商品期货品种与合约
期货合约的种类和特点了解主要期货品种及其交易规则
期货合约的种类和特点了解主要期货品种及其交易规则期货合约的种类和特点：了解主要期货品种及其交易规则期货合约是一种衍生工具，用于标的资产的交易，包括商品、金融产品等。
期货市场作为金融市场的重要组成部分，提供了对冲风险、投机获利等机会。
本文将介绍主要的期货品种及其交易规则，让读者更好地了解期货市场。
一、商品期货合约商品期货合约是指以某种可替代的实物商品作为标的物的期货合约。
主要的商品期货品种有农产品、能源产品、金属产品等。
1. 农产品期货合约农产品期货合约包括大豆、小麦、玉米、棉花等多种农产品。
这些品种的合约以标准化的交割规则进行交易，交割日期通常是指定合约到期的最后一个交易日。
2. 能源产品期货合约能源产品期货合约主要包括原油和天然气。
原油期货合约是以某一种特定的原油类型作为标的物进行交易，交割日期通常是合约到期的最后一个交易日。
天然气期货合约也是以天然气作为标的物进行交易。
3. 金属产品期货合约金属产品期货合约包括黄金、白银、铜等。
黄金期货合约是以标准黄金作为标的物进行交易，白银期货合约以白银作为标的物进行交易。
交割日期通常是合约到期的最后一个交易日。
二、金融期货合约金融期货合约是指以金融资产为标的物的期货合约，主要包括股指期货、利率期货等。
1. 股指期货合约股指期货合约以某个特定的股票指数作为标的物进行交易。
股指期货合约的交割日期通常是合约到期的最后一个交易日。
例如，国内的沪深300指数期货合约就是以沪深300指数作为标的物进行交易。
2. 利率期货合约利率期货合约以国债等固定收益产品的利率作为标的物进行交易。
利率期货合约的交割日期通常是合约到期的最后一个交易日。
三、期货交易规则期货交易有一系列的交易规则，包括交易时间、交易方式、交易保证金等。
1. 交易时间期货交易时间通常分为两个交易时段：白天交易时段和夜间交易时段。
白天交易时段为交易所开市时段，夜间交易时段为交易所闭市后的延续交易时段。
2. 交易方式期货交易一般采用线上电子交易方式。
第五章 远期(期货)合约品种
请计算第2、3、4、5年的连续复利远期利率。
习题
3、假设某公司计划在3个月后借入一笔为期6个月的 1000万美元的浮动利率债务。根据该公司的信用状 况，该公司能以6个月期的LIBOR利率水平借入资金 ，目前6个月期的LIBOR利率水平为6%，但该公司担 心3个月后LIBOR会上升，因此公司买入一份名义本 金为1000万美元的3X9的远期利率协议。假设现在银 行挂出的3X9以LIBOR为参照利率的远期利率协议报 价为6.25%。设3个月后6月期的LIBOR上升为7%和 下降为5%，则该公司远期利率协议盈亏分别为多少 ？该公司实际的借款成本为多少？ 4、假设恒生指数目前为10 000点，香港无风险连续 复利年利率为10%，恒生指数股息收益率为每年3% ，求该指数4个月期的期货价格。
最小方差套期保值比率 I
最小方差套期保值比率II
案例5.1：S& P500股指期货套期保值I
假设某投资经理管理着一个总价值为40 000 000美元的多样化股票投资组合并长期 看好该组合，该组合相对于S&P500指数的 β系数为1.22。 2007年11月22日，该投资经理认为短期内 大盘有下跌的风险，可能会使投资组合遭 受损失，决定进行套期保值。
远期外汇协议的定价
远期外汇协议的远期汇率
远期外汇协议多头方价值 利率平价关系：
股票指数期货概述 I
股票指数
运用统计学中的指数方法编制而成的、 反映股市中总体股价或某类股票价格变 动和走势情况的一种相对指标。
股指期货
以股票指数作为标的资产的股票指数期 货，交易双方约定在将来某一特定时间 交收“一定点数的股价指数”的标准化 期货合约。
利率期货
存款：欧洲美元期货（短期） 国库券：13周国库券期货（短期） 国债：30年国债期货（长期）
郑商所各期货品种合约介绍
1、郑州商品交易所白糖期货合约3、郑州商品交易所菜籽油期货合约4、早籼稻期货合约5、优质强筋小麦期货合约6、硬白小麦期货合约7、郑州商品交易所精对苯二甲酸期货合约PTA是重要的大宗有机原料之一，广泛用于与化学纤维、轻工、电子、建筑等国民经济的各个方面。
同时，PTA的应用又比较集中，世界上90%以上的PTA用于生产聚对苯二甲酸乙二醇酯(简称聚酯，PET)。
生产1吨PET需要0.85－0.86吨的PTA和0.33-0.34吨的MEG（乙二醇）。
聚酯包括纤维切片、聚酯纤维、瓶用切片和薄膜切片。
国内市场中，有75％的PTA用于生产聚酯纤维；20％用于生产瓶级聚酯，主要应用于各种饮料尤其是碳酸饮料的包装；5％用于膜级聚酯，主要应用于包装材料、胶片和磁带。
可见，PTA的下游延伸产品主要是聚酯纤维。
8、郑州商品交易所甲醇期货合约甲醇系结构最为简单的饱和，CH3OH。
又称“木醇”或“木精”。
是无色有气味易挥发的液体。
有毒，误饮5～10毫升能双目失明，大量饮用会导致死亡。
用于制造甲醛和农药等，并用作有机物的萃取剂和酒精的变性剂等。
通常由一氧化碳与氢气反应制得。
自然界中游离态甲醇很少见，但在许多植物油脂，天然染料，生物碱中却有它的衍生物、合成甲醇可以固体（如煤、焦炭）、液体（如原油、重油、轻油）或气体（如或其他可燃性气体）为原料、经造气、净化（脱硫）变换、除去、配制成一定配比的合成气（一氧化碳和氢）。
在不同的催化剂存在下，选用不同的工艺条件，单产甲醇（分高压法、低压和中压）或与合成氨联产甲醇（联醇法）。
合成后的粗甲醇，经预精馏脱除，精馏而得成品甲醇。
高压法为BASF最先实现工业合成的方法，但因其能耗大、加工复杂、材质要求苛刻、产品中副产品多、后来被。
适合趋势的期货品种
适合趋势的期货品种
适合趋势的期货品种有很多，以下是一些常见的：
1. 大宗商品期货：例如原油、黄金、银等商品的期货合约，这些品种通常受到全球经济和政治因素的影响，价格波动较大，适合趋势交易策略。
2. 农产品期货：例如大豆、小麦、玉米等农产品的期货合约，价格受到天气、供需关系等因素的影响较大，适合趋势交易。
3. 股指期货：例如标普500、道琼斯指数等股指期货合约，价格受到股票市场整体趋势的影响，适合趋势交易。
4. 外汇期货：例如美元、欧元、日元等货币的期货合约，外汇市场具有较大的波动性，适合趋势交易策略。
5. 利率期货：例如国债期货等利率产品的期货合约，价格受到利率变动的影响，适合趋势交易。
值得注意的是，选择适合的期货品种应该根据自己的交易策略、风险承受能力和市场熟悉度来确定。
同时，期货交易存在较高的风险，需要投资者具备足够的知识和经验。
建议在进行期货交易之前，充分了解市场规则，制定合理的风险控制
策略。
期货市场的交易品种类型
期货市场的交易品种类型期货市场是金融市场中的一种交易市场，它的特点是以合约形式进行的交易。
在期货市场中，各种不同的商品、金融工具和资产都可以成为交易的品种。
本文将介绍常见的期货市场交易品种类型。
一、商品期货商品期货是指以某种实物商品为标的物的期货合约，其价格和交割日期都是事先确定的。
常见的商品期货包括农产品、工业品、能源产品等。
1. 农产品期货农产品期货是以农作物、牲畜或水产品等农产品作为标的物的期货合约。
常见的农产品期货有大豆、小麦、糖、棉花、鸡蛋等。
这些期货合约对农业生产者和食品加工企业来说，可以提供价格保护和风险管理的工具。
2. 工业品期货工业品期货是以工业材料、金属、化工品等作为标的物的期货合约。
常见的工业品期货有铜、铝、铁矿石、石油等。
工业品期货的价格波动通常受全球经济形势和工业生产需求的影响，对于相关企业来说，可以通过期货市场进行价格套期保值和风险管理。
3. 能源产品期货能源产品期货是以能源资源为标的物的期货合约，包括原油、天然气等。
能源产品期货的价格受到供求关系、地缘政治和全球经济发展等因素的影响。
能源期货的交易对于石油公司、电力公司等能源相关企业来说，具有风险对冲和价格管理的作用。
二、金融期货金融期货是以金融工具为标的物的期货合约，包括股票指数期货、利率期货、汇率期货等。
1. 股票指数期货股票指数期货是以某个国家或地区的股票指数为标的物的期货合约。
例如，上证50指数期货是以上海证券交易所的上证50指数为标的物的期货合约。
股票指数期货的交易可以让投资者对股票市场的整体风险进行套期保值。
2. 利率期货利率期货是以利率为标的物的期货合约，包括国债期货、存款利率期货等。
利率期货对于金融机构、投资者和企业来说，可以用于套期保值、利率风险管理和资产配置。
3. 汇率期货汇率期货是以不同货币之间的汇率为标的物的期货合约。
汇率期货的交易可以提供汇率风险管理的工具，对于涉及国际贸易和跨境投资的企业来说，具有重要意义。
期货的种类有哪些
期货的种类有哪些期货是指在将来其中一特定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的物的合约。
期货合约的交易种类非常丰富，下面将介绍几种常见的期货品种。
1.股指期货：股指期货是以股票指数为标的物的期货合约，如上证50指数期货、沪深300指数期货等。
投资者可以通过股指期货进行对冲或投机，以获得股票市场波动带来的收益。
2.商品期货：商品期货是以大宗商品为标的物的期货合约。
常见的商品期货包括原油期货、黄金期货、铜期货、大豆期货等。
商品期货的价格受到全球供求关系、季节性因素、宏观经济等多重因素影响。
3.农产品期货：农产品期货是以农产品为标的物的期货合约，如玉米期货、大豆期货、棉花期货等。
农产品期货的价格波动受到天气、季节、政策等因素影响较大。
4.能源期货：能源期货是以能源产品为标的物的期货合约，如原油期货、天然气期货等。
能源期货价格受到地缘政治因素、全球供需变化、季节性需求等因素影响。
5.外汇期货：外汇期货是以外汇货币对为标的物的期货合约。
常见的外汇期货有美元兑日元、欧元兑美元等。
投资者可以通过外汇期货进行汇率对冲或投机。
6.利率期货：利率期货是以利率为标的物的期货合约，如国债期货、央行利率期货等。
利率期货的价格受到宏观经济数据、货币政策等因素的影响。
7.金融期货：金融期货是以金融产品为标的物的期货合约，如股指期货、利率期货等。
金融期货可以用于对冲风险、进行套利交易或投机。
8.电力期货：电力期货是以电力产品为标的物的期货合约。
电力期货通常用于电力公司、用户和交易商进行价格风险管理，以及电力市场的参与者进行投机。
以上是一些常见的期货种类，每种品种又可以有不同的合约规格和交易市场。
投资者可以根据自己的需求和风险承受能力选择适合自己的交易品种。
商品期货分类
商品期货分类商品期货是金融市场中的一种重要投资工具，它与实物商品有着密切的联系。
在商品期货市场中，各种商品被划分为不同的分类，以便进行更为有效的交易和管理。
本文将介绍商品期货的分类方式及其特点。
一、按商品种类分类1. 农产品期货农产品期货是指以农产品作为标的物的期货合约。
农产品期货市场涵盖了粮食、棉花、豆类、油脂、糖等多个品种。
农产品期货合约的交易特点是供需关系敏感，对自然因素尤其敏感。
合约交割方式包括实物交割和现金交割。
2. 能源期货能源期货是指以能源产品作为标的物的期货合约。
能源期货市场主要包括原油、天然气、燃料油等品种。
能源期货合约的交易受到供需关系、国际政治局势和天气等因素的影响较大。
合约交割方式通常为现金交割。
3. 金属期货金属期货是指以金属产品作为标的物的期货合约。
金属期货市场包括铜、铝、锌、镍、黄金、白银等品种。
金属期货合约的交易受到全球经济形势、政治局势和各国政策等因素的影响较大。
合约交割方式通常为现金交割或实物交割。
4. 化工期货化工期货是指以化工产品作为标的物的期货合约。
化工期货市场涵盖了塑料、橡胶、石油化工品等品种。
化工期货合约的交易受到原材料价格、市场供需关系和政策因素的影响较大。
合约交割方式通常为现金交割或实物交割。
二、按交割方式分类1. 实物交割期货实物交割期货是指合约到期后，卖方通过实际交付标的物的方式履行合约。
实物交割期货的特点是能够确保合约的真实性和实质性，具备一定的现货市场基础。
2. 现金交割期货现金交割期货是指合约到期后，双方通过结算差额的方式履行合约。
现金交割期货的特点是无需实际交付标的物，只需结算现金差额，更加灵活便捷。
三、按交易地点分类1. 国内期货国内期货是指在国内交易所进行的期货交易。
国内期货市场是各类商品期货交易的重要场所，包括上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所等。
2. 国际期货国际期货是指在国际金融市场进行的期货交易。
国际期货市场通常以交易所外市场（例如场外期权市场）为主，参与者来自不同国家和地区。
商品期货主要有哪些品种
商品期货主要有哪些品种商品期货主要有哪些品种?下面一起来看看吧。
商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。
商品期货历史悠久，种类繁多，主要包括农副产品、金属产品、能源产品等几大类。
具体而言，农副产品约20种，包括玉米，大豆、小麦、稻谷、燕麦、大麦、黑麦、猪肚、活猪、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油等，其中大豆、玉米、小麦被称为三大农产品期货：金属产品9种、包括金、银、铜、铝、铅、锌、镍、耙、铂;化工产品5种，有原油、取暖用油、无铅普通汽油、丙烷、天然橡胶;林业产品2种，有木材、夹板。
各国交易的商品期货的品种也不完全相同，这与各国的市场情况直接相关。
例如，美国市场进行火鸡的期货交易，日本市场则开发厂茧丝、生丝、于茧等品种。
除了美国。
日本等主要发达国家以外，欧洲、美洲、亚洲的一些国家也先后设立了商品期货交易所。
这些国家的期货商品，主要是本国生产并在世界市场上占重要地位的商品。
例如，新加坡和马来西亚主要交易橡胶期货;菲律宾交易椰干期货;巴基斯但、印度交易棉花朗货;加拿大主要交易大麦。
玉米期货;澳大利亚主要交易生牛、羊毛期货;巴西主要交易咖啡、可可、棉花期货。
新中国成立前。
中国期货市场主要的期货商品包括：金、银、皮毛、花纱布、粮油、面粉、麸皮、棉布等。
现在的中国期货市场起步于90年代初，目前。
上市的商品期货有农产品、有色金属等10个品种，，从交易情况看。
铜、大豆等品种交易比较活跃。
商品期货的投资特点：(1)杠杆机制，以小博大。
投资商品期货只需要交纳5%～20%的履约保证金，就可控制100%的虚拟资金。
(2)交易便利。
由于期货合约中主要因素如商品质量、交货地点等都已标准化，合约的互换性和流通性较高。
(3)信息公开，交易效率高。
期货交易通过公开竞价的方式使交易者在平等的条件下公平竞争。
同时，期货交易有固定的场所、程序和规则，运作高效。
(4)期货交易可以双向操作，简便、灵活。
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第三章商品期货品种与合约
第一节期货合约
第二节期货品种
第三节我国期货市场主要期货合约
重点：期货合约概念，以及主要条款，国内各期货品种及合约
第一节期货合约
一、期货合约的概念
期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
根据合约标的物的不同，期货合约分为商品期货合约和金融期货合约。
期货合约是期货交易的对象。
期货合同与现货、远期的区别是合同条款的标准化
二、期货合约的主要条款和设计依据
（1）合约名称，品种名称和上市交易所名称
（2）交易单位与合约价值书上有笔误——10吨/手。
交易单位大小的决定因素（标的物市场规模、交易者资金规模、标的物现货交易习惯等）
（3）报价单位元/吨
（4）最小变动价位——1元/吨，2元/吨，5元/吨
（5）每日价格最大波动限制涨跌停板，超出价格范围的报价无效。
涨跌停板的确定主要取决于标的物价格波动的频繁程度和波幅大小。
（6）合约交割月份
（7）交易时间固定的时间。
（8）最后交易日在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日
（9）交割日期
（10）交割等级有国内或者国际标准，可以用替代物，但要用交易所统一规定和适时调整替代品和标准品的升贴水标准。
（11）交割地点指定仓库，金融期货无交割仓库，但交易所会指定交割银行。
（12）交易手续费
（13）交割方式实物交割和现金交割
（14）交易代码：分子式或者英文缩写，阴极铜CU，铝AL，小麦WT，豆粕M，天然橡胶RU，燃料油FU，黄金AU。
题型举例：
1.期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是（）。
A: 期货价格的超前性
B: 占用资金的不同
C: 收益的不同
D: 期货合约条款的标准化
答案：D
2.期货合约是指由（）统一制定的,规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
A: 中国证监会
B: 期货交易所
C: 期货行业协会
D: 期货经纪公司
答案：B
第二节期货品种
一、商品期货
（一）农产品期货，芝加哥期货交易所（CBOT）是全球最大的农产品期货，CBOT和CME 合并为CME集团是世界最大的农产品期货交易中心。
交易所，交易玉米、大豆、小麦、豆粕、豆油等多种农产品期货合约。
芝加哥商业交易所的木材期货、纽约期货交易所的食糖、棉花、可可、咖啡期货也都十分活跃。
（二）畜产品期货晚于农产品，人们以为期货商品是可储存性。
CME，生猪、活牛、嫩鸡（三）金属期货LME，发源地、中心
（四）能源期货石油等，美国纽约商业交易所、英国伦敦国际石油交易所
二、金融期货
（一）外汇期货以汇率为标的物，主要市场在美国，芝加哥商业交易所的外汇期货期权品种最多，交易规模最大。
1972年5月CME成立IMM国际货币市场分部。
（二）利率期货以货币市场和资本市场的各种利率工具为标的物，回避利率波动的风险。
分为短期利率期货合约（CME，3个月欧洲美元期货等）、中长期利率期货合约（中长期国债期货）、利率指数期货合约（国债指数期货合约）。
（三）股票指数期货股票价格指数为标的物，规避股票市场系统性风险的工具。
目前，芝加哥商业交易所（CME）的标准普尔500指数期货合约是世界交易量最大的股指期货合约之一。
其它的如日经指数、法国CAC40指数、纽约NYSE指数期货合约的交易量也比较活跃。
（四）股票期货单只股票或窄基股票指数为标的物，大部分为单只股票期货。
2001年1月29日英国伦敦国际金融期货期权交易所（LIFFE）首次推出以英国、欧洲大陆和美国的蓝筹股为标的物的股票期货交易，交易量增长迅速。
2002年11月，美国三家交易所反应。
三、其他期货新品种
（一）经济发展指标期货，商品期货指数期货和消费者指数期货。
1986年纽约期货交易所根据商品期货研究局价格指数CRB开发了CRB期货合约。
商品期货指数合约为投资者回避商品市场的投资风险提供了有利的工具。
（二）信用指数期货，1990年以来，信用风险互换是OTC衍生品市场发展最快的产品。
信用指数期货合约给投资者回避公司信用风险提供了有效工具。
（三）互换期货，利率互换，CME1989年利率互换期货，利率互换期货为投资者的利率互换或者公司债务提供了最小基差风险的保值机会，亦可以增加或者减少利率互换的持续期间，还可以套利交易。
（四）天气期货根据气温变化设计，天气期货的杠杆机制以及现金结算方式提高了风险管理的效率，成交量不断扩大。
第三节我国期货市场主要期货合约
一、农产品
重点把握各个合约的所在交易所、交易单位、涨跌幅度、和最后交易日
（一）小麦期货——郑州，1手=10吨硬冬白小麦修订为硬白小麦、优质强筋小麦
（二）棉花期货——郑州，1手=5吨最小变动单位5元/吨
（三）白糖期货——郑州，1手=10吨
（四）菜籽油期货——1手=5吨最小变动单位2元/吨
（五）大豆期货——大连，1手=10吨，黄大豆1号A（食用、活跃品种），黄大豆2号，B （榨油用，交易相对清淡）
（六）豆粕期货——大连，1手=10吨
（七）豆油期货——大连，1手=10吨，最小变动单位2元/吨
（八）玉米期货——大连，1手=10吨
（九）棕榈油期货——大连，1手=10吨，最小变动单位2元/吨
（十）天然橡胶期货——上海，1手=5吨，最小变动单位5元/吨
二、工业品
（一）铜期货——上海，1手=5吨，最小变动单位10元/吨，交割1~12月
（二）铝期货——上海，1手=5吨，最小变动单位5元/吨，交割1~12月
（三）锌期货——上海，1手=5吨，最小变动单位5元/吨，交割1~12月
（四）黄金期货——上海，1手=1000克，最小变动单位0.01元/克，交割1~12月
三、能源化工
（一）燃料油期货——上海，1手=10吨，交割1~12月春节月份除外
（二）线型低密度聚乙烯期货合约（LLDPE）塑料期货——1手=5吨，最小变动单位5元/吨，交割1~12月
（三）PTA期货——郑州，1手=5吨，最小变动单位2元/吨，交割1~12月。