模糊理论与AHP相结合的BOT风险研究

科学管理模糊理论与AHP相结合的BOT风险研究田权魁(武汉大学土木建筑工程学院,　湖北　武汉　430072) 【摘　要】　BOT是国际上出现的一种新的融资与项目管理模式。

分析了BOT项目的风险来源及构成,将模糊数学方法与AHP(层次分析法)相结合,建立了模糊层次综合评判模型并用于对BOT项目风险评估的研究,为BOT项目风险辨识、估计和评价提供了一种主客观相结合的分析方法。

【关键词】　风险;BOT项目;模糊综合评判;层次分析法【中图分类号】　T U12 【文献标识码】　B 【文章编号】　1001-6864(2004)02-0091-03RESEARCH ON VENTURE OF BOT PR OJECT BASE D ON THECOMBINATION OF FUZZ Y THEOR Y AN D AHPTI AN Quan2kui(School of Civil Engineering,Wuhan University,Hubei Wuhan,430072,China) Abstract:BOT(Build2Operate2Trans fer)is a m odern project2financing pattern in the w orld.On the base of analysis of the venture res ource and structure in BOT projects,fuzzy math and the theory of AHP are com2 bined to set forward a fuzzy overall evaluation m odel,which is used in the research of venture evaluation in BOT project.This m odel is a method of BOT project risk distinguish,evaluation,in which subjective and ob2 jective analysis are combined.K ey w ords:risk;BOT project;fuzzy overall evaluation;AHP BOT是在国际上近十几年兴起的一种基础设施建设的融资和项目管理模式,是一种利用外资和民营资本兴建基础设施的很有前途的新模式。

BOT是英文Build2Operate2T rans fer 的所缩形式,中文可直译为建造-运营-移交,它是20世纪80年代国际上新兴的一种项目融资和建设模式,主要用于基础建设。

这种方式是指一国财团或投资人作为项目的发起人从一个国家的政府获得某项基础设施的建设特许权,然后由其独立或联合其他它组建项目公司,负责项目的融资、设计、建造和运营,整个特许期内项目公司通过项目的运营来获得利润,并用此利润来偿还债务。

在特许期满之时,整个项目由项目公司无偿或以极少的名义价格移交给东道国政府。

可以运用BOT模式建设的基础设施项目包括发电厂、机场、港口、收费公路、隧道、供水、电信和污水处理设施。

1　BOT项目风险的分类综合了BOT项目过程中各阶段可能出现的风险,可归纳为:政治风险、经济风险、自然风险、完工风险和管理风险五类,其中每一类风险又有更细的来源,下面对此作详细的介绍。

1.1　政治风险。

政治风险是指那些由于战争、政策变化、政权更迭、国际关系变幻等而导致BOT项目的资产和未来现金流量受到损害的风险。

主要表现在:①政治局势的影响。

②政府政策的影响。

③政府行为的影响。

④法律环境的影响。

1.2　经济风险。

经济风险是指BOT项目所在国内及国际的经济状况发生变化可能带来的风险。

主要表现在:①利率变化风险。

②货币风险。

③通货膨胀风险。

④税率变化风险。

1.3　自然风险。

自然风险是指BOT项目的工程所在地客观存在的恶劣自然条件,如工程施工期遇上的恶劣气候条件、工程项目所在地特殊的地理环境和恶劣的现场条件等,可能给项目公司或投资商构成的威胁。

主要表现在①气候条件的影响。

②施工现场地理环境的影响。

③生态环境的影响。

④施工现场条件的影响。

1.4　完工风险。

完工风险是项目融资的核心风险之一,因为如果项目不能按照预定计划建设投产,项目融资所赖以生存的基础就受到根本的破环。

主要表现形式为:①建造和竣工延误风险。

②成本超支风险。

③质量风险。

1.5　经营风险。

经营风险是指项目能否按照预计标准运营的风险,发生在项目运营阶段。

主要包括以下几种风险:①市场风险。

②技术风险。

③能源和原料供应风险。

2　模糊层次综合评判模型的建立综合评判就是对多种因素所影响的事务或现象进行总的评价。

由于在很多问题上,我们对事务评价常常带有模糊性,无法用经典的数学方法描述。

因此,应用模糊数学的方法进行综合评判将会取得更好的实际效果。

由于BOT项目风险因素很多,如果仅采用单级模糊综合评判,当因素众多时,权重难以恰当分配,因素的层次也难以考虑。

因此采用二级模糊综合评判的数学模型。

19田权魁:模糊理论与AHP相结合的BOT风险研究2.1　确定影响因素层次以及建立因素集。

确定BOT 项目风险模糊综合评判的影响因素层次,第一层为目标层,第二层为风险源,第三层又包含了若干指标因素,从而建立起下图所示的BOT 项目风险层次分析模型。

因素集是影响评价对象的各种元素的一个普通集合。

本文将BOT 项目风险作为因素集,按其属性分成5类,分别是政治、经济、自然、完工和经营风险,记为:U ={U 1,U 2,U 3,U 4,U 5};每类子集的影响因素记为:U i ={u i 1,u i 2,…,u ij },(i =1,2,…,5;j =1,2,…,s )。

2.2　建立评判集。

评判集是对评判对象可能作出的各种评价结果组成的集合。

本文将对BOT 项目风险程度评价分为“很小”、“比较小”、“中等”、“比较大”、“很大”共五级,记为:V ={V 1,V 2,V 3,V 4,V 5},V 1至V 5表示投资风险由小到大的各个等级。

2.3　建立权重集。

建立类权重记为:A ={a 1,a 2,a 3,a 4,a 5},∑5i =1a i =1;每类因素的权重记为:A i ={a i 1,a i 2,…,a ij },∑sj =1a ij =1　(i =1,2,…,5);权重集的确定采用AHP ,即利用专家咨询法构造两两比较判断矩阵,求矩阵特征向量和特征根,并进行一致性检验,得出指标的权重。

2.4　建立U 到V 模糊关系。

通常用模糊评价矩阵R 来描述。

对于一级模糊单因素综合评判:R i =(r ijk )j ×k ,(i =1,2,…,5;j =1,2,…,s ;k =5);式中r ijk 表示对因素集U i 中第j 个评价指标作出第p 级评语V p 的隶属度。

R 的确定可采用①专家评分法;②回归分析法;③线性规划法;④多级评判法。

专家评分法的具体过程是:建立由m 人(m 以20～50为宜)组成的专家团,对U i 中每个因素u ji (j =1,2,…,s )评定V 1～V 5中的一个且仅一个等级。

若m 位专家中评定u ij 为等级V p 的人数为m ijp ,则r ijk =m ijp Πm 。

2.5　一级模糊综合评判。

一级综合评判模型:B i =A i OR =(b i1,b i2,b i3,b i4,b i5),(i =1,2,…,5)。

其中O 为模糊算子,可选用:模型Ⅰ:记作M (∧,∨);模型Ⅱ:记作M (・,∨);模型Ⅲ:记作M (∧, );模型型Ⅳ:记作M (・, )(具体用法见参考文献2)。

前三种模糊算子用于突出主要因素,不考虑或略微考虑次要因素的综合评价,后一种对所有影响因素依权重大小均衡兼顾,适用于要求整体指标情形。

具体应用时可根据实际情况分析使用。

2.6　二级模糊综合评判。

综合评判的模糊评价矩阵R =[B 1,B 2,…,B 5]T=[A 1OR 1,A 2OR 2,…,A 5OR 5]T,则二级综合评价模型为:B =A OR =(b 1,b 2,b 3,b 4,b 5)。

上述二级模糊评判集B 中各分量b 1,b 2,…b 5分别表示BOT 项目风险U 对于评语V 1(风险小),V 2(风险比较小),…,V 5(风险很大)的隶属度。

若∑5p =1b p ≠1,应将它归一化。

2.7　评判指标的处理。

评判指标的处理可采用最大隶属度法、模糊分布法和加权平均法。

2.7.1　最大隶属度法。

最大隶属度法以B 中的max{b 1,b 2,…,b 5}对应的评价等级作为评价结果。

例如设对某BOT项目风险评价结果B =(01204,01320,01236,01114,01126),则nmax{b 1,b 2,…,b 5}=01320,项目风险等级为V 2,即风险比较小。

最大隶属度法的不足之处是舍去了最大指标以外其他指标所提供的信息,使评判结果不够全面,因而只适于一般性地描述结果。

另外,当最大评判指标不止一个时,该法以确定评判结果。

2.7.2　模糊分布法。

即把评判集B 作归一化处理,则其取值表示对相应评价等级按一定比例的认可程度。

该方法能够反映评判对象在所评判的特性方面的分布状态,便于对评判对象作更全面,深入的认识。

2.7.3　加权平均法。

该法综合考虑了所有指标的贡献,也是一种较好的处理办法。

这里假设项目风险实行5分制,即:风险“很小”、“比较小”、“中等”、“比较大”、“很大”的得分分别为1,2,3,4,5。

于是得到向量C =[1,2,3,4,5]T 。

设对整个项目的最终评价为S ,则S =B ×C ,因此,若4<S ≤5,则认为风险很大;若3<S ≤4,则认为风险比较大;若2<S ≤3,则认为风险中等;若1<S ≤2,则认为风险比较小;若0<S≤1,则认为风险很小。

例如S =B ×C =(01204,01320,01236,01114,01126)[1,2,3,4,5]T=21638,即认为该项目风险中等。

3　结语本文提出了适合地BOT 项目风险评价的模型,该模型具有以下优点:(1)用AHP 建立各种风险因素指标权重集,避免了确定权重时的主观片面性。

(2)综合AHP 与模糊综合评判法优点,将定性分析与定量分析相结合,使主观估计客观化。

(3)采用比较成熟的模糊综合评判法进行评价,很好的解决了工程项目风险中模糊因素的度量。

本模型只考虑了风险因素之间彼此独立的情况,而实际BOT 项目风险之间的关系还有依赖型、并联形、串联型、混合型等情况,对这几种情况风险因素指标权重的确定还有待于进一步的研究。