第9章项目的财务评估PPT课件
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《财务管理第九章》PPT课件
在给定的风险水平下获得最大的收益，或者在收益一定的情
况下风险最小。同时，他还认为投资组合的风险大不仅与构
成组合的各种证券的个别风险有关，而且还受各证券之间的
相互关系影响。
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10
（2）现代投资组合理论的发展
运用马柯维茨的风险分析原理去选择证券建立投资组合，计 算结果是十分精确的。但该方法涉及所有证券的协方差矩阵， 需要大量而复杂的计算，尤其是在给定的时间条件下，难度 就更大了。1963年，马柯维茨的学生威廉·夏普（William F．Sharpe）发表了《对于证券组合分析的简化模型》一文， 即单一指数模型（Single Index Model）。这一模型假设证 券的收益与市场总体收益有关，使计算大大降低，并且夏普 在模型中所使用的回归分析方法可以借助计算机完成，使现 代投资组合理论能够在实践中得到应用。现在，夏普的单一 指数模型被广泛地应用于投资组合理论中普通股票之间的投 资分配上，而马柯维茨模型则被广泛应用于不同类型的证券 之间的投资分配上。
无形资产投资
第三层次
组合投资 股票投资
金融资产投资 债券投资
●实业投资 ●金融投资
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2
实业投资——是用于形成实际资产的投资。既 包括各产业部门的以盈利为目的的投资，也包括 政府、教育、社会团体的非盈利性 投资。
金融投资——是用于形成金融资产的投资。金 融资产的范围很广，除有价证券外，期货、期权 等衍生金融商品、个人为获取利息而购买的银行 存单、银行为获取利息而向企业发放的贷款等等， 都属于金融资产。用于购买这些资产的投资都可 以称作金融投资。但在理论和实际研究中，金融 投资更多地指股票、债券等有价证券投资。
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11
由于马柯维茨和威廉·夏普对现代投资组合理论 的开创性贡献，他们共同分享了1990年度的诺贝 尔经济学奖。
第九章项目融资方案评估《投资项目评估》PPT课件
2．对以货币方式投入的资本金，主要应根据出资 人近三年的生产经营、资产负债和财务状况的变动 情况，重点审查其资金来源与使用的平衡情况及落 实程度。
3．对以实物、工业产权、非专利技术、土地使用 权等方式出资的，重点审查其所有权是否归出资者 所有，估价是否符合法律、法规的要求，投入比例 是否符合国家规定等。
资本金的最低需要量按下式计算：
项目资本金 最低需要量
＝(
项目固定资 产投资总额
＋
铺底流 动资金
)×
国家规定的项目 最低资本金比例%
项目资本金 比例
＝
项目资本金
项目总投资 (只
含铺底流动资金)
× 100 %
国家现行规定，不同行业项目的资本金最低比例为：
交通运输、煤炭项目、 不得低于35%
科技成果产业化(示范性)项目
资本公积包括资本溢价和接受捐赠资产（金）
是指企业(项目)投资人、捐赠人或从其他来源渠道 取得的由所有者享有，但不属于企业注册资金范围 内的资本，包括资本(股本)溢价，接受捐赠资产和 现金、拨款转入、外币资本折算差额和其他资本公 积等。
(二)项目资本金来源与规定
资本金出资方式可以是货币资金，也可以 以实物、工业产权、非专利技术、土地使 用权、资源开采权作价出资。
2．政府财政性资金，含各级政府预算 内资金和预算外资金与各种基金；
3．国内外银行等金融机构的信贷资金；
4．国内外证券市场资金，即在证券市 场上利用各种金融工具募集的资金；
5．外国政府、境外企业、团体、个人 等的资金；
6．国内外企业、各种机构和个人捐赠 的资金。
二、项目总资金来源构成
项目资金总额主要由自有资金、接受捐 赠资产(金)和借入资金三部分构成.
3．对以实物、工业产权、非专利技术、土地使用 权等方式出资的，重点审查其所有权是否归出资者 所有，估价是否符合法律、法规的要求，投入比例 是否符合国家规定等。
资本金的最低需要量按下式计算：
项目资本金 最低需要量
＝(
项目固定资 产投资总额
＋
铺底流 动资金
)×
国家规定的项目 最低资本金比例%
项目资本金 比例
＝
项目资本金
项目总投资 (只
含铺底流动资金)
× 100 %
国家现行规定，不同行业项目的资本金最低比例为：
交通运输、煤炭项目、 不得低于35%
科技成果产业化(示范性)项目
资本公积包括资本溢价和接受捐赠资产（金）
是指企业(项目)投资人、捐赠人或从其他来源渠道 取得的由所有者享有，但不属于企业注册资金范围 内的资本，包括资本(股本)溢价，接受捐赠资产和 现金、拨款转入、外币资本折算差额和其他资本公 积等。
(二)项目资本金来源与规定
资本金出资方式可以是货币资金，也可以 以实物、工业产权、非专利技术、土地使 用权、资源开采权作价出资。
2．政府财政性资金，含各级政府预算 内资金和预算外资金与各种基金；
3．国内外银行等金融机构的信贷资金；
4．国内外证券市场资金，即在证券市 场上利用各种金融工具募集的资金；
5．外国政府、境外企业、团体、个人 等的资金；
6．国内外企业、各种机构和个人捐赠 的资金。
二、项目总资金来源构成
项目资金总额主要由自有资金、接受捐 赠资产(金)和借入资金三部分构成.
第9章 国有资产管理效益评价 《国有资产》PPT课件
第五节 国有资产效益管理制度
二、国有企业国有资产效益管理制度 三、国有资产负责人效益管理制度 四、国有资产宏观效益管理制度
要处理好效率与效益的关系； 要处理好经济效益和社会效益的关系； 要处理好宏观效益和微观效益的关系； 要处理好长期效益和短期效益的关系。
第二节 国有资产管理效益评价指标 设计指导思想
三、我国国有资产管理效益评价指标体系 中央企业综合绩效评价指标
中央企业综合绩效评价由财务绩效定量评价和管理绩效 定性评价两部分组成。
第三节 中央企业综合绩效评价指标
体系
七、评价结果与评价报告
企业综合绩效评价结果以评价得分、评价类型和评价 级别表示。
评价类型是根据评价分数对企业综合绩效所划分的水平档次 ，用文字和字母表示，分为优（A）、良（B）、中（C）、 低（D）、差（E）五种类型。评价级别是对每种类型再划分 级次，以体现同一评价类型的不同差异，采用在字母后标注 “+、-”号的方式表示。
第一节 国有资产管理效益的含义
二、效益管理在国有资产管理中的地位 效益管理是发挥社会主义制度优越性的重要手段； 效益管理是完善社会主义市场经济体制的需要； 效益管理是探索公有制多种有效实现形式的需要； 效益管理是推进国有企业产权制度改革的需要； 效益管理是实现微观搞活和宏观效益的有效途径； 效益管理是提高政府行政效率的重要组成部分。
的奖励分为年度绩效薪金奖励和任期激励或者中长期 激励。
第四节 中央企业负责人经营业绩的 评价指标
五、评价计分
年度经营业绩考核综合得分＝（利润总额指标得分＋ 经济增加值指标得分＋分类指标得分）×经营难度系 数+奖励分-考核扣分
任期经营业绩考核综合得分＝（国有资本保值增值率 指标得分＋总资产周转率指标得分＋分类指标得分） ×业绩考核系数＋任期内三年的年度经营业绩考核结 果指标得分-考核扣分
工程项目的财务评价幻灯片PPT
2.固定资产投资估算的方法
对于工程建议书阶段固定资产投资，可采用一些简便方法估算， 主要有如下几种。 1) 百分比估算法
百分比估算又分为两种。 (1) 设备系数法。以拟建工程的设备费为基数，根据已建成的同类
工程或装置的建筑安装费和其他工程费用等占设备价值的百分比，求 出相应的建筑安装及其他有关费用，其总和即为工程或装置的投资， 公式如下：
(2) 工程其他根本建立费用
其他根本建立费用是指根据有关规定应列入固定资产投资的除建
筑工程费用和设备、工器具购置费以外的一些费用，并列入工程工程
总造价或单项工程造价的费用。
其他根本建立费用包括土地征用费、居民迁移费、旧有工程撤除
和补偿费、生产职工培训费、办公和生活家具购置费、生产工器具及
生产家具购置费、建立单位临时设施费、工程监理费、工程保险费、 工程承包费、引进技术和进口设备其他费用、联合试运转费、研究试 验费、勘察设计费、施工平安技术措施费等。
根据工程投资分年用款方案，分年计算投资方向调节税，列入固 定资产投资总额，建立工程竣工后，应计入固定资产原值，但不作为 设计、施工和其他取费的基数。
目前固定资产投资方向调节税暂不征收。
3) 建立期利息 建立期利息是指建立工程建立中有偿使用的投资局部，在建立期内应 归还的借款利息及承诺费。除自有资金、国家财政拨款和发行股票外， 凡属有偿使用性质的资金，包括国内银行和其他非银行金融机构贷款、 出口信贷、外国政府贷款、国际商业贷款、在境内外发行的债券等， 均应计算建立期利息。〔借款利息计算中采用的利率，应为有效利 率。〕 建立期利息按复利计息，当年借款按半年计息，上年借款按全年计 息。计算公式为 本年应计利息 = (年初借款累计金额+当年借款额/2) × 年利率
第九章 资产减值 《中级财务会计》PPT课件
第二节 资产可收回金额的计量
三、资产预计未来现金流量现值的估计
第九章 资产减值
（一）资产未来现金流量的预计
2.预计资产未来现金流量应当考虑的因素
（1）以资产的当前状况为基础预计资产未来现金流量。
（2）预计资产未来现金流量不应当包括筹资活动和所得税收付产生的 现金流量。
（3）对通货膨胀因素的考虑应当和折现率相一致。
第二节 资产可收回金额的计量
第九章 资产减值
［例9-4］华联实业股份有限公司拥有A固定资产，该固定资产剩余使用年限为 5年，企业预计未来5年内，该资产每年可为企业产生的净现金流量分别为：第
1年300万元，第2年200万元，第3年120万元，第4年80万元，第5年20万元。该
现金流量为最有可能产生的现金流量，企业应以该现金流量的预计数为基础计
（3）经济性标准。经济性标准是指只要资产发生减值就应当予以确认， 确认和计量采用相同的基础。
第二节 资产可收回金额的计量
一、估计资产可收回金额的基本方法
第九章 资产减值
资产的可收回金额是指资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预 计未来现金流量的现值两者之间的较高者。根据资产减值准则的规定， 资产存在减值迹象的，应当估计其可收回金额，然后将所估计的资产可 收回金额与其账面价值相比较，以确定资产是否发生了减值，以及是否 需要计提资产减值准备并确认相应的减值损失。在估计资产可收回金额 时，原则上应当以单项资产为基础，如果企业难以对单项资产的可收回 金额进行估计的，应当以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收 回金额。有关资产组的认定及其减值处理将在本章第四节中阐述。
资产是指企业过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或者控制的、预 期会给企业带来经济利益的资源。
《项目投资评估》课件
《项目投资评估》PPT课 件
本课件将介绍项目投资评估的定义、重要性、过程、方法、指标，以及通过 案例分析来加深理解。最后总结结论和要点。
项目投资评估的定义
项目投资评估是一种分析和评估潜在项目的可行性和价值的方法。它有助于 决策者了解项目的风险和回报，并作出明智的投资决策。
投资评估的重要性
• 确保投资资金的有效使用 • 减少投资风险 • 优化资源配置 • 提高投资回报率
结论和要点
1 项目投资评估是投资决策的重要工具。
通过评估项目的可行性和风险，帮助决策者做出明智的投资决策。
2 不同的评估方法和指标可综合使用。
不同方法和指标的综合分析可以提供更全面的评估结果。
3 案例分析能够加深理解。
通过案例分析，可以将理论应用到实际项目，更好地理解项目投资评估的实际应用。
项目投资评估的过程
1ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
确定项目目标
明确项目的目标和预期成果，为评估提供基准。
2
收集项目数据
收集项目相关的数据和信息，包括市场调研、财务数据等。
3
分析项目可行性
使用合适的方法和模型分析项目的可行性，评估其风险和回报。
4
制定投资决策
根据评估结果，制定投资决策，确定是否投资、投资金额等。
项目投资评估的方法
财务分析法
通过分析项目的财务指标，如投资回收期、净现值等，评估项目的盈利能力和回报率。
市场分析法
通过研究市场需求、竞争状况等因素，评估项目的市场潜力和可持续性。
风险评估法
通过识别、评估和应对项目风险，评估项目的风险程度和可控性。
项目投资评估的指标
• 投资回收期 (IRR) • 净现值 (NPV) • 内部收益率 (ROI) • 费用效益比 (CER)
本课件将介绍项目投资评估的定义、重要性、过程、方法、指标，以及通过 案例分析来加深理解。最后总结结论和要点。
项目投资评估的定义
项目投资评估是一种分析和评估潜在项目的可行性和价值的方法。它有助于 决策者了解项目的风险和回报，并作出明智的投资决策。
投资评估的重要性
• 确保投资资金的有效使用 • 减少投资风险 • 优化资源配置 • 提高投资回报率
结论和要点
1 项目投资评估是投资决策的重要工具。
通过评估项目的可行性和风险，帮助决策者做出明智的投资决策。
2 不同的评估方法和指标可综合使用。
不同方法和指标的综合分析可以提供更全面的评估结果。
3 案例分析能够加深理解。
通过案例分析，可以将理论应用到实际项目，更好地理解项目投资评估的实际应用。
项目投资评估的过程
1ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
确定项目目标
明确项目的目标和预期成果，为评估提供基准。
2
收集项目数据
收集项目相关的数据和信息，包括市场调研、财务数据等。
3
分析项目可行性
使用合适的方法和模型分析项目的可行性，评估其风险和回报。
4
制定投资决策
根据评估结果，制定投资决策，确定是否投资、投资金额等。
项目投资评估的方法
财务分析法
通过分析项目的财务指标，如投资回收期、净现值等，评估项目的盈利能力和回报率。
市场分析法
通过研究市场需求、竞争状况等因素，评估项目的市场潜力和可持续性。
风险评估法
通过识别、评估和应对项目风险，评估项目的风险程度和可控性。
项目投资评估的指标
• 投资回收期 (IRR) • 净现值 (NPV) • 内部收益率 (ROI) • 费用效益比 (CER)
第九章-工程项目资源管理-PPT课件
18
（五）采购
1.采购工作安排 2.采购负责者 3.采购方式
(l)直接购买 (2)供求双方直接洽商，签订合同，并按合同供应 (3)采用招标的方式 4.采购合同 5.批量的确定 6.采购中的几个问题
19
1.采购工作安排
在采购前应确定所需采购的产品，分解采购活动，绘制供应网络，并作 时间安排。供应网络是工期计划的重要保证条件。
(1)各种材料需求量的确定。 (2)材料需求时间曲线。 材料供应量与时间的关系曲线按如下步骤确定： (l)将各分项工程的各种材料消耗总量分配到各自的分项工程 的持续时间上，通常平均分配。但有时要考虑到在时间上的 不平衡性。 (2)将各工程活动的材料耗用量按项目的工期求和，得到每一 种材料在各时间段上的使用量计划表。 (3)作使用量----时间曲线。
② 交付产品的日期和批量的安排；
③ 包装方式和要求；
④ 交接方式：从出厂起，或供货到港，或到工地，或其它指定地点；
⑤
运输方式；
⑥ 相应的质量管理要求、检验方式、手段及责任人；
⑦ 合同价款，包括的内容、税收的支付、付款期及支付条件；
⑧ 保险责任；
⑨ 双方的权利和违约责任；
⑩ 特殊物品，如危险品的专门规定等。
15
(三)材料和设备的供应计划
1．材料供应过程 (1)作需求计划表，并作需求时间曲线。 (2)对主要的供应活动作出安排。 (3)市场调查。 (4)采购订货， (5)运输的安排。 (6)进场及各种检验工作。 (7)仓储等的安排。
16
2．设备供应过程
(1)生产设备通常成套供应的，有一个独立的系统， (2)对设备供应有时要介入设备的生产过程，对生产过程质量进行控制， (3)要求设备供应商辅助安装、作指导、协助解决安装中出现的问题。 (4)有时还要求设备供应商为用户培训操作人员。 (5)设备供应不仅包括设备系统，而且包括一定的零配件和辅助设备，
（五）采购
1.采购工作安排 2.采购负责者 3.采购方式
(l)直接购买 (2)供求双方直接洽商，签订合同，并按合同供应 (3)采用招标的方式 4.采购合同 5.批量的确定 6.采购中的几个问题
19
1.采购工作安排
在采购前应确定所需采购的产品，分解采购活动，绘制供应网络，并作 时间安排。供应网络是工期计划的重要保证条件。
(1)各种材料需求量的确定。 (2)材料需求时间曲线。 材料供应量与时间的关系曲线按如下步骤确定： (l)将各分项工程的各种材料消耗总量分配到各自的分项工程 的持续时间上，通常平均分配。但有时要考虑到在时间上的 不平衡性。 (2)将各工程活动的材料耗用量按项目的工期求和，得到每一 种材料在各时间段上的使用量计划表。 (3)作使用量----时间曲线。
② 交付产品的日期和批量的安排；
③ 包装方式和要求；
④ 交接方式：从出厂起，或供货到港，或到工地，或其它指定地点；
⑤
运输方式；
⑥ 相应的质量管理要求、检验方式、手段及责任人；
⑦ 合同价款，包括的内容、税收的支付、付款期及支付条件；
⑧ 保险责任；
⑨ 双方的权利和违约责任；
⑩ 特殊物品，如危险品的专门规定等。
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(三)材料和设备的供应计划
1．材料供应过程 (1)作需求计划表，并作需求时间曲线。 (2)对主要的供应活动作出安排。 (3)市场调查。 (4)采购订货， (5)运输的安排。 (6)进场及各种检验工作。 (7)仓储等的安排。
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2．设备供应过程
(1)生产设备通常成套供应的，有一个独立的系统， (2)对设备供应有时要介入设备的生产过程，对生产过程质量进行控制， (3)要求设备供应商辅助安装、作指导、协助解决安装中出现的问题。 (4)有时还要求设备供应商为用户培训操作人员。 (5)设备供应不仅包括设备系统，而且包括一定的零配件和辅助设备，
公司金融学 第九章课件 资本成本与资本预算
(1.36 – 1.30) / 1.30 = 4.6%
— 2007 — 2008 — 2009
1.36 1.43 1.50
(1.43 – 1.36) / 1.36 = 5.1% (1.50 – 1.43) / 1.43 = 4.9%
平均值 = (5.7 + 4.6 + 5.1 + 4.9) / 4 = 5.1%
解：N = 50; PMT = 45; FV = 1000; PV = 908.75; 求解r = 10%。
（一）债务成本
债务成本的决定因素： * 现行利率水平 * 公司的违约风险 * 债务的税收利益
（二）优先股成本
优先股：
— 优先股在每期所支付的股利基本是相等的 — 并且这种股利预期将一直持续支付下去
财务杠杆和财务风险
财务杠杆系数反映的是普通股每股收益对营业利 润变动的敏感程度。
财务杠杆系数是对财务风险的量化，但并非财务 风险的同义词。财务风险是企业使用财务杠杆所 导致的。
当企业使用财务杠杆时，股东不仅要承担全部的 经营风险，还要承担财务风险。
3.财务杠杆与贝塔：
对于杠杆企业，组合的贝塔系数等于组合中各 单项的贝塔的加权平均，即
股利折现模型法的优点与不足
优点 – 易于理解，使用容易 不足
— 只适用于目前支付了股利的公司 — 如果股利增长无规律，则不能适用 — 对估计的增长率非常敏感 – g增大1%，权益成本
也会增大1% — 对风险考虑不周全
资本资产定价模型法
权益成本=货币时间价值的补偿+市场风险的补偿
利用下面的信息计算权益成本
—按CAPM: RE = 6% + 1.5(9%) = 19.5% —按股利增长模型: RE = [2(1.06) / 15.65] + 0.06
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合计（2.1+2.2+2.3+2.4）
年初 利率
建设期 12
投产期 34
达到设计能力生产期
5 6…n …
返回
财务效益指标体系及来源
盈利能力 指标
静态 指标
动态 指标
清偿能力 指标
投资利润率 投资利税率 资本金利润率 资本金净利润率 静态投资回收期
财务净现值 财务内部收益率 动态投资回收期 收益成本比率
第九章 项目的财务评价
第一节 财务评价概述
一、财务评价的含义及意义
财务效益评估的内容
盈利能力分析 清偿能力分析 外汇平衡分析
财务效益分析的程序
分析估算财务数据
填制财务基本报表
利润表
借款还本付息计算表
Hale Waihona Puke 现金流量表资产负债表
资金来源与运用表 财务外汇平衡表
计算分析财务效益指标 （具体）
负债小计
建设期 12
投产期 34
达到设计能力生产期
5 6…n …
合计
资产负债表（2）
序
年
号份
项目
2.3 所有者权益 2.3.1 资本金 2.3.2 资本公积 2.3.3 累计盈余公积金 2.3.4 累计未分配利润
计算指标：1. 资产负债表（％） 2. 流动比率（％） 3. 速动比率（％）
建设期 12
利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、
速动比率等指标的参考值。
第二节
财务效益分析基本报表
利润表－－反映项目计算期内各年利润 总额、所得税、净利润的分配情况；
用以计算反映盈利能力的静态指标，如 投资利润率、资本金利润率等；
利润总额＝主营业务（销售）收入－主营业务（销售） 税金及附加－总成本费用
净利润＝利润总额－所得税 净利润＝盈余公积金（含公益金）＋应付利润＋未分
配利润
利润表
序
年
号份
项目
生产负荷％ 1 产品销售（营业）收入 2 销售税金及附加 3 总成本费用 4 利润总额（1－2－3） 5 所得税 6 税后利润（4－5） 7 可供分配利润（6） 7.1 盈余公积金 7.2 应付利润 7.3 未分配利润
借款偿还期
资产负债率
流动比率
速动比率
均来自《利润表》 均来自《现金流量表》
《借款还本付息计算表》 《资产负债表》 返回
第二节 新设法人项目的财务评估
反映项目盈利能力的指标
静态指标：
投资收益率、投资回收期等
动态指标：
财务净现值、财务内部收益率、动态投资回收期等
反映项目清偿能力的指标
建设期 12
投产期 34
达到设计能力生产期
5 6…n …
合计
返回
资金来源与运用表（1）
序
号项
目
生产负荷％ 1 资金来源 1.1 利润总额 1.2 折旧费 1.3 摊销费 1.4 长期借款 1.5 流动资金借款 1.6 其他短期借款 1.7 自有资金 1.8 其他 1.9 回收固定资产余值 1.10 回收流动资金 2 资金运用 2.1 建设投资 2.2 建设期利息
提出财务效益分析结论
进行不确定性分析（盈亏平衡分析、敏 感性分析、概率分析）
财务评价的基础数据
1、财务价格 是现行价格， 包括： 各类市场价格、计划价格、协议价格、
2、税费 3、利率 4、汇率 5、项目计算期 6、生产负荷
财务评价的参数选取
评价的标准（判断参数）： 财务基准（投资）收益率 基准投资利税率 基准资本金净利润率 基准投资回收期
投产期 34
达到设计能力生产期
5 6…n …
合计
返回
借款还本付息计算表
序
年
号份
项目
1 借款及还本付息 1.1 年初借款本息累计 1.1.1 本金 1.1.2 建设期利息 1.2 本年借款 1.3 本年应计利息 1.4 本年还本 1.5 本年利息 2 偿还借款本金的资金来源 2.1 利润 2.2 折旧 2.3 摊销 2.4 其他资金
年
份 建设期 投产期 达到设计能力生产期
1 2 3 4 5 6 … n 合计 …
资金来源与运用表（2）
序
号项
目
2.3 流动资金 2.4 所得税 2.5 应付利润 2.6 长期借款本金偿还 2.7 流动资金借款本金偿还 2.8 其他短期借款本金偿还 3 盈余资金 4 累计盈余资金
年
份 建设期 投产期 达到设计能力生产期
累计未分配利润
建设期 12
投产期 34
达到设计能力生产期
5 6…n …
合计
返回
现金流量表（见P181~P188）
编制原则：收付实现制 净现金流量＝现金流入－现金流出 反映项目计算期内各年实际发生的现金收
支活动及其流动数量，用以计算净现值、 内部收益率、投资回收期等指标； 根据投资计算基础的不同，分为：
“全部投资”现金流量表 “资本金”现金流量表
项目财务现金流量表（全部投资）
序号
1 1.1 1.2 1.3 1.4 2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 3 4 5 6
年 份 项目
生产负荷％ 现金流入 主营业务（销售）收入 回收固定资产余值 回收流动资金 其他现金流入（销项税额－进项税额） 现金流出 建设投资 流动资金 经营成本 主营业务（销售）税金及附加 所得税 其他现金流出（应交增值税） 净现金流量（1－2） 累计净现金流量 所得税前净现金流量（3＋2.5） 所得税前累计净现金流量
1 2 3 4 5 6 … n 合计 …
返回
资产负债表
反映项目计算期内各年年末资产、负债和 所有者权益的增减变化及对应关系，
借以考察项目资产、负债、所有者权益的 结构是否合理，计算反映偿债能力的指标， 如资产负债率、流动比率及速动比率等。
资产负债表（1）
序
年
号份
项目
1 资产 1.1 流动资产总额 1.1.1 流动资产 1.1.2 累计盈余资金 1.2 在建工程 1.3 固定资产净值 1.4 无形资产净值及开办费 2 负债及所有者权益 2.1 流动负债总额 2.1.1 应付账款 2.1.2 流动资金借款 2.1.3 其他短期借款 2.2 长期借款
建设期 12
投产期 34
达到设计能力生产期
5 6…n …
合计
项目财务现金流量表（自有资金）
序号
年
份
项目
生产负荷％ 1 现金流入 1.1 主营业务（销售）收入 1.2 回收固定资产余值 1.3 回收流动资金 1.4 其他现金流入 2 现金流出 2.1 自有资金 2.2 借款本金偿还 2.3 借款利息支付 2.4 经营成本 2.5 主营业务（销售）税金及附加 2.6 所得税 2.7 其他现金流出 3 净现金流量（1－2）
年初 利率
建设期 12
投产期 34
达到设计能力生产期
5 6…n …
返回
财务效益指标体系及来源
盈利能力 指标
静态 指标
动态 指标
清偿能力 指标
投资利润率 投资利税率 资本金利润率 资本金净利润率 静态投资回收期
财务净现值 财务内部收益率 动态投资回收期 收益成本比率
第九章 项目的财务评价
第一节 财务评价概述
一、财务评价的含义及意义
财务效益评估的内容
盈利能力分析 清偿能力分析 外汇平衡分析
财务效益分析的程序
分析估算财务数据
填制财务基本报表
利润表
借款还本付息计算表
Hale Waihona Puke 现金流量表资产负债表
资金来源与运用表 财务外汇平衡表
计算分析财务效益指标 （具体）
负债小计
建设期 12
投产期 34
达到设计能力生产期
5 6…n …
合计
资产负债表（2）
序
年
号份
项目
2.3 所有者权益 2.3.1 资本金 2.3.2 资本公积 2.3.3 累计盈余公积金 2.3.4 累计未分配利润
计算指标：1. 资产负债表（％） 2. 流动比率（％） 3. 速动比率（％）
建设期 12
利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、
速动比率等指标的参考值。
第二节
财务效益分析基本报表
利润表－－反映项目计算期内各年利润 总额、所得税、净利润的分配情况；
用以计算反映盈利能力的静态指标，如 投资利润率、资本金利润率等；
利润总额＝主营业务（销售）收入－主营业务（销售） 税金及附加－总成本费用
净利润＝利润总额－所得税 净利润＝盈余公积金（含公益金）＋应付利润＋未分
配利润
利润表
序
年
号份
项目
生产负荷％ 1 产品销售（营业）收入 2 销售税金及附加 3 总成本费用 4 利润总额（1－2－3） 5 所得税 6 税后利润（4－5） 7 可供分配利润（6） 7.1 盈余公积金 7.2 应付利润 7.3 未分配利润
借款偿还期
资产负债率
流动比率
速动比率
均来自《利润表》 均来自《现金流量表》
《借款还本付息计算表》 《资产负债表》 返回
第二节 新设法人项目的财务评估
反映项目盈利能力的指标
静态指标：
投资收益率、投资回收期等
动态指标：
财务净现值、财务内部收益率、动态投资回收期等
反映项目清偿能力的指标
建设期 12
投产期 34
达到设计能力生产期
5 6…n …
合计
返回
资金来源与运用表（1）
序
号项
目
生产负荷％ 1 资金来源 1.1 利润总额 1.2 折旧费 1.3 摊销费 1.4 长期借款 1.5 流动资金借款 1.6 其他短期借款 1.7 自有资金 1.8 其他 1.9 回收固定资产余值 1.10 回收流动资金 2 资金运用 2.1 建设投资 2.2 建设期利息
提出财务效益分析结论
进行不确定性分析（盈亏平衡分析、敏 感性分析、概率分析）
财务评价的基础数据
1、财务价格 是现行价格， 包括： 各类市场价格、计划价格、协议价格、
2、税费 3、利率 4、汇率 5、项目计算期 6、生产负荷
财务评价的参数选取
评价的标准（判断参数）： 财务基准（投资）收益率 基准投资利税率 基准资本金净利润率 基准投资回收期
投产期 34
达到设计能力生产期
5 6…n …
合计
返回
借款还本付息计算表
序
年
号份
项目
1 借款及还本付息 1.1 年初借款本息累计 1.1.1 本金 1.1.2 建设期利息 1.2 本年借款 1.3 本年应计利息 1.4 本年还本 1.5 本年利息 2 偿还借款本金的资金来源 2.1 利润 2.2 折旧 2.3 摊销 2.4 其他资金
年
份 建设期 投产期 达到设计能力生产期
1 2 3 4 5 6 … n 合计 …
资金来源与运用表（2）
序
号项
目
2.3 流动资金 2.4 所得税 2.5 应付利润 2.6 长期借款本金偿还 2.7 流动资金借款本金偿还 2.8 其他短期借款本金偿还 3 盈余资金 4 累计盈余资金
年
份 建设期 投产期 达到设计能力生产期
累计未分配利润
建设期 12
投产期 34
达到设计能力生产期
5 6…n …
合计
返回
现金流量表（见P181~P188）
编制原则：收付实现制 净现金流量＝现金流入－现金流出 反映项目计算期内各年实际发生的现金收
支活动及其流动数量，用以计算净现值、 内部收益率、投资回收期等指标； 根据投资计算基础的不同，分为：
“全部投资”现金流量表 “资本金”现金流量表
项目财务现金流量表（全部投资）
序号
1 1.1 1.2 1.3 1.4 2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 3 4 5 6
年 份 项目
生产负荷％ 现金流入 主营业务（销售）收入 回收固定资产余值 回收流动资金 其他现金流入（销项税额－进项税额） 现金流出 建设投资 流动资金 经营成本 主营业务（销售）税金及附加 所得税 其他现金流出（应交增值税） 净现金流量（1－2） 累计净现金流量 所得税前净现金流量（3＋2.5） 所得税前累计净现金流量
1 2 3 4 5 6 … n 合计 …
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资产负债表
反映项目计算期内各年年末资产、负债和 所有者权益的增减变化及对应关系，
借以考察项目资产、负债、所有者权益的 结构是否合理，计算反映偿债能力的指标， 如资产负债率、流动比率及速动比率等。
资产负债表（1）
序
年
号份
项目
1 资产 1.1 流动资产总额 1.1.1 流动资产 1.1.2 累计盈余资金 1.2 在建工程 1.3 固定资产净值 1.4 无形资产净值及开办费 2 负债及所有者权益 2.1 流动负债总额 2.1.1 应付账款 2.1.2 流动资金借款 2.1.3 其他短期借款 2.2 长期借款
建设期 12
投产期 34
达到设计能力生产期
5 6…n …
合计
项目财务现金流量表（自有资金）
序号
年
份
项目
生产负荷％ 1 现金流入 1.1 主营业务（销售）收入 1.2 回收固定资产余值 1.3 回收流动资金 1.4 其他现金流入 2 现金流出 2.1 自有资金 2.2 借款本金偿还 2.3 借款利息支付 2.4 经营成本 2.5 主营业务（销售）税金及附加 2.6 所得税 2.7 其他现金流出 3 净现金流量（1－2）