重的企业为主,尽量剥离不良贷款,对于经营正常的企业则拒绝推荐。
金融资产管理公司要求严格遵照中央１２号文件精神审议债转股企业,而符合条件的又大多是运营正常的企业。
对债转股的理解和认识上的偏差影响到债转股的具体操作和以后的实际运行。
3.债转股的问题的研究以及建议
债转股的初衷是使银行和企业摆脱原来的风险,但与此同时也将所有的风险转移到了金融资产管理公司,如果再考虑到债转股政策实施过程中遇到的一系列风险和问题,我们认为在当前的经济环境中,债转股的作用是有限的,由此所带来的相关问题需要重新认识。
目前比较统一的认识是国有企业因高负债而导致经营性亏损加剧和由于国有企业偿还能力有限而累及国有商业银行信贷风险加大。
试想若高负债就亏损,那么“借鸡生蛋”又如何能深入人心。
我们认为导致当前我国国有商业银行亏损的原因是多方面的,但最根本的原因是所处的经济环境和企业存在着大量的非营运性资产而形成的企业经营管理不规范、资金使用效率低下、空耗等问题。
国有商业银行信贷风险
问题固然与国有企业分不开,但若内控严密、社会信用和法律制度完善,又怎么会形成如此之多的不良信贷资产。
解决国有商业银行和国有企业的风险问题,首先要使经济解困。
我国目前处于以过剩运行、买方市场、结构失调、需求不足为特征的经济衰退时期,特别是入关后将使我国的通信、电子、汽车、农产品以及金融保险等众多行业面临新的挑战,因此经济大环境不改善,债转股无法达到化解金融风险的目标。
其次,社会各界对债转股期望过高,而国有企业的问题不仅是债务问题,而且是内在机制、空耗、产权结构不合理以及外部需求不足而引发的竞争等问题的综合反映,债转股充其量只能在减轻债务负担方面发挥一定的作用,使国有企业的产权结构有一些改观,但幻想实施债转股便能使国有企业整体走出困境的想法,期望值过高,不现实。
再次,债转股不能解决国有企业和银行及经济的所有问题。
债转股政策实施只能解决四家国有商业银行的部分不良资产,其他银行和金融机构的不良资产和金融风险依然存在,还需要研究解决办法。
债转股政策只是对一部分国有企业有减轻债务负担、优化产权结构的作用,而不能替代企业改善经营管理、盘活自身的不良资产。
二.资产证券化的分析
1.资产证券化的含义
狭义的资产证券化是指信贷资产证券化。
按照被证券化资产种类的不同，信贷资产证券化可分为住房抵押贷款支持的证券化（Mortgage-Backed Securitization,MBS ）和资产支持的证券化
（Asset-Backed Securitization, ABS ）。
概括地讲，一次完整的证券化融资的基本流程是：发起人将证券化资产出售给一家特殊目的机构(Special Purpose Vehicle, SPV) ，或者由SPV 主动购买可证券化的资产，然后SPV 将这些资产汇集成资产池（Assets Pool ），再以该资产池所产生的现金流为支撑在金融市场上发行有价证券融资，最后用资产池产生的现金流来清偿所发行的有价证券。
2.资产证券化的运行机制
资产贷款证券化市场的运行机制及其特色，相当程度上取决于市场参与主体，市场参与主体的资格确定、他们的行为准则、操作规范以及外部监管机制的建立，直接关系到资产贷款证券化市场的效率和未来的发展。
中国资产贷款证券化操作框架中各参与方具有以下职能：(1)购房者，作为债务人负有向发起人支付资产贷款本息的义务；(2)资产贷款银行为发起人，其职能是组建资产池，并将其出售或转移给SPV；
(3)SPV的作用是购买或接受发起人的资产贷款，接受证券公司发行的资产贷款支持证券；(4)评级机构，提供资产评级；(5)信用担保公司，对资产贷款进行信用增级和担保；(6)证券公司负责设计、发行资产贷款支持证券。
3.资产证券化的推广
在资产贷款证券化参与者中，机构投资者已成为最大的投资者。
因此，有必要在加强监管的前提下，对有关保险金、养老基金、福利
基金等使用的政策和法规进行适当的调整和放宽市场限制，逐步向保险金、养老基金等机构投资者开放资产证券化市场。
开展资产证券化必须解决好两个问题：
一是在庞大的资产贷款市场中，建立起健康有序的信用关系和信用体系，提高贷款者和抵押品的信用等级和信用条件，增强抵押贷款的清偿能力，减少银行机构的信贷风险。
二是在流动的抵押贷款二级市场中，增强抵押证券的安全性和清偿能力，提高证券发起机构和证券抵押品的抵押信用和抵押证券的交易信用，加强对抵押贷款证券化后的流动性风险的防范。
由此可见整个房地产抵押贷款市场的运转必须有完善的抵押担保体系的支持，因此设立专门的证券化担保机构，为抵押证券提供信用支持和担保，对整个资产贷款证券化体系而言，是十分重要的。
参考文献：
[1]邓伟利，《资产证券化一国际理论与中国实践》[M].上海：上海人民出版社，2003。
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[3]何德旭，《中国资产贷款证券化可行性分析》[J].《金融研究》，2000(9)。
[4]崔贤光，《资产贷款证券化探讨》[J].《价值工程》，2007(2)。