地方政府债务风险研究
地方政府债务风险的防范与化解研究

地方政府债务风险的防范与化解研究随着国家经济的快速发展,地方政府债务也在不断增长。
然而,由于很多地方政府难以还清债务,这就给整个经济系统带来了一定的风险。
因此,地方政府债务风险的防范与化解研究成为当下非常重要的课题。
一、地方政府债务风险的根源首先,我们需要了解地方政府债务风险的根源。
在过去的一段时间里,一些地方政府在GDP增长的基础上不断扩大债务规模,而且有些地方政府还存在借债还债的情况。
另外,对于一些地方政府而言,债务购买和债务置换成为了常态化的现象。
这些因素加起来,导致了地方政府债务的快速增长。
二、防范地方政府债务风险的方法为了防范地方政府债务风险,我们需要从多个角度出发采取相应的措施。
首先,需要建立健全的财政制度,以实现财政体系的规范化和透明化。
这样可以促进地方市场的发展,从而为进一步增加地方财政收入提供便利。
同时,应该将地方市场和地方债务发行分离开来,以实现不同政策目标的平衡。
其次,还需要建立地方政府债务风险监控和预警机制。
通过对地方政府债务情况的全面排查和风险评估,可以及时预警并采取相应的措施来控制风险。
此外,还要建立市场化的垃圾债券处置机制,减少垃圾债券对经济发展产生的不利影响。
最后,应该建立合理的地方政府债务调控机制。
政府可以制定一些相应的规定来有效地控制地方政府债务规模的增长,加大对地方政府的风险评估力度。
同时,采取成熟的财务监管和风险控制方法,整合债务水平和债务评级,提高财务风险控制和风险管理能力。
三、化解地方政府债务风险的方法如果地方政府债务风险已经存在,我们需要采取措施来化解这些风险。
具体而言,可以从以下几个方面出发。
首先,可以加大财政支持力度,提高地方政府的财政收入水平。
这样可以减轻地方政府的债务压力,保证其正常运营。
其次,可以评估担保机制的有效性,提高担保机制的应对能力。
这样可以有效地降低投资人对债务担保的投资风险,从而为债务化解提供保障。
最后,也可以通过地方市场的整合和调整来优化地方市场结构,促进市场的发展。
地方政府债务风险的现状成因和化解对策分析

地方政府债务风险的现状成因和化解对策分析1. 引言1.1 地方政府债务风险的重要性地方政府债务风险是指地方政府面临的债务偿还可能存在的风险,是当前我国经济领域的一个热点问题。
地方政府债务规模巨大,如果管理不善,可能会对地方政府的财务健康和经济稳定造成严重影响。
地方政府债务风险的重要性主要体现在以下几个方面:地方政府债务风险直接关系到地方政府的财政稳定和可持续发展。
地方政府债务的规模和增速如果过快,可能导致地方政府财政负担加重,影响到政府的公共服务和基础设施建设,进而影响到经济社会的稳定发展。
地方政府债务风险也会对金融市场造成冲击。
地方政府债务规模庞大,一旦出现违约风险,将影响到金融机构的稳健经营和金融市场的信心,进而对整个金融体系产生连锁反应,影响到金融市场的稳定。
地方政府债务风险的重要性不容忽视,需要引起各级政府和相关部门的高度重视,加强监管与规范,优化债务结构,提高地方政府财政自主权,从而有效化解地方政府债务风险,确保经济社会的稳定和可持续发展。
1.2 地方政府债务风险现状地方政府债务风险现状有以下几个方面的表现。
地方政府债务规模不断扩大,已经成为我国金融领域的一个重要问题。
据统计数据显示,截至目前,我国地方政府债务余额已超过25万亿元,占全国GDP 比重超过了40%。
这一巨额债务规模已经引起了社会各界的广泛关注。
地方政府债务风险呈现出逐渐加剧的趋势。
由于地方政府债务的结构不合理,还债压力增大,部分地方政府甚至出现了偿债困难的情况。
这种情况下,如果不加以有效化解,就会对地方政府的财政安全和国家经济稳定造成严重影响。
地方政府债务的隐性风险也在逐步显现。
一些地方政府为了应对债务偿还压力,采取了以债还债的方式,形成了债务链,将风险进一步扩大。
这种做法导致了地方政府的财政风险和政治风险同步上升,给全国范围内的金融秩序带来了不利影响。
地方政府债务风险的现状既复杂又严峻,需要采取有效措施加以解决。
2. 正文2.1 地方政府债务风险成因分析一、财政收入结构不合理地方政府的财政收入主要来源于税收和转移支付,但是在一些地方,财政收入结构存在问题,税收收入有限,转移支付不稳定。
山东省地方政府债务风险分析及防范化解策略研究

山东省地方政府债务风险分析及防范化解策略研究1. 引言1.1 研究背景山东省是中国东部沿海地区重要的经济大省,经济总量在全国名列前茅,但随着近年来国家经济增速放缓、政府加大基础设施建设和民生改善投入等因素影响,山东省地方政府债务规模不断扩大,债务风险逐渐显现。
山东省地方政府债务风险的加大不仅可能影响地方经济的稳定发展,也可能对全国经济形势带来负面影响,因此对山东省地方政府债务风险进行分析及防范化解研究具有重要的现实意义和紧迫性。
随着改革开放的深入推进和市场经济体制的建立,地方政府债务成为支撑地方经济发展的重要手段。
过度依赖债务融资和过度扩张债务规模也导致了债务风险的不断积累。
山东省地方政府债务风险分析及防范化解研究,有助于揭示当前山东省地方政府债务形势的严峻性和挑战性,为有效防范和化解债务风险提供决策参考,保障地方政府财政稳健运行,促进经济可持续发展。
【完成2000字】1.2 研究目的研究目的是为了深入了解山东省地方政府债务风险的现状及其可能带来的影响,从而提出有效的防范化解策略。
通过分析山东省地方政府债务的规模、结构、偿还能力等方面,揭示其中存在的风险因素,并探讨影响债务风险的主要因素。
在此基础上,提出具体的对策建议,以实现保障债务安全、提升财政可持续发展水平的目标。
通过本研究,可以为山东省地方政府及其他地方政府在债务管理方面提供参考和借鉴,促进地方政府债务风险的有效防范和化解,保障地方政府财政安全和稳定发展。
对于学术界和决策者来说,也具有一定的参考和启示作用,为进一步研究和探讨相关问题提供理论支持和实践指导。
【字数:152】.1.3 研究意义山东省地方政府债务风险分析及防范化解策略研究具有重要的现实意义和理论意义。
对山东省地方政府债务风险进行深入分析有助于全面了解山东省地方政府债务的规模、结构和风险特征,为政府部门和相关研究机构提供科学依据和参考。
通过研究山东省地方政府债务的风险探讨,可以发现存在的问题和挑战,为相关部门提供有效的政策建议和对策,帮助政府有效地规范债务管理、防范债务风险、保障财政稳健。
我国地方政府债务问题研究现状进程与热点分析

我国地方政府债务问题研究现状进程与热点分析1. 引言1.1 研究背景地方政府债务问题一直是我国经济领域的重要议题,随着我国经济的快速发展和城市化进程加快,地方政府债务规模持续增长,债务风险逐渐显现,成为制约经济可持续发展的重要因素。
在全面深入推进改革的新时代背景下,研究地方政府债务问题的现状、进程与热点,有助于深入了解债务问题的本质和根源,为有效解决地方政府债务问题提供决策参考和政策建议。
目前,我国地方政府债务问题已经引起国家高度重视,多个部门针对地方债务问题出台了一系列政策措施,加强债务管理、规范债务融资,但在实际执行过程中仍存在一些问题和挑战。
有必要对地方政府债务问题进行深入研究,探讨其现状、进程和热点,为相关政策制定和实施提供理论和实证支持。
【研究背景】1.2 研究目的通过本文的研究,旨在全面了解我国地方政府债务问题的现状,探讨其研究进程和热点,为政府和相关部门提供决策参考。
具体目的包括:1. 深入分析我国地方政府债务问题的现状,包括债务规模、增长速度、债务结构等方面的情况,为后续研究提供基础数据支持。
2. 探讨地方政府债务问题研究的进程,了解此问题研究的历史渊源、研究方法和主要成果,为研究者提供参考和借鉴。
3. 分析目前地方政府债务问题研究的热点,包括政策研究、风险评估、监管机制等方面的重点问题,为未来研究提供方向和思路。
4. 总结对地方政府债务问题的启示,包括政策建议、风险预警、监管改进等方面的建议,为政府部门提供决策支持。
5. 展望未来地方政府债务问题研究的发展方向,包括深化研究内容、拓展研究视角、提升研究水平等方面的建议,为学术界和政策界提供参考。
2. 正文2.1 地方政府债务问题现状分析一、地方政府债务规模不断增长近年来,我国地方政府债务规模不断增长,已成为影响经济稳定和可持续发展的重要因素。
截至目前,地方政府债务规模已超过20万亿元,其中隐性债务占比不容忽视。
地方政府债务规模的迅速增长给我国经济发展带来了巨大挑战。
中国地方政府债务研究

中国地方政府债务研究中国地方政府债务研究一、引言近年来,中国地方政府债务问题备受关注。
长期以来,地方政府通过借贷来支持基础设施建设、经济发展和社会保障,这在一定程度上推动了中国的经济增长。
然而,地方政府债务的迅速增长也带来了一系列潜在的风险和隐患,如债务违约风险、债务滚动风险和财政可持续性风险等。
因此,研究中国地方政府债务问题对于保持经济稳定、实现可持续发展具有重要意义。
二、地方政府债务规模和结构自2010年起,地方政府债务快速累积并呈指数级增长。
这主要得益于2008年全球金融危机后中国推行的刺激计划。
根据国家审计署的数据,截至2019年底,中国地方政府债务规模已达到25.92万亿元,相当于中国GDP近40%的规模。
而债务结构方面,绝大部分为一般债务,少部分为专项债务。
这种债务结构在一定程度上增加了地方政府债务的灵活性,但也孕育了一些隐患。
三、地方政府债务风险1. 债务违约风险地方政府债务违约是指地方政府不履行约定的借贷合同,如无力偿还本息或延迟支付债务。
这可能会导致债券市场的恶性循环,使投资者陷入恐慌情绪,甚至引发系统性金融风险。
2. 债务滚动风险地方政府债务大规模集中偿还的时间节点集中在2022年至2025年左右。
这段时间内,地方政府需要面临大规模新债的发行和旧债的偿还,从而增加了债务滚动风险。
如果新债发行受阻,地方政府可能面临严重的偿债压力。
3. 财政可持续性风险长期以来,中国地方政府通过借贷来填补财政收支不平衡的缺口。
然而,这种做法对财政可持续性构成了挑战。
过多依赖债务来负担支出可能导致债务负担过重、融资成本上升,从而对地方政府财政和经济发展造成不利影响。
四、地方政府债务治理1. 强化监管加强对地方政府债务发行、运营和管理的监督,提高地方政府债务信息透明度。
建立健全地方政府债务市场化发行机制,规范和规制债务的发行及使用行为。
2. 完善财税体制建立健全地方政府财税体制,减少地方政府债务的依赖性。
地方政府债务的主要风险点研究

地方政府债务的主要风险点研究地方政府债务的主要风险点研究近年来,随着中国经济的高速发展,地方政府债务逐渐成为了中国经济领域中一个值得高度关注的问题。
地方政府债务的风险对经济社会的影响也愈加明显,为了进一步做好风险防控工作,本文将从债务规模、债务结构、债务收益等方面,对地方政府债务的主要风险点进行深入探讨和研究。
一、债务规模风险地方政府债务规模是影响其财务状况的重要因素。
由于历史原因和区域政治经济发展的不平衡性,一些地方政府的财政收入相对较低,一些地方政府在长期的经济转型中,部分通过举债来弥补财政赤字,此时政府债务规模就显得相对较大,给政府还款带来一定压力。
在经济高速发展的背景下,由于对债务的依赖程度过高,一旦市场出现变化或者发生风险,将会极大地影响政府的还款能力,加大政府的财务风险。
针对此种现象,在防范政府债务规模风险方面,需要加强政府对债务规模的控制,强化财政管理,开发财政手段,增加政府收入。
例如制定合理的债务发行计划和严格的债务发行制度,加强财政预算管理和监督,优化地方政府财政分权体系等。
二、债务结构风险地方政府债务结构是另一个影响其财务状况的因素,包括债务种类、债务期限、债务利率等。
通常来说,债务期限短的债务需要较高的偿付能力;高利率债务需要付出更多的利息,而且如果赎回时市场利率高于债务利率,财政压力将大大增加。
因此,防范债务结构风险,需要提高地方政府对债务结构的选择能力和科学性,制定细致的财政规划和预算,优化地方政府财政分配方式,争取各种低利率的贷款和政府补贴,减少负债压力。
在选择发行债务时,也应考虑市场的变化和利率风险等因素,合理选择债务种类、期限和利率,选择适当的融资方式,确保债务的稳定性和偿付能力。
三、债务收益风险地方政府债务的收益也要考虑。
通常情况下,地方政府债务相对市场利率会有更高的收益率和回报率缺陷,但高收益率往往伴随着高风险。
在挑选投资对象时,要注意政府项目的实际收益情况和现实风险,在严格评估和防范风险的基础上,尽可能选择保值增值的投资项目。
地方政府债务危机研究及应对策略推荐

地方政府债务危机研究及应对策略推荐随着经济的快速发展,地方政府投资日益增多,其中很大一部分是以债务的方式融资。
然而,在过去几年中,不仅地方政府债务规模急速增长,风险也不断增加。
如何解决地方政府债务危机已成为当前一个亟待解决的问题。
一、地方政府债务危机的原因近年来,地方政府债务规模急剧增加,主要原因有以下三个方面:1. 土地出让金下降土地出让金是地方政府获得收入的一项主要来源。
始于 2016 年8 月的房地产市场调控,房价的不断下跌已经直接影响了地方政府的财政收入,最直接的表现就是土地出让金的下降。
土地出让金的减少减少了地方政府获得收入的渠道,导致地方政府需要更多的资金去负担公共基础设施等建设投资,这也是地方政府债务危机的一个重要原因。
2. 政策刺激过度为了落实国家的经济发展政策,地方政府往往需要出台相关的政策和措施来刺激经济。
政策刺激虽然能够提升经济发展速度,但是也会给国家经济发展带来一定的风险。
在过去的几年中,地方政府过度的推出各种刺激政策,导致谁地政府负担过重,而政策对经济的刺激效果并不显著,推动了地方政府债务规模的大幅增长。
3. 债务融资透支能力作为一种常见的融资方式,债务融资在一定程度上缓解了政府财政收支压力。
但是如果债务融资超过了政府承受能力,会形成一定的债务危机。
近年来,地方政府未能对债务融资进行有效控制,导致了债务规模大幅增加,间接导致了地方政府的债务危机。
二、地方政府债务危机的影响地方政府债务危机不仅对地方政府自身产生了极大的风险,也会对国家经济发展造成一定的冲击。
具体表现如下:1. 影响国家的信用等级随着地方政府债务规模增加,特别是部分地方政府的违约事件频频发生,国家的信用等级受到了极大的影响。
投资者由于担心国家不偿还债务,减少了对国内市场的投资,影响了国家的经济发展。
2. 增加普通民众负担地方政府债务的危机不仅会影响国家的信用等级,也会直接影响普通民众的生态。
增加的债务数额会转嫁到普通民众身上,导致民众的经济负担进一步增加。
中国地方政府债务问题研究

中国地方政府债务问题研究随着中国经济的快速发展,地方政府债务问题成为了一个备受关注的话题。
在中国政府的刺激计划下,许多地方政府为了推进经济建设,大量发行债券进行融资。
但是,随着时间的推移,这些债务开始积累并逐渐成为一个潜在的风险。
一、地方政府债务现状根据中国国家统计局的数据,2019年底,中国地方政府债务总额达到了21.37万亿元人民币,创下历史新高。
相较于2018年,增长了10.3%。
其中,地方政府债务中的一半为隐性债务,即政府默认担保的债务。
此外,从2020年起,财政部开始统一核算地方政府债务。
根据数据,2020年一季度末,全国各级政府债务总额31.15万亿元,其中,地方政府债务22.54万亿元,其中债券借款10.38万亿元。
这一数据显示出地方政府债务持续上升的趋势。
在经济增长放缓,环保和城市化政策持续加码的情况下,地方政府如何应对债务问题,仍是一个值得深入探讨的问题。
二、地方政府债务问题的原因1.地方政府融资渠道紧张在财政收支规划之外,地方政府融资的渠道也受到了约束。
许多地方政府在运营自己的资产时,受限于贷款额度、信贷政策等因素。
同时,由于中央财政的相关规划,有许多政府项目需要通过市场化的方式进行融资。
这些限制条件导致地方政府需要寻找新的财政渠道,如发行债券或设立隐性债务等方式。
2.官员的个人政绩导向地方官员具有个人政绩的考量,在官场中,地方官员晋升通常需要通过在官场上争取部分或者所有的资金来证明自己的能力。
这也导致了地方政府在经济建设和财政管理上的不同需求。
有时,地方政府在经济建设过程中会大力投资,从而导致地方政府债务急剧上升。
三、地方政府债务问题的解决方案1.加大债务监管力度对于地方政府的债务风险,中央政府已经开始加大监管力度。
在2014年,中央政府开始对地方债务进行规范,推出债务审计和全国地方政府债务管理协调工作。
随着财政部门的相关规划出台,以及新型联合融资等新政策的实施,地方政府的债务风险得到了控制。
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地方政府债务风险研究
随着地方政府债务规模不断扩大,债务违约风险剧增,政府破产已经不是不可能的事情。
通过对我国政府债务存在的主要问题进行分析,同时对比企业破产和政府破产关系,提出解决地方债务的建议对策。
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政府破产;地方债务;土地出让
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1 我国地方政府财政的现状
随着地方政府债务不断的创造历史新高,很多地方政府债务已经处在破产的边缘。
2014年国家审计署发布了2013年度全国政府性债务审计结果,全国各级政府负有偿还责任的债务达20.7万亿元。
自从李克强总理提出把经济发展控制在合理区间,政府有意的控制国内经济的增长速度,与前几年相比,GDP快速增长达到两位数,已经不再可能。
2014年预计的经济增长速度GDP应该在7.3%-7.5%之间。
很多地方政府的还债压力特别大,加之全国房地产业遇到了寒流,全国房价普遍下降。
而作为地方财政收入主要来源,土地和房屋的税收会大大降低。
随着地方政府的收入减少,很多地方政府的隐形债务或间接担保的债务会暴露出来。
由于地方政府很多资金是来源于银行,银行担心政府债务违约而承担过多的风险,不仅不会再借款给地方政府,还会通过各种渠道快速的回笼资金。
这样地方政府通过地方融资平台融资也会变得十分困难。
一旦进入恶性循环,政府融资就会出现很大的困难,政府债务违约和破产就不再是不可能的事情。
其中,济南政府债务危机已经给全国敲响了警钟,在齐鲁银行2013年的年报,披露了济南市历城区城市建设综合开发公司3507万贷款本金违约,并欠息高达613万元。
此外,美国底特律政府破产也是个活生生的例子,曾经是全美第五大城市、“汽车之城”的底特律向州法院递交了破产保护申请。
自金融危机爆发到现在,美国至少有15个城市申请破产。
而自1937年以来,美国有约600个城市申请破产。
由此可见,一旦我国地方政府出现大面积债务违约,我国地方政府也就存在破产可能。
2 地方政府破产与企业破产的关系
地方政府破产,就是政府债务出现违约,首先受影响最多的就是金融机构,主要包括银行、保险公司、基金公司等。
其中损失最多的银行,因为很多地方融资渠道主要是通过银行。
银行是与地方政府有着密切的联系,尤其是地方性银行,主要的出资人就是地方政府。
还有就是通过保险公司、基金公司、证券公司为地方政府融资,发行政府抵押的各种金融衍生产品的金融机构。
一旦无法按时归还
资金,银行等金融机构将陷入巨额的债务危机当中。
同样银行等金融机构因为地方政府债务的影响,很可能也会出现挤兑风波,甚至银行破产。
虽然我国还没有什么关于地方政府破产的保护法律,但是关于银行破产条例的征求意见年初就已经公布。
目前我国很多国企将面临着混改,国家产业机构面临着一次大的调整,包括银行业在内的各种金融机构。
许多地方政府的支柱产业都是房地产业,如果我国房地产行业出现崩盘,银行很多的贷款就将很难收回,从而银行现金流通也会出现问题,除了向其他金融机构拆借资金办法以外,就是快速回笼资金。
而资金大多数都是政府担保项目和企业或者直接购买地方政府债券。
如果地方政府没有资金偿还债务,那么银行就得倒闭。
银行一旦倒闭就会影响到政府的资金来源。
银行等金融企业破产意味着企业清盘与不复存在,而地方政府破产只是财政的破产,不是政府职能的破产,政府破产重在通过财政平衡、债务重组等方式解决债务问题,而不是让政府消失。
但尽管如此,政府破产对防范地方政府债务风险仍然具有非常积极的作用。
地方政府破产具有风险隔离作用,由于地方政府可以申请破产,地方政府的债务风险是隔离的,因此,一个城市的问题不会带来整个国家的系统性风险;地方政府破产还具有止损作用,可以把债权人的损失控制在一定限度之内,在一定程度上保护债权人的权益;地方政府破产也具有惩戒作用,破产城市的公共支出将大幅缩减,百姓要承担更高的税负,对破产负有责任的官员,其仕途将受到影响;地方政府破产更具有警示作用,提醒人们反思地方经济和财政发展模式存在的弊端,并及时转变发展方式。
我国地方政府不能破产导致其债务风险是发散、积累,不可控的,中央政府将成为最后的兜底者,地方官员不需要为借债行为承担责任,借债扩张投资的冲动难以遏制,传统经济与财政发展模式则难以改变。
3 防止地方破产的对策建议
3.1 清理地方政府债务,健全偿债机制
地方政府应该抓紧时间清理地方政府债务,进行分类化解,禁止再扩大地方债务规模,不能因为怕债务违约,就继续违规举债或借款。
这样不仅不能解决债务违约,还可能导致更严重的政府破产。
很多地方政府的财政收入增长明显减缓的同时,地方政府债务在快速增长。
很多地方政府公布GDP与实际GDP情况不符,这些地方政府扩大了GDP的数据。
去年我国公布的GDP与各省公布的GDP 之和相差很多,地方政府公布的数据远远高于国家公布的数据。
同时地方政府很多债务是隐形的或者担保者,国家很难统计,因此地方政府应摸清债务结构,划分层次,区别对待,对那些直接隐性债务,应提前预测未来可能的支出缺口;对或有隐性的债务,应加强管理,否则或有隐性债务在地方政府出于各种公众压力承担还债责任的情况下,会变成政府直接显性债务;对或有显性的债务,应坚持由举债主体自行清偿债务,尽量避免其向政府直接债务转化;而那些已是显性的债务,地方政府应根据债务的期限与数量,制定出偿还计划,并可建立相应的偿债基金。
在清理控制债务规模同时,建立健全的偿债机制,更是防止政府破产的关键。
地方政府应设立地方政府债务风险准备金,通过年初财政预算、年度预算
超收、年终结余调剂以及投资收益等方式的有机结合,来作为偿还债务的资金来源,然后实行专户管理、专款专用,用于确保政府债务能够按期偿还,增强地方政府防范与化解债务风险的能力。
我国地方政府举债和美国地方政府举债还有本质的区别,我国举债主要的目的是投资,而不是消费,所以健全偿债机制,完全是可以避免政府破产的。
3.2 减少地方政府开支,加强监管
很多西方国家地方政府通过减少财政开支,控制政府债务规模。
例如裁员和削减一些庞大臃肿的政府机构。
2014年我国中央政府要求地方政府控制政府财政支出,但地方存在很多严重超支或透支现象。
地方政府现在这种情况下,很难做到减少地方债务规模,必须加强监管。
只能在现有的情况下,尽量减少地方债务的快速增长。
让地方债务的增长速度控制下来,与经济增长的速度相适应。
不能再像以前那样依靠举债政府来扩大投资,追求经济的快速增长,要严格界定政府投资范围,尽可能使政府投资主要用于市场不能有效配置资源的经济社会领域以及对地方经济社会发展全局有着重大影响的项目,例如基础教育与科研、环境保护、城市交通、能源、公共卫生、农业基础设施与市场基础设施等公共产品领域。
否则会加剧我国经济发展“三驾马车”的内在矛盾。
加强监管的同时,要制定一些关于地方政府投融资条件、地方政府债务偿还条例和投融资项目决策失误后责任追究条例在内的一系列法律法规,实现政府投融资管理的规范化。
监管的目的不是限制地方经济发展,而是让地方政府花好每一分钱。
3.3 拓宽地方政府融资渠道,降低融资成本
很多地方政府资金收入主要依靠出让土地的收入,这样很危险风险很大,因为只有在政府的土地出让价格高于开发成本,才能实现政府土地使用权出让所获收益用于补偿基础设施投资的支出,再把盈余部分投入新地块的开发这种良性循环和投资资金的周转使用,政府才不会陷入债务困境之中。
而这些也明显表明地方政府缺少资金,融资渠道不畅通。
我国目前已经在十个省市实行自行发债,主要是解决地方政府融资问题。
根据国际惯例,判定是否地方破产的标准不是资不抵债,而是是否能够偿还到期债务。
虽然这种为银行体系松绑的举措,有助于地方政府提高其经济运行和财政状况的透明度,进而提高其运行效率,但负面效果同样存在:自行发债并没有改变地方政府面临的债务压力,只是等同于将地方政府破产的潜在风险延迟了。
在这样的背景下,允许部分地区试点自行发债,无非是延缓了地方债务到期高峰潮的来临。
所以中央政府应该加强地方自主债务的监管,防止地方政府过渡举债。
中央政府在给予地方政府更多自主权利,但是还要控制风险,由2009年2000亿元地方债到2014年4000亿元规模内。
根据财政部公布信息,上海等10个地区试点自发自还债券总规模为1092亿元,其中江苏174亿、广东148亿、江西143亿元、山东137亿元、浙江137亿、上海126亿、北京105亿、宁夏55亿元、深圳42亿、青岛25亿元,其余地区仍由财政部代发代还。
同时自主发债地区实行年度发行额管理,全年发行债券总量不得超过国务院批准的当年发债规模限额。
年度发债规模限额当年有效,不得结转下年。
试点地区债券期限为5年、7年和10年,结构比例为4∶3∶3,这并不是给试点地区以“借新债还旧债”的机会,而是有利于缓解地方偿债压力,优化地方债务结构。
同时还可以大大降低政府融资平台,将来可能更多地区可以实现自发自还。
参考文献
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