营销渠道营运资金管理效率对企业业绩的影响
营运资金管理效率与企业经营绩效分析
营运资金管理效率与企业经营绩效分析营运资金管理效率是指企业合理使用、管理和控制资金，以确保企业正常运营和实现良好的经营绩效。
企业经营绩效是指企业在一定时期内，通过有效资源配置和运营管理，实现销售、利润和资产回报等绩效指标的表现。
营运资金管理效率对企业经营绩效的影响是很大的。
如果企业的营运资金管理效率高，意味着企业在资金的调动、运用和回收上能够高效地运作，有效地降低资金占用成本和风险，提高资金利用率。
这就可以提高企业的盈利能力，增加企业的现金流量，提升企业的竞争力和抵御风险的能力。
具体来说，营运资金管理效率与企业经营绩效的关系体现在以下几个方面：1. 流动性管理方面：良好的营运资金管理效率可以确保企业有足够的流动资金进行日常运营，包括支付员工工资、支付供应商账款、采购原材料等。
这样可以避免因流动性不足而导致的运营中断和资金短缺问题，保证企业的正常运转。
2. 资金成本管理方面：高效的营运资金管理能够降低企业的资金占用成本，减少企业对外借贷的需求，提高企业的自由现金流量。
这样可以减少企业的财务成本支出，提高盈利能力。
3. 库存管理方面：通过合理的采购计划、生产计划和销售计划，有效控制企业的库存水平，避免过高的库存占用资金，减少滞销和过期产品的风险。
及时处理库存积压问题，加快库存周转速度，降低库存资金占用成本，提高营运资金的利用效率。
4. 应收账款管理方面：通过规范的信用销售政策、妥善的收款管理和积极的催款措施，有效控制应收账款的风险。
通过加强与客户的沟通和合作，适时收回应收账款，减少坏账损失，提高营运资金的周转速度。
5. 应付账款管理方面：通过合理的供应商管理和优化采购流程，延长应付账款的支付期限，增加企业的自由现金流量，进一步降低资金占用成本。
高效的营运资金管理可以改善企业的资金流动性，降低资金占用成本，减少经营风险，提高企业的经营绩效。
企业应该重视营运资金管理，通过合理的策略和措施，提高资金使用效率，实现企业的可持续发展。
经营性营运资金管理效率对企业绩效的影响分析
经营性营运资金管理效率对企业绩效的影响分析一、背景经营性营运资金管理是企业日常运营的重要内容，直接影响企业的流动性、盈利能力和风险承受能力等方面。
在优化经营性营运资金管理过程中，提高管理效率对于企业的经营绩效至关重要。
二、经营性营运资金管理效率的影响因素1. 应收账款管理：合理的信用政策、积极的催收措施、有效的应收账款监控等能够缩短企业的账款回收周期，提高资金的周转速度。
2. 应付账款管理：灵活的付款政策、合理的采购策略、与供应商的积极沟通等能够延长支付周期，减少流动资金的占用。
3. 存货管理：优化库存管理、加强供需配对、降低存货周转周期等能够减少存货的占用，提高流动资金的回报率。
4. 短期借款管理：合理利用短期借款，根据企业的实际经营情况灵活安排短期借款的额度和时间，避免不必要的利息支出。
5. 现金管理：加强现金流量预测和监控，优化资金的使用，减少现金资产的积压或缺口，确保企业的日常资金需求得到满足。
三、经营性营运资金管理效率对企业绩效的影响1. 提高流动性：通过优化应收账款和应付账款管理，减少存货和短期借款的占用，加强现金管理等措施，能够提高企业的流动性，保障企业的日常运营资金需求，避免资金断档的风险。
2. 提高盈利能力：经营性营运资金管理效率的提高能够改善企业的资金利用效率，降低资金成本，在不增加额外债务和投资的情况下提升营业收入和利润率。
3. 降低风险：经营性营运资金管理的高效能够减少企业短期资金需求的不确定性，降低债务风险和流动性风险，并有利于应对经济环境的变化，提升企业的抗风险能力。
4. 提升企业知名度：优秀的经营性营运资金管理能够提高企业的信誉度，获得供应商信任，降低采购成本，增加持续合作伙伴的数量和质量，进一步推动企业的发展和扩大市场份额。
经营性营运资金管理效率对企业绩效具有重要影响。
企业应注重优化资金管理，加强内部协调和沟通，合理制定各项资金管理政策和措施，提高流动性、盈利能力和风险承受能力，以实现良好的经营业绩和可持续发展。
营运资金管理效率与企业经营绩效分析
营运资金管理效率与企业经营绩效分析在企业经营过程中，营运资金的管理效率直接关系到企业的经营绩效。
营运资金是企业在日常经营中用来支付各项费用的资金，包括应收账款、应付账款、库存、现金等。
合理高效的营运资金管理，能够帮助企业降低成本、提高资金利用率，从而提高企业的经营绩效。
营运资金管理效率与企业经营绩效之间的关系，是一个相互影响、相互作用的复杂系统。
下面，我们将从营运资金管理的重要性、营运资金管理的原则、营运资金管理效率与企业经营绩效的关系等方面展开分析。
一、营运资金管理的重要性营运资金是企业日常运营所需的资金，是企业生产经营的血液。
营运资金管理的好坏直接关系到企业的生存和发展。
合理高效的营运资金管理有着重要的战略意义和经济意义。
1. 保证生产经营的正常进行。
合理的资金布局和运作，能够保证企业日常生产、销售等经营活动的正常进行，确保企业的持续经营。
2. 降低资金成本。
通过营运资金管理，企业可以有效地管理资金，降低融资成本，减少资金占用成本，提高资金利用效率。
3. 优化资金结构。
通过合理的营运资金管理，可以使企业拥有更加稳定和灵活的资金结构，降低企业的财务风险，增强企业的抗风险能力。
4. 提高企业竞争力。
良好的营运资金管理能够提高企业的运营效率，增强企业的市场竞争力，为企业的可持续发展提供有力支持。
为了实现合理高效的营运资金管理，企业需要遵循一些基本的管理原则。
1. 高效管理应收账款。
要求企业及时回收应收账款，降低应收账款占用资金的时间和成本。
2. 合理控制存货水平。
要求企业合理控制库存水平，避免过高的库存占用资金，降低存货积压、滞销等风险。
3. 灵活管理应付账款。
通过与供应商的灵活合作，延长账期、优化资金利用效率。
4. 提高现金管理效率。
通过合理的资金池管理、预测和规划现金流，提高现金的利用效率。
5. 注重风险控制。
遵循谨慎经营的原则，注重风险的识别、评估和控制，防范资金风险。
企业的营运资金管理效率对企业经营绩效有着重要的影响。
营运资金管理效率与企业经营绩效分析
营运资金管理效率与企业经营绩效分析1. 引言1.1 营运资金管理的重要性营运资金是企业运营中最基本的资金，是企业正常运营所必需的资金。
营运资金管理是企业财务管理中的一个重要组成部分，是企业经营的生命线。
营运资金管理的重要性主要体现在以下几个方面：良好的营运资金管理能够确保企业的正常运营。
保证企业有足够的资金储备，确保生产、销售等运营活动正常进行，有效应对各种经营风险。
营运资金管理直接影响企业的盈利能力和现金流。
通过合理管理营运资金，企业可以最大限度地降低资金成本，提高资金利用效率，从而增加企业的盈利能力。
营运资金管理对企业的信誉和发展具有重要影响。
良好的营运资金管理能够提高企业的信誉和声誉，有利于企业吸引更多的投资者，获取更多的资金支持，推动企业的发展壮大。
营运资金管理在企业经营中具有不可替代的重要作用，对企业的发展和持续经营至关重要。
企业应重视营运资金管理，建立科学有效的管理体系，以提升企业的经营绩效和竞争力。
1.2 企业经营绩效的关键因素企业经营绩效的关键因素包括市场需求、竞争力、管理能力、创新能力和财务状况等方面。
市场需求是企业经营绩效的重要驱动力之一，只有不断满足市场需求，企业才能保持竞争优势，实现盈利增长。
竞争力是企业在市场中脱颖而出的关键，企业需要具备独特的竞争优势，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。
管理能力是企业实现良好经营绩效的核心，包括领导层的管理决策能力和员工的执行力。
创新能力是企业持续发展的关键，只有不断创新并适应市场变化，企业才能在竞争中立于不败之地。
良好的财务状况是企业实现健康经营绩效的基础，财务稳定和有效的资金管理是企业持续发展的保障。
企业经营绩效的关键因素是多方面综合作用的结果，需要企业全面加强管理，不断优化经营策略，以实现可持续发展。
2. 正文2.1 营运资金管理对企业经营绩效的影响营运资金管理对企业经营绩效的影响是非常重要的。
营运资金是企业的血液，是支撑企业正常运转的资金。
经营性营运资金管理效率对企业绩效的影响分析
经营性营运资金管理效率对企业绩效的影响分析作者：高明宇来源：《现代商贸工业》2019年第10期摘要：为了验证营运资金管理效率与企业绩效的关系，以我国沪深两市2015至2017年制造业上市企业作为分析样本，建立计量回归模型进行分析，并进一步探究应收账款周转期，应付账款周转期，存货周转期与企业绩效的相关性，实证结果显示，我国上市企业的经营绩效显著受到经营性营运资金管理效率的影响，具体表现为应收账款周转期，应付账款周转期，存货周转期与企业绩效之间存在负相关关系。
因此企业应该减少账款周转期，保持科学合理的库存量和存货周转周期，从而改增强企业竞争力。
关键词：经营性营运资金;周转期;企业绩效;管理效率中图分类号：F23文献标识码：Adoi：10.19311/ki.1672-3198.2019.10.046经营性营运资金于企业财务日常运营中占据很高的位置，会直接对企业各项财务活动的实行施加影响，影响着企业的资产运动。
经营性营运资金运转的加速会增加企业资产数量，导致企业获利能力变差，以及面对更高的财务风险。
因此，有效的处理经营性营运资金，可以把企业各阶段生产销售活动连接起来，企业可以由此获得长久的生命力。
相比国外企业资金运营效率，我国国内企业还缺乏有效的资金运管理经验和模式，既缺少强而有力的监管政策，又缺少有效运行的模式和路径。
在此背景下，强化经营性营运资金管理已经成为各企业发掘其潜能的重要方面。
持续不断的把营运资金的使用效率进行提高，可以进而提高企业资金的流动性，让企业有长期且良好的商业信誉，进而提高绩效。
1文献综述在提出营运资金与经营性营运资金的概念后，曹玉珊（2012）把企业绩效指标作为营运资金的管理效率的评价标准。
从营运资金管理效率对企业绩效的影响角度来讲，企业想更容易的还清欠款和采办生产资料，制造产品并进行售卖，提高企业的总资产水平，就需要把经营性营运资金周转期控制在一个较短的水平内。
Kamath（1989）认为可以用净营业周期来测量营运资金管理效率，并通过对零售行业上市企业的实证分析，发现净营业周期与企业绩效呈现负相关。
经营性营运资金管理效率对企业绩效的影响分析
经营性营运资金管理效率对企业绩效的影响分析随着市场竞争的日益激烈，企业经营的环境变得越来越复杂和不确定。
在这样的环境下，企业需要更加高效地管理自己的资金，以确保企业的稳健发展和盈利能力。
经营性营运资金是企业日常经营中所需的资金，包括应收账款、应付账款、存货等。
其管理效率对企业的绩效有着重要的影响。
本文将从经营性营运资金管理的概念、影响因素以及对企业绩效的影响进行深入分析。
一、经营性营运资金管理的概念1. 销售和供应链管理：销售和供应链管理的效率直接影响了企业的经营性营运资金管理。
销售管理的不当会导致应收账款的延期回收，供应链管理的不畅导致存货周转不畅，都会增加企业的经营性营运资金占用量。
提升销售和供应链管理的效率对于经营性营运资金的管理至关重要。
2. 财务管理：企业的财务管理水平直接影响着经营性营运资金的管理效率。
合理的资金调度和资金结构安排可以有效地降低企业的经营性营运资金占用量，提高资金利用效率。
有效的应收账款和应付账款管理也是财务管理中需要重点关注的问题。
3. 经营策略：企业的经营策略也会对经营性营运资金的管理效率产生影响。
如选择合适的销售政策和供应链策略，会直接影响到应收账款和存货的周转速度，从而影响经营性营运资金的管理效率。
1. 直接影响企业盈利能力：经营性营运资金管理效率直接影响着企业的盈利能力。
有效地降低经营性营运资金的占用量，可以降低企业的负债成本，提高企业的盈利水平。
而如果经营性营运资金管理不当，将导致企业资金的占用和浪费，从而降低了企业的盈利能力。
2. 影响企业偿债能力：高效的经营性营运资金管理可以确保企业在面临资金短缺时能够及时筹措到所需资金，保证企业的偿债能力。
通过降低营运资金的占用量，可以避免企业陷入资金链断裂的危险，提升了企业的偿债能力。
3. 提高企业的资金利用效率：高效地经营性营运资金管理可以有效地提高企业的资金利用效率，增加企业的资金周转次数，从而降低了企业的资金占用成本，提高了资金的使用效率。
营运资本对企业绩效的影响
营运资本对企业绩效的影响营运资本是企业在日常运营中所需的短期资本，包括存货、应收账款和应付账款等，是企业经营资金的组成部分。
营运资本管理在企业财务管理中扮演着重要的角色，能够直接影响企业的经营效益和利润水平。
本文主要探讨营运资本对企业绩效的影响。
1. 营运资本的优化能够提高企业的盈利能力一个企业的营运资本优化程度越高，其经营的盈利能力便越强。
优化营运资本的方法包括降低存货水平、加快应收账款回收速度和延迟应付账款的支付时间。
当企业优化这些营运资本管理，便可以降低资本占用成本，提高资金使用效率，从而提高企业的盈利水平。
2. 营运资本的管理与企业流动性密切相关在企业经营管理中，流动性是一项重要的指标，因为它体现了企业资金的偿付能力。
营运资本的管理直接影响了企业的流动性。
如果企业的存货水平过高、应收账款回收速度过慢、应付账款支付时间过早，那么企业将会面临现金流紧张的问题。
此时，企业不得不提高负债水平或者降低投资水平来解决流动性的问题，从而影响企业的成长和盈利水平。
企业的资产周转率体现了企业资产的使用效率，也是一个重要的经营指标。
当企业可管理的营运资本降低时，其资产周转率便会提高。
例如，如果企业将存货周期缩短了，那么企业的资产周转率便会提高。
营运资本优化将会提高企业的资产周转率，降低资本库存水平，从而提高资金使用效率。
营运资本管理不仅影响企业的盈利能力、流动性和资产周转率，还能影响企业的财务稳定性。
如果企业过多地占用资本库存，将会导致现金流紧张，企业的财务稳定性将受到影响。
若是企业的现金流有额外的负担，如借款利息和融资费用等，那么企业会处于颓势中，脆弱的财务口袋更难承受风暴后的打击。
综上所述，营运资本管理对企业的发展和财务状况都有着关键的作用。
优化营运资本的管理将有利于巩固企业的财务稳定性，提高盈利能力，加快资产周转率和提高流动性。
因此，企业应该注重营运资本的管理，支付更多的关注度，不断完善营运资本管理策略，把握市场需求变化，提高企业的经营水平。
营运资金管理效率与企业经营绩效分析
营运资金管理效率与企业经营绩效分析营运资金管理效率是企业财务管理中非常重要的一环，它涉及到企业的现金流、资本运营、库存管理、应收账款等方面。
通过合理高效的营运资金管理可以提升企业的经营绩效，为企业的可持续发展奠定基础。
首先，高效的营运资金管理具有以下几方面的优点：一、提高企业经济效益。
优化资金运营可以避免资金的闲置和过度使用，使得企业的现金流更加稳定，从而提高企业的经济效益。
例如，通过合理控制应收账款的周转天数，可以减少企业的资金占用，提高企业的经济效益；通过合理控制库存水平，可以避免资金的过度占用，降低资金成本，提高经济效益等。
二、提高企业的盈利水平。
优化营运资金管理，使得企业的资金利用率更高，资金净收益更高。
这样可以提高企业的盈利水平。
例如，优化企业的应付账款管理，尽可能延长账期，降低资金成本，从而提高企业的盈利水平。
三、提高企业的经营风险控制能力。
通过合理管理资金流动，可以有效控制企业的经营风险。
例如，控制应收账款的坏账率，避免资金的损失；合理控制库存水平，减少库存积压，防止出现滞销甚至报废的情况，从而降低企业的经营风险。
四、提升企业品牌形象，增强市场竞争力。
通过高效的营运资金管理，企业可以释放更多的资金去开拓市场，提升产品质量和附加值，增强市场竞争力。
同时，优化企业的财务管理，提高企业的管理水平和专业化程度，提升企业的品牌形象和口碑。
一、资金规划。
对企业的现金流进行规划和控制，通过精准的预测和分析，降低经营风险，避免资金短缺和过度使用。
二、应收账款管理。
合理控制应收账款的周转天数，增加应收账款的催收力度，尽早收回应收账款，避免资金的占用和损失。
三、库存管理。
合理控制库存水平，避免库存积压和过度占用资金，减少库存变卖和报废的情况，提高经济效益。
四、应付账款管理。
控制应付账款的支付时间，优化账期，降低资金成本，提高企业的盈利水平。
综上所述，高效的营运资金管理是企业经营成功的关键之一，通过优化资金的运营，可以提升企业的经济效益和盈利水平，降低经营风险，增强市场竞争力。
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本科生毕业论文（设计）题目:营销渠道营运资金管理效率对企业业绩的影响——基于中国制造业上市公司经验数据姓名:学院:财经学院专业:班级: 2011级3班学号:指导教师:张老师职称:2015 年 5 月31 日目录摘要 (2)关键词 (2)引言 (2)一、文献回顾 (2)（一）国外研究状况 (3)（二）国内研究状况 (3)（三）国内外文献评述 (4)二、研究设计 (4)（一）样本数据选择及数据来源 (4)（二）研究假设 (4)（三）变量的选择及说明 (5)（四）模型的设定 (6)三、回归结果分析 (6)（一）描述性统计 (6)（二）变量之间的相关性分析 (7)（三）多元回归结果分析 (8)四、研究结论及建议 (9)（一）研究结论 (9)（二）建议 (9)致谢 (10)参考文献 (10)营销渠道营运资金管理效率对企业业绩的影响财务会计教育专业学生指导教师张老师摘要：营销渠道营运资金是企业营运资金的重要组成部分，它联系着企业和消费者，是企业产品流向市场实现其价值转换获得经营成果的重要渠道。
本文通过一定的标准以605家A 股上市制造业公司2007-2012年的财务数据为样本。
选取反映业绩的指标作为因变量和反映营销渠道营运资金管理效率的指标作为自变量并选取相应的控制变量建立回归模型最终得出结论。
营销渠道营运资金周转期对企业业绩有显著的线性负相关关系。
同时营业收入增长率、资产负债率等其他方面因素对企业业绩也存在显著影响。
关键词：营运资金；营销渠道营运资金；企业绩效引言：毋庸置疑企业的存续和发展离不开一定存量的营运资金，营运资金的流动性和盈利性对企业来说至关重要。
加强营运资金的管理，提高营运资金流动性，已成为企业规避经营风险的现实选择。
有两位学者曾对美国最大一千家公司的财务主管进行调查，结果显示财务主管超过三分之一的时间都花费在营运资金的管理上[1]，这足以显示营运资金对企业的重要性。
虽然近些年来国内外许多的学者投入了大量的精力去研究营运资金管理,也使营运资金管理理论在很多方面取得了一些进步,但是在营运资金管理绩效评价方面的成效并不十分显著。
主要的原因是营运资金涉及的范围比较广泛，不仅仅是投入和产出两个方面,而是企业整个的运作过程。
因此想要全面评价其管理绩效难度就会很大。
本文根据渠道管理理论，选择其中较为重要的一个渠道，营销渠道的营运资金管理效率方面的内容进行研究。
通过企业业绩与营销渠道营运资金周转期、企业成长能力、资本结构及规模等因素建立回归模型，分析得出营销渠道营运资金管理效率对企业业绩的影响程度。
并分析现阶段制造企业的营销渠道营运资金管理中存在的问题，提出建议达到提高企业业绩的目的。
一、文献回顾（一）国外研究状况国外学者对于营运资金的研究最初主要是单个营运资金要素，很少将营运资金与企业的其他业务相联系。
Richard V.D和E.J Laughlin (1980) 提出了现金周期[2]，有机的把营运资金各个项目联系起来（应收账款、存货、应付账款），这样就可以反映企业营运资金管理状况的全貌，弥补了单个指标的缺陷。
Hyun Han Jase Lanster 和Steven 采用净资产税前利润率和总资产利润率作为企业业绩的衡量指标，分别对不同的行业的现金周转期与绩效指标之间是否存在线性关系进行研究。
发现有五个行业的现金周转期与盈利性负相关[3]，并且这一关系不受规模因素的影响，但是金融业只有在规模因素被控制的条件下，其现金周转期才与盈利性存在显著的负相关关系。
Losbichler Rothbck(2006)也通过对不同行业的研究发现：实力越强的行业现金周转期缩短，而相对实力弱的行业现金周转期却会延长。
出现这种情况的原因是，实力强的公司通过强制对供应商增加应付账款，但从客户方面减少应收账款，缩短了本企业的现金周转期，但这就损害供应链上实力弱的企业的利益，降低这些企业的盈利能力。
虽然这种压榨供应商的方法在短期来看可能会提高企业的业绩，但一定不是一个长久之计。
这样会导致供应商提高供货价格、降低产品或服务质量等一系列问题的产生，甚至导致合作破裂有损双方的利益。
因此，Erik Hofmann和Herbert Kotzab（2010）认为建立一个相互合作的公平的供应链是个有效的方法。
此外，公司的盈利能力不仅与营运资金的现金周转期相关，还受到公司的其他因素的影响。
产业结构、产品的销售前景、独立董事的人数、主要决策人员在公司里占有的股份，都会影响公司营运资金管理效率、影响企业的业绩。
（二）国内研究状况我国对营运资金管理的研究相比国外来说起步较晚，早期也没有得到足够的重视。
刚开始的研究也是遵循着西方的研究方向，仅对营运资金的单个要素的研究。
后期王竹泉（2005）提出了将营运资金管理与渠道管理、供应链管理和客户关系管理理论相结合的新理念[3]，并每年发布企业营运资金调查报告，为我国企业营运资金管理的研究和评价提供数据支持。
辜玉璞（2006）通过对1995-2004年间146 家上市制造业公司财务数据进行研究，发现流动资产比例与公司的盈利能力间没有显著相关性[4]，但与经营活动产生的现金流有显著负相关关系，现金周转期和公司盈利能力、经营活动产生的现金流负相关。
刘文静（2010）通过研究验证企业优化业务流程的运作可以进一步的使营运资金的项目之间达到平衡，提高营运资金的运转效率。
张玮（2010）以520家中国上市制造业企业为样本，研究各个渠道上营运资金管理效率的影响因素，得出客户的聚集度、客户信用管理、供应商的聚集度、供应商信用管理、在产品的的管理对企业营运资金周转期存在显著的线性相关关系。
由此以后，我国学者对营运资金的研究反向也转向了供应链管理。
（三）国内外文献评述通过对比分析国内外文献，发现国外学者对于营运资金管理绩效的研究既进行了规范的理论分析,又进行了较为严谨的实证分析。
他们在不同国家的证券市场（像比利时市场、美国市场、雅典市场等）选取样本进行了比较系统的实证研究，研究结论有相同的，也有的存在差异。
各个国家的制度和市场存在差异,这些都可能是使得研究结论产生差异的原因。
我国虽然也涉及到实证分析,但是数据选取、指标设计、模型构建和研究方法等都相对简单，与国外相比还有一定的差距。
对于直接研究营运资金管理在企业实际中如何发挥作用,和从企业不同渠道营运资金的管理这方面的研究我国还较少。
鉴于此,本文从营运资金管理的一个细分渠道，营销渠道的营运资金管理角度出发，着重研究营销渠道营运资金管理效率与公司绩效的关系。
二、研究设计（一）样本数据选择与数据来源本文选取了2007-2012年6年在深沪上市的A股制造业企业作为研究的样本。
通过对营销渠道营运资金管理效率进行评价，进而探究对企业业绩的影响。
为了降低研究数据误差和结果偏差，在样本选取时参照了一些标准：（1）去除了数据发布不完全的公司；（2）去除了数据整理不完善的企业。
最终保留了符合条件的公司605家。
样本中所有数据先是通过Excel进行初步加工整合，然后利用软件Stata11.0进行变量的描述性统计、相关性分析以及模型的回归分析，最后根据结果分析得出结论。
研究中使用的数据均来自Resst数据库。
（二）研究假设1.营销渠道营运资金周转期与企业业绩呈负相关营销渠道营运资金周转期=（成品存货+应收账款、应收票据- 预收账款- 应交税费) ÷ (全年销售成本/360)[5]。
由此可见，营销渠道营运资金周转期的长短和成品存货、应收账款、预收账款、全年销售成本存在密切的关系。
存货和应收账款、应收票据增加会导致公司营运资金的大量积压，公司可以使用的流动资产就会减少，因此就会影响公司的日常经营。
反之，预收账款可以增加公司的流动资产，加快营运资金的周转，这样公司的盈利能力也会越强，业绩就会越好。
营销渠道营运资金周期越短，说明供应链下游企业占用的应收账款资金量越少，越有利于企业进行经营的扩大和资金的运转，因此做出假设营销渠道营运资金管理周期与企业业绩呈反比。
2.上市公司营业收入增长率与企业业绩呈正相关上市公司营业收入增长率由（期末营业收入-期初营业收入）/期初营业收入表示。
上市公司营业收入增长率对企业盈利能力有着重要影响，根据其表示方法我们可以看出营业收入的增加直接导致营业收入增长率的增加。
当销售成本不变的情况下，销售收入的增加会使利润总额增加，因而达到提高企业业绩的目的。
因此做出假设2。
3.上市公司规模与企业业绩呈正相关上市公司的规模采用企业主营业务收入来反映。
对于制造业企业来说一般情况下主营业务收入越多，它的规模也会越大，业绩也会越好。
规模的大小关系着企业经营费用的大小，也就是企业的盈利性。
因此规模的大小对企业业绩的影响程度是值得探究的。
因此假设，上市公司规模与公司业绩呈正相关。
（三）变量的选择及说明变量指标选择得是否恰当，在很大程度上会影响实证研究的准确性。
因此本文根据我国经济环境的特殊性、企业自身的一些经营特点以及国内外一些学者之前的研究作为依据选取了一些较为恰当的变量。
1.因变量——企业的业绩指标很多国内外学者在对企业绩效进行实证研究时多选取总资产收益率。
它是企业一定会计期间的全部收益与总资产之比,能够集中体现总资产运用效率和效果之间的关系。
是衡量企业经济效益比较稳定的一个指标，但如果单独使用这个指标容易忽视资本结构对企业盈利性的影响。
因此本文还选取每股收益作为衡量企业业绩的指标。
每股收益是指企业净利润与普通股股数之比，反应了普通股股东每持有一股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。
能够直接体现公司为股东创造的价值。
2.自变量——营销渠道营运资金周转期营销渠道营运资金周转期是衡量营销渠道营运资金管理效率综合程度比较高的指标。
该指标全面反映了营销渠道营运资金中各个要素其效率的影响程度。
3.控制变量对于企业业绩的影响因素肯定还存在很多，借鉴国内外研究经验本文选取的如下变量作为控制变量：企业成长能力的指标（营业收入增长率、净利润增长率），它们不仅反映了企业成长性和发展水平，也可以纵向反映企业的业绩水平。
企业规模（主营业务收入）的大小对企业的计划实施，治理结构以及决策能力有重要的影响，那么对企业业绩的提高也有很大的影响。
财务杠杆（资产负债率），使用债务融资的成本可以在税前扣除，而权益融资只能在税后扣除。
因此，企业可以通过提高财务杠杆水平来增加企业的价值。
此外，还选取了治理结构（董事会人数）、行业、年度等作为控制变量。
具体说明见表1。
表1变量定义（四）模型的设定本文主要采用多元回归的方法，研究营销渠道营运资金管理效率对企业业绩的影响选取每股收益(EPS)作为因变量建立模型1；选取总资产收益率（ROA ）作为因变量建立模型2。
自变量为营销渠道营运资金周转期，并选取相应的控制变量。