期货基础知识真题及答案
期货基础试题及答案
期货基础试题及答案一、单选题1. 期货合约的标准化是指：A. 合约的条款都是固定的B. 合约的条款可以随意更改C. 合约的条款由买卖双方协商确定D. 合约的条款由交易所规定答案：D2. 期货交易中的保证金的主要用途是：A. 作为交易费用B. 作为合约履行的保证C. 作为合约的购买价格D. 作为合约的卖出价格答案：B3. 期货合约到期时，如果持有者没有平仓，那么他们将：A. 必须进行实物交割B. 必须进行现金结算C. 可以继续持有合约D. 可以自由选择交割或平仓答案：A4. 下列哪个不是期货合约的特点？A. 杠杆效应B. 标准化合约C. 交易双方面对面交易D. 交易所集中交易答案：C5. 期货市场的主要功能不包括：A. 价格发现B. 风险管理C. 投机D. 直接购买商品答案：D二、多选题6. 期货交易的参与者包括：A. 套期保值者B. 投机者C. 套利者D. 消费者答案：A, B, C7. 下列哪些因素可能影响期货价格？A. 供需关系B. 利率水平C. 政治事件D. 市场情绪答案：A, B, C, D8. 期货合约的交割方式包括：A. 现金交割B. 实物交割C. 信用交割D. 期货转现货答案：A, B9. 期货交易中的风险管理工具包括：A. 止损单B. 限价单C. 期权D. 期货合约答案：A, B, C10. 下列哪些属于期货交易的基本规则？A. 保证金制度B. 每日结算制度C. 强制平仓制度D. 无限制交易制度答案：A, B, C三、判断题11. 期货合约的买卖双方在合约到期前必须平仓。
（错误）12. 期货交易可以进行杠杆操作，这意味着投资者可以用较少的资金控制较大的交易头寸。
（正确）13. 期货交易的保证金比例是固定的，不会随着市场波动而变化。
（错误）14. 期货合约的交割日期是合约到期日当天。
（错误）15. 期货交易中，套期保值者的主要目的是通过期货合约来锁定成本或收益。
（正确）四、简答题16. 简述期货交易与现货交易的区别。
2024年期货从业资格-期货基础知识考试历年真题摘选附带答案
2024年期货从业资格-期货基础知识考试历年真题摘选附带答案第1卷一.全考点押密题库(共100题)1.(判断题)(每题 0.50 分) 期货公司是指代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织。
2.(多项选择题)(每题 0.50 分) 下列关于正向市场，说法正确的是（）。
A基差为负数B基差为正数C近期月份合约价格低于远期月份合约价格D近期月份合约价格高于远期月份合约价格3.(不定项选择题)(每题 2.00 分) 芝加哥期货交易所10年期的美国国债期货合约的面值为100 000美元，当报价为98 - 175时，表示该合约的价值为（）美,元。
A. 981750B. 56000C. 97825D. 98546.884.(不定项选择题)(每题 2.00 分) 某投资者以3 0 0 0点买入沪深3 0 0股指期货合约1手开仓，在2900点卖出平仓，如果不考虑手续费，该笔交易的亏损人民币( )元。
A. 1 0 0B. 1 0 0 0 0C. 3 0 0D. 3 0 0 0 05.(判断题)(每题 0.50 分) 价格发现的功能是期货市场能够预期未来现货价格的变动，发现未来的现货价格，是期货市场所特有的功能。
（）6.(多项选择题)(每题 2.00 分)现货头寸包括（）。
A. 空头B. 买入C. 多头D. 卖出7.(单项选择题)(每题 0.50 分) 股指期权的交割方式是（）。
A现金交割 B实物交割 C对冲交割 D可以是现金交割，也可以是实物交割8.(多项选择题)(每题 0.50 分) 在欧元/美元指数处于上升趋势的情况下，某企业希望回避欧元相对美元汇率的变化所带来的汇率风险，该企业可以进行（）。
A. 买入欧元/美元期货B. 买入欧元/美元看涨期权C. 买入欧元/美元看跌期权D. 卖出欧元/美元看涨期权9.(多项选择题)(每题 1.00 分) CME欧洲美元期货交易的报价采用（）。
A. 3个月欧洲美元伦敦拆借利率指数B. 100减去按365天计算的不带百分号的年利率C. 100减去按360天计算的不带百分号的年利率D. 100减去按366天计算的不带百分号的年利率10.(单项选择题)(每题 0.50 分) 若2015年7月20日小麦基差为“10 cents under”，这表示（）。
2022-2023年期货从业资格之期货基础知识真题精选附答案
2022-2023年期货从业资格之期货基础知识真题精选附答案单选题（共20题）1、中国某公司计划从英国进口价值200万英镑的医疗器械，此时英镑兑人民币即期汇率为9.2369,3个月期英镑兑人民币远期合约价格为9.1826.为规避汇率风险，则该公司（）。
A.买入200万英镑的远期合约，未来会付出1836.52万元人民币B.买入200万英镑的远期合约，未来会收到1836.52万元人民币C.卖出200万英镑的远期合约，未来会付出1836.52万元人民币D.卖出200万英镑的远期合约，未来会收到1836.52万元人民币【答案】 A2、某生产商为对冲其原材料价格的大幅上涨风险，最适宜采取（）策略。
A.买进看跌期权B.买进看涨期权C.卖出看跌期权D.卖出看涨期权【答案】 B3、期货合约与远期现货合约的根本区别在于（）。
A.前者是标准化的远期合约，后者是非标准化的远期合约B.前者是非标准化的远期合约，后者是标准化的远期合约C.前者以保证金制度为基础，后者则没有D.前者通过1冲或到期交割来了结，后者最终的履约方式是突物交收【答案】 A4、某投资者以65000元／吨卖出1手8月铜期货合约，同时以63000元／吨买入1手10月铜合约，当8月和10月合约价差为（）元／吨时，该投资者亏损。
A.1000B.1500C.300D.2100【答案】 D5、在期货行情分析中，开盘价是当日某一期货合约交易开始前（）分钟集合竞价产生的成交价。
A.3B.5C.10D.15【答案】 B6、期货交易在一个交易日中报价时，超过期货交易所规定的涨跌幅度的报价（）。
A.无效，但可申请转移至下一交易日B.有效，但须自动转移至下一交易日C.无效，不能成交D.有效，但交易价格应调整至涨跌幅以内【答案】 C7、6月11日，菜籽油现货价格为8800元／吨。
某榨油厂决定利用菜籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值。
当日该厂在9月份菜籽油期货合约上建仓，成交价格为8950元／吨。
2024年期货从业资格之期货基础知识真题精选附答案
2024年期货从业资格之期货基础知识真题精选附答案单选题（共45题）1、股指期货的净持有成本可以理解为（）。
A.资金占用成本B.持有期内可能得到的股票分红红利C.资金占用成本减去持有期内可能得到的股票分红红利D.资金占用成本加上持有期内可能得到的股票分红红利【答案】 C2、关于期货公司资产管理业务，表述错误的是（）。
A.期货公司不能以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在不同账户之间进行买卖B.期货公司从事资产管理业务，应当与客户签订资产管理合同，通过专门账户提供服务C.期货公司接受客户委托的初始资产不得低于中国证监会规定的最低限额D.期货公司应向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺【答案】 D3、股票指数期货最基本的功能是（）。
A.提高市场流动性B.降低投资组合风险C.所有权转移和节约成本D.规避风险和价格发现【答案】 D4、对于套期保值，下列说法正确的是（）。
A.计划买入国债，担心未来利率上涨，可考虑卖出套期保值B.持有国债，担心未来利率上涨，可考虑买入套期保值C.计划买入国债，担心未来利率下跌，可考虑买入套期保值D.持有国债，担心未来利率下跌，可考虑卖出套期保值【答案】 C5、（）是跨市套利。
A.在不同交易所，同时买入.卖出不同标的资产.相同交割月份的商品合约B.在同一交易所，同时买入.卖出不同标的资产.相同交割月份的商品合约C.在同一交易所，同时买入.卖出同一标的资产.不同交割月份的商品合约D.在不同交易所，同时买入.卖出同一标的资产.相同交割月份的商品合约【答案】 D6、以下关于卖出看涨期权的说法，正确的是（）。
A.如果已持有期货空头头寸，卖出看涨期权可对其加以保护B.交易者预期标的物价格下跌，适宜买入看涨期权C.如果已持有期货多头头寸，卖出看涨期权可对其加以保护D.交易者预期标的物价格上涨，适宜卖出看涨期权【答案】 C7、在期货市场中，（）通过买卖期货合约买卖活动以减小自身面临的、由于市场变化而带来的现货市场价格波动风险。
2024年期货从业资格之期货基础知识真题精选附答案
2024年期货从业资格之期货基础知识真题精选附答案单选题（共45题）1、5月8日，某套期保值者以2270元/吨在9月份玉米期货合约上建仓，此时玉米现货市场价格为2100元/吨，则此时玉米基差为（）元/吨。
A.-170B.1700C.170D.-1700【答案】 A2、5月份，某进口商以67000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时以67500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。
至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格交易，8月10日，电缆厂实施点价，以65000元／吨的期货合约作为基准价，进行实物交收，同时该进口商立刻按该期货价格将合约对冲平仓。
此时现货市场铜价格为64700元／吨，则该进口商的交易结果是（）。
A.与电缆厂实物交收的价格为64500元／吨B.基差走弱200元／吨，该进口商现货市场盈利1000元／吨C.对该进口商而言，结束套期保值时的基差为200元／吨D.通过套期保值操作，铜的售价相当于67200元／吨【答案】 D3、关于基点价值的说法，正确的是（）。
A.基点价值是指利率变化一个基点引起的债券价值变动的绝对值B.基点价值是指利率变化一个基点引起的债券价值变动的百分比C.基点价值是指利率变化100个基点引起的债券价值变动的绝对值D.基点价值是指利率变化100个基点引起的债券价值变动的百分比【答案】 A4、通过（）是我国客户最主要的下单方式。
A.微信下单B.电话下单C.互联网下单D.书面下单【答案】 C5、一般来说，投资者预期某商品年末库存量增加，则表明当年商品供给量（）需求量，将刺激该商品期货价格（）。
A.大于；下跌B.小于；上涨C.大于；上涨D.小于；下跌【答案】 A6、对于股指期货来说，当出现期价低估时，套利者可进行（）。
A.正向套利B.反向套利C.垂直套利D.水平套利【答案】 B7、反向大豆提油套利的操作是（）。
A.买入大豆和豆油期货合约的同时卖出豆粕期货合约B.卖出豆油期货合约的同时买入大豆和豆粕期货合约C.卖出大豆期货合约的同时买入豆油和豆粕期货合约D.买入大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕期货合约【答案】 C8、某企业有一批商品存货，目前现货价格为3000元／吨，2个月后交割的期货合约价格为3500元／吨。
2022-2023年期货从业资格之期货基础知识训练试卷附答案详解
2022-2023年期货从业资格之期货基础知识训练试卷附答案详解单选题（共20题）1. 在()中，一般来说，对商品期货而言，当市场行情上涨时，在远期月份合约价格上升时，近期月份合约的价格也会上升，以保持与远期月份合约间的正常的持仓费用关系，且可能近期月份合约的价格上升更多。
A.正向市场B.反向市场C.上升市场D.下降市场【答案】 A2. 套期保值的实质是用较小的（）代替较大的现货价格风险。
A.期货风险B.基差风险C.现货风险D.信用风险【答案】 B3. 某投资者在某期货经纪公司开户，存入保证金20万元，按经纪公司规定，最低保证金比例为10%。
该客户买入100手开仓大豆期货合约，成交价为每吨2800元，当日该客户又以每吨2850元的价格卖出40手大豆期货合约平仓。
当日大豆结算价为每吨2840元。
当日结算准备金余额为（）元。
A.44000B.73600C.170400D.117600【答案】 B4. 对买入套期保值而言，基差走强，套期保值效果是（）。
（不计手续费等费用）A.期货市场和现货市场不能完全盈亏相抵，存在净亏损B.期货市场和现货市场能完全盈亏相抵且有净盈利C.现货市场盈利完全弥补期货市场亏损，完全实现套期保值D.以上说法都不对【答案】 A5. 某套利者在8月1日买入9月份白糖期货合约的同时卖出11月份白糖期货合约，价格分别为3430元/吨和3520元/吨，到了8月15日，9月份和11月份白糖期货价格分别变为3680元/吨和3540元/吨，则该交易者（）。
A.盈利230元/吨B.亏损230元/吨C.盈利290元/吨D.亏损290元/吨【答案】 A6. 某投资者二月份以300点的权利金买进一张执行价格为10500点的5月恒指看涨期权，同时又以200点的权利金买进一张执行价格为10000点5月恒指看跌期权，则当恒指跌破（）点或者上涨超过（）点时就盈利了。
A.10200；10300B.10300；10500C.9500；11000D.9500；10500【答案】 C7. 棉花期货的多空双方进行期转现交易。
2023年-2024年期货从业资格之期货基础知识真题精选附答案
2023年-2024年期货从业资格之期货基础知识真题精选附答案单选题（共45题）1、3个月欧洲美元期货是一种（）。
A.短期利率期货B.中期利率期货C.长期利率期货D.中长期利率期货【答案】 A2、只有交易所的会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由其代理进行期货交易，体现了期货交易的（）特征。
A.双向交易B.场内集中竞价交易C.杠杆机制D.合约标准化【答案】 B3、受聘于商品基金经理（CPO），主要负责帮助CPO挑选商品交易顾问（CTA），监督CTA的交易活动的是（）。
A.介绍经纪商（TB）B.托管人（Custodian）C.期货佣金商（FCM）D.交易经理（TM）【答案】 D4、目前，沪深300指数期货所有合约的交易保证金标准统一调整至合约价值的（）。
A.8%B.10%C.12%D.15%【答案】 B5、()标志着我国第一个商品期货市场开始起步。
A.深圳有色金属交易所成立B.郑州粮食批发市场成立并引入期货交易机制C.第一家期货经纪公司成立D.上海金属交易所成立【答案】 B6、假设当前3月和6月的欧元/美元外汇期货价格分别为1.3500和1.3510。
10天后，3月和6月的合约价格分别变为1.3513和1.3528。
那么价差发生的变化是（）。
A.扩大了5个点B.缩小了5个点C.扩大了13个点D.扩大了18个点【答案】 A7、甲、乙双方达成名义本金2500万美元的互换协议，每半年支付一次利息，甲方以固定利率8.29％支付利息，乙方以6个月Libor+30bps支付利息。
当前，6个月期Libor为7.35％，则6个月的交易结果是（??）(Lbps=0.01％)。
A.甲方向乙方支付20.725万美元B.乙方向甲方支付20.725万美元C.乙方向甲方支付8万美元D.甲方向乙方支付8万美元【答案】 D8、某组股票现值100万元，预计1个月后可收到红利1万元，当时市场年利率为6％，买卖双方签订了3个月后转让该组股票的远期合约。
2022-2023年期货从业资格之期货基础知识测试卷附带答案
2022-2023年期货从业资格之期货基础知识测试卷附带答案单选题（共20题）1. 某投资者在5月2日以20美元/吨的权利金买入一张9月份到期的执行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约。
同时以10美元/吨的权利金买入一张9月份到期执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权。
9月时，相关期货合约价格为150美元/吨，则该投资者的投资结果是（）。
（每张合约1吨标的物，其他费用不计）A.亏损10美元/吨B.亏损20美元/吨C.盈利10美元/吨D.盈利20美元/吨【答案】 B2. 投资者在经过对比、判断，选定期货公司之后，即可向（）提出委托申请，开立账户，成为该公司的客户。
A.期货公司B.期货交易所C.中国证监会派出机构D.中国期货市场监控中心【答案】 A3. 债券A息票率6%，期限10年，面值出售；债券B息票率6%，期限10年，低于面值出售，则（）。
A.A债券久期比B债券久期长B.B债券久期比A债券久期长C.A债券久期与B债券久期一样长D.缺乏判断的条件【答案】 A4. 下列企业的现货头寸属于多头的情形是()。
A.企业已按固定价格约定在未来出售某商品或资产B.企业尚未持有实物商品或资产C.企业持有实物商品或资产，或已按固定价格约定在未来购买某商品或资产D.企业已按固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产【答案】 C5. 某建筑企业已与某钢材贸易商签订钢材的采购合同，确立了价格，但尚未实现交收，此时该建筑企业属于（）情形。
A.期货多头B.现货多头C.期货空头D.现货空头【答案】 B6. 期现套利是利用（）来获取利润的。
A.期货市场和现货市场之间不合理的价差B.合约价格的下降C.合约价格的上升D.合约标的的相关性【答案】 A7. 假定美元和德国马克的即期汇率为USD、/D、E、M=1.6917/22，1个月的远期差价是25/34，则一个月期的远期汇率是（）。
D/DEM=1.6851/47D/DEM=1.6883/97D/DEM=1.6942/56D/DEM=1.6897/83【答案】 C8. 1月1日，某人以420美元的价格卖出一份4月份的标准普尔指数期货合约，如果2月1日该期货价格升至430美元，则2月1日平仓时将（）。
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单项选择题
1.上海期货交易所的铜0805合约在2008年2月21日的结算价格为67110元/吨，那么铜0805合约在2008年2月22日的涨停价格为()。
(涨跌停板幅度是4%)网上期货从业证报名
a.69794.4元/吨
b.64425.6元/吨
c.69790元/吨
d.64430元/吨
2.将点价交易与套期保值操作结合在一起进行操作的，叫()交易。
期货从业预约考试报名时间
a.基差交易
b.价差套利
c.程序化交易
d.点价套利
3.套利下单报价时，要明确指出()。
a.价格差
b.买入价
c.卖出价
d.成交价
4.()成交速度快，指令一旦下达，不可更改或撤销。
a.限价指令
b.市价指令
c.限时指令
d.双向指令
5.国内交易所期货合约的开盘价由()产生。
a.买方竞价
b.集合竞价
c.卖方竞价
d.买卖均价
6.郑州商品交易所菜籽油期货合约的最低交易保证金是()。
a.合约价值的3%
b.合约价值的5%
c.合约价值的7%
d.合约价值的8%
7.()首次推出以英国、欧洲大陆和美国的蓝筹股为标的物的股票期货交易，交易量增长迅速。
a.伦敦国际金融期货期权交易所
b.纽约期货交易所
c.芝加哥商业交易所
d.芝加哥期货交易所
8.在我国，套期保值有效性在()范围内，该套期保值被认定为高度有效。
期货考试报名时间
a.70%至l00%
b.80%至l25%
c.90%至l35%
d.80%~100%
9.期货交易所并不直接向客户收取保证金，只是向()收取保证金。
a.经纪人
b.会员
c.结算公司
d.大客户
10.点价交易普遍应用于()。
a.所有商品贸易
b.大宗商品贸易
c.金融商品贸易
d.农产品贸易
11.目前，我国各交易所普遍采用()。
a.市价指令、限价指令、取消指令
b.市价指令、套利指令、取消指令
c.市价指令、止损指令、停止指令
d.市价指令、限价指令、停止指令
12.根据进人期货市场的目的不同，期货交易者可分为()。
a.套期保值者和投机者期货从业预约考试时间
b.套期保值者和机构投资者
c.投机者和机构投资者
d.套期保值者、投机者、机构投资者
13.我国客户下单方式有()种。
a.2
b.3
c.4
d.5
14.供给量的变动是指在影响供给的其他因素不变的情况下，只是由产品()的变化所引起的该产品供
给的变化。
a.生产成本
b.相关产品价格
c.技术水平
d.本身价格
15.11月24日，美湾2号小麦离岸价对美国芝加哥期货交易所12月小麦期货价格的基差为“+55美分/蒲式耳”，这意味着品质为2号的小麦在美湾交货的价格与芝加哥期货交易所12月小麦期货价格相比，()55美分/蒲式耳。
a.低出
b.高出
c.等同
d.两者不能对比
16.集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量，下列不符合这一原则的是()。
a.高于集合竞价产生的价格的买人申报全部成交
b.低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交
c.等于集合竞价产生的价格的买人申报，根据买入申报量的多少，按多的一方的申报量成交
d.等于集合竞价产生的价格的卖出申报，根据卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交期货从
业资格预约考试时间
17.投资者在进行跨市套利时，会遇到交易单位和报价体系不一致的问题，应(，)，才能进行价格比较。
a.将不同交易所的价格按相同计量单位进行折算
b.将不同交易所的价格按平均计算
c.计算平均波动幅度
d.计算各个价格的基差
18.若当日无成交价格，则以()作为当日的结算价。
a.最新价
b.最低价
c.卖价
d.上一交易日的结算价
19.期货保证金存管于()。
a.期货公司内部的财务管理处
b.交易所指定的银行
c.交易所指定的协助办理期货交易结算业务的银行期货从业报名时间
d.b或c任意皆可
20.一般来说，遇到()趋势应该买入。
a.上升趋势
b.下跌趋势
c.横行趋势
d.无趋势
答案及解析
1.a【解析】涨停价格=上一交易日的结算价×(1+ 涨跌停板幅度)。
本题中，涨停价格
=67110(1+4%)=69794.4 元/吨。
2.a【解析】企业按某一期货合约价格加减升贴水方式确定点价方式的同时，在期货市场进行套期
保值操作，从而降低套期保值中的基差风险的操作被称为基差交易。
3.a【解析】根据国外交易所的规定，在套利交易中，无论是开仓还是平仓，下达交易指令时，要
明确写明买入合约与卖出合约之间的价格差。
套利的关键在于合约间的价格差，与价格的特定水平没有
关系。
以价格差代替具体价格，可以更加灵活，只要价差符合，可以按任何价格成交期货从业资格证报
名时间
4.b【解析】市价指令成交速度快，指令一旦下达，不可更改或撤销。
5.b【解析】国内期货交易所均采用计算机撮合成交 1 方式，开盘价南集合竞价产生。
6.b【解析】郑州商品交易所菜籽油期货合约的最低交易保证金是5%。
7.a【解析】英国的伦敦国际金融期货期权交易所于 2001年1月29日首次推出以英国、欧洲大陆
和美国的蓝筹股为标的物股票期货交易，交易量增长迅速。
8.b【解析】在我国2006年会计准则中规定，当套期保值有效性在80%~l25%的范围内，该套期
保值被认定为高度有效。
9.b【解析】保证金的收取是分级进行的，分为会员保证金和客户保证金。
期货交易所不直接向客
户收取保证金，而是向会员收取保证金。
10.b【解析】点价交易从本质上看是一种为现货贸易定价的方式，交易双方并不需要参与期货交易。
在大宗商品贸易中，点价交易得到普遍应用。
11.a【解析】目前，我国各交易所普遍采用市价指令、限价指令、取消指令。
此外，郑州商品交易
所还采用了套利指令，大连商品交易所不仅采取了套利指令，还采用了止损指令和停止指令。
12.a【解析】根据进入期货市场的目的不同，期货交易者可分为期货保值者和投机者。
根据交易者
是自然人还是法人划分，可分为个人投资者和机构投资者。
期货报名时间
13.b【解析】我国客户下单方式有书面下单，电话下单和网上下单三种。
14.d【解析】供给量的变动是指在影响供给的其他因素不变的情况下，只是由产品本身价格的变化
所引起的该产品供给的变化。
15.b【解析】基差=现货价格一期货价格。
根据公式，品质为2号的小麦在美湾交货的价格与芝加
哥期货交易所12月小麦期货价格相比高出55美分/蒲式耳。
16.c【解析】以最大成交量为原则的集合竟价，成交后所能够得到的最大成交量等于集合竞价产生
的价格的买入申报，根据买人申报量的多少，按少的一方的申报量成交。
17.a【解析】投资者在进行跨市套利时，会遇到交易单位和报价体系不一致的问题，应将不同交易
所的价格按相同计量单位进行折算，才能进行价格比较。
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18.d【解析】若当日无成交价格，则以上一交易日的结算价作为当日的结算价。
19.c【解析】期货保证金存管银行属于期货服务机构，是由交易所指定，协助交易所办理期货交易结算业务的银行。
经交易所同意成为存管银行后，存管银行须与交易所签订相应协议，明确双方的权力和义务，以规范相关业务行为。
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20.a【解析】一般来说，在上升趋势中应该买入，在下跌趋势中应该卖出。
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