上市公司内部控制评价与优化实证研究_以交通运输_仓储业为例

２０１０年４月， 财政部联合证监会、 审计署、 银监会、 保监会发 《关于印发企业内部控制配套指引的通知》 （以下简称 《配套 布了 指引》 ， 包括 《内部控制应用指引》 、 《内部控制评价指引》 和 《内 部控制审计指引》 ） ， 要求执行 《企业内部控制基本规范》 和 《配 套指引》 的上市公司和非上市大中型企业， 应当对内部控制的 有效性进行自我评价， 披露年度自我评价报告， 同时应当聘请 会计师事务所对财务报告内部控制的有效性进行审计并出具 审计报告。 从内部控制评价发展来看， 我国正逐步建立起符合我国国 情的内控评价规范体系。 从现有的法律法规中涉及到的内部控 制的内容， 可以看出， 我国内部控制评价正由自愿性逐渐过渡 到强制性； 内部控制评价的范围也不断扩大， 内容更加全面， 特 别是随着 《企业内部控制评价指引》 等相关文件的出台， 我国企 业在加强内部控制评价方面有了科学的依据。 一、 数据来源与研究方法 （一 ） 数据来源 笔者按照ＣＳＲＣ行业分类的标准，选取了截至２０１０年１２月 ３１日在上交所、 深交所公开发行Ａ股的以Ｆ为行业代码的７５家上 仓储业。 笔者收集了这７５家上市公 市公司为样本， 即交通运输、 司２０１０年的年度报表，对其财务数据和相关数据进行实证研 究， 在实证分析中所需用的数据来自于上海证券交易所 、 深圳 证券交易所、 锐思数据库、 巨潮资讯网和新浪财经网， 研究采用 的统计工具是统计分析软件ＳＰＳＳ。 （二 ） 研究方法 １.指标选择 根据１９９２年ＣＯＳＯ委员会提出的 《内部控制—整体框架》 ， 内部控制可以分为控制环境 、 风险评估 、 控制活动 、 信息与沟
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通、 内部监督五大部分。 控制环境选取了独立董事比例（Ａ１）、 第一大股东持股比例 （Ａ２）、 第一大股东是国有股还是非国有股（Ａ３）、 第二到第十大股 东持股比例和 （Ａ４ ） 、 董事长或副董事长是否兼任总经理（Ａ５）、 高管人员是否持有本企业股份（Ａ６）、 董事长或副董事长是否在 股东单位或关联单位领薪酬（Ａ７）七个研究指标。 风险评估选取了年报中是否有风险提示与对策（Ａ８）、 公司 是否披露内部控制的自我评价报告或履行社会责任的报告（Ａ９） 两个研究指标。 控制活动选取了董事会日常关于内部控制活动安排（Ａ１０）、 企业是否有外部信息使用者管理制度（Ａ１１）、 企业是否有绩效评 价和薪酬制度（Ａ１２）三个研究指标。 信息与沟通选取了董事会会议次数（Ａ１３）、 独立董事参加会 议的情况（Ａ１４）、 企业是否有投资者关系管理制度（Ａ１５）三个研 究指标。 内部监督选取了监事会对该年度内有关事项的独立意见 （Ａ１６）、 财务报表的审计意见类型（Ａ１７）、 企业是否收到证监会或 交易所谴责（Ａ１８）三个研究指标。 ２.评价标准 根据上述７５家上市公司２０１０年的财务报告， 可以得出以上 选取的１８个指标的信息。这１８个指标的评价标准及得分情况见 表１。 本表共１８项， 共计１００分。 独立董事比例满分９分： ２０％－２９％ 的４分， ３０％－３３.３３％的５分， ３３.３３％－３９％的６分， ４０％－４９％的８ 分， ５０％以上的９分；第一大股东持股比例满分１３分： １０％－１９％ 的２分， ２０％－２９％的４分， ３０％－３９％的６分， ４０％－４９％的８分， ５０％ －５９％的１０分， ６０％－６９％的１２分， ７０％以上的１３分；第二到第十 中国农业会计 ２０１３—７
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检验也可以通过。 由于系统默认只提取特征值大于１的主因子， 而 所以系统提取的６个主因子的累积方差贡献率只有６４.３５６％， 一般要求累积方差贡献率达到７０％以上才比较好 。从表３可以 看出提取７个主因子的方差累计贡献率能达到７０.２９７％， 能够满 足因子分析的要求。 鉴于以上分析， 对ＳＰＳＳ的输出进行重新设置， 得到新的输 提取的７个主因子的方差累计 出结果见表４。从表４中可以看出， 能够满足因子分析的要求。 贡献率能达到７０.２９７％， （二 ） 因子载荷矩阵与旋转载荷矩阵 为了说明表４提取的７个主因子的经济含义， 运用ＳＰＳＳ软件 输出因子载荷矩阵见表５。 从表５中的因子载荷矩阵中可以看到，因子载荷的含义比 较模糊， 无法准确描述各主因子所说明的经济意义， 因此我们 按极大方差旋转法对因子载荷矩阵进行旋转后可以得到旋转 后的因子载荷矩阵见表６。 从表６可以看出经过旋转后因子载荷向０、 １两级分化， 各因 子代表了明显的经济意义：因子Ｆ１中绝对值大的有Ａ１４、 Ａ１、 Ａ１３， Ａ１３、 Ａ１４两个变量属于信息与沟通方面， 变量Ａ１也从一定 程度上属于信息与沟通方面， 因此我们可以把Ｆ１因子称为信息 沟通因子； 因子Ｆ２中绝对值大的有Ａ１１、 Ａ３、 Ａ７， 变量Ａ１１属于控 制活动， Ａ３、 Ａ７两个变量则属于控制环境，因此我们可以把Ｆ２ 因子称为控制因子； 因子Ｆ３中绝对值大的有Ａ６、 Ａ１５， 变量Ａ６、 Ａ１５属于利益相关者方面，因此我们把Ｆ３因子称为利益相关者 因子； 因子Ｆ４中绝对值大的有Ａ２、 Ａ４， 变量Ａ２、 Ａ４反映了公司股 东持股情况， 因此我们把Ｆ４因子称为股东持股因子； 因子Ｆ５中 绝对值大的有Ａ１８、 Ａ８， 变量Ａ１８属于监督方面， 变量Ａ８属于风 险评估方面，因此我们把Ｆ５因子称为风险评估与监督因子； 因 子Ｆ６中绝对值大的有Ａ９、 Ａ１０， Ａ９、 Ａ１０反映了董事会履责情况， 因此可以把Ｆ６因子称为董事会履责因子； 因子Ｆ７中绝对值大的 是Ａ５， Ａ５是董事长或副董事长是否兼任总经理， 因此我们把Ｆ７ 因子称为董事长兼职因子。 为了得出因子得分函数， 需要根据回归法得出相应的因子 得分矩阵见表７， 从而可以得到对应的函数。 根据上表的因子得分矩阵可以直接写出Ｆ１主因子的函数 表 达 式 ：Ｆ１＝０.４６９Ａ１＋０.１０７Ａ２－０.０１４Ａ３＋０.０６１Ａ４＋０.００９Ａ５－ ０.０６７Ａ６＋０.０３０Ａ７－０.０８８Ａ８＋０.０４３Ａ９＋０.０４０Ａ１０－０.０１０Ａ１１＋０.２８ ６Ａ１３＋０.４３７Ａ１４－０.１３４Ａ１５－０.１３１Ａ１８
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