项目融资风险管理4课件
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工程项目与融资(4融资风险)
第四讲工程项目融资风险分析融资风险分析是项目风险分析中非常重要的一个组成部分，并且与项目其他方面的风险分析紧密相关。
融资风险分析既涉及因融资活动所产生的投资风险问题，也涉及融资方案的实施所遇到的风险。
一、主要项目融资风险项目的融资风险主要包括：资金运用风险、项目控制风险、资金供应风险、资金追加风险、利率及汇率风险。
(一)资金运用风险。
资金运用风险主要是项目运用所筹资金投资失败带来的风险。
项目投资的失败和融资活动有关，比如融资成本太高，资金不落实等等，但不一定就是因为融资活动导致的。
项目投资活动的很多方面一旦失当都可能导致投资失败。
投资失败产生的损失往往可以利用融资活动，全部或部分转移给资金提供者即出资人。
在制定融资方案时，需要详细分析项目的整体风险情况，评估项目投资失败的可能性，进而考虑融资过程中对此风险的对策和措施。
如果风险较大，就可以通过股权融资等方式让更多的出资人来共同承担风险，或利用项目融资模式限定筹资人或项目发起人的风险承受程度。
(二)项目控制风险。
融资带来的项目控制风险主要表现在经过融资活动后，筹资人有可能会失去对项目的某些控制权，比如项目的收益权、管理权、经营权等。
特别是通过股权等涉及项目控制权的权益资本金融资方式，项目在获得资金的同时，筹资人会相应的失去一定的项目控制权，也可能会丧失项目的部分预期收益。
如果这种收益高于以其他融资方式获得资金的机会成本，就可以视为筹资人的一种损失。
(三)资金供应风险。
资金供应风险是指融资方案在实施过程中，可能出现资金不落实，导致建设工期拖长，工程造价升高，原定投资效益目标难以实现的风险。
比如：已承诺出资的投资者中途变故，不能兑现承诺；原定发行股票、债券计划不能落实；公司融资项目由于企业经营状况恶化，无力按原定计划出资；其他资金不能按建设进度足额及时到位。
导致资金供应风险的一个非常重要的原因是由干预定的投资人或贷款人没有实现预定计划或承诺而使融资计划失败。
第1章 工程项目融资概述ppt课件
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14
项目融资有四种定义： 1. P.K.NEVIT所著的《项目融资》中的定义是：项目融资就是在向一个
经济实体提供贷款时，贷款方查看该经济实体的现金流和收益将其视 为偿还债务的资金来源，并将该经济实体的资产视为这笔贷款的担保 物，若对这两点感到满意，则贷款方同意贷款。 2. 法律公司CLIFFORD CHANCE 编著《项目融资》一书的定义是：“项目 融资”用于代表广泛的，但具有一个共同特征的融资方式，该共同特 征是：融资不是主要依赖项目发起人的信贷或所涉及的有形资产。
项目的经济强度从两个方面进行测度：一方面是项目未来的可用 于偿还贷款的净现金流量；另一方面是项目本身的资产价值。
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18
1.1.2 项目融资的作用
项目融资与传统融资方式比，突出了下述两大功能： 1. 筹资功能强，能更有效地解决大型工程项目筹资问题。 2. 融资方式灵活多样，能减轻政府的财政负担。
、自然、 工程等多学科专家对《杭州湾交通通道预可行性研究报告》 和《杭州湾公路大桥工程可行性研究报告》（预审）以及 50 多项专 题研究， 60 多次研讨、论证、咨询和评估，投入前期费用 8000 多万 元 ，终于取得了阶段性的成果。 2003 年 6 月 8 日，我国第一座跨越 海洋的大桥，也是目前全世界最长、工程量最大的跨海大桥 ，在杭州 湾南岸隆重奠基，预计 2008 年竣工，总投资 118 亿元。值得我们关 注的是，在大桥 118 亿元的总投资中，民间资本占到了 50.26 ％，共 有 17 家民营企业投资入股，属于国内典型的 BOT 项目融资案例，开 创了我国利用民资建设特大型基础设施的先河，意义重大。
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20
3、实现项目风险分散和风险隔离，提高项目成功的可能性
第3章--项目融资模式ppt课件
年； ❖ 1998 年4 月7 日，财务重组完成； ❖ 2006 年8 月2 日，巴黎商业法庭表示批准欧洲隧道公司的破产
保护申请； ❖ 2007 年1 月15 日，巴黎商业法庭表示批准欧洲隧道公司的破
产保护计划； ❖ 2007 年6 月28 日，欧洲隧道公司宣布通过公开换股，债务重
组成功； ❖ 2007 年7 月2 日，欧洲隧道集团首次在巴黎和伦敦证券交易所
合同条件特点：
❖ 1.大博电厂建成后发出的电力将由马邦电力 局收购，最低的一定购电量将保证设定的投 资人最低投资收益和电厂的正常运行；销售 电协议的履行除常规的电费收支财务安排和 保证外，还由马邦政府对售电协议提供担保， 并由印度政府对马邦政府提供的担保进行反 担保。
❖ 2.在售电协议中，电价按美元计价；对电价 计算公式有一个基本原则，即成本加分红电 价。
第3章 项目融资模式
3.1 BOT模式 3.2 ABS模式 3.3 杠杆租赁融资模式 3.4 “设施使用协议”融资模式 3.5 “生产支付”融资模式 3.6 PPP项目融资模式 3.7 项目融资模式的设计原则
3.1 BOT项目融资模式
3.1.1 BOT模式的结构分析 3.1.2 BOT模式的操作程序 3.1.3 BOT模式的特点 3.1.4 BOT项目的具体形式
予支持。Βιβλιοθήκη 存在的不足：❖ 注意协调各方利益，减少与外商的矛盾冲突 例如：来宾B厂的普通员工每月收入为2
000～3 000元，远远高于当地居民人均收入 800元的水平。但B厂的法国专家，法国经营 者的收入却比普通员工高出十倍甚至几十倍， 一些员工的不满情绪越积越强烈。
❖ 逐步减少给予外商的优惠政策，实行“国民待 遇”政策
美国安然公司简介：
❖ 安然(Em‘on)公司的总部设在美国休斯顿、是世界 上最大的能源商，2000年资本市值达到700亿美元， 销售收入接近2，000亿美元。安然的业务包括天燃 气、电力及其他能源产品、工程、投资、服务、网 上交易等。安然仅2000--2001年度一年的网上交易 额就达400亿美元。大博电厂的失败和其它一系列 经营失误，使安然的股票价格由2000年的90美元下 跌到2001年的不足1美元。随着经营的恶化，安然 公司已申请破产保护，这将是有史以来规模最大的 公司破产案。
保护申请； ❖ 2007 年1 月15 日，巴黎商业法庭表示批准欧洲隧道公司的破
产保护计划； ❖ 2007 年6 月28 日，欧洲隧道公司宣布通过公开换股，债务重
组成功； ❖ 2007 年7 月2 日，欧洲隧道集团首次在巴黎和伦敦证券交易所
合同条件特点：
❖ 1.大博电厂建成后发出的电力将由马邦电力 局收购，最低的一定购电量将保证设定的投 资人最低投资收益和电厂的正常运行；销售 电协议的履行除常规的电费收支财务安排和 保证外，还由马邦政府对售电协议提供担保， 并由印度政府对马邦政府提供的担保进行反 担保。
❖ 2.在售电协议中，电价按美元计价；对电价 计算公式有一个基本原则，即成本加分红电 价。
第3章 项目融资模式
3.1 BOT模式 3.2 ABS模式 3.3 杠杆租赁融资模式 3.4 “设施使用协议”融资模式 3.5 “生产支付”融资模式 3.6 PPP项目融资模式 3.7 项目融资模式的设计原则
3.1 BOT项目融资模式
3.1.1 BOT模式的结构分析 3.1.2 BOT模式的操作程序 3.1.3 BOT模式的特点 3.1.4 BOT项目的具体形式
予支持。Βιβλιοθήκη 存在的不足：❖ 注意协调各方利益，减少与外商的矛盾冲突 例如：来宾B厂的普通员工每月收入为2
000～3 000元，远远高于当地居民人均收入 800元的水平。但B厂的法国专家，法国经营 者的收入却比普通员工高出十倍甚至几十倍， 一些员工的不满情绪越积越强烈。
❖ 逐步减少给予外商的优惠政策，实行“国民待 遇”政策
美国安然公司简介：
❖ 安然(Em‘on)公司的总部设在美国休斯顿、是世界 上最大的能源商，2000年资本市值达到700亿美元， 销售收入接近2，000亿美元。安然的业务包括天燃 气、电力及其他能源产品、工程、投资、服务、网 上交易等。安然仅2000--2001年度一年的网上交易 额就达400亿美元。大博电厂的失败和其它一系列 经营失误，使安然的股票价格由2000年的90美元下 跌到2001年的不足1美元。随着经营的恶化，安然 公司已申请破产保护，这将是有史以来规模最大的 公司破产案。
ppp课件ppt
PPP课件
目录
CONTENTS
• PPP模式概述 • PPP项目操作流程 • PPP项目风险识别与控制 • PPP项目融资模式 • PPP项目合同管理 • PPP项目绩效评价
01 PPP模式概述
PPP模式的定义
01
PPP模式是指公共部门与私营部 门通过合作，共同参与公共基础 设施建设的一种模式。
05 PPP项目合同管理
合同类型与内容
固定总价合同
确定项目总价，承包商承担合 同约定的固定费用，不因工程
量增减而调整。
单价合同
根据实际完成的工程量乘以单 价计算结算价款，适用于工程 量难以确定的情况。
成本加酬金合同
承包商按照约定的成本加酬金 计算价款，适用于工程规模较 小、工期较短的项目。
合作经营合同
政府与私营企业共同出资、共 担风险、共享收益的合作经营
模式。
同谈判与签署
确定谈判小组成员
选择具有专业知识和谈判经验的人员组成谈 判小组。
进行合同谈判
就合同条款、价格、工期等进行协商和谈判 。
制定谈判计划
明确谈判目标、策略和底线，制定谈判议程 和时间表。
签署合同
达成一致意见后，正式签署合同文本。
合同履行与变更
夹层融资
总结词
夹层融资是一种介于股权融资和债权融资之间的融资方式，通常采用优先股的形式。
详细描述
夹层融资中，私营企业通过投资优先股的方式获得资金，优先股的收益在债权和普通股之间。夹层融资的优点在 于可以获得稳定的资金来源，同时优先股的收益与项目经营情况挂钩，可以降低政府的风险。但是，夹层融资可 能导致政府失去对项目的控制权，同时优先股的收益也可能影响普通股股东的收益。
的经营情况挂钩，存在一定的风险。
目录
CONTENTS
• PPP模式概述 • PPP项目操作流程 • PPP项目风险识别与控制 • PPP项目融资模式 • PPP项目合同管理 • PPP项目绩效评价
01 PPP模式概述
PPP模式的定义
01
PPP模式是指公共部门与私营部 门通过合作，共同参与公共基础 设施建设的一种模式。
05 PPP项目合同管理
合同类型与内容
固定总价合同
确定项目总价，承包商承担合 同约定的固定费用，不因工程
量增减而调整。
单价合同
根据实际完成的工程量乘以单 价计算结算价款，适用于工程 量难以确定的情况。
成本加酬金合同
承包商按照约定的成本加酬金 计算价款，适用于工程规模较 小、工期较短的项目。
合作经营合同
政府与私营企业共同出资、共 担风险、共享收益的合作经营
模式。
同谈判与签署
确定谈判小组成员
选择具有专业知识和谈判经验的人员组成谈 判小组。
进行合同谈判
就合同条款、价格、工期等进行协商和谈判 。
制定谈判计划
明确谈判目标、策略和底线，制定谈判议程 和时间表。
签署合同
达成一致意见后，正式签署合同文本。
合同履行与变更
夹层融资
总结词
夹层融资是一种介于股权融资和债权融资之间的融资方式，通常采用优先股的形式。
详细描述
夹层融资中，私营企业通过投资优先股的方式获得资金，优先股的收益在债权和普通股之间。夹层融资的优点在 于可以获得稳定的资金来源，同时优先股的收益与项目经营情况挂钩，可以降低政府的风险。但是，夹层融资可 能导致政府失去对项目的控制权，同时优先股的收益也可能影响普通股股东的收益。
的经营情况挂钩，存在一定的风险。
《融资模式》PPT课件
合理选择融资渠道，优化资金结构和融资渠道配置 充分利用各种上税收优惠，如加速折旧、税务亏损
结构结转、利息冲抵所得税、减免预提税、费用抵 税等。
精选ppt
7
完全融资原则
实现发起人对项目较少的股本投入。 方法
发起人可以以担保存款、信用证担保等非传统 的方式代替实际股本资金投入
贯彻这一原则的基础 保证项目现金流量的充足
项目管理公司
负责建设、生产经营、产品销售
销售收入进入监控账户
支付生产成本和资本再投入，偿还到期债务后，按融资协议将 盈余资金返还给发起人
精选ppt
18
融资协议 自有资金
A BC D
项目发起人
和
合资协议
市
场
管理协议
销售代理协议
资金盈余
项目工程合同
工程公司 建设费用
合资项目管 理公司
销售合同
合资项目
精选ppt
2
第一节 项目融资模式的设计 原则及结构特征
• 项目融资模式的设计原则 • 项目融资模式的结构特征
精选ppt
3
项目融资模式的设计原则
有限追索原则 项目风险分担原则 成本降低原则 完全融资原则 近期融资与远期融资相结合的原则 表外融资原则 融资结构最优化原则
精选ppt
4
有限追索原则
实现融资对项目投资者的有限追索 追索程度取决于
项目的经济强度和贷款银行的要求 由借贷双方通过谈判决定的
需要考虑的问题
项目的经济强度是否足以支持融资的债务偿还 项目融资是否能有强有力的发起人以外的信用支持
精选ppt
5
项目风险分担原则
项目发起人不承担项目的全部风险责任
方法
不同阶段的各种风险通过合理的融资结构设计分散 项目建设阶段
结构结转、利息冲抵所得税、减免预提税、费用抵 税等。
精选ppt
7
完全融资原则
实现发起人对项目较少的股本投入。 方法
发起人可以以担保存款、信用证担保等非传统 的方式代替实际股本资金投入
贯彻这一原则的基础 保证项目现金流量的充足
项目管理公司
负责建设、生产经营、产品销售
销售收入进入监控账户
支付生产成本和资本再投入，偿还到期债务后，按融资协议将 盈余资金返还给发起人
精选ppt
18
融资协议 自有资金
A BC D
项目发起人
和
合资协议
市
场
管理协议
销售代理协议
资金盈余
项目工程合同
工程公司 建设费用
合资项目管 理公司
销售合同
合资项目
精选ppt
2
第一节 项目融资模式的设计 原则及结构特征
• 项目融资模式的设计原则 • 项目融资模式的结构特征
精选ppt
3
项目融资模式的设计原则
有限追索原则 项目风险分担原则 成本降低原则 完全融资原则 近期融资与远期融资相结合的原则 表外融资原则 融资结构最优化原则
精选ppt
4
有限追索原则
实现融资对项目投资者的有限追索 追索程度取决于
项目的经济强度和贷款银行的要求 由借贷双方通过谈判决定的
需要考虑的问题
项目的经济强度是否足以支持融资的债务偿还 项目融资是否能有强有力的发起人以外的信用支持
精选ppt
5
项目风险分担原则
项目发起人不承担项目的全部风险责任
方法
不同阶段的各种风险通过合理的融资结构设计分散 项目建设阶段
工程项目投融资课件
投资决策分析
01
02
03
投资机会研究
对市场和行业进行深入分 析，寻找具有潜力的投资 机会。
项目可行性研究
评估项目的技术、经济、 环境等方面的可行性，为 决策提供依据。
风险评估与管理
识别和分析项目投资可能 面临的风险，制定相应的 风险应对策略。
投资估算与预算
投资估算
根据项目设计和计划，估 算项目总投资额和各阶段 的资金需求。
01
02
03
04
融资成本
包括贷款利息、债券利息、股 权融资的分红等。
利率风险
市场利率波动可能导致融资成 本上升。
信用风险
债务人违约可能导致无法按期 偿还债务。
流动性风险
资金流动性不足可能导致无法 及时偿还债务。
融资结构设计
债务比例
合理配置长期债务和短期债务 的比例。
股权比例
合理配置股权和债权的比例。
环境效益评估
分析项目对环境的影响，如节能减 排、资源利用等。
03 工程项目融资
融资方式与渠道
银行贷款
通过向商业银行或政策 性银行申请贷款来筹集
资金。
债券发行
通过发行企业债券或项 目债券来筹集资金。
股权融资
通过出让项目公司的股 权来筹集资金。
融资租赁
通过租赁方式获得工程 设备或设施的使用权。
融资成本与风险
风险反馈
根据风险监控结果，及时调整投融资 策略和风险管理措施，确保项目的顺 利进行。
05 工程项目投融资案例分析
案例一：某高速公路项目投融资分析
总结词
成功的公私合营模式
详细描述
该高速公路项目采用了公私合营模式，通过政府和私人投资者共同出资，实现了资金的有效利用。项目在建设过 程中，充分利用了私人资本的灵活性和效率，缩短了建设周期，降低了政府财政压力。同时，私人投资者也获得 了合理的投资回报，实现了双赢。
项目融资的风险分析
项目融资的风险分析1、建设风险（完工风险）项目的建设风险是工程项目中所面临的最主要的风险，是项目融资的核心风险之一。
主要指项目不能按照预定的目标按时、按量、按质地投入生产、营运。
表现形式主要为：项目建设期的拖延；项目建设成本的超支；或者达不到设计要求的技术经济指标；甚至由于资金、技术或者其他不可控的外部因素而完全放弃项目。
项目出现建设风险的直接后果是投资成本的增加。
项目不能产生预期的现金流量，从而影响银行贷款的如期归还。
2、能源和原材料供应风险指的是供应的可靠性和供应价格。
能源和原材料的供应将直接影响预期收益的实现。
3、生产营运、管理风险主要是指由于生产经营管理能力的原因，影响到项目生产效率的提高、产品质量的控制、生产成本的控制等。
在项目试生产和生产运行阶段存在的技术、资源储量、原材料供应、运营等风险因素的总称。
项目主要的投资者是否在行业中具有成功的运行管理经验，应是评判项目经营管理风险大小的一个主要指标。
如果项目的投资者缺乏这方面的经验，应要求将项目的运行管理发包给行业中有经验的运行管理商，并签订相应的“运行管理合同”（O&M）。
4、产品市场风险主要是指项目生产的最终产品或者提供的服务，所面临的市场销售风险、销售价格风险。
产品销售量及销售价格是否与预期相符将直接影响项目收益。
对此，贷款银行可能会要求借款人设立“共管帐户”，即将产品购买人支付的销售款只能支付到该监管帐户，产品销售收入受到贷款银行的监管，在满足生产营运商正常的运行管理支出之外，产品销售收入产生的现金流量优先用于归还银行长期贷款。
5、金融风险主要包括利率风险和汇率风险。
贷款利率的变化将影响到项目的盈利能力及贷款偿还能力。
对于此类风险，应更多地咨询银行，寻求银行的金融服务，利用多种金融工具降低金融风险。
6、国别风险包括项目国政府政策法规风险、税收风险、环境保护风险及外交等风险，应尽可能多地在可行性研究时予以充分的考虑。
7、信用风险有限追索的项目融资是依靠有效的信用担保结构支撑的，各个保证结构的参与者能否按照合同文件履行其职责，在必要的时候提供其应承担的信用保证，就构成信用风险。
投融资管理课件
03
风险管理策略： 制定风险管理 计划，防范潜 在风险
04
投资组合策略： 分散投资，降 低投资风险
谈判技巧
1
明确谈判目标：设定 合理的谈判目标，明 确谈判重点
3
保持冷静：保持冷静， 避免情绪化，保持理 性思考
准备充分：了解谈判对 手，收集相关信息，制 定谈判策略
2
灵活应对：根据谈判情 况，灵活调整谈判策略， 争取最佳结果
演讲人
目录
01. 投融资基础知识 02. 投融资风险管理 03. 投融资案例分析 04. 投融资策略与技巧
投融资概念
1
投融资：投资和融资的统称， 包括股权投资、债权投资、 风险投资等
2
投资：指投资者将资金投入 企业或项目，以期获得收益 的行为
3
融资：指企业或项目通过发 行股票、债券等方式筹集资 金的行为
01
企业自身实力和竞争对手情况 投融资过程中要注重风险控制，防
02
范潜在风险 投融资决策需要结合企业战略目标，
03
实现可持续发展 投融资过程中要注重与合作伙伴的
04
沟通和协调，实现共赢
投融资策略
01
投资策略：选 择合适的投资 项目，评估风 险和收益
02
融资策略：选 择合适的融资 方式，降低融 资成本
京东：融资助力， 成为国内领先的电
商平台
滴滴出行：融资助 力，成为全球最大
的出行平台
失败案例
案例一：某 公司盲目扩 张，导致资
金链断裂
案例二：某 公司投资项 目选择不当， 导致投资失
败
案例三：某 公司融资成 本过高，导 致公司经营
困难
案例四：某 公司投资决 策失误，导 致投资损失
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项目融资风险管理4
• 风险管理
• 定义:有目的地通过计划、组织、协调和控制等管理活动 来防止风险损失发生、减少损失发生的可能性以及消弱损 失的大小和影响程度，同时创造条件，促使有利后果出现 和扩大，以获取最大利益的过程
项目融资风险管理4
项目风险管理的基本过程
项目融资风险管理4
项目风险管理的基本过程
项目融资风险管理4
• 风险的效应 风险对活动主体及内外环境的有形或无形的影响
• 诱惑效应:风险的有力后果作为一种外部刺激使人们萌发 了某种动机、进而作出了某种选择并采取行动.
• 约束效应:当人们感受到可能要付出的风险代价后所作出 的回避风险代价的选择以及采取的回避行动
• 平衡效应:人们对风险的诱惑与约束力要进行的比较和平 衡
风险规划 风险识别 风险估计 风险评价 风险应对 风险监控
项目风险管理计划
风险来自何方，有几类
风险后果，发生的可能性， 先后顺序 风险之间因果关系，损害 程度，项目整体风险水平 应对风险计划及措施
风险监视，风险控制
项目融资风险管理4
项目融资风险管理4
风险规划的含义
• 风险规划的含义
• 项目风险管理的一整套计划。 • 主要包括定义项目组及成员，风险管理的行动方案及方式，选择适合的
• 只有项目在规定的时间范围内满足这些指标时，才被贷款银行接受为正式完 工。
• 项目生产经营阶段风险
• 生产经营风险、市场风险、政治风险、法律风险和环境风险等。
项目融资风险管理4
项目融资风险管理4
按照项目风险的表现形式划分
• 信用风险 • 完工风险 • 生产风险 • 市场风险 • 金融风险 • 政治风险 • 环境风险
风险管理方法，确定风险判断的依据等，用于对风险管理活动的计划和 实践形式进行决策。
• 制定风险规避策略以及具体实施措施和手段的过程 。
项目融资风险管理4
风险规划的目的
• 通过制定风险规划，实现： • 尽可能消除风险； • 隔离风险并使之尽量降低； • 制定若干备选行动方案； • 建立时间和经费储备以应付不可避免的风险。
项目融资风险管理4
风险规划的任务
• 考虑两个问题：
• 风险管理策略本身是否正确、可行？ • 实施管理策略的措施和手段是否符合项目总目标？
• 最基本的任务：把风险事故的后果尽量限制在可接受的水平上
• 选取行动方案、选择风险规避策略
项目融资风险管理4
风险规划的内容
• 方法、工具和数据资源； • 角色定位、任务分工和要求； • 时间周期； • 风险评估和量化的类型级别； • 基准； • 汇报形式； • 跟踪。
• 风险测定，风险估算，风险衡量。 • 对已识别的风险，采用各种方法衡量发生的可能性和后果。
• 风险事件发生的可能性 • 风险事件发生的后果 • 风险事件预期发生的时间 • 风险事件发生的频率
项目融资风险管理4
• 风险 不确定性 概率 • 风险事件状态：风险事件发生概率*后果大小
概 率
1
风险大
0.5
按照项目建设的进展阶段划分
• 项目建设开发阶段风险
• 设计或技术风险；成本超支风险；原储量不够；竣工延期；不可抗力等等； • 需要强有力的担保：投资者或承包商
• 项目试生产阶段风险
• 商业完工：项目产品的产量和质量，原材料、能源消耗定额及其 它一些技术经济指标在规 定的时间范围能够达到项目融资文件具体规定时，视为正式完工。
风险小
0
后果严重性
项目融资风险管理4
风险应对
• 风险应对的含义
• 对风险提出处理意见和办法
• 制定风险应对的依据
• 风险的性质 • 自身的承受能力 • 可供选择的风险应对措施
项目融资风险管理4
风险应对措施
• 非财务措施
• 风险预防 • 风险回避 • 风险分离 • 风险分散 • 风险转移 • 风险自留
项目融资风险管理4
• 综上所述，风险包含了两方面的内容： • 一方面，风险意味着损失，或者没有实现预期目标； • 另一方面，损失是否出现是一种不确定性随机现象。
项目融资风险管理4
• 风险特征
• 客观性:无处不在，无时不有 • 潜在性 :风险往往不显露在表面 • 可测性:可以对潜在风险进行预测、估量和评价 • 相对性:风险与活动主体、行为方式、决策有关 • 随机性:风险事件的发生带有一定的随机性、
项目融资风险管理4
风险识别的含义
• 风险识别的含义
• 确定何种风险事件可能影响项目，并将这些风险的特性整理成文档。 • 是识别风险来源、确定风险发生条件、描述风险特征并评价风险影响的
过程。
项目融资风险管理4
风险损失认知
认知
分析
风险与法律 设计
人力资源 施工方法 进度计划 机械设备 建筑材料 机电设备 工业安全 质量管理
项目融资风险管理4
• 项目风险的识别、评价和分配，是项目融资成功的关键和重要的 基础工作。
• 项目融资的全过程就是风险识别、风险评价、风险分摊和风险控 制的过程。
项目融资风险管理4
项目融资风险分类方法
• 按照项目建设的进展阶段划分 • 按照项目风险的表现形式划分 • 项目项目风险内部可控性划分
项目融资风险管理4
华东理工大学工商经济学院
项
风 险
目
管融 理资
项目融资风险管理4
2007.3
风险及风险管理概述
• 风险的含义
• 字典的解释：危险；遭受损失、伤害、不利或毁灭的可能性； • 其他定义： (1)风险是可测定的不确定性； (2)风险是关于不愿发生的事件发生的不确定性之客观体现； (3)风险是遭受损失的一种可能性。
认知方法
标准化调查 财务报表 记录与档案
流程图 亲自检视 聘请专家
企业目标
生存 继续营运 盈余稳定
成长 企业形象 法例要求
项目融资风险管理4
严重性
损失频率 损失幅度
项目风险识别技术与工具
• 检查表 • 流程图 • 头脑风暴法 • 情景分析法 • 德尔菲法
项目融资风险管理4
风险评价
• 风险评价的含义
• 财务手段
• 保险 • 风险准备金
项目融资风险管理4
项目融资风险分析与管理
项目可行性是否等同于 项目的可融资性？
…...
项目融资风险管理4
项目融资风险分析概念
• 项目融资风险分析是在可行性研究的基础上，按照项目融资的特 点和要求，对项目风险作进一步的分类研究，并根据这些分析结 果，为在项目融资结构设计中减少或分散风险提供基本的依据。
• 风险管理
• 定义:有目的地通过计划、组织、协调和控制等管理活动 来防止风险损失发生、减少损失发生的可能性以及消弱损 失的大小和影响程度，同时创造条件，促使有利后果出现 和扩大，以获取最大利益的过程
项目融资风险管理4
项目风险管理的基本过程
项目融资风险管理4
项目风险管理的基本过程
项目融资风险管理4
• 风险的效应 风险对活动主体及内外环境的有形或无形的影响
• 诱惑效应:风险的有力后果作为一种外部刺激使人们萌发 了某种动机、进而作出了某种选择并采取行动.
• 约束效应:当人们感受到可能要付出的风险代价后所作出 的回避风险代价的选择以及采取的回避行动
• 平衡效应:人们对风险的诱惑与约束力要进行的比较和平 衡
风险规划 风险识别 风险估计 风险评价 风险应对 风险监控
项目风险管理计划
风险来自何方，有几类
风险后果，发生的可能性， 先后顺序 风险之间因果关系，损害 程度，项目整体风险水平 应对风险计划及措施
风险监视，风险控制
项目融资风险管理4
项目融资风险管理4
风险规划的含义
• 风险规划的含义
• 项目风险管理的一整套计划。 • 主要包括定义项目组及成员，风险管理的行动方案及方式，选择适合的
• 只有项目在规定的时间范围内满足这些指标时，才被贷款银行接受为正式完 工。
• 项目生产经营阶段风险
• 生产经营风险、市场风险、政治风险、法律风险和环境风险等。
项目融资风险管理4
项目融资风险管理4
按照项目风险的表现形式划分
• 信用风险 • 完工风险 • 生产风险 • 市场风险 • 金融风险 • 政治风险 • 环境风险
风险管理方法，确定风险判断的依据等，用于对风险管理活动的计划和 实践形式进行决策。
• 制定风险规避策略以及具体实施措施和手段的过程 。
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风险规划的目的
• 通过制定风险规划，实现： • 尽可能消除风险； • 隔离风险并使之尽量降低； • 制定若干备选行动方案； • 建立时间和经费储备以应付不可避免的风险。
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风险规划的任务
• 考虑两个问题：
• 风险管理策略本身是否正确、可行？ • 实施管理策略的措施和手段是否符合项目总目标？
• 最基本的任务：把风险事故的后果尽量限制在可接受的水平上
• 选取行动方案、选择风险规避策略
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风险规划的内容
• 方法、工具和数据资源； • 角色定位、任务分工和要求； • 时间周期； • 风险评估和量化的类型级别； • 基准； • 汇报形式； • 跟踪。
• 风险测定，风险估算，风险衡量。 • 对已识别的风险，采用各种方法衡量发生的可能性和后果。
• 风险事件发生的可能性 • 风险事件发生的后果 • 风险事件预期发生的时间 • 风险事件发生的频率
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• 风险 不确定性 概率 • 风险事件状态：风险事件发生概率*后果大小
概 率
1
风险大
0.5
按照项目建设的进展阶段划分
• 项目建设开发阶段风险
• 设计或技术风险；成本超支风险；原储量不够；竣工延期；不可抗力等等； • 需要强有力的担保：投资者或承包商
• 项目试生产阶段风险
• 商业完工：项目产品的产量和质量，原材料、能源消耗定额及其 它一些技术经济指标在规 定的时间范围能够达到项目融资文件具体规定时，视为正式完工。
风险小
0
后果严重性
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风险应对
• 风险应对的含义
• 对风险提出处理意见和办法
• 制定风险应对的依据
• 风险的性质 • 自身的承受能力 • 可供选择的风险应对措施
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风险应对措施
• 非财务措施
• 风险预防 • 风险回避 • 风险分离 • 风险分散 • 风险转移 • 风险自留
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• 综上所述，风险包含了两方面的内容： • 一方面，风险意味着损失，或者没有实现预期目标； • 另一方面，损失是否出现是一种不确定性随机现象。
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• 风险特征
• 客观性:无处不在，无时不有 • 潜在性 :风险往往不显露在表面 • 可测性:可以对潜在风险进行预测、估量和评价 • 相对性:风险与活动主体、行为方式、决策有关 • 随机性:风险事件的发生带有一定的随机性、
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风险识别的含义
• 风险识别的含义
• 确定何种风险事件可能影响项目，并将这些风险的特性整理成文档。 • 是识别风险来源、确定风险发生条件、描述风险特征并评价风险影响的
过程。
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风险损失认知
认知
分析
风险与法律 设计
人力资源 施工方法 进度计划 机械设备 建筑材料 机电设备 工业安全 质量管理
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• 项目风险的识别、评价和分配，是项目融资成功的关键和重要的 基础工作。
• 项目融资的全过程就是风险识别、风险评价、风险分摊和风险控 制的过程。
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项目融资风险分类方法
• 按照项目建设的进展阶段划分 • 按照项目风险的表现形式划分 • 项目项目风险内部可控性划分
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华东理工大学工商经济学院
项
风 险
目
管融 理资
项目融资风险管理4
2007.3
风险及风险管理概述
• 风险的含义
• 字典的解释：危险；遭受损失、伤害、不利或毁灭的可能性； • 其他定义： (1)风险是可测定的不确定性； (2)风险是关于不愿发生的事件发生的不确定性之客观体现； (3)风险是遭受损失的一种可能性。
认知方法
标准化调查 财务报表 记录与档案
流程图 亲自检视 聘请专家
企业目标
生存 继续营运 盈余稳定
成长 企业形象 法例要求
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严重性
损失频率 损失幅度
项目风险识别技术与工具
• 检查表 • 流程图 • 头脑风暴法 • 情景分析法 • 德尔菲法
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风险评价
• 风险评价的含义
• 财务手段
• 保险 • 风险准备金
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项目融资风险分析与管理
项目可行性是否等同于 项目的可融资性？
…...
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项目融资风险分析概念
• 项目融资风险分析是在可行性研究的基础上，按照项目融资的特 点和要求，对项目风险作进一步的分类研究，并根据这些分析结 果，为在项目融资结构设计中减少或分散风险提供基本的依据。