财务管理_流动资金管理.ppt
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财务管理ppt课件
01
通过成本分析模式、存货模式等，确定企业最佳现金持有量，
以满足日常经营需要。
加速现金周转
02
通过缩短现金周转期、加强应收账款和存货管理等手段，提高
现金使用效率。
实行现金预算
03
预测未来现金流入和流出情况，合理安排现金收支，确保企业
资金平衡。
应收账款管理策略
制定信用政策
根据企业实际情况，制定合理的信用政策，包括信用标准、信用 条件和收账政策等。
加强应收账款日常管理
建立应收账款台账，定期对应收账款进行账龄分析、催收和清理。
实行应收账款保理
将应收账款转让给保理商，以获取流动资金支持，降低坏账风险。
存货管理策略
确定最佳存货量
通过经济订货量模型、ABC分类法等，确定企业最佳存货量，避 免存货积压和浪费。
加强存货日常管理
建立存货管理制度，定期对存货进行盘点、清查和处置。
合规经营风险防范措施
1 2
建立健全内部控制制度
确保企业经营活动合法合规，防范税务风险
加强税务人员培训
提高税务人员业务水平和风险意识，确保企业税 务处理准确无误
3
定期进行税务自查
及时发现并纠正税务处理中存在的问题，降低税 务风险
税务稽查应对策略
了解税务稽查流程和重点
熟悉税务稽查的程序和重点，做到心中有数
投资项目评估
对投资项目的可行性、风险、收益等 进行全面评估，以确定是否进行投资 。
投资后管理
建立投资后管理机制，对被投资企业 进行跟踪管理和风险控制，确保投资 收益的实现。
决策流程
制定投资决策流程，包括项目筛选、 尽职调查、投资决策、投资执行等环 节，确保投资决策的科学性和规范性 。
财务管理营运资金管理
储存成本 最高存货储存量 最低存货储存量单位储存成本 2
⑷缺货成本 是指企业在存货短缺时引起的生产中断、销售不畅所 发生的损失。 ⑸采购成本 【采购成本构成内容】 又称购置成本，由买价、运杂 费等构成。 【计算公式】 购置成本 存货年需求量A 购货单价U
要点3、经济订货批量
⑴经济批量的概念
经济批量法是决定采购量的最常见的方法。
⑷信用条件 【概念】 信用条件是指要求客户支付赊销款项的条件 【信用条件的内容】 信用条件包括信用期限、现金折 扣、折扣期限。 【信用条件的表达方式】 表达方式为：现金折扣率/ 折扣期限，n/信用期限，如：1/10，n/30 【信用条件与成本、收益的关系】 提供优惠的信用条 件能增加销售量，但应收账款的机会成本、管理成本和坏 账成本会提高；
金收支，是现金流入和现金流出发生的时间、金额大体一 致。
其二，现金浮游量策略；即实现现金浮游量的低风险 使用。
第三，加速收款策略；即既要利用应收账款吸引客 户，又要尽量缩短收账时间。
第四，延迟支付策略；即在不影响自身信誉的前提 下，尽可能地推迟应付款的支付期。
二、短期投资管理 要点1、持有短期投资的理由
第二节 流动资产管理
一、现金管理 要点1、现金特点
⑴现金特点 【现金概念】 是指企业以各种货币形态占用的资产。 【构成内容】 库存现金、银行存款、其他货币资金 【现金特点】 流动性最强、收益性较差。 ⑵现金管理目标
在保证正常业务经营需要的同时，尽可能降低现金 的占用量，并从暂时闲置的现金中获得最大的投资收益， 即如何在现金的流动性和收益性之间进行合理选择。
【评价】 是一种低风险、低收益的融资政策。优点 是：其一，具有极大的安全性，即使在旺季也不必担心营 运资本不足的问题，甚至在淡季可能还有多余的现金作为 短期投资。其二，风险较小。稳健型融资政策下，临时性 流动负债在企业的全部资金来源中所占比例较小，企业保 留较多营运资金，有足够的资金应付到期的临时性流动资 金，可降低企业无法偿还到期债务的风险，同时蒙受短期 利率变动损失的风险也较低。缺点是资本成本较高，影响 企业的获利水平。
⑷缺货成本 是指企业在存货短缺时引起的生产中断、销售不畅所 发生的损失。 ⑸采购成本 【采购成本构成内容】 又称购置成本，由买价、运杂 费等构成。 【计算公式】 购置成本 存货年需求量A 购货单价U
要点3、经济订货批量
⑴经济批量的概念
经济批量法是决定采购量的最常见的方法。
⑷信用条件 【概念】 信用条件是指要求客户支付赊销款项的条件 【信用条件的内容】 信用条件包括信用期限、现金折 扣、折扣期限。 【信用条件的表达方式】 表达方式为：现金折扣率/ 折扣期限，n/信用期限，如：1/10，n/30 【信用条件与成本、收益的关系】 提供优惠的信用条 件能增加销售量，但应收账款的机会成本、管理成本和坏 账成本会提高；
金收支，是现金流入和现金流出发生的时间、金额大体一 致。
其二，现金浮游量策略；即实现现金浮游量的低风险 使用。
第三，加速收款策略；即既要利用应收账款吸引客 户，又要尽量缩短收账时间。
第四，延迟支付策略；即在不影响自身信誉的前提 下，尽可能地推迟应付款的支付期。
二、短期投资管理 要点1、持有短期投资的理由
第二节 流动资产管理
一、现金管理 要点1、现金特点
⑴现金特点 【现金概念】 是指企业以各种货币形态占用的资产。 【构成内容】 库存现金、银行存款、其他货币资金 【现金特点】 流动性最强、收益性较差。 ⑵现金管理目标
在保证正常业务经营需要的同时，尽可能降低现金 的占用量，并从暂时闲置的现金中获得最大的投资收益， 即如何在现金的流动性和收益性之间进行合理选择。
【评价】 是一种低风险、低收益的融资政策。优点 是：其一，具有极大的安全性，即使在旺季也不必担心营 运资本不足的问题，甚至在淡季可能还有多余的现金作为 短期投资。其二，风险较小。稳健型融资政策下，临时性 流动负债在企业的全部资金来源中所占比例较小，企业保 留较多营运资金，有足够的资金应付到期的临时性流动资 金，可降低企业无法偿还到期债务的风险，同时蒙受短期 利率变动损失的风险也较低。缺点是资本成本较高，影响 企业的获利水平。
财务管理讲义ppt153页
（2）计算期望报酬率 （3）计算标准离差σ
=√
n K= ∑i=R1 i·Pi
i∑=（1 Ki－K）2·Pi
（4）计算标准离差率V= σ／K
如何计算风险报酬？（续）
（5）计算风险报酬率Rb=b·V 式中b——风险报酬系数，就是把标准离差率 转化为风险报酬的一种系数或倍数，其确定方 法主要有以下几种：根据以往同类项目加以确 定、根据标准离差率与投资报酬之间的关系加 以确定、由公司领导或公司组织专家确定、由 国家有关部门组织专家确定
（1）利润最大化 （2）每股盈余最大化 （3）股东财富最大化
4、财务管理的环境有哪些？
财务管理的环境是指对企业财务活动产 生影响作用的企业内部与外部的各种因 素
（1）法律环境 （2）金融市场环境 （3）经济环境
5、财务管理的环节有哪些？
财务管理的环节是指财务管理的工作步 骤与一般程序
（1）财务预测 （2）财务决策 （3）财务预算 （4）财务控制 （5）财务分析
6、如何有效组织财务管理工作？
要搞好企业财务管理，顺利实现财务管 理目标，必须合理有效地组织企业财务 管理工作
（1）建立企业财务管理法规制度 （2）完善企业财务管理体制 （3）健全企业财务管理机构
7、财务管理的指导原则有哪些？
（2）单利现值的计算：单利现值是指若干年 后收入或支出一笔资金按单利计算相当于现在 的价值。其计算公式为： P= S÷（1+i·t） 例：某公司打算3年后用10000元购置设备，年 利率6%， 则公司现在应存入多少钱？ P=10000÷（1+6%×3）=8474.58
3、利滚利怎么算？——复利计算
目
录
一、入门初探—财务管理概述 二、理财的两大支柱—时间价值与风险价值 三、企业的营运资金从哪里来 ——筹资决策 四、为企业大厦建造地基—— 资本成本和资
第5章_流动资产管理
和进货成本和存储成本有关。
1．经济批量控制基本模型
存货的经济批量的原理是：与存货储备直接相关的两
种成本（即订货成本和存储成本）的变动习性不同。
每一件存货的订货成本和每一种商品的单位存储成本 都是常数，订货成本与订货次数成正比；存储成本与订货 次数成反比。
分析出使两种成本合计数量最低的订货批量。
⑤ 单击“添加”按钮，增加约束条件。
⑥ 单击“求解”按钮，经过计算，求出最优订货批量Q。
本章小结
流动资产管理是企业财务管理的重要组成部分，主要包括 现金管理、应收账款管理和存货管理。
现金管理目标是采用一定的方法找出最佳现金持有量，确 定最佳现金持有量常用的方法有成本分析模式和存货管理模式。
现金余额总成本公式:
总成本= 持有现金成本+证券（借债）交易成本
= (C/2)*r +
最佳现金持有量公式：
(T/C)*b
C
*
2bT r
其中： C:现金余额 R：持有现金而损失的机会成本 T：每个转换周期中的现金总需要量
b：每次交易或借款所需的固定成本费用
【例】已知：某公司现金收支比较稳定，预计全年 （按360天计算）现金需要量为25万元，现金与有价
证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为
10%。
5.2 应收账款管理模型
5.2 应收账款管理模型
应收账款是指企业因出售商品、物资 和提供劳务而获得的向购货单位收取货款 的权利和因其他经济关系应向有关单位收 取的款项，包括应收票据、应收账款、其 他应收款、预付货款和待摊费用等。
5.2 应收账款管理模型
财务管理第九篇
有价证券年利息率为10%，求最佳现金余额、最
佳现金余额下的现金管理总成本、全年现金交 易成本和全年现金持有机会成本。
最佳现金余额 N
*
2 250000 500 50000(元) 10%
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全年现金管理总成本 2 250000 500 10% 5000 元
全年现金交易成本=（250000/50000）×500=2500元 全年现金持有机会成本=（50000/2）×10%=2500元
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二、持有现金的成本
1、持有成本（机会成本）；是指因置存货币 资金而丧失的投资收益，是一项机会成本，
与现金余额成正比(N/2)×i
2、转换成本（交易成本）；是指有价证券与
货币资金转换时的交易费用。该转换成本仅
指与交易金额无关，而与交易次数成正比
的交易费用。 (T/N)×b
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3、短缺成本
因置存货币资金太少而给企业造成的损失 或付出的代价。与置存货币资金的数量 有关，随着现金持有量的增加而减少。 4、管理成本： 是指企业因置存货币资金而发生的管理费 用。一般是固定费用。
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二、应收账款政策的制定
1、信用期间 2、信用标准
3、现金折扣政策
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1、信用期间
企业允许顾客从购货到付款之间的时间， 或者说是企业给予顾客的付款时间。
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2、信用标准：
（1）定义： 是企业向顾客提供商业信
用而提出的基本要求。通常以预期的坏账 损失率作为判断标准。
信用标准严格，则会减少坏账损失，减少应 收账款的机会成本，但销售量较少 信用标准宽松，虽然会增加销量，但会相应 增加坏账损失和应收账款的机会成本。
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四、最佳现金余额的确定
第8章 流动资产管理
短缺成本是指因置存货币资金太少而给企业造 成损失，失去现金折扣，不能及时支付而造成 信誉损失等。短缺成本也是置存货币资金数量 有关，货币资金置存越多，短缺成本越少。管 理成本是指企业因置存货币资金而发生的管理 费用，如管理人员支出、安全防盗设施的建造 费用等。管理费用一般是固定费用
二、最佳货币资金持有量的确定 如上所述，企业在生产经营过程中为了满足 交易、预防、投机等需要，必须置存一定数 量的货币资金，但货币资金持有太多或太少 都对企业不利。最佳货币资金持有量就是指 有关成本之和最小的货币资金持有数额，它 的确定主要有成本分析模式和存货分析模式 两种方法
假设下列符号：
TC 存货分析模式下的相关 总成本 T1 相关的置存成本 T2 相关的交易成本 C 一次交易资金量，也即 企业最高货币资金存量 i 有价证券收益率 T 一个周期内货币资金总 需求量 b 有价证券一次交易固定 成本
总成本（TC）＝T1 T2 货币资金余额 有价证券收益率 ＋交易次数 有价证券一次交易固定 成本 C T ＝ i b 2 C
TC ' i Tb 2 2 C 令TC ' 0, 得 C 这时 2bT i i Tb 2bTi i 2 2bT 2Tb 因为TC " 3 0, 所以 2bTi是TC的最小值 C TC 2bT i
就可以得到结论： 2bT 最佳货币资金持有量 C 时，相关总成本达最小 值 i
（3）短期有价证券利率稳定、可知 （4）每次将有价证券变现的交易成本可知
在存货分析模式下有两项相关成本，即置存 成本和交易成本。置存成本（机会成本）是 指企业置存货币资金而丧失的将这些资金投 资于证券可得到的投资收益，此项成本与有 价证券收益率有关，也与置存货币资金的平 均余额有关。
财务管理学-第四章
（二）成本分析模式
运用成本分析模式确定现金最佳持有量，假定只考虑持
有一定量的现金而产生的持有成本及短缺成本，而不予考虑
转换成本。其计算公式为：
最佳现金持有量=min（持有成本+短缺成本）
=min（管理成本+机会成本+短缺成本）
机会成本=现金持有量×有价证券利率
其中，管理成本属于固定成本；机会成本是正相关成本；
（2/10，n/45）意思是：若客户能够在发票开出后的10日 内付款，可以享受2%的现金折扣，如果放弃折扣优惠， 则全部款项必须在45日内付清。45天为信用期限、10天为 折扣期限、2%为现金折扣率。
3.收账政策 指企业针对客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款所采
取的收账策略与措施。 企业加强收账管理，及早收回货款，可以减少坏账损失，
务的最终保证 抵押（collateral）抵押品 条件（conditions）可能影响顾客付款能力的经
济环境
信用评分法
根据有关指标和情况计算出客户的信用分数，然后与既定标 准比较，确定其信用等级的方法。
2.信用条件 一旦企业决定给予客户信用优惠时，就需要考虑具体的
信用条件。
信用条件是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要 求，主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣率。
二、现金的持有动机和成本
（一）现金的持有动机 1.交易动机 为满足日常生产经营业务的现金支付，必须持
有一定数额的货币资金。 2.预防动机 企业为应付紧急情况而需要保持的现金支付能力。 （1）企业愿意承担风险的程度 （2）企业临时举债能力的强弱 （3）企业对现金流量预测的可靠程度。
3.投机动机 企业为了抓住瞬息万变的市场机会，获取较大
应收账款平均余额＝年赊销额/360 ×平均收账天数 =3000000/360 ×60=500000元
郭复初财务管理第四章
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第三节 应收账款管理
一、应收账款的功能和成本
（一）应收账款的功能
增加销售 减少存货
（二）应收账款的成本
➢ 机会成本 机会成本是指资金由于投放在应收账款上而不能 用于其他投资时所丧失的收益，如投资于有价证 券所能获得的利息收入
➢ 管理成本 管理成本是指企业对应收账款进行管理而耗费 的开支，是应收账款成本的重要组成部分，主 要包括对客户的资信调查费用、应收账款账簿 记录费用、收账费用以及其他费用 ➢ 坏账成本 坏账成本是指应收账款因某些原因无法收回而 给应收账款持有企业带来的损失
(二) 存货模式
➢ 在存货模式中，只对考虑机会成本和转换成本
➢ 机会成本和转换成本随着现金持有量的变动而呈现出 相反的变动趋向，这就要求企业必须对现金与有价证 券的分割比例进行合理安排，从而使机会成本与转换 成本保持最佳组合能够使现金管理的机会成本与转换 成本之和保持最低的现金持有量，即为最佳现金持有 量
二、应收账款的信用政策 制定合理的信用政策，是加强应收账款管理，提高 应收账款投资效益的重要前提 信用政策即应收账款的管理政策，是指企业对应收 账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为 规范，包括以下三部分内容 （一）信用标准 信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低 条件，通常以预期的坏账损失率表示
（三）净现金流量 净现金流量是指现金收入与现金支出的差额。可按 下式计算：
净现金流量 = 现金收入－现金支出=（营业现金收入＋其他 现金收入）－（营业现金支出＋其他现金支出）
（四）现金余缺 现金余缺是指计划期现金期末余额与最佳现金余额 （又称理想现金余额）相比后的差额。现金余缺额的计算公
式为：
现金余缺额 = 期末现金余额－最佳现金余额 =（期初现金余额＋现金收入－现金支出） －最佳现金余额 = 期初现金余额±净现金流量－最佳现金余额
第三节 应收账款管理
一、应收账款的功能和成本
（一）应收账款的功能
增加销售 减少存货
（二）应收账款的成本
➢ 机会成本 机会成本是指资金由于投放在应收账款上而不能 用于其他投资时所丧失的收益，如投资于有价证 券所能获得的利息收入
➢ 管理成本 管理成本是指企业对应收账款进行管理而耗费 的开支，是应收账款成本的重要组成部分，主 要包括对客户的资信调查费用、应收账款账簿 记录费用、收账费用以及其他费用 ➢ 坏账成本 坏账成本是指应收账款因某些原因无法收回而 给应收账款持有企业带来的损失
(二) 存货模式
➢ 在存货模式中，只对考虑机会成本和转换成本
➢ 机会成本和转换成本随着现金持有量的变动而呈现出 相反的变动趋向，这就要求企业必须对现金与有价证 券的分割比例进行合理安排，从而使机会成本与转换 成本保持最佳组合能够使现金管理的机会成本与转换 成本之和保持最低的现金持有量，即为最佳现金持有 量
二、应收账款的信用政策 制定合理的信用政策，是加强应收账款管理，提高 应收账款投资效益的重要前提 信用政策即应收账款的管理政策，是指企业对应收 账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为 规范，包括以下三部分内容 （一）信用标准 信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低 条件，通常以预期的坏账损失率表示
（三）净现金流量 净现金流量是指现金收入与现金支出的差额。可按 下式计算：
净现金流量 = 现金收入－现金支出=（营业现金收入＋其他 现金收入）－（营业现金支出＋其他现金支出）
（四）现金余缺 现金余缺是指计划期现金期末余额与最佳现金余额 （又称理想现金余额）相比后的差额。现金余缺额的计算公
式为：
现金余缺额 = 期末现金余额－最佳现金余额 =（期初现金余额＋现金收入－现金支出） －最佳现金余额 = 期初现金余额±净现金流量－最佳现金余额
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四、现金日常控制和管理
企业在确定了最佳现金持有量后， 还应建立健全各项内控制度，遵守国家 相关制度法规，采取各种措施，加强现 金的日常控制管理，以保证现金的安全 、完整最大程度地发挥其效用，实现企 业财务管理的目标。
（一）现金和银行存款管理制度
• 运用该模式确立最佳现金持有量的步骤为：
（1）根据不同现金持有量测算并确定有 关成本数值；
（2）按照不同现金持有量及其相关成本 资料编制最佳现金持有量测算表；
（3）在测算表中找出相关总成本最低时 的现金持有量，就是最佳现金持有量。
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2.随机模式
随机模式是在现金需求最难以预知的情 况下进行现金持有量控制的方法。
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• 现金是变现能力最高的资产 • 现金属于非盈利性资产
• 现金管理的目的，就是在资产的流动 性和盈利能力之间权衡选择，以获取 最大的长期利润。
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二、现金的持有动机和成本
（一）现金的持有动机
1.交易性需求
是企业持有现金的根本动机。 一般说来，企业为交易性需求所持有的现 金余额取决于企业产销业务量水平，企业生 产销售扩大，所需要现金余额也随之增加。
第七章 流动资金管理
• 学习目的与要求：流动资产反映了企业的 具体生产经营活动，是企业日常财务控制 的重要内容。通过本章的学习与研究，应 当明确各类流动资产的管理特性，熟练掌 握应收账款和存货的日常管理方式。
• 主要内容：
现金及有价证券管理
应收账款管理
存货管理(管理会计已学，此课程不讲）
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（3）规定了现金管理责任制度。
企业应由专门人员（出纳）负责现金 的收支和管理，并登记好现金日记帐， 出纳人员以外的人员不得经管现金。
（4）规定了现金收支的凭证手续制度。
现金收支都必须以合法的原始凭证为 依据，并要加强审核。现金收支要加强 内部牵制和稽核制度，审核、收支、记 帐要分管，不得由一人兼任。
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• D、支付各种劳保、福利费用以及国 家规定对个人的其他支出；
• E、向个人收购农副产品和其他物资 的价款；
• F、出差人员必须随身携带的差旅费 ；
• G、结算起点（1000元）以下的零星 支出；
• H、中国人民银行确定需要支付现金
的其他支出。
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（2）规定库存现金限额。
企业库存现钞，由其开户行根据企 业的实际需要核定限额，一般以3—5天 的零星开发为限；企业不得坐支现金， 现钞收入应于当日终了送存开户银行。
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（二）现金的成本
1.管理成本
现金的管理成本是指企业因保留一定 现金余额而增加的管理费用。管理成本是 一种固定成本，与现金持有量之间无明显 的比例关系。
2.机会成本
机会成本指企业因保留一定现金余额 而不能用此资金投资与其他机会所失去的 潜在收益。现金持有额越大，机会成本也 越高。
（二）现金日常收支管理ຫໍສະໝຸດ 2021/2/1318
（一）现金和银行存款管理制度
1、现金管理制度 （1）规定了现金的使用范围。
这里的现金仅指人民币现钞，是 最狭义的现金概念。
• A、支付职工工资、津贴；
• B、支付给个人的劳务报酬；
• C、根据国家规定颁发给个人的科学 技术、文化艺术、体育等各种奖金；
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确定企业最佳现金持有量的方法 ----主要有成本分析模式和随机模式等。
1.成本分析模式
成本分析模式是分析持有现金的 相关成本，分析预测其相关总成本最 低时现金持有量的一种方法。
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• 成本分析模式下，最佳现金持有量就是持有 现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小 时的现金持有量。
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§1.现金管理
1.现金管理的目的 2.现金持有的动机和成本 3.最佳现金持有量的确定(重点) 4.现金的日常管理和控制
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§1 现金管理
一、现金及其管理目的
• 现金是指在生产过程中暂时停留在货币形 态的资金，包括库存现金、银行存款、其 他货币资金。
• 有价证券是企业现金的一种转移形式，有 价证券变现能力强，可以随时兑换成现金 。这里讨论有价证券是现金的替代品，是 “现金”的一部分。
企业现金需求量往往波动大且难以预知 ，但企业可以根据历史经验和现实需要，测 算出一个现金持有量的控制范围，即制定出 现金持有量的上限和下限，将现金量控制在 上下限之内。
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• 决策的方法:
• ----当现金量达到控制上限时，用现金购入有价 证券，使现金持有量下降；
• ----当现金降到控制下限时，则抛售有价证券换 回现金，使现金持有量回升。
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• ----若现金量在控制的上下限之内，便不必进行 现金与有价证券的转换，保持它们各自的现有存 量。
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H为现金存量的上限，L为下限，R为最优现金返 回线。从图中可以看到，企业的现金存量（表现为现 金每日余额）是随机波动的，当其达到A点时，即达 到了现金控制的上限，企业应用现金购买有价证券， 使现金量回落到R线的水平；当现金存量降至B点时， 即达到了现金控制的下限，企业应转让有价证券换回 现金，使现金量上升到R线的水平。现金存量在上下 限之间的波动属控制范围内的变化，是合理的。
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3.短缺成本
现金的短缺成本指现金持有量不足而 又无法及时通过有价证券变现加以补充而 给企业造成的损失。短缺成本随现金持有 量的增加而下降。
4.转换成本
转换成本指企业用现金购入有价证券 或者转让有价证券换取现金支付的交易成 本，如证券交易印花税、手续费等 。
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三、最佳现金持有量的确定
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2.预防性需求
• 预防性需求指企业需要持有现金以满足由 于意外事件而产生的特殊需求。
3.投机性需求
• 投机性需求指企业持有现金用于把握低价 购买机会。
• 除金融和投资公司外，一般工商企业专为 投机性需求持有的现金不多，遇有低价购 买机会，也常设法临时融资，但拥有相当 数量的现金，为把握低价购买机会提供了 方便。