企业社会责任与财务管理变革_基于利益相关者理论的研究_张兆国
利益相关者视角下企业社会责任问题研究_张兆国
利益相关者视角下企业社会责任问题研究张兆国1，梁志钢1，尹开国2（1.华中科技大学管理学院，湖北武汉430074；2.三峡大学经济与管理学院，湖北宜昌443400）摘要：面对企业社会责任的发展，传统的企业理论必将受到强烈的挑战，而利益相关者理论则有了用武之地。
本文从利益相关者的角度，对何谓企业社会责任、企业为何承担社会责任、企业如何承担社会责任、如何促使企业承担社会责任等企业社会责任问题进行了探讨。
其意义在于，试图从理论上建立研究企业社会责任问题的理论框架和丰富利益相关者理论研究的内容，以及从实践上促使企业增强社会责任意识，加强社会责任管理，履行社会责任，实现可持续发展。
关键词：利益相关者理论；企业社会责任；理论研究中图分类号：F279.23文献标识码：A文章编号：1002－9753（2012）02－0139－08Research on Corporate Social Responsibility from the Stakeholder PerspectiveZHANG Zhao －guo ，LIANG Zhi －gang ，YIN Kai －guo（1.School of Management ，Huazhong University of Science and Technology ，Wuhan ，430074；2.School of Economics and Management ，Sanxia University ，Yichang ，443400）Abstract ：With the development of corporate social responsibility （CSR ），the traditional theory of the firm has been faced a strong challenge ，and the stakeholder theory works.Based on the stakeholder theory ，this article tries to discuss some core issues in this field ，including what is CSR ，why enterprises should assume CSR ，how to assume CSR ，how to promote enterprises to assume it.This paper contributes to the establishment of CSR theory framework and enriches the research content of the stakeholder theory.Key words ：stakeholder theory ；corporate social responsibility ；theory research收稿日期：2011－05－25修回日期：2011－08－25作者简介：张兆国（1956－），男，湖北宜昌人，华中科技大学管理学院教授、博士生导师，研究方向为公司资本结构、公司财权安排与公司治理结构研究。
企业社会责任与财务管理目标的重新定位——基于利益相关者理论视角
企业仅仅实行 “ 股东至上”的理念 ， 纯粹追
求 “ 东 利 益最 大 化 ” 股 ，必 将 直 接或 间接 损
害其他利益相关者的利益 ，甚至做 出不利 于企业价值增长 的财务决策（ 黄辉 ， ０ ９） ２０ 。
责任两大类 ，并且企业社会 责任与企业经 济责任是相对应 的 （ 张兆 国、刘晓霞 、张 庆 ，２ ０ ０ ９ ｏ企业经济责任是企 业为股东
点 ：企业 责任 可以概括 为经济责任和社会
内容 摘要 ：为构 建 兼顾 公 平与 效 率 的和
谐 社 会 ， 实现 企业 各 利益 相 关者 的 利益 最大化 已经成 为 当前形 势 下企 业 财务 管
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之 间的长期合作 ， 而不仅仅是依赖于股东。
盟 、世界可持续发展 理事会等重要组织的
重视 ， 际标 准 化 组 织 于 ２ ０ 年 启动 了社 国 ０４
排 ，要平等地对待各利益相关者 ，而不是 把企业所有权集中地分配给股东 ；企业发 展的物质基础除 了股 东投入的股权资本外 ，
会 责任 国际标准 ＩＯ２ ０ ０ Ｓ ６ ０ 的制定工作 ， 全
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制定公 共制度、提供信息指导和维护生态 环境 等 ）以及 社 区和公 众提 管 目的
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一 张 博 （ 重庆Ｚ 商大学会计学院 重庆 － ４）０ ７） （ｔ６ （
◆ 中 图 分 类 号 ：Ｆ ７ 文 献 标 识 码 ：Ａ ２０
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基于利益相关者理论社会责任对企业财务管理变革的制约
基于利益相关者理论社会责任对企业财务管理变革的制约作者：文芳梓来源：《青年时代》2017年第22期摘要：企业财务管理在当前社会责任变化的过程中，其原有的管理内容和管理对象也出现了新的变化。
企业财务管理变革必须预先完成对自身定位的界定，继而突破“股东至上”逻辑。
基于此，文中以利益相关者理论作为研究理论基础，尝试分析社会责任与企业财务管理变革之间的关联性。
关键词：利益相关者理论；社会责任；企业财务管理变革利益相关者理论中提到的企业社会责任主要是指在发展和经营过程中，企业不能一味的追求经济责任，其作为经济主体还需要承担社会责任，甚至需要兼和平等对待各方面利益相关者，群策群力、共同协作，从追求最大化的综合利益和价值。
在此要求下，企业在所有权分配方面不仅需要考虑到股东的利益，还需要考虑到政府、债权人、员工、经营者、供应商对企业财务管理以及经营管理的影响和投入。
由于企业财务管理的变革对企业综合实力的提升具有极为重要的作用，因此，分析企业在利益相关者理论影响下对社会责任的承担情况，就需要考量企业财务变革管理与企业社会责任承担之间的相关性。
一、企业财务管理改革与企业社会责任承担的矛盾在传统意义上，企业财务目标为股东财富最大化。
即公司在财力、物力、人力受限制的前提下，依然认为可辅助企业财富最大化的决策都是正确的。
但是此种观念伴随现代经济状况的发展变化，仅重视股东财富的最大化，容易忽视企业对社会责任的承担和履行责任。
比如在此种理念下，企业财务管理和改革考虑到的是如何为员工提供最大化薪资和良好的工作环境，如何为合作商提供更大的回扣，如何为消费者提供物有所值的商品和到位的服务，如何及时还款并相应相关法律法规的约束等。
很明显的是，以上各项要求和应用方式与方法的选择，都需要以企业当前的财务管理现状和财务发展状况为基础，这同样也是企业日常运营中，极为重要的职能表现。
但是在股东利益最大化的目标下所进行的企业财务管理改革，长期执行，很有可能并不利于企业除股东之外的其他各利益相关者的利益回笼。
企业财务管理变革：基于企业社会责任研究
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企业社会责任与财务管理变革——基于利益相关者理论的研究
企业社会责任与财务管理变革———基于利益相关者理论的研究张兆国刘晓霞张庆(华中科技大学管理学院 430074)【摘要】面对全球性企业社会责任运动的强烈挑战,企业财务管理必将发生相应的变革。
这不仅是一个现实选择的问题,而且是一个理论上有待研究并给予明确回答的问题。
本文着重运用利益相关者理论,对这一问题进行了探讨,认为企业承担社会责任不是一种简单的利他主义,而是一种既利己也利他的最优抉择;企业财务管理变革必须在财务目标、财务治理、财务政策和财务评价等方面突破“股东至上”逻辑,建立起“利益相关者合作”财务管理模式。
【关键词】利益相关者理论企业社会责任企业财务管理变革一、问题提出大量的事实和研究表明,不少企业在扩大经营规模、追求股东利益最大化的过程中存在忽视社会责任问题,如环境污染、职工工作条件恶化和生活无保障、恶意逃避债务、产品和服务质量低劣、偷税漏税等。
这不仅影响了企业自身的持续发展,而且造成了巨大的社会成本,严重地影响了整个社会经济的和谐发展。
于是,20世纪90年代以来,在全球范围内掀起了一场企业社会责任运动。
其核心内容是各国政府、政府间组织或非政府组织通过修订公司法、破产法、劳动合同法、环境保护法等法律法规以及制定企业治理准则和企业社会责任标准来强化企业的社会责任意识,保护各利益相关者的利益①。
就我国而言,在科学发展观的指导下和全球性企业社会责任运动的影响下,我国政府十分重视企业的社会责任问题,近年来相继出台了一系列强制性或非强制性的法律法规及标准,如2002年颁布的《上市公司治理准则》、2005年颁布的《企业社会责任标准》、2006年颁布的新《公司法》、2007年颁布的《国有企业社会责任指导性意见》等。
所有这些规范性文件都对企业社会责任提出了明确的要求和标准,同时也标志着我国对企业社会责任的重视已进入了一个制度建设与规范的新时期。
企业财务管理作为企业的中枢神经在企业承担社会责任中有着不可或缺的作用。
企业社会责任与共同治理模式_基于利益相关者理论
企业社会责任与共同治理模式——基于利益相关者理论伍璐毅(福州大学管理学院 350002)【摘要】在大力倡导构建和谐社会的今天，企业杜会责任问题受到广泛的关注。
企业社会责任要求企业在实现股东利益的同时应关注其他利益相关者，每个利益相关者都对企业产生影响或者有利害关系，企业在运营过程中必须了解不同利益相关者的需求、期望和关注，并满足他们的诉求，而不仅仅只考虑股东的利益。
也就是说，企业不再奉行“股东至上”的治理模式，而是遵循利益相关者参与的共同治理的公司治理模式，寻求利益相关者最大化。
因此，本文从利益相关者理论出发来解释和理解企业社会责任思想，无疑是我们正确地认识企业为何承担社会责任的理论武器。
重视利益相关者能给企业的发展创造良好的环境，而忽视则会给企业在商业及信誉上增加潜在的风险。
此外，在信息不对称的情况下，企业社会责任可以作为积极的信号传递给企业的利益相关者,有助于企业赢得各利益相关者的信赖和支持,使企业与各利益相关者保持长期的合作关系，促进企业更好的发展。
最后，本文探讨了我国如何构建与企业社会责任相适应的共同治理模式,主要是利益相关者通过一系列的内、外部机制来实施共同治理，形成相互制约的企业治理机制。
在利益相关者的共同努力下，企业最终能实现可持续发展。
【关键词】企业社会责任；利益相关者理论；共同治理Corporate social responsibility and Shared governance model——based on Stakeholders theoryWU Lu-yi（Fuzhou University Fujian Fuzhou 350002）【Abstract】Today,we are pioneering the confluence of constructing a socialist harmonious society, and the problem of corporate social responsibility is widely concerned. Corporate social responsibility requires the companies to achieve the interests of shareholders should also be concerned with other stakeholders. Each of the stakeholders have an impact on or is closely bound up with the enterprise.The enterprise in the process of operation should be aware of thedemands, expectations and concerns of different stakeholders, and meet their demands. The enterprise should not only be concemed with the interest of the shareholders. In other words, the companies no longer pursue the “shareholders first” model of governance, but follow the stakeholder participation in the “shared governance” model of corporate governance, seeking to maximize stakeholders. Therefore, this article from stakeholder theory to explain and understand corporate social responsibility, so that we can correctly understand the cause of corporate social responsibility. Attaching importance to the relations between stakeholders can help create a favorable environment for the development of the enterprise，while neglecting will increase potential risks in its business and credit standing．In addition, in the case of asymmetric information, corporate social responsibility as a positive signal can be passed to the business stakeholders to help companies win the trust and support of all stakeholders, to make the companies and stakeholders maintain long-term partnership, and the corporation will develop better. Finally, the article discusses how to build the shared governance model to adapt to corporate social responsibility, stakeholders mainly through a series of internal and external mechanisms to implement shared governance, to form mutual restraint in the corporate governance mechanism. In the joint efforts of stakeholders, the enterprise ultimately achieve sustainable development.【Key works】Corporate social responsibility; Stakeholders theory; Shared governance model 一、问题的提出现代企业是市场经济体系的重要主体之一，企业的经济活动发生在一定的社会环境之中，并相应地产生一定的社会后果。
一心向学,潜心问道
一心向学，潜心问道作者：来源：《财会学习》2012年第10期张兆国，管理学博士，现任华中科技大学管理学院会计系主任、教授、博士生导师，兼任中国会计学会理事、中国会计学会高等工科院校分会副会长、中国实证会计学会理事、湖北省会计系列高级职称评审委员会委员等职。
1993年在中南财经政法大学获得会计学硕士学位，2003年在华中科技大学获得管理学博士学位。
1978年至1993年在宜昌财校任教，担任会计教研室主任；1994年至2004年8月在武汉大学任教，担任财务系副主任；2004年9月调入华中科技大学工作至今。
1992年晋升副教授，1997年晋升教授。
在30余年的教学生涯中，张兆国教授始终勤奋耕耘，取得了丰硕成果。
张兆国教授治学严谨，潜心研究，科研已成为他30余年来的一种追求和爱好。
张教授在会计基本理论、审计基本理论、财务管理基本理论、责任会计、会计行为、资本结构与企业财权安排等研究领域取得了一系列的研究成果，先后出版《会计哲学概论》、《会计行为管理学》、《责任会计理论与实践》、《中国上市公司资本结构治理效应研究》、《国际财务管理》、《高级财务管理》、《现代管理会计学》、《成本会计学》等专著和教材20余部，在《管理世界》、《南开管理评论》、《会计研究》、《审计研究》、《财政研究》、《中国软科学》、《经济学动态》、《国外社会科学》、《The Journal of American Academy of Business》、《Corporate Governance》等国内外重要学术期刊上发表学术论文200余篇，主持国家社科基金、教育部人文基金、湖北省社科基金和企业科研项目20余项，这些科研成果在国内学术界有较大影响，其中获省社会科学优秀成果奖一等奖1项，三等奖2项，获武汉市政府二、三等奖3项，获武汉大学二、三等奖2项，获中国会计学会三等奖1项。
近年来，张兆国教授主要关注以下三个方面的研究。
一是公司资本结构、财权安排与治理结构。
企业社会责任与公司治理、财务绩效关系研究—基于利益相关者理论
债 权人 的资金 ， 理 应 对 债 权 人 承 担 按 照 债 务 合 同 的 要 求 到
期还本付 息的责任 ， 并为债权 人提供借 贷安全 的责任 。
２ 企业社 会 责任 、 公 司治理 与 财 务 绩效 关 系 的 实证
利益相关者 理论（ Ｓ ｔ ａ ｋ ｅ ｈ ｏ ｌ ｄ ｅ ｒ Ｔｈ ｅ ｏ ｒ ｙ ） 是 ２ Ｏ世纪 ６ Ｏ年
对企 业 的公 司 治理 、 财 务 绩 效 的 评 价 指 标 有 很 多 。而 基
本 文 选取 ２ ０ １ ０年 净 资 产 收 益 率 代左右 ， 在美 国 、 英 国 等 长 期 奉 行 外 部 控 制 型 公 司 治 理 模 式 于 代 表 性 与 容 易 获 得 性 ， Ｒ ｏ ｅ ） 、 企业 资产 规模 （ Ｓ ｉ ｚ ｅ ） 、 每股 收益 （ Ｅ ｐ ｓ ） ， ２ ０ ０ ９年 的 净 资 的 国 家 中逐 步 发 展 起 来 的 。该 理 论 认 为 任 何 一 个 公 司 的 发 （
政府、 员工 、 供应商、 股 相关者 理论分析 企业 社会 责 任 与公 司治 理 、 财 务 绩 效 的关 主要 利益相 关 者 承 担 的社 会 责 任 ：
系是 比较合适的 。
东、 消费者和债 权人 。
２ ． ２ ． ２ 企业公 司治理 、 财 务 绩 效 的评 价 变量
１ ． １ 企 业 社 会 责 任 的 利 益 相 关 者 理 论
２ ． ２ ． ３ 研 究 假 设
（ １ ） 企业社会 责任与公司治理关 系假设 ：
假设 １独 立 董 事 人 数 比例 高 的 企 业 会 更 好 地 履 行
Ｃ Ｓ Ｒ；
研 究企业社会 责任 与公 司治 理之 间 的关 系 ， 而 根 据人 力资 本 理论 ， 员工很 大程 度 上参 与 了公 司 治理 。供 应 商是 企业 应 对激烈竞 争的坚实后盾 ， 与供应 商保 持 良好 的合作关 系 ， 能使企业永 远 领 先 竞 争对 手 一 步 股 东 是 公 司治 理 的 原 动
浅谈企业社会责任与财务管理目标
浅谈企业社会责任与财务管理目标1. 引言企业社会责任（Corporate Social Responsibility，CSR）是指企业在追求经济利益的同时，对社会、环境和利益相关者负有的义务和责任。
财务管理目标是指企业在财务方面所追求的目标，例如实现盈利最大化、提高股东财富、降低资金成本等。
企业社会责任与财务管理目标之间存在密切的关联与互动关系。
本文将从不同角度论述企业社会责任与财务管理目标的关系，并探讨企业如何平衡两者之间的关系。
2. 企业社会责任对财务管理目标的影响2.1 增加企业声誉与品牌价值积极履行企业社会责任有助于提高企业声誉和品牌价值，进而带来更大的市场份额和利润。
消费者、投资者和其他利益相关者更倾向于选择那些履行社会责任的企业，这增加了企业的竞争优势和市场地位。
提升声誉和品牌价值将间接影响财务指标，如销售额、市值和股东回报率。
2.2 减少法律风险和声誉风险企业社会责任的履行可以降低法律风险和声誉风险。
合规性是企业财务管理中的重要考虑因素，违反法律和道德准则将面临巨大的法律诉讼和罚款风险，严重影响企业财务健康。
通过履行社会责任，企业能够降低法律诉讼的风险，保护企业财务利益。
2.3 提高员工和客户满意度企业社会责任的履行有助于提高员工和客户满意度。
员工和客户更倾向于与那些有良好社会责任记录的企业合作。
满意的员工更加忠诚和积极，有助于提高生产效率和减少员工流失，进而提高企业的经济绩效。
忠诚的客户带来的稳定收入和良好口碑将有助于实现财务管理目标。
3. 财务管理目标对企业社会责任的影响3.1 提供可持续的资源支持财务管理目标的实现需要企业拥有可持续的资源支持，包括资金、技术、人力等。
企业追求财务利益的同时，需要同时考虑如何保证社会和环境的可持续发展。
例如，企业可以投资于环保项目、社区发展和员工培训等，为社会提供可持续的资源支持。
3.2 通过社会投资实现长期利益财务管理目标的实现需要考虑长期利益而非短期回报。
企业社会责任与财务管理变革的思考
2017年月（下）行政事业资产财务与（接80页）利益分配给少数的股东管理层。
这一财权的分配模式使得企业利益分配处在大幅失衡的状态下，不利于企业自身的发展，也会在某些程度上阻碍企业对社会发展进程的推动。
而利益相关者利益均衡理论可以较好地解决这一问题，因此在财务治理机制上，企业面临着重大的变革问题。
根据这一理论而重新设定的机制，大体内容包括以下内容：一是共同的财务收益分享机制。
对企业投入资本的股东、对企业有所贡献的员工等等都要在企业的财务收益中获得相应的报酬。
二是共同的财务决策机制。
抑制股东的自我掏空行为，必须激励各个阶层坚持采取投票的财务决策方式，确保企业利益人人分享。
三是共同的财务监督机制。
企业在监事会中单独建立监督机构，统一监督公司财务管理工作，而不是由单独一个部门甚至个人承担相关工作。
三、结语企业的社会责任是企业不得不面对的一项新课题。
企业依托于社会才能得以存在，而社会也倚仗企业才得以受益、发展，两者是相辅相成的。
企业要想更好地实现社会责任，就必须改革相应的财务管理模式，才能迎合这一社会进程的要求。
而企业承担社会责任也不是一项简单的利他行为，归根结底还是要秉承利己利他的原则进行改革才能达到最优化。
这就要求企业必须变革以往的股东利益最大化原则，转而实行企业利益相关者利益最大化、均衡化。
这一转变有着非常重大的意义，可以使企业真正承担起社会责任。
并且在实现利益最大化、财务最优化的进程时，自然而然地就实现了企业承担社会责任这一要求，使得企业的发展和社会的发展更加紧密地结合在一起，相互促进，相互辅助。
参考文献1．刘贵峰，曹玲玲．企业社会责任与财务管理变革基于利益相关者理论的研究．经营管理者，2016(16)．2．陈国金．企业社会责任与财务管理变革分析．市场观察，2016(12)．3．干亚鸣．浅议企业财务管理目标与社会责任的关系．东方企业文化，2015(17)．4．邓家姝，刘博．基于社会责任理论的企业财务管理探讨．品牌月刊，2015(09)．（责任编辑：刘海琳）据格式要求转化成特定格式，并与网上银行进行对接，实现快速支付。
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企业社会责任与财务管理变革———基于利益相关者理论的研究张兆国刘晓霞张庆(华中科技大学管理学院 430074)【摘要】面对全球性企业社会责任运动的强烈挑战,企业财务管理必将发生相应的变革。
这不仅是一个现实选择的问题,而且是一个理论上有待研究并给予明确回答的问题。
本文着重运用利益相关者理论,对这一问题进行了探讨,认为企业承担社会责任不是一种简单的利他主义,而是一种既利己也利他的最优抉择;企业财务管理变革必须在财务目标、财务治理、财务政策和财务评价等方面突破“股东至上”逻辑,建立起“利益相关者合作”财务管理模式。
【关键词】利益相关者理论企业社会责任企业财务管理变革一、问题提出大量的事实和研究表明,不少企业在扩大经营规模、追求股东利益最大化的过程中存在忽视社会责任问题,如环境污染、职工工作条件恶化和生活无保障、恶意逃避债务、产品和服务质量低劣、偷税漏税等。
这不仅影响了企业自身的持续发展,而且造成了巨大的社会成本,严重地影响了整个社会经济的和谐发展。
于是,20世纪90年代以来,在全球范围内掀起了一场企业社会责任运动。
其核心内容是各国政府、政府间组织或非政府组织通过修订公司法、破产法、劳动合同法、环境保护法等法律法规以及制定企业治理准则和企业社会责任标准来强化企业的社会责任意识,保护各利益相关者的利益①。
就我国而言,在科学发展观的指导下和全球性企业社会责任运动的影响下,我国政府十分重视企业的社会责任问题,近年来相继出台了一系列强制性或非强制性的法律法规及标准,如2002年颁布的《上市公司治理准则》、2005年颁布的《企业社会责任标准》、2006年颁布的新《公司法》、2007年颁布的《国有企业社会责任指导性意见》等。
所有这些规范性文件都对企业社会责任提出了明确的要求和标准,同时也标志着我国对企业社会责任的重视已进入了一个制度建设与规范的新时期。
企业财务管理作为企业的中枢神经在企业承担社会责任中有着不可或缺的作用。
这不仅是因为企业承担社会责任需要付出财务成本,离不开财务支持,更是因为企业财务是企业各种利益关系的焦点,企业的财务决策、财务政策与财务行为都会直接地影响到各利益相关者的利益。
那么,如何发挥企业财务管理在企业承担社会责任中的积极作用?这不仅是一个现实选择的问题,而且是一个理论上有待深入探讨并给予明确回答的问题。
然而,长期以来,企业财务理论所关注的是企业经济责任,即遵循“股东至上”逻辑,把企业财务45①20世纪90年代以来,随着全球性企业社会责任运动的蓬勃发展,除各国对公司法、破产法、劳动合同法、环境保护法等法律进行了相应的修订之外,各国政府、政府间组织和非政府间组织相继出台了一系列有关社会责任的规则和标准,如联合国的《全球契约》、经合组织的《跨国企业指南》、国际劳工组织的《多国企业和社会政策第三方宣言》、国际标准化组织的《I S O26000的社会责任标准》、美国国际社会责任问责制组织的《S A8000标准》、英国道德贸易倡议组织的《ETI守则》等。
目标确定为“股东财富最大化”,认为企业的所有财务活动都要服从这一目标。
但是,由于在现实中不存在万能的市场、无瑕的制度环境和企业风险全部由股东承担等前提条件,因此追求股东财富最大化,就可能导致股东与其他利益相关者之间的利益冲突,损害其他利益相关者的利益。
所以,随着全球化企业社会责任运动的蓬勃发展,传统的基于“股东至上”的企业财务理论必将受到“颠覆性”的挑战,企业的财务目标、财务治理、财务政策和财务评价等内容都将发生“革命性”的变化,都需要从理论上加以重新认识。
二、企业为何承担社会责任的利益相关者理论解释何谓企业社会责任?归纳起来学术界主要有三种观点:一是将企业社会责任与企业责任相等同,认为企业社会责任包括经济责任、法律责任、道德责任和慈善责任(Carr oll,2000);二是将企业社会责任与企业的经济责任、法律责任和道德责任相并列,认为企业责任包括经济责任、法律责任、道德责任和社会责任(B ru mmer,1991);三是将企业社会责任与企业经济责任相对应,认为企业责任可以概括为经济责任和社会责任两大类,前者是企业为股东谋求利益的责任,而后者则是企业对股东之外的其他利益相关者(债权人、顾客、供应商、社区、公众、政府和员工)以及自然环境承担的责任,既包括法律上的社会责任(法律法规所规定的企业必须承担的社会责任)也包括道德上的社会责任(道德伦理所要求的企业应该承担的社会责任)(卢代富,2001;上海证券交易所研究中心,2007)。
本文倾向的是第三种观点。
其理由是:第一种观点忽略了企业经济责任与社会责任的异质,更不利于在“股东至上”理论盛行的情况下突出企业社会责任思想;第二种观点存在混淆概念问题,因为企业无论从事经济责任活动还是从事社会责任活动都要遵循法律法规和考虑道德规范的要求。
企业为何承担社会责任是企业社会责任研究中必须首先回答的一个根本性问题。
虽然有关企业社会责任的思想源远流长,可以追溯到2000多年前的古希腊时代,但长期以来对这一问题的研究却没有得出一个科学的理论答案,直到利益相关者理论的出现才使企业社会责任的研究有了理论依据(沈洪涛,2005)。
正如Wood and Jones (1995)所说,20世纪90年代以来,利益相关者理论被认为是研究企业社会责任问题的“最为密切相关”的理论武器。
该理论认为,企业是各利益相关者缔结的“一组契约”(Jensen and Meckling,1976;Free man and Evan,1990)②。
这就意味着企业的目标是追求企业价值大化,而不仅仅是追求股东财富最大化;企业的利益是各利益相关者的共同利益,而不仅仅是股东的利益;企业的所有权安排要平等地对待各利益相关者,而不是把企业所有权集中地分配给股东;企业发展的物质基础除了股东投入的股权资本外,还包括债权人投入的债务资本、经营者和员工投入的人力资本、供应商和客户投入的市场资本、政府投入的公共环境资本(如制定公共制度、提供信息指导和维护生态环境等)以及社区和公众提供的经营环境;企业发展的基本模式是各利益相关者之间的长期合作,而不仅仅是依赖于股东。
这些与“股东至上”逻辑绝然不同的观点就是利益相关者理论的基本思想(张兆国,2007)。
可见,利益相关者理论含有丰富的企业社会责任思想,无疑是我们正确地认识企业为何承担社会责任的理论武器。
在信息不对称的情况下,企业要从股东之外的债权人、客户、供应商、政府、社区、公众和职工等其他利益相关者那里获得各种资本(或资源)和良好经营环境,以实现可持续发展,就必须通过承担社会责任这一信号传递机制来向这些利益相关者表明自己是值得信赖的,因为发出这种信号是有成本的,可以防止其他企业模仿。
也就是说,虽然企业社会责任本身不是一种资源,但它却是企业从外部获得各种资源和良好经营环境,从而提高竞争优势的重要途径。
所以,企业承担社会责任不是一种简单的利他主义,而55②自1963年美国斯坦福大学一个研究小组首次定义利益相关者以来,经济学界对利益相关者提出了数十种解释。
但归纳起来,主要有如下三种观点:一是最广泛的定义,即凡是能够影响企业生产经营活动或被企业生产经营活动所影响的人或团体都是企业的利益相关者,包括股东、债权人、雇员、供应者、消费者、政府部门、相关的社会组织和社会团体、周边的社会成员等;二是稍窄的定义,即凡是与企业有直接关系的人或团体才是企业的利益相关者。
该定义排除了政府、社会组织及社会团体、社会成员等与企业没有直接关系的利益相关者;三是最窄的定义,即只有在企业中下了“赌注”的人或团体才是企业的利益相关者。
这一定义与主流经济学中的“资产专用性”这一概念相联系。
用主流经济学中的这一概念来重新表述,就是凡是在企业中投入了专用性资产的人或团体才是企业的利益相关者(参见张兆国著《中国上市公司资本结构治理效应研究》,中国财经出版社2004年版)。
本文的研究是基于第一种观点。
是一种“既利己也利他”的最优抉择,可以转化为稳定增长的财务收益,与企业追求利润最大化目标并不相悖(Leopold and wild,2001)。
大量的事实表明,关心利益相关者利益的企业比那些不关心利益相关者利益的企业更具有竞争优势,更容易实现可持续发展(Jonce and W icks,1995)。
当然,这是从长远来看的,因为企业承担社会责任是一种长效机制,需要通过一定时间后才能见效,而从短期来看,则会耗费一定的资源,可能降低企业价值。
运用利益相关者理论对企业社会责任问题进行研究,不仅使企业社会责任的研究有了更加科学的理论基础,而且也使利益相关者理论的发展有了更加坚实的微观基础③。
还必须指出,企业承担社会责任与“企业办社会”是绝然不同的观点。
强调企业承担社会责任是要求企业在追求自身利益和股东利益的同时要考虑其他利益相关者利益和社会公共利益。
而“企业办社会”则是不顾企业自身和股东的利益,过多地承担社会职能,例如,我国国有企业在改革之前因“企业办社会”而背上了沉重的历史包袱,举步维艰。
三、面对企业社会责任的利益相关者财务管理模式面对企业社会责任的强烈挑战,企业财务管理作为企业各种利益关系的焦点就必须发生相应的变革,从“股东至上”财务管理模式转变为“利益相关者合作”财务管理模式。
要实现这一历史性的转变,就必须对企业的财务目标、财务治理、财务政策和财务评价等内容加以变革。
1.企业财务目标的变革。
在企业财务学研究中,由于企业财务目标的导向作用,使企业财务目标颇受人们的关注,但至今未形成统一的认识,其中最流行的观点是“股东财富最大化”。
这种观点认为,在资源有限的情况下,凡是有利于实现股东财富最大化的财务决策与行为才是最优的,否则就是不优的。
但是,由于在现实生活中不存在万能的市场、无瑕的制度环境以及企业风险全部由股东来承担等前提条件,因此追求股东财富最大化就可能导致企业忽视社会责任,损害其他利益相关者的利益。
针对这一问题,按照利益相关者理论,考虑到企业社会责任,我们把企业财务目标确定为“企业价值最大化与分配公平化”。
企业价值是企业未来收益的现值。
企业价值最大化是指企业通过合理经营,采取最优的财务政策,在考虑资金时间价值和风险报酬的情况下,实现可持续发展,达到价值最大化。
它体现了各利益相关者对企业的利益要求。
尽管各利益相关者对企业的利益要求有所差别,如股东期望资本增值最大化、债权人期望按时收到本息、职工期望薪金收入最大化、政府期望企业的社会贡献或税金最大化、公众期望企业维护和支持社会公共利益等,但这些不同的利益要求实际上都内含于“企业价值最大化”之中,都可以在实现企业价值最大化中得到满足。
如果把企业价值比作一块蛋糕,由各利益相关者共同分享,则当这块蛋糕一定时,各利益相关者的利益就会此消彼长,而当这块蛋糕增大时,各利益相关者的利益就都会有所增加。