私募股权投资基金复习重点
私募股权投资基金基础知识重点笔记
私募股权投资基金基础知识重点笔记私募股权投资基金基础知识第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金概念全称“私人股权投资基金”（Private Equity Fund）,指主要投资于“私人股权”（Private Equity），即非公开发行和交易股权的投资基金。
包括非上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。
在国际市场上，股权投资基金既有非公开募集（私募）的。
也有公开募集（公募）的。
在我国，只能以非公开方式募集。
准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。
与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比，股权投资基金在资产配置中具有“高风险，高期望收益”特点。
第二节股权投资基金起源和发展一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。
1946年成立的美国研究与发展公司（ARD）全球第一家公司形式运作的创业投资基金。
早期主要以创业投资基金形式存在。
1953年美国小企业管理局（SBA）成立，1958年设立“小企业投资公司计划”（SBIC），以低息贷款和融资担保的形式鼓励小企业投资公司，以增加对小企业的股权投资。
1973年美国创业投资协会（NVCA）成立，标志创业投资成为专门行业。
20世纪50~70年代，主要投资于中小成长型企业，是经典的狭义创投基金。
70年代后，开始拓展到对大型成熟企业的并购投资，狭义创投发展到广义。
1976年KKR成立，专业化运作并购投资基金，经典的狭义的私人股权投资基金。
特别是80年代美国第四次并购浪潮，催生了黑石（1985）、凯雷（1987）、和德太（1992）等著名并购基金管理机构。
过去，并购基金管理机构作为NVCA会员享受行业服务并接受行业自律。
2007年，KKR、黑石、凯雷、德太等脱离NVCA，发起设立服务于狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC）。
狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但后来的并购投资基金管理机构也兼做创业投资，同时市场上出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，一般广义股权投资基金概念。
最新私募股权投资基金基础知识重点笔记
私募股权投资基金基础知识第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金概念全称“私人股权投资基金”（Private Equity Fund）,指主要投资于“私人股权”（Private Equity），即非公开发行和交易股权的投资基金。
包括非上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。
在国际市场上，股权投资基金既有非公开募集（私募）的。
也有公开募集（公募）的。
在我国，只能以非公开方式募集。
准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。
与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比，股权投资基金在资产配置中具有“高风险，高期望收益”特点。
第二节股权投资基金起源和发展一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。
1946年成立的美国研究与发展公司（ARD）全球第一家公司形式运作的创业投资基金。
早期主要以创业投资基金形式存在。
1953年美国小企业管理局（SBA）成立，1958年设立“小企业投资公司计划”（SBIC），以低息贷款和融资担保的形式鼓励小企业投资公司，以增加对小企业的股权投资。
1973年美国创业投资协会（NVCA）成立，标志创业投资成为专门行业。
20世纪50~70年代，主要投资于中小成长型企业，是经典的狭义创投基金。
70年代后，开始拓展到对大型成熟企业的并购投资，狭义创投发展到广义。
1976年KKR成立，专业化运作并购投资基金，经典的狭义的私人股权投资基金。
特别是80年代美国第四次并购浪潮，催生了黑石（1985）、凯雷（1987）、和德太（1992）等著名并购基金管理机构。
过去，并购基金管理机构作为NVCA会员享受行业服务并接受行业自律。
2007年，KKR、黑石、凯雷、德太等脱离NVCA，发起设立服务于狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC）。
狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但后来的并购投资基金管理机构也兼做创业投资，同时市场上出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，一般广义股权投资基金概念。
基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识考试重点归纳笔记
基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识考试重点归纳笔记1、下列关于我国股权投资基金的行业自律组织的说法中，正确的是（ ）。
A.中国证监会作为我国股权投资基金的自律组织，在股权投资基金行业的自律管理工作中具有核心作用B.证券交易所属于我国股权投资基金的自律组织之一，主要负责协调行业关系，促进行业发展C.我国股权投资基金的自律组织包括中国证券投资者保护基金公司D.中国证券投资基金业协会作为我国股权投资基金的自律组织，对行业实行自律管理正确答案：D2、境外直接上市是指企业直接以国内股份有限公司的名义向国外证券主管机构申请发行股票（或其他衍生工具），向当地（ ）申请上市。
A.工商局B.证券交易所C.证监会D.证监会及其派出机构正确答案：B3、私募股权投资基金收益分配排序正确的是（）A.1234B.2341C.2143D.1324正确答案：C4、杠杆收购的收购资金主要有三个来源（ ）A.I、II、IIIB.I、III、IVC.I、II、IVD.II、III、IV正确答案：B5、基金管理人、基金托管人、基金销售机构及其他私募服务机构及其从业人员违反法律法规和《私募投资基金监督管理暂行办法》规定，情节严重的，中国证监会可以依法对有关委任人员采取（ ）A.罚款B.停业整顿C.公开谴责D.市场禁入措施正确答案：D6、新的投资者参与、老的投资者退出以及基金收益分配等情况时，应当进行（）A.资产核算B.所有者权益核算C.损益核算D.负责核算正确答案：B7、企业的监控指标中接近盈利/盈利阶段的业务指标有（ ）。
A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D8、投资决策委员会由股权投资管理机构的（ ）等组成。
A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D9、股权投资基金常用的估值方法为（）A.清算价值法和成本法B.折现现金流法和相对估值法C.成本法和折现现金流法D.相对估值法和成本法正确答案：B10、股权投资母基金即通过对（）进行投资，从而对股权投资基金投资的项目公司进行间接投资的基金。
私募股权投资基金基础知识
私募股权投资基金基础知识1. 关于合伙型股权投资基金的描述，以下说法错误的是（）。
A、普通合伙人对基金债务承担无限连带责任B、有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金债务承当责任C、普通合伙人可自行担任基金管理人或者委托专业的基金管理机构担任D、有限合伙人参与投资决策【答案】：D【解析】：合伙型基金的参与主体主要为普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。
普通合伙人对基金（合伙企业）债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金（合伙企业）债务承担责任。
普通合伙人可自行担任基金管理人或者委托专业的基金管理机构担任基金管理人。
有限合伙人不参与投资决策。
2. 下列属于杠杆收购基金的投资方式（）。
Ⅰ.股权资本Ⅱ.夹层资本Ⅲ.银行贷款A、Ⅰ.ⅢB、Ⅱ.ⅢC、Ⅰ.ⅡD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ【答案】：D【解析】：杠杆收购基金的投资方式：股权资本、夹层资本、银行贷款。
3. 尽职调查方法包括（）。
Ⅰ.参考外部信息Ⅱ.相关人员访谈Ⅲ.企业实地调查Ⅳ.审阅文件资料A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】：D【解析】：尽职调查方法:审阅文件资料、参考外部信息、相关人员访谈、企业实地调查、小组内部沟通。
4. 公司型基金的合格投资者人数规定：有限公司不超过（）人、股份公司不超过（）人。
A、50,300B、80,200C、50,200D、100,200【答案】：C【解析】：公司型基金：有限公司不超过50人、股份公司不超过200人。
5. 尽职调查的目的是（）。
A、价值发现B、风险发现C、获取目标公司的真实信息D、投资决策辅助【答案】：C【解析】：股权投资机构尽职调查的目的，是尽可能全面地获取目标公司的真实信息。
6. 下列属于股权投资基金特点的是（）Ⅰ.投资期限长、流动性较差Ⅱ.投后管理投入资源较多Ⅲ.专业性较强Ⅳ.收益波动性较高A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ【答案】：B【解析】：股权投资基金的特点：（一）投资期限长、流动性较差。
基金考试 私募股权投资基金 知识点
基金考试私募股权投资基金知识点私募股权投资基金基础知识：
1. 私募股权基金：私募股权基金是指从事非公开股权投资的基金。
私募股权投资(Private Equity，简称“PE”)，是指对非上市企业进行的权益性投资，并以策略投资者的角色积极参与投资标的的经营与改造，通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
2. 私募股权投资基金的特点：私募股权投资的资金，一般采取非公开发行的方式，向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集。
3. 私募股权投资基金的作用：我国股权投资基金有力地促进了创新创业和经济结构转型升级，为互联网等新兴产业的发展发挥了重大作用。
如需获取更具体的信息，建议查阅基金考试的相关资料或咨询专业人士。
基金从业资格 私募股权投资基金基础知识 考点速记
基金从业资格私募股权投资基金基础知识考点速记
1.私募股权投资基金的定义：私募股权投资基金是一种由有限合伙人共同出资、由基金管理人管理的基金，主要投资于非上市公司的股权、股权衍生工具和其他企业财务工具。
2. 私募股权投资基金的特点：高风险、高收益、长期投资、有
投资门槛、有投资限制。
3. 私募股权投资基金的运作模式：募资阶段、投资阶段、退出
阶段。
4. 私募股权投资基金的投资策略：股权投资、债权投资、混合
投资。
5. 私募股权投资基金的管理人要求：注册资本不少于1000万元、管理团队经验丰富、合法合规经营。
6. 私募股权投资基金的监管要求：需要取得相应的基金从业资
格证书、遵守相关法规和规定。
7. 私募股权投资基金的风险提示：投资者应该充分了解自己的
风险承受能力，谨慎投资、分散风险。
注：以上内容仅供参考，具体考试内容以相关考试机构公布为准。
- 1 -。
科目三私募股权投资基金章节重点归纳
第一章股权投资基金概述第一节股权投资基金的概念国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”，是指主要投资于“私人股权”即企业非公开发行和交易股权的投资基金。
私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。
在国际市场上，股权投资基金既有以非公开方式募集（私募）的，也有以公开方式募集（公募）的。
在我国，目前股权投资基金只能以非公开方式募集。
第二节股权投资基金的起源和发展一、股权投资基金的起源与发展历史股权投资基金起源于美国。
早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在。
20世纪50年代至70年代创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金。
1976年KKR成立以后，开始出现了专业化运作的并购投资基金，即经典的狭义意义上的私人股权投资基金。
二、国际股权投资基金的发展现状国际股权投资基金行业经过加多年的发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。
国际股权投资基金规模庞大，投资领域广阔，资金来源广泛，参与机构多样。
三、我国股权投资基金发展的历史阶段我国股权投资基金行业发展经历了三个历史阶段。
（一）探索与起步阶段（1985～2004年）（二）快速发展阶段（2005~2012年）（三）统一监管下的制度化发展阶段（2013年至今）四、我国股权投资基金发展的现状第三节股权投资基金的基本运作模式和特点一、股权投资基金的基本运作模式和特点股权投资基金运作的四个阶段是募资、投资、管理和退出。
投资相对于证券投资基金，股权投资基金具有的特点有：（一）投资期限长、流动性较差（二）投后管理投入资源多（三）专业性较强（四）投资收益波动性较大二、股权投资基金的收益分配方式股权投资基金的市场参与主体主要包括投资者、管理人和第三方服务机构。
就收益分配而言，则主要在投资者与管理人之间进行。
三、股权投资基金生命周期中的关键要素（一）基金期限（二）投资期与管理退出期（三）项目投资周期（四）滚动投资四、股权投资基金运作中的现金流在基金募集过程中，股权投资基金通常采用承诺资本制。
私募股权投资基金基础知识讲义精华
基础知识属于基金从业资格考试的科目之一，考试整体理论偏多，往年真题中从概念出题、日期出题、人物事件出题、对比出题等等。
下面为大家总结了《私募股权投资基金基础知识》精华考点，考前多看几遍，熟读即可。
一、特点类考点总结1、股权投资基金特点①投资期限长、流动性较差②投资后管理投入资源较多③专业性较强④收益波动性较高⑤股权投资基金还具有信息透明度较低、产品设计复杂、流动性低、风险性较高、杠杆率较高等特点2、创业投资基金的运作特点①从投资对象看，主要是未上市成长性创业企业。
②从投资方式看，通常采取参股性投资，较少采取控股性投资。
③从杠杆应用看，一般不借助杠杆，以基金的自有资金进行投资。
④从投资收益看，主要来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值。
3、杠杆收购基金的运作特点①从投资对象看，主要是成熟企业。
②从投资方式看，通常采取控股性投资。
③从杠杆应用看，往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式。
④从投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权增值。
4、公司型基金特点①公司在很多国家比合伙企业、契约结构有着更悠久的历史和更为健全的法律环境，进而使这些国家的公司有着更完整的组织结构和更规范的管理系统，可以有效降低运作风险。
②公司型基金是独立的企业法人，可以通过借款来筹集资金，这在合伙型基金和信托(契约)型基金中往往不可行。
③公司的有限责任，意味着全体股东承担有限责任。
5、合伙型基金特点①合伙型基金本质上是一种合伙关系。
②有利于避免双重纳税。
6、信托(契约)型基金特点①信托(契约)型基金本质上是一种信托关系，因此，契约各方可通过信托契约进行相关约定，运作比较灵活。
②信托(契约)型基金不是企业所得税的纳税主体，不需要缴纳所得税，只有基金投资者需要对取得的投资收益缴纳所得税，避免了双重纳税。
③信托(契约)型基金中，除非基金合同另有约定，基金投资者以其出资为限对基金的债务承担有限责任。
7、合格投资者特点①原则要求投资者具有一定的风险识别能力和风险承担能力；②要求投资者认购的基金份额达到某一最低要求；③根据投资者的资产规模或收入水平判断其风险承担能力；④认可某些持有特定金融牌照(如商业银行)或其他大型专业投资机构(如养老基金)及其高级管理人员为当然合格投资者。
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私募股权投资基金股权投资基金的概念1.股权投资基金的投资畴：①普通股②可转换为普通股的优先股③可转换债券2.私人股权投资基金：直接购买未上市企业和投资于非公开发行的上市企业股权股权投资基金的特点：①投资期限长，流动性较差②投资后管理投入资源较多③专业性较强④收益波动较高股权投资基金运作关键要素1.基金规模（计划规模与实际规模）及出资方式（承诺出资制，认缴和实缴；货币认缴）2.基金管理方式（自我管理，委托管理）3.基金的投资围，投资策略，投资限制4.基金的收益分配（投资者和管理人都参与分配（门槛收益））合格投资者1.单位投资者（净资产不低于1000万）和个人投资者（金融资产300万，年收入50万）2.股权基金分为契约型，合伙型，公司型（有限责任公司，股份公司）3.人数限制：契约型，股份公司，不能超过200人；合伙型，有限责任不能超过50人股权投资基金当事人1.基金投资者；2基金管理人；3.基金托管人（商业银行或有资质的证券公司）创投基金1.创投基金，创业投资基金是投资于创业的各个阶段2.创投基金的投资方式：组织化形式和非组织化形式（天使投资人，个人）3.创业基金的特点：①投资对象（未上市成长性企业）②投资方式：往往使用参股性投资方式③杠杆应用，往往不借助杠杆，以基金资金投资④投资收益，价值创造带来的股权增值。
合伙型基金1.普通合伙人：对基金债务承担无限连带责任2.有限合伙人：以认缴出资额为限对基金的债务承担有限责任3.基金管理人：可以自我管理；也可委托专业机构管理，负责投资运作。
公司型基金1.参与主体：①投资者，既是基金份额持有者，又是公司的股东②基金管理人，可以有公司管理团队自行管理，也可委托专业基金机构管理2.公司基金的的设立：①名称预先核准②申请设立登记③领取营业执照母基金（基金中的基金）1.股权投资母基金是以股权投资基金为主要投资对象的基金。
2.股权投资母基金的作用：①分散风险②专业管理③更多投资机会④规模优势股权基金的设立和募集1.募集流程：①特定对象的确定，符合合格投资者要求②投资者适当性匹配，风险识别能力和风险承受能力相匹配③基金风险揭示，签署风险揭示书④合格投资者确认，提供资产证明和收入证明⑤投资者冷静期，不得主动联系投资者⑥回访确认，不得出现诱导性述2.募集主要资料：①私募备忘录（PPM）②募集推介材料③（反向）尽职调查资料④基金挑款书（与钱相关）Ⅰ经营/投资围Ⅱ运营成本条款Ⅲ利润分配条款Ⅳ资金承诺Ⅴ缴费安排Ⅵ退出与转让份额股权投资基金的投资流程1.项目开发与筛选2.初步尽职调查3.项目立项4.签署框架协议（协议和排他条款，具有法律效力）5.尽职调查（包括业务尽调，财务尽调，法律尽调，是基金的核心容）6.投资决策（投资决策委员会）7.签署投资协议8.投资交割尽职调查1.尽职调查的概念：也叫审慎调查，一般指投资人与目标企业达成不出合作意向后对企业进行资料分析和现场调查。
2.尽职调查的作用：①价值发现②风险发现③投资决策的辅助3.尽职调查的程序：①计划制定与团队建设（律师，会计师，投资管理人员）②二手资料研读③企业的现场调研。
目标公司部访谈和外部访谈，实地考察企业的经营场地④撰写尽职调查报告⑤进行部复核4.调查容：业务尽调，财务尽调，法律尽调①业务尽调：企业基本情况，管理团队，产品/服务，市场，发展战略，融资运用，风险分析②财务尽调：会计政策与会计估计，财务报告及相关财务资料，财务比率分析，纳税分析③法律尽调：历史沿革问题，主要股东情况，高管人员，重大合同，诉讼及仲裁，税收及政府优惠政策相对估值法1.相对估值法的基本原理：以可以比较的其他公司（可比公司）的价格为基础，来评估目标公司的相应价值。
2.相对估值法的估值步骤：①选取可比公司②计算可比公司的估值倍数（市盈率=企业股权价值/净利润）③计算适用目标公司可比倍数。
④计算目标公司企业价值（包括负债）和股权价值3.相对估值法的优点：①方法简单，易于理解②主观因素相对较少，可以及时反映市场看法的变化4.相对估值法的缺点：①受可比公司企业价值偏差影响②很难找到可比公司重置成本法1.用待评估资产的完全重置成本（重置全价）减去各种贬值后的差额，作为该项资产价值的评估方法。
完全重置成本法是指现时条件下重新购置一项全新状态的资产所需要的全部成本。
2.重置成本法公式①待评估资产价值=重置全价---综合贬值②待评估资产价值=重置全价*综合成新率3.综合贬值=有形损耗（物质的）+无形损耗（技术的）清算价值法1.往往使用于破产和公司解散时，将企业拆分为可出售的几个业务或资产包，并分别估算业务或资产包的变现价值，加总后作为企业估值的参考标准。
2.清算价值法的步骤①进行市场调查，收集类似的资产拍卖价格②分析验证价格资料的科学性和可靠性③组相对比分析评估与参照物差异和程度（包括实物差异，市场条件，时间差异，地域差异）④根据差异程度，最后得出评估结果⑤根据市场调查计算结果，对清算价格进行评估。
优先认购权条款1.优先认购权：在目标公司发行新股和可转债时，股权投资基金（老股东）可按持股比例获得同等条件下优先认购权利2.第一拒绝权：目标公司其他股东欲对外出售股权时，股权投资基金作为老股东，有优先购买权，也叫第一拒绝权。
3.随售权条款：又称共同出售权，目标公司其他股东欲对外出售股权时，股权投资基金有权以其持股比例为基础以同等条件参与该出售交易。
回售权条款1.回售权条款定义：是指满足协议约定的特定触发条件时，股权投资基金有权将其持有的全部或部分目标公司股权以约定的价格卖给目标公司创始股东或创始股东制定的其他相关利益方。
2.触发条件：①业绩不达标②未及时改制/申报材料/实现IPO③原始股东丧失股权④高管出现重大不当行为竞业禁止条款，条款1.竞业禁止条款：①董事和高管不得与本公司有竞争业务有关的企业兼职②董事和高管离职一段时间不能去有竞争业务的企业就职③间接保护投资者利益2.条款：投资方和目标企业都要保护双方的秘密投后管理1.投后管理的特点：持续时间长，耗费精力大2.投后管理的容：①项目跟踪和项目监督②提供增值服务3.投后管理的作用：①管理和防投资风险②提升被投资企业自身价值③协助被投资企业利用资本市场增值服务1.协助完善规公司治理架构2.协助建立规的财务管理体系3.为企业提供管理咨询服务4.协助进行后续再融资工作5.协助上市及并购整合6.提供人才专家等外部关系网络项目退出项目退出的意义：①实现投资收益，控制风险②促进投资循环，保持资金的流动性③评价投资活动，体现投资价值上市退出1.境IPO（首次公开上市）：主板（上交，深交）中小板（深交）创业板（深交）2.境外IPO：港交所，纳斯达克，纽交所挂牌退出（新三板）全国中小企业股份转让系统（全国股转系统，新三板）1.决策改制阶段（改成股份，成立日起2年）2.材料制作阶段（会计事务所，法律事务所）3.反馈审核阶段（反馈给主办券商）4.登记挂牌（办理股份变更登记）并购退出1.双方协商并达成初步意向2.受让方对其目标公司进行尽职调查3.流程性必须的法律程序（需要政府主管部门批准）4.双方谈判并签署股份转让协议5.目标公司想受让方签发出资证明6.申请公司变更股份登记（工商行政管理部门）回购退出1.回购退出，分为股东回购，高管回购，员工回购2.如何回购退出？①发起回购（既可以是基金公司，也可是目标公司）②协商回购（方案制定，价格谈判，融资安排，审计，资产评估，准备申报材料）③执行回购（交割股权）④变更登记（工商行政管理部门）清算退出1.清算分为解散清算和破产清算2.解散清算（营业期届满，股东决议（主动）；吊销营业执照，经营困难10%持股（被动））3.破产清算（不能偿清债务，被法院宣告破产）4.如何清算退出？①清查公司财务②制定清算方案③了结债权债务，处理公司未了结业务④分配公司剩余财产（有约定按约定，无约定按比例）投资者互动重点募集期互动：①基金管理人了解投资者，建议投资者进行合理的资产配置②基金管理人开展投资者教育③帮助投资者对基金管理人进行更充分调研④帮助投资者充分理解股权投资基金协议约定运行期互动：①基金管理人召集基金年度会议②基金管理人定期发布报告③基金管理人告知重大事项④基金管理人反馈投资者需求信息披露募集阶段：基金相关法律协议及募集推介资料（由信息披露义务人披露）运作阶段：基金运作期间相关的重要信息信息披露的作用：①有利于基金投资者做出理性判断②有利于防利益输送与利益冲突③有利于促进股权投资基金市场长期稳定发展披露容的原则：①及时性原则②真实性原则（基本原则）③准确性原则④完整性原则⑤风险揭示原则⑥公平披露原则披露形式的原则：①规性原则②易解性原则③易得性原则基金托管服务的容（银行或证券公司）托管人的作用：①资产保管②账户管理③资金清算④投资监督⑤会计核算⑥基金估值⑦信息披露对基金管理人的要求1.身份标识（一定是公司或合伙企业）2.专业化运营（只能做一件事）3.注册资本（实缴注册资本可以维持运营）4.办公场所5.高管及从业人员要求（高管最近三年未行业禁入，从业人员通过从业考试）6.部治理结构（至少一名高管任合规风险负责人）7.业务环节的管理制度8.加强管理机构和分支结构的管理宣传推介禁止行为1.不能向不合格投资者募集2.不能向不特定对象宣传3.不能承诺本金不受损失4.不能遗漏5.不能出现绝对性字眼，夸大宣传6.不能诋毁同行7.不能有祝贺性，恭维性，推介性言辞8.宣传与实际投向不符9.为充分披露信息外商创投企业设立外商投资创业投资企业，应该至少有一个“必备投资者”必备投资者的条件：①创业投资为主营业务②资本要求（管理资本近三年累计1亿以上，创业投资5000万）③专业管理人员（有3人以上的三年创业投资经验）基金业协会的工作职责（自律性组织，社会团体法人【管理人和托管人必须是会员】）1.教育和组织遵守法律法规，维护投资者权益2.依法维护会员的合法权益，反映会员的建议和要求3.制定和实施自律规则，监督检查会员和从业人员的执业行为4.组织考试，资质管理和业务培训5.提供会员服务，组织交流推动行业发展6.调解会员与会员，会员与投资者7.依法办理非公开私募基金的登记备案8.协会章程规定的其他职责。