第9章营运资金管理要点
营运资金管理方法
营运资金管理方法
营运资金管理是企业管理中至关重要的一部分，它涉及到企业的流动性及生存发展。
以下是几种营运资金管理方法：
1. 现金管理：企业需要精确掌握自身的现金流水情况，合理使用现金并及时进行管理，确保资金能够按时及时到位。
2. 应收管理：企业必须建立有效的应收账款管理方法，如及时跟踪发票和付款，催收欠款等。
3. 库存管理：企业应实现库存的合理化管理，避免限制营运资金流入。
该方法可以通过及时进行库存周转率和采购计划的跟踪来实现。
4. 优先支付：企业应优先支付那些与企业长期合作伙伴的合同，这些合同能够提供长期稳定的现金流。
5. 短期贷款：企业可以通过银行短期贷款来管理营运资金，确保资金充足的情况下保持良好的经营。
在营运资金管理中，企业应该有一个明确的计划，确保每项资金支出都合理，精打细算，不浪费。
营运资金管理方法需要不断调整与完善，以便应对市场的变化和企业的实际需要。
营运资金管理内容
营运资金管理内容
以下是 8 条关于营运资金管理的内容：
1. 营运资金的筹集可重要啦！就好比你要去远行，没有足够的盘缠怎么行呢？比如说，咱开个小店，那进货的钱从哪来呀，是不是得去想办法凑，这就是筹集营运资金的重要性啦！
2. 资金的分配也不简单呀！你想想，你手里有一笔钱，怎么合理地分到各个地方，让每一分钱都发挥最大作用，这可不是随随便便就能做好的呀！就像家里过日子，得算计着花呀！比如给员工发工资、付水电费这些，都得安排好呢。
3. 现金管理咋能轻视呢？现金就像你的宝贝呀，得时刻看好它！忽然哪天店里急需现金进货，你却发现没多少现金了，那不抓瞎啦！像有些企业每天都要盘点现金，做到心里有数哇。
4. 应收账款的管理也是大问题呢！客人欠的账要是收不回来，那不就等于白干啦？咱得想办法让那些欠款的人早点还钱啊！就好比有人借了你钱，你能不惦记着要回来吗？
5. 存货管理可别小瞧！店里堆了一堆卖不出去的货，那不是占着地方又浪费钱吗？你得合理控制存货的量呀，难道不是吗？就像咱家里买东西，也不能啥都买一大堆放着呀。
6. 短期投资也得弄明白！手里有点闲钱了，是不是可以去投点短期能赚点钱的项目呀？但也得小心别亏了呀！这就好比去赌一把，但咱得有脑子地赌呢。
7. 应付账款也有讲究呀！啥时候该付，付多少，都得考虑清楚，别到时候手忙脚乱的。
这不就是在和供应商的一种博弈吗？
8. 营运资金的流转速度那可是关键呀！资金要是转得慢，就像车子跑不起来一样，那可不行！你看那些厉害的企业，资金转得那叫一个快，钱生钱呢！难道你不想让自己的资金也快速转起来吗？
我觉得营运资金管理真的太重要了，直接关系到企业能不能顺利运营和赚钱呢！。
企业营运资金管理
企业营运资金管理企业的营运资金管理对于企业的正常运营和发展非常重要。
营运资金是指企业用于日常经营活动的资金，包括应付账款、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款项等。
营运资金管理的目标是确保企业能够平稳运营，并且在需要的时候能够及时取得足够的资金。
企业应合理安排资金投入。
企业需要根据自身的经营特点和发展需求，制定适当的资金投入计划。
这包括对经营周期和资金回收周期的合理评估，以及对生产、销售和资金流动的合理安排。
企业应避免过度投入资金，以免造成资金闲置和浪费。
企业应高效利用资金。
企业应加强资金的管理和监控，确保资金的安全和有效利用。
管理资金可以通过建立严格的预算制度，加强内部审计和风险控制等方式进行。
企业还可以通过合理利用短期资金、使用现金流量表等手段，优化资金运作效率，降低企业的资金成本。
企业应合理融资。
有时企业需要通过融资来满足运营资金的需求。
企业可以选择长期融资或短期融资的方式进行，如借款、发行股票、债券等。
企业在选择融资方式时应根据自身的实际情况和资金需求的紧迫程度来决定，并且应考虑融资成本、风险和还款能力等因素。
企业还需要根据市场环境的变化和经营情况的实际需求，及时调整和优化资金管理策略。
企业应根据资金流入和流出的状况，合理调整应收账款和应付账款的回收和支付周期，降低资金的占用和成本。
企业还应灵活运用现金流量管理技巧，保持资金流动的稳定和充裕。
企业营运资金管理是企业运营的重要一环。
企业应合理安排资金投入，高效利用资金，合理融资，并根据实际情况及时调整和优化资金管理策略。
通过良好的营运资金管理，企业可以保持良好的经营状况，实现可持续发展。
营运资金管理的内容
营运资金管理的内容营运资金管理是企业经营管理的重要组成部分，对于企业经营活动的正常进行至关重要。
营运资金的管理涉及企业资金的获取、使用、流向和管理，其目标是有效地利用资金、提高经营效率，实现经济效益的最大化。
一、资金的获取企业要及时、合理地进行资金的获取，要根据企业的实际情况及营运需要，对获取资金的来源、金额进行选择。
首先，营运资金应优先考虑自有资金，尽量少使用外部资金，使用外部资金时，尽量使用利息较低的贷款方式。
其次，在获取各种资金时，要严格分清营运资金和非营运资金，以防止营运资金用于非营运活动。
二、资金的使用资金在使用时，要求企业把资金用到正确的目标上。
针对不同的企业，各自以实现最佳经济效益为准则，有效地将营运资金用于实际经营活动中，合理投资，控制经营风险。
企业要根据市场及季节变化，定期更新其经营策略，并充分利用可变性资金以调整经营活动，保证短期营运的畅通运行。
三、资金的流向资金的流向涉及企业的资金流入、流出及存量，反映企业营运状况的具体情况。
首先，资金的流入受市场影响，应充分考虑企业的特点及产品主要的客户群体；其次，资金的流出主要受生产和销售活动的影响，要合理控制付款期和营运成本；第三，存量资金应适当分配，避免过多储存，减少利息损失。
四、资金的管理企业对营运资金的管理要定期审计，核实收支及结余情况，以及各项活动的成本支出，引导企业实现经济效益最大化，并保障企业营运有效运行。
营运资金管理应结合企业实际，明确营运资金的使用及统计核算，建立健全的收支清算及资金流量报表，做到营运资金的实时监测，及时发现问题，采取有效措施，有效管理企业营运资金状况。
营运资金管理是企业有效经营管理的重要组成部分，把握营运资金的获取、使用及流向，有效控制各项费用，适时调整经营策略，从而可以有效地提高经营活动的效率，做到资金的充分利用，实现经济效益的最大化。
营运资金管理的主要内容
营运资金管理的主要内容一、营运资金的概念及特点（一）营运资金的概念营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。
营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。
这里指的是狭义的营运资金概念。
营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。
1.流动资产流动资产是指可以在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产。
2.流动负债流动负债是指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。
流动负债按不同标准可作不同分类，最常见的分类方式有以下三种：（1）以应付金额是否确定为标准，可以分成应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债。
（2）以流动负债的形成情况为标准，可以分成自然性流动负债和人为性流动负债。
（3）以是否支付利息为标准，可以分为有息流动负债和无息流动负债。
（二）营运资金的特点1.营运资金的来源具有多样性；2.营运资金的数量具有波动性；3.营运资金的周转具有短期性；4.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。
二、营运资金管理策略（一）流动资产的投资策略1.紧缩的流动资产投资策略（1）在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动资产与销售收入比率。
（2）紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本，如节约持有资金的机会成本。
但与此同时可能伴随着更高风险，这些风险表现为更紧的应收账款信用政策和较低的存货占用水平，以及缺乏现金用于偿还应付账款等。
但是，只要不可预见的事件没有损坏企业的流动性而导致严重的问题发生，紧缩的流动资产投资策略就会提高企业效益。
2.宽松的流动资产投资策略（1）在宽松的流动资产投资策略下，企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率。
（2）在宽松的流动资产投资策略下，由于较高的流动性，企业的财务与经营风险较小。
但是，过多的流动资产投资无疑会承担较大的流动资产持有成本，提高企业的资金成本，降低企业的收益水平。
营运资金管理的基本内容
营运资金管理的基本内容
1营运资金管理
营运资金管理是指企业在经营活动中如何高效有效地管理开支，以达到最佳的财务效益。
营运资金管理就是调整各种支出使得公司的总的经济效益尽可能的高。
企业如果没有正确地进行营运资金管理，可能会出现财务风险，影响企业的正常运作和发展。
1.1营运资金的基本原则
首先，营运资金管理必须遵循有效率原则、有效量原则和有效质原则。
有效率原则是指企业应该及时有效地利用财政资金，使资金在财政筹措、原料采购、劳动力招募、订单执行、财务支出支付等方面有效地发挥作用。
有效量原则是指企业要根据实际情况调整资金的投入量，以满足企业活动的不断进步和具体实际需求。
有效质原则是指企业要使受支持的项目有更高的财务回报，同时降低资金投入带来的风险，以优化受支持项目的投资效益。
1.2营运资金管理的方法
其次，营运资金管理是一项复杂的工作，需要运用一系列有效的方法，来确保营运资金的有效利用和安全管理。
首先是准备管理，制定完善的经营管理体系。
其次是资金调整，根据企业的不断变化的资金需求，定期分析企业的资金流动和资金使用情况，并根据实际情况调整资金投入量。
再次是财务风险防范，积极发展信用担保业务，建
立财务报表审计制度，完善内、外部控制检查体系，及时防范、预防各类财务风险的产生，保障资金的安全运营。
最后，营运资金管理需要充分利用政府法规、信息化技术支持等工具，加强企业的内部有效控制，更好的优化企业的财务管理，降低企业营运资金的成本，使企业更加安全稳健的发展。
营运资金管理实践教学教案
营运资金管理实践教学教案第一章：营运资金管理概述1.1 教学目标让学生理解营运资金管理的概念和重要性。
让学生掌握营运资金的组成和分类。
让学生了解营运资金管理的目标和原则。
1.2 教学内容营运资金管理的定义和作用。
营运资金的组成和分类。
营运资金管理的目标和原则。
营运资金管理的基本流程。
1.3 教学方法讲授法：讲解营运资金管理的概念和内容。
案例分析法：分析实际案例，让学生理解营运资金管理的重要性。
1.4 教学评估小组讨论：让学生讨论营运资金管理的重要性。
课后作业：布置相关案例分析题目，巩固所学内容。
第二章：现金管理2.1 教学目标让学生掌握现金管理的基本概念和方法。
让学生了解现金管理的流程和关键环节。
让学生学会制定现金管理策略。
现金管理的基本概念和方法。
现金管理的流程和关键环节。
现金管理策略的制定。
现金管理工具的使用。
2.3 教学方法讲授法：讲解现金管理的基本概念和方法。
案例分析法：分析实际案例，让学生了解现金管理的流程和关键环节。
小组讨论法：让学生分组讨论并制定现金管理策略。
2.4 教学评估小组讨论：评估学生对现金管理流程和关键环节的理解。
课后作业：布置制定现金管理策略的题目，巩固所学内容。
第三章：应收账款管理3.1 教学目标让学生掌握应收账款管理的基本概念和方法。
让学生了解应收账款管理的流程和关键环节。
让学生学会制定应收账款管理策略。
3.2 教学内容应收账款管理的基本概念和方法。
应收账款管理的流程和关键环节。
应收账款管理策略的制定。
应收账款风险的控制。
讲授法：讲解应收账款管理的基本概念和方法。
案例分析法：分析实际案例，让学生了解应收账款管理的流程和关键环节。
小组讨论法：让学生分组讨论并制定应收账款管理策略。
3.4 教学评估小组讨论：评估学生对应收账款管理流程和关键环节的理解。
课后作业：布置制定应收账款管理策略的题目，巩固所学内容。
第四章：存货管理4.1 教学目标让学生掌握存货管理的基本概念和方法。
营运资金管理原则
营运资金管理原则1.建立准确的预测和规划：企业在制定营运资金管理策略前，应进行准确的预测和规划。
通过对市场需求、销售额、资金流动等方面进行分析和预测，可以确定企业所需的营运资金数量和时机，为企业的运营提供足够的资金支持。
2.控制资金流动：企业应合理控制资金流动速度，避免过多过快的资金流出，以免导致资金短缺。
通过合理的资金计划和资金运作，企业可以更好地控制资金流入和流出，防止资金的浪费和损失。
4.加强现金流管理：企业应重视现金流管理，合理规划与管理现金流。
通过合理的现金流预测和控制，确保企业能够及时支付应付账款，避免出现资金链断裂的情况。
同时，加强对应收账款的管理和催收工作，降低坏账风险。
5.控制存货成本：存货是企业的重要资产之一，管理好存货成本对于企业的盈利能力至关重要。
企业应加强对存货的管理和控制，避免存货过多、变质、过期等问题，降低存货成本，并确保正常生产经营。
6.精确计算资金需求：企业应通过对经营活动的分析和预测，精确计算资金需求。
根据经营规模、销售额、市场需求等因素，确定合理的资金需求额度和周期，避免资金短缺和闲置。
7.建立有效的内部控制制度：企业应建立健全的内部控制制度，规范资金管理行为。
制定有效的财务制度和流程，加强内部财务管理和监督，确保资金的安全和合规性。
8.合理运用财务工具：企业可以通过合理运用财务工具，优化营运资金管理。
例如，采用适当的现金管理工具，优化银行存款方式，提高资金利用效率；采用合理的应付账款管理方式，延长支付期限，降低资金压力。
以上是营运资金管理的一些原则，企业在实际操作中可以根据自身情况和实际需求进行合理调整和运用，以达到最佳的资金管理效果。
营运资金管理的好坏直接影响企业的运营效率和盈利能力，因此，企业应高度重视，并不断完善和优化资金管理策略。
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非自发性负债或临时性负债（银行信用）—— 短期借款
2018/10/4
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营运资 金周转
是指企业将现金投入生产经营开始，到最终再转 化为现金（增量现金）为止的过程。
2018/10/4
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现金周转期=存货周转期+应收账款周转期 -应付账款周转期
2018/10/4 8
分类
按照流动性的强弱，我们可以将流动资产分为：
速动资产——
现金、短期投资、应收票据、应收 帐款、预付帐款和其他应收款等
非速动资产——
存货、待摊费用、待处理流动资 产损失、一年内到期的长期投资等
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按照流动资产的稳定性分为：
永久性流动资产 即使企业经营处于淡季也必须保 留的流动资产。
因此，流动资产管理是一项十分重要的 －－－基础性财务管理工作。 为实现企业价值达到最大，在保证能够正常生产 经营的前提下，企业应该尽量减少流动资产占用， 加速流动资金周转，提高其使用效率。
2018/10/4
流水不腐——流动资产管理
7
特点
投资回收期短 流动资产的特点: 流动性强 具有并存性 存量随营业收入而波动 流动负债的特点: 筹资速度快、弹性大、 成本低、风险大
根据不同现金持有量测算并确定有关成本数据； 按照不同现金持有量及有关成本资料编制最佳现 金持有量测算表； 在测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即 为最佳现金持有量。
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例：某企业现有ABCD四种现金持有方案，有 关成本资料如下。采用成本分析模型确定最佳 现金持有量。
A B C D 项目 现金持有量 100000 200000 300000 400000 机会成本
营运资 金管理 策略
流动资产与长期资产 投入资金的比例
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流动资产比率 流动资产比率
财务风险 财务风险
收益水平 收益水平
风险与收益权衡 保守型投资策略 投 资 策 略
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中庸型投资策略 激进型投资策略
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保守型
资 本 水 平
固定资产 流动资产
中庸型 激进型
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有价证券管理
第三节 应收帐款管理
应收账款的概念——
应收帐款是企业因对外销售产品、材料、供应劳 务等而向购货或接受劳务单位收取的款项。
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应收账款的功能与负面影响——
企业总是希望以赊销方式来扩大销路，增加收入， 增强竞争能力，降低存货，从而提高企业的获利能 力，但账款的不断增加，占用企业资金，同时使得 公司资金回收困难加大，增加了企业经营风险。
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（二）信用条件
企业接受客户信用订单时所提出的付款要求。 包括信用期和现金折扣。 信用条件的基本表示方式：2/10，n/45
基本要素：信用期、折扣期、折扣率 信用条件决策：
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例：某企业预测2009年度的赊销额3600万元， 其信用条件是：n/30，变动成本率为60%，资金 成本率为10%，假设企业收账政策不变，固定成 本总额不变，该企业准备了三个信用条件的备选方 案：
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2
第九章 营运资金管理
学习 目的 掌握营运资金的概念、特点 重点掌握现金、应收帐 款和存货管理
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第十章 营运资金管理
第一节 营运资金概述 第二节 现金管理 第三节 应收帐款管理
第四节 存货管理
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第一节 营运资金概述
含义
营运资金 总营运资金 净营运资金 全部流动资产各个项目的投资总和 流动资产与流动负债的差额
所有者权益 负债与所有者权益 收入（净利）
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0.02
48.6 72.4 51.8（3.3）
0
0.95 2.26 2.9（0.02）
0
5.5 17.2 12（-5.9）
6
在一个企业中，流动资产占其全部资产的比重通 常超过50％，投资额大且易于变化。
很多企业倒闭不是因为重大决策失误，而是企业 流动资产出现“小问题”，如现金短缺、坏帐激 增、存货积压等。
最佳现金持有量
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现金持有量
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现 金 余 额 Q
现金余额按存货模式变动
平均余额 Q/2 时间
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机会成本=
Q 2
*K T Q
K---有价证券利息率 T---现金年需用量
固定转换成本=
*F F---有价证券每次固定 转换成本
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Q T TC K F 2 Q
因此，企业在提供商业信用时，必须把握一个有效 的限度，同时，加强应收帐款的管理。
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应收帐款管理目标——
在发挥应收帐款强化竞争、扩大销售功能效应的同 时，尽可能降低投资的机会成本、坏帐损失与管理 成本，最大限度地提高应收账款投资的效益。
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一、应收账款的成本
（一）机会成本
机会成本 固定转换成本 短缺成本（现金不足造成的损失）
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机会成本——指企业因保留一定的现金余额而 丧失的投资收益。
成本
机会成本
现金持有量
2018/10/4 27
转换成本——企业无论用现金购入有价证券， 还是转让有价证券换取现金，都需要付出一定 的交易费用。
成本
固定转换 成本
现金持有量
应收账款 300000 *60 =50000元 平均余额 = 360 维持赊销业 =30000元 务所需资金 =50000*60%
机会成本= 30000*10%=3000元
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（二）管理成本
应收账款的成本是指企业对应收账款进行管 理而耗费的开支，主要包括对客户和资信调 查费用、收账费用和其他费用。
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方案 项目
年赊销额 减：现金折扣 变动成本 信用成本前收益 减：信用成本 应收账款机会成本 坏账损失 收账费用 小计 信用成本后收益
A n/30
3600 0 2160 1440
B n/60
3960 0 2376 1584
C
2/10，1/20，n/60 3960 53.46① 2376 1530.54
第九章
营运资金管理
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1
现金流量管理水平往往是企业存亡的决定要素！ 很多企业的营运危机源于现金流量管理的不善！ 世界知名投资集团的投资评审首先考虑的是投资对象 的现金流量！ 当经济危机来袭，资金周转危机是企业关门破产的直 接导火索！ 因此，现金流量及与其密切相连的营运资本管理对企 业来说是至关重要的。这一章为你介绍现金和营运资 金管理的方法和技术。
应收账款的机会成本是指因资金投放在 应收账款上而丧失的其他收入。
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机会成本= 维持赊销业务所需资金 *资金成本率
维持赊销业 务所需资金 = 应收账款平均余额*
变动成本率
变动成本
销售收入
年赊销额 应收账款 = 平均余额 360
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*平均收入账天数
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例：某企业预测年度赊销额为300000元，应 收入账款平均周围天数为60天，变动成本率为 60%，资金成本率（证券投资报酬率）10%， 计算应收入账款的机会成本。
（三）坏账成本
应收账款因无法收回而给企业带来的损失。
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46
二、信用政策
（一）信用标准
信用标准是客户获得企业的商业信用所应 具备的最低条件。 对客户信用评估考虑的五个因素：
5C系统：信用品质(Character)、偿付能力(Capacity)、 资本(Capital)、抵押品(Collateral)、经济状况(Conditions)
材料 到货 存货周转 应收账款周转 产品 售出 收回 货款
支付 料款
应付账款周转
现金周转
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Байду номын сангаас
营运资金管理原则
1、保证合理的资金需求 2、提高资金使用效率 3、节约资金使用成本 4、保持足够偿债能力
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15
营运资金的持有策略: 在既定的总资 解决的问题 产水平下确定
A：n/30；B：n/60；C：2/10，1/20，n/60
为各方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账费用 数据如下表：
方案 项目 年赊销额 坏账损失率 收账费用
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A n/30 3600 2% 36
B n/60 3960 3% 60
C 2/10，1/20，n/60 3960 1.5% 144
短缺成本
10000
48000
20000
25000 45000
30000
10000 40000
40000
5000 45000
相关总成本 58000
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（二）存货模式(Baumol Model)
该模型应用前提： 考虑的相关成本有：机会成本、转换成本
相关总成本
成 本
机会成本
固定转换成本
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5
2008年年报数据
项目 流动资产 东风汽车（母 公司） 43.6 成都天兴仪表 （母公司） 1.3
单位：亿元
江西昌河汽车股份 *ST 7.5
长期资产
总资产 流动负债