PPP项目融资方案设计设计 - 案例
PPP项目债券融资的创新模式及案例
PPP项目债券融资的创新模式及案例前言PPP模式是经济新常态下保增长、稳投资的关键，而融资又是PPP项目顺利运行的关键。
目前，PPP项目可通过银行信贷、信托、债券融资、产业基金、政策性金融工具、保险融资等方式筹集资金，其中，债券融资是一个有效渠道。
首先，债券是一种标准化的债务融资工具，较之其它融资手段具有成本低、品种多、层次多、规范性强的特点，这对解决PPP项目融资难、融资贵、融资乱的问题，促进PPP高效融资，加快项目落地，具有十分重要的意义。
可见，债券市场作为资本市场的稳定器，与PPP项目进行对接，有助于PPP模式的规范健康发展。
其次，债券市场是资本市场的一个重要组成部分。
大力发展直接融资，摆脱对银行间接融资的过度依赖，健全多层次的债券市场体系，是我国资本市场改革的重要使命和正确方向。
鉴于PPP模式的重要性和债券的功能定位及融资优势，2015年，国务院出台了《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知》，提出鼓励符合条件的PPP项目运营主体在资本市场通过发行公司债券、企业债券、中期票据、定向票据等市场化方式进行融资，鼓励项目公司发行项目收益债券、项目收益票据、资产支持票据等。
理论上，只要是国内债券市场包含的债券品种，都可以作为PPP项目进行债券融资的工具，关键看融资主体是否符合相关债券发行的条件。
本文主要分析2015年以来债券市场的创新品种，特别是国家发改委主管的企业债券，其他主流品种，如短融、中票、公司债券等由于篇幅不再列示。
本文纲要一、PPP项目债券融资模式（一）专项企业债券（二）项目收益债券（三）可转换债券（四）永续债券（可续期债券）二、PPP项目债券融资案例一、PPP项目债券融资模式（一）专项企业债券自2015年起，国家发改委陆续出台了多个专项企业债券发行指引，涉及城市地下综合管廊建设、战略性新兴产业、养老产业、城市停车场建设、双创孵化、绿色产业、配电网建设改造、市场化债权转股权、农村产业融合发展、社会领域产业以及政府和社会资本合作（PPP）11个领域。
项目融资案例分析-北京兴延高速公路PPP项目-第6小组
3.投资回报机制
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通过前面的分析，从项目本身现金流可平衡银行贷款 的结果来看，该项目平衡自身投资的能力较弱，因此 若仅依靠项目本身的经营收益，无法满足社会投资人 适当盈利的要求，不具备市场化的条件。 因此，为了增强该项目的市场化条件，一方面采用广 告牌、加油站等多种经营收入增加项目的现金流；另 一方面采用约定通行费标准的方式，由市财力对实际 通行费标准与约定通行费标准之间收费收入的差额进 行补贴；此外，还通过保底车流量的设计，政府承担 了最低需求的风险，适度保障了参与公益性交通基础 设施投资企业的利益，提高了社会投资人的参与度。 通过以上三种措施，可以有效地保障投资人的预期回 收，使得本项目具备了市场化的条件。
6.招商方式
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由于高速公路项目属于市场化程度较高的行 业，为了保障充分竞争，有效降低政府运营 补贴压力，该项目采用公开招标的方式来选 择社会投资人。同时，为了保障该项目如期、 高质量的完工，由中标的社会投资人直接负 责施工建设，以节约施工二次招标的时间。 因此，在招商强制性资格条件中，要求社会 投资人拥有高速公路施工总承包一级及以上 资质，并拥有在复杂山区段建设高速公路的 经验和业绩，中标该项目的社会投资人直接 负责项目的施工建设任务。
7.招标模式
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本项目评标办法采用的是双信封综合评估 法。第一信封中对投标人的投融资能力、 建设施工能力以及运营能力进行评审；第 二信封的评审内容即为基准年约定通行费。 由于第一信封和第二信封的分值共同影响 最终的评分结果，且每个信封所占比重均 为50%,两个信封中对最终评分结果影响的 敏感性应该是相同的，这样可以防止投标 人采用不平衡报价的得分策略，保障更为 公平合理的评审结果。
4.风险分配机制
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基于政府和社会投资方合作关系的长期稳 定性，以风险最优分配为核心，综合考虑 政府风险管理能力、项目回报机制和市场 风险管理能力等要素，在政府方和社会投 资方之间合理进行风险分配。一是由社会 投资方主要承担项目的融资、建设、经营 和维护的风险；二是对于车流量需求不足 的风险，由社会投资方承担，但政府方通 过设置最低车流量保障级和最高车流量分 成机制，减少社会投资方的风险及暴利； 三是对于不可抗力风险，由双方共同承担。
ppp融资案例
案例一：随州殡仪馆PPP项目融资交易结构剖析一、湖北随州殡仪馆PPP项目概况殡仪馆项目位于随州市曾都区万店镇夹子沟村，新殡仪馆（含公墓）共征地29.3公顷，拟投资9000万元，计划2到3年时间搬迁殡仪馆。
随州市现只有一个很小的殡仪馆，公墓也只有白云山公墓，当时投资1000万建设，远远无法满足市场的需求，而周边地市都有规模较大的殡仪馆和公墓，所以市政府决定新建殡仪馆和万安公墓。
2013年，随州市政府决定由随州市城市投资集团有限公司100%出资，成立随州市殡仪服务有限责任公司，由随州市殡仪服务有限责任公司作为业主负责该项目的建设与运营。
因国家从2013年下半年开始，多次发文要逐步剥离政府融资平台的融资功能，分类治理、整顿政府融资平台，将政府融资平台的政府信用彻底剥离，让融资平台成为完全的市场化的独立经营、自负盈亏的经济实体。
在此背景下，随州市城市投资集团有限公司已无融资能力继续向项目业主——随州市殡仪服务有限责任公司注资再次背景下，市政府遂采取PPP形式，引进社会资本完成该殡仪馆项目，确保按期运营。
殡葬项目是政府公共事业性质项目，具有高度的垄断性与特许经营性，尤其在广大县域区域内，因国家实行殡葬改革，严禁火葬，因而殡葬经营管理的经济价值更加突出，盈利前景较好，属于使用者付费，且付费收入完全能够覆盖PPP项目投资者投资收益的很好PPP 项目。
基础设施和公用事业特许经营，是指政府依法选择中华人民共和国境内外的法人或者其他组织，通过书面协议明确权利义务划分和风险分担机制，授权法人或者其他组织在一定期限和范围内投资建设经营或者经营特定基础设施和公用事业，提供公共产品或者公共服务的活动。
实施特许经营的基础设施和公用事业项目，应当具备以下条件：符合内外资准入等有关法律法规规定；具有公益性、长期性、可经营性，风险可分担；项目建设运营的标准和监管要求明确；能够物有所值，即与传统政府投资模式相比，社会资本参与能提高公共服务质量和效率，或者有效降低项目全生命周期成本。
ppp工程项目融资案例分析
ppp工程项目融资案例分析国际上发达国家普遍采用项目融资方式对PPP项目开展融资。
因此，国内金融机构对PPP项目融资往往望而却步，中国PPP正呼唤真正的项目融资，下面小编来介绍一下项目融资案例分析。
一、案例基本情况广东省A市某市政道路项目总投资4.1亿元，受地方政府债务及融资平台政策调整影响，原有投融资方案无法落地。
获悉项目需求后，浦发银行组成了PPP推进工作组，积极通过“融智”推动A市采用PPP模式实施项目。
鉴于A市主管部门对PPP模式无实践经验，银行参照安庆市外环北路工程PPP项目案例，采用政府可用性付费运营绩效付费的收费模式，为政府设计了PPP项目回报机制。
同时，浦发银行作为社会资本方(财务投资人)与某省一家中型国有施工企业(产业投资人)组成联合体参与了PPP项目资格预审和投标，为项目提供“股权贷款”的组合金融服务方案。
1.股权：浦发银行和产业投资人设立A市投资建设基金，基金与A 市政府出资代表某城投实业有限公司按照80%：20%的比例分别出资设立项目公司，具体负责项目的建设、融资、运营维护等。
其融资结构如下图：由于项目融资较国内传统采用的企业融资，金融机构承担了更大的风险，即一旦项目失败，金融机构无法再向社会投资人母公司或政府方开展进一步的追偿，因此，国内金融机构对PPP项目融资往往望而却步，中国PPP正呼唤真正的项目融资。
A市投资建设基金采用有限合伙制，其中理财资金通过某基金子公司发起设立专项资产管理计划作为优先级LP;联合体另一方，即产业投资人作为劣后级LP，某资产管理有限公司作为普通合伙人。
基金以项目收益退出，不采用传统的回购或差额补足方式。
2.贷款：银行为项目提供了项目贷款，采用信用方式。
二、PPP项目融资风险及风控措施1.项目合规性风险本轮PPP模式重点强调项目操作的规范性。
2015年，财政部发布《关于规范政府和社会资本合作(PPP)综合信息平台运行的通知》(财金[2015]166号)，进一步强调了PPP项目规范性操作的重要性，并明确不规范的项目将不能进入综合信息平台项目库，并不得通过预算安排支出责任。
PPP融资模式案例 (1)
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占了45% 的权重
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所涉及到具体方面
• • • • • • • 项目策划 项目设计方案全球招标 项目法人全球招标 施工总承包 项目管理咨询 供应商全球招标采购 项目运营商
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融资风险管理
预收运营收入不足或延期的风险管理
考虑用于项目投资的预收运营收入4.9亿 元期限及金额的不确定性，而影响所需 项目投资超资的风险管理 的建设资金时，在优化建筑设计方案增 加投资 2.5亿元以内，由投标人解决 ;超 项目投资总额为 35亿元人民币，如果超支 出并非由于北京市政府要求的变动所致，则 2.5亿元的部分，由北京市国有资产经 信托发行的风险管理 营公司和投标人按 51%和49%的比例解 超支部分由联合体公司承担，联合体公司 决。银行授信额度已解决了预收运营收 信托发行具有发行的市场风险，可能 承诺对项目公司追加相应的投资，追加的 入的不确定性所带来的筹资风险。 影响项目建设资金不能及时到位。本 投资视超支额度安排由联合体公司对项目 项目安排解决的办法是，在信托计划 公司单方面增加注册资本金，或解决相应 募集资金不足3亿元人民币时，余额 的债务资金，且增资不影响北京市政府对 在银行提供的授信额度中解决。由于 项目公司的任何权益。 银行贷款利率高于信托贷款利率，这 样将相应增加项目公司的财务费用。 资金保障风险管理 融资成本风险管理 外汇风险管理
项目
中标单位
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PPP模式的功能及特点
• ppp模式是一种以各参与方的 “双赢” 或 “多赢” 为
合作理念的现代融资模式，反映了广义的公私合营关系， 运用于公共基础设施、 公共服务机构和国营企业的私有 化改造等领域。 • 其特点是：通过引入私营企业，将市场中的竞争机制引 入到基础设施项目中，以便更好地为社会服务。
工程融资方案案例(3篇)
第1篇一、项目背景随着我国经济的快速发展和城市化进程的加快，城市交通拥堵问题日益严重。
为缓解这一矛盾，提高城市交通效率，某城市决定建设一条地铁线路。
本项目总投资约200亿元，建设期为4年，运营期为30年。
为确保项目的顺利实施，需要进行合理的工程融资方案设计。
二、项目概况1. 项目名称：某城市地铁建设项目2. 项目地点：某城市3. 项目规模：全长约30公里，共设车站20座，其中换乘站6座。
4. 项目投资：约200亿元5. 项目建设期：4年6. 项目运营期：30年三、工程融资方案设计1. 融资方式（1）政府投资：政府出资约40亿元，占总投资的20%。
（2）银行贷款：通过银行贷款解决剩余的80%投资需求。
（3）发行债券：在项目运营期，通过发行债券筹集资金，用于偿还银行贷款和运营维护费用。
2. 融资渠道（1）政策性银行贷款：申请国家开发银行、农业发展银行等政策性银行的长期贷款，利率较低，期限较长。
（2）商业银行贷款：申请工商银行、建设银行等商业银行的贷款，利率略高于政策性银行，期限相对较短。
（3）企业债券：在项目运营期，发行企业债券筹集资金，用于偿还银行贷款和运营维护费用。
3. 融资结构（1）政府投资：40亿元，占总投资的20%。
（2）政策性银行贷款：160亿元，占总投资的80%。
（3）商业银行贷款：20亿元，占总投资的10%。
（4）企业债券：20亿元，占总投资的10%。
4. 融资成本（1）政府投资：无融资成本。
（2）政策性银行贷款：利率为3.5%，期限为20年。
（3）商业银行贷款：利率为4.5%，期限为15年。
（4）企业债券：利率为5%，期限为10年。
5. 融资风险控制（1）政策性银行贷款：政策性银行贷款利率较低，风险较小。
（2）商业银行贷款：商业银行贷款利率较高，但可通过优化贷款结构、增加抵押物等方式降低风险。
（3）企业债券：企业债券利率较高，但可通过加强信息披露、完善信用评级等措施降低风险。
四、融资方案实施步骤1. 项目可行性研究报告编制：对项目进行详细的可行性研究，确保项目符合国家政策导向和市场需求。
PPP项目融资方案-案例
PPP项目融资方案-案例随着我国PPP（政府和社会资本合作）项目的发展，越来越多的项目需要通过融资来实现。
本文将以一些具体案例为例，详细介绍一个PPP项目的融资方案。
案例背景：地市计划建设一座新的城市综合体项目，该项目包括商业中心、住宅区、办公楼、公共设施等，总投资额为10亿元人民币。
由于地市政府目前财政压力较大，无法全部自筹资金，因此计划通过PPP模式吸引社会资本参与，并利用市场资金解决该项目的融资需求。
融资方案：1.资本市场融资：在项目建设初期，可以通过发行债券等方式吸引资本市场的投资者参与项目融资。
债券的发行可以分为多期进行，根据项目进展和资金需求逐步发售，以减少利息成本。
发行债券可以由地市政府或项目公司负责，通过市场化运作吸引投资者购买。
2.银行贷款：借助银行贷款可以快速满足项目建设所需的资金，并且具有灵活的利率和期限。
可以与多家银行进行洽谈，以获取更有利的融资条件。
在受邀标书中注明银行合作的意愿，并明确融资需求和还款计划。
3.与物业公司合作：项目中涉及大量的商业用地和住宅用地，可以与物业公司达成合作协议，共同开发和经营。
物业公司可以提供一定数额的投资作为项目融资，同时能够从项目的收益中获取一定比例的份额。
这种方式将实现共赢，项目公司获得资金支持，物业公司获得项目经营权和收益。
4.增值税退税：根据我国税法规定，购建固定资产的企业可以申请增值税退税。
该项目的主要目标是满足人民群众生活和社会经济可持续发展的需求，因此符合相关政策。
可以通过与税务部门协调，申请按照政策规定的退税比例返还一定金额的增值税，以补充项目资金需求。
5.资本市场股权融资：项目建成后，可以考虑发行股权，吸引社会资本参与项目的后期运营和收益分享。
例如，将项目公司的股权通过私募或公开发行的方式，出售给潜在投资者。
通过将项目的一部分股权出售，项目公司可以获取到一笔较大的资金，用于偿还以及后期的项目运营。
6.政府补贴和奖励：为鼓励社会资本参与PPP项目，政府可以提供一定的补贴和奖励。
国家体育场(鸟巢)PPP项目投融资案例分析
问题：国家体育场项目融资风险有哪些?
1）融资风险
尽管“鸟巢”项目实施PPP模式成功解决了国家体育馆融资的问题，但是国家体育馆在奥运会建设过程中以及在奥运会结束后的运营过程中仍然蕴含着巨大的投融资风险。虽然奥运会结束后北京市政府与中信联合体协商一致，确定将“鸟巢”进行了股份制改造，中信联合体放弃30年特许经营的权利，转而获得“鸟巢”42%的永久股份，一定程度上规避了后期运营风险。但总体来讲，“鸟巢”项目实施过程中面临的投融资风险主要体现在招投标过程、项目建设过程及项目运营阶段。
国家体育场（鸟巢）融资案例
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1.项目基本概况
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1.1“鸟巢”项目展示
1.2“鸟巢”项目概况
国家体育馆，又名“鸟巢”，位于奥林匹克公园中心南部，工程总占地面积21公顷，建筑面积25.8万㎡，场内观众坐席91000个，其中临时坐席11000个，项目于2003年12月24日开工建设，2008年6月28日正式竣工。国家体育场有限责任公司负责国家体育馆的融资和建设工作，北京中信联合体体育场运营有限公司负责30年特许经营期内的国家体育场赛后运营维护工作。为了缓解国家体育场“鸟巢”建设给财政支出带来的巨大压力，北京市政府决定对“鸟巢”项目融资进行PPP模式。
02
取消可闭合顶盖造成的影响
2004年的7月30日，北京市政府临时决定取消闭合顶盖的设计，导致项目施工全面停止，项目公司对原设计方案进行大量修改和完善，这期间又耽误了半年多的工期，间接增加了后期施工的难度和风险。
03
成本超支
根据国家审计署事后的审计结果，“鸟巢”项目投资总额超过预算14.5%。
ppp融资案例
ppp融资案例在当今社会，公私合作（PPP）模式已经成为了各类基础设施建设和公共服务项目的主要融资方式之一。
PPP融资案例的成功与否，直接影响着项目的实施和运营效果。
下面我们就来看一个成功的PPP融资案例，以期能够为相关项目的融资提供一些借鉴和参考。
某市政府计划建设一座城市绿化公园，以改善城市环境和提升市民生活质量。
由于资金有限，政府决定采用PPP模式进行融资。
首先，政府与私营企业合作，共同成立了一个PPP项目公司。
政府出资进行土地出让和基础设施建设，而私营企业则负责后期的运营管理。
双方签订了合作协议，明确了各自的权利和义务，为项目的顺利进行奠定了基础。
在融资方面，PPP项目公司通过多种途径筹集资金。
首先，政府提供了一定的资金支持，用于项目的前期筹备和基础设施建设。
其次，项目公司与银行进行合作，获得了一定额度的贷款。
同时，项目公司还发行了一定规模的公司债券，吸引了社会资本的参与。
通过多种渠道的融资，项目公司成功筹集了足够的资金，确保了项目的顺利进行。
在项目实施过程中，PPP项目公司注重与市民的沟通和交流，充分听取市民的意见和建议，确保项目能够符合市民的需求。
同时，项目公司还加大了对项目的宣传和推广力度，提高了项目的知名度和美誉度，吸引了更多的游客和投资。
在项目运营阶段，PPP项目公司积极引进专业的园林管理团队，提升了公园的管理水平和服务质量。
同时，项目公司还推出了一系列的文化活动和主题活动，丰富了公园的内涵和吸引力，吸引了更多的游客和投资。
通过不断的创新和改进，公园的运营效益逐渐提升，为项目的成功运营打下了坚实的基础。
通过上述案例的分析，我们可以发现，成功的PPP融资案例离不开政府的支持、项目公司的努力和社会资本的参与。
在未来的PPP项目融资中，我们需要进一步完善相关法律法规，提高政府部门的服务水平，吸引更多的社会资本的参与，为项目的顺利进行提供更好的保障。
同时，项目公司也需要加强自身的管理和创新能力，不断提升项目的运营效益，实现项目的可持续发展。
PPP项目融资方案(供三套方案,供投标用)
PPP项目投融资方案（方案一）第一节项目融资方案一、项目PPP合作模式福鼎市文化艺术中心PPP项目总建筑面积为××平方米，工程造价约××××万元，建设工期××年，运营期×××年。
项目采用PPP模式投资建设，若我公司有幸中标，将根据招标要求，与政府指定的平台公司共同组建项目公司，项目公司注册资本金为××××万元，公私合营比例×:×，项目公司资金实行专户管理。
根据投标文件确定的合作期，政府平台公司完成投资回报支付后，我公司将项目公司股权转让给政府指定的平台公司，项目公司成为政府平台公司的全资子公司。
本项目PPP模式合作示意图股权收购二、项目公司股本金方案（一）项目公司注册资本金项目公司注册资本金为××万元，公私合营比例×:×，政府平台公司出资××××万元，股权比例为××%，我公司出资××××万元，股权比例为××%。
我公司准备对本项目投入自有资金××××万元，作为注册资本金注入项目公司，作为该项目前期建设资金，见附表一。
附表一：项目公司注册资本金来源和金额表（二）自有资金情况为确保本项目投资建设的顺利开展，我公司高度重视，积极参与投标以支持地方建设的需要。
若我公司中标，将在PPP项目合同签订后60天内成立项目公司，成立时到位资本金不少于×××万元，后续资本金将根据资金需求分步到位，及时保证项目建设进度。
我公司拟投入的×××万元资本金全部为我公司的自有流动资金，从以下几个方面，可以保证自有资金出资到位。
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工业园区智慧园区建设（一期）PPP
项目
融资方案
集团有限公司
编制时间：二〇一七年十二月
一、公司简介
集团有限公司介绍：
集团有限公司成立于1952年7月，是一家具有勘察设计、科学研究、高等职业教育、建筑安装、路桥施工、水利水电施工、新能源建设、设备制造、房地产开发、对外工程承包、劳务合作、进出口贸易、城市综合运营等综合实力的大型企业集团。
集团注册资本金200亿元，年生产(施工)能力2000亿元以上，连续14年入选“中国企业500强”、“中国承包商80强和工程设计企业60强”，连续18年荣获97项中国建设工程鲁班奖。
集团的经营区域已覆盖全中国，在非洲、亚洲、南美洲和澳大利亚等21个国家和地区建有公司或者工程项目部，目前在马来西亚、利比里亚、坦桑尼亚、赞比亚、阿联酋、尼日利亚、沙特阿拉伯、加纳、斐济、萨摩亚、斯里兰卡、澳大利亚、蒙古、塞拉利昂、孟加拉、越南、老挝、几内亚、佛得角等国均有在程项目。
二、项目基本情况
1、区域经济介绍
工业园区智慧园区建设（一期）PPP项目位于内，2016全年完成财政总收入137490万元，同比增长为16.3%，实现税收收入108725万元，占财政总收入的79.1%，较去年同期提高3.9个百分点。
全年财政支出418778万元，同比增长2.4%。
2、项目概况
本项目由人民政府批准建设，授权工业园区管理委员会作为本项目实施机构，并授权其与项目公司签署（PPP协议），产业建设投资有限公司为政府出资方，并授权与中标社会资本方在合资成立项目公司。
政府委托咨询有限公司进行国内公开招标采购。
本项目为重点项目，项目一期主要完成园区配套路网建设（一期）、公园及广场、园区公共服务平台（包括智慧园区模板）等的建设。
项目总投资约87180.62万元，其中建设投资78479.2万元，建设期利息6174万元。
3、项目进展
本项目已完成可研立项、两评一案编制，现处于申请纳入财政部综合信息平台审批过程当中。
三、投融资方案及要素简析
（一）合作模式及融资构成
1、合作模式：本项目运作方式为BOT（建设-运营-移交）方式，由中标社会资本方与政府方合资组建项目公司，政府授予项目公司特许经营权，由项目公司负责建设、运营、管理及其维护。
合作期限15年（含建设期3年）。
2、融资构成：本项目总投资约为87180.62万元，其中项目资本金约占总投资20%，约17436.62万元，剩余项目所需80%资金以项目贷款方式满足，约69744万元。
其中资本金总成本为7.5%（实际以项目合同为准），项目贷成本以人民银行五年期以上贷款基准利率4.9%/年为基础，上浮20%-30%即5.88%-6.37%/年，由于利率市场不稳定，以实际银行批复为准。
（二）融资方案
1、融资整体思路
由集团与政府出资代表（产业建设投资有限公司）合资成立项目公司，之后集团为履行本项目融资责任通过增资扩股形式引进财务投资人。
最终项目公司由政府方和集团以及财务投资人共同持股。
政府方授权新成立的项目公司为该项目的融资、施工发包及工程款项支付方，以新成立的合资项目公司作为承债主体进行融资。
政府协同相关政府主管部门，将本项目相关经营管理权授权给项目公司。
集团负责项目的工程建设施工，项目建设期为3年。
建设完成后，由政府分12年对项目按照等额本息方式付费，到第12年政府付费完成后，整个项目移交政府方。
2、融资实施方案
本项目建设总投资87180.62万元，项目资金本占总投资的20%，约17436.62亿元，其中：由产业建设投资作为政府股东代表按照10%的股权比例出资1743.6万元，中标的社会资本按照
90%的股权比例出资17436.62万元。
项目债务资金占总投资的 80%，约为69744亿元。
项目公司注册资本金为1000万元，其中 集团出资金额为900万，占股90%；政府方代表金额为100万，占股10%。
集团发起成立集合信托计划，总规模14793.02万，以 集团作为劣后级，金融机构作为优先级，双方按1:4比例出资资本金，即 集团出资2958.6万元，金融机构出资11834.42万元，并且信托计划受让 集团在项目公司中的部分股权。
3、融资交易结构
资本金 占比20% 20%
80%
集合信托计划 （14793.02万元）
项目贷 占比80%
占股90%
提供差额补足 和远期回购
金融机构出资11834.42万元 （优先级）
集团出资2958.6万元 （劣后级）
SPV 项目公司 （17436.62万
元）
政府代表出资1643.6万元
项目总投资 87180.62万元
占股10%
政府代表出资100
万
（注册资本金）
集团出资900万元（注册资本金）
银行1、银行2 贷款69744
（三）资本金融资要素
1、模式：集合信托计划
2、规模：约14793.02万元，其中金融机构认购11834.42万元，集团认购2958.6万元；
3期限：信托计划期限为3+5年；
4、资本金融资成本：
5、投资方式：股权+资本公积
6、资金用途：工业园区智慧园区建设（一期）PPP项目建设；
7、担保措施：集团为金融机构提供差额补足和远期回购；
8、还款来源：政府付费+可行性缺口补助；
（四）项目贷融资要素
1、模式：银行贷款
2、规模：69744万元
3、期限：3+12年（其中项目建设期为3年，回购期为12年）；
4、项目贷成本：暂定基准利率上浮20%-30%（5.88%-6.37%，由于当前资本市场利率波动较大，实际利率以银行批复为准）；
5、投资方式：以债权形式投入到项目公司；
6、担保措施：以项目收益权抵押担保；
7、资金用途：工业园区智慧园区建设（一期）PPP项目建设；
8、还款来源及方式：主要以政府付费为还款来源，确保项目政府付费获得的收入能全额覆盖贷款本息。
还款来源中涉及政府支付部分，应纳入同级政府财政预算。
根据项目合同约定的投资回报情况合理确定还款方式，采用按月或者按季付息；项目建成后，至少每年偿还本金一次，利随本清；
四、投融资结构图表
五、资金投入及还款计划
（一）资金投入计划
1、编制说明
因该项目工程实行工程量清单单价报价，投标时社会投资人按市财政投资评审中心审定的招标工程量清单进行报价，因此项目实施总投资暂按照文件总投资数据进行编制。
即假定该项目总投资为87180.62万元，项目建设期分三年，按照第一年34%、第二年33%、第三年33%的投资比例进行分年度建设；
2、投入计划
为保证项目建设顺利完成，我公司根据项目建设的施工进度安排(建设期36 个月）和材料采购计划以及本工程的实际情况制定了详细的资金使用计划，并在此基础上编制了月度、季度、年度投资计划，保证资金安排既能满足工程建设的正常需要，同时又要避免资金闲置而增加财务费用，造成资金浪费。
我司计划将本项目注册资本金与项目贷款按照项目施工进度同比例分期投入，则项目的资金投入计划如下（具体以实际发生为准）：“智慧园区建设PPP项目”资金投入计划
单位：万元
3、收入支出数据
政府付费方式为每年等额本息付款；项目资本金部分按照等额本金方式，回报率暂时按照7.5%计算；债务性融资暂按5.88%计算（即银行基准利率上浮20%），每年等额还本方式支付；
依据上述暂定数据，可计算得出项目资本金及项目贷每年本息还款数据，具体如表所示；
资本金退出计划表
单位：万元
说明：社会资本金投资期限为8年，其中建设期3年，建设期不还本，运维期5年，资本金成本按7.5%计算；
项目贷还本付息计划表
单位：万元
说明：债务性融资运营期按等额本金还款方式进行还本，资金成本暂按5.88%计算；
六、风险分析
1、融资层面
标准实用文案
文档本项目为PPP项目，将纳入财政部ppp 项目库，还款来源主要
为政府付费，还款资金须纳入政府年度预算和中长期预算规划。
2、项目层面
本项目开设资金监管账户，对资金使用情况进行监管。
3、退出
本项目为PPP项目，纳入政府中长期一般预算性支出，最终政府财政保证集合信托退出，集团提供差额补足和远期回购。
建设期为3年，运营期分为12年还款项目贷部分；
整体上，上述融资方案风险可控，集团也可通过本项目获取施工回报，建议尽快启动实施方案；
集团有限公司
2017年12月14日。