2020年(财务知识)中级财务管理教材
2020年中级会计职称考试教材变化分析：财务管理
【导语】2020年中级财务管理教材已经公布，相较于2019年教材⽽⾔，2020年教材整体变动不是很⼤，主要体现在三个⽅⾯，删除了纳税筹划的案例;结合了最新的税收政策、会计准则;将原教材不完善之处进⾏了修改。
各章节框架体系发⽣了⼀点变化，教材仍然是⼗章内容，各章包含的⼩节体系与2019年不完全相同，2020年第四章新增加了第五节筹资实务创新。
对于考⽣备考来说，没有实质影响，结构体系基本未发⽣变动，说明考核⽐例、考试重难点未发⽣偏移，考⽣可以放⼼备考。
以下是各章节具体变化： 第⼀章：总论 本章共分为五个⼩节，架构体系上并没有发⽣变化。
第⼀节主要介绍了企业和企业财务管理。
其实，整本书的终极⽬标就是“怎么样为企业决策服务”。
所以，开篇章节介绍的就是企业，紧接着介绍财务管理⼤体做什么事，财务管理⽬标是什么?财务管理主要为企业服务，那股东价值化就是财务管理最终的⽬标，所以第三、第四、第五节就是谈具体实施该怎么做。
【提⽰】总体上看，本章没有实质性变化。
第⼆章：财务管理基础 本章的内容⾄关重要，尤其是“第⼀节货币时间价值”⼀定要学扎实。
这⼀章主要介绍了财务管理最基本的原理，每⼀年涉及的知识内容⼏乎都不会有“⾰命性”的变化，因为财务管理基本的原理没有变。
所以，考⽣学习这⼀章节时⽆需担⼼，全⾯掌握以下三节内容即可。
【提⽰】总体上看，本章没有实质性变化。
建议各位考⽣学习相关内容时，掌握以下要点。
⾸先，明确这个知识点解决什么问题，怎么解决，思路是什么?然后，结合财务知识形成公式，最后，针对这个公式了解有哪些出题“套路”。
第三章：预算管理 2020年教材对于第三章预算管理的部分内容作出了⼀些调整，但并没有关键性的变化，“换汤不换药”，对学习也没有太⼤的影响。
【提⽰】本章教材主要变动的内容有：第⼆节滚动式预算重述，第三节预算例题修改。
第四章：筹资管理(上) 本章和第五章主要介绍的都是筹资管理⽅⾯的内容。
第⼀节主要讲的是筹资管理概述，⽆需展开说明，第⼆、第三、第四节就开始介绍到底有哪些筹资⽅式。
2020年中级会计财务管理教材变动
2020中级会计财务管理教材变动一、主要教材变化第一章总论删除和改写了部分内容，新增期货市场的内容，整体变化较小。
第二章财务管理基础对相关系数和系统风险进行了部分改写，整体变化较小。
第三章预算管理1.概念的变化：业务预算修改为经营预算，现金预算修改为资金预算;2.知识点的变化：新增预算的管理原则;3.例题的变化：所有的例题和预算表的计算数据都进行了调整修改;4.滚动预算和预算调整的相关内容重新表述。
第四章筹资管理(上)1.将多处报酬修改为收益;2.新增“公开发行债券和非公开发行债券”的分类;3.新增“第五节筹资实务创新"。
第五章筹资管理(下)1.将多处报酬修改为收益;2.对部分例题的数据进行调整。
第六章投资管理1.将多处报酬修改为收益;2.公式的变化：新增回收期的公式，修改固定增长模式和零增长模式的公式;3.知识点的变化：新增基金投资的内容;4.例题的变化：对部分例题的数据进行调整。
第七章营运资金管理1.关于“5C 信用评价系统”进行了重新表述;2.存货管理目标具体包括内容以及应付票据分类部分内容改写;3.删除保理概念部分内容。
第八章成本管理1.概念的变化：量本利改为本量利，保本分析改为盈亏平衡分析;2.知识点的变化：新增成本管理的原则;3.对成本管理的主要内容以及内部转移价格的制定进行重新表述;4.例题的变化：直接人工差异分析例题变动第九章收入与分配管理1.税率变化：增值税税率由“16%”变为“13%”;22.对折让定价策略的相关内容进行了删减;3.删除纳税筹划典型案例解析的全部内容。
第十章财务分析与评价1.新增经济增加值法的相关内容;2.资产负债表指标部分项目调整;3.教材例题年份调整。
二、教材考情分析(一)新增知识点对于 2020 年财务管理教材来说，新增内容变化最大的是第四章及第六章，第四章当中增加了第五节筹资实务创新，第六章当中增加了基金投资的知识点。
对于这两部分来说，主要内容是以文字性表述为主，所以考生在应对考试时，做好客观题准备即可，无需过度担忧。
2020年中级会计师《财务管理》基础精讲讲义第八章 成本管理
考情分析本章内容较多，涉及面广，除个别知识点外，整体难度不算太大。
主要介绍了本量利分析、标准成本、作业成本以及责任成本的相关知识。
主观题的主要考点有本量利分析、成本差异分析，其中，成本差异分析是本章的难点。
从历年考试情况来看，本章考试热点恒定，考核点相对集中。
预计2020年考分在12分左右。
『知识框架』第一节成本管理概述一、成本管理的意义（一）降低成本，为企业扩大再生产创造条件（二）增加企业利润，提高企业经济效益（三）帮助企业取得竞争优势，增强企业的竞争能力和抗风险能力二、成本管理的目标（一）总体目标依据竞争战略而定：价廉物美成本领先战略：追求成本水平的绝对降低；差异化战略：在保证实现产品、服务等方面差异化的前提下，对产品全生命周期成本进行管理，实现成本的持续降低。
『指南例题1·单选题』成本领先战略中，成本管理的总体目标是（）。
A.实现成本的持续降低B.追求成本水平的绝对降低C.对产品全生命周期成本进行管理D.保证实现产品、服务等方面差异化『正确答案』B『答案解析』成本领先战略中，成本管理的总体目标是追求成本水平的绝对降低，选项B是答案。
差异化战略中，成本管理的总体目标是在保证实现产品、服务等方面差异化的前提下，对产品全生命周期成本进行管理，实现成本的持续降低，选项ACD是针对差异化战略的表述。
（二）具体目标对总体目标的细分1.成本计算目标2.成本控制目标三、成本管理的原则四、成本管理的主要内容『例题·单选题』以下关于成本管理内容的说法中，正确的是（）。
A.成本计划是成本管理的第一步B.成本控制和成本核算的关键都是方法的选择C.相关分析法是成本核算的方法之一D.管理成本核算只用历史成本计量『正确答案』B『答案解析』成本预测是成本管理的第一步，选项A错误；成本分析的方法主要有对比分析法、连环替代法和相关分析法等，选项C错误；管理成本核算既可以用历史成本，又可以用现在成本或未来成本，选项D错误。
2020中级会计 财管 第1讲_教材结构、考试特点(1)
【2019年•单项选择题】相对于资本市场，下列各项中，属于货币市场特点的是（）。
A.收益高B.期限长C.流动性强D.风险大【答案】C【解析】概念性的题目。
【2019年•单项选择题】已知当前市场的纯粹利率为1.8%，通货膨胀补偿率为2%。
若某证券资产要求的风险收益率为6%，则该证券资产的必要收益率为（）。
A.9.8%B.7.8%C.8%D.9.6%【答案】A【解析】小计算。
某资产必要收益率=无风险收益率+风险收益率=（纯粹利率+通货膨胀补偿率）+风险收益率=1.8%+2%+6%=9.8%。
【2019年•多项选择题】下列筹资方式中，可以降低财务风险的有（）。
A.银行借款筹资B.留存收益筹资C.普通股筹资D.融资租赁筹资【答案】BC【解析】文字性的题目，财务风险是指无法足额偿付到期债务本金和利息的风险，主要表现为偿债风险。
【2019年•多项选择题】在单一量本利分析中，下列成立的有（）。
A.保本作业率+安全边际率=1B.变动成本率×营业毛利率=边际贡献率C.安全边际率×边际贡献率=销售利润率D.变动成本率+边际贡献率=1【答案】ACD【解析】考核量本利分析中各指标之间的关系。
【2019年•判断题】对于以相关者利益最大化为财务管理目标的公司来说，最为重要的利益相关者应当是公司员工。
（）【答案】×【解析】文字性题目，较为简单。
【2019年•判断题】不考虑其他因素的影响，固定成本每增加1元，边际贡献就减少1元。
（）【答案】×【解析】理解性的题目，考核边际贡献的计算公式。
边际贡献=销售收入-变动成本，从公式可见，边际贡献的多少与固定成本无关。
(财务知识)中级财务管理教材
第三节证券市场理论本节要点：1、风险与收益的一般关系（客观题）2、资本资产定价模型（重点，主观题、客观题）3、套利定价理论（了解）一、风险与收益的一般关系1.关系公式必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率＝R f＋b×V无风险收益率（R f）通常用短期国债的收益率来近似地替代；风险收益率可以表述为风险价值系数（b）与标准离差率（V）的乘积。
【例题单项选择题】某种股票的期望收益率为10%，其标准离差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为（）。
(2005年)A. 40%B. 12%C. 6%D. 3%【答案】B【解析】标准离差率＝标准离差/期望值＝0.04/10％＝0.4，风险收益率＝风险价值系数×标准离差率＝0.4×30％＝12％。
2.风险价值系数（b）的影响因素：风险价值系数（b）取决于投资者对风险的偏好，对风险的态度越是回避，风险价值系数的值也就越大，反之则越小。
3.公式的缺点现实中，对于公式中的风险价值系数b和标准离差率V的估计都是比较困难的，即便能够取得亦不够可靠。
因此，上述公式的理论价值远大于其实务价值。
二、资本资产定价模型（一）资本资产定价模型的基本表达式必要收益率=无风险收益率+风险收益率R＝R f＋β×(R m－R f)其中：（R m－R f）市场风险溢酬，反映市场整体对风险的平均容忍程度（或厌恶程度）。
【例题】当前国债的利率为4％，整个股票市场的平均收益率为9％，甲股票的β系数为2，问：甲股票投资人要求的必要收益率是多少？解答：甲股票投资人要求的必要收益率＝4％＋2×（9％-4％）＝14％教材【例2－8】某年由MULTEX公布的美国通用汽车公司的β系数是1.170，短期国库券利率为4%，S&P股票价格指数的收益率是10%，那么，通用汽车该年股票的必要收益率应为：R=R f+β(R m--R f)=4%+1.17×(10%-4%)=11.02%通过公式R＝R f＋β×(R m－R f)，要注意两点：一是为主观题打基础；二是注意相应的结论，这是客观题的考核点。
2020年中级会计职称考试新教材《财务管理》第二章财务管理基础课件讲义(含历年真题)
（二）复利的现值
逆运算
复利终值系数 互为倒数
复利现值系数
复利现值系数表
3. 由于货币随着时间的推移产生价值增值，从而使不 同时点的单位货币具有不同的价值量。所以，不同 时点的货币不能直接进行比较，必须换算到相同时 点上，才能进行比较。
【举例】
今天借出100元，1年后收回100元，这是“赔本买卖” ，因为今天的100元，其价值量大于明年的100元。如果 投资者能在市场中获得年收益率为10%的等风险投资机 会，则投资者会认为，今天借出100元，1年后应收回 100×（1＋10%）＝110元，才是公平交易。即：在等 风险投资收益率为10%的条件下，今天的100元和明年 的110元具有相等的价值量（经济上等效）。
i与n要匹配
5.利息计算的两种思路
利息
单利 复利
只对本金计算利息，各期利息相等 （利不生利）
既对本金计算利息，也对前期的利 息计算利息，各期利息不同 （利生利，利滚利）
【举例】
假如以单利方式向银行借入10000元，期限5年，年利率4% ，计算到期后应偿还的本利和。
使用期 年初款额
本年利息
年末本利和
1
10000
10000×4%=400
10400
2
10400
10000×4%=400
10800
3
10800
10000×4%=400
11200
第五年末本利和=10000×（1+4%×5）=12000
4
11200
10000×4%=400
11600
5
11600
10000×4%=400
12000
【举例】
假如以复利方式向银行借入10000元，期限5年，年利率4% ，计算到期后应偿还的本利和。
中级职称财务管理教材章目
中级职称财务管理教材章目中级职称财务管理教材一般包括以下章目：
1. 财务管理概述，介绍财务管理的基本概念、职能和目标，以及财务管理在企业中的作用和意义。
2. 财务报表分析，包括资产负债表、利润表和现金流量表的编制和分析方法，以及财务比率分析等内容。
3. 资本预算，介绍资本预算的基本概念、决策方法和技术，包括净现值、内部收益率、投资回收期等。
4. 经营资金管理，涉及企业短期资金需求的确定、现金管理、应收账款管理、库存管理等内容。
5. 财务风险管理，包括市场风险、信用风险、流动性风险等方面的管理方法和工具。
6. 财务管理信息系统，介绍财务管理信息系统的构成、作用和管理方法，包括财务软件的应用等。
7. 公司治理与财务管理，涉及公司治理的基本原则、内部控制和风险管理等内容。
8. 财务伦理与职业道德，介绍财务人员应遵守的职业道德规范和伦理要求，包括诚实、透明、保密等原则。
以上是一般中级职称财务管理教材的章目安排，不同教材可能会有所差异，但通常会涵盖以上内容，并可能包括一些案例分析和实务应用。
希望以上内容能够满足你的需求。
2020中级会计财管第七章
配融资
融资方式(负债或权益)来融通，波动性流动资产用短期来源融 险居
策略
通。
中
短期来源＝波动性流动资产
长期来源＝永久性流动Байду номын сангаас产＋非流动资产
25
【提示】资金来源的有效期与资产的有效期的匹配，只是一种战 略性的观念匹配，而不要求实际金额完全匹配。实际上，企业也做不 到完全匹配。 其原因是：
(1)企业不可能为每 一项资产按其有效期 配置单独的资金来源， 只能分为短期来源和 长期来源两大类来统 筹安排筹资。
39
【例·判断题】企业之所以持有一定数量的现金，主要是出于交易需求、 预防需求和投机需求。( )
【答案】√ 【解析】企业持有现金是出于三种需求：交易性需求、预防性需求和投 机性需求。
40
【例·多选题】下列各项中，决定预防性现金需求数额的因素有( )。 A.企业临时融资的能力 B.企业预测现金收支的可靠性 C.金融市场上的投资机会 D.企业愿意承担短缺风险的程度
A.该企业采取的是激进融资战略 B.该企业采取的是保守融资战略 C.该企业收益和风险均较高 D.该企业收益和风险均较低
32
【答案】BD 【解析】波动性流动资产＝100-30＝70(万元)，短期融资50万元， 短期融资只解决了一部分波动性流动资产，另外一部分波动性流动资产 需要通过长期资金来源解决，这种情况属于长资短用，因此，属于保守 融资战略。保守融资战略的特点是收益和风险均较低。
预防 需求
企 现 事业金件需，(大要以客维应户持付违充突约足发)。持(((123)))有企企企现业业业金愿 预 临额冒 时测的现 融现多金 资金少短 的收取缺 能支决风 力可于险 。靠：的的程程度度；；
投机 需求
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（财务知识）中级财务管理课件第三节证券市场理论本节要点：1、风险和收益的壹般关系（客观题）2、资本资产定价模型（重点，主观题、客观题）3、套利定价理论（了解）壹、风险和收益的壹般关系1.关系公式必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率＝R f＋b×V无风险收益率（R f）通常用短期国债的收益率来近似地替代；风险收益率能够表述为风险价值系数（b）和标准离差率（V）的乘积。
【例题单项选择题】某种股票的期望收益率为10%，其标准离差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为（）。
(2005年)A.40%B.12%C.6%D.3%【答案】B【解析】标准离差率＝标准离差/期望值＝0.04/10％＝0.4，风险收益率＝风险价值系数×标准离差率＝0.4×30％＝12％。
2.风险价值系数（b）的影响因素：风险价值系数（b）取决于投资者对风险的偏好，对风险的态度越是回避，风险价值系数的值也就越大，反之则越小。
3.公式的缺点现实中，对于公式中的风险价值系数b和标准离差率V的估计均是比较困难的，即便能够取得亦不够可靠。
因此，上述公式的理论价值远大于其实务价值。
二、资本资产定价模型（壹）资本资产定价模型的基本表达式必要收益率=无风险收益率+风险收益率R＝R f＋β×(R m－R f)其中：（R m－R f）市场风险溢酬，反映市场整体对风险的平均容忍程度（或厌恶程度）。
【例题】当前国债的利率为4％，整个股票市场的平均收益率为9％，甲股票的β系数为2，问：甲股票投资人要求的必要收益率是多少？解答：甲股票投资人要求的必要收益率＝4％＋2×（9％-4％）＝14％课件【例2－8】某年由MULTEX公布的美国通用汽车X公司的β系数是1.170，短期国库券利率为4%，S&P股票价格指数的收益率是10%，那么，通用汽车该年股票的必要收益率应为：R=R f+β(R m--R f)=4%+1.17×(10%-4%)=11.02%通过公式R＝R f＋β×(R m－R f)，要注意俩点：壹是为主观题打基础；二是注意相应的结论，这是客观题的考核点。
从客观题方面见，第壹：通过公式要注意哪些因素影响投资人要求的必要收益率。
主要有三个影响因素，壹个是无风险收益率（R f），无风险收益率越高，投资人要求的必要收益率越高；第二个是整个市场的平均收益率（R m），整个市场的平均收益率越高，投资人要求的必要收益率越高；第三个是β系数，β系数越大，投资人要求的必要收益率越高。
第二：注意有关的概念。
如（R m－R f）指的是市场风险溢酬。
【例如判断题】按照资本资产定价模型，某项资产的风险收益率是等于该资产的系统风险系数和市场风险溢酬的乘积。
【答案】√【解析】根据R＝R f＋β×(R m－R f)，可见，某项资产的风险收益率＝该资产的β系数×市场风险溢酬。
第三：注意资本资产定价模型的观念。
资本资产定价模型认为，只有系统风险才需要补偿，非系统风险能够通过资产组合分散掉。
（二）资产组合的必要收益率资产组合的必要收益率（R）＝R f＋βp×(R m－R f)，其中：βp是资产组合的β系数。
课件【例2－9】假设当前短期国债收益率为3%，股票价格指数平均收益率为12%，且利用例2-7中的有关信息和求出的β系数，计算A、B、C三种股票组合的必要收益率。
解答：三种股票组合的收益率R=3%+1.24×（12%-3%）=14.16%【例题2计算题】已知：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。
（2007年）要求：（1）采用资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。
解答（1）：A股票必要收益率＝5%＋0.91×（15%－5%）＝14.1%（2）略（第三章讲）（3）计算A、B、C投资组合的β系数和必要收益率。
假定投资者购买A、B、C三种股票的比例为1:3:6。
解答（3）：投资组合中A股票的投资比例＝1/（1＋3＋6）＝10％投资组合中B股票的投资比例＝3/（1＋3＋6）＝30％投资组合中C股票的投资比例＝6/（1＋3＋6）＝60％投资组合的β系数＝0.91×10%＋1.17×30%＋1.8×60%＝1.52投资组合的必要收益率＝5%＋1.52×（15%－5%）＝20.2%或：A、B、C组合的必要收益率＝14.1%×10％＋16.7%×30％＋23%×60％＝20.2% （4）已知按3:5:2的比例购买A、B、D三种股票，所形成的A、B、D投资组合的β系数为0.96，该组合的必要收益率为14.6%；如果不考虑风险大小，请于A、B、C和A、B、D俩种投资组合中做出投资决策，且说明理由。
解答（4）：决策结论：应选择A、B、C投资组合。
理由：ABC组合的必要收益率（20.2％）大于A、B、D投资组合的必要收益率（14.6%）。
所以如果不考虑风险大小，应选择A、B、C投资组合。
【例题计算题】某X公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，且分别设计了甲乙俩种投资组合。
已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5，它们于甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为3.4%。
（2005年）要求：（1）根据Ａ、Ｂ、Ｃ股票的β系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小。
解答（1）：A股票的β＞1，说明该股票所承担的系统风险大于市场投资组合的风险（或A 股票所承担的系统风险等于市场投资组合风险的1.5倍）B股票的β＝1，说明该股票所承担的系统风险和市场投资组合的风险壹致（或B股票所承担的系统风险等于市场投资组合的风险）C股票的β＜1，说明该股票所承担的系统风险小于市场投资组合的风险（或C股票所承担的系统风险等于市场投资组合风险的0.5倍）（2）按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。
解答（2）：A股票的必要收益率＝8％＋1.5×（12％－8％）＝14％（3）计算甲种投资组合的β系数和风险收益率。
解答（3）：甲种投资组合的β系数＝1.5×50％＋1.0×30％＋0.5×20％＝1.15甲种投资组合的风险收益率＝1.15×（12％－8％）＝4.6％（4）：计算乙种投资组合的β系数和必要收益率。
解答（4）：乙种投资组合的β系数＝3.4％/（12％－8％）＝0.85乙种投资组合的必要收益率＝8％＋3.4％＝11.4％或者：乙种投资组合的必要收益率＝8％＋0.85×（12%－8%）＝11.4％（5）比较甲乙俩种投资组合的β系数，评价它们的投资风险大小。
解答（5）：甲种投资组合的β系数（1.15）大于乙种投资组合的β系数（0.85），说明甲投资组合的系统风险大于乙投资组合的系统风险。
（三）证券市场线（四）证券市场线和市场均衡于均衡状态下，每项资产的预期收益率应该等于其必要收益率。
假设市场均衡（或假设资本资产定价模型成立），预期收益率＝必要收益率=。
课件【例2－10】A、B俩只股票于五种不同经济情况下预测的收益率的分布如【例2－4】中表2-2所示，且已知市场组合的收益率为12%，无风险利率为4%。
【例2－4】表2-2投资项目未来可能的收益率情况表经济形势概率项目A收益率项目B收益率项目C收益率很不好0.1 -22.0% -10.0% -100%不太好0.2 -2.0% 0.0% -10%正常0.4 20.0% 7.0% 10%比较好0.2 35.0% 30.0% 40%很好0.1 50.0% 45.0% 120%要求：（1）计算A、B俩只股票的β系数；解答（1）：由【例2-4】的计算结果可知，A、B俩只股票的预期收益率分别是：17.4%和12.3%。
根据资本资产定价模型：预期收益率=R f+β×（R m-R f），所以：17.4%=4%+(12%-4%)×βA12.3%=4%+(12%-4%)×βB从上面俩个算式中分别解出βA=1.675和βB=1.0375，即为所求。
（2）若俩只股票投资的价值比例为8∶2，计算俩只股票组成的证券组合的β系数和预期收益率。
解答（2）：根据证券组合β系数的计算公式，求得：证券组合的β系数=80%×1.675+20%×1.0375=1.5475再根据资本资产定价模型求得：组合的预期收益率=4%+（12%-4%）×1.5475=16.38%或者根据证券组合收益率的计算公式，得：组合的预期收益率=80%×17.4%+20%×12.3%=16.38%课件【例2－11】某X公司持有由甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，三种股票的β系数分别是2.0、1.3和0.7，它们的投资额分别是60万元、30万元和10万元。
股票市场平均收益率为10%，无风险利率为5%。
假定资本资产定价模型成立。
要求：（1）确定证券组合的预期收益率；解答（1）：①首先计算各股票于组合中的比例：甲股票的比例=60÷（60+30+10）=60%乙股票的比例=30÷（60+30+10）=30%丙股票的比例=10÷（60+30+10）=10%②计算证券组合的β系数：证券组合的β系数=2.0×60%+1.3×30%+0.7×10%=1.66③计算证券组合的风险收益率：证券组合的风险收益率=1.66×(10%-5%)=8.3%④计算证券组合的预期收益率：证券组合的预期收益率=5%+8.3%=13.3%（2）若X公司为了降低风险，出售部分甲股票，使甲、乙、丙三种股票于证券组合中的投资额分别变为10万元、30万元和60万元，其余条件不变。
试计算此时的风险收益率和预期收益率。
解答（2）：调整组合中各股票的比例后：①计算各股票于组合中的比例：甲股票的比例=10÷（60+30+10）=10%乙股票的比例=30÷（60+30+10）=30%丙股票的比例=60÷（60+30+10）=60%②计算证券组合的β系数证券组合的β系数=2.0×10%+1.3×30%+0.7×60%=1.01③计算证券组合的风险收益率：证券组合的风险收益率=1.01×(10%-5%)=5.05%④证券组合的预期收益率=5%+5.05%=10.05%课件【例2－12】某X公司拟于现有的甲证券的基础上，从乙、丙俩种证券中选择壹种风险小的证券和甲证券组成壹个证券组合，资金比例为6∶4，有关的资料如表2-6所示。