社会保险学——退休养老风险管理

实施范围广 与个人收入状况无关 资金来源主要靠国家财政补贴
2013-7-9

普遍保障的养老保险模式从风险管理的角度看， 是所有人的退休养老风险转移给了国家。 如果我们继续研究就可以发现，普遍保障的养 老保险模式的实质是由全体社会成员共同承担老 年人的退休养老风险，因为国家的税收来源于所 有社会成员的纳税。 对于老年人而言，这种养老保险的方式比较可 靠，风险小；但是养老金比较单一，不能满足不 同层次的老年人的养老需求。
（三）退休养老风险的处理方式
一些人试图通过不退休的权宜之计来避 免生存过久而无收入的风险，但往往受到 社会压力和企业政策影响。退休养老风险 的处理方式主要有： 退休养老风险转嫁 退休养老风险转嫁给子女或家庭 养老社会保险制度 生存年金（商业保险形式） 退休养老风险自留：个人积累资金



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第二部分：商业养老保险计划 雇主出资或由雇主和雇员共同出资为雇员购买 商业养老金保险。 由个人出资购买生存年金。 第三部分：个人储蓄 个人储蓄的资金应以何种形式存在，政府债券、 公司债券、股票？主要的选择评判标准就是回报 率、通货膨胀率、税收待遇以及本金的安全性。
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三、养老社会保险


第一个层次，由国家建立强制参加的国民年金保险 制度，提供最基本的老年经济保障； 第二个层次，建立法定的企业补充养老保险计划； 第三个层次，建立个人储蓄性养老保险，旨在提供 较高收入保障。 并且，各个层次的保障程度及其协调都纳入国家 的总体经济保障计划。
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瑞士90年代以后四层次模式
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强制储蓄的养老保险模式从风险管理的角 度看，不是风险转移、风险集中、风险减 少，个人风险没有转移到集合体中，集合 体中的全体成员没有负担个体成员损失， 不具有损失分担和降低机制，仅仅是个人 的风险通过个人储蓄的资金来化解，并不 具有保险的特征。
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总结： 从可保风险四要素（同质风险多、风险损失可测量、风险 偶然性、风险非灾难性）分析，老年风险不具有可保性。 因为风险不具有偶然性特征，相反风险具有确定性特征； 同时风险具有灾难性特征，使风险的损失不能由集合体成 员分担。 现收现付制养老保险模式的实质是收入风险在代际间转移； 完全积累制养老保险模式的实质是政府强制对个人收入实 行在个人一生中平滑分配。 养老保险给付不同于商业保险赔付，养老保险给付水平既 取决于缴费率，还受到通货膨胀率、经济增长率和政府道 义、财政补贴能力等因素影响。 政府财政的最后兜底是养老保险制度能够运行的条件。
2013-7-9
如果x先生决定只动用其本金的利息部分， 每年约7000－8000美元，不能满足其生存需 要，于是x决定动用本金部分，问题是每年 用多少合适？如果他打算每年从本金中取 5000美元，再加上利息，起初几年约每年 12000－13000美元，可是随着本金减少，利 息也会相应减少，到后来的几年，他能用的 金额就会减少，而且这样的安排，100000美 元可能只够他用到85岁，之后怎么办？
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退休养老风险与早逝风险相反，假如一个 人早逝，那么他就没有必要为日后的退休 养老积累资金；假如一个人到退休时仍然 活着，那他就用不着其为早逝而预备的资 金了，但产生了对养老金的需求。由于上 述任一后果都有可能发生，因此一个人必 须约做好应对这两个意外事件的准备。
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一、退休养老风险概述
1．实施三方负担的财务机制，是社会保险筹 资方式的典型形式 2．实行与收入关联的给付机制 3．具有较强的收入再分配特性 4．集中统一管理，社会化程度很高
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收入关联养老保险模式从风险管理角度看， 有些收入关联养老保险模式（现收现付模 式）是具有保险特征，将个人风险转移给 集合体，个人的损失由集合体成员共同负 担；有些收入关联养老保险模式可能不具 有保险特征（完全个人账户模式）。
年金：
年金被称为是一种颠倒的人寿保险，因为从某 种意义上说，它运用了大数定律。如果是人寿保 险是一种科学的资产累积方式，那么年金就是一 种科学的资产清偿方式。 年金是约定在一定期间内，如几年或是某人生 存期间内，每隔一确定时期支付一定货币金额的 经济合同。款项的支付可以从一个规定的日期或 者是一个或有日期开始，延续若干年或在某人生 存期间进行。 年金受领人是指以其生存为条件领取年金的人。
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生存年金的基本功能是将一笔本金清偿， 以避免某人在其收入期间结束时仍然有生 存风险。 为了说明其原理，假设任意选定的X先生 今年65岁，已经退休且有一笔100000美元的 资金供他晚年生活需要。那么，x先生应该 怎么安排这笔钱，才能保证他自己正好够 用？由于x先生不知道自己还能活多少年， 因此无法解决这个问题。

2013-7-9
普遍保障的养老保险模式




普遍保障的养老保险模式是指国家为老年人提供 均一水平的养老金，以保障其最低生活水平的养 老保险计划。 这种模式强调的原则是：对不能依靠自身劳动满 足自己基本生活需要的老年居民普遍提供养老保 障。 代表性国家: 北欧国家、英国及澳大利亚、新西兰 等。 普遍保障模式的特点是：
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智利模式的基本特点

智利模式的特点及成功之处可以简要概括如下：
1．智利模式强调劳动音自我积累、自我保障原则。 2．智利模式较好地体现了社会公平与效率相兼顾的 原则。 3．智利模式高度重视强化养老保险基金管理，并从 立法、运行机制及监控体系等方面确保基金的有效 营运和保值增值。 4．强调政府职责，确保养老保险目标的最终实现。 留利模式

个人账户模式养老金结付的确定方式
在个人账户养老保险模式下，养老金给付数额 的计算过程较为简易，具有较高的透明度，养 老金给付数额一般取决于劳动者缴费积累数额 及基金的投资收益状况。
强制储蓄的养老保险模式

强制储蓄的养老保险模式是指通过建立个人退 休账户酌方式积累养老保险基金，当劳动者达 到法定退休年龄时，将个人账户积累的基金、 利息及其他投资收入、一次性或逐月发还本人 作为养老保险金。
推行国家：这种模式主要是在二十多个亚非国 家和一些拉美国家推行。 类型：强制储蓄的养老保险模式以新加坡中央 公积金制度和智利商业化管理的个人账户最为 典型。
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如果x用他的100000美元作为保费购买年金，他 就能在生存期间获得一定金额的年金收入。这是在 保证本金不会提早耗尽前提下的最大化收入。例如 合同承诺他每年至少能领取8000美元。这里关键是 不论x活多少年，他都可以获得一定收入供其生活 需要。 年金的平均法则保证每位年金领取人都能在其 生存期间获得一定的保证收入。现在65岁的年金领 取人中，有些可能活不到66岁，有些可能活到100 岁，活到平均年龄以上的人和活不到平均年龄的人 正好相抵，长寿的人获得本该属于那些较早死亡的 人的年金。 年金受领人每次领取的款项都是由本金、利息 和生存者给付组成，其中生存者给付是由那些已经 死亡的同龄年金受领人的资金提供。
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多层次养老保险模式


多层次养老保险模式是国家根据不同的经 济保障目标，综合运用各种养老保险形式 而形成的老年经济保障制度。 多层次养老保险制度是第二次世界大战后 在一些工业化国家逐渐形成，并在80年代 颇受重视的养老保险模式。
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瑞士80年代模式

较为典型的多层次养老保险模式是指瑞土等国 在80年代中期重大结构性改革后形成的三个层 次保险模式：



第一个层次，国家举办的、以强制储蓄计划为特 征的养老保险计划。 第二个层次，国家举办的以收入再分配为特征的 养老保险计划。 第三个层次，由企业建立的、国家予以税收等各 项政策优惠的补充养老保险计划。 第四个层次，由劳动者个人和家庭建立的以自愿 储蓄或其他方式建立的补充性退休收入保障计划。
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收入关联的养老保险模式



收入关联的养老保险模式是指通过社会保 险机制为工薪劳动者建立的退休收入保险 计划。 它强调纳费与收入、退休待遇相关联，并 建立在严格的保险运行机制基础之上。 收入关联的养老保险模式是世界上大多数 国家实行的老年社会保险模式。
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收入关联养老保险模式的基本特点如下：
（一）退休养老风险的成因 退休养老风险产生于死亡时间的不确定性，受 生理因素和文化因素的双重影响。 生存期延长。从社会整体来看，现代人比以前的 任何一代人的生存时间都更为长。 退休年龄提前。人们之所以选择提前退休是由于 以下几个因素： 第一是由于财政计划的实施以及人们具备了提 前退休的经济实力； 第二是许多商业公司向他们的雇员提供了诱人 的提前退休计划，以此为更年轻的工作人员创造 出就业空间。
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（三）养老保险给付结构及其要素

养老保险给付结构的含义
养老保险给付结构是指通过特定的技术机制、 计算公式及法律规定确定的养老保险给付方式 和结付水平。对国家基本养老保险制度而言， 保险金的给付结构直接受到养老保险模式的选 择、基本保障目标的确定以及若干经济变量的 影响。
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（二）与养老相关的两大风险 第一个风险是指当一个人到了退休年龄却 未积累起足够积蓄的可能性； 第二个风险是指一个人寿命过长从而使他 的积蓄匮乏的可能性。因为即使一个人积 累了充裕的资金能够使退休后过上舒适的 生活，但由于生存余命的不确定性，如何 维持生命周期里的需要。
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新加坡模式的基本特点

新加坡模式的基本特点可简述如下：
1. 强调劳动者的自我积累，自我保障意识。 2．实行由劳动者个人、企业共同负担养老保 险费用的原则。 3．以养老保险为龙头，带动其他经济保障计 划的顺利实现。 4．政府以适当方式进行宏观调控，确保公积 金计划顺利实施。 5．不同于其他国家的传统养老保险制度，新 加坡模式强调劳动者生命周期的收入再分配。