2020年期货考试市场基础知识点：第二章
2020年期货从业资格考试难点解析：期货及衍生品基础(二)
2020年期货从业资格考试难点解析：期货及衍生品基础（二）考点5：期货交易的基本特征概括为六大要素：合约标准化、场内集中竞价交易、保证金交易、双向交易、对冲了结、当日无负债结算。
【重难点解析】1.合约标准化是指在期货合约中，标的物的数量、规格、交割时间和地点等都是交易所既定的。
2.场内集中竞价交易是指所有买卖指令必须在交易所内实行集中竞价成交。
只有交易所的会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由其代理实行期货交易。
3.保证金交易也被称为“杠杆交易”，以小博大。
这个特征使期货交易具有高收益和高风险的特点。
保证金比率越低，杠杆效应就越大，高收益和高风险的特点就越明显。
4.所谓双向交易方式，是指交易者既能够先买入建仓，后卖出平仓;也能够先卖出建仓，后买入平仓。
前者也称为“买空”，后者也称为“卖空”。
双向交易给予投资者双向的投资机会，也就是在期货价格上升时，可通过低买高卖来获利;在期货价格下降时，可通过高卖低买来获利。
5.交易者在期货市场建仓后，大多并不是通过交割(即交收现货)来结束交易，而是通过对冲了结。
即买入建仓后，能够通过卖出同一期货合约来解除履约责任;卖出建仓后，能够通过买入同一期货合约来解除履约责任。
对冲了结使投资者不必通过交割来结束期货交易，从而提升了期货市场的流动性。
6.期货交易实行当日无负债结算，也称为逐日盯市。
结算部门在每日交易结束后，按当日结算价对交易者结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相对应增加或减少保证金。
如果交易者的保证金余额低于规定的标准，则须追加保证金，从而做到“当日无负债”。
当日无负债能够有效防范风险，保障期货市场的正常运转。
考点6：期货与远期的联系期货交易与远期交易有很多相似之处，其中最突出的一点是两者均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。
【重难点解析】1.远期交易在本质上属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。
期货基础知识学习课件PPT课件
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（2）期货交易与远期现货交易---期货交易直接由远期
现货交易演变发展而来。远期现货交易与期货交易存在着 许多相似的外在表现形式，目前的远期现货交易往往也采 用集中交易、公开竞价、电子化交易等形式。因此，在现 实当中容易把远期现货交易与期货交易相混淆。
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（二）买入套期保值的应用
买入套期保值的操作主要适用于以下情形：
第一，预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确 定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。
第二，目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该 商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价 格上涨，影响其销售收益或者采购成本。例如，某商品的 生产企业，已按固定价格将商品销售，那么待商品生产出 来后，其销售收益就不能随市场价格上涨而增加。
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四、期货市场的功能与作用
（一）期货市场的功能
1、规避风险功能---是指期货市场能够规避现货价格 波动的风险。这是期货市场的参与者通过套期保
值交易实现的。企业如何套期保值呢？就是利用 期货市场的双向交易和对冲机制，在适当的时候 做反方向交易。
2、价格发现功能---根据期货市场的走向，可以预 测和指导现货市场价格的未来走向，使企业合理
（2）场内集中竞价交易---期货交易实行场内交易，所有买 卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的 会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由 其代理进行期货交易。
（3）保证金交易---期货交易实行保证金制度，
期货知识
期货的基础知识第一章:入门知识1.什么是期货?2.期货交易的主要特点是什么?3.什么是期货合约?4.什么叫期货交割?5.什么叫期货结算?6.什么叫建仓,持仓,平仓,爆仓7.期货市场的两大基本经济功能。
8.什么叫套期保值9.我国期货市场现状1.什么是期货期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此中国人就称其为“期货”。
最初的期货交易是从现货远期交易发展而来，最初的现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品，后来随着交易范围的扩大，口头承诺逐渐被买卖契约代替。
这种契约行为日益复杂化，需要有中间人担保，2.期货交易的主要特点是什么?一、以小搏大股票是全额交易，即有多少钱只能买多少股票，而期货是保证金制，即只需缴纳成交额的5%至10%，就可进行100%的交易。
比如投资者有一万元，买10元一股的股票能买1000股，而投资期货就可以成交10万元的商品期货合约，这就是以小搏大。
二、双向交易股票是单向交易，只能先买股票，才能卖出；而期货即可以先买进也可以先卖出，这就是双向交易。
三、盈亏实际股票投资回报有两部分，其一是市场差价，其二是分红派息，而期货投资的盈亏在市场交易中就是实际盈亏。
四、时间制约股票交易无时间限制，如果被套可以长期持仓，而期货必须到期交割，否则交易所将强行平仓或以实物交割。
五、风险巨大期货由于实行保证金制、追加保证金制和到期强行平仓的限制，从而使其更具有高报酬、高风险的特点，在某种意义上讲，期货可以使你一夜暴富，也可能使你顷刻间一贫如洗，投资者要慎重投资。
3.什么是期货合约期货合约是在交易所达成的标准化的、受法律的约束，并规定在将来某一特定地点和时间交割某一特定商品的合约。
该合约规定了商品的规格、品种、质量、重量、交割月份、交割方式、交易方式等等，它与合同既有相同之处，又有本质的区别，其根本区别在于是否标准化。
2020年证券考试《金融市场基础知识》真题及答案
2020年证券考试《金融市场基础知识》真题及答案1、我国的混合资本债券的清偿顺序是()。
A.位于一般债务之前B.位于次级债务之前C.位于股权资本之后D.位于一般债务和次级债务之后【参考答案】D2、关于权证，以下说法错误的是()。
A.权证具有期权的性质B.权证有交易的价值C.权证持有人只有权买入股票D.欧式权证仅可以在到期日当日行权【参考答案】C3、为了便于掌握发行进度，担任凭证式国债发行任务的各个系统一般每月要汇报本系统内的累计发行数额，上报()。
A.财政部和中国人民银行B.财政部C.国家统计局D.中国人民银行【参考答案】A4、欧洲债券是指借款人()。
A.在欧洲国家发行，以该国货币标明面值的外国债券B.在本国境外市场发行，不以发行市场所在国货币为面值的国际债券C.在欧洲国家发行，以欧元标明面值的外国债券D.在本国发行，以欧元标明面值的外国债券【参考答案】B5 、基金监管机构对基金业实行严格的监管，对各种有损于投资者利益的行为进行严厉打击，并强制基金进行及时、准确、充分的信息披漏这体现了证券投资基金的()特点。
A.严格监督，信息透明B.集合理财，专业管理C.独立托管，保障安全D.利益共享，风险共担【参考答案】A6、国债期货属于()。
A.商品期货B.股权类期货C.利率期货D.外汇期货【参考答案】C7、属于金融机构的主动负债的是()。
A.发行债券B.吸收存款C.发放贷款D.购入债券【参考答案】A8、下列不属于上市公司配股的比例要求的是()。
A. 10:2B. 10:1.8C. 10:10D. 10:3【参考答案】C9、企业年金基金财产以投资组合为单位按照公允价值计算应当符合：投资银行活期存款、中央银行票据、债券回购等流动性产品及货币市场基金的比例不低于投资组合企业年金财产净值的()。
A. 15%B. 10%C.3%D.5%【参考答案】D10、债券的必要回报率等于()。
A.实际无风险收益率与预期通货膨胀率之和B.名义无风险收益率与风险溢价之和C.实际无风险收益率与风险溢价之和D.名义无风险收益率与预期通货膨胀率之和【参考答案】B11、证券公司为期货公司提供中间介绍业务(IB 业务)时，可以提供()服务。
期货从业资格考试基础知识重点总结
期货市场教程应考笔记第一章:期货市场概述一、期货市场最早萌芽于欧洲。
早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。
到十二世纪这种交易方式在英、法等国发展规模较大、专业化程度也很高。
１５７１年，英国创建了——伦敦皇家交易所。
二、１８４８年芝加哥期货交易所问世。
１８４８年，芝加哥８２位商人发起组建了芝加哥期货交易所（ＣＢＯＴ）。
１８５１年，引入远期合同。
１８６５年，推出了标准化和约，同时实行了保证金制度。
１８８２年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。
１８８３年，成立了结算协会，向交易所会员提供对冲工具。
１９２５年，ＣＢＯＴ成立结算公司。
三、１８７４年芝加哥商业交易所产生。
１９６９年成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。
（ＣＭＥ）四、１８７６年伦敦金属交易所产生［ＬＭＥ］（１９８７年新建）五、期货交易与现货交易的联系期货交易在现货交易上发展起来，以现货交易为基础。
没有期货交易，现货交易的价格波动风险无法避免，没有现货交易，期货交易没有根基，两者相互补充，共同发展。
六、期货交易与现货交易的区别：（１）、交割时间不同，期货交易从成交到货物收付之间存在时间差，发生了商流与物流的分离。
（２）、交易对象不同，期货交易的是特定商品，即标准化和约；现货交易的是实物商品。
（３）、交易目的不同，现货交易——获得或让渡商品的所有权。
期货交易一般不是为了获得商品，套保者为了转移现货市场的价格风险，投机者为了从价格波动中获得风险利润。
的交易所内公开竞价方式。
（５）结算方式，现货交易一次性或分期付款，期货只须少量保证金，实行每日无负债结算制度。
七、期货交易的基本特征合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。
八、期货市场与证券市场(1)基本经济职能不同，证券市场——资源配置和风险定价，期货市场——规避风险和发现价格(2)交易目的不同，证券市场——让渡证券的所有权或谋取差价期货市场——规避现货市场的风险和获取投机利润(3)市场结构不同(4)保证金规定不同。
期货从业资格考试《期货基础知识》知识点汇总
期货从业资格考试《期货基础知识》知识点汇总第一章期货市场概述第一节期货市场的产生和发展1、期货交易的起源于欧洲19世纪中期产生于美国芝加哥，1848年芝加哥期货交易所（CBOT）现代期货市场：标准化合约、保证金制度、对冲机制、统一结算芝加哥商业交易所（CME）:最大的肉类和畜类期货交易中心2007年CBOT和CME合并为芝加哥商业交易所集团（CME Group）:最大期货交易所伦敦金属交易所（LME）:最大的有色金属期货交易中心。
2、期货交易与现货交易、远期交易的关系3、期货交易的基本特征合约标准化、杠杆机制（保证金5%-10%，比例越低作用越大）、双向交易、对冲机制、当日无负债结算制度（下一日开市前）、交易集中化（会员制）4、期货市场的发展商品期货农产品期货金属期货主要品种为有色金属（除铁铬锰外的金属），诞生于英国，纽约商业交易所（NYMEX）拥有成交量最大的黄金期货合约能源期货纽约商业交易所（NYMEX）最具影响力金融期货外汇期货CME设立国际货币市场分部（IMM）利率期货:CBOT上市国民抵押协会债券（GNMA）合约股指期货:美国堪萨斯期货交易所（KCBT）开发价值线综合指数期货合约其他品种天气期货:CME推出，包括温度期货、降雪量期货、霜冻期货、飓风期货指数期货5、期货交易在衍生品交易中的地位交易量：北美:亚太:欧洲衍生品：股指类期货期权:利率类:外汇类衍生品远期:远期外汇合约受欢迎期货期权:选择权，分为看涨期权和看跌期权互换:利率互换和外汇互换第二节期货市场的功能与作用1、期货市场的规避风险、价格发现功能规避风险借助套期保值建立盈亏冲抵机制，锁定成本、稳定收益同种商品的期货价格和现货价格走势一致期货价格和现货价格随期货合约到期日的来临呈现趋同性投机者、套利者的参与是套期保值实现的条件价格发现:预期性、连续性、公开性、权威性2、期货市场的作用锁定生产成本，实现预期利润利用期货价格信号安排生产经营活动提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济为政府宏观政策的制定提供参考依据有助于现货市场的完善和发展有助于增强国际价格行程中的话语权第三节中国期货市场的发展历程1、中国期货市场的建立1990年10月12日中国郑州粮食批发市场:第一个商品期货市场1991年6月10日深圳有色金属交易所，1992年上海金属交易所1992年9月广东万通期货经纪公司:第一家期货经纪公司1992年底中国国际期货经纪公司2、中国期货市场的治理整顿2000年12月29日中国期货业协会:期货行业自律组织清理后，上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所，品种12种1995年2月国债期货“3.27”事件和5月“3.19”事件:“市场禁止进入制度”3、中国期货市场的规范发展2002年，证监会：《期货从业人员管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》、《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》:奠定基础2003年，最高法院：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》:完善2003年，《期货从业人员执业行为准则》:第一部行业性行为规范2004年，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》:期货经纪公司建设成为金融企业2004年，证监会：《期货经纪公司治理准则》:明确公司制度规定2007年，国务院修订《期货交易管理条例》适用范围由商品期货交易扩大到商品、金融期货和期权合约，实行分级结算制度“期货经纪公司”改为“期货公司”，实行许可制度，由国务院监管机构颁发证期货公司还可申请经营境外期货经纪、期货投资咨询及其他业务2006年5月18日，中国期货保证金监控中心成立，由上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所出资兴办，为非营利性公司制法人。
Simncp期货市场教程(第七版)第二章-期货市场的构成
Simncp期货市场教程(第七版)第二章-期货市场的构成生命是永恒不断的创造，因为在它内部蕴含着过剩的精力，它不断流溢，越出时间和空间的界限，它不停地追求，以形形色色的自我表现的形式表现出来。
－泰戈尔第二章期货市场的构成考试大纲：第一节期货交易所主要掌握：期货交易所的性质与职能；会员制与公司制；我国期货交易所概况、组织形式与会员管理。
第二节期货结算机构主要掌握：期货结算机构的性质与职能、组织形式；期货结算制度；我国期货结算机构与期货结算制度。
第三节期货中介与服务机构主要掌握：期货公司的职能、公司类型、机构设置；我国期货公司机构设置、法人治理结构与风险控制体系；介绍经纪商、期货保证金存管银行、交割仓库等其他期货中介与服务机构的作用。
第四节期货交易者主要掌握：期货交易者的分类；国际期货市场的主要机构投资者。
第一节期货交易所主要掌握：期货交易所的性质与职能；会员制与公司制；我国期货交易所概况、组织形式与会员管理。
一、性质与职能1.期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。
期货交易所自身并不参与期货交易。
2.期货交易所的职能：（1）提供交易的场所、设施和服务；（2）设计合约、安排合约上市；（3）制定并实施期货市场制度与交易规则；（4）组织并监督期货交易，监控市场风险；（5）发布市场信息。
二、组织结构期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。
（一）会员制1.定义：会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。
2.只有取得会员资格才能进入期货交易所场内交易。
会员资格：（1）以交易所创办发起人的身份加入（会员制期货交易所的出资者也是期货交易所的会员）；（2）接受发起人的资格转让加入；（3）接受期货交易所其他会员的资格转让加入和依据期货交易所的规则加入。
3.会员分类：自然人会员与法人会员、全权会员与专业会员、结算会员与非结算会员。
2020年中级会计师《实务》基础知识点讲义第二章 存 货
内容框架存货的确认和初始计量存货的期末计量历年真题分析从历年考试情况看，本章主要以客观题出现，也可以单独考核主观题（2017年分值高达12分），通常考核客观题，平均分值3分左右，考点集中在存货初始入账价值的确定和存货的期末计量。
本章内容还可以与所得税以及合并财务报表，甚至是会计差错更正、资产负债表日后事项等章节内容结合，在主观题中出现。
2018年和2019年考了客观题。
方法&技巧★本章内容如果在主观题中出现，往往会成为构造主观题的基础素材，例如，长期股权投资权益法下的逆流和顺流交易，合并报表中的内部商品交易的抵销等。
因此，对于本章内容的学习，应在全面理解和记忆教材有关知识点的基础上，做到重点突出，重点掌握存货的本质特征以及初始计量和后续计量原则的运用。
第一节存货的确认和计量◇知识点：存货的概念与确认条件（★）★存货是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。
【经济利益很可能流入，成本能够可靠计量】存货的本质特征：企业持有存货的目的是出售；【解释】（1）①对于汽车制造厂来说，新生产的汽车属于其库存商品，即存货；②对于房地产开发企业持有待售的商品房，作为存货核算；③如果地上建筑物为固定资产，则土地使用权作为无形资产核算；房地产开发企业用来建造商品房的土地使用权，则作为存货核算；④如果购入物资的用途是建造固定资产的，作为工程物资核算；如果购入物资的用途是在生产和提供劳务过程中进行消耗的，则作为存货核算；（2）①在途物资尚未验收入库，但所有权已归属企业，属于企业的存货；②委托加工物资，比如原材料，存放在受托方，但其所有权并没有转移，所以属于本企业的存货；而对于受托加工物资，由于不拥有该批物资的所有权，所以不能作为存货核算；③委托代销商品，存放在受托方，但由于没有对外销售，所有权尚未转移，依然属于企业的存货；对于受托代销商品，处理特殊，不属于企业的存货，但是为了加强对商品的管理，在接收到委托方发来的受托代销商品时，借记“受托代销商品”科目，贷记“受托代销商品款”科目，在资产负债表上，体现为一项资产的增加和一项负债的增加，最后真正对外提供的会计信息上体现为零。
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2020年期货考试市场基础知识点：第二章第一节期货交易所
一、性质与职能
(1)期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。
它自身并不参与期货交易。
期货交易所的基本宗旨是：营造公开、公平、公正和诚信透明的市场环境，维护投资者的合法权益。
(2)期货交易所的重要职能包括以下方面。
①提供交易的场所、设施和服务。
②设计合约、安排合约上市。
③制定并实施期货市场制度与交易规则。
④组织并监督期货交易，监控市场风险。
⑤发布市场信息。
二、组织结构
(一)会员制
(1)定义：会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。
(2)只有取得会员资格才能进入期货交易所场内交易。
会员资格的获得方式有以下几种：①以交易所创办发起人的身份加入;②接受发起人的资格转让;③接受期货交易所其他会员的资格转让;④依据期货交易所的规则加入。
(3)会员构成：自然人会员与法人会员、全权会员与专业会员、结
算会员与非结算会员。
(4)组织架构：期货交易所一般设有会员大会、理事会、专业委员
会和业务管理部门。
①会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成，是权力机构。
理事会是会员大会的常设机构，由交易所全体会员通过会员大会选举
产生。
②专业委员会一般由理事长提议，经理事会同意设立。
专业委员
会一般包括：会员资格审查委员会、交易规则委员会、交易行为管理
委员会、
合约规范委员会、新品种委员会、业务委员会、仲裁委员会。
③总经理是负责期货交易所El常经营管理工作的高级管理人员。
④相关业务部门根据工作职能需要设置，一般包括交易、交割、
研究发展、市场开发、财务等部门。
(二)公司制
(1)定义：公司制期货交易所通常是由若干股东共同出资组建、股
份能够按照相关定转让、以营利为目的的企业法人。
公司制期货交易
所的盈利来自通过交易所实行期货易而收取的各种费用。
(2)会员资格：与会员制相似。
(3)组织架构：公司制期货交易所的组织结构如图2-6所示
股东大会由全体股东共同组成，是公司制期货交易所的权力机构。
董事会是公司制期货交易所的常设机构。
监事会对股东大会负责，对公司财务以及公司董事、总经理等高
级管理人员履行职责的合法性实行监督，维护公司及股东的合法权益。
总经理是负责期货交易所日常经营管理工作的高级管理人员，对
董事会负责，由董事会聘任或解聘。
业务部门设置和会员制期货交易所类似。
(三)会员制和公司制期货交易所的主要区别
(1)是否以营利为目标：会员制期货交易所不以营利为目标，公司
制期货交易所以营利为目标。
(2)适用法律不同：会员制期货交易所一般适用民法，公司制期货
交易所首先适用于公司法，只有在公司法未作规定的情况下，才适用
民法的一般规定。
(3)决策机构不同：会员制期货交易所权力机构是会员大会，公司
制期货交易所的权力机构是股东大会;会员制期货交易所权力机构的常
设机构是理事会，公司制期货交易所的常设机构是董事会。
三、我国境内期货交易所
(一)境内期货交易所的组织形式
按照《期货交易管理条例》的规定，期货交易所能够采取会员制
或公司制的组织形式。
会员制期货交易所的注册资本划分为均等份额，由会员出资认缴。
公司制期货交易所采用股份有限公司的组织形式。
我国4家期货交易所采取不同的组织结构。
其中，上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所是会员制期货交易所，中国金
融期货交易所是公司制期货交易所。
(二)境内期货交易所的会员管理
期货交易所会员理应是在中华人民共和国境内登记注册的企业法
人或其他经济组织。