项目资金来源及筹资方案评估
建设项目可行性研究报告评估报告编制提纲
建设项目可行性研究报告评估报告编制提纲建设项目可行性研究报告评估报告编制提纲目录一、内容提要。
15二、项目及项目法人概况。
15（一）项目概况。
15（二）业主基本情况。
15（三）项目规划背景。
15三、评估依据。
15四、评估意见。
16（一）项目建设必要性评估。
16（二）文件编制依据和深度的评估。
16（三）项目建设目标、规模和功能的评估。
16（四）项目建设条件评估。
17（五）项目技术评估。
17（六）组织管理、实施进度及招标方案的评估。
19（七）投资估算的评估。
20（八）项目资金来源与筹措方案评估。
21（九）建设项目的效益评估。
22五、问题和建议。
23（一）存在或遗留的重大问题。
23（二）潜在的风险。
23（三）建议。
23六、项目总体评价。
23七、评估专家名单。
23八、附件。
23一、内容提要1、项目评估原则、评估工作实施概况等。
2、评估报告得出的结论及主要问题和建议。
二、项目及项目法人概况（一）项目概况（1）项目建设单位、建设地点。
（2）建设必要性、建设目标、功能及建设规模。
（3）建设内容、规划方案主要技术经济指标。
（4）投资及资金筹措情况。
（二）业主基本情况（三）项目规划背景三、评估依据1.咨询评估委托书2.教育部委托投资咨询评估管理办法3.有资质单位编制的项目可行性研究报告（含项目招标方案）4.建设项目用地预审意见5.城市规划部门提供的建设项目规划意见6. 当地环保部门提供的建设项目环境影响评价意见7. 建设单位建设资金来源证明及近三年财务报表和财务指标8. 规划部门批准或学校编制的校园建设总体规划9. 地方行政和行业管理部门颁发的现行各种行政收费文件四、评估意见（一）项目建设必要性评估分析拟建项目是否符合国家教育事业的科学发展，是否符合国家建设方针。
从本学校实际情况出发，分析是否符合学校事业发展目标和校园建设总体规划要求，分析建设规模的确定原则和依据是否正确有据，对项目的必要性提出具体意见。
工程项目投融资-工程项目资金来源
第五章工程项目投融资第一节工程项目资金来源1.内容提要项目资本金制度项目资金筹措的渠道与方式资金成本与资本结构2.重点、难点分析项目资本金概念；项目资金筹措的渠道与方式之间的比较；资金成本的概念与计算；资本结构的概念与评价。
3.内容讲解一、项目资本金制度项目资本金是指在项目总投资中由投资者认缴的出资额。
对项目来说，项目资本金是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务。
投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。
对于提供债务融资的债权人来说，项目的资本金可以视为负债融资的信用基础，项目资本金后于负债受偿，可以降低债权人债权的回收风险。
为了建立投资风险约束机制，有效地控制投资规模，《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》（国发[1996]35号）规定，各种经营性固定资产投资项目，包括国有单位的基本建设、技术改造、房地产开发项目和集体投资项目，试行资本金制度，投资项目必须首先落实资本金才能进行建设。
个体和私营企业的经营性投资项目参照规定执行。
公益性投资项目不实行资本金制度。
外商投资项目（包括外商投资、中外合资、中外合作经营项目）按现行有关法规执行。
例题：1.(2014)关于项目资本金的说法，正确的是（）A．项目资本金是债务性资金B．项目法人要承担项目资本金的利息C．投资者可转让项目资本金D．投资者可抽回项目资本金【答案】C【解析】项目资本金是指在项目总投资中由投资者认缴的出资额。
对项目来说，项目资本金是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务。
投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。
对于提供债务融资的债权人来说，项目的资本金可以视为负债融资的信用基础，项目资本金后于负债受偿，可以降低债权人债权的回收风险。
2.按照《国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》规定，不试行资本金制度的项目是指（）。
项目资金来源及筹资方案评估
包括各级政府的财政预算内资金、 包括各级政府的财政预算内资金、国家批准的各项专项建设 基金、统借国外贷款、土地批租收入、 基金、统借国外贷款、土地批租收入、地方政府按规定收取 的各种费用及其他预算外资金等。 的各种费用及其他预算外资金等。
制作：黄云 制作：
§2 项目资本金及债务资金的融通 一、项目资本金的来源及筹措
贷款
§2 项目资本金及债务资金的融通 四、项目融资
【资料】 项目融资主要模式
BOT项目融资方式 BOT项目融资方式
Build 建设 Operate 经营 Transfer 移交
TOT项目融资方式 TOT项目融资方式
Transfer 移交 Operate 经营 Transfer 移交
制作：黄云 制作：
§3 融资方案分析 一、资金成本的含义和性质
2.资金成本的作用 2.资金成本的作用 评价项目可行性的 一个重要尺度 选择资金来源， 选择资金来源， 拟定筹资方案 的重要依据
作用
香
可作为投资者进行 资金结构决策的基 本依据
港 中 银 大 厦
制作：黄云 制作：
§3 融资方案分析 二、资金成本的计算
1.资金成本计算的一般形式 1.资金成本计算的一般形式 资金成本一般用相对数表示，称之为资金成本率。其一般计算公式为： 资金成本一般用相对数表示，称之为资金成本率。其一般计算公式为：
第5章专栏 项目资金来源 与融资方案
内 容
1 融资主体及其融资方式
2
项目资本金及债务资金的融通
3
融资方案分析
制作：黄云 制作：
§1 融资主体及其融资方式 一、项目融资主体
项目的融资主体是指进行融资活动并承担融资责任和风险的项目法 人单位。 人单位。
XX工程项目投资估算及资金筹措方案(2023年)
XX工程项目投资估算及资金筹措方案（2023年）1.投资估算依据1.1.编制依据本投资估算的编制主要依据国家关于可行性研究投资估算编制办法等文件的要求和深度进行，同时参考XXXX市及XX省建设工程综合定额，XX 市建设工程技术经济指标、XX市建设工程材料指导价格，以及同类工程的造价分析计算。
投资预算中的有关税费根据国家现行有关规定进行取值。
采用人民币为估算币值。
投资估算编制依据包括以下几个方面：1.业主提供的相关技术资料；2.《建设工程工程量清单计价规范》（GB50500-2013）；3.《XX省建设工程造价管理规定》；4.《XX省建设工程计价通则2010》（X建市[2010]15号）；5.《XX省市政工程综合定额》（2018）；6.关于营业税改征增值税后调整XX省建设工程计价依据的通知》（X 建市函【2016】1113号）；7.《项目决策分析与评价》（2012版本）；8.《市政工程投资估算编制办法》（建标[2007]164号）；9.《国家计委关于印发建设项目前期工作咨询收费暂行规定的通知》（X价[2000]8号）;10.《基本建设项目建设成本管理规定》（财建[2016]504号文）；I1建设部《关于发布〈工程勘察设计收费管理规定〉的通知》（计价格[2002]10号）；12.参考《招标代理服务收费管理暂行办法》（计价格【2002】1980号文）；13.《关于规范环境影响咨询收费有关问题的通知》（计价格【2002】125号文）；14.《国家发展改革委关于降低部分建设项目收费标准规范收费行为等有关问题的通知》（发改价格[2011]534号）；15.《国家发展改革委关于进一步放开建设项目专业服务价格的通知》（发改价格（2015）299号）；16.关于调整我省建设工程造价咨询服务收费的复函（X价函[2011]742号）；17.类似工程指标。
1.2.编制说明主要的项目内容为：本投资估算内容组成：第一部分工程费用；第二部分工程建设其他费用、预备费用。
建设项目资金来源与融资
建设项目资金来源与融资任何一个建设项目的实施都依赖于大量资金的注入，获得项目资金是建设项目初期工作的重要内容，只有得到足够的资金才能确保项目建设和顺利运营。
自从我国建设项目资金从单一的政府投资逐渐转变为市场化多元投资渠道以来，如何获取建设项目资金、降低资金获取成本已经成为建设项目必须考虑的重要问题，对项目的正常建设具有重大的现实意义。
特别是大型投资项目的融资通常需要良好的组织，需要系统的融资方案。
融资技术和技巧对于项目的成败越来越起到决定性的影响建设项目资金的获取来源比较复杂，从资金筹措形式上看，项目资金来源可分为投入资金和借入资金，前者形成项目的资本金，后者形成项目的负债。
从筹资方式上可以分为自有资本、长期贷款、发行股票筹资、债券筹资、融资租赁等方式。
二、建设项目资金来源构成资金来源构成是项目融资决策的重大问题，在综合考虑各种影响因素的情况下，运用适当方法确定资金来源构成，并在后续筹资中保持其合理性是一项重要工作。
通常情况下建设项目资金来源主要由两大部分构成:资本金和负债资金。
建设项目融资研究随着现代市场经济高度发展，资本市场也得到了高度发展，建设项目的融资方式和融资技术也在不断发展。
不管是项目资本金还是债务资金，都需要必要的研究以获取资金，即项目融资研究。
它是项目实施的一项重要工作，般从项目前期阶段就开始着手准备，在项目决策分析与评价阶段要考虑融资方案的设计并进行必要的分析研究或评估，以便为最终的融资决策提供依据。
特别是大型投资项目的融资对于项目的成败起着决定性的建设项目的融资研究要通过拟建项目的资金来源渠道、投融资模式、融资方式、融资结构、融资成本、融资风险的研究，以及对拟定的融资方案进行比选，以优化融资方案。
本章主要介绍资金的等措方式、楽道和融资成本的计算。
建设项目融资概念《美国财会标准手册》中项目融资的定义为:“项目融资是指对需要大规模资金的项目而采取的金融活动。
借款人原则上将项目本身拥有的资金及其收益作为还款的资金来源，而且将其项目资产作为抵押条件来处理。
融资方案分析
项目投资的资金来源及融资方案分析（4）郭励弘(国务院发展研究中心，北京，100010)3．2 债务资金分析要点在融资方案设计中，仅仅列举出有几种债务资金来源是远远不够的，还必须具体描述债务资金的基本要素，以及债务人的债权保证.3．2．1 债务资金的基本要素下述的债务资金基本要素，是对每一项负债都必须阐明的。
(1)时间和数量要指出每项债务资金可能提供的数量及初期支付时间，贷款期和宽限期，分期还款的类型（等额分期偿还本金，等额分期偿还本息，或其他形式）.(2）融资成本反映融资成本的首位要素，对于贷款是利息,对于租赁是租金,对于债券是债息。
应说明这些成本是固定的还是浮动的，何时调整及如何调整，每年计息几次,对应的年利率是多少，等等。
除了这些与债务总额或未偿还债务总额呈正相关关系的资金占用费之外，每项债务资金还附有一些其他费用，如承诺费、手续费、管理费、牵头费、代理费、担保费、信贷保险费及其他杂费。
对于这些伴随债务资金发生的资金筹集费，应说明其计算办法及数额。
(3)建设期利息的支付建设期内是否需要支付利息，将影响筹资总量，因此需要说明债权人的要求是什么。
不同的债权人会有不同的付息条件,一般可分为三类:第一种,利息资本化，也就是将建设期间的财务费用资本化,在项目投产并取得充足的现金之后，再开始偿还债务；投产之前不必付息,但未清偿的利息要和本金一样计息。
第二种,建设期内利息必须照付。
第三种，不但利息照付,而且贷款时就以利息扣除的方式贷出资金。
（4)附加条件对于债务资金的一些附加条件应有所说明，例如必须购买哪类货物,不得购买哪类货物；借外债时，对所借币种及所还币种有何限制；等等。
（5)利用外债的责任外国政府贷款、国际金融组织贷款、中国银行和其他国有银行统一对外筹借的国际贷款，都是国家统借债务。
其中有些借款用于经国家计委、财政部审查确认并经国务院批准的项目，称“统借统还"；其余借款则由实际用款项目本身偿还，称“统借自还"。
第六章工程项目资金来源和融资方案
二、项目融资的主要模式 BOT模式： BOT模式：建设-经营-移交，指政府把一个工程项目的特许 模式 经营权授予承包商（一般为国际财团），承包商在特许其内 负责项目设计、融资、建设和运营，并回收成本、偿还债务、 赚取利润，特许经营其结束后将项目所有权在移交给政府的 一种项目融资方式。 TOT： TOT：即移交-经营-移交，是BOT模式的新发展，指私人资本 或资金购买某项目资产的产权或经营权，购买者在一个约定 的时间内通过经营收回全部投资和得到合理回报，再将项目 无偿转交给原产权所有人。
目前，我国企业债券的发行总量需纳人国家信贷计划，申请 发行企业债券必须经过严格的审核，只有实力强、资信好的 企业才有可能被批准发行企业债券，还必须有实力很强的第 三方提供担保。 因国际债券的发行涉及到国际收支管理，国家对企业发行国 际债券进行严格的管理。
第四节 项目融资
一、项目融资及其特点 （一）项目融资的含义： 是指以项目的资产、收益作为抵押来融资。本质上是资金提 供方对项目的发起人无追索或有限追索（无担保或者有限担 保）的融资形式。 （二）特点：项目发起方以股东身份组建公司，该项目为独 立法人，与股东在法律上分离；银行以项目本身的经济强度 作为是否贷款的依据。
（3）亚洲开发银行贷款。亚洲开发银行贷款分为硬贷款、软 贷款和赠款。 硬贷款是由亚行普通资金提供的贷款，贷款的期限为10一30 年，含2一7年的宽限期，贷款的利率为浮动利率，每年调整一 次。 软贷款又称优惠利率贷款，是由亚行开发基金提供的贷款，贷 款的期限为40年，含10年的宽限期，不收利息，仅收1%的手 续费，此种贷款只提供还款能力有限的发展中国家。 赠款资金由技术援助特别基金提供。
（一）在下列情况下，一般应以既有法人为融资主体: 1、既有法人具有为项目进行融资和承担全部融资责任的经 济实力； 2、项目与既有法人的资产以及经营活动联系密切； 3、项目的盈利能力较差，但项目对整个企业的持续发展具 有重要作用，需要利用既有法人的整体资信获得债务资金； 4、既有法人为扩大生产能力而兴建的扩建项目或原有生产 线的技术改造项目； 5、既有法人为新增生产经营所需水、电、汽等动力供应及 环境保护设施而兴建的项目。
项目投资的资金来源及融资方案分析
项目投资的资金来源及融资方案分析在可行性研究中，对资金来源和融资方式的研究越来越重要，文章系统地论述了项目可行性研究中目前比较薄弱的资金来源与融资方案分析的有关内容。
关键词：资金来源公司融资项目融资方案有关项目投资的对资金来源和融资方案分析，在可行性研究中已越来越凸显其重要性。
如果说可行性研究中关于工程、技术、工艺的分析程式已经相对固化了的话，那么关于经济、特别是关于融资的分析，还将长时期处于不断更新的格局之中。
分析资金来源和融资方案，当然离不开具体的融资环境；而融资环境的改善，又取决于投融资体制、金融体制、国企管理体制的实质性改革。
只有既了解现代投融资制度的惯例做法，又洞悉处于经济转轨时期的局限，才能面对国内国外两个市场，解决好项目前期工作中的融资问题。
只有既了解现代投融制度的惯例做法，又洞悉处于经济转时期的局限，才能面对国内国外两个市场，解决好项目前期工作中的融资问题。
分析资金来源与融资方案，是为了达到以下几个目的：第一，在项目确实具备市场需求或社会需求、确实拥有可行的工程条件和工艺、装备条件的情况下，针对“投资估算”一章中计算的资金需要量，提出并优选资金供给方案，在数量和时间两方面实现资金的供求均衡。
第二，使得经营者、出资人、债权人以及项目的其他潜在参与者，能够了解项目的融资结构、融资成本、融资风险、融资计划，并据以确立商务谈判中各自的立场、条件、要求等。
第三，使得业主、评估单位、审批单位或项目的其他可能评审者，能够判断筹资的可靠性、可行性与合理性，并进而判断可行性研究报告及其编制者的经济素质。
为了达到这些目的，在撰写可行性研究报告中“资金来源与融资方案”一章时，要包括以下内容并注意其中有关事项，通过认真分析，给予明确的阐述。
（1）项目的投资与建设拟采取公司融资方式还是项目融资方式？（2）若采取公司融资方式，则需说明：公司近几年的主要财务比率及其发展趋势；权益资本是否充足？若不充足，如何扩充权益资本？建设期内公司提现投资的可能数额；若提现不足以满足投资需求，拟采取哪些变现措施？原股东对这些设想持何态度？债务资金占多大比例？公司既有的长期债务及资信情况；所拟各渠道债务资金的数额、成本、时序、条件及约束、债权人的承诺程度等。
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§2 项目资本金及债务资金的融通 一、项目资本金的来源及筹措
2.项目资本金的筹措 ① 股东直接投资
国家资本金
包
个人资本金
括
法人资本金
外商资本金
既有法人融资项目，股东直接投资表现为扩充既有企业的资本金， 包括原有股东增资扩股和吸收新股东投资。
新设法人融资项目，股东直接投资表现为投资者为项目提供资本金
第5章专栏 项目资金来源 与融资方案
内容
1
融资主体及其融资方式
2 项目资本金及债务资金的融通
3 融资方案分析
制作：黄云
§1 融资主体及其融资方式
一、项目融资主体
项目的融资主体是指进行融资活动并承担融资责任和风险的项目法 人单位。
项目融资主体
既有法人融资主体 新设法人融资主体
1.既有法人融资主体适用条件
定的社会经济政策或意图，直接或间接地从事某种特殊政策性融资活动的金 融机构。
国家开发银行
◆其贷款主要用于支持国家批准的基础设施项目、 基础产业项目、支柱产业项目，以及重大技术 改造项目和高新技术产业化项目建设。 ◆其贷款期限可分为：短期贷款（1年以下）、
中期贷款（1～5年）和长期贷款（5年以上），
贷款期限一般不超过15年。
建设项目所需资金的来源
项目资本金
债务资金
◆是指在项目总投资中，由投资者 认缴的出资额。投资者可以转让 其出资，但不能以任何方式抽回。
◆我国除了公益性项目等部分பைடு நூலகம்殊 项目外，大部分投资项目都实行 资本金制度。
◆其融资能力取决于股东能对项目 公司借款提供多大程度的担保 ◆在项目本身的财务效益好、投资 风险可以有效控制的条件下，可以 考虑采用项目融资方式。
中国农业 发展银行
◆按照国家的法律、法规和方针、政策，以国家信用为基 础，筹集农业政策性信贷资金，承担国家规定的农业政 策性金融业务，代理财政性支农资金的拨付，为农业和 农村经济发展服务。
制作：黄云
§2 项目资本金及债务资金的融通
国内债 务筹资
交通银行、光大银行、 招商银行、中信实业 银行、城市合作银行
股份商业银行
非银行金融机构
国内发行债券 国内融资租赁
包括中国假设银行、中国 工商银行、中国农业银行、 中国银行
信托投资公司 财务公司 保险公司
制作：黄云
§2 项目资本金及债务资金的融通
二、国内债务筹资
1.政策性银行贷款 政策性银行是指由政府创立、参股或保证的，专门为贯彻和配合政府特
制作：黄云
§2 项目资本金及债务资金的融通
二、国内债务筹资
1.政策性银行贷款
中国进出 口银行
◆通过办理出口信贷、出口信用保险及担保、对外担保、 外国政府贷款转贷、对外援助优惠贷款以及国务院交办 的其他业务，贯彻国家产业政策、外经贸政策和金融政 策，为扩大我国机电产品、成套设备和高新技术产品出 口和促进对外经济技术合作与交流，提供政策性金融支 持。
1 既有法人为扩大生产能力而兴建的扩建项目或原有生产线的技术 改造项目；
2 既有法人为新增生产经营所需水、电、汽等动力供应及环境保护 设施而兴建的项目；
制作：黄云
§1 融资主体及其融资方式 一、项目融资主体
1.既有法人融资主体适用条件 3
项目与既有法人的资产以及经营活动联系密切；
4 现有法人具有为项目进行融资和承担全部融资责任的经济实力
3
项目自身具有较强 的盈利能力，依靠 项目自身未来的现 金流量可以按期偿 还债务。
制作：黄云
§1 融资主体及其融资方式
二、既有法人融资方式
既有法人融资是指：建设项目所需的资金，来源于既有法人内部融资、 新增资本金和新增债务资金。新增债务资金依靠既有法人整体的盈利能力来 偿还，并以既有法人整体的资产和信用承担债务担保。
内部融资
总
投
新增资本金
资
新增负债
企业股东过去投入的资本金 企业过去对外负债的债务资金 企业经营所形成的净现金流量
可用于拟建项目 的货币资金
资产变现的资金 资产经营权变现的资金 直接使用非现金资产
制作：黄云
§1 融资主体及其融资方式
三、新设法人融资方式
新设法人融资是指：由项目发起人（企业或政府）发起组建的具有独立 法人资格的项目公司，由新组建的项目公司承担融资责任和风险，依靠项目 自身的盈利能力来偿还债务，以项目投资形成的资产、未来收益或权益作为 融资担保的基础。
5 项目盈利能力较差，但项目对整个企业的持续发展具有重要作用， 需要利用既有法人的整体资信获得债务资金。
制作：黄云
§1 融资主体及其融资方式
一、项目融资主体
2.新设法人融资主体适用条件
1
项目发起人希望拟 建项目的生产经营 活动现对独立，且 拟建项目与既有法 人的经营活动联系 不密切；
2
拟建项目的投资 规模较大，既有 法人财务状况较 差，不具有为项 目进行融资和承 担全部融资责任 的经济实力，需 要新设法人募集 股本金；
制作：黄云
§2 项目资本金及债务资金的融通
一、项目资本金的来源及筹措
1.项目资本金的来源
中央和地方各级政府预算内资金 国家批准的各项专项建设资金 “拨该贷”和经营性基本建设基金回收的本息 土地批租收入 国有企业产权转让收入 地方政府按国家有关规定收取的各项税费及其他预算外资金 国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益（包括资本金等） 企业折旧基金以及投资者按照国家规定从资本市场上筹措的资金 经批准，发行股票或可转换债券 国家规定的其他可用作项目资本金的资金
制作：黄云
§2 项目资本金及债务资金的融通 一、项目资本金的来源及筹措
② 股票融资
适用 范围
无论是既有法人融资项目还是新设法人融资项目、凡符合规 定条件的，均可以通过发行股票在资本市场募集股本资金
形式
公募和私募两种形式
③ 政府投资
投资 资金
包括各级政府的财政预算内资金、国家批准的各项专项建设 基金、统借国外贷款、土地批租收入、地方政府按规定收取 的各种费用及其他预算外资金等。
制作：黄云
§2 项目资本金及债务资金的融通
一、项目资本金的来源及筹措
政府投资主要用于基础性项目和公益性项目。
葛
学
洲
校
坝
三
医
峡
院
水
力
发
电
站
制作：黄云
§2 项目资本金及债务资金的融通
二、国内债务筹资
国家政策银行
国有商业银行
国家政策性银行不以盈利 为目的，实行保本经营， 贷款利率低，期限长。我 国的政策性银行有：国家 开发银行、中国农业发展 银行、中国进出口信贷银 行。