第六章可行性研究与财务评价
房地产开发项目可行性研究
第四节 房地产开发项目的财务评价
一、房地产开发项目财务评价概述 （一）财务评价的概念
财务评价是指根据国家现行财税制度、价格体系 和项目评价的有关规定，在科学估算项目的成本和收 入基础上，编制财务报表，计算财务评价指标，考察 项目的盈利能力、清偿能力以及外汇平衡能力，并据 此判断项目的财务可行性和经济合理性，为投资决策 提供依据。
Pd
I d Rt t 1
式中：Id —固定资产投资国内借款本金和建设期利息 之和； Pd —从借款开始年计算的固定资产投资国内借 款偿还期；Rt —第t年可用于还款的资金
6、资产负债率
反映了开发项目用债权人提供资金进行经营活 动的能力，并反映了债权人发放贷款的安全程度
资产负债率＝ 负债总额 全部资产总额
投资利税率指标值越大，说明项目获利能力越大
投资利税率＝年利税总额或年平均利税总额 项目总投资
100％
4、资本金利润率
反映了投入项目的资本金的盈利能力
投资利润率＝年利润总额或年平均利润总额 资本金
100％
5、借款偿还期
项目投产后可用于还款的资金偿还固定资产 投资国内借款本金和建设期利息所需的期限
（三）房地产开发项目财务评价动态指标
1、财务净现值
财务净现值（FNPV）也简称净现值（NPV），是反 映项目在计算期内获利能力的动态指标，是指按设定 的贴现率，将各年的净现金流量折现到投资起点的现 值代数和，以此反映项目在计算期内获利能力。
FNPV
n
（CI
CO）t(1ic)t
t0
式中：FNPV—财务净现值；ic—贴现率；
第六章 房地产开发项目可行性研究
第六章 房地产开发项目可行性研究
第一节 可行性研究概述 第二节 房地产市场的调查和研究 第三节 房地产开发项目的投资估算与收入估算 第四节 房地产开发项目的财务评价 第五节 房地产开发项目可行性研究报告的撰写
《工程经济学》课程教学大纲
一、课程性质和任务本课程是工程造价专业和工程监理专业课程中的一门学科基础课。
它是专业课的基础，并在许多工程技术领域中有着广泛的应用。
通过本课程的学习，可以使学生对投资项目实施过程有一个全面的了解，对投资决策、项目管理在实现工程项目经济效益最大化方面的重要性有一个清晰的认识，在介绍正确进行投资决策的可行性研究的基础上，帮助学生重点解决项目实施过程中如何提高项目管理水平和实现项目经济效益最大化等问题，使他们真正成为掌握有关技术、经济及管理理论与方法的复合型人才。
由于课程属于与自然科学、社会科学密切相关的边缘学科，并与生产建设、经济发展有着直接联系的应用性学科，因此要求同学们运用系统分析、定性分析与定量相结合等方法，注意理论联系实际，熟悉掌握相关的基本原理和方法。
二、教学内容、重、难点及学时分配第一章工程经济学绪论了解工程经济学课程的地位、作用、学习方法等。
掌握工程经济学的基本概念、作用、研究对象与方法，以及与相关学科的联系与区别。
重点：工程经济学的基本概念、研究对象与方法。
难点：工程经济学研究方法。
第二章工程经济分析要素了解投资的概念，能正确理解工程经济分析中的要素。
掌握工程经济学经济分析要素的基本概念、作用、研究对象与方法，以及与相关学科的联系与区别。
第三章资金时间价值了解现金流量的和现金流量图的绘制；了解资金时间价值的概念及其影响因素，掌握一次支付型和多次支付型资金等值的计算；掌握名义利率和实际利率的区别与计算。
重点：一次支付型和多次支付型资金等值的计算；名义利率和实际利率的区别与计算。
难点：名义利率和实际利率的区别与计算。
第四章工程项目单方案的经济评价了解经济效益的概念和投资项目经济效益的指标体系内容。
掌握投资项目经济效益的评价原则，项目经济效益评价的静动态投资回收期和投资收益效率和外部收益率等评价指标的概念计算，并能针对实际工程进行方案的比选。
重点：项目经济效益评价的净现值、净现值指数、将来值、净年值、费用现值、费用年值。
可行性研究与财务分析
可行性研究与财务分析可行性研究和财务分析是任何新项目或业务的重要组成部分。
它们是评估一项新企业或项目是否值得投资的关键步骤，以及如何开始投资和管理的指南。
可行性研究是一种评估新业务计划或项目实施可能性的方法。
巧妙地进行财务分析可以帮助你确定在什么条件下该项目是划算的，并在投资过程中优化财务绩效。
可行性研究可行性研究是一项重要的工作，可以帮助企业确定是否在实施新项目或业务之前承担风险和成本。
该研究可能包括市场分析，竞争分析，技术分析和财务分析。
该研究可以确定新项目或业务的有利和不利方面，以及可能的机会和挑战。
它也可以确定项目实施的可行性和实施可行的方式。
市场分析，是可行性研究中的一个重要组成。
它可以帮助企业确定是否有足够的市场需求和潜在的客户群，并评估竞争状况。
市场调研的好处是让企业了解客户和市场的需求，以及竞争中占据的位置。
调查可能包括问卷调查、焦点小组讨论，或由专业的调查机构进行的市场调研。
竞争分析的另一个重要组成部分是研究竞争对手，了解市场上更有优势的其他企业，分析他们的优缺点，以及何时和如何与他们竞争。
竞争调研可以发现竞争者在企业自己未及之前对市场的反应，可以发掘新的运用竞争的机会。
技术分析，这方面的研究主要针对项目的技术成熟度进行调查，市场是否对该技术有需求，并针对技术方案中的问题和挑战进行分析，例如技术的开发成本和周期，或特殊的法规要求。
财务分析财务分析是为了评估项目的财务可行性，通过对企业的资产负债表，利润表和现金流量表进行分析来确定企业的财务健康状况。
这种技术还可以用来预测未来的财务表现，并识别可能的风险和机会。
财务分析主要包括利润性分析，流动性分析，财务杠杆分析和市值分析。
这些分析的主要目的是确定企业的财务状况以及潜在的风险和机会。
利润性分析可助帮您了解企业是否具有可持续的盈利能力。
进一步的财务指标，如净资产收益率或利润率，可以确定企业的收益结构和规模。
流动性分析通过分析企业的短期债务和现金储备，可以确定企业是否偿还所有应付款项。
可行性研究与财务评价
可行性研究与财务评价一、简述当我们谈论一个项目是否可行时，其实就是在探讨这个项目是否值得我们去投入时间、金钱和精力。
那么什么是可行性研究与财务评价呢？简单来说就是对项目进行全面的“体检”，看看它有没有潜力，能不能赚钱，值不值得我们去做。
这个过程就像是给项目做一次全面的“心电图”，帮助我们看清项目的真实面貌。
在这个过程中，我们会考虑到项目的市场前景、投资成本、收益预期等方方面面。
只有把这些都摸清楚了，我们才能做出明智的决策。
那么如何进行可行性研究与财务评价呢？这就需要我们深入探究项目的各个环节，做出科学合理的分析评价。
接下来让我们详细了解这一过程。
1. 阐述可行性研究与财务评价的重要性设想一下你有个很棒的想法或者一个激动人心的计划，但你知道吗？成功的路上往往布满未知和风险，你可能会觉得自己满怀激情，一心只想大展宏图，但是如果没有先做可行性研究和财务评价，那么激情很可能会被现实的困难打击得一蹶不振。
就像你准备旅行，得先了解目的地的天气、交通、预算等状况，这样才能心里有数，不会迷失方向。
所以无论是什么项目，这两步是必不可少的。
咱们接着细谈。
可行性研究就像是在问：“这个想法真的可行吗？”它帮你全面考虑项目的各种因素，包括市场情况、技术难度、人力资源等。
这不仅让你明白这个项目到底能不能做，还帮你找出可能的难题和风险点在哪里。
这一步其实是为项目的未来描绘一张蓝图，虽然不一定是最后的决定，但它能帮助我们避免不必要的风险和损失。
这个过程还能增强你的决策信心，让你知道不是单打独斗一个人对抗世界的不确定性。
有这样的把握之后呢？就得进入下一步——财务评价了。
2. 介绍文章的目的和主要内容首先我们会简要介绍一下什么是可行性研究和财务评价，毕竟了解一个概念是理解其重要性的第一步。
然后我们会深入探讨进行可行性研究的步骤和方法，这里会结合实际的案例，让大家更直观地了解如何进行。
毕竟理论总是很抽象，实例能帮助我们更好地理解。
接下来我们会详细介绍财务评价的内容和方法，这里会涉及财务数据的收集、分析以及如何运用这些数据做出明智的决策等内容。
可行性研究报告研经济分析与财务分析的区别
可行性研究报告研经济分析与财务分析的区别1.两者的相同点(1)两者的评价基础相同。
经济分析和财务分析都是在完成项目产品市场研究、技术工艺选择、方案构造、投资估算、资金筹措等的基础上进行的。
(2)两者的分析方法相似。
它们都是从项目的“费用”与“效益”入手，运用现金流量分析和财务报表分析方法，计算项目的净现值、内部收益率、投资回收期等指标来评价项目的利弊，决定项目的取舍。
(3)两者评价的范畴和目标一致。
项目经济分析和财务分析都以经济效益评价为主,都使用基本的经济评价理论和方法，寻求以最小的投人获得最大的产出。
2.两者的区别(1)评价角度不同。
财务分析与经济分析的本质区别在于财务分析是从财务管理、现金收支的角度评价项目，所涉及的是与“金钱”有关的财务问题。
经济分析是从资源优化配置的角度来评价项目，所涉及的是项目所占用的资源是否得到合理配置及有效使用的问题。
(2)评价范围不同。
财务分析仅评价项目本身获得的直接的可计量的货币效果。
而经济分析除直接效果外，还有间接的效果。
(3)费用和效益的范围不同。
财务分析的效益是指项目产品或劳务直接获得的营业收人，财务分析的费用是指项目运营发生的经营成本、投资、税金、贷款利息等。
而经济分析的效益不仅指项目产品或劳务直接产生的收人，还包括由项目引起的外部效益，经济分析的费用是指项目消耗的资源，既包括项目直接消耗的资源，也包括由项目引起的间接资源消耗，而且在财务分析中，费用包含的国内贷款利息和税金等在经济分析中仅是转移支付，不构成费用。
(4)计算基础不同。
在财务分析中，价格采用国内现行市场价格，折现率采用投资者要求的投资收益率，涉及外汇收支时用国家统一规定的官方汇率进行货币转换。
而在经济分析中，价格采用影子价格，折现率采用社会折现率，涉及外汇收支时用国家统一规定的影子汇率及其转换系数进行货币转换。
(5)评价的内容和方法不同。
企业财务分析的内容和方法比较简单，涉及面窄，一般只评价项目的经济效益。
咨询工程师项目决策分析与评价第六章 项目评估第六章 基础练习题综合练习与答案
咨询工程师项目决策分析与评价第六章项目评估第六章基础练习题综合练习与答案一、单选题1、（）是指为确保咨询评估成果的质量特性而进行的计划、组织、协调和控制等活动。
A.企业投资项目申请书的核准评估B.企业发展规划C.项目评估质量控制D.建设方案研究【参考答案】：C【试题解析】：本题考查的是项目评估质量控制的目的。
项目评估质量控制是指为确保咨询评估成果的质量特性而进行的计划、组织、协调和控制等活动。
参见教材P257。
2、申请成为承担国家发展改革委咨询评估任务的评估机构，应具有所申请专业的甲级评估咨询资格，连续（）年执业检查合格。
A.1B.2C.3D.4【参考答案】：C【试题解析】：本题考查的是工程咨询机构承担政府委托咨询评估业务的要求。
申请成为承担国家发展改革委咨询评估任务的评估机构，应具有所申请专业的甲级评估咨询资格，连续3年执业检查合格。
3、《国家发展改革委委托投资咨询评估管理办法（2015年修订）》规定的委托范围不包括（）。
A.国家发展改革委审批或核报国务院审批的发展建设规划B.国家发展改革委审批或核报国务院审批的项目建议书.可行性研究报告C.国家发展改革委核准或核报国务院核准的项目申请书D.国家发展改革委核准或核报国务院核准的资金申请报告【参考答案】：D【试题解析】：考点:工程咨询机构承担政府委托咨询评估业务的要求。
委托范围：国家发展改革委审批或核报国务院审批的发展建设规划；国家发展改革委审批或核报国务院审批的项目建议书.可行性研究报告；国家发展改革委核准或核报国务院核准的项目申请书；国家发展改革委委托的其他事项。
4、社会稳定风险评估中风险等级不包括（）。
A.特高风险B.高风险C.中等风险D.低风险【参考答案】：A【试题解析】：本题考查的是社会稳定风险评估。
风险等级分为高风险、中风险、低风险3类。
参见教材P257。
5、规划评估的重点内容中投资建设规划方案评估要求是（）。
A.视野宏观性、思维战略性、目标恰当性等要求B.分析其优势条件及未来发展的主要制约因素C.目标恰当性、体系衔接性、规划方案可行性等要求D.方案的可行性、实施的可靠性等要求【参考答案】：C【试题解析】：本题考查的是规划评估的作用和重要内容。
工程项目的财务评价课件
工程项目的财务评价
14
表5 借款还本付息计划表
序 号 科目
年份 建设期 01
生产经营期
期末余值
2 3…n
1 借款
1.1 期初借款余额 1.2 当期借款 1.3 当期应计利息
2 还本付息
偿债备付率当用期于应还还本本付付息息资金金额
2.1 当期还本
2.2 当期付息
3 期末本息余额 4 偿债资金来源
50 205 375.5 463 416.7 370.4 324.1 277.8 0 0 0 249 249 249 249 249
2 还本付息
1175 1128.7 1082.4 1036 989.8
2.1 当期还本 2.2 当期付息 2.3 期末本息余额
1050
3255
4630
463 712 4167
463 665.7 3704
463 619.4 3241
463 463 573.1 526.8 2778 2315
3 还本资金来源
工程项目的财务评价
25
表 借款还本付息表
年份
内容
9 10 11 12 13 14 15
财务评价是从投资项目或企业角度进行的经济分析，是企业 投资决策的基础。
是在国家现行财税制度和价格体系下，计算项目的效 益和费用，分析项目的盈利能力、清偿能力和外汇平 衡能力等，以考察项目在财务上的可行性
作用
• 考察项目的实际效益 •为项目制定资金规划； • 为协调企业的利益和国家利益提供依据；
工程项目的财务评价
第一节 可行性研究概述
投资前时期
投资时期
生产时期
段初
机
步
可行性研究报告编制目录大纲国家发改委标准版
可行性研究报告编制目录大纲（2012 年国家发改委标准版）关键词: 可行性研究报告发改委第一章XXX项目总论1.1 项目基本情况1.2 项目承办单位1.3 可行性研究报告编制依据1.4 项目建设内容与规模1.5 项目总投资及资金来源1.6 经济及社会效益1.7 结论与建议第二章XXX项目建设背景及必要性2.1 项目建设背景2.2 项目建设的必要性第三章XXX项目承办单位概况3.1 公司介绍3.2 公司项目承办优势第四章XXX项目产品市场分析（重点分析全国及国际市场）4.1 市场前景与发展趋势4.2 市场容量分析4.3 市场竞争格局4.4 价格现状及预测4.5 市场主要原材料供应4.6 营销策略第五章XXX项目技术工艺方案5.1 项目产品、规格及生产规模5.2 项目技术工艺及来源5.2.1 项目主要技术及其来源5.5.2 项目工艺流程图5.3 项目设备选型5.4 项目无形资产投入第六章XXX项目原材料及燃料动力供应6.1 主要原料材料供应6.2 燃料及动力供应6.3 主要原材料、燃料及动力价格6.4 项目物料平衡及年消耗定额第七章XXX项目地址选择与土建工程7.1 项目地址现状及建设条件7.2 项目总平面布置与场内外运7.2.1 总平面布置7.2.2 场内外运输7.3 辅助工程7.3.1 给排水工程7.3.2 供电工程7.3.3 采暖与供热工程7.3.4 其他工程（通信、防雷、空压站、仓储等）第八章节能措施8.1 节能措施8.1.1 设计依据8.1.2 节能措施8.2 能耗分析第九章节水措施9.1 节水措施9.1.1 设计依据9.1.2 节水措施9.2 水耗分析第十章环境保护10.1 场址环境条件10.2 主要污染物及产生量10.3 环境保护措施10.3.1 设计依据10.3.2 环保措施及排放标准10.4 环境保护投资10.5 环境影响评价第十一章劳动安全卫生与消防11.1 劳动安全卫生11.1.1 设计依据11.1.2 防护措施11.2 消防措施11.2.1 设计依据11.3.2 消防措施第十二章组织机构与人力资源配置12.1 项目组织机构12.2 劳动定员12.3 人员培训第十三章XXX项目实施进度安排13.1 项目实施的各阶段13.2 项目实施进度表第十四章XXX项目投资估算及融资方案14.1 项目总投资估算14.1.1 建设投资估算14.1.2 流动资金估算14.1.3 铺底流动资金估算14.1.4 项目总投资14.2 资金筹措14.3 投资使用计划14.4 借款偿还计划第十五章XXX项目财务评价15.1 计算依据及相关说明15.1.1 参考依据15.1.2 基本设定15.2 总成本费用估算15.2.1 直接成本估算15.2.2 工资及福利费用15.2.3 折旧及摊销15.2.4 修理费15.2.5 财务费用15.2.6 其它费用15.2.7 总成本费用15.3 销售收入、销售税金及附加和增值税估算15.3.1 销售收入估算15.3.2 增值税估算15.3.2 销售税金及附加费用15.4 损益及利润及分配15.5 盈利能力分析15.5.1 投资利润率，投资利税率15.5.2 财务内部收益率、财务净现值、投资回收期15.5.3 项目财务现金流量表15.5.4 项目资本金财务现金流量表15.6 不确定性分析15.6.1 盈亏平衡15.6.2 敏感性分析第十六章经济及社会效益分析16.1 经济效益16.2 社会效益第十七章XXX项目风险分析17.1 项目风险提示17.2 项目风险防控措施第十八章XXX项目综合结论第十九章附件1、公司执照及工商材料2、专利技术证书3、场址测绘图4、公司投资决议5、法人身份证复印件6、开户行资信证明7、项目备案、立项请示8、项目经办人证件及法人委托书10、土地房产证明及合同11、公司近期财务报表或审计报告12、其他相关的声明、承诺及协议13、财务评价附表《XXX项目可行性研究报告》主要图表目录图表项目技术经济指标表图表产品需求总量及增长情况图表行业利润及增长情况图表2011-2015年行业利润及增长情况预测图表项目产品推销方式图表项目产品推销措施图表项目产品生产工艺流程图图表项目新增设备明细表图表主要建筑物表图表主要原辅材料品种、需要量及金额图表主要燃料及动力种类及供应标准图表主要原材料及燃料需要量表图表厂区平面布置图图表总平面布置主要指标表图表项目人均年用水标准图表项目年用水量表图表项目年排水量表图表项目水耗指标图表项目污水排放量图表项目管理机构组织方案图表项目劳动定员图表项目详细进度计划表图表土建工程费用估算图表固定资产建设投资单位：万元图表行业企业销售收入资金率图表投资计划与资金筹措表单位：万元图表借款偿还计划单位：万元图表正常经营年份直接成本构成表图表逐年直接成本图表逐年折旧及摊销图表逐年财务费用图表总成本费用估算表单位：万元图表项目销售收入测算表图表销售收入、销售税金及附加估算表单位：万元图表损益和利润分配表单位：万元图表财务评价指标一览表图表项目财务现金流量表单位：万元图表项目资本金财务现金流量表单位：万元图表项目盈亏平衡图图表项目敏感性分析表图表敏感性分析图图表项目财务评价主要数据汇总表具体章节编制要点及技巧说明第一部分总论总论作为可行性研究报告的首要部分，要综合叙述研究报告中各部分的主要问题和研究结论，并对项目的可行与否提出最终建议，为可行性研究的审批提供方便。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
❖ 调查方式：书面问卷、 电话访谈、当面访谈等。
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第六章可行性研究与财务评价
（2）市场预测方法
v 定性预测
通过分析历史资料和研究未来条件，凭借预测 人员的经验和判断推理能力进行预测。可采用 Delphi法、组织专家小组进行分析判断等。
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第六章可行性研究与财务评价
表5-2 投资的时间和金额
时 0 1 23 期 固定资 350 300 600 产投资
流动流
250
动投资
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第六章可行性研究与财务评价
•– •
表 5 3 资 金 规 划 表
单 位 ： 万 元
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时期 年度末 资金来源 自有资金 固定资金贷款 流动资金贷款 短期贷款 销售利润 折旧费 固定资产残值 流动资金回收 小计 资金使用 固定资产投资 流动资金投资 固定资金贷款 还本 付息 流动资金贷款 还本 付息 短期贷款还本与付息 小计 资金结余 累计资金结余
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第六章可行性研究与财务评价
财务评价的程序
•评价前的准备工作 •财务评价的基本报表
•
评价指标计算
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第六章可行性研究与财务评价
（1）评价前的准备工作
① 投资额估算 ② 经营成本估算 ③预测销售收入 ④ 编制合理的资金筹措和使用 计划 ⑤折旧和税金估算 ⑥编制现金流量表
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第六章可行性研究与财务评价
2. 1市场分析
❖ 市场调查
产品用途 现有生产能力 产量及销售量 替代产品 产品价格 国外市场
❖ 市场需求预测
消费对象 消费条件 市场成长速度及趋势 可能出现的替代产品 产品可能的新用途 产品出口或进口替代分析
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❖ 市场进入壁垒
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第六章可行性研究与财务评价
财务评价的作用
v (1)从经济方面做出正确的投资决策 v 通过对项目的财务评价，找出经济上最优的投资方
案，使企业的投资获得好的经济效益。 v (2)可以使企业资金得到充分的利用。 v 企业可以根据资金流动的情况，制定企业资金筹措
和使用的数额和时间计划，使企业的资金得到充分 利用，创造更大的经济效益。
第六章可行性研究与财 务评价
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2020/11/27
第六章可行性研究与财务评价
本章研究的内容
v 1.项目可行性研究概 述 v 2 项目可行性研究 的内容 v 3工程项目的财务评价
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第六章可行性研究与财务评价
1.项目可行性研究概 述
1.1.项目可行性研究概念
v 可行性研究（Feasibility Study）是在 投资决策之前，对拟议项目进行全面技 术经济分析论证的科学方法。也是投资 前期工作的重要内容，是投资建设程序 的重要环节
› 投资能力
› 市场有效需求及可能取得的市场份额
v 政策壁垒：政府对市场有哪些管制政策？
› 投资许可 › 生产许可
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第六章可行性研究与财务评价
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2.2投资条件与项目选址
❖ 自然条件 ❖ 基础设施条件 ❖ 原材料及辅助材料供应 ❖ 燃料动力供应 ❖ 人力资源条件 ❖ 技术支持条件 ❖ 产业协作条件 ❖ 社会、经济、人文条件 ❖ 政策环境
动力消耗指标 生产车间布置方案 厂内外运输方案 存贮方案
❖ 土建工程 主要建、构筑物的建 筑特征及结构设计 特殊基础工程的设计 建筑材料 土建工程造价估算
❖ 其他工程 给排水工程 动力及公用工程 防灾设施 生活福利设施
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第六章可行性研究与财务评价
（2）技术方案选择
v 定量预测
根据统计数据，运用数学分析技术，建立表现 变量间数量关系的模型进行预测。
v 常用的方法
› 趋势外推法：移动平均法、指数平滑法等。 › 因果分析法：回归分析法、相关分析法等。
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第六章可行性研究与财务评价
•市场分 析
（3）市场壁垒分析
v 技术壁垒：能否获得所需要的专门技术？
v 规模壁垒：能否达到一定的经济规模？
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第六章可行性研究与财务评价
财务评价的案例分析
[案例] 某电子设备厂投资兴建一个生产数字通讯 设备的分厂。估计用于建设厂房、建筑物、购买 设备和大型工具等固定资产的投资共为1250万元， 寿命期为10年，期末可收回固定资产的残值为50 万元，建设期2年。流动资金投资为250万元。企 业自有资金为第1年350万元，第2年为300万元。 向银行贷款为：建设银行600万元，年利率为8%， 还款期4年（要求等额分期归还本金及利息）；工 商银行250万元流动资金，年利率为6%；贷款期1 年的短期贷款46万元，年利率为10%，试做财务 评价。
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第六章可行性研究与财务评价
1.2.项目可行性研究的作用
v 作为项目投资决策的依据。 v 申请贷款、筹集资金的依据。 v 作为项目设计及进行建设工作的依据 v 作为供环保部门审查的依据和向项目建设所
在地政府、规划部门申请建设执照的依据。 v 作为签订有关合同、协议的依据。
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•＋v 产品的成本：70~80%在设计阶段就确定了 •－v 中国建设银行的一项调查表明：
› 97%的项目超概算 › 2 / 3的项目生产能力未达到设计能力 › 2 / 5的项目投产即亏损 › 2 / 3的项目拖欠银行贷款
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第六章可行性研究与财务评价
2 项目可行性研究 的内容
v 市场分析 v 投资条件与项目选址 v 技术分析 v 环境保护与劳动安全 v 企业组织和劳动定员 v 项目实施进度安排 v 投资估算与资金筹措 v 财务分析 v 结论与建议
v 技术方案选择要考虑的制约条件
› 需求制约（现存的需求结构及需求结构可能的变化）
› 资源制约（资金、人力资源、自然资源、其它要素）
› 环境制约（经济技术环境、社会文化环境、自然环境）
v 技术方案选择的原则
› 经济性原则（以最小的投入取得最好的效果）
› 发展原则（发展的前景及适应发展的能力）
› 兼容性原则（与原有经济、技术、环境、社会的兼容性）
建设期
01
2
3
4
生 产期
5
6
7~11
12
350 300
600
250
46
6.5
47
125
270
425
120 120
120
120
350 300 850 213 251.6 390
545
425
425
120
120
50
250
545
845
350 300 600 250
150 150
150
150
48
36
24
12
15
第六章可行性研究与财务评价
（2）财务评价的基本报表
v 财务评价的基本报表有现金流量表、损益表、 资金来源与运用表等。
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第六章可行性研究与财务评价
（3）评价指标计算。
v 财务评价指标主要有：盈利能力分析的静态 指标有全部投资回收期、投资利润率、投资 利税率等；动态指标有财务内部收益率、财 务净现值；清偿能力分析的指标有借款偿还 期、资产负债率等。
第六章可行性研究与财务评价
投 资 前 阶 段
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•
1.3投资项目进展过程
•机会研究 •初步可行性研究
•项目建议书 •可行性研究 •项目评估 •投资决策
•谈判签约
•工程设计
•
投
资
•施工安装
阶
段
•试运转
•竣工验收 •生产经营 •更新改造
段经 营 阶
•
第六章可行性研究与财务评价
关于投资项目周期的统计数据
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❖ 资金规划
资金来源与运用 资金平衡
❖ 财务效果评价
盈利能力评价 清偿能力评价
❖ 不确定性分析
盈亏平衡分析 敏感性分析 概率分析
第六章可行性研究与财务评价
3工程项目的财务评价
v 财务评价是根据国家现行财税制度和价格 体系，分析、计算项目直接发生的财务效 益和费用，编制财务报表，计算评价指标， 考察项目的盈利能力、清偿能力以及外汇 平衡等财务情况，据以判别项目的财务可 行性。
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第六章可行性研究与财务评价
2.6项目实施进度安排
❖ 项目实施的各阶段 资金筹措安排 技术获得 勘察设计与设备订货 工程招标与施工准备 工程施工 生产准备 试运转 竣工验收
❖ 项目实施进度安排
❖ 项目实施管理机构 ❖ 项目实施费用
建设单位管理费 生产筹备费 生产职工培训费 办公家具购置费 勘察设计费 其他应支出的费用
技术壁垒 规模壁垒 政策壁垒
❖ 产品方案和项目规模
产品方案 项目拟建规模
❖ 市场营销策略
市场定位 促销价格、推销方式与措施 产品销售费用预测
❖ 产品销售收入预测
价格预测 销售收入预测
第六章可行性研究与财务评价
（1）市场调查方法
❖ 普遍调查：对调查对象进 行全样本调查。
❖ 抽样调查：抽取调查对象 样本进行调查。
年度 销售收入 成本
0 1 2 3 4 5 6 7-12 260 520 1000 1500 1500 200 350 680 1000 1000
税金
13 25 50 75 75
利润
47 125 270 425 425