金融投资学试题及参考答案
金融投资学考试重点答案
1.金融投资就是指投资者将资金用于金融资产即用于存款、贷款，或购买股票、债券、基金等各种有价证券，以期获得未来价值增值收益的行为。
2.优先股股票是与普通股股票相对应的一种特别股股票，指在公司收益和剩余资产分配方面比普通股具有优先权的股票。
优先股作为一种股权证书，代表对公司的所有权，有些权力是优先的，有些权力又受到限制。
优先股的特征：（1）约定的固定股息率。
（2）优先分派股息和清偿剩余资产。
风险比普通股要小。
（3）表决权受到限制。
（4）股票可由公司赎回。
3.除权除息日。
股权登记日后的第一个交易日就是除权除息日，又叫除权基准日。
除权价＝（股权登记日收盘价＋配股比例×配股价）/（1＋送股比例＋配股比例）除息价＝股权登记日收盘价－每股所派现金4.H股股指公司注册地在境内，在香港（Hong-Kong)发行，在香港联合证券交易所挂牌交易的外资股。
5.贴现债券：票面不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，到期时按面额偿还本金。
6.可转换债券是指发行人依照法定程序发行、在一定期限内依据约定条件可以转换成本公司股票的公司债券。
7.证券投资基金是一种金融中介机构，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。
8.金融期权（Option），是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（简称协议价格）或执行价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。
9.金融互换（Financial Swaps）是约定两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内，交换一系列现金流的合约。
金融互换主要包括利率互换和货币互换10.荷兰式招标是在招标规则中，投标人标明他们希望支付的价格和购买的数量，证券按出价由高（债券中的低收益）到高（债券中的高收益）的顺序进行分配，直到全部债券分配完毕。
[经济学]金融投资学试题ABC
![[经济学]金融投资学试题ABC](https://img.taocdn.com/s3/m/af91014ca0116c175e0e4809.png)
《金融投资学》试题( A )一、名词解释（每个4分，共20分）：套利非系统风险可赎回债券利率远期合约到期收益率二、计算题（每题8分，共48分）1、公司目前支付每股股利6.5元，预计股利增长率为8%，该股票的预期收益率为15%，求该股票的理论价值。
若每股股利提高到7元，或者股利增长率增加到10%，或者预期股票收益率增加到20%，分别求股票的理论价值。
本市场线的公式和风险报酬边际替代率。
如果投资组合的标准差为20%，求投资组合的期望收益率。
4、假定市场的预期收益率为14%，一只股票的β值为1.2，短期国债的利率为6%，求股票的预期收益率。
险。
6、市场组合的风险溢价是8%，标准差是22%，如果一个投资组合由2个公司股票按25%和75%的比率组成，且2个公司的贝塔值分别为1.11和1.25，这个投资组合的风险溢价是多少？三、简述题（每题8，共32分）1、简述开放式基金和封闭式基金的区别。
2、利率期限结构都有那些理论？并简述其主要观点。
3、阐述有效市场理论的主要内容。
4、简述套利定价理论的主要观点。
一、 名词解释（每题4分，共20分）投资基金 债券凸性 到期收益率 除权除息日 市盈率1、期A 公司的股票在一年后为59.77元，它的现值为50元，且预期一年后公司支付每股2.15元股利，求：该股票预期股利收益率、价格预期增长率和持有期收益率；如果该股票的贝塔值为1.15，无风险利率为6%，市场组合的预期收益率为14%，求股票的预期收益率，股票现值。
2、12%25%B S S BSE σσρ==B S B 假设债券的的预期收益率（R ）=10%，标准差；股票的预期收益率E （R ）=17%，，标准差；投资债券的比例X =0.5，股票的投资比率X =0.5.如果该投资组合的标准差为15%，求债券和股票的相关系数和该组合的预期收益率。
3、你预期A 公司的股票在一年后为59.77元，它的现值为50元，且预期一年后公司支付每股2.15元股利，求：该股票预期股利收益率、价格预期增长率和持有期收益率；如果该股票的贝塔值为1.15，无风险利率为6%，市场组合的预期收益率为14%，求股票的预期收益率，股票现值。
金融投资专业考试题及答案
金融投资专业考试题及答案一、选择题（每题2分，共20分）1. 以下哪项不是金融市场的基本功能？A. 资金分配B. 风险管理C. 价格发现D. 产品制造答案：D2. 股票的内在价值是指：A. 股票的市场价格B. 股票的理论价值C. 股票的账面价值D. 股票的清算价值答案：B3. 以下哪种投资策略属于积极型投资？A. 定期定额投资B. 指数基金投资C. 基本面分析投资D. 债券投资答案：C4. 以下哪项不属于债券的基本特征？A. 利率B. 期限C. 面额D. 投资回报率答案：D5. 期货合约的交易对象是：A. 实物商品B. 货币C. 金融资产D. 未来交割的商品或金融资产答案：D6. 以下哪种金融衍生品不属于期权？A. 看涨期权B. 看跌期权C. 远期合约D. 互换合约答案：C7. 以下哪种风险管理方法不属于对冲？A. 期货合约B. 期权合约C. 保险D. 信用违约互换（CDS）答案：C8. 以下哪种投资组合策略可以降低非系统性风险？A. 集中投资B. 分散投资C. 杠杆投资D. 逆向投资答案：B9. 以下哪个指标用于衡量股票的波动性？A. 市盈率B. 市净率C. 贝塔系数D. 股息率答案：C10. 以下哪种投资策略通常与价值投资相对立？A. 成长投资B. 指数投资C. 套利投资D. 技术分析投资答案：A二、简答题（每题10分，共30分）1. 简述金融市场的分类及其主要功能。
金融市场可以分为货币市场和资本市场。
货币市场主要交易短期金融工具，如商业票据、短期国债等，其功能是提供短期资金的借贷和投资渠道。
资本市场则交易长期金融工具，如股票、长期债券等，其功能是为长期投资项目提供资金来源。
2. 解释什么是有效市场假说，并说明其对投资者行为的影响。
有效市场假说（Efficient Market Hypothesis, EMH）认为市场价格已经反映了所有可获得的信息，因此投资者无法通过分析公开信息来获得超额收益。
2023年金融投资分析师考试试题库及答案
2023年金融投资分析师考试试题库及答案一、选择题1. 在金融投资领域中，以下哪项不属于证券投资的方式？A. 股票投资B. 债券投资C. 外汇投资D. 房地产投资2. 市场上的风险包括以下哪几种？A. 市场风险B. 政治风险C. 操作风险D. 以上全部3. 以下哪个是公司财务报告中常见的指标？A. 资产负债表B. 现金流量表C. 利润表D. 所有选项都是二、判断题1. 金融投资分析师需要具备丰富的金融知识，但不需要具备投资经验。
A. 对B. 错2. 股票市场的价格波动是由供求关系决定的，与市场投资者的情绪无关。
A. 对B. 错三、简答题1. 请简述投资组合的概念并说明其重要性。
2. 什么是风险管理？请举例说明如何进行风险管理。
四、计算题1. 某公司股票的价格在过去五天的收盘价分别为10.2元、10.1元、10.3元、10.4元、10.5元，请计算这五天的平均股价。
2. 某投资组合的资产配比为股票占比70%，债券占比30%，请计算该投资组合中股票和债券的价值分别是多少。
答案解析：一、选择题1. C2. D3. D二、判断题1. B2. B三、简答题1. 投资组合是指将不同的资产按照一定的比例组合在一起进行投资。
它的重要性在于可以实现风险分散和收益优化，通过将资金分散投资在不同的资产上，降低投资风险，同时通过选取不同类型的资产，可以实现在多个市场和行业的投资，提高整体收益。
2. 风险管理是指在投资过程中，通过采取一系列措施来识别、评估和控制风险的过程。
例如，投资者可以通过分散投资、定期评估投资组合、设置止损点等方式进行风险管理。
具体操作上，投资者可以将资金分散投资在不同的资产中，避免集中在某一种资产上，以减少单一资产的风险。
四、计算题1. 平均股价 = (10.2 + 10.1 + 10.3 + 10.4 + 10.5) / 5 = 10.3元2. 假设投资总额为1000元，则股票部分价值为1000 * 70% = 700元，债券部分价值为1000 * 30% = 300元。
金融投资学试题及答案
《投资学》复习题一、单项选择题1、如果你相信市场是（）有效市场的形式，你会觉得股价反映了所有相关信息，包括那些只提供给内幕人士的信息。
a. 半强式b. 强式c. 弱式d. a、b和c2．CAPM模型认为资产组合收益可以由（ c ）得到最好的解释。
A、经济因素B、特有风险C、系统风险D、分散化3、当其他条件相同，分散化投资在那种情况下最有效？( d )a. 组成证券的收益不相关b. 组成证券的收益正相关c. 组成证券的收益很高d. 组成证券的收益负相关4．如果有效市场假定成立，下列哪一种说法是正确的？（ b ）A、未来事件能够被准确地预测。
B、价格能够反映所有可得到的信息。
C、证券价格由于不可辨别的原因而变化。
D、价格不起伏。
5. 市场风险也可解释为（b ）。
a. 系统风险，可分散化的风险b. 系统风险，不可分散化的风险c. 个别风险，不可分散化的风险d. 个别风险，可分散化的风险6．半强有效市场假定认为股票价格（）A、反映了已往的全部价格信息。
B、反映了全部的公开可得信息。
C、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息。
D、是可以预测的。
7. 国库券支付6%的收益率，有40%的概率取得12%的收益，有60%的概率取得2%的收益。
风险厌恶的投资者是否愿意投资于这样一个风险资产组合？(b ) a. 愿意，因为他们获得了风险溢价 b. 不愿意，因为他们没有获得风险溢价c. 不愿意，因为风险溢价太小d. 不能确定8、其他条件不变，债券的价格与收益率（ b ）。
a. 正相关b. 反相关c. 有时正相关，有时反相关d. 无关9．在红利贴现模型中，不影响贴现率k的因素是（ c ）。
A、真实无风险回报率B、股票风险溢价C、资产回报率D、预期通胀率。
10．某只股票股东要求的回报率是1 5%，固定增长率为1 0%，红利支付率为4 5%，则该股票的价格-盈利比率为（ c ）。
A、3 B 、4.5 C、9 D 、11二、名词解释1有效市场假说2资本市场线3技术分析4开放式基金和封闭式基金5系统风险三、简答题1、分析市场效率的各种不同类型，在你的分析中要包括各种类型的信息、各种信息与不同类型市场效率之间的相互关系，还要考虑各类市场效率对各个证券分析师的含义。
金融投资理财练习题及答案
金融投资理财练习题及答案1. 题目：股票投资假设您有100,000美元的可投资资金，您计划投资股票市场。
以下是一些股票的基本数据，请根据这些数据回答问题。
股票A：当前价格为50美元，每股股息为2美元，预计年度增长率为5%。
股票B：当前价格为100美元，每股股息为3美元，预计年度增长率为8%。
股票C：当前价格为75美元，每股股息为1美元，预计年度增长率为4%。
问题：a) 如果您将全部资金均匀分配在这三只股票上，请计算每只股票的购买数量。
b) 如果您计划长期持有这些股票，并重新投资所有股息收入，计算未来5年内每只股票的总收益。
答案：a) 股票A购买数量：100,000 / 50 = 2,000股股票B购买数量：100,000 / 100 = 1,000股股票C购买数量：100,000 / 75 ≈ 1,333股b) 预计每只股票的年度总收益计算：股票A总收益 = 股息收入 + 股价增长= (2 * 2,000) + (2,000 * 50 * 0.05) = 4,000 + 5,000= 9,000美元股票B总收益 = 股息收入 + 股价增长= (3 * 1,000) + (1,000 * 100 * 0.08) = 3,000 + 8,000= 11,000美元股票C总收益 = 股息收入 + 股价增长= (1 * 1,333) + (1,333 * 75 * 0.04) = 1,333 + 3,200= 4,533美元未来5年内每只股票的总收益：股票A总收益 = 5 * 9,000 = 45,000美元股票B总收益 = 5 * 11,000 = 55,000美元股票C总收益 = 5 * 4,533 = 22,665美元2. 题目：债券投资假设您决定将一部分资金投资于债券市场。
以下是两个可供选择的债券产品的相关数据，请回答问题。
债券X：面值1000美元，年利率为5%，到期时间为10年。
债券Y：面值500美元，年利率为4%，到期时间为5年。
金融投资学考试试题
金融投资学考试试题一、选择题（每题 3 分，共 30 分）1、以下哪种投资工具风险相对较低？（）A 股票B 债券C 期货D 外汇2、投资组合能够降低风险的主要原因是（）A 分散化B 集中化C 长期投资D 短期投资3、当经济处于衰退期时，以下哪种行业可能表现较好？（）A 房地产B 汽车C 食品D 奢侈品4、有效市场假说中，弱式有效市场认为（）A 技术分析无效B 基本面分析无效C 内幕消息有用D 所有分析都无效5、以下哪个指标可以衡量投资的系统性风险？（）A 方差B 标准差C 贝塔系数D 阿尔法系数6、债券的票面利率是指（）A 市场利率B 实际利率C 名义利率D 到期收益率7、股票的市盈率是指（）A 股价除以每股收益B 每股收益除以股价C 股价除以每股净资产D 每股净资产除以股价8、基金的单位净值是指（）A 基金资产总值除以基金份额总数B 基金资产净值除以基金份额总数C 基金份额总数除以基金资产总值D 基金份额总数除以基金资产净值9、以下哪种投资策略属于被动投资？（）A 价值投资B 成长投资C 指数投资D 波段操作10、金融衍生品的基本功能包括（）A 套期保值B 价格发现C 投机D 以上都是二、判断题（每题 2 分，共 20 分）1、投资的风险越大，收益一定越高。
（）2、股票是一种债权凭证。
（）3、债券的价格与市场利率呈正相关关系。
（）4、基金的风险低于股票。
（）5、期货交易实行保证金制度。
（）6、金融市场是有效的，投资者不可能获得超额收益。
（）7、系统性风险可以通过分散投资来消除。
（）8、投资组合的方差越大，风险越高。
（）9、优先股的股东具有优先认股权。
（）10、开放式基金的规模是固定的。
（）三、简答题（每题 10 分，共 30 分）1、简述资本资产定价模型的基本内容。
资本资产定价模型（CAPM）是一种用于描述资产预期收益率与风险之间关系的模型。
它的核心观点是，在均衡市场中，资产的预期收益率等于无风险利率加上资产的贝塔系数乘以市场风险溢价。
金融投资专业考试题及答案
金融投资专业考试题及答案一、单项选择题（每题2分，共40分）1. 金融投资中，以下哪项不是投资组合风险的主要来源？A. 市场风险B. 利率风险C. 通货膨胀风险D. 个人风险偏好答案：D2. 以下哪项不是金融衍生品的基本功能？A. 价格发现B. 风险转移C. 投机D. 增加收益答案：D3. 股票价格指数的计算方法不包括以下哪一项？A. 算术平均法B. 加权平均法C. 几何平均法D. 简单平均法答案：D4. 在金融市场中，以下哪项不是货币市场工具的特点？A. 流动性高B. 风险低C. 期限长D. 交易量大答案：C5. 以下哪项不是债券的基本特征？A. 面值B. 利率C. 到期日D. 股息答案：D6. 以下哪项不是影响股票价格的主要因素？A. 公司业绩B. 利率水平C. 通货膨胀D. 消费者信心指数答案：D7. 以下哪项不是金融市场的功能？A. 资金融通B. 价格发现C. 风险管理D. 生产制造答案：D8. 以下哪项不是金融监管的主要目标？A. 维护金融稳定B. 保护投资者利益C. 促进经济增长D. 增加就业机会答案：D9. 以下哪项不是金融投资的风险管理工具？A. 期货B. 期权C. 保险答案：D10. 以下哪项不是金融投资分析的主要方法？A. 基本面分析B. 技术分析C. 量化分析D. 行为分析答案：D11. 以下哪项不是金融市场的参与者？A. 银行B. 投资者C. 政府D. 制造商12. 以下哪项不是金融市场的监管机构？A. 证监会B. 银保监会C. 财政部D. 央行答案：C13. 以下哪项不是金融投资的风险？A. 信用风险B. 市场风险C. 操作风险D. 管理风险答案：D14. 以下哪项不是金融投资的收益来源？A. 股息B. 利息C. 资本利得D. 工资答案：D15. 以下哪项不是金融投资的基本原则？A. 分散投资B. 长期投资C. 短期投资D. 价值投资答案：C16. 以下哪项不是金融投资的策略？A. 买入并持有B. 定期投资C. 短期交易D. 投机答案：D17. 以下哪项不是金融投资的分析工具？A. K线图B. 移动平均线C. 相对强弱指数（RSI）D. 利润表答案：D18. 以下哪项不是金融投资的风险评估方法？A. 标准差B. 贝塔系数C. 夏普比率D. 市盈率答案：D19. 以下哪项不是金融投资的资产配置策略？A. 核心-卫星策略B. 杠铃策略C. 60/40策略D. 单一资产策略答案：D20. 以下哪项不是金融投资的税收考虑？A. 资本利得税B. 利息税C. 股息税D. 增值税答案：D二、多项选择题（每题3分，共30分）21. 以下哪些因素会影响债券的收益率？A. 利率水平B. 通货膨胀预期C. 信用评级D. 债券的到期时间答案：A, B, C, D22. 以下哪些是金融衍生品的类型？A. 期货B. 期权C. 掉期D. 股票答案：A, B, C23. 以下哪些是金融市场的分类？A. 货币市场B. 资本市场C. 外汇市场D. 商品市场答案：A, B, C24. 以下哪些是金融投资的风险管理策略？A. 风险分散B. 风险对冲C. 风险转移D. 风险避免答案：A, B, C, D25. 以下哪些是金融投资的基本原则？A. 风险与收益相匹配B. 长期投资C. 价值投资D. 市场总是有效的答案：A, B, C26. 以下哪些是金融投资的收益来源？A. 股息B. 利息C. 资本利得D. 政府补贴答案：A, B, C27. 以下哪些是金融投资的分析方法？A. 基本面分析B. 技术分析C. 量化分析D. 宏观经济分析答案：A, B, C, D28. 以下哪些是金融市场的功能？A. 资金融通B. 价格发现C. 风险管理D. 信息传递答案：A, B, C, D29. 以下哪些是金融监管的目标？A. 维护金融稳定B. 保护投资者利益C. 促进经济增长D. 增加就业机会答案：A, B, C30. 以下哪些是金融投资的风险？A. 信用风险B. 市场风险C. 操作风险D. 法律风险答案：A, B, C, D三、判断题（每题2分，共20分）31. 金融投资中的“买空”是指投资者预期未来价格下跌而卖出尚未持有的证券。
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金融投资学试题及参考
答案
公司内部档案编码：[OPPTR-OPPT28-OPPTL98-OPPNN08]
山东大学《金融投资学》试题
经济学院2003级（B卷）
姓名：学号：成绩：
一、单项选择题（5分，每题分）
1．我国公司法规定发行公司债券的条件正确的是（）。
A.股份有限公司的净资产额不低于人民币6000万元
B.有限责任公司的净资产额不低于人民币3000万元；
C.累计债券总额不超过公司净资产的40％；
D.最近三年对股东连续分配
2．英国属于一种典型的（）的证券市场管理体制。
A．集中立法管理型 B．自律管理型
C．二级分级管理型 D．三级分级管理型
3．公司破产后，对公司剩余财产的分配顺序是（）。
A.银行债权,普通债权,优先股票,普通股票
B.普通债权,银行债权,普通股票,优先股票
C.普通股票,优先股票,银行债权,普通债权
D.优先股票,普通股票,银行债权,普通债权
4．以下关于保证金交易的说法错误的是（）。
A.是一种融资融券交易
B.有多头和空头交易两种情况
C.本质上是一种期货交易
D.又称信用交易
5．除按规定分得本期固定股息外，还可再参与本期剩余盈利分配的优先股，称为（）。
A.累积优先股
B.非累积优先股
C.参与优先股
D. 股息可调优先股
6．不是普通股股东享有的权利主要有（）。
A.公司重大决策的参与权
B.选择管理者
C.剩余资产分配权
D.股票赎回权
7．道-琼斯工业指数股票取自工业部门的( )家公司。
.30 C
8．马科维茨资产组合理论的基本假设不包括（）。
A．投资者的风险厌恶特性 B．有效市场假说
C．投资者的不满足性 D. 不计税收和交易成本
9．关于契约型基金和公司型基金的区别错误的说法是（）
A.资金的性质不同
B. 基金投资方式不同
C.发行的证券不同
D.投资者的权限不同
10．下列说法正确的是（）。
A.资本市场线描述的是单个证券与市场组合的协方差与其预期收益率之间
的均衡关系。
B.证券市场线反映了当市场达到均衡时，市场组合与无风险资产所形成的有效组合的收益和风险的关系。
C．CAPM理论的推演是在马科维茨有效组合理论基础上进行的，是基于均值－方差范式推出的，是一个动态过程；而APT模型则是建立在一价定律的基础上，是一个静态过程。
D．APT理论认为资产的预期收益率取决于多种因素；而CAPM理论则认为只取决于市场组合因素。
二、多项选择题（5分，每题1分）
1．关于优先股，下列（）说法是正确的。
A.可以转换成公司债券
B.优先认股权
C.优先分派股息
D.优先清偿剩余资产
2．我国公司法规定股票上市的条件是（）。
A.股本总额不少于5000万元 B．持股面值1000元以上股东不少于1000人
C.已公开发行股票 D．向社会公开发行股份达共识股份总额的35%
3.关于股票市场正确的说法有( )。
A.场内交易属于交易所交易
B.场外交易又称场外交易
C.上市证券的场外交易称为第三市场
D.第四市场属于场外交易市场
4．投资银行的功能有（）
A.代理证券发行
B.充当佣金经纪人
C. 自营股票买卖
D.投资咨询
5．关于债券价格、到期收益率与票面利率之间关系的描述中，下列哪些是正确的( )。
A.票面利率<到期收益率，则债券价格<票面价值
B.票面利率<到期收益率，则债券价格>票面价值
C.票面利率=到期收益率，则债券价格=票面价值
D.票面利率>到期收益率，则债券价格<票面价值
E.票面利率>到期收益率，则债券价格>票面价值
三、名词解释（12分，每题2分）
1．流动性风险
2．股票派息
3．“拔档子”投资法
4．卖出期权
5．核准制
6. 蓝筹股
四、简述题（15分，每题5分）
1．简析金融投资与实物投资的关系。
2．简述期货交易中套期保值与投机的区别。
3．简述世界上三大证券法律体系的特点。
五、绘图题（3分）
绘制5日、10日、30日移动平均线，并标出各部位的名称。
六、计算题（10分，第1题6分，第2题4分）
1．某公司股票现行市价为每股8元，该公司有1200万股在外流通股，下列事件会对流通股数量及价格产生什么影响
（1）发放15%的股票股息。
（2）按3：1配股，配股价为5元/股。
（3）按10%分红。
2．某贴现债券，面值1000元，3年到期，当前销售价格为元，其到期收益率是多少
山东大学《金融投资学》试题
经济学院2003级（B卷）
参考答案
一、单项选择题
1．C 2．B 3．A 4．C 5．C
6．D 8. D 9．B 10．D
二、多项选择题
1．A C D
2．A B C
3. A B C D
4．A B C D
5．A C E
三、名词解释
1．流动性风险：也称变现力风险，是指投资者将证券变现而发生损失的可能性。
2．股票派息：股票派息是指股份有限公司用新发行的股票作为股息代替现金股息分配给股东。
也就是说，公司将本来应用于派息的收益纳入资本金，并发行与此等价的新股，交付给股东。
3．“拔档子”投资法：是投资者卖出自己的持有股票，等股票价位下降后再补回来的投资方法，是多头降低成本、保持实力的操作方式之一。
4．卖出期权：也称看跌期权，是指期权购买者在合同规定的有效期内，按照某一协定价格卖出一定数量某种证券的权利。
5．核准制：指在发行证券时，不仅要公开真实情况，而且要求证券发行者将每笔证券发行报请主管机关批准。
在实行证券发行“核准制”的国家中，一般都规定出若干证券发行的具体条件，经主管部们审查许可，证券方可发行。
6. 蓝筹股:指一些大公司发行的普通股股票，也称为热门股股票，这些大公司一般业绩优良，稳定成熟,具有强大的金融实力，并且股票的红利稳定而丰厚。
四、简述题
1．实物投资与金融投资的区别表现在：第一，投资主体不同，实物投资主体是直接投资者，也是资金需求者；第二,投资客体或者说对象不同，实物投资对象是各种实物资产，金融投资对象是各种金融资产；第三，投资目的不同，实物投资目的是从事生产经营活动，获取生产经营利润，金融投资目的在于金融资产的增殖收益。
二者的联系表现在：第一，投资媒介物或者说投资手段相同，都是对货币资金的运用；第二，金融投资为实物投资提供了资金来源，实物投资是金融投资的归宿；第三，金融投资的收益来源于实物投资在再生产过程中创造的物质财富。
2．套期保值是指投资者在买进或卖出某种证券现货时，同时在期货市
场上卖出或买进同数量和价格的期货合同。
这样，当期货合同到期时，因价格变动而在现货买卖上所造成的亏损，就可通过期货交易转嫁出去，在期货交易上得到弥补或抵销。
投机是证券期货交易的参加者凭借自己的判断，通过买卖期货，以赚取买卖差价利润为目的的交易活动。
具体地说，当投资者预测未来的行市要上涨，就先按目前的市价买进证券期货，然后再在期货合同到期前以较高的价格转卖，从差价中获利；当投资者预测未来的行情将下跌，就先按目前市价卖出证券期货，然后在期货合同到期之前，以低价买进，从差价中获利。
套期保值者购买或出售期货合同是出于安全和避免价格涨落的风险；而投机者正是利用证券价格的涨落希望通过期货交易获取买卖差价收益。
3．根据世界各国证券法规的特点，可将各国有关证券市场管理的法律大体分为三大体系，即美国法系、英中法系、欧陆法系。
美国法系的特点是对证券管理制定有专门的法律，在证券的管理上注重公开的原则。
英国法系的最主要特点是在证券立法中并没有专门的证券法规，而是由公司法中有关法规组成,对证券交易所及其会员采取自由放任的态度。
欧陆法系各国对证券管理多数采用严格的实质性管理。
与英、美法系相比，它在公司法中规定有关新公司成立和证券交易等方面的规章，比英、美体系较为严格；但在公开原则的实行方面，欧陆体系则做得不够；此外该法系的部分国家还缺少对证券进行全面性管理的专门机构。
五、绘图题
图形正确得4分，标出黄金交叉、死亡较差、多头排列、空投排列各得1分。
日均线
日均线5日均线10多头排列30
六、计算题
1．（1）发放15%的股票股息。
流通股数量变为：1200万股×（1+15%）=1380万股（2分）
股票价格变为：1200×8/1380=（元）（2分）
（2）按3：1配股，配股价为5元/股。
流通股数量变为：1200万股×（1+1/3）=1600万股（2分）
股票价格变为：（1200×8+5×1200/3）/1600=（元）（2分）（3）按10%分红。
流通股数量不变，还是1200万股。
（1分）
股票价格变为：（1200×8-1200×10%）/1200=（元）（1分）2．设到期收益率为r,则：
=1000/（1+r）3
r=7%。