2019年无线通信模块行业分析报告

目录

1. 概述 (5)

2. 物联网发展处战略机遇期 (5)

2.1 政策加速物联网体系完善 (5)

2.2 NB-IOT商用化开启物联网新篇章 (6)

2.3 龙头入局加速行业发展 (6)

2.4 各方催化下物联网连接数将在2018年开启爆发式增长 (7)

3. 无线通信模块乘物联网春风进入发展快车道 (8)

3.1 无线通信模块是物联网连接的重要桥梁 (8)

3.2 无线通信模块产业链完整，行业成熟 (9)

3.3 运营商补贴加速无线模块进入市场 (11)

4. 4G/NB-IoT模块增速最快，规模爆发当看下游 (12)

4.1 2G退网助力4G/NB-IoT模块放量 (12)

4.2 移动支付：2/3G领域主力 (14)

4.3 公用事业：开启NB-IoT应用的先锋部队 (15)

4.4 车联网：4G模块市场主力军 (16)

5. 无线模块龙头群雄争霸，市场集中度高 (17)

5.1 国外龙头“云加管”齐发力，竞争优势明显 (18)

5.1.1 Sierra Wireless (18)

5.1.2 Telit (19)

5.1.3 U-Blox (20)

5.2 国内公司增长迅猛，群雄争霸 (20)

5.2.1 芯讯通 (20)

5.2.2 移远通信 (21)

5.2.3 广和通 (22)

5.2.4 有方科技 (22)

5.2.5 高新兴物联 (23)

6. 投资建议 (23)

6.1 高新兴 (24)

6.2 日海通讯 (24)

6.3 广和通 (24)

6.4 金卡智能 (24)

表格目录

表1：《通知》在NB-IoT网络建设具体要求 (5)

表2：2017年后物联网产业大事件 (6)

表3：无线通信模块企业芯片成本占比 (10)

表4：移动电信补贴通信模块数量测算 (12)

表5：车联网4G模块市场规模测算（万只） (17)

表6：移远通信募集资金投资项目及金额 (21)

插图目录

图1：全球物联网联网设备数量（亿） (7)

图2：中国物联网连接数量（亿） (7)

图3：3Q2017全球运营商蜂窝物联网连接数份额 (7)

图4：物联网下游场景市场规模 (7)

图5：2017年中国物联网各应用领域市场规模（亿元） (8)

图6：2017年中国物联网各应用领域份额占比 (8)

图7：物联网产业链示意图 (9)

图8：无线通信模块分类 (9)

图9：各类无线通信模块产品 (9)

图10：物联网上下游产业链 (10)

图11：物联网下游场景示意图 (10)

图12：4G产品价格趋势（单位：元） (11)

图13：2G产品价格趋势（单位：元） (11)

图19：全球物联网通过蜂窝接入的技术分布 (13)

图20：2020全球物联网连接分布 (13)

图16：中国物联网通过蜂窝接入的技术分布预测 (13)

图17：中国无线通信模块市场规模预测（亿） (13)

图18：无线pos机应用案例 (14)

图19：我国联网POS基数量持续增长 (14)

图20：远程抄表应用案例 (16)

图21：车联网应用场景 (17)

图22：车联网数量预测 (17)

图23：1H2017无线通信模块全球市场份额分布（内环出货量，外环营收） (18)

图24：无线通信模块厂商毛利率 (18)

图25：Sierra Wireless2013-2017年营收及增速 (18)

图26：Sierra Wireless无线通信模块应用场景 (18)

图27：Telit营收稳定增长，毛利率稳步提升 (19)

图28：Telit整体解决方案 (19)

图29：U-Blox2013-2017年营收增速 (20)

图30：U-Blox产品应用领域 (20)

图31：受益于共享单车，芯讯通2017年营收同比增长19.14% (20)

图32：芯讯通产品集中分布于无线通讯模块和物联网终端 (20)

图33：移远通信营收保持高速增长，年复合增长率75.8% (21)

图34：移远通信NB-IoT模块产品种类丰富 (21)

图35：广和通营收自2016年开始高速增长 (22)

图36：广和通产品应用领域广泛 (22)

图37：有方科技营收增速较快，复合增速达45.93% (22)

图38：有方科技产品应用集中分布于智能电网和工业监控 (22)

图39：高新兴物联营业收入保持稳定增长 (23)

图40：高新兴物联IOT云架构 (23)

1. 概述

我们认为无线通信模块年内实现放量，主要由于：

♦物联网连接数年内将实现爆发增长。根据公开数据，预计未来三年中国的物联网连

接数将达到70亿的规模，2020年三大运营商蜂窝物联将达到20亿规模。

♦无线通信模块位于物联网的体系架构中“连接层”，是物联网连接的重要桥梁。通

常情况下，每增加一个物联网连接数需要增加1-2个无线通信模块,无线通信模块

未来三年至少有20亿规模放量。

♦当前无线通信模块推行主要障碍在于价格过高，预估中国移动对无线通信模块专项

20亿补贴将拉动3038万片NB-IoT模块以及3148万片4G模块进入市场。

我们判断2020年无线通信模块的市场空间将达到850亿元。

♦其中4G/NB-IoT模块增速最快，NB-IoT模块市场规模达到282亿，4G模块市场规

模达到405亿。

♦我们预计近期公共事业类场景的物联网连接数将爆发，预计智能水表放量1.5亿台，

无线通信模块增量市场达30亿元；智能燃气表放量0.9-1.1亿台，无线通信模块

增量市场为20亿元；消防类产品（烟感报警器、消防栓等）放量1亿台，无线通

信模块增量市场达20亿。

2. 物联网发展处战略机遇期

我们认为物联网产业发展现处于产业生态的战略机遇期。政府对物联网产业高度重视，

政策频发加速完善物联网体系；运营商NB-IoT网络建设覆盖全国，物联网技术成熟

能够实现商用化；产业层面，A股物联网相关公司并购节奏加快，BAT先后进军物联

网领域。根据运营商预测的物联网连接数，2017年物连接数与人连接数持平，2018

年我国物联网产业发展处于拐点，连接数爆发年内可期。

2.1 政策加速物联网体系完善

政府层面，国家高度重视物联网新一轮发展带来的产业机遇。国务院于2010年将包

括物联网研发和示范应用在内的新一代信息技术产业列为七大战略性新兴产业之一。

2017年6月工信部颁布了《关于全面推进移动物联网(NB-IoT)建设发展的通知》，《通

知》深化物联网在制造领域内的应用，明确物联网发展方向和目标，加快物联网技术

研发和试点应用推广。

表1：《通知》在NB-IoT网络建设具体要求

产业链企业在NB-IoT专用芯片、模组、网络设备、物联应用产品和服务平台等方面要加快产品研发，

加强各环节协同创新，突破模组等薄弱环节，构建贯穿NB-IoT产品各环节的完整产业链。