大宗商品投资风险管理与控制
大宗商品交易的信用风险及风险防范
大宗商品交易的信用风险及风险防范引言概述：大宗商品交易是指以金属、能源、农产品等为代表的商品的交易。
在大宗商品交易中，信用风险是一种常见的风险，可能导致交易双方的资金损失。
因此，了解大宗商品交易的信用风险及相应的风险防范措施至关重要。
一、信用风险的表现：1.1 交易对手方信用风险：交易对手方无法按时履行合约义务，导致交易失败。
1.2 市场风险：市场价格波动导致合约价值波动，增加交易风险。
1.3 交易结算风险：交易结算过程中浮现资金不足或者其他问题，影响结算效率。
二、信用风险的原因：2.1 不确定性因素：市场价格波动、政策变化等因素导致风险增加。
2.2 信息不对称：交易双方信息不对称导致信用评估不许确。
2.3 不可抗力因素：自然灾害、政治因素等不可控因素导致交易风险增加。
三、风险防范措施：3.1 建立完善的信用评估体系：对交易对手方进行全面评估，确保交易安全。
3.2 设置风险管理措施：建立风险管理机制，及时应对市场波动。
3.3 强化合同约束力：签订详细合同，明确双方责任，降低信用风险。
四、风险管理工具：4.1 期货合约：通过期货合约进行对冲，降低价格波动风险。
4.2 期权合约：通过期权合约对冲价格波动风险，保护自身利益。
4.3 保险产品：购买相关保险产品，降低交易风险。
五、监管机制：5.1 加强监管力度：建立健全的监管机制，规范大宗商品交易市场。
5.2 完善信息披露制度：提高市场透明度，降低信息不对称风险。
5.3 强化风险预警机制：建立风险预警系统，及时发现并应对潜在风险。
总结：大宗商品交易的信用风险是交易中常见的风险之一，了解信用风险的表现、原因以及相应的风险防范措施对于保障交易安全至关重要。
通过建立完善的信用评估体系、设置风险管理措施、强化合同约束力等措施，可以有效降低信用风险带来的损失，保障交易双方的利益。
同时，加强监管机制、完善信息披露制度、强化风险预警机制也是降低信用风险的重要手段，为大宗商品交易市场的稳定发展提供保障。
大宗商品贸易风险控制和管理
大宗商品贸易风险控制和管理1. 简介大宗商品贸易风险是指在大宗商品交易过程中，由于各种不确定性因素的存在，可能导致交易主体遭受损失的风险。
风险管理是指通过一系列方法和手段，对潜在的风险进行识别、评估、控制和监测，以降低风险对交易主体造成的负面影响。
本文档旨在阐述大宗商品贸易风险控制和管理的方法及策略，以帮助交易主体识别和应对潜在风险，确保交易的安全和稳健。
2. 大宗商品贸易风险类型2.1 市场风险市场风险主要包括价格风险、利率风险和汇率风险。
- 价格风险：由于市场供需关系、政策变动、自然灾害等因素导致商品价格波动，影响交易主体的收益。
- 利率风险：金融市场利率变动对交易主体的融资成本和投资收益产生影响。
- 汇率风险：汇率变动导致以外币计价的商品价格波动，影响交易主体的收益。
2.2 信用风险信用风险是指交易对手在合同履行过程中出现违约、破产等情形，导致交易主体遭受损失的风险。
2.3 操作风险操作风险是指由于内部管理、人为错误、系统故障等原因导致交易失误，影响交易主体的正常运营。
2.4 法律和合规风险法律和合规风险是指由于法律法规变动、合同条款不完善等原因，导致交易主体面临的法律责任和合规问题。
3. 大宗商品贸易风险管理方法3.1 风险识别风险识别是风险管理的第一步，交易主体应通过市场研究、数据分析等手段，全面了解潜在风险，为后续风险评估和控制提供依据。
3.2 风险评估风险评估是对潜在风险进行量化或定性分析，以确定风险的程度和可能性。
交易主体可采用风险矩阵、统计分析等方法，对各类风险进行评估。
3.3 风险控制风险控制是针对评估出的高风险项，采取相应的措施进行风险防范和化解。
主要包括以下几种方法：- 分散投资：将资金投向不同品种、地区和行业的大宗商品，降低单一投资风险。
- 对冲：利用衍生品工具，如期货、期权等，进行风险对冲。
- 强化合同条款：在合同中明确违约责任、争议解决等条款，降低法律和合规风险。
- 加强内部管理：完善内部控制体系，提高员工素质，降低操作风险。
大宗商品贸易风险控制和管理
大宗商品贸易风险控制和管理简介大宗商品贸易是指涉及能源、金属和农产品等大宗商品的国际贸易。
由于大宗商品价格波动大、风险高，贸易者需要采取有效的风险控制和管理措施来保护自身利益。
本文将介绍一些简单且不涉及法律复杂性的策略，帮助贸易者进行大宗商品贸易风险控制和管理。
风险控制策略以下是一些常用的大宗商品贸易风险控制策略：1. 多元化投资：分散投资组合，避免集中在某一种大宗商品上。
这样可以降低因单一商品价格波动带来的风险。
2. 市场研究和分析：通过对大宗商品市场的研究和分析，了解供需情况、价格趋势和宏观经济因素的影响，以便做出明智的决策。
3. 使用期货合约：期货合约可以用于锁定价格，减轻价格波动对贸易者的影响。
贸易者可以使用期货合约来规避价格风险。
4. 建立稳定的供应链：与可靠的供应商建立长期合作关系，确保供应链的稳定性。
这样可以降低因供应中断或质量问题带来的风险。
5. 控制资金风险：合理管理资金，避免过度杠杆化。
贸易者应保持适度的资金流动性，以便应对突发事件和市场波动。
6. 资金保险和期权合约：购买适当的保险和期权合约，以降低意外事件对贸易者的影响。
这些工具可以提供保护和补偿，减少损失。
风险管理实践除了上述策略，以下是一些风险管理的实践建议：1. 建立风险管理团队：组建专门的团队负责风险管理工作，包括市场研究、风险评估和制定应对策略等。
2. 建立风险管理计划：制定详细的风险管理计划，包括风险评估、风险控制措施和应急预案等。
并定期对计划进行评估和更新。
3. 持续监测和评估：密切监测市场和大宗商品价格的波动，及时评估风险状况，并根据情况调整风险管理策略。
4. 建立合规和内控机制：遵守相关法规和规定，建立合规和内控机制，确保贸易活动的合法性和透明度。
5. 建立紧急沟通渠道：建立快速、有效的沟通渠道，以便在风险事件发生时能够及时通知相关人员并采取行动。
结论大宗商品贸易风险控制和管理是贸易者必须重视的重要方面。
大宗商品交易的技巧与风险控制
大宗商品交易的技巧与风险控制作为投资者，了解大宗商品交易的技巧和风险控制是至关重要的。
大宗商品交易涉及许多因素，如价格波动、供需关系和市场预测等，这些因素会对交易结果产生重大影响。
本文将探讨几种有效的大宗商品交易技巧，并介绍一些风险控制策略。
一、技巧1. 研究市场趋势：在进行大宗商品交易之前，及时研究和了解市场动态非常重要。
通过分析供需关系、季节性变化和政策影响等因素，可以更好地预测价格走势，并根据市场趋势进行交易。
2. 小心杠杆交易：大宗商品交易中常常有杠杆交易的机会。
杠杆交易可以最大程度地放大盈利，但同时也增加了风险。
在进行杠杆交易时，谨慎选择合适的杠杆比例，并确保有足够的资金来覆盖潜在的亏损。
3. 分散投资：分散投资是降低风险的重要策略。
通过投资不同类型的大宗商品，可以分散投资组合并降低潜在的亏损风险。
例如，同时投资金属和农产品等不同类型的商品，可以降低受特定行业或市场影响的风险。
4. 追踪全球市场：大宗商品市场通常受全球经济波动的影响。
因此，更广泛地关注全球市场动态非常重要。
跟踪经济趋势、政策变化和地缘政治事件等因素，可以更准确地预测大宗商品价格的变动，并做出相应的交易决策。
5. 控制情绪：大宗商品交易中，情绪的控制非常重要。
投资者应尽量保持冷静和理性的思考，不要被市场的短期波动所左右。
同时，设定合理的止损和止盈点位，以避免因情绪波动而导致的错误决策。
二、风险控制1. 设定止损位：在进行大宗商品交易时，设定合理的止损位是必不可少的。
止损位是指在价格下跌到一定程度时，立即平仓止损，以避免进一步亏损。
设定合理的止损位可以有效限制亏损，保护投资本金。
2. 严格执行风险管理策略：大宗商品交易中，风险管理策略是非常重要的工具。
投资者可以通过设定最大亏损额度、控制仓位比例和严格执行止盈策略等方式来管理风险。
遵循风险管理策略可以帮助投资者在市场波动时保持冷静，并做出理性的决策。
3. 关注政策变化：大宗商品交易受到政策和法规的影响。
大宗商品交易的信用风险及风险防范
大宗商品交易的信用风险及风险防范一、引言大宗商品交易是指交易规模较大、交易品种较为统一的商品交易，如原油、黄金、铜等。
由于大宗商品交易的特点，信用风险成为交易过程中的重要考量因素。
本文将详细介绍大宗商品交易的信用风险及风险防范措施。
二、大宗商品交易的信用风险1. 交易对手风险：交易双方的信用状况可能存在差异，一方无法履行合约义务，导致交易失败或者损失加大。
2. 价格波动风险：大宗商品价格受市场供需、地缘政治等因素影响，价格波动较为频繁，可能导致交易方无法按合约价格履约。
3. 操作风险：交易过程中，操作失误或者技术故障可能导致交易失败或者损失。
4. 信息不对称风险：交易双方对市场信息的获取和理解程度不同，可能导致一方在交易中处于劣势地位。
三、大宗商品交易的风险防范措施1. 严格的交易对手选择：在进行大宗商品交易前，应对交易对手进行充分的尽职调查，评估其信用状况和交易能力，选择信誉良好的交易对手。
2. 使用保证金制度：交易双方可约定支付一定比例的保证金，以减少交易风险。
当一方无法履行合约时，可以通过保证金进行补偿。
3. 建立交易限额：设定交易限额可以控制交易规模，降低交易风险。
合理的交易限额应根据交易双方的信用状况和市场情况进行调整。
4. 建立风险管理体系：建立完善的风险管理体系，包括风险识别、风险评估、风险控制等环节，有效预防和控制信用风险。
5. 加强信息披露和交流：交易双方应及时、准确地披露交易信息，加强沟通和交流，共同降低信息不对称风险。
四、大宗商品交易的风险管理案例以原油交易为例，某交易公司在进行原油交易时，通过以下风险管理措施有效降低信用风险：1. 严格选择交易对手：该公司在选择交易对手时，进行了全面的尽职调查，评估其信用状况和交易能力，并与信誉良好的交易对手建立长期合作关系。
2. 使用保证金制度：双方约定支付一定比例的保证金，以减少交易风险。
当一方无法履行合约时，可以通过保证金进行补偿。
大宗商品交易的信用风险及风险防范
大宗商品交易的信用风险及风险防范一、引言大宗商品交易是指以原材料、能源等大宗商品为交易标的的交易活动。
由于大宗商品交易规模庞大、涉及多方参预、价格波动较大等特点，信用风险成为影响交易安全的重要因素。
本文将探讨大宗商品交易的信用风险及相应的风险防范措施。
二、大宗商品交易的信用风险1. 交易对手风险大宗商品交易中，交易双方的信用状况是决定交易是否能够顺利进行的关键因素。
若一方违约或者无法按时履约，将导致交易失败或者损失。
交易对手风险包括违约风险、支付风险等。
2. 市场风险大宗商品市场价格波动较大，市场风险主要体现在价格波动对交易双方利益的影响。
若市场价格大幅波动，可能导致交易双方面临巨大的损失。
3. 信息不对称风险在大宗商品交易中，买卖双方可能存在信息不对称的情况，即一方拥有更多的信息或者更准确的信息，从而导致交易另一方处于劣势地位。
信息不对称风险可能导致交易双方在交易过程中无法获取公平的利益。
三、大宗商品交易的风险防范措施1. 严格的交易合约为降低交易对手风险，交易双方应签订严格的交易合约，明确交易双方的权利和义务。
合约应包括交易标的、价格、交付方式、履约期限等重要条款，以确保交易的合法性和可执行性。
2. 建立信用评估体系为了评估交易对手的信用状况，交易市场应建立完善的信用评估体系。
通过评估交易对手的信用等级，可以提前预警潜在的违约风险，降低交易风险。
3. 引入第三方担保机构为增加交易的安全性，交易双方可以引入第三方担保机构，对交易进行担保。
担保机构可以提供信用担保、履约保证等服务，减少交易风险。
4. 建立风险管理体系交易市场应建立完善的风险管理体系，包括风险监测、风险评估、风险控制等环节。
通过及时监测和评估风险，制定相应的控制措施，可以有效降低大宗商品交易的信用风险。
5. 加强信息披露为减少信息不对称风险，交易市场应加强信息披露工作。
交易双方应及时、准确地向市场披露与交易相关的信息，提高交易的透明度和公平性。
投资大宗商品的风险和机会
投资大宗商品的风险和机会大宗商品投资是一种广泛的投资方式，涵盖了原油、黄金、银、铜、煤炭等多种商品。
随着经济的发展和全球市场的开放，许多投资者开始关注大宗商品，并寻求在其中寻找机会。
然而，大宗商品的市场性质和价格波动性使得它不仅存在投资机会，同时也伴随着一定的风险。
一、大宗商品的投资机会1. 大宗商品的价值保值特性大宗商品通常具有价值的保值特性，特别是像黄金、白银这样的贵金属。
在经济不稳定或通胀预期较高的时期，大宗商品的需求通常会增加。
这种需求增加会使得大宗商品的价格上涨，从而使得投资者可以通过购买大宗商品来保值。
2. 大宗商品的供求关系影响价格大宗商品的价格通常会受到供求关系的影响。
当市场供应紧张或需求增加时，大宗商品的价格往往会上涨。
相反，供应过剩或需求下降则会导致价格下跌。
投资者可以通过研究供求关系以及行业趋势，来预测大宗商品价格的变化，从而抓住价格波动带来的投资机会。
3. 大宗商品的多样性大宗商品市场涵盖了多个品种，投资者可以选择不同种类的大宗商品进行投资，从而实现资产的分散化。
不同种类的大宗商品在市场上的表现可能存在差异，通过选择具有潜在增值机会的大宗商品进行投资，可以分散风险，并获得更多的投资机会。
二、大宗商品的风险1. 市场流动性风险大宗商品市场通常相对较小，交易量有限，流动性相对较低。
在市场流动性不足的情况下，投资者可能会面临难以快速买卖大宗商品的问题，从而影响投资决策的灵活性。
2. 价格波动风险大宗商品市场的价格波动性较大，投资者可能会面临价格上涨或下跌带来的风险。
价格波动不仅受到供求关系的影响，还受到经济、政治以及自然因素的影响。
投资者需要具备充分的市场分析和判断能力，以应对价格波动带来的风险。
3. 地缘政治风险许多大宗商品的供应地区存在地缘政治风险，例如原油的产地可能处于战争或政治动荡之中。
这些风险可能导致供应中断或价格的剧烈波动，从而对投资者造成损失。
4. 国际市场风险大宗商品市场通常是全球性的，受到国际市场的影响。
大宗商品贸易业务风险控制指南
大宗商品贸易业务风险控制指南一. 引言大宗商品贸易业务具有高风险性质，为了降低潜在风险对业务运营的影响，本指南旨在提供一些有效的风险控制策略。
以下是一些关键的风险控制措施，以帮助您管理大宗商品贸易业务的风险。
二. 了解市场风险1. 调查研究：在进行大宗商品贸易业务之前，认真研究相关市场的供需情况、价格趋势和政治经济环境等因素。
这有助于您预测市场波动和风险变化。
2. 多元化投资组合：分散投资可以降低单一大宗商品的价格波动所带来的风险。
通过投资多种不同类型和地区的大宗商品，您可以使整个投资组合更加稳健。
三. 加强合规管理3. 遵守法律法规：确保您的大宗商品贸易业务符合当地和国际的相关法律法规，并及时了解任何变更和更新。
合规管理是降低法律风险的关键。
4. 建立合约和条款：在与供应商和买家签订合约时，确保合同和条款清晰明了，明确规定双方的权利和义务，以及争议解决机制。
这有助于减少合同纠纷和财务损失。
四. 控制交易风险5. 制定风险管理策略：建立风险管理策略，包括仓位管理、止盈止损策略和风险分散等。
通过制定明确的策略，您可以有效控制交易风险，降低损失。
6. 监控市场波动：保持密切关注市场价格变动和供需情况的变化。
及时调整交易策略，以适应市场变化，减少风险暴露。
五. 资金管理和财务风险控制7. 资金充实与准备：确保您有足够的资金用于大宗商品交易，并合理规划和分配资金，以应对突发情况和市场波动。
8. 风险控制和财务监管：建立财务风险监控机制，定期审查财务状况和交易记录，以保证财务风险在可控范围内。
六. 危机管理和事件应对9. 危机预警和监测：建立危机预警机制，及时发现和识别可能的风险和危机，并采取相应措施应对。
10. 事件应对计划：制定全面的事件应对计划，包括危机管理团队的成员、沟通渠道和应急措施。
快速和有效地应对事件，可以最大程度地减少损失。
七. 结论本指南提供了一些重要的风险控制策略，以帮助您在大宗商品贸易业务中降低风险。
大宗商品贸易中的风险管理策略
大宗商品贸易中的风险管理策略1. 引言大宗商品贸易作为全球经济的重要组成部分，涉及能源、金属、农产品等多种商品。
然而，该领域也伴随着各种风险，如价格波动、信用风险、地缘政治风险等。
本文将详细讨论大宗商品贸易中常见的风险类型，并提出相应的风险管理策略。
2. 风险类型2.1 价格风险价格风险是指由于市场价格波动导致的潜在损失。
在大宗商品贸易中，价格波动可能会对买卖双方产生不利影响。
例如，商品价格下跌可能导致卖方亏损，而价格上涨则可能导致买方支付过高。
2.2 信用风险信用风险涉及交易对手的违约风险。
在大宗商品贸易中，信用风险可能导致一方的资金损失，例如，买方无力支付或卖方无法交付商品。
2.3 地缘政治风险地缘政治风险是指由于政治因素导致的潜在损失。
例如，制裁、战争、政治不稳定等地缘政治事件可能影响大宗商品的供应和需求，进而影响价格。
2.4 供应链风险供应链风险是指由于运输、生产、存储等环节出现问题导致的潜在损失。
例如，运输延误、自然灾害、工厂火灾等事件可能导致商品供应中断。
3. 风险管理策略3.1 风险评估在大宗商品贸易中，首先应进行风险评估，以识别和理解潜在风险。
企业可以采用风险评估工具和技术，如风险地图、风险量化等方法，对各类风险进行评估。
3.2 风险分散风险分散是指通过多样化的投资来降低风险。
在大宗商品贸易中，企业可以通过与多个供应商或客户合作，降低对单一交易对手的依赖，从而降低信用风险。
3.3 风险转移风险转移是指将风险转嫁给第三方。
在大宗商品贸易中，企业可以通过购买期货、期权等金融衍生品，将价格风险转移给投资者。
此外，企业还可以通过信用保险、担保等方式，将信用风险转移给保险公司或担保机构。
3.4 风险对冲风险对冲是指通过投资或交易策略，对冲潜在损失。
在大宗商品贸易中，企业可以采用对冲策略，如商品期货对冲、互换等，以锁定价格，降低价格波动的影响。
3.5 风险控制风险控制是指通过制定内部控制政策和程序，降低风险。
大宗商品贸易业务风险的应对与管理
大宗商品贸易业务风险的应对与管理大宗商品贸易业务存在一定的风险，为了有效应对和管理这些风险，以下是一些简单的策略和措施：1. 市场研究与分析：在进行大宗商品贸易之前，进行全面的市场研究和分析是至关重要的。
了解相关市场的供求情况、价格波动、竞争对手以及政策法规等因素，可以帮助我们做出明智的决策。
2. 合理的风险管理策略：制定合理的风险管理策略是降低大宗商品贸易风险的关键。
这包括建立适当的风险管理体系、制定风险控制措施、建立风险预警机制等。
3. 多元化供应链：建立多元化的供应链可以降低大宗商品贸易业务的风险。
通过与多个供应商建立合作关系，可以降低单一供应商带来的风险，并能够更好地应对供应中断等问题。
4. 合理的合同条款：在进行大宗商品贸易时，制定合理的合同条款非常重要。
合同条款应明确规定交货时间、质量标准、支付方式等关键事项，以减少合同纠纷的风险。
5. 完善的物流和运输管理：良好的物流和运输管理可以降低大宗商品贸易业务的风险。
选择可靠的物流合作伙伴和合理的运输方式，确保货物按时到达目的地，减少运输中的损失和延误。
6. 及时的市场信息更新：及时获取和更新市场信息对于管理大宗商品贸易业务的风险至关重要。
密切关注市场动态、政策变化和相关新闻，可以帮助我们做出及时的调整和决策。
7. 风险保险的购买：购买适当的风险保险可以为大宗商品贸易业务提供一定的保障。
根据具体业务情况选择适当的保险类型，以减少意外事件对业务造成的损失。
总之，通过市场研究、风险管理策略、供应链多元化、合理的合同条款、物流管理、市场信息更新和风险保险购买等措施，我们可以更好地应对和管理大宗商品贸易业务的风险，保障业务的稳定和可持续发展。
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大宗商品投资风险管理与控制2014-07-16 18:58:53 来源：浙江新华大宗商品交易中心本章主要讲述大宗商品投资面临的风险及如何进行风险防范和管理。
对于各类金融机构和企业而言，风险管理的基本原理相同，应结合本单位实际情况、具体问题具体分析。
(一)风险概述对于风险的界定有较多说法，一般来说，风险有两种定义：一种定义强调了风险表现为不确定性；而另一种定义则认为风险表现为损失的不确定性。
认同风险表现为不确定性，那么风险产生的结果既可能带来损失，也可能会是获利，或是无损失也无获利，可以理解为广义风险，金融风险属于此类。
认同风险表现为损失的不确定性，这种观点认为风险只表现为损失，不可能从风险中获利，属于可以理解为狭义风险。
通常，对风险的讨论并不严格区分风险和不确定性。
风险本身是客观存在的，具有普遍性的，通过概率发生可能造成损失的一种事物。
换而言之，能够对风险概率的发生进行有效管理，那么风险就有可能带来利润。
可见，风险总是和利润相对立，却又紧紧相随。
收益是风险的成本和报酬，高收益往往与高风险相伴。
投资大宗商品同样存在风险，一定要谨慎投资，注意风险防范。
投资风险按其是否可以分散，可以划分为系统性风险和非系统性风险两大类。
系统性风险即是指由于某种因素的影响和变化，与投资市场的整体运动相关联的风险，如购买力风险、禾悴风险、政策风险等，它不能通过投资组合加以分散。
系统风险带来的影响面较大。
主要特征表现为：(1 )它是由共同因素引起的。
经济方面的如利率、汇率、通货膨胀、宏观经济政策与货币政策、能源危机、经济周期循环等；政治方面的如政权更迭、战争冲突等；社会方面的如体制变革、所有制改造等。
(2)对所有的市场主体都有影响，系统风险通常影响面较大，只不过不同投资工具的敏感程度不同而己。
(3)系统风险无法通过分散投资来消除。
系统风险是个别企业或行业所不能控制的，是社会、经济政治大系统内的一些因素所造成的，它影响着绝大多数企业的运营，所以投资者无法通过构建投资组合来实现风险管理。
由于非系统风险是可以通过投资组合分散的风险，而系统风险不能通过投资组合规避，所以市场上所说的高风险高收益”的风险只是针对系统风险而言，投资市场只是给高的系统风险以高收益的回报，对非系统风险则不予以弥补。
(二)风险的分类按照风险的不同来源进行分类，可以将风险划分为以下几类：1.信用风险广义的信用风险包含一切可能导致无法履约的可能性，而狭义的信用风险则常特指交易一方的资信下降和无法履约可能性的大小。
狭义的信用风险经常被称为违约风险，但应该讲，违约风险只是信用风险中的一部分。
信用风险构成要素包括以下方面：违约风险暴露是指标的资产承受风险的金额，由到 期时违约人的资产价值低于标的资产价值的差值来反映；违约概率分布用来反映违约和信 用等级变换的情形，通过违约的历史数据来计算；违约清偿率是指违约资产价值得到清偿 的比例，反映了违约的实际损失。
2 .市场风险市场风险是指内于市场价格的变化而使金融资产遭受的风险，它通常表现为金融工具 或其组合的价值随市场因素的变动而带来的变化，市场风险可分为利率风险、汇率风险、 价格风险以及衍生产品市场风险等。
3 •流动性风险流动性风险主要有两种形式：一种是指自于市场流动性不足，导致金融资产无法按合 理价格迅速进行交易所造成的风险，这是金融资产向货币转换过程中的流动性问题；另一 种是指机构现金流不能满足支付需要带来的风险，这是货币数量不足带来的流动性风险， 例如基金提前赎回风险，银行的挤兑风险等。
4 •操作风险操作风险是指由于金融机构的信息系统、交易系统或内部风险监控系统控制失灵而造 成意外损失的风险。
这种风险一般由人为错误、系统失灵、操作程序发生错误或控制失效而引起。
它包括： 人员风险”（包括员工操作不熟练、不敬业或有欺诈）、 （包括模型风险、交易风险、控制风险等）、 技术风险”（包括系统失效、程序错误、通讯故障等）。
5•法律与政策风险法律风险是指金融机构签署的交易合同，因不符合法律或监管部门的规定，而不能得 到实际履行，从而给金融机构造成损失的风险。
政策风险是指宏观经济政策变化给微观主体带来的风险。
政府通常会采用一些政策手 段来对经济进行调节，如财政政策、货币政策等。
这些政策的变动本身会给金融市场带来 一定的影响，是宏观经济风险的重要部分。
（三）风险管理流程风险管理（Risk Management 的管理过程。
其中包括对风险的量度、 1 .风险识别风险识别过程是指各类经济单位对其经济活动中所面临的风险的类型、重要性的认识 过程。
目前金融风险识别的方法有很多，每一种方法都有其优缺点和适用范围。
常用的方法 有失误树分析法、情景分析法、资产财务状况分析法、专家调查列举法、分解分析法等几 种方法。
通常风险识别可以获得三个方面的认识或数据：可能面临的不同结果（有哪些），风 险结果影响的方向和大小（影响力），不同可能结果发生的概率（可能性）。
2 •风险评估过程风险”）是指如何在一个肯定有风险的环境里把风险减至最低 评估和应变策略。
一般来说，风险管理包括四个流 、风险处理和效果评价。
程：风险识别、风险侧量（风险定价）风险评估即对面临的风险的定量分析或定价。
3 .风险处理风险处理即选择处理风险的方法并组织实施风险处理。
简单地说，风险处理有四种基本方法：风险回避、风险预防、风险承担和风险转移。
风险回避是一项有意识地避免某种特定风险的决策；风险预防是为降低损失的可能性或严 重性而采取的行动；风险承担是指承担风险并以自己财产来弥补损失；风险转移是指将风 险转移给他人。
通常，实现风险转移有三种基本方法，即分散投资、保险和套期保值。
4 •效果评价风险管理是一个动态反馈过程，这是因为：随着时间的推移和情况的变化，可能产生 新的风险；有关风险可能性和严重性的信息可能更易获得；管理这些风险的方法可能越来 越多；或者有新的定价模型出现等。
因而，需要在这一过程中对决策进行定期的评价和修 正。
::、投资风险管理（一）信用风险管理1 •信用风险概述信用风险（credit risk/exposure ），又被称为违约风险。
交易中的订约方既不能在法 定的时间内，也不能在法定时间以后的任何时间里全额结算其债务时，所构成的风险。
这在大宗商品投资中，尤其是大宗商品延期交易中尤为重要。
由于大宗商品延期交易 采用保证金形式，则存在交割申报或者中立仓申报时出现违约的可能。
这对于大宗商品现 货实盘交易而言，则不会出现，因为实盘交易一般是 100%的实物和100%的资金在进行交易，一般不存在违约的可能，但在保证金交易中表现尤为突出。
保证金交易与现货交易有着本质的区别：做空机制、杠杆效应等的应用，使得收益放 大，风险也等量放大。
现货延期交易是保证金交易。
此外，因为大宗商品交易所实行 无负债结算制度”，也就是说，每个交易日收市后要进行结算，如果发生亏损，必须于次日 开盘前补足保证金，否则将被强行平仓。
因此，如果没有足够的资金，甚至很难在 维持合约。
与强行平仓密切联系的风险状况是穿仓和弃仓两种风险。
所谓穿仓是指客户账户上客 户权益为负值的风险状况，即客户不仅将开仓前账户上的保证金全部亏掉，而且帐面上出 现倒欠会员单位或者大宗商品交易所的钱的现象，俗称爆仓。
在会员公司严格实行当日无 负债结算制度的情况下，穿仓事件并不常见，但也时有所闻，原因是在行情剧烈波动的情 况下，客户的持仓可能会被快速封在停板上。
若次日在惯性作用下大幅跳空开盘，而客户 上日仓位过重，则可能出现穿仓事件。
由于亏损的出现，有时候极易出现客户弃仓现象， 是指客户放弃其穿仓帐户，以各种方式拒不归还亏欠会员公司资金的风险事件。
也正因为这样，为了控制好风险，大宗商品交易所和会员公司对客户开户都有最低的 资金要求。
当然，除非行情出现剧烈波动情况，会员公司的风险控制机制一般不会让客户 的持仓进入穿仓这样的风险状况，通常当客户权益只能满足交易所收取的保证金水平时（即触发了强平点），会员公司就会向客户发出追保通知书，并且对客户帐户和行情实施当日天中密切监控，当客户风险状况继续恶化并且行情没有朝有利于客户持仓方向发展的迹象时, 会员公司会在履行了必要的通知义务后实施强制平仓。
2 .信用风险度量信用风险度量分为传统的信用风险度量方法和现代信用度量模型两类。
传统的信用风险度最方法主要是指专家系统的经验分析。
它是最古老的信用风险分析 方法，依靠经过长期训练、具有丰富经验的从业人员来判断。
现代信用度量模型主要是指 KMV 模型和VaR 方法两种方法。
这里结合金融机构的风 险管理进行介绍:(1 )信用监控模型：KMV 模型这是一种利用期权定价理论对风险债券和贷款进行估价并对其信用风险进行度量的方法。
通过信用监控模型可以计算出借款企业的预期违约频率( EDF)。
计算企业预期违约频率过程：首先需要一个规模很大的全球性工商企业违约和非违约历史数据库，然后将所 有离违约点的企业集聚在一起观察这些企业在一年中究竟有多少家企业出现违约。
(2) VaR 方法风险价值(Value At Risk , VaR)是一种应用广泛的市场定量工具，是用来评价包含 利率风险在内的各种市场风险的概念。
风险价值就是 按风险估价”，指的就是在市场条件变化时资产组合交易账户、财产交易头寸以及衍生金融工具头寸等价值的变化。
其具体度 量值定义为在足够长的一个计划期内，在一种可能的市场条件变化之下市场价值变动的最 大可能性。
它是在市场正常波动情形下对资产组合可能损失的一种统计测度。
(b) 历史模拟法(historical simulation method )历史模拟模型是利用的是从历史收益率中推导出实际的收益率分布。
种非参数估计方法，对潜在市场因素的标准分布不做假设，它们都包含在历史收益率之 中，这样就不存在模型风险和参数估计风险。
而且，这种方法比其他参数法和模拟法更真 实、更直观。
(C)蒙特卡罗模拟法(Mo nte Carlo Simulation )蒙特卡罗模拟法与历史模拟法的最大区别是资产收益率不是取历史观察值，而是用计 算机模拟，即运用随机发生器获得服从正态分布的矩阵计算出来的。
蒙特卡罗模拟法部分属于参数估计法，因为它首先要假设(或根据历史数据估计) 变量的均值、方差及相关系数等统计特征，根据这些特征运用随机数发生器产生符合这些 特征的数据，构成所假设的情形，再分析在各种情形下的价格变动的情况。
其目标是模拟 n 个(一般是10000个)情景，以获得组合价值的10000个数据。
然后根据计算出的损益分布，扣除((95%概率水平下)500个最差的结果，就可以计算出风险价值分析方法的优点是该方法可以测量不同市场、不同金融工具构成的复杂的投 资组合和不同VaR 法度量金融风险是现在金融界普遍采用的方法，目前计算 数法、历史模拟法和蒙特卡罗模拟法等。