中国保险公司全面风险管理
保险公司风险管理指引
保险公司风险管理指引（试行）第一章总则第一条为指导保险公司加强风险管理，保障保险公司稳健经营，根据《关于规范保险公司治理结构的指导意见（试行）》及其他相关法律法规，制定本指引。
第二条本指引适用于在中国境内依法设立的保险公司和保险资产管理公司。
保险集团（控股）公司已经按照本指引规定建立覆盖全集团的风险管理体系的，经中国保监会批准，其保险子公司可以不适用本指引。
第三条本指引所称风险，是指对实现保险经营目标可能产生负面影响的不确定性因素。
第四条本指引所称风险管理，是指保险公司围绕经营目标，对保险经营中的风险进行识别、评估和控制的基本流程以及相关的组织架构、制度和措施。
第五条保险公司应当明确风险管理目标，建立健全风险管理体系，规范风险管理流程，采用先进的风险管理方法和手段，努力实现适当风险水平下的效益最大化。
第六条保险公司风险管理应当遵循以下原则：（一）全面管理与重点监控相统一的原则。
保险公司应当建立覆盖所有业务流程和操作环节，能够对风险进行持续监控、定期评估和准确预警的全面风险管理体系，同时要根据公司实际有针对性地实施重点风险监控，及时发现、防范和化解对公司经营有重要影响的风险。
（二）独立集中与分工协作相统一的原则。
保险公司应当建立全面评估和集中管理风险的机制，保证风险管理的独立性和客观性，同时要强化业务单位的风险管理主体职责，在保证风险管理职能部门与业务单位分工明确、密切协作的基础上，使业务发展与风险管理平行推进，实现对风险的过程控制。
（三）充分有效与成本控制相统一的原则。
保险公司应当建立与自身经营目标、业务规模、资本实力、管理能力和风险状况相适应的风险管理体系，同时要合理权衡风险管理成本与效益的关系，合理配置风险管理资源，实现适当成本下的有效风险管理。
第七条保险公司应当建立涵盖风险管理基本流程和控制环节的信息系统，提高风险管理的信息化水平。
保险公司应当统筹规划风险管理和业务管理信息系统，使风险信息能够在职能部门和业务单位之间实现集成与共享，充分满足对风险进行分析评估和监控管理的各项要求。
保险公司风险管理指引(试行)
保险公司风险管理指引（试行）1.1.中国保险监督管理委员会令保监发〔2007〕23号各保险公司、保险资产管理公司，各保监局：为强化保险公司风险管理，加强保险监管，提高风险防范能力，保监会制定了《保险公司风险管理指引（试行）》。
现印发给你们，请各公司结合自身实际，认真贯彻落实。
特此通知二○○七年四月六日1.2.第一章总则第一条为指导保险公司加强风险管理，保障保险公司稳健经营，根据《关于规范保险公司治理结构的指导意见（试行）》及其他相关法律法规，制定本指引。
第二条本指引适用于在中国境内依法设立的保险公司和保险资产管理公司。
保险集团（控股）公司已经按照本指引规定建立覆盖全集团的风险管理体系的，经中国保监会批准，其保险子公司可以不适用本指引。
第三条本指引所称风险，是指对实现保险经营目标可能产生负面影响的不确定性因素。
第四条本指引所称风险管理，是指保险公司围绕经营目标，对保险经营中的风险进行识别、评估和控制的基本流程以及相关的组织架构、制度和措施。
第五条保险公司应当明确风险管理目标，建立健全风险管理体系，规范风险管理流程，采用先进的风险管理方法和手段，努力实现适当风险水平下的效益最大化。
第六条保险公司风险管理应当遵循以下原则：（一）全面管理与重点监控相统一的原则。
保险公司应当建立覆盖所有业务流程和操作环节，能够对风险进行持续监控、定期评估和准确预警的全面风险管理体系，同时要根据公司实际有针对性地实施重点风险监控，及时发现、防范和化解对公司经营有重要影响的风险。
（二）独立集中与分工协作相统一的原则。
保险公司应当建立全面评估和集中管理风险的机制，保证风险管理的独立性和客观性，同时要强化业务单位的风险管理主体职责，在保证风险管理职能部门与业务单位分工明确、密切协作的基础上，使业务发展与风险管理平行推进，实现对风险的过程控制。
（三）充分有效与成本控制相统一的原则。
保险公司应当建立与自身经营目标、业务规模、资本实力、管理能力和风险状况相适应的风险管理体系，同时要合理权衡风险管理成本与效益的关系，合理配置风险管理资源，实现适当成本下的有效风险管理。
中国平安保险公司财务风险管理研究
4、监督与约束机制不足。保险公司内部监督约束机制不健全，难以 有效防范和控制财务风险。
4、强化监督与约束机制。完善内部监督约束机制，加强对财务风险的监督和 约束，防止财务风险的扩大和蔓延。参考内容二Fra bibliotek一、引言
一、引言
随着全球经济一体化的加深，企业财务风险管理的重要性日益凸显。保险公 司作为金融行业的重要组成部分，其财务风险管理能力直接关系到公司的生存与 发展。本次演示以A保险公司为研究对象，对其财务风险管理进行深入研究，旨 在找出存在的问题，并提出相应的解决方案。
四、加强A保险公司财务风险管理对策建议
7、建立应急预案：针对可能出现的财务风险事件，制定应急预案并定期进行 演练，确保公司在面临突发情况时能够迅速应对，减少损失。
五、结论
五、结论
本次演示对A保险公司的财务风险管理进行了深入研究，找出了存在的问题并 提出了相应的解决方案。通过加强员工的风险管理意识、完善内部控制体系、建 立风险评估和预警机制等多项措施的实施，可以有效地提升A保险公司的财务风 险管理水平，保障公司的稳健发展。
文献综述
文献综述
关于保险公司财务风险管理的研究已取得丰富成果。国内外学者从不同角度 对此进行了深入研究。然而，已有研究主要集中在风险衡量、评估和控制方面， 对保险公司财务风险形成机制的研究尚不充分。此外，现有文献多从理论层面探 讨财务风险管理体系的构建，而对实际操作中的具体问题和挑战不足。
研究方法
三、中国平安保险公司财务风险管理存在的问题
尽管中国平安保险公司在财务风险管理方面取得了显著的成效，但仍存在一 些问题。首先，部分基层员工对财务风险管理的重视程度不够，存在一定的操作 风险。其次，公司的财务风险控制系统尚需进一步完善，以更好地适应复杂多变 的金融市场环境。最后，公司在风险数据收集和分析方面还存在不足，需要加强 数据治理和信息化建设。
保险公司风险管理指引-保监发[2007]23号
![保险公司风险管理指引-保监发[2007]23号](https://img.taocdn.com/s3/m/181a440879563c1ec5da71a1.png)
关于印发《保险公司风险管理指引（试行）》的通知保监发[2007]23号各保险公司、保险资产管理公司，各保监局：为强化保险公司风险管理，加强保险监管，提高风险防范能力，保监会制定了《保险公司风险管理指引（试行）》。
现印发给你们，请各公司结合自身实际，认真贯彻落实。
特此通知二○○七年四月六日保险公司风险管理指引（试行）第一章总则第一条为指导保险公司加强风险管理，保障保险公司稳健经营，根据《关于规范保险公司治理结构的指导意见（试行）》及其他相关法律法规，制定本指引。
第二条本指引适用于在中国境内依法设立的保险公司和保险资产管理公司。
保险集团（控股）公司已经按照本指引规定建立覆盖全集团的风险管理体系的，经中国保监会批准，其保险子公司可以不适用本指引。
第三条本指引所称风险，是指对实现保险经营目标可能产生负面影响的不确定性因素。
第四条本指引所称风险管理，是指保险公司围绕经营目标，对保险经营中的风险进行识别、评估和控制的基本流程以及相关的组织架构、制度和措施。
第五条保险公司应当明确风险管理目标，建立健全风险管理体系，规范风险管理流程，采用先进的风险管理方法和手段，努力实现适当风险水平下的效益最大化。
第六条保险公司风险管理应当遵循以下原则：（一）全面管理与重点监控相统一的原则。
保险公司应当建立覆盖所有业务流程和操作环节，能够对风险进行持续监控、定期评估和准确预警的全面风险管理体系，同时要根据公司实际有针对性地实施重点风险监控，及时发现、防范和化解对公司经营有重要影响的风险。
（二）独立集中与分工协作相统一的原则。
保险公司应当建立全面评估和集中管理风险的机制，保证风险管理的独立性和客观性，同时要强化业务单位的风险管理主体职责，在保证风险管理职能部门与业务单位分工明确、密切协作的基础上，使业务发展与风险管理平行推进，实现对风险的过程控制。
（三）充分有效与成本控制相统一的原则。
保险公司应当建立与自身经营目标、业务规模、资本实力、管理能力和风险状况相适应的风险管理体系，同时要合理权衡风险管理成本与效益的关系，合理配置风险管理资源，实现适当成本下的有效风险管理。
中国保监会关于进一步加强保险业风险防控工作的通知
中国保监会关于进一步加强保险业风险防控工作的通知文章属性•【制定机关】中国保险监督管理委员会(已撤销)•【公布日期】2017.04.21•【文号】保监发〔2017〕35号•【施行日期】2017.04.21•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】保险正文中国保监会关于进一步加强保险业风险防控工作的通知保监发〔2017〕35号各保险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理公司、保险专业中介机构：党中央国务院高度重视金融风险防控，中央经济工作会议明确了稳中求进工作总基调，要求把防控金融风险放到更加重要的位置。
为贯彻落实党中央国务院关于金融风险防控的重要精神和决策部署，深入推进“保险业姓保，保监会姓监”，进一步增强保险业风险防范的前瞻性、有效性、针对性，严守不发生系统性风险底线，维护保险业持续稳定健康发展，现将保险业风险防控有关事项通知如下：一、完善流动性风险管理体系，切实防范流动性风险（一）健全流动性管理制度机制。
保险公司要根据偿二代流动性监管规则，进一步明确董事会、管理层和相关部门在流动性风险防范中的职责，做到分工明确、协调有序。
要建立完善流动性风险管理的目标、风险容忍度和风险限额，制定流动性风险管理策略和具体管理制度，切实做好流动性风险管理。
（二）加强流动性风险管理和监测。
保险公司要加强对流动性风险的监测，充分考虑产品停售、业务规模下降、退保和满期给付等因素对公司流动性的影响。
要跟踪分析宏观经济、股票市场、证券市场等发展趋势和变化情况，密切关注舆论报道，及早识别可能引发流动性风险的重大风险因素，监测评估其对流动性水平的影响，提早采取措施做好应对。
（三）完善应急处置机制。
保险公司要制定有效的流动性应急计划，特别是对于业务下降、退保和满期给付等带来的流动性压力，做好资金备付。
保险公司要按照偿二代要求定期开展现金流压力测试，做好现金流预测，提早制定应对预案。
（四）风险防范关口前移。
集团公司操作风险管理办法
中国*保险股份有限公司
操作风险管理办法
第一章总则
第一条为加强中国*保险股份有限公司（以下简称“公司”）操作风险管理，进一步完善全面风险管理体系，保证公司各项业务的健康、可持续发展，根据保监会《保险公司偿付能力监管规则（1—17号）》、《保险公司风险管理指引（试行）》、《人身保险公司全面风险管理实施指引》等相关法律法规、集团公司风险管理相关规定以及《中国*保险股份有限公司全面风险管理办法（2015修订版）》，特制订本办法。
第二条本办法所称操作风险是指由于不完善的内部操作流程、人员、系统或外部事件而导致直接或间接损失的风险，包括法律及监管合规风险，但不包括战略风险和声誉风险。
第三条操作风险管理应遵循以下原则：
1。
集团公司声誉风险管理办法
中国*保险股份有限公司
声誉风险管理办法
第一章总则
第一条为加强中国*保险股份有限公司（以下简称“公司”）声誉风险管理，维护公司品牌形象，完善全面风险管理体系，根据保监会《保险公司偿付能力监管规则（1—17号）》、《保险公司声誉风险管理指引》等相关法律法规、集团公司风险管理相关规定以及《中国*保险股份有限公司全面风险管理办法（2015修订版）》，结合公司实际,特制订本办法。
第二条本办法所称“声誉风险”，是指由公司的经营管理或外部事件等原因导致利益相关方对公司负面评价，从而造成损失的风险。
第三条声誉事件是指引发声誉风险，导致出现对公司不利舆情的相关行为或事件。
1。
保险公司风险管理指引
保险公司风险管理指引（试行)第一章总则第一条为指导保险公司加强风险管理，保障保险公司稳健经营，根据《关于规范保险公司治理结构的指导意见（试行)》及其他相关法律法规,制定本指引。
第二条本指引适用于在中国境内依法设立的保险公司和保险资产管理公司。
保险集团(控股)公司已经按照本指引规定建立覆盖全集团的风险管理体系的,经中国保监会批准，其保险子公司可以不适用本指引。
第三条本指引所称风险,是指对实现保险经营目标可能产生负面影响的不确定性因素。
第四条本指引所称风险管理,是指保险公司围绕经营目标,对保险经营中的风险进行识别、评估和控制的基本流程以及相关的组织架构、制度和措施。
第五条保险公司应当明确风险管理目标,建立健全风险管理体系,规范风险管理流程，采用先进的风险管理方法和手段，努力实现适当风险水平下的效益最大化。
第六条保险公司风险管理应当遵循以下原则:（一)全面管理与重点监控相统一的原则。
保险公司应当建立覆盖所有业务流程和操作环节,能够对风险进行持续监控、定期评估和准确预警的全面风险管理体系,同时要根据公司实际有针对性地实施重点风险监控，及时发现、防范和化解对公司经营有重要影响的风险。
（二）独立集中与分工协作相统一的原则。
保险公司应当建立全面评估和集中管理风险的机制，保证风险管理的独立性和客观性,同时要强化业务单位的风险管理主体职责，在保证风险管理职能部门与业务单位分工明确、密切协作的基础上,使业务发展与风险管理平行推进，实现对风险的过程控制。
(三）充分有效与成本控制相统一的原则。
保险公司应当建立与自身经营目标、业务规模、资本实力、管理能力和风险状况相适应的风险管理体系，同时要合理权衡风险管理成本与效益的关系，合理配置风险管理资源,实现适当成本下的有效风险管理。
第七条保险公司应当建立涵盖风险管理基本流程和控制环节的信息系统，提高风险管理的信息化水平。
保险公司应当统筹规划风险管理和业务管理信息系统,使风险信息能够在职能部门和业务单位之间实现集成与共享，充分满足对风险进行分析评估和监控管理的各项要求。
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3
欧洲偿付能力II
欧洲偿付能力II
偿付能力
风险管理
市场监督
1997年4月穆勒报告 提出了“偿付能力I” 计划和“偿付能力 II”计划
2001年5月欧盟正 式启动了“偿付能 力II”项目
2003年毕马威报 告和夏玛报告出 台
预计在2012年，实 现“偿付能力II”
2000年欧盟委员会 和欧盟理事会于颁 布了《金融服务行 动计划》
23
风险管理实践中的问题
• 中国的保险行业仍处在高速发展阶段，业务增长往 往是追求的唯一目标，普遍风险意识不强 • 风险管理理念不是现代全面风险管理理念，将风险 管理等同于内部控制 • 保险公司内部缺乏数据的积累,行业内也缺乏数据的 共享机制 • 不重视风险量化模型的发展
24
经济资本应用的挑战
• • • • • • 只有少数公司建立了经济资本模型 没有将经济资本模型融入日常的风险管理 没有市场一致性 缺乏信用风险参数 运营风险量化困境 风险之间的整合
• 这个框架应当建立覆盖所有业务单位和全面风险: • 董事会负最终责任 • 管理层负责日常风险管理 • 以风险管理部门为依托 • 应该建立风险管理部负责: • 建立维护公司全面风险管理体系 • 协调各职能部门的风险管理工作 • 定期进行风险识别评估并出具风险评估报告 • 应建立风险偏好体系,包括风险偏好、风险容忍度和风险限额三个层 次 • 建立完整的风险信息传递和报告机制和多层次的风险事件库以及损失 数据库
外部因素 客户的期望
市场风险管理 战略风险管理
监管环境 风险管理框架: • 战略和政策
资本管理
偿付能力 II 萨班斯法案 COSO 保险公司风 险管理指引
波动的经营 环境
信用风险管理 保险风险管理 操作风险管理 其他风险管理
• 组织和人员 • 流程与方法 • 报告路线 • 系统和数据
激烈的竞争
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全面风险管理的过程
14
主要内容
中国风险管理的发展
全面风险管理框架
经济资本的应用 实践中的挑战与应对
15
统一的风险量度
• 经济资本是为了保持偿付能力并且在极端不利的情况下仍然 顺利经营所需要的资本 • 经济资本是最根本的风险测量方法 • 可以站在全局的角度关注主要风险 • 使限额设定和风险控制成为可能 • 经济资本是实现风险测度和资本规划的一个因素 • 使风险更加透明 • 经济资本是其他客户化风险管理工具的补充而不是替代品 • 经济资本不能代替具体的风险管理过程
经 济 资 本
可 用 资 本
所 有 者 权 益
市场风险
所需资本
资本充足率 可用资本 经济资本
所有资本
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关键应用:绩效评估
• 风险调整资本回报率 RAROC = 经济利润 / 经济资本 • 主要作用 • 经济利润可作为追求股东价值 的驱动力 • RAROC反映了利润表中未能反映 的公允价值变动 • 保险公司里的会计回报和经济 回报的差异尤其巨大 • 使用RAROC并不意味着放弃其他的关 键指标 • 复杂环境下绩效评估不能仅由 单一的方法来确定 • 纯粹的内部措施 • 与其他的KPI互为补充
25
未来对策:保险监管
•保险监管机构应该建立一个全新的监管体系: •以风险管理为核心 •以原则为监管基础 •建立偿付能力,内部风险管理和信息披露三支柱 •在最低法定偿付能力基础上,要求保险公司建立符 合自身风险特点的内部风险模型
26
未来对策:全面风险管理框架
• 保险公司应该建立全面风险管理框架:
有效边界
最优策略
经济利润
目前策略 经济资本最小策略
经济资本
21
主要内容
中国风险管理的发展
全面风险管理框架
经济资本的应用 实践中的挑战与应对
22
监管中尚须完善之处
• 以合规为核心而不是以风险管理为核心 • 是一个以规则而不是原则为基础的监管框架 • 以报表会计为计量基础,而不是使用经济价值计量, 与目前国际会计以及市场一致性内涵价值等发展的 方向不一致 • 法定偿付能力额度计算没有对风险进行准确的度量
经济资本 对所有可量化的风险进行统一而全面的风险度量
99%臵信区间的在险价值
公司每个月有经济资本报告
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计算的框架
当前状态 负 债
所有者权 益
在不利状况下
结果
模型代表的风险
重大财务危机
市场风险、信用风险、 侵蚀资产市值或负债 = 保险风险 的剧烈增加 经济资本
计算的臵信 区间为 99%
•
• • • •
08年10月，冰岛三大银行全部倒闭，濒临“国家破产”；
09年6月，美国通用汽车公司宣布破产； 09年11月，迪拜最大财团“迪拜世界”宣布延期偿付债务，进 行高达590亿美元的债务重组，迪拜危机爆发； 09年11月，希腊国家债务创历史新高，因担忧债务危机，三大 评级机构纷纷调降其主权信用评级，希腊债务危机爆发； 2010年2月，西班牙公布财政赤字占GDP9.8%，4月，西班牙、 葡萄牙评级遭降，欧洲债务危机深化。
风险管理 信息
风险对策 (发展风险管理策略,设 计和执行风险减轻行动 )
风险监控 (监控风险管理的执行; 报告)
11
全面风险管理与传统风险管理
全面风险管理
整合的风险观 从公司总体上把握分散于各部门 的风险，并考虑各风险间的交互 影响 风险与机会 同时考虑风险与机会因素，在控 制风险的同时抓住机会
传统风险管理
无风险管理部, 31.43%
7
中国寿险公司风险管理现状
• 风险管理工作范围 - 22家受调查公司已建立了自已的风险分类库
- 仅有8家受调查公司建立了经济资本模型来计量公司面临的风险
- 16家受调查公司已初步建立了风险偏好与容忍度，但仍处于部分建立或探索阶段
风险分类情况
风险模型建设 有风险模型, 22.86%
风险对策
对风险评估的结果采取应对措施，包括： 规避、降低、转移或承受等方式
风险资本预算
在制定业务规划时，也要规划风险，基于 风险资本将公司的资本分配到不同业务线 上
风险监控
对风险管理要素的运行，风险对策的有 效性以及企业目标本身的改变进行监控
风险调整业绩考核
使用风险调整业绩指标作为企业绩效标准， 将风险文化植入企业绩效文化
5
寿险公司全面风险管理实施指导意见
• 明确提出寿险公司应建立全面风险管理三道防线 • 明确要求各寿险公司在董事会下设立风险管理委员会 • 提出寿险公司应设立首席风险官负责风险管理工作，且该 高管不得兼管业务和投资 • 明确要求寿险公司建立职能独立的风险管理部门，并明确 应独立于业务、财务、投资、精算等职能部门 • 规范了寿险公司的风险分类为市场风险，信用风险，保险 风险，业务风险，操作风险，战略风险，声誉风险和流动 性风险等八类 • 首次提出把经济资本模型作为风险计量的基础 • 明确寿险公司应建立合理有效的风险偏好体系 • 明确寿险公司建立资产负债管理组织机构 • 提出寿险公司应建立风险预警体系和风险指标体系
中国保险公司全面风险管理 实践与挑战
张晨松 北美精算师 北美风险分析师 英国精算师 中国精算师 泰康人寿风险管理部总经理
主要内容
中国风险管理的发展
全面风险管理框架
经济资本的应用 实践中的挑战与应对
2
全球金融危机
• • • 08年3月，贝尔斯登爆发流动性危机，被摩根大通收购； 08年9月，“两房”连续四个季度亏损，被美国政府接管； 08年9月，美国第四大投行雷曼兄弟股价9个月内狂泻90%，陷 入严重财务危机，最终申请破产保护；
全面风险管理是一个过程，是 由企业的董事会、管理层以及 其他人员共同实施的，应用于 战略制定及企业各个层次的活 动，旨在识别可能影响企业的 各种潜在事件，并按照企业的 风险偏好管理风险，为企业目 标的实现提供合理的保证。
风险管理框架 (建立风险管理流程和 风险语言)
风险评估 (识别和评价风险)
最优化 (风险管理能力的持续 提高)
损益
运营
收 入
资 产 成 本
+
对其他收入和费 用产生影响 对收入减少时费用覆 = 盖程度的估计 商业风险 经济资本 计算的臵信 区间为 99%
+
以业内历史经验为基 础估计潜在的运营损= 失事件 运营风险 经济资本 计算的臵信 区间为 99%
运营或外部事件
=
经济风险资本总量
18
关键应用:风险偏好
• 使用经济资本模型制定风险容忍度 • 将总体风险容忍度分配到业务线和业务单位形成风险限额 风险偏好体系各要素之间的层级关系
16
可量化风险
市场风险 信用风险
保险风险 商业风险 操作风险
由于市场因素例如价格、市场不稳定，相关因素等 的变动给公司造成损失的风险 由于其他企业信用状况的变动给公司造成损失的风险
由于非预期的理赔以及准备金的不利变动的风险 由于经营费用与收入不匹配导致的风险 由于不恰当或者错误的运营方式而产生不利影响的风险
2002年3月，欧盟实 现了“偿付能力I” 预期目标
2006年至2008年， QIS1、QIS2、QIS3及 QIS4的研究结果先后 发布；2010年进行 QIS5研究
4
中国保险公司风险管理相关法规
„1999‟—《保险公司内部控制制度建设指导原则》 „2004‟—《保险公司管理规定》 „2004‟—《保险资金运用风险控制指引（试行）》
风险管理
“第二道防线” 在整个组织的范围内设计和配置整体风险管理框架 监督业务部门遵从框架和战略的要求 在业务部门间进行风险协调 进行综合量化 制定政策和流程，并监控其实施 进行整体风险报告
“第一道防线”
事业部
职能部门